指数表现 - 中证A500指数午间收盘上涨0.7% [1] - 中证A100指数午间收盘上涨0.6% [1] - 中证A50指数午间收盘上涨1.6% [1] A500ETF易方达资金流动 - A500ETF易方达（159361）连续5个交易日获净流入 [1] - 基金最新规模近200亿元人民币 [1] - 基金规模创历史新高 [1]

基金表现 - A500ETF中金（512080）8月26日下跌0.17% [1] - 当日成交额为5196.73万元 [1] - 近一个月回报率为8.83% [1] - 成立以来回报率为19.76% [1] 份额变动 - 当日份额减少300.00万份 [1] - 最新份额为11.48亿份 [1] - 近20个交易日份额增加7200.00万份 [1] 基金概况 - 最新资产净值计算值为13.75亿元 [1] - 业绩比较基准为中证A500指数收益率 [1] - 基金管理人为中金基金管理有限公司 [1] - 基金经理为刘重晋 [1] - 基金成立日期为2025年1月14日 [1]

市场表现 - 市场早盘探底回升 三大指数小幅上涨 中证A500指数上涨0.34% [1] - 游戏股集体走强 算力股维持强势 稀土永磁概念股展开调整 [1] - 券商观点认为科技权重股对大盘涨幅贡献较大 建议关注中小票补涨机会 [1] ETF交易数据 - 15只中证A500相关ETF成交额超1亿元 其中3只超27亿元 [1] - A500ETF基金成交额42.3亿元 溢折率0.18% 换手率26.07% [1][2] - A500ETF华泰柏瑞成交额33.68亿元 溢折率0.17% 换手率15.97% [1][2] - A500ETF南方成交额27.52亿元 溢折率0.43% 换手率14.71% [1][2] - A500ETF嘉实成交额24.87亿元 溢折率0.35% 换手率19.02% [2] 政策与资金面 - 中期关注"反内卷"政策及需求端政策对市场高度的影响 [1] - 居民储蓄存款入市被视为市场指数走强的重要支撑因素 [1] - 维持指数震荡偏强运行判断 建议积极参与A股市场 [1]

指数成分股表现 - 中证A500指数成分股涨跌互现 天孚通信领涨16.87% 物产中大上涨10.07% 广联达上涨10.03% 菲利华领跌6.14% 包钢股份下跌5.69% 凯莱英下跌5.01% [2] - 前十大权重股合计占比19.83% 贵州茅台权重3.85% 宁德时代权重2.90% 中国平安权重2.60% 招商银行权重2.47% [4] - 前十大权重股当日表现分化 美的集团上涨0.52% 比亚迪上涨0.96% 紫金矿业上涨0.27% 其余七只权重股均下跌 [6] ETF基金表现 - 中证A500ETF指数基金最新报价1.18元 近1周累计上涨5.09% [2] - 基金盘中换手率0.34% 成交额604.11万元 近1周日均成交5333.48万元 [2] - 最新规模达17.66亿元 融资买入额204.53万元 融资余额65.86万元 [2] 历史收益特征 - 成立以来最高单月回报4.45% 最长连涨3个月 连涨涨幅9.98% 涨跌月数比3/1 [3] - 上涨月份平均收益率3.23% 月盈利百分比75.00% 月盈利概率86.59% 持有3个月盈利概率100% [3] - 最大回撤8.01% 相对基准回撤0.31% 回撤后修复天数35天 [3] 产品结构特征 - 管理费率0.15% 托管费率0.05% 在可比基金中费率最低 [3] - 近2月跟踪误差0.029% 在可比基金中跟踪精度最高 [3] - 紧密跟踪中证A500指数 选取各行业市值较大流动性较好的500只证券作为样本 [3]

基金基本信息 - 嘉实中证A500指数增强型证券投资基金为契约型开放式股票指数增强型证券投资基金 [2][16] - 基金分为A类（代码025311）和C类（代码025312）份额，A类收取认申购费，C类不收取认申购费但从基金资产中计提销售服务费 [3] - 基金管理人为嘉实基金管理有限公司，托管人为中国邮政储蓄银行股份有限公司，注册登记机构为嘉实基金管理有限公司 [3] 募集安排 - 基金募集期为2025年9月1日至2025年9月19日，最长不超过3个月 [4][23] - 募集对象包括符合规定的个人投资者、机构投资者、合格境外投资者及其他允许投资证券投资基金的投资人 [3][22] - 不设募集目标上限 [21] 认购规定 - 通过网上直销或非直销销售机构首次认购单笔最低限额为人民币1元，追加认购单笔最低1元 [5][16][32] - 通过直销中心柜台首次认购单笔最低人民币20,000元，追加认购单笔最低1元 [5][16][32] - 对单一投资者累计认购份额不设上限，但若达到或超过基金总份额50%，基金管理人可采取部分确认等方式进行限制 [5][17][32] - 认购申请确认以基金注册登记机构最终确认为准 [5][17][32] 投资目标与策略 - 基金为增强型指数基金，跟踪标的指数为中证A500指数（代码000510） [11][20] - 投资目标是在有效跟踪标的指数基础上通过精选个股策略获取超越业绩比较基准的超额收益 [20] - 力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75% [20] - 投资范围包含股指期货、股票期权、国债期货等金融衍生品及存托凭证、科创板股票、创业板股票等 [9][10] 指数编制方法 - 中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本 [11] - 选样方法包括可投资性筛选（过去一年日均成交金额排名样本空间前90%）、剔除中证ESG评价C及以下证券、按自由流通市值和行业分布选取样本 [11][13] - 样本空间同中证全指指数，具体编制方案详见中证指数有限公司网站 [11][14] 销售渠道 - 直销机构包括嘉实基金管理有限公司直销中心和网上直销 [23][71] - 非直销销售机构将根据法律法规要求选择符合资格的机构销售并在管理人网站公示 [23][72] - 投资者可通过基金管理人网站（www.jsfund.cn）和中国证监会基金电子披露网站获取招募说明书及发售公告 [7] 账户与认购程序 - 投资者须开立基金账户，一个投资者只能开设和使用一个基金账户 [6][35] - 机构投资者需提供企业营业执照、法定代表人身份证件、银行开户许可证等材料开立账户 [38][40][41] - 个人投资者需提供有效身份证件、银行储蓄卡等材料开立账户 [55] - 认购采取金额认购方式，缴款需全额缴付 [24][34]

市场表现与产品动态 - 中证A500指数延续反弹行情 截至8月22日收盘点位达近三年高点 带动核心资产配置热情升温 [1] - A500ETF华泰柏瑞（563360）连续两个交易日单日成交额超50亿元 日均成交额达50.69亿元 流动性表现优异 [1] - 基金规模连续三周净增长 8月22日规模达207.83亿元 为跟踪中证A500指数的ETF中唯一规模超200亿元的产品 [1] 指数编制与产品优势 - 中证A500指数选取各行业市值较大、流动性较好的500只证券 优先纳入中证三级细分行业新兴龙头 多维度刻画中国经济转型升级表现 [2] - 产品管理费率为0.15%/年 托管费率为0.05%/年 均为A股市场权益指数产品最低费率档位 [2] - 截至8月22日累计单位净值达1.1570元 为首批跟踪中证A500指数的ETF中唯一净值超1.15元的产品 [2] 基金管理人背景 - 管理人华泰柏瑞基金为境内首批ETF管理人之一 拥有超18年ETF运营经验 [3] - 旗下非货ETF规模截至8月22日超5520亿元 位列行业第一梯队 [3] - 管理着A股市场规模居首的沪深300ETF（510300） [3]

市场观点与策略 - A股市场情绪逐步回暖 结构性机会持续显现 市场迎来风格再平衡的关键时间窗口 [1] - 市场风险偏好向理性均衡转化 前期被错杀的优质中盘成长品种将迎来估值修复与业绩改善的双重驱动布局机会 [1] - 中证A500指数兼具大盘风格业绩稳定性与中小盘风格成长爆发力 其成分股与沪深300指数高度重叠且覆盖半导体设备、工业机器人等高成长板块 [2] - 中盘风格（中盘成长、中盘价值）可能是未来一段时间赔率和胜率综合性价比较高的选择 [2] 产品布局与配置逻辑 - 中信保诚基金推出中证A500指数增强型基金 通过量化模型在市场风格切换中捕捉超额收益 [1] - 布局源于对资金结构的深度剖析 政策催化与基本面改善将驱动资金重新寻找估值洼地 [2] - 中证A500指数从各行业选取500只市值较大、流动性较好的证券 反映各行业最具代表性上市公司整体表现 [2] 量化增强策略 - 针对与沪深300重叠成分股采用基本面选股思路 通过业绩质量、现金流稳定性等因子筛选经营向好企业 [3] - 运用"困境反转"因子等卫星策略捕捉业绩拐点板块 [3] - 针对中盘风格高波动特性 结合基本面因子判断企业硬实力 通过量价因子捕捉错杀机会 [3] - 非流动性冲击因子有效性较高 低流动性个股在ETF被动资金涌入时涨幅更明显 [3] - 加入机器学习因子及时觉察市场微观变动 [3] 风险控制与绩效表现 - 加强人工预判市场环境 通过监测期权波动率历史低位成功预判市场从低波动转向高波动 [3] - 量化阿尔法连续7.5年对沪深300指数取得正向超额收益 中证500指数基金连续12年成为绩优产品 [5] - 从静态风控转向动态风控 根据舆情、机构调研等多维度为个股定制偏离阈值 [5] - 动态风控系统运行后显著提升产品净值稳定性 [5] 策略迭代与挑战 - 二季度量价因子失灵 因机构资金转向导致依赖散户交易行为的因子有效性下降 [5] - 持续迭代量化策略 加强对资金行为的识别能力 [5] - 公募量化在合规限制下面临流动性约束 每日个股购买存在比例上限 [6] - 交易行为持续优化以寻找更科学的替代方案 [6]

市场观点与机会 - A股市场情绪回暖 结构性机会持续显现 市场迎来风格再平衡关键窗口 [1] - 市场风险偏好向理性均衡转化 错杀优质中盘成长品种将迎估值修复与业绩改善双重驱动机会 [1] - 中证A500指数兼具大盘风格业绩稳定性与中小盘风格成长爆发力 配置性价比突出 [1] 中证A500指数特征 - 指数从各行业选取500只市值较大、流动性较好证券 反映各行业最具代表性上市公司表现 [2] - 成分股与沪深300指数存在较大重叠 涵盖优质核心资产 [1] - 覆盖半导体设备、工业机器人等高成长板块 [1] - 中盘风格（中盘成长、中盘价值）成为赔率和胜率综合性价比最高选择 [2] 量化增强策略 - 针对沪深300重叠部分采用基本面选股思路 使用业绩质量、现金流稳定性等常规分析因子 [2] - 运用"困境反转"因子等卫星策略捕捉业绩拐点板块 [2] - 针对中盘风格高波动特性 结合基本面因子判断硬实力与量价因子捕捉错杀机会 [3] - 非流动性冲击因子有效性较高 ETF被动资金涌入时低流动性个股涨幅更明显 [3] - 加入机器学习因子以觉察市场微观变动 [3] 风险控制体系 - 从静态分析转向动态把控 为个股定制偏离阈值 [4] - 基于舆情、机构调研等多维度科学评估风险 允许高分股票更高风险偏离度 [4][5] - 动态风控系统提升产品净值稳定性 [5] 团队业绩与迭代 - 量化阿尔法产品连续7.5年对沪深300取得正向超额收益 [4] - 中证500指数基金连续12年保持绩优产品地位 [4] - 二季度量价因子失灵 机构资金转向导致依赖散户交易行为因子有效性下降 [4] - 加强资金行为识别能力 持续迭代量化策略 [4] - 交易环节受公募合规限制 每日个股购买占比存在上限 正优化交易行为寻找科学替代方案 [5]

指数表现 - 中证A500指数上涨0.59%至2025年8月21日13:11 [1] - 成分股中核钛白上涨10.11%、中油资本上涨10.02%、兆易创新上涨10.00%、罗博特科上涨7.72%、中兴通讯上涨7.36% [1] - A500ETF基金上涨0.19%至1.07元 [1] 流动性状况 - A500ETF基金盘中换手率29.64%且成交额45.68亿元 [1] - 近1周日均成交额52.92亿元且排名可比基金第一 [1] 资金动向分析 - 居民资金入市推升交易热度且融资活跃度创年内新高 [2] - 私募产品备案数量666只且环比7月上行6% [2] - 险资权益资产占比超24Q3高点但距政策上限仍有距离 [2] - 外资交易活跃度回升但配置型外资尚未形成净流入趋势 [2] 指数构成 - 中证A500指数选取各行业市值较大且流动性较好的500只证券 [2] - 前十大权重股合计占比19.83%且包括贵州茅台、宁德时代、中国平安等 [3] - 相关基金产品包括A500ETF基金(512050)及增强型基金(512370) [3]

指数表现与市场行情 - 中证A500指数风险度98.39 综合动量77.63 综合评分39.62分 短期和中期趋势均上涨 [1] - 万得全A指数中期趋势良好 大趋势健康上涨 市场结构性行情持续 板块内部资金轮动 [1] - 前期涨幅较大标的滞涨但横盘不跌 相对后排标的补涨 反映投资情绪良好 [1] - 中证A500与创业板指、科创100等宽基指数共同维持上涨态势 高景气投资环境占优 [1] 指数编制与成分特征 - 采用国际通用"行业均衡"编制方案 覆盖全部中证二级行业及97%中证三级行业 [1] - 选取500只市值较大、流动性好的证券 几乎全部三级行业龙头入选样本 [1] - 引入互联互通与ESG筛选机制 符合海内外机构偏好 吸引长期资金配置A股核心资产 [1] 投资工具 - 中证A500ETF（159338）为直接投资标的 [1] - 无股票账户投资者可关注国泰中证A500ETF发起联接A（022448）、C（022449）、I（022610） [2]