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茅台批价企稳,市场情绪好转?消费ETF(159928)逆市收红,资金再度净流入!下半年展望:食饮需求企稳改善,龙头基本面回升!
搜狐财经· 2025-07-02 17:12
市场表现 - A股集体调整,大消费板块逆市收红,消费ETF(159928)收涨0.13%,全天成交额超1.5亿元 [1] - 消费ETF(159928)近5日有3日获净流入,最新规模超121亿元,同类领先 [1] - 消费ETF标的指数成分股多数上涨,牧原股份涨超1%,贵州茅台、五粮液、伊利股份等微涨,东鹏饮料跌超3%,青岛啤酒跌超1% [3] 白酒行业动态 - 茅台批价企稳回升,2025年飞天原箱批价回升到1900元以上 [4] - 酒企探索新方向:劲酒通过新媒体营销实现年轻化破圈,汾酒推出"年轻化1.0"战略 [4] - 白酒行业基本面处于筑底阶段,茅五泸股息率分别达3.6%、4.8%和5.2%,龙头公司分红率有望进一步提升 [8] - 行业向头部品牌集中趋势不变,具备品牌优势的龙头有望穿越周期 [8] 大众食品趋势 - 饮料、零食行业亮点较多:东鹏能量饮料小包装特饮铺货增速超预期,IF椰子水港股上市受关注 [4] - 新消费趋势突出:辣味零食、健康饮品、气泡黄酒等景气度保持,休闲零食、软饮料子板块表现看好 [6] - 软饮料中无糖茶、电解质水、椰子水等健康品类创新活力强,休闲零食中魔芋等品类增长显著 [7] - 奶茶行业旺季头部品牌受益外卖平台大战,会稽山黄酒通过抖音电商热销实现破圈 [4][6] 板块展望 - 2025年下半年大众食品需求有望稳中向上,传统消费龙头基本面或企稳回升,新消费标的延续高成长 [6] - 白酒行业下半年需求或仍承压,但估值已反映悲观预期,配置价值渐显 [6] - 长期看好悦己情绪价值消费和性价比产品,具备综合实力的龙头有望持续提升市场份额 [7] 消费ETF持仓结构 - 消费ETF(159928)前十大成分股权重占比68%,其中4只白酒龙头股共占31%,牧原股份占14%,伊利股份占10% [9] - 其他权重股包括东鹏饮料(5%)、海天味业(4%)和海大集团(3%) [9]
白酒、邮票、红木家具,多个行业遇冷,专家:年轻人不和你玩了!
搜狐财经· 2025-07-02 13:08
年轻人消费观转变 - 年轻人成为消费市场主力军,推动消费升级,但导致白酒、邮票、红木家具等传统产业遇冷 [1] - 年轻人消费观整体转变,不再热衷炒股、收藏等投资行为,更注重实用消费体验 [7] - 年轻人倾向于消费快消品,而非需要长期等待升值的物品 [9] 白酒行业现状 - 白酒在中国拥有悠久历史,曾是社交必备品,但年轻人饮用比例逐年下降,2020年不足10% [3] - 白酒产量同比下降近30%,茅台等龙头企业也未能幸免于跌价浪潮 [3] - 白酒市场已不再是昔日盛景,若坚持高价策略将难以在新一代消费者主导的市场中生存 [11] 艺术品和收藏品市场 - 字画古董失去年轻一代青睐,艺术品拍卖市场萎缩过半,20多岁参与者不足10% [5] - 红木家具因价格高昂和体积笨重,难以打动追求简约生活方式的年轻人,销售额大幅缩水 [5] - 集邮成为中老年人专属爱好,不再受年轻人欢迎 [5] 消费趋势变化 - 年轻人不愿背负房贷,基本住房需求"不再需要",更遑论高端家具、名酒等奢侈品 [7] - 年轻人认为高价商品是少数人在炒作,对其不屑一顾 [7] - 年轻人热衷于盲盒、Labubu等潮流产品,但这些只是少数人的爱好 [9]
青岛啤酒第二届“象有新声”民谣歌手大赛圆满收官
长江商报· 2025-07-02 11:48
品牌营销战略 - 公司与大象民谣联合举办第二届"象有新声"民谣歌手大赛决赛 通过音乐跨界活动深化品牌年轻化布局 [1] - 合作模式从传统酒水供应升级为场景共创 共同构建年轻人生态营销标杆 [3] - 采用"啤酒+音乐"融合模式 覆盖音乐节冠名 独立音乐厂牌合作 线上线下互动等多元音乐场景 [3] 用户群体渗透 - 青岛啤酒纯生系列在25-35岁消费群体中的渗透率连续数年持续增长 [6] - 产品以"鲜爽口感"为核心 优化酿造工艺并推出轻量化包装 满足年轻消费者对品质与便捷的双重需求 [6] 品牌转型举措 - 公司通过"啤酒+"模式持续破圈 从赞助音乐节 体育赛事到联合民谣品牌打造定制化活动 [5] - 场景化营销成为驱动品牌年轻化的核心引擎 [6] - 持续打造民谣大赛等IP 巩固音乐营销领域领先地位 实现从渠道渗透到文化共生的跨越 [7] 市场活动效果 - 决赛选手阵容兼具专业性与多样性 包含原创音乐人 专业乐队及国际选手 引发观众共鸣 [3] - 活动通过线下打卡签到 线上话题互动等形式 激活武汉夜间消费场景 [3] - 品牌以"象有新声"为触点 强化"以用户为中心"的品牌哲学 书写消费升级时代新叙事 [7] 产品与品牌定位 - 作为百年品牌 公司以创新姿态释放老字号新势能 [7][9] - 未来将继续深化跨界合作 推动品牌与城市文化 潮流热点的深度融合 [7]
中国越野音浪渐强,212再启新程
中国汽车报网· 2025-07-02 10:48
品牌活动与营销策略 - 公司举办"乐野之日 CRUMP FEST"越野派对,融合音乐演出与新车发布,邀请任贤齐、崔健、吴克群等艺人参与,强化年轻化品牌形象 [1][3] - 活动吸引数万名乐迷与越野爱好者,通过公路市集、改装街区等场景构建"机械美学+音乐美学"的跨界文化场域 [3] - 采用音乐作为无龄界沟通语言,成功建立与Z世代的情感纽带,创新诠释越野精神内涵 [7] 产品升级与用户共创 - 发布升级款T01检阅官,包含视觉焕新、内饰升级、舒适越级、越野强化、专属仪式感五大改进 [8][10] - 新增四款车色(龙血红、鸣沙黄、月岩灰、星辉银),标配前后差速锁,新增方向盘加热和座椅通风功能 [10] - 车型开发基于用户共创模式,反映车主品质越野需求,体现"冲上去,冲出去"的品牌探索精神 [8] 品牌战略与全球化布局 - 品牌焕新一周年,从单一车型升级为独立品牌,计划依托WY专业越野平台和WB轻量化技术平台推出三门版越野车、硬核皮卡等横向产品线 [10] - 纵向技术布局兼容传统燃油与混合动力系统,满足新能源越野需求 [10] - 已进入60余个海外市场,国内外交付比例接近1:1,未来将进一步拓展国际舞台 [10] 文化传承与行业影响 - 212越野车被车评人称为中国越野车ICON,通过欧亚九国远征(25天近万公里)参与Mille Miglia赛事,展示全球影响力 [5] - 品牌以"年轻=热爱与探索"为核心理念,平衡历史传承与创新,推动中国越野文化发展 [7][11]
一颗杨梅里的汾酒年轻化突围
齐鲁晚报· 2025-07-02 10:16
汾酒杨梅节活动概况 - 2025年"青花汾酒 梅好相汾"杨梅节在宜兴举办,包含封藏仪式和IP形象发布 [1][4] - 活动通过"产品+文化+体验"生态重构,为白酒行业提供年轻化破局样本 [3] - 杨梅节已连续举办6年,成为公司破圈的重要文化载体 [4] 年轻化战略实施 - 针对Z世代推出萌系IP形象"青花汾酒宝宝"与"杨梅宝宝",配套周边产品引发打卡热潮 [4] - 2025年启动"汾酒年轻化"1.0计划,涵盖7大维度:颜值、产品表达、品质表达、文化表达、传播形式、意见领袖、传播渠道 [16] - 计划三大探索方向:结合国潮打造轻酒饮品、创新饮用场景、联动非遗开展文创共创 [15] 国际化与文化输出 - 吸引德国、摩洛哥、白俄罗斯等国际嘉宾参与,相关短视频触达超200万国际用户 [6] - 通过"洋面孔讲中国酒"形式软化文化输出,强化"传统而不陈旧"的品牌形象 [6] 产品健康价值挖掘 - 专家论证杨梅富含维C与花青素,结合汾酒工艺可发挥抗氧化、滋阴润燥功效 [8] - 杨梅酒通过酒精促进生物活性成分吸收,药食同源特性获科学背书 [10] - 汾酒清香型基酒能最大化保留杨梅营养成分且不掩盖风味 [12] 行业背景与消费趋势 - 2024年18-35岁消费者在白酒市场渗透率仅23%,代际更替成行业挑战 [13] - Z世代更注重饮品口味探索、仪式感及情绪价值,推动公司创新轻社交场景 [15] - 公司提出白酒与"悦己"消费不矛盾,将挖掘白酒与地域文化、时令风物融合潜力 [15] 营销创新成果 - 活动实现从"父辈饭局符号"到"青年生活美学"的品牌蜕变,形成沉浸式体验闭环 [18] - 国际封藏仪式与用户UGC内容(如小红书特调分享)同步强化年轻化形象 [18]
小米YU7 首批大定车主调研报告
36氪· 2025-07-01 19:50
购车用户画像 - 受访用户主要集中在一线城市,同时三四线城市高频出现,显示高线城市对智能电动车技术接受度高,下沉市场有需求潜力 [1] - 83%为男性,16.5%为女性,平均年龄31.5岁,26-35岁占比69%,46岁以上仅1%,显示小米汽车在新生代市场影响力优势 [1] - 66%为已婚,其中50.98%有学前儿童,显示核心用户为年轻已婚群体,有家庭用车需求 [1] - 本科学历占58.5%,硕士23%,超三成集中于IT通信电子互联网领域,显示用户高学历、高技术敏感度特征 [4] 拥车与购车情况 - 62%为首次购车,非首购用户中33%为复购小米汽车,其中78.8%为SU7转单,21.2%为SU7增购 [8] - 增换购用户原有车型主要来自特斯拉、大众、理想、极氪、蔚来等品牌,特斯拉占比最大 [8] - Pro版选择最多达40.5%,标准版35%,Max版24.5%;钛金属色选择比例最高达63.5%,影青色最低仅0.5% [11] - 与SU7相比,YU7增购用户中理想L6占比34%,SU7增购用户中极氪001占比60% [37] 购车决策 - 购车主要原因为"上下班代步"、"日常休闲"和"周末假期出游",符合年轻用户特征 [15] - 平均购车预算29.23万元,近一半预算在26-30万元之间 [18] - 57.5%对比过特斯拉Model Y,34%对比理想L6,31.5%对比小米SU7 [21] - 85.5%用户购车犹豫期短暂,14.5%想对比竞品或等首批用户反馈 [21] - 若无YU7,28.5%选择特斯拉Model Y,20.5%选择理想L6,反映Model Y标杆地位及家庭用车需求 [23] - 主要考虑因素为"外观设计"、"双零重力座椅"和"天际屏","性能操控"和"品牌"次之 [26] - 宣传点中"外观设计"和"双零重力座椅"促进购车作用最大,分别占43%和40% [29] - 15%用户存在顾虑,其中60.61%反映配置划分不合理,21.21%对价格不满意 [31] - 74.5%用户认为定价符合预期,16.5%认为高于预期,9%认为低于预期 [34] 品牌感知 - 对小米品牌评价聚焦"性价比"、"科技"和"年轻" [38] - 对YU7产品评价聚焦"设计好看"、"动感"和"科技" [40] - 用户手机品牌中小米占43.5%,苹果40.5%,华为14% [42] - 98.5%用户使用过小米产品,其中家用小家电和手表手环各占52%,智能生活类产品占40% [45] - 与SU7相比,YU7用户中小米手机占比下降至43.5%,与苹果40.5%接近 [48] 总结 - 核心用户年轻、高学历、科技敏感、追求性价比和舒适度 [49] - 62%为首次购车,增购用户中33%为SU7车主,换购用户中78.8%来自SU7转单 [49] - 主要竞品为特斯拉Model Y、理想L6、小米SU7等,购买因素体现"体验优先"倾向 [49] - 小米生态渗透显著,98.5%使用过小米产品,43.5%使用小米手机,形成"人-车-家"生态联动 [49] - 需优化配置梯度以平衡高端版本溢价与基础版本性价比 [50] - 通过锁定年轻家庭用户、平衡性价比与设计体验、激活生态协同效应建立竞争优势 [50]
中年旺旺,还在拼
36氪· 2025-07-01 18:22
业绩表现 - 2024财年营业收入235.11亿元,同比下降0.3%,净利润43.36亿元,同比增长8.6% [7] - 收入下降主要因休闲食品类冰品小类衰退低双位数、米果类礼包产品衰退高个位数 [4][8] - 2024财年下半年通过组织改造等措施实现低个位数收入增长,其中乳品饮料类中个位数增长、冰品增长超20% [8] - 毛利率提升1个百分点至47.6%,净利率提升1.5个百分点至18.4% [9][10] 业务结构 - 乳品及饮料业务收入121.09亿元(占比51.5%),同比增长1.28% [15][19] - 米果类收入59.04亿元(下降1.22%),休闲食品53.59亿元(下降2.6%) [15] - 旺仔牛奶2024财年收入约109亿元(占乳品业务90%),同比个位数增长 [19] - 新兴渠道及海外市场收入均实现双位数增长 [8] 核心产品挑战 - 旺仔牛奶2021财年达115.86亿元峰值后增长停滞,2022财年跌破百亿 [18] - 复原乳标识政策影响产品定位,风味牛奶市场规模从2014年1026亿元缩至2020年604亿元 [21] - 下沉市场乳品消费占比53.6%,复原乳产品竞争力下降 [22] - 新推咖啡/果汁/能量饮料等品类面临红海竞争 [23] 品牌战略 - 持续强化旺仔IP形象:2013年丰富表情服饰、2015年推出微信表情包、2017年升级为白羊座人格化特征 [31][32][33] - IP衍生开发涵盖服装文创、主题门店等创意产业链 [34] - 2019财年曾推出超100个新品但效果不佳 [30] - 通过"民族罐"等营销手段试图拉动旺仔牛奶增长 [18] 行业背景 - 食品饮料赛道竞争加剧,同质化严重且新品牌迭出 [5] - 常温/低温乳制品对复原乳市场份额形成挤压 [21] - 消费主力向Z世代转移,品牌老化问题凸显 [16][26]
茅台的拐点还是来了
搜狐财经· 2025-07-01 16:20
茅台价格动态 - 6月12日散瓶批发价首次跌破2000元至1980元/瓶 [1] - 电商平台618大促期间美团、拼多多等以1499元/瓶低价放量 [1] - 6月23日2025年散瓶飞天茅台批发参考价为1870元/瓶 原箱为1935元/瓶 [1][2] - 广州多家餐饮门店已能喝到1499元的飞天茅台 [1] 价格体系预警 - 2500元是繁荣线 2000元是警戒线 1500元是生死线 [2] - 原箱和散瓶价格均低于2000元重要关口 [2] - 五粮液普五、国窖1573等产品批价下滑至900元区间 [6] - 华致酒行等依赖茅台批零差价的企业净利润暴跌84% [6] 降价原因分析 - 经济下行带动高端白酒消费下行 夏季属传统淡季 [3] - 5月国家出台最严"禁酒令" 政务需求被挤压 [3] - 电商平台618大促低价引流 [4] - 房地产行业崩塌导致茅台消费主力消减 [7] 库存与市场反应 - 社会流通库存高达1.2亿瓶 基酒库存可勾兑5.6亿瓶 [9] - 2025年新增产能1.3亿瓶 总量可供中国家庭均分近2瓶 [9] - 年化收益率从28%暴跌至5% 典当行暂停酒类抵押业务 [9] - 多地经销商停止囤货 回收商自曝亏损超50万元 [9] 渠道变革 - 直销收入占比从2016年8%飙升至43.8% [20] - i茅台平台注册用户超4000万 [20] - 构建"4+6"全渠道体系 整合自营、电商、商超等十大渠道 [20] - 2024年国内经销商数量2143家 批发代理应收958亿 [20] 年轻化挑战 - 茅台冰激凌卖6亿 茅台+瑞幸酱香拿铁风靡一时 [25] - 00后最爱的网红酒中汾酒排名第二 仅次于Rio [25] - 汾酒提出"年轻化1.0"战略 抢占年轻一代认同 [25] - 年轻人社交更看重轻松、松弛、互动 百元汾酒受追捧 [27][28] 行业趋势 - 茅台社会库存高企 用户需求稀缺 [9] - 经销体系受电商和自有渠道冲击 [19][20] - 白酒行业营销变革滞后 但渠道变化最快 [16] - 即时消费崛起 美团能做到30分钟内送达 [17]
留不住年轻人,算什么好城市?
虎嗅· 2025-07-01 08:33
第Z城概念 - 第Z城代表年轻世代向往的城市生活方式,强调朝气经济、多元文化、可接受生活成本及发展机会[3] - 其本质是建筑、自然、诗歌和音乐的融合体,拒绝单一无聊,激发生活可能性[4] - 核心在于通过提升年轻人获得感(如降低快乐成本、解决现实难题)来构建理想城市[5] 城市人才争夺战 - 2025年应届毕业生达1222万,各地通过政策(如免费短租、秒批落户)争夺人才,深圳提出"只收梦想不收租金"[7][9] - 最新趋势转向产业导向型抢人,如广东"百万英才汇南粤"计划提供60万岗位,半导体/AI等新兴产业占70%[11] - 西安、武汉、成都等二线城市及北上深一线城市均为抢人主力[7][8] 青春之城特征 - 全球青春城市六大标准:联结、活力、开放、新奇、创造、好玩,评估维度涵盖生活/工作/玩乐[14] - 国内评选指标包括创新、活力、就业吸引力等,广州因生活便利度/人文吸引力/就业优势位列2024年轻力城市榜首[15] - 中国试点青年发展型城市超200个地市及近500个县域,政策重心从抢人转向青年长期发展[13] 年轻人口与城市活力 - 长沙、昆明等低老龄化城市(60岁以上人口占比14%-16%)消费活力显著高于上海(23.4%老龄化率),年轻群体驱动消费增长[16] - 内陆省份年轻人口比例及出生率高于沿海,未来消费需求潜力更大[17] - 城市需平衡硬性指标(房价、交通)与软性需求(文化娱乐、宠物友好、Livehouse等)以吸引Z世代[20][21] 城市创新实践 - 成都改造闲置空间(高架桥下/废弃厂房)为青年运动休闲场所,打造社区微中心增强归属感[22][23] - 年轻人选择城市时更主动,85后与00后对"文化娱乐活力"重视度相差20.8个百分点,反映代际需求差异[21]
千年“国粹”拥抱创新 “黄酒一哥”争夺正酣
证券时报· 2025-07-01 02:21
行业概况 - 绍兴黄酒是中国黄酒的代表,拥有古越龙山、会稽山、女儿红、状元红、沈永和等知名品牌 [1] - 黄酒行业长期受白酒、啤酒、红酒挤压,市场局限于江浙沪地区,占全国八成份额 [2] - A股黄酒上市公司共三家:古越龙山(2024营收19.36亿)、会稽山(16.31亿)、金枫酒业(5.78亿) [3] 资本市场表现 - 2024年二季度会稽山市值一度冲高至128亿,涨幅超150%;古越龙山市值高点107亿,涨幅约50% [4] - 截至6月30日,古越龙山市值99.45亿,会稽山95.46亿,差距缩小至4亿以内 [4] - 两家公司市值曾多次交替领先,5月21日会稽山市值罕见超越古越龙山 [3] 年轻化战略 - 会稽山推出气泡黄酒"一日一熏",2023年618三天销售额破千万,2024年618全网GMV突破5000万(+400%) [6] - 会稽山35岁以下消费者占比70%,40岁以上仅14%,突破传统地域限制 [7] - 古越龙山推出精酿黄啤"米麦双香",上市首月线下订单超1000万 [8] 高端化转型 - 会稽山2024年中高档酒收入10.65亿(+31.29%),毛利率61.57%(+6.8pct);古越龙山中高档酒收入13.98亿(+12.47%) [11] - 会稽山推出限量版"兰亭"系列,古越龙山打造"国酿1959"对标茅台 [10] - 主流黄酒产品价格仍处20元区间,古越龙山三年花雕23.87元/2瓶,会稽山五年花雕23.75元/瓶 [9] 企业变革 - 会稽山2022年实控人变更为中建信浙江公司,管理团队年轻化,销售人员从150人增至600人 [12] - 会稽山2024年销售费用3.32亿(+60.25%),广告费1.62亿(翻倍);古越龙山销售费用2.52亿(+2%) [13] - 会稽山研发费用6955.67万(+124.53%),古越龙山3020.1万(+7.03%) [14]