日前，卡塔尔投资促进局（Invest Qatar）首席执行官谢赫·阿里·阿勒瓦利德·阿勒萨尼率团访华，在北京开展了一系列高规格商务交流活动。访问期间， Invest Qatar 与多家中国头部企业深入探讨合作机遇，围绕卡塔尔在能源、金融、物流等领域的独特优势，共同布局未来发展空间。 卡塔尔投资促进局（Invest Qatar）首席执行官谢赫·阿里·阿勒瓦利德·阿勒萨尼率代表团在北京拜会了中国贸促会会长任鸿斌。双方围绕深化中卡两国投资领 域合作进行了务实深入的交流，并就加强中国与海合会国家间经贸对话、推动产业链和供应链国际合作展开了积极探讨。 未来，Invest Qatar 与中国贸促会将进一步发挥各自资源优势，共同搭建合作新平台，推动双边经贸关系迈上新台阶。 清华大学 为进一步推动经济多元化转型，卡塔尔投资促进局于今年5月正式推出规模高达10亿美元的投资激励计划。该计划精准聚焦卡塔尔《第三期国家发展战略》 （NDS3）确定的关键增长领域，涵盖先进产业、物流业、信息技术与数字经济、金融服务业等，拟分阶段落地实施。 当前阶段已推出的四大专项激励方案，旨在鼓励新投资项目落户卡塔尔，推动现有企业扩建升级与数字化转型， ...

银河观点集萃 责任编辑 周颖 每日晨报 2025 年 8 月 7 日 ☎：010-80927635 网:zhouying_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130511090001 要闻 印度总理莫迪将于 8 月 31 日至 9 月 1 日访问 中国并出席上海合作组织天津峰会 www.chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明 策略:七部门剑指新型工业化,金融活水锚定新质生产力。央行等七部门印发 ● 《关于金融支持新型工业化的指导意见》：到 2027 年,支持制造业高端化智 能化绿色化发展的金融体系基本成熟,产品更加丰富,贷款、债券、股权、保 险等各类金融工具在有效防范交叉性金融风险前提下联动衔接更加紧密,服务 适配性有效增强。制造业企业有效信贷需求得到充分满足,制造业企业发行债 券的户数和规模持续增长,股权融资水平显著提升。 0 固收:权益市场震荡上涨,中波策略重新占优--转债量化类策略更新。策略 绩效及策略推荐:上一周期(7.22-8.4) 低价增强策略、改良双低策略、高价 高弹性策略分别录得 0%、1.2%、0.5% ...

值得一提的是，"未来硅谷"项目在空间布局上，充分体现了工业4.0时代对效率与创新的双重追求，采 用了"垂直产业链"设计理念。其中，首层高达9米的独栋厂房，能够满足重型设备安装需求，为大型生 产作业提供了有力的硬件支撑；多层厂房则巧妙地实现了生产、组装、研发等环节的立体分布，使各环 节紧密衔接、高效协同，极大地提升了产业运作效率。 项目预计于2028年9月完工，届时将成为推动钱塘产业升级的关键力量，成为无人机技术、区块链应 用、智能工厂等前沿领域的创新沃土，为区域经济实现高质量发展注入强大动能。同时，作为杭州面向 全球产业竞争、迈向智造新高度的战略支点，"未来硅谷"将有力推动"杭州制造"向"杭州智造"加速转 型，为杭州乃至全国的产业发展贡献重要力量，也为城市的发展提供强劲支撑。 目前，该项目周边已形成完善的公共服务体系，7、8号线双地铁站点近在咫尺，为出行提供极大便利； 浙医一院钱塘院区正在加快建设，将为居民和从业者提供优质的医疗保障；优质教育资源环绕周边，满 足教育需求。未来钱塘高铁站建成后，1小时即可直达上海，真正让周边市民实现"下楼上班、步行生 活"的理想状态。 商报讯(记者孟佳俊)近日，记者从钱塘区相关 ...

营收与利润表现 - 公司2025年中报营业总收入54.64亿元，同比增长45.21% [1] - 归母净利润12.01亿元，同比增长40.78% [1] - 扣非净利润10.9亿元，同比增长33.31% [1] - 第二季度单季营业总收入30.64亿元，同比增长41.15% [1] - 第二季度归母净利润6.96亿元，同比增长23.14% [1] - 第二季度扣非净利润6.48亿元，同比增长18.71% [1] 盈利能力分析 - 毛利率降至60.15%，同比下降5.17% [2] - 净利率降至30.05%，同比下降7.76% [2] 应收账款与现金流 - 应收账款31亿元，同比增长120.87% [3] - 每股经营性现金流0.94元，同比增长2020.82% [4] 费用与研发投入 - 三费总计1.84亿元，占营收比3.37%，同比增加322.71% [5] - 研发费用同比增长32.41% [5] 相关ETF表现 - 数字经济ETF(560800)跟踪中证数字经济主题指数 [8][9] - 近五日涨跌0.00%，市盈率61.69倍 [9] - 最新份额9.3亿份，减少200万份 [9] - 主力资金净流出11.5万元 [9] - 估值分位84.10% [10]

公司股价表现 - 8月6日公司股价上涨1 28%，成交额7148 44万元，换手率4 28%，总市值30 35亿元 [1] 业务与技术优势 - 公司自主研发的动态文件字节级、数据库语义级、卷层块级等数据复制技术，可与国内外各种品牌的基础软件兼容适配，已与鲲鹏芯片、服务器、云平台、虚拟平台等完成兼容性认证，并与GaussDB、openGauss、openEuler等产品兼容认证 [2] - 公司产品可用于大模型数据容灾、保护及迁移，一体机支持华为欧拉操作系统，已加入openEuler社区，将持续参与国产生态建设 [2] - 公司是国内数据复制与保护纯软件市场前三大供应商之一，产品部署于客户数据服务器，经典应用场景为容灾备份 [2] 客户与行业应用 - 公司数据复制软件成功应用于境内证券公司、银行、保险公司、基金公司、资产管理公司等金融机构核心业务系统，并在党政机关、医疗机构、电信运营商等领域打造标杆项目 [3] - 公司入选工信部专精特新"小巨人"企业名单，专注于细分市场且创新能力强 [3] 财务数据 - 2025年1-3月公司实现营业收入3281 33万元，同比减少4 72%，归母净利润-1228 03万元，同比减少0 84% [8] - 公司主营业务收入构成为：软件产品60 51%，软硬件一体机产品20 29%，软件相关服务15 67%，其他1 86%，其他(补充)1 68% [7] 行业与股东情况 - 公司所属申万行业为计算机-软件开发-横向通用软件，概念板块包括华为鲲鹏、数字经济、数据要素、信息安全、信创等 [8] - 截至3月31日，公司股东户数6330户，较上期增加26 68%，人均流通股7290股，较上期减少21 06% [8] 资金与技术面 - 8月6日主力净流入-1282 57万元，占比0 18%，行业排名104/139，连续3日被主力资金减仓 [4] - 近20日主力净流入-5605 06万元，主力成交额3276 67万元，占总成交额6 3% [5] - 筹码平均交易成本34 17元，近期有吸筹现象但力度不强，股价靠近支撑位34 32元 [6]

公司战略定位 - 公司以"以智慧电能驱动低碳数字未来"为使命，致力成为全球卓越的智慧电能解决方案提供商 [1] - 公司以电力电子技术为核心，在"智算中心""智慧电能""清洁能源"三大领域持续融合创新 [1] 行业机遇与布局 - 公司把握国家"人工智能+""数字经济""碳中和"等战略机遇及全球能源转型趋势 [1] - 在智算中心领域布局AI、算力、液冷、自动驾驶等新兴市场 [1] - 在清洁能源领域专注于储能、光伏、微网及风电配套业务 [1] 智算中心业务 - 推出高密度液冷算力POD、云动力预制式电力模组以及S³智能后备锂电系统等数据中心核心产品 [1] - 打造面向千行百业的智算基座枢纽，构建异构算力平台 [1] 智慧电能业务 - 为交通、电子、石化、电力、通信、金融、医疗、教育等多个行业提供综合性智慧电能解决方案 [1] 清洁能源业务 - 持续深化新能源综合能源服务能力，提供多元化的低碳解决方案 [1]

——外卖与即时零售的中国消费创新实践 2025年以来，美团、淘宝闪购、京东等平台掀起"补贴大战"，外卖优惠券以1元撬动近7元消费的杠杆效应，让市场眼前一亮。 研究表明，每1元闪购券能带动外卖消费1.65元，更创造6.76元跨场景额外消费，明显高于国际消费券经验。 这种"小补贴"大效应不仅未挤占线下堂食，还让中小商户线上线下营收双增，尤其是最小规模商家受益最大，实现市场多赢。 外卖闪购甚至催生出"点空调、买家具"等创新消费场景，线上线下进一步融合，数字消费生态渐成主流。 尽管平台竞争激烈，监管多次介入强调理性竞争，但整体趋势积极向上。 数字经济时代，小优惠券正在催生大市场活力，为中国消费提振注入强劲动能。 （唐加文） t a r a 84 t add 8 t go 1 19-12-2 t - 0 t o ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指期货情绪整体积极，市场延续上行，金融股异动或显示大资金入市，8月后续行情态度偏积极，可续持IM多单 [1][7] - 股指期权市场保持温涨观点，市场短暂整理后交易上行预期，隐波低位震荡或持续，推荐续持备兑 [2][7] - 国债期货债市表现分化，目前风险偏好改善和长端供给增加对长端利空，短端受益于流动性呵护，后续做陡曲线赔率较高 [3][8][9] 根据相关目录分别进行总结 行情观点 - 股指期货：IF、IH、IC、IM当月合约基差环比有变化，当月与次月合约价差环比有变化，总持仓有不同变化；权益市场上行，金融股领涨，8月后续行情积极逻辑包括阅兵前风险偏好易上难下、财报季冲击偏弱、美元回调利于资产配置，操作建议持有IM [7] - 股指期权：市场成交额47.20亿元，较前一日下降8.06%，流动性回落但大盘成交量边际提升，多数品种持仓量PCR上行，偏度回落，比值PCR下行贡献或在卖认沽一侧，中长期资金调仓主导，短期博弈暂歇，50ETF、300ETF、MO等品种隐波低位震荡，操作建议备兑 [2][7] - 国债期货：T、TF、TS、TL当季成交量和持仓量有变动，跨期价差、跨品种价差、基差有变动；国债期货窄幅震荡多数上涨，现券长端好于短端，曲线走平，央行净回笼但资金面宽松利好债市，权益市场好和稳增长政策出台影响债市，操作建议趋势策略震荡偏谨慎、套保关注基差低位空头套保、基差策略关注基差走阔、曲线策略中期做陡曲线赔率更高 [8][9] 经济日历 - 展示当周经济日历，包括美国6月工厂订单月率、美国7月ISM非制造业PMI、中国7月贸易帐、英国8月央行基准利率、美国当周初请失业金人数、中国7月M2货币供应年率等指标的前值、预测值等信息 [11] 重要信息资讯跟踪 - 公用设施：国家疾控局等16部门发布健康环境促进行动实施方案，重庆电网负荷今夏第四次创历史新高 [12][13] - 金融：央行等七部门印发金融支持新型工业化指导意见，促进数字经济与实体经济融合，支持金融机构运用科技手段，加强数字基础设施建设贷款支持 [12] - 美联储货币政策：美联储戴利表示降息时机已近，今年两次降息是适当调整幅度，也可能不会降息两次但更可能需更多降息 [12] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但文档未详细给出具体数据内容 [14][18][30]

在数字化浪潮汹涌澎湃的当下，科技变革正以前所未有的速度重塑城市发展的格局。鸿蒙系统作为中国 自主研发的操作系统，在北京的政务、消费、文旅等多个领域掀起了一场深刻的变革。从政务服务的智 能化升级到消费场景的创新拓展，再到文旅体验的智慧化提升，鸿蒙系统正逐步构建起一个全新的数字 生态，为北京的数字经济发展注入新的活力，点亮了这座千年古都的"智慧消费星河"。 政务服务协同效率跃升 在北京交管局昌平交通支队，前来办理交通违章业务的陈先生告诉北京商报记者："以前需要手动填写 各类证件信息，操作繁琐且费时费力。而如今，借助'北京交警'鸿蒙版应用，只需打开手机摄像头，按 照提示拍摄身份证、驾驶证等证件，应用便会自动识别证件上的关键信息，并实时同步至后台系统。原 本可能需要十几分钟甚至更久的业务办理流程，现在几分钟就能完成。" 北京商报记者在采访中发现，由于这一过程无需人工手动录入，不仅减少了人为错误的发生，还大大节 省了时间。让市民能够更加便捷、高效地处理交通违章问题，也减轻了政务部门工作人员的工作负担。 此外，"北京交警"应用还提供了实时路况查询、违章查询、在线缴费等功能，为市民的出行提供了全方 位的服务。 买一件特定品 ...

政务服务协同效率跃升 在北京交管局昌平交通支队，前来办理交通违章业务的陈先生告诉北京商报记者："以前需要手动填写各类证件信息，操作繁琐且费时费力。而如今，借 助'北京交警'鸿蒙版应用，只需打开手机摄像头，按照提示拍摄身份证、驾驶证等证件，应用便会自动识别证件上的关键信息，并实时同步至后台系统。原 本可能需要十几分钟甚至更久的业务办理流程，现在几分钟就能完成。" 北京商报记者在采访中发现，由于这一过程无需人工手动录入，不仅减少了人为错误的发生，还大大节省了时间。让市民能够更加便捷、高效地处理交通违 章问题，也减轻了政务部门工作人员的工作负担。此外，"北京交警"应用还提供了实时路况查询、违章查询、在线缴费等功能，为市民的出行提供了全方位 的服务。 北京市政务协同办公平台"京办"的鸿蒙版上线，是鸿蒙在政务领域深度渗透的又一生动例证。据北京商报记者了解，"京办"汇聚了全市400余个政务系统入 口，基本覆盖全市四级单位，打破了部门、层级、区域和领域的界限，实现了跨部门、跨层级的协同联动。这一变革极大地提升了智慧城市的整体运行效 率，让政务办理更加高效、便捷。 在数字化浪潮汹涌澎湃的当下，科技变革正以前所未有的速度重塑城 ...