高质量发展核心主题 - 高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务和十五五时期经济社会发展主题[1] - 推动高质量发展需要加快高水平科技自立自强并积极发展新质生产力[1] - 推动高质量发展需要坚持扩大内需战略基点并建设强大国内市场以形成内需主导和消费拉动的增长模式[1] 供给侧现代化产业体系建设 - 以科技创新引领现代化产业体系建设是抓住新一轮科技革命的主动求变[2] - 推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新经济增长点[2] - 未来产业需将原始创新和前沿探索作为优先项并以应用场景为牵引鼓励多技术路线并行探索[2] - 中国制造业占GDP比重现阶段为25%左右且高出全球平均水平近10个百分点保持在合理区间[2] 需求侧与强大国内市场构建 - 建设强大国内市场需加快构建新发展格局并坚持惠民生和促消费紧密结合[3] - 过去通过投资于物拉动增长的模式导致供强需弱的供需不平衡问题[3] - 投资于人需增加民生和公共服务投入具体表现为合理提高公共服务支出占财政收入比重等三个提高[3] - 加强人力资源开发投资以适应人口结构变化并提高人力资本对经济增长的贡献[3] 居民消费率提升路径 - 提高居民消费率需着力提高居民收入通过实施城乡居民增收计划[4] - 提高居民可支配收入占国民收入比重和提高劳动报酬在初次分配中的比重可直接提高居民收入[4] - 将部分原用于投资的资金转用于增加公共服务支出可间接提高居民收入从而实现居民消费率明显提高目标[4]

文章核心观点 - 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》为2026-2030年发展规划奠定基础，明确了未来五年的产业发展脉络 [1] - 规划将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”列为首要战略任务，明确了四大任务方向 [2] - 重点发展四大战略性新兴产业集群和六大未来产业，以培育长期经济增长动能 [3][9] 现代产业体系架构 - 产业体系构建从“固本升级、创新育新、扩容提质、强基增效”四个方面展开 [2] - 四大核心任务包括：优化提升传统产业、培育壮大新兴产业和未来产业、促进服务业优质高效发展、构建现代化基础设施体系 [2] - 传统产业提质升级将聚焦制造业向高端化、智能化、绿色化转型，未来5年相关市场空间约10万亿元 [3] 四大新兴支柱产业 - 四大战略性新兴产业为新能源、新材料、航空航天、低空经济，预计将催生数个万亿级甚至更大规模的市场 [3] - 新能源产业在“双碳”目标引领下，未来5-10年有望保持高速增长，成为重要经济引擎 [4] - 新材料产业是基础性、战略性产业，其发展将直接支撑其他新兴产业，形成协同效应 [5] - 航空航天产业首次在规划中强调商业航天地位，卫星互联网、遥感应用等领域蕴含巨大商机 [7] - 低空经济作为新晋战略性新兴产业，无人机物流、城市空中交通等应用场景将加速落地，产业规模未来有望达数万亿元 [8] 六大未来产业 - 规划重点提及量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信（6G）六大未来产业 [9] - 量子科技被列为首位，我国在量子通信领域处于世界领先，未来10-15年有望从实验室走向产业应用，形成新产业集群 [10] - 生物制造产业预计到2030年规模将显著扩大，在全球市场占据重要份额 [11] - 氢能产业在“十五五”时期有望实现规模化应用，预计到2030年产业规模将达到万亿元级别 [13] - 脑机接口技术“十五五”时期有望从实验室走向临床和消费市场 [14] - 具身智能产业已在工业、医疗、物流等领域落地，工业机器人产销量连续多年全球第一，未来十年将保持高速增长 [15] - 6G研发是关键窗口期，预计2030年左右实现商用，将成为未来数字经济的重要基础设施 [16] 产业发展潜力与规模 - 新兴产业和未来产业被赋予培育长期增长动能的战略使命 [3][9] - 多个产业领域被明确指出具有形成万亿级市场的潜力 [3][8][13] - 新一轮科技革命和产业变革即将到来，抓住这些风口产业机遇对各相关方具有重要意义 [16]

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 10月上半月，重点关注四方面政策：高层动态方面，关注《人民日报》系列评论文章；宏观政策方面，关注超长期特别国债发行；区域方面，关注长三角 三省一市都市圈同城化建设；产业方面，关注服务型制造创新发展。 高层动态：《人民日报》系列评论文章论述中国经济。（1）国庆期间，《人民日报》连续推出系列评论文章，围绕"经济形势怎么看、经济工作怎么 干"，深入系统阐述中国经济长期稳定发展的内在逻辑，以及中国发展之于世界的机遇性和确定性，传递出稳预期、强信心、促发展的强烈信号。（2）习 近平出席全球妇女峰会开幕式并发表主旨讲话。（3）国务院以"强化标准引领保障作用，以标准升级促进经济高质量发展"为主题的国务院第十六次专题 学习。（4）李强总理赴平壤出席朝鲜劳动党建党80周年庆祝活动并对朝鲜进行正式友好访问。 财政政策：1.3万亿元超长期特别国债发行收官。10月9日，财政部公开《关于公布2025年第四季度国债发行有关安排的通知》，明确今年第四季度超长期 特别国债发行安排，意味着2025年1.3万亿元超长期特别国债于10月14日完成发行。2025年共发行了20 ...

行业政策与市场表现 - A股市场量子科技概念板块持续走强，资金纷纷涌入[1][2] - 量子科技被纳入“十五五”规划建议，并排在未来产业首位[2] - 国家发改委表示，这些未来产业蓄势发力，未来10年新增规模相当于再造一个中国高技术产业[3] 产业发展背景与战略意义 - 布局未来产业是布局中国的未来，量子科技等前沿技术是影响国家竞争力的关键要素[4] - 全球主要经济体纷纷加大未来产业布局，科技革命是生产力重大跃升的源泉[4] - 推动未来产业发展是加快高水平科技自立自强、发展新质生产力的重要路径[4] 产业发展面临的挑战 - 技术突破存在困难，前沿技术从理论探索到应用存在转化鸿沟[6] - 成果转化面临挑战，实验室成果到市场化产品需经过多个易断裂的关键环节[6] - 融资支持是重要困境，产业具有高投入、高风险、长周期特点，需要耐心资本和灵活融资环境[6] 政策支持与金融保障 - “十五五”规划建议在技术探索、产业培育和金融支持层面做出系统部署[7] - 金融监管机构将完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的政策，强化全周期综合金融保障[8] - 金融机构需深入参与科技研发与产业化全过程，推动形成“科技-产业-金融”良性循环[8] 产业发展前景 - 未来产业代表新一轮科技革命和产业变革方向，是培育新质生产力的重要阵地[5] - 技术突破和产业蓬勃发展将助力中国在全球科技竞争中赢得主动，占据产业变革制高点[9]

成都未来产业基金新入库18个优质项目 10月30日，成都科创投集团宣布，其作为领投方在近日正式完成对国内商业航天卫星电源领域领军企业 ——苏州馥昶空间技术有限公司的B轮投资，并成功推动其在成都落地西南研发制造基地。记者注意 到，10月以来，四川多级国资多次出手投资未来产业项目，显示出对加快培育未来产业的积极态度。 成都科创投集团官宣最新投资 据悉，上述成都科创投集团对苏州馥昶空间技术有限公司的投资，资金将主要用于馥昶空间在成都建设 新一代高效大功率卫星供配电系统西南研发中心，进一步加速馥昶空间在西南地区的产业布局。该公司 西南研发制造基地，项目选址约2000平方米产业载体，集原理性开发、产品设计、测试调试及生产于一 体，建成后将成为馥昶空间辐射西南地区的重要战略支点。 目前，馥昶空间全资子公司——成都空间电源技术有限公司已在成都市成华经开区完成工商注册。 瑞迪威科技宣布完成C+轮融资 10月28日，成都瑞迪威科技有限公司宣布完成四川产业振兴基金领投的C+轮融资。此次融资资金将主 要用于公司微波毫米波产品的研发创新、产能扩张及市场拓展。 瑞迪威是一家专注于毫米波SoC芯片和有源相控阵微系统研发、制造、销售及服务 ...

在《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》中，"建设现代化产业体系，巩 固壮大实体经济根基"被放在分论的第一部分。这与"十四五"规划有着显著区别，凸显现代化产业体系 的建设在当下经济发展战略中的重要地位。其中，前瞻布局未来产业成为一大关注点。《建议》明确提 出，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经 济增长点。这无疑是中国又一次极具战略性的前瞻性创新布局。而这些未来产业的发展，将为我国经济 增长注入新的活力。 据中国工业互联网研究院测算，2024年中国未来产业产值规模约11.7万亿元，2025年、2026年未来产业 产值规模预计分别为13.4万亿元、15.5万亿元。未来产业基于前沿、重大科技创新，它的发展明显具有 引领性、颠覆性和不确定性。因此，相较于传统产业，未来产业需要持续开展前沿技术攻关、加快发明 成果转化，并拥有"金融活水"的充分支持。 未来科技产业化，需要各具特色的现代都市群承载。改革开放四十多年以来，中国已经形成自东南沿海 到广袤内陆、多个具有现代化工业基础的城市群。这几年，在全国统一大市场的改革基调下，各个城市 群"技术+产业+ ...

文章核心观点 - 通过培育壮大新兴产业和未来产业，未来10年新增高技术产业规模相当于再造一个中国高技术产业，为经济大盘和高质量发展注入新动能 [1] - 该目标是破解当前经济增长面临传统动能减弱、新动能补位慢等现实挑战的核心抓手，旨在构建传统产业升级和高技术产业扩容的双增长极 [1] - 此举是重塑产业优势、抢抓科技革命窗口期的关键战略，将推动产业向全球价值链高端攀升，实现从制造大国到制造强国的跃升 [2] 战略背景与必要性 - 当前高技术制造业增加值占规模以上工业增加值的比重不足20%，与发达国家相比存在显著差距 [2] - 经济增长面临传统动能减弱且新动能尚在培育中，与传统动能体量相比仍是小块头，不能完全弥补传统动能下降的缺口 [1] - 全球技术创新进入新技术密集涌现的活跃期，发达国家均将高技术产业作为战略博弈核心 [2] 产业基础与发展潜力 - 2024年三新经济增加值达到242,908亿元，占GDP比重已超过18% [3] - 已建成全球规模最大、门类最齐全的工业体系，新能源汽车、光伏、5G等产业领先全球 [3] - 研发投入持续加码，研究与试验发展经费总量居世界第二位，量子计算、人工智能等前沿领域不断涌现突破性成果 [3] 重点发展方向 - 着力打造新兴支柱产业，聚焦新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展，有望催生数个万亿级甚至更大规模的市场 [3] - 前瞻布局未来产业，瞄准量子科技、生物制造、氢能与核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等前沿赛道 [3] - 推动未来产业从技术储备转向市场应用，新兴产业与未来产业协同发力，筑牢当下增长根基并开拓未来发展空间 [3] 预期影响与目标 - 产业变革将让中国制造摆脱大而不强的标签，以更具韧性、更富创新力的姿态在全球产业竞争中站稳脚跟 [4] - 实现新旧动能平稳接续转换，为稳定增长提供坚实支撑，最终掌握全球产业分工主动权 [1][2] - 为中国式现代化注入强劲产业动能，为世界经济高质量发展贡献中国方案 [4]

科技自立自强与创新驱动发展战略 - 科技自立自强水平大幅提高是“十五五”时期经济社会发展的主要目标之一 [2] - 需抓住新一轮科技革命和产业变革历史机遇，统筹教育强国、科技强国、人才强国建设，提升国家创新体系整体效能 [2] - 创新驱动作用明显增强，科技创新和产业创新深度融合 [2] 关键核心技术攻关与产业创新 - 全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关取得决定性突破 [3] - 部署实施一批国家重大科技任务，加强基础研究战略性、前瞻性、体系化布局，提高基础研究投入比重 [3] - 实施产业创新工程，加快新能源、新材料、航空航天、低空经济等战略性新兴产业集群发展 [5] 企业创新主体地位与创新生态 - 强化企业科技创新主体地位，推动创新资源向企业集聚，支持企业牵头组建创新联合体 [3] - 鼓励企业加大基础研究投入，促进创新链产业链资金链人才链深度融合 [3] - 完善具有全球竞争力的开放创新生态，发展风险投资以支持企业创新 [6] 未来产业布局与发展 - 前瞻布局未来产业，推动量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等成为新的经济增长点 [5] - 探索多元技术路线、典型应用场景、可行商业模式和市场监管规则 [5] - 实施新技术新产品新场景大规模应用示范行动，加快新兴产业规模化发展 [5] 人才体系建设与教育改革 - 一体推进教育科技人才发展，建设具有全球影响力的教育中心、科学中心、人才中心 [4] - 培育拔尖创新人才，加快建设国家战略人才力量，培养造就更多战略科学家、科技领军人才等各类人才 [4] - 科技自立自强将倒逼科技体制及教育体制改革，改进人才评价体系 [4]

未来产业布局 - 前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等未来产业，以培育新的经济增长点 [2] - 前沿技术基础理论研究已取得较大进展，实用技术研发接近实现“从0到1”的突破，“十五五”时期将是产业化关键时期 [3] - 建立未来产业投入增长和风险分担机制，以应对技术及市场不确定性，需要创业投资和政府长期支持相结合 [4][5] 关键核心技术攻关 - 完善新型举国体制，采取超常规措施全链条推动集成电路、工业母机、高端仪器、基础软件、先进材料、生物制造等重点领域关键核心技术攻关 [5] - 超常规措施由国家牵头集合多元市场主体力量，旨在尽快突破技术瓶颈实现进口替代，因相关领域研发投入大非单一主体能完成 [6] 人工智能产业发展 - 全面实施“人工智能+”行动，加强人工智能同产业发展、文化建设、民生保障、社会治理相结合，抢占产业应用制高点 [6] - 人工智能是各类产业发展的增长点，通过技术突破可破解“卡脖子”问题，提升产业链自主可控能力并抢占未来产业发展制高点 [7] 消费促进与制度优化 - 清理汽车、住房等消费不合理限制性措施，落实带薪错峰休假，建立健全适应消费新业态新模式新场景的管理办法 [8] - 汽车和住房属于大众消费且产业关联度高，清理不合理限制有利于释放其带动能力从而提振消费 [8] 能源结构调整 - 推动煤炭和石油消费达峰，这是实现2030年碳达峰目标的前提条件 [9] - 要求加快建设新型能源体系，提高新能源供给比重，发展清洁能源、新型储能及化石能源清洁高效利用 [9] 宏观政策调控 - 强化逆周期和跨周期调节，实施更加积极的宏观政策以稳定宏观经济运行，缓解新旧动能转换期的波动 [10] - 财政政策将综合运用赤字、专项债、特别国债等工具提振消费和投资，货币政策保持适度宽松引导融资成本下降 [10] 服务业对外开放 - 以服务业为重点扩大市场准入和开放领域，意味着将继续缩减服务贸易负面清单，提升服务贸易国际竞争力 [11] - 突出对跨境服务贸易实施负面清单管理，这是全球市场的基本要求，有利于通过强化竞争提升服务业占GDP比重 [12] 贸易结构优化 - 优化升级货物贸易，拓展中间品贸易、绿色贸易，推动进出口平衡发展 [11] - 中间品贸易是外贸主体，稳定中间品贸易对稳固中国制造业大国地位至关重要，绿色贸易是国际贸易发展方向有助于增强竞争力 [12] 农业发展保障 - 加力实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，这是一个包括高标准农田建设、水利设施建设等的系统工程 [14] - 若实现新一轮千亿斤粮食产能提升，粮食产量将迈上1.5万亿斤的新台阶 [14] 土地资源管理 - 节约集约利用农村集体经营性建设用地，依法盘活闲置土地和房屋，以优化乡村土地资源配置 [15] - 赋予省级政府统筹建设用地更大自主权，探索实施建设用地总量按规划期管控模式，从控制增量转向总量管控以提升土地资源配置效率 [20] 教育体系发展 - 稳步扩大免费教育范围，探索延长义务教育年限，可减轻居民教育负担并提高年轻人综合素质 [16][17] - 延长义务教育年限有助于为新兴产业储备人才，体现了政策重点从基础设施转向人力资本投入 [17] 养老保障体系 - 逐步提高城乡居民基础养老金，目前与职工养老金差距较大，亟需建立待遇调整机制 [17] - 继续推进基本养老保险全国统筹，提升制度统一性，持续加大基金调剂和统筹力度 [18] 住房保障体系 - 优化保障性住房供给，满足城镇工薪群体和各类困难家庭基本住房需求，标志着保障体系从“兜底型”向“普惠型”转变 [19] - 保障对象范围扩大要求各地重视工薪群体的住房需求，将存量房屋盘活嵌入保障房供给优化工作中 [19]

21世纪经济报道记者崔文静 实习生张长荣 根据Wind数据，自2024年9月"并购六条"发布以来，已有超过30单跨行业并购公告，标的多数集中于半 导体、高端制造等科技领域。这种以寻求第二增长曲线为目标的跨行业并购，正成为上市公司适应产业 变革的重要选择。 在明确政策方向的同时，《意见》在服务保障方面提出了一系列具体措施，着力提升并购重组市场效 率。 在项目对接机制上，《意见》提出建立"重点并购重组标的项目清单"和支持组建"非盈利属性并购重组 服务平台"。这些机制旨在解决并购交易中的信息不对称问题，提高项目对接效率。从市场实践来看， 此类服务平台可以有效降低交易成本，提高并购成功率。 在2025金融街论坛年会期间，资本市场深化改革信号持续释放。 继证监会主席吴清系统阐述"十五五"时期资本市场改革路线图后，市场再度迎来实质性政策举措。10月 29日，北京相关部门联合发布《关于助力并购重组促进上市公司高质量发展的意见》（以下简称《意 见》）。《意见》从深化并购重组改革角度，为提升上市公司质量、促进新质生产力发展提供了具体实 施方案。 此次政策发布恰逢北交所市场表现活跃。根据Wind数据，在北证50指数10月29日大 ...