改革试点概况 - 国务院批复在10个地区开展要素市场化配置综合改革试点，涵盖北京城市副中心、苏南重点城市、粤港澳大湾区等经济活力区域 [1] - 试点地区经济总量合计超全国1/4 [1] - 改革根据试点地区实际情况制定10套“因地制宜”的方案 [1] 改革背景与核心问题 - 要素配置效率不足成为制约高质量发展的突出瓶颈，问题涉及区域发展不均衡、传统产业转型缓慢、新质生产力培育滞后 [1] - 这些问题与土地、劳动力、数据等要素流动不畅密切相关 [1] 改革内容与突破 - 改革构建“传统要素升级+新型要素破冰”的双轮驱动格局 [1] - 将数据、算力等新型要素纳入市场化配置框架，实施“数据要素×”行动 [1] - 北京城市副中心、苏南重点城市等地区部署了养老领域要素供给有关工作 [1] 预期影响与意义 - 短期看，要素自由流动将提升资源配置效率，预计试点地区全要素生产率年均提升幅度有望超过全国平均水平 [2] - 中期而言，土地集约利用、技术市场一体化等探索将推动经济增长从要素驱动转向创新驱动 [2] - 长期来看，改革将为全国统一大市场建设积累经验，通过破除地方保护主义和市场分割增强经济韧性与活力 [2] - 随着试点地区在数据产权界定、跨区域要素流动等领域的制度创新，中国经济将逐步构建更具弹性和效率的要素配置体系 [2]

改革试点范围与规模 - 国务院在10个地区开展要素市场化配置综合改革试点 包括北京城市副中心 苏南重点城市 粤港澳大湾区等经济活力区域 [1] - 试点地区经济总量合计超过全国经济总量的四分之一 [1] 改革背景与核心问题 - 当前中国经济面临增速换挡与结构升级 要素配置效率不足成为高质量发展突出瓶颈 [1] - 区域发展不均衡 传统产业转型缓慢 新质生产力培育滞后等问题与土地 劳动力 数据等要素流动不畅密切相关 [1] 改革方案特点 - 根据试点地区实际情况制定10套差异化方案 采取因地制宜策略 [1] - 北京城市副中心 苏南重点城市等地区部署养老领域要素供给工作 打破要素供给堵点和卡点 [1] 改革突破性举措 - 构建传统要素升级与新型要素破冰的双轮驱动格局 [1] - 将数据 算力等新型要素纳入市场化配置框架 实施数据要素×行动 [1] - 为人工智能 智能制造等新产业提供核心支撑 [1] 预期影响 - 短期看要素自由流动将提升资源配置效率 试点地区全要素生产率年均提升幅度有望超过全国平均水平 [2] - 中期通过土地集约利用 技术市场一体化等探索推动经济增长从要素驱动转向创新驱动 [2] - 长期为全国统一大市场建设积累经验 通过破除地方保护主义和市场分割增强经济韧性与活力 [2] 制度创新方向 - 试点地区在数据产权界定 跨区域要素流动等领域进行制度创新 [2] - 逐步构建更具弹性和效率的要素配置体系 [2] - 为中国经济打造制度型开放新优势 注入高质量发展持久动力 [2]

改革试点概况 - 国务院批复在10个地区开展要素市场化配置综合改革试点，涵盖北京城市副中心、苏南重点城市、粤港澳大湾区等经济活力区域 [1] - 10个试点地区经济总量合计超全国1/4，改革探索针对经济转型痛点并为构建高水平社会主义市场经济体制探路先行 [1] - 试点地区并非执行同一套方案，而是根据实际情况“因地制宜”给出10套方案，其中北京城市副中心、苏南重点城市等部署了养老领域要素供给工作 [1] 改革背景与核心内容 - 当前中国经济处于增速换挡与结构升级关键期，要素配置效率不足是制约高质量发展的突出瓶颈，区域发展不均衡、产业转型缓慢等问题与要素流动不畅密切相关 [1] - 改革构建“传统要素升级+新型要素破冰”的双轮驱动格局，将数据、算力等新型要素纳入市场化配置框架，实施“数据要素×”行动 [1] - 改革精准施策直击经济发展结构性矛盾，旨在打破要素供给堵点和卡点，为人工智能、智能制造等新产业提供核心支撑 [1] 改革预期影响 - 短期看，要素自由流动将提升资源配置效率，预计试点地区全要素生产率年均提升幅度有望超过全国平均水平 [2] - 中期而言，土地集约利用、技术市场一体化等探索将推动经济增长从要素驱动转向创新驱动 [2] - 长期来看，改革为全国统一大市场建设积累经验，通过破除地方保护主义和市场分割增强中国经济韧性与活力，构建更具弹性和效率的要素配置体系 [2]

改革试点范围与规模 - 国务院在10个经济活力区域开展要素市场化配置综合改革试点 包括北京城市副中心 苏南重点城市 粤港澳大湾区等地区 [1] - 试点地区经济总量合计超过全国经济总量的四分之一 [1] 改革背景与核心问题 - 当前中国经济面临增速换挡与结构升级 要素配置效率不足成为制约高质量发展的突出瓶颈 [1] - 区域发展不均衡 传统产业转型缓慢 新质生产力培育滞后等问题与土地 劳动力 数据等要素流动不畅密切相关 [1] 改革方案特点 - 试点地区根据实际情况实施"因地制宜"的10套差异化方案 [1] - 北京城市副中心 苏南重点城市等地区部署了养老领域要素供给相关工作 旨在打破要素供给堵点和卡点 [1] 改革机制创新 - 构建"传统要素升级+新型要素破冰"的双轮驱动格局 [1] - 将数据 算力等新型要素纳入市场化配置框架 实施"数据要素×"行动 [1] - 标志着数字经济时代的要素配置逻辑正在形成 将为人工智能 智能制造等新产业提供核心支撑 [1] 预期经济效益 - 短期要素自由流动将提升资源配置效率 试点地区全要素生产率年均提升幅度有望超过全国平均水平 [2] - 中期通过土地集约利用 技术市场一体化等探索推动经济增长从要素驱动转向创新驱动 [2] - 长期为全国统一大市场建设积累经验 通过破除地方保护主义和市场分割增强经济韧性与活力 [2] 制度创新方向 - 试点地区在数据产权界定 跨区域要素流动等领域进行制度创新 [2] - 逐步构建更具弹性和效率的要素配置体系 [2] - 改革将为中国经济打造制度型开放新优势 为高质量发展注入持久动力 [2]

试点背景与意义 - 郑州入选中国要素市场化配置改革十大试点，数据作为第五生产要素备受关注[1] - 十个试点地区2024年经济总量合计超过全国四分之一，郑州是中部地区三个入选城市之一[1] - 河南省2025年经济总量预计可达6.7万亿元[1] - 试点旨在推动中部地区土地、技术等要素市场化改革，数据要素是郑州改革的重头戏之一[1] 郑州数据产业基础 - 郑州以算力、算法和算料为底座优势，全力发展人工智能，目标建设"AI之城"[1] - 中电(郑州)数据产业有限公司已在教育、农业、医疗、交通等领域储备30个数据交易应用场景[2] - 公司建设的华中地区首个"数据金库"已接入100亿条数据，签约23家数据元件交易合同[2] - 郑州数据交易中心挂牌数据资产和上架数据服务超1500个，累计实现交易额超20亿元[2] 改革方案核心方向 - "郑州版"改革方案提出探索建立数据要素流通规则，细化为完善公共数据开放共享机制、建立健全数据流通交易规则、拓展规范化数据开发利用场景三大方面[2] - 试点改革核心在于"枢纽经济+数据要素"双轮驱动，以交通物流、人口规模、农业基础等现实优势为支点[2] - 目标是撬动数据要素与传统产业深度融合，探索从平台建设到生态构建的"郑州路径"[2] 当前挑战 - 数据交易仍面临数据定价难、交易规则不完善、数据权属界定模糊等诸多挑战[2]

会议强调，要深入学习贯彻习近平总书记在2025年上海合作组织峰会期间的重要讲话精神，践行全球治 理倡议，进一步深化交通运输领域务实合作，提升交通运输互联互通水平。要深入学习贯彻习近平总书 记在纪念中国人民抗日战争暨世界反法西斯战争胜利80周年活动期间的重要讲话精神，踔厉奋发、勇毅 前行，着力完善现代化综合交通运输体系，着力打造一流设施、一流技术、一流管理、一流服务，加快 建设交通强国。要深入贯彻落实习近平总书记在金砖国家领导人线上峰会上的重要讲话精神，充分发挥 金砖国家交通部长会议等合作框架机制作用，为推进"大金砖合作"提供有力支撑。要深入贯彻落实习近 平总书记向2025世界智能产业博览会致贺信精神，积极推动人工智能与交通运输深度融合，助力实 现"人享其行、物畅其流"美好愿景。 会议强调，要认真贯彻国务院常务会议精神，落实深化要素市场化改革、推进全国统一大市场建设的部 署要求，支持全国部分地区实施要素市场化配置综合改革试点工作，加快建设统一开放的交通运输市 场。 会议指出，今年1至8月交通运输安全生产形势总体平稳，但依然严峻复杂。要深入学习领会习近平总书 记关于安全生产的重要指示精神，进一步压实安全生产政治责 ...

央视网消息：9月11日，要素市场化配置综合改革试点方案对外发布。本次改革是构建高水平社会主义市场经济体制的重要抓手，有助于加快 建设全国统一大市场、服务新发展格局，更能促进先进要素向关键领域汇聚，加快发展新质生产力。 国家发展改革委副主任李春临介绍，近期，经国务院常务会议审议通过，国务院批准在10个地区开展要素市场化配置综合改革试点。通过改革 试点为地方赋能，加强对经济发展优势地区的要素保障，激发经济发展和创新活力，打造全国高质量发展的重要动力源。 要素市场化改革试点地区包括北京城市副中心、江苏苏南重点城市、浙江杭甬温、安徽合肥都市圈、福建福厦泉、河南郑州市、湖南长株潭、 粤港澳大湾区内地九市、重庆市、四川成都市等10个基础好、带动力强的地区。在各要素领域部署了一批具有探索性的改革任务，开展为期2 年左右的试点，在2027年完成相关试点任务。 国家发展改革委体改司司长王任飞表示，要素改革涉及领域广，不同要素的市场化程度差异较大，面临的矛盾和问题不同，很难做到"齐步 走"。所以采取在10个地区开展试点方式推进。通过试点地区大胆创新，开展差别化改革探索，加快形成全国可复制、可推广的路径模式。 国家发展改革委宏观经 ...

责任编辑：石秀珍 SF183 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ ...

要素市场化改革试点背景与意义 - 启动要素市场化改革试点是因为中国商品市场和服务市场已实现市场化但要素市场仍不完善 旨在通过试点推进要素市场化配置体制机制建设 试点期两年至2027年完成 [1][8] - 改革基于2020年顶层设计和2022年总体方案 本次试点是对前述方案的推进落地 [1][8] 试点城市选择特点 - 试点地区涵盖京津冀协同发展 长三角一体化 粤港澳大湾区建设 成渝地区双城经济圈等区域战略重点城市 与区域战略内在吻合 [1][9] - 各试点实施方案结构基本一致但侧重点各异 如北京突出技术要素创新和数据要素流通 重庆侧重数据要素流通交易体系和城乡统一的建设用地市场 [1][9] - 所涉城市2024年经济总量合计超过全国四分之一 影响力大且牵引性强 [1][9] 改革涵盖要素范围 - 改革广泛涵盖技术 土地 人力 数据 资本 资源及新型要素如算力 空域 频谱轨道等 [2][10] - 具体包括推动科技成果转化 深化产业用地市场化改革 畅通劳动力和人才流动 拓展数据开发应用场景 增加有效金融服务供给 完善资源市场化交易机制等 [2][10] 数据要素市场化思路 - 更大力度释放公共数据资源价值 北京城市副中心 杭甬温 郑州等地试点加强公共数据共享 开放和授权运营 形成可复制可推广的公共数据资源开发利用模式 [2][12][13] - 协同创新培育数据开发利用场景 合肥依托中国声谷 长株潭布局国家级车联网先导区 成都作为国家算力枢纽节点 因地制宜加大数据供给和释放数据需求 [2][12][13] - 探索数据流动交易机制 福厦泉 重庆 粤港澳大湾区内地九市及苏南重点城市完善数据流通交易规则和加强数据安全保护 [2][12][14] 技术要素市场化思路 - 建机制 开展国家层面技术市场专项法规研究 构建统一技术市场规则体系 如北京试点国有企业研发准备金制度 苏南试点赋予科研人员职务科技成果所有权或长期使用权 合肥试点完善职务科技成果转化激励政策 [3][15][16] - 搭平台 推动各地区各领域技术交易服务平台互联互通 如苏南试点鼓励发展跨地区知识产权交易中介服务 [3][15][16] - 优生态 发展科技服务业 加强技术要素与资本要素协同 如北京试点支持金融机构采用知识产权质押 应收账款质押等融资方式 开发知识产权保险和产品研发责任保险 [3][15][17] - 促开放 发展国际技术交易和加强国际科技合作 如北京试点支持建设国际化技术转移平台 [3][15][17] 土地要素市场化思路 - 深化土地管理制度改革 新增建设用地与存量人口和变化趋势匹配 有序推进农村集体经营性建设用地入市改革 如重庆试点开展城乡建设用地增减挂钩节余指标调剂和农村产权流转交易市场规范化建设 [4][18][19] - 创新产业用地供应 包括长期租赁 先租赁后出让 弹性年期供应等 支持不同产业用地类型合理转换 如北京试点探索增加混合产业用地供给和推行综合用地管理 [5][18][19] - 盘活存量土地和低效用地再开发 细化完善低效用地认定标准 推动城镇低效用地腾退和主动退出 如粤港澳大湾区内地九市试点制定城镇低效用地认定标准和鼓励通过依法协商收回等措施盘活城镇低效用地 [5][18][19] 人力要素市场化思路 - 增机会 坚持就业优先和增加流动机会 如支持粤港澳大湾区内地九市加大事业编制统筹力度 福厦泉试点建立事业单位通过特设岗位引进急需高层次专业化人才制度 [6][20][21] - 强服务 加强就业公共服务供给 如苏南试点打造统一的公共就业服务平台和实现试点地区户籍准入年限同城化累计互认 粤港澳大湾区内地九市试点支持探索外籍人才停居留便利制度 [6][20][21] - 优环境 优化市场环境和激发流动活力 如北京试点向用人主体授权 以企业年金 股权 期权等综合薪酬为重点探索人才市场化配置 [6][20][22] - 提能力 注重能力培养和释放流动潜力 如郑州试点丰富职业技能等级认定职业和标准目录清单 鼓励用人单位建立薪酬 岗位晋升与职业技能等级相衔接的激励制度 [6][20][22] 改革对中国经济影响 - 要素市场化是中国高标准市场体系建设的最后一块主要短板 [7][23] - 中短期内有助于破除内卷式竞争和建设全国统一大市场 解决经济最迫切的供求平衡问题 [7][23] - 激发微观效率和提高经济全要素生产率 巩固潜在增长率水平 [7][23] 中长期投资机会 - 要素交易平台建设为信息技术服务商和相关基础设施企业带来业务机会 [7][23] - 数据资产形成和要素产业链价值激活带动数据采集 存储 加工 分析 交易 安全等产业发展 [7][23] - 数据和技术应用场景培育为人工智能 工业互联网 智慧城市 自动驾驶等相关产业链带来中长期机会 算力 空域 频谱轨道等新型要素指向新兴产业和未来产业发展方向 [7][23] - 推动科技创新与科技成果转化 促进早期研发资产化 [7][23] - 土地要素盘活和不同产业用地类型合理转换带来相关企业资产负债表变化逻辑 [7][23]

报告行业投资评级 黑色产业 - 铁矿石：高位震荡 [2] - 煤焦：震荡 [2] - 卷螺：偏弱 [2] - 玻璃：震荡 [2] - 纯碱：震荡 [2] 金融 - 上证50：震荡 [2] - 沪深300：上行 [2] - 中证500：上行 [4] - 中证1000：上行 [4] - 2年期国债：震荡 [4] - 5年期国债：震荡 [4] - 10年期国债：反弹 [4] 贵金属 - 黄金：高位震荡 [4] - 白银：高位震荡 [4] 轻工业 - 原木：区间震荡 [6] - 纸浆：偏弱盘整 [6] - 双胶纸：偏空对待 [6] 油脂油料 - 豆油：宽幅震荡 [6] - 棕油：宽幅震荡 [6] - 菜油：宽幅震荡 [6] - 豆粕：震荡 [6] - 菜粕：震荡 [7] - 豆二：震荡 [7] - 豆一：震荡 [7] 农产品 - 生猪：震荡偏强 [7] 软商品 - 橡胶：震荡 [10] 聚酯 - PX：观望 [10] - PTA：震荡 [10] - MEG：观望 [10] - PR：观望 [10] - PF：观望 [10] 报告的核心观点 报告对多个行业的期货品种进行分析并给出投资评级 指出各品种的基本面情况、市场影响因素及未来走势预期 如铁矿石基本面矛盾有限 煤焦低位震荡 螺纹震荡偏弱等 同时提醒关注各品种相关因素变化 如天气、政策、供需等对价格的影响 [2][4][6][7][10] 根据相关目录分别进行总结 黑色产业 - 铁矿石：几内亚政府要求矿山配套建设加工厂和冶炼厂提振市场情绪 本周日均铁水产量重回240万吨 全球铁矿发运大幅回落 下游终端需求偏弱 钢厂盈利比例高位回落 但主动减产动力不足 短期基本面矛盾有限 关注铁矿2601合约前高一线能否站稳 [2] - 煤焦：9月8日河北、山东主流钢厂对焦炭采购价下调 基本面现实转弱 螺纹库存累库 焦煤矿山库存累积 下游新订单走弱 上游矿山增产且进口矿增加 焦煤总供应上行 需求端铁水产量恢复 短期黑色板块情绪降温 煤焦低位震荡 [2] - 卷螺：螺纹基本面偏弱 钢铁行业稳增长政策未限制产量 供应高位 建材表需回落 地产投资下降 总需求难有逆季节性表现 五大钢材品种利润回落 螺纹产量和表需回落 钢厂库存小降 社会库存累积 传统旺季现货需求弱 螺纹2601合约跌破60日线震荡偏弱 [2] - 玻璃：市场发酵沙河煤改气消息 或带动盘面反复 直接切换煤制气成本增加约100元 湖北现货好转 价格至年内低点 下游开始采购 01合约交易冷修 关键在于冷修路径 长期房地产调整 玻璃需求难大幅回升 短期盘面站上60日线 关注需求能否好转 [2] 金融 - 股指期货/期权：上一交易日沪深300、上证50、中证500、中证1000股指有不同表现 通信设备、电子元器件板块资金流入 餐饮旅游、制药板块资金流出 国务院批复要素市场化改革试点 美国8月CPI等数据公布 交易员消化美联储年底前降息三次情景 市场反弹 建议控制风险偏好 股指多头持有 [2][4] - 国债：中债十年期到期收益率下行2bps等 央行开展2920亿元7天期逆回购操作 单日净投放794亿元 市场利率波动 国债走势趋弱 多头轻仓持有 [4] 贵金属 - 黄金：定价机制向央行购金为核心转变 货币属性上美国债务问题或加重 美元信用有裂痕 去美元化中黄金去法币化属性凸显 金融属性上黄金对债券替代效应减弱 对美债实际利率敏感度下降 避险属性上地缘政治风险边际减弱但贸易紧张 市场避险需求仍在 商品属性上中国实物金需求上升 央行连续增持 推升本轮金价上涨逻辑未完全逆转 美联储利率政策和避险情绪是短期扰动因素 预计黄金维持高位震荡 [4] 轻工业 - 原木：上周原木港口日均出货量减少 呈现旺季不旺 开证量减少影响情绪 09合约交割不活跃 7月新西兰发运量增加 本周预计到港量环增 9月供应中性 港口库存连续五周去库 现货价格偏稳 成本端支撑减弱 期现商锁货意愿不强 09合约交割意愿提升 预计原木区间震荡 [6] - 纸浆：上一工作日现货价格偏稳 针叶浆外盘价维持 阔叶浆外盘价上涨 成本支撑增强 造纸行业盈利低 纸厂库存压力大 对高价浆接受度不高 需求转好预期待验证 纸厂刚需采买 预计纸浆价格偏弱盘整 [6] - 双胶纸：上一工作日现货价格稳定 排产相对稳定 开工小幅回升 9月是下游季节性淡季 出版招标未开始 纸价利润低 高价备货积极性低 行业产能过剩 供需矛盾突出 盘面价格贴水现货 短期多空博弈 整体偏空对待 [6] 油脂油料 - 油脂：美豆种植面积下调但丰产预期强 马棕油8月产量环比略增 库存环比增4.18%至220万吨 印尼上调出口税或影响出口 国内菜籽进口收缩但有补充 美国生物柴油政策生变 国内豆棕价差倒挂推动消费转向豆油 进口大豆到港量多 油厂开机率高 豆油库存有压力 棕油库存回升 菜油去库 双节备货需求弱 油脂短期宽幅震荡 关注美豆产区天气及马棕油产销 [6] - 粕类：美豆接近收获季 市场预测丰收 中国买家未入市 等待中美谈判影响 巴西大豆高升水格局难改 国内进口大豆到港量高 油厂开机率高 豆粕供应增加 需求好转但库存累积 全国豆粕库存维持100万吨以上高位 预计豆粕短期震荡 关注美豆天气、大豆到港情况 [6][7] - 豆二：美豆受干旱影响区域扩大 优良率下降但好于预期 仍有丰收预期 巴西大豆贴水高位 国内油厂开工率高 部分油厂豆粕胀库 港口大豆库存高位 供应充裕 未来供应缺口受中美贸易影响 预计豆二短期震荡 关注美豆天气、大豆到港情况 [7] 农产品 - 生猪：全国生猪交易均重小幅上涨 多数省份出栏体重上涨 上月受政策和高温影响出栏体重偏小 部分地区养殖端增重挺价 屠企收购大体重猪源带动收购均重小涨 需求端重点屠宰企业开工率小幅上涨 高温制约终端消费但部分地区订单改善 学校开学备货需求提升 预计后期开工率增加 养殖户出栏恢复正常 标猪供应充裕或使价格承压 肥标价差或小幅走阔 [7] 软商品 - 橡胶：供应端云南产区割胶利润为负 降雨影响割胶 原料供应偏紧支撑收购价 海南产区受台风影响产量受阻 加工厂采购积极性提升 原料收购价上涨 泰国杯胶价格和越南原料价格上涨 需求端半钢胎和全钢胎样本企业产能利用率有变化 部分工厂控减产拖累产能 库存方面青岛港口天然橡胶现货库存下降 中国天然橡胶社会库存环比下滑 海外到港入库量减少 轮胎企业采购意愿强 仓库出货好 预计短期内天然橡胶市场偏强 产区降雨影响供应 库存有望下降 基本面利好支撑胶价 [10] 聚酯 - PX：对美国需求疲软和全球供应过剩担忧 PX自身供需双增 近月整体供需转弱 PXN价差松动 价格跟随油价波动 建议观望 [10] - PTA：油价振幅大 PXN价差松动 成本端支撑一般 PTA供应回升 下游聚酯工厂负荷反弹 供需改善 短期价格跟随成本波动 [10] - MEG：上周港口库存累库 后续到港量不高 预计库存维持低位 终端需求改善 国产回升 进口量震荡 供应压力增加 中期供需宽平衡 短期成本端波动大 低库存支撑盘面价格 建议观望 [10] - PR：受国际油价下挫影响 聚酯成本支撑走弱 需求端窄幅走弱 采购刚性 询盘冷清 预计聚酯瓶片随原料偏弱运行 [10] - PF：成本端短线缺乏支撑 下游纱线市场部分区域订单好转 短纤工厂库存低 预计涤纶短纤市场震荡整理 [10]