报告行业投资评级 - 钢材：震荡偏强 [2] - 铁矿：震荡 [4] - 双焦：震荡偏强 [7] - 动力煤：震荡偏强 [8] 报告的核心观点 - 近期政策组合拳预期仍在，从供需两端提振市场预期，市场对月末政治局会议充满期待，今年上半年钢材国内出口同比增9.2%，淡季需求优于前期预期，钢材累库延后，基本面矛盾并不突出 [1] - 当前铁水产量环比下降，但仍处于同期中高位，铁矿消费韧性表现尚可，受宏观情绪影响，短期铁矿石价格出现反弹，但长期来看，铁矿石依旧呈现供需偏宽松格局 [3] - 焦炭首轮提涨陆续落地，部分焦化厂略有亏损，供应量有所下滑；需求端铁水小幅下降，但仍处同期中高位，钢厂利润尚可；焦炭小幅累库。焦煤供应端有所恢复，但复产进度较慢；需求端交投活跃，下游补货积极性提升，煤矿库存去化，双焦呈现供应偏紧态势 [6] - 进入七月份，部分停产煤矿恢复生产，产能逐步释放，随着气温升高，需求有所走强，短期煤炭价格震荡偏强，中长期供应宽松格局未改 [8] 各品种总结 钢材 - 期现货：昨日钢材期货尾盘收强，螺纹钢和热卷期货主力合约上涨，现货成交整体一般，价格基本持稳，现货成交10.58万吨 [1] - 供需与逻辑：政策组合拳预期提振市场，上半年钢材出口超预期，淡季需求好于预期，累库延后，关注基差修复、政策兑现、海外关税及套保资金动向 [1] - 策略：单边震荡偏强，跨期、跨品种、期现、期权无 [2] 铁矿 - 期现货：昨日铁矿石期货价格震荡运行，进口铁矿主流品种价格基本持稳，贸易商报价积极性一般，市场交投情绪一般，钢厂采购以刚需为主，全国主港铁矿累计成交95.5万吨，环比上涨20.43%；远期现货累计成交169.0万吨，环比上涨16.15% [3] - 供需与逻辑：本期全球铁矿石发运小幅回落，45港到港总量环比增加，铁水产量环比下降但仍处中高位，消费韧性尚可，短期价格反弹，长期供需偏宽松，关注淡季铁水产量及库存变化 [3] - 策略：单边震荡，跨品种、跨期、期现、期权无 [4] 双焦 - 期现货：昨日双焦期货涨跌互现，震荡运行为主，进口煤口岸关闭，库存持续去化，贸易商挺价情绪浓 [5] - 供需与逻辑：焦炭首轮提涨落地，部分焦化厂亏损，供应下滑，需求端铁水高位，钢厂利润尚可，焦炭小幅累库；焦煤供应恢复慢，需求活跃，库存去化，双焦供应偏紧，关注宏观政策及提涨落地情况 [6] - 策略：焦煤和焦炭均震荡偏强，跨品种、跨期、期现、期权无 [7] 动力煤 - 期现货：产地站台大户采购价格上浮，拉运积极，坑口煤价随电力负荷增加延续涨势；港口发运成本上涨，结构性缺货，下游刚需采购完成，贸易商对旺季预期向好；进口高卡澳煤与国内中标价格倒挂，印尼低卡煤性价比高 [8] - 供需与逻辑：七月部分煤矿复产，产能释放，需求随气温升高走强，短期价格震荡偏强，中长期供应宽松，关注非电煤消费和补库情况 [8] - 策略：未提及 图表 - 包含上海螺纹、热卷现货价格，螺纹、热卷期货主力合约收盘价，螺纹、热卷主力合约基差，唐山、江苏生铁即时成本，螺纹、热卷不同地区及盘面近远月利润，青岛港PB粉、超特现货价格，铁矿石期货主力合约及主力合约最小基差，港口现货成交7日移动平均，255家钢厂废钢到货量，准一焦炭、焦煤现货价格及期货主力合约，不同基差走势图，沙河重碱低端现货价格、纯碱期货主力合约及基差，浮法玻璃现货市场价、期货主力合约及基差，鄂尔多斯不同热值动力煤现货价，内蒙古硅锰、宁夏硅铁市场价，硅锰、硅铁主力合约收盘价等图表 [10]

黄金价格走势 - 黄金昨日呈现高位震荡行情，开盘急涨至3370美元上方后回落至3350美元上方，欧盘再度刷新日内高点至3374美元，但最终吐回全部涨幅，最低触及3340美元，收盘于3343美元，日线收于小阴线 [1] - 周二特朗普宣布8月1日对欧盟加征关税，现货黄金价格一度冲高，创下自6月23日以来的三周新高，但欧盟未立即强硬报复，市场担忧情绪有所降温 [1] 影响因素分析 - 美国6月CPI数据是关键，若高于预期（市场预计核心CPI同比3%），可能强化美联储维持高利率预期，压制金价；反之若低于预期，可能提振黄金 [1] - 近期数据显示CPI数据利空可能性更大 [1] - 特朗普关税政策仍是支撑黄金的最大力量 [1] 技术分析 - 隔夜黄金回撤调整后跌回3340一线，小时图结构转向调整预期，运行节奏与美指反向同步 [2] - 日内黄金上方关注3353-55短压，强压关注3370-75一带，下方关注3340-35一带争夺，若跌回3335以下可能回归偏弱状态，后期或测试3300-3290 [2] - 金价目前处于重大数据前的谨慎观望期，建议保持耐心等待明确信号 [2] 操作建议 - 建议3368-3370做空，止损3375，目标看3340-3320-3300一线；若站稳3375则回调出空做多，目标3390-3400一线 [3] 重点关注事件 - 美国6月未季调CPI年率、月率及核心CPI数据 [4] - 美联储多位官员讲话 [4]

美国6月CPI数据预期 - 市场普遍预期6月CPI环比上涨0.3%，较5月的0.1%明显加速 核心CPI同样预期环比上涨0.3%，高于5月的0.1% 年化核心CPI预期区间在2.8%至3.1%之间 [1] - 高盛预期6月核心CPI环比上涨0.23%，低于市场共识0.3% 整体CPI预期环比上涨0.30%，与市场共识一致 [4] - 德银预测能源价格环比上涨0.55%，食品价格环比上涨0.37% [6] 关税对通胀的影响 - 高盛预计未来几个月关税将对月度通胀产生更大推力 核心CPI月度增幅将落在0.3%至0.4%区间 预测2025年12月年化核心CPI增幅为3.1%，剔除关税影响为2.3% [4] - 德银研报显示当前市场定价可能已反映约10%的平均关税税率上调预期 市场对2026年5月扣除能源价格的CPI同比预期较美国大选前水平上升了约0.8-0.9个百分点 [6] - 关税对家居用品、娱乐通讯类商品施加0.08个百分点的上行压力 [7] 投行观点分歧 - 高盛和摩根大通倾向认为关税影响将持续一段时间并抬升通胀中枢 富国银行则表示关税推动的核心通胀上升"更像是一个颠簸而非飙升" [3] - 富国银行认为通胀回升但不足以警告美联储 在劳动力市场疲软和服务业通胀进一步消退的情况下，关税影响有限 [5] - 摩根大通认为本次CPI数据发布的风险回报偏向上行 但距离可能出现真正令市场恐慌的数据至少还需一个月时间 [8] 美联储政策预期 - 货币市场对美联储7月30日降息的概率定价不足5% 但仍完全计入年底前两次25个基点的降息 [3] - 部分美联储官员暗示，关税引发的价格上涨若被判断为一次性冲击，可能支持7月降息 [3][5] - 摩根大通指出本次数据不太可能显著改变美联储降息预期 但芝加哥联储主席Goolsbee表示新关税使通胀前景蒙上阴影，可能推迟降息行动 [8] 市场反应预期 - 高盛交易部门指出标普500指数跨式期权定价显示市场预期明日收盘时仅有0.57%的温和波动 [4] - 摩根大通分析显示：核心CPI月环比增长超过0.37%时，标普500指数将下跌1%-2% 数据低于0.23%时，指数将上涨1.5%-2% [8] 细分领域价格变化 - 二手车价格下跌0.5% 车险成本温和上涨0.3% 机票价格反弹1% [7]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 股指方面预计未来指数以震荡为主；国债方面短期仍以震荡走势看待 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 研究观点 - 昨日A股市场震荡分化，Wind全A上涨0.17%，成交额1.48万亿元；中证1000指数上涨0.02%，中证500指数下跌0.1%，沪深300指数上涨0.07%，上证50指数上涨0.04%；制造业板块整体偏强，房地产和非银回调，板块轮动继续 [1] - 中央财经委第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设，市场对企业盈利回升和通胀企稳预期高，但本轮“反内卷”政策未配套增量财政政策，未来影响需参考中央财政增量政策；海外“非农”强劲使美联储降息预期稍缓，国内小盘指数提振减弱，需关注美国内部博弈 [1] - 指数基本面取决于国内经济复苏进程，6月PPI同比下滑，化债背景下信用收缩、需求不足是主要矛盾，指数难突破中枢大幅上涨；2025年上半年企业盈利较2024年明显改善，配置型资金托底，A股指数短期不会大幅下跌 [1] - 国债期货收盘，30年期主力合约跌0.18%，10年期主力合约跌0.08%，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.03%；央行开展2262亿元7天期逆回购操作，利率持稳于1.4%，公开市场有1065亿元逆回购到期，净投放1197亿元 [1][2] - 银行间市场DR001加权利率上行8.13bp至1.424%，DR007加权利率上行6.42bp至1.536%；7月15日央行将开展14000亿元买断式逆回购操作，7月有12000亿买断式逆回购到期，当月买断式逆回购净投放2000亿 [2] - 6月出口增速超预期，金融数据总量超预期且结构持续改善，叠加昨日资金面收敛，债市偏空运行；货币政策呵护下资金面无大幅收紧预期，经济保持韧性短期内降息预期低，债市进一步走强动力不足 [2] 日度价格变动 |品种|2025 - 07 - 14|2025 - 07 - 11|涨跌|涨跌幅| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |IH|2,747.4|2,751.6|-4.2|-0.15%| |IF|3,985.8|3,993.4|-7.6|-0.19%| |IC|6,008.4|6,023.0|-14.6|-0.24%| |IM|6,302.2|6,319.8|-17.6|-0.28%| |上证50|2,757.8|2,756.8|1.0|0.04%| |沪深300|4,017.7|4,014.8|2.9|0.07%| |中证500|6,020.9|6,027.1|-6.2|-0.10%| |中证1000|6,462.3|6,461.1|1.2|0.02%| |TS|102.38|102.42|-0.036|-0.04%| |TF|105.92|106.00|-0.075|-0.07%| |T|108.73|108.83|-0.1|-0.09%| |TL|120.29|120.61|-0.32|-0.27%| [4] 市场消息 - 2025年6月末社会融资规模存量为430.22万亿元，同比增长8.9%；上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，比上年同期多4.74万亿元 [5] - 中国6月以美元计价出口同比增长5.8%，预估为增长5.0% [5] 图表分析 - 展示股指期货IH、IF、IC、IM主力合约走势，上证50、沪深300、中证500、中证1000股指期货当月收盘价走势，各股指期货当月基差走势 [7][8][9][10][11] - 展示国债期货主力合约走势，国债现券收益率走势，各期限国债期货基差、跨期价差、跨品种价差走势，资金利率走势 [14][17][18][19] - 展示美元对人民币中间价、欧元对人民币中间价、远期美元兑人民币1M和3M、远期欧元兑人民币1M和3M、美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元、美元兑日元走势 [22][23][24][26][27] 成员介绍 - 朱金涛为吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监，有相关期货从业和交易咨询资格 [29] - 王东瀛为股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责多项研究内容，有相关期货从业和交易咨询资格 [29]

特朗普政府施压美联储主席鲍威尔升级 - 特朗普政府通过攻击美联储总部大楼翻修成本超支30%（从19亿美元增至25亿美元）的方式，试图以"正当理由"罢免鲍威尔 [4][5][6] - 白宫顾问暗示鲍威尔在翻修工程中存在虚假陈述或违规行为，美联储反驳称成本增加源于清除铅污染和石棉等必要工程 [6] - 特朗普向联邦建设审批委员会安插三名白宫顾问，加剧与美联储的紧张关系，最高法院规定仅能因渎职或失职罢免美联储官员 [7] 潜在美联储主席候选人立场转变 - 前美联储理事沃什（Kevin Warsh）转变立场，抨击美联储政策抑制经济增长，呼吁"全面体制变革"并称内部存在"大量朽木" [13][14] - 现任美联储理事沃勒（Christopher Waller）主张尽早降息，成为首位提出7月降息的官员，引发市场预期波动 [14] - 白宫经济顾问哈塞特（Kevin Hassett）从支持美联储独立性转为鲍威尔严厉批评者，指责其决策受党派影响 [15] 市场对鲍威尔提前离职的潜在反应 - 德银警告市场低估鲍威尔被罢免风险（概率定价<20%），若发生将导致美元贸易加权指数24小时内暴跌3%-4%，美债收益率飙升30-40基点 [19] - 分析师认为此举将冲击美联储独立性，欧元、日元或成避险资产，美债收益率曲线陡峭化加剧美元风险 [19] - 历史学家指出罢免鲍威尔将引发全球经济和金融市场"深刻不稳定性"，类似1972年尼克松政府削弱美联储公信力的做法 [7][19] 美联储政策立场与政治压力应对 - 鲍威尔坚持数据驱动的政策路径，强调需确认通胀持续回落和就业市场降温后才可能降息，吸取70年代政策滞后教训 [8] - 特朗普倾向组建"鸽派"美联储领导层，潜在候选人包括沃什、沃勒、马尔帕斯等，但任命需参议院确认 [9][10] - 富国银行指出候选人可能通过"鸽派"言论提高被选中几率，实际政策立场存在不确定性 [16]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 中长线或偏多，短线波动加剧，建议控制仓位，操作上仍维持回调做多思路 [6] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 周一贵金属市场剧烈波动，白银冲高回落，铂金跌幅较大，钯金波幅较宽，周边美指和美债收益率走高，美股震荡，比特币冲高后回落，原油下跌，南华有色金属震荡 [2] - COMEX黄金2508合约收报3352.1美元/盎司，跌幅0.35%；美白银2509合约收报于38.41美元/盎司，跌幅1.4%；SHFE黄金2510主力合约781.4元/克，涨幅1.06%；SHFE白银2510合约9207元/千克，涨幅2.11%；近期美国贸易关税交易重回焦点 [2] 降息预期与基金持仓 - 降息预期略有降温，7月美联储维持利率不变概率为94.8%，降息25个基点概率为5.2%；9月维持利率不变概率为36.9%，累计降息25个基点概率为60%，累计降息50个基点概率为3.2%；10月维持利率不变概率14.8%，累计降息25个基点概率为46.1%，累计降息50个基点概率为37.2%，累计降息75个基点概率为1.9% [3] - 长线基金方面，SPDR黄金ETF持仓日度维持在947.64吨；iShares白银ETF持仓增加207.72吨至14966.24吨 [3] - 库存方面，SHFE银库存日减79.6吨至1224吨；截止7月4日当周的SGX白银库存周减3.3吨至1319.9吨 [3] 本周关注 - 数据方面重点聚焦周二晚间美CPI数据 [4] - 事件方面，周二10：00国新办就2025年上半年国民经济运行情况举行新闻发布会；海外周二14：45，2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；21：45，美联储理事鲍曼在美联储主办的会议致欢迎辞 [4] - 周三00：45，美联储理事巴尔在美联储主办的会议上发表讲话；02：45，2025年FOMC票委、波士顿联储主席柯林斯发表讲话；04：00，英国央行行长贝利发表讲话 [4] - 周四02：00，美联储公布经济状况褐皮书；05：30，FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就美国经济和货币政策发表讲话 [4] - 美国总统特朗普计划周内就俄罗斯问题发表“重大声明” [4] 贵金属期现价格 - 给出SHFE黄金主连、SGX黄金TD、CME黄金主力等多个品种的最新价、日涨跌、日涨跌幅等信息 [6] 库存持仓 - 给出SHFE金库存、CME金库存、SHFE金持仓等多个库存持仓品种的最新价、日涨跌、日涨跌幅等信息 [15][16] 股债商汇总览 - 给出美元指数、美元兑人民币、道琼斯工业指数等多个股债商品种的最新值、日涨跌、日涨跌幅等信息 [23]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对多个行业和品种进行分析，涉及玻璃纯碱、股指、碳酸锂等重点品种，还包括金融、能化、金属、黑色、农产品、航运指数等领域，分析各品种的市场表现、供需情况、影响因素等，为投资提供参考，关注关税政策、市场资金、供需平衡、政策动态等因素对市场的影响[2][3][4] 各部分内容总结 当日主要新闻关注 - 国际新闻：美联储等发布联合声明指导银行加密货币托管服务，美国银行业监管部门发布加密货币托管蓝皮书[5] - 国内新闻：上半年我国货物贸易进出口 21.79 万亿元，同比增长 2.9%，出口 13 万亿元增长 7.2%，进口 8.79 万亿元下降 2.7%，6 月进出口等同比正增长且增速回升[6] - 行业新闻：截至 6 月末，人民币贷款余额 268.56 万亿元同比增长 7.1%，上半年人民币贷款增加 12.92 万亿元，社会融资规模存量 430.22 万亿元同比增长 8.9%，6 月末广义货币（M2）余额 330.29 万亿元同比增长 8.3%[7] 外盘每日收益情况 - 标普 500 等多个外盘品种有涨有跌，如标普 500 涨 0.14%，ICE 布油连续跌 2.11%等[8] 主要品种早盘评论 金融 - 股指：美国三大指数上涨，上一交易日股指小幅波动，机械设备板块领涨，房地产板块领跌，市场成交额 1.48 万亿元，预计资本市场中长期资金占比增加，A股 投资性价比较高，中证 500 和中证 1000 成长性高，上证 50 和沪深 300 具防御价值[3][9] - 国债：普遍下跌，10 年期国债活跃券收益率上行至 1.668%，央行开展买断式逆回购操作，海外关税引发担忧，美债收益率回升，经济金融数据好于预期，国债期货价格波动加大[10] 能化 - 原油：SC 夜盘下跌 0.71%，特朗普关税政策增加全球经济和石油需求预期不确定性，关注 OPEC 增产情况[11] - 甲醇：夜盘上涨 0.46%，国内煤（甲醇）制烯烃装置开工负荷环比下降，沿海甲醇库存累加，短期偏多[12][13] - 聚烯烃：整理运行，消费进入淡季，成本支撑弱化，关注夏季装置检修供给收缩成效[14] - 玻璃纯碱：玻璃期货反弹，夏季检修供给收缩，上周玻璃库存环比下降，纯碱期货同步反弹，库存环比增加，关注供需消化过程[2][15] - 橡胶：周一 RU 走势震荡，国内产胶区新胶供应受气候影响，海外产区产出顺畅，青岛库存增长，预计上行空间有限或回调[16] 金属 - 贵金属：金银价格冲高回落，特朗普关税政策及经济数据影响下，美联储降息预期变化，金银或延续偏强表现[17] - 铜：夜盘铜价收低，精矿加工费低考验冶炼产量，下游需求有好有坏，铜价可能区间波动[18][19] - 锌：夜盘锌价收低，精矿加工费回升，下游需求有差异，锌价可能宽幅波动[20] - 碳酸锂：供应端周度产量环比减少，后续或下调产量预期，需求端 7 月部分产品产量环比增长，库存环比增加，市场情绪回暖，价格或偏震荡[4][21] 黑色 - 铁矿石：原料需求有韧性，全球铁矿发运减量，港口库存去化快，中期供需失衡压力大，震荡偏强看待[22] - 钢材：供应端压力体现，库存去化，出口有影响但钢坯出口强劲，供需矛盾不大，钢价震荡偏强运行[23] - 焦煤焦炭：上周焦煤产量回升，下游补库，供给端压力仍存，关注政策表述，需求端有支撑[24] 农产品 - 豆菜粕：夜盘偏强震荡，USDA 报告调整美豆种植、收获面积和产量等数据，期末库存上调，美豆预计震荡运行，连粕维持震荡[25] - 油脂：夜盘偏强运行，MPOB 报告中性偏空，但马棕出口环比增长，印度进口量激增，油脂预计维持震荡格局[26] 航运指数 - 集运欧线：EC 震荡，08 合约收涨 0.53%，SCFIS 欧线环比上涨，关注 8 月船司运价公布情况[27]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 因特朗普对俄制裁未含限制能源出口新措施，金银价冲高回落，市场等待美国CPI数据，金价震荡，银价支撑仍存 [4][5] - 特朗普就任使全球动荡，通胀预期转变为经济衰退预期，金价难回落且易涨难跌，银价跟随金价，关税担忧或使银价涨幅扩大 [9][12] 根据相关目录总结 前日回顾 - 黄金：美国三大股指小幅收涨，欧洲三大股指涨跌不一，美债收益率全线上涨，10年期美债收益率涨2.40个基点报4.433%，美元指数涨0.24%报98.11，离岸人民币对美元小幅升值报7.1722，COMEX黄金期货跌0.35%报3352.10美元/盎司 [4] - 白银：情况与黄金类似，COMEX白银期货跌1.40%报38.41美元/盎司 [5] 每日提示 - 黄金：基差-4.6，现货贴水期货；期货仓单28857千克，增加4272千克；20日均线向下，k线在20日均线上方；主力净持仓多，主力多增；沪金溢价扩大至1.8元/克 [4] - 白银：基差-31，现货贴水期货；沪银期货仓单1223982千克，日环比减少79611千克；20日均线向上，k线在20日均线上方；主力净持仓多，主力多减；沪银溢价收敛至280元/千克左右 [5] 今日关注 - 09:30中国国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告 [14] - 10:00中国二季度GDP等多项经济数据公布，国新办举行新闻发布会 [14] - 时间待定美国里士满联储主席巴尔金讲话、国内成品油开启调价窗口、特朗普出席峰会、英国央行行长和财政大臣发表讲话 [14] - 14:45美国波士顿联储主席柯林斯讲话 [14] - 15:00国新办举行中外记者见面会 [14] - 17:00欧元区和德国7月ZEW经济景气指数公布 [14] - 20:30美国6月CPI等数据公布 [14] - 21:15美联储理事鲍曼致欢迎辞 [14] 基本面数据 - 黄金：利多因素有全球动荡、美国滞涨预期升温、俄乌和中东局势紧张、关税担忧；利空因素有特朗普新政、美国经济预期改善等 [9][12] - 白银：利多因素有全球动荡、美国滞涨预期升温、俄乌和中东局势紧张、关税担忧；利空因素有特朗普新政、美国经济预期改善等 [12][13] 持仓数据 - 黄金：沪金前二十多单量193875，较前一日增加3346，增幅1.76%；空单量62178，较前一日增加2111，增幅3.51%；净持仓131697，较前一日增加1235，增幅0.95%；ETF持仓小幅增加；COMEX金仓单小幅减少，沪金仓单持仓继续大幅增加 [30][34][38] - 白银：沪银前二十多单量487842，较7月11日增加36250，增幅8.03%；空单量366110，较7月11日增加20888，增幅6.05%；净持仓121732，较7月11日增加15362，增幅14.44%；ETF持仓小幅增加，高于两年同期；沪银仓单转为减少，高于去年同期，COMEX银仓单小幅增加 [32][37][40]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 金银价格冲高回落，近期良好经济数据使美联储提前降息预期降温，美元企稳令金银承压 [5] - 美联储官员表态分化，部分支持7月降息但有通胀降低等前提条件，目前中性预期9月开始降息 [5] - 美国关税政策冲击目前小于担忧但后续影响或上升，政策明朗后降息预期将更明确 [5] - 大而美法案落地推升美国财政赤字预期，中国央行持续增持黄金，黄金长期驱动有支撑但上行迟疑，白银受工业品提振表现偏强 [5] - 近期需警惕特朗普威胁兑现风险，金银或延续偏强表现 [5] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪金2508现价775.58，较前收盘价跌3.40，跌幅-0.44%；沪金2512现价780.34，较前收盘价跌3.14，跌幅-0.40% [2] - 沪银2508现价9140.00，较前收盘价跌39.00，跌幅-0.42%；沪银2512现价9185.00，较前收盘价跌40.00，跌幅-0.43% [2] 现货市场 - 上海黄金T+D前日收盘价777.46，涨8.16，涨幅1.06%；伦敦金（美元/盎司）前日收盘价770.83，跌2.53，跌幅-0.33% [2] - 上海白银T+D前日收盘价9172.00，涨144.00，涨幅1.60%；伦敦银（美元/盎司）前日收盘价38.11，跌0.28，跌幅-0.72% [2] 库存情况 - 上期所黄金库存现值28,857千克，较前值增4,272.00千克；上期所白银库存现值1,223,982千克，较前值减79,611.00千克 [2] - COMEX黄金库存现值36,748,662，较前值增1,607.55；COMEX白银库存现值496,623,406，较前值增1703751 [2] 相关市场 - 美元指数现值98.1082，较前值增0.24%；标准普尔指数现值6268.56，较前值增0.14% [2] - 美债收益现值4.43，与前值持平；布伦特原油现值69.14，较前值增0.01%；美元兑人民币现值7.1722，较前值减-0.02% [2] 衍生品情况 - spdr黄金ETF持仓现值44315吨，较前值增1.00吨；SLV白银ETF持仓现值44315吨，较前值增1.00吨 [2] - CFTC投机者净持仓（银）现值33486，较前值增481；CFTC投机者净持仓（金）现值32895，较前值减-1451 [2] 宏观消息 - 特朗普敦促俄罗斯达成停火协议，否则征100%二级关税，还将与各国磋商关税问题，已达成一些贸易协议 [3] - 特朗普宣布8月1日起对欧盟、墨西哥征30%关税，警告欧方和墨方反制将对等增加税率，对铜进口征50%关税，威胁对医药产品征最高200%关税 [3][5] - 欧盟委员会委员谢夫乔维奇表示，美欧贸易谈判失败，欧盟准备对价值720亿欧元（约合840亿美元）美国进口商品征额外反制关税 [4] - 克利夫兰联储主席哈玛克希望通胀进一步下降才支持降息，外界预计美联储7月29 - 30日会议维持利率不变 [3]

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