全球资本市场动态 - 全球资本市场新一轮上攻，黄金高位震荡，A股和港股下半年开盘连拉阳线，投资者风险偏好明显抬升 [1] - 美联储9月首降预期陡升，特朗普公开施压鲍威尔，逼宫式降息呼之欲出，若鲍威尔坚持不降息，白宫可能直接换人 [1] - 历史经验显示，降息落地后权益资产和黄金将获流动性加持，但金价年内已大涨，短期回落风险需警惕，快速回调或为上车良机 [1] - 长期看美元超发推动金价上涨，5000甚至1万美元/盎司只是时间问题，数字黄金比特币同步飙升印证美元信用下滑 [1] A股与港股市场表现 - A股突破3500点后士气大振，下半年有望挑战去年10月8日3700点阶段高点并继续拓展空间 [1] - 港股节奏略慢但恒生指数逼近25000点大关，南下资金与海外资金同步回流，港股仍是全球估值洼地 [1] - 政策托底叠加A股蓝筹密集赴港二次上市，优质资产供给大增吸引资金配置，好公司是吸金王道而非简单抽血 [1] 宏观经济与政策导向 - 物价刚由负转正，离2%目标尚有距离，以旧换新商品销量大增逾三成，传统消费依旧低迷 [2] - 中央强调"稳住楼市、股市"，通过资本市场造富效应提升居民收入与消费信心，是当前拉动经济最优解 [2] - A股、港股走强已成市场共识，下半年表现或超预期 [2] 板块轮动与投资机会 - 人形机器人、英伟达产业链、创新药及券商股轮番爆发，赚钱效应扩散 [2] - 上半年呈现哑铃型结构：科技高景气与银行高股息双主线，下半年这两条线仍是主线 [2] - 调整充分的消费白马、新能源龙头有望迎来估值修复，新消费（胖东来、泡泡玛特、蜜雪冰城）上半年狂飙但资金拥挤现泡沫 [2] - 品牌白酒等传统消费龙头调整到位，产业资本悄然布局，被错杀的消费白马或迎黄金买点 [2] 技术信号与市场情绪 - MACD金叉信号形成，部分个股涨势不错 [3]

指数表现 - 上证科创板半导体材料设备主题指数(950125)上涨0 88% [1] - 成分股拓荆科技(688072)上涨4 86% 神工股份(688233)上涨3 44% 中微公司(688012)上涨2 28% 富创精密(688409)上涨1 19% 欧莱新材(688530)上涨1 12% [1] - 科创半导体ETF(588170)上涨0 79% 最新价报1 02元 [1] ETF流动性 - 科创半导体ETF盘中换手15 4% 成交3981 51万元 [1] - 近1月日均成交4271 52万元 [1] ETF规模与份额 - 科创半导体ETF近1周规模增长2504 59万元 新增规模位居可比基金1/2 [1] - 近1周份额增长2800 00万份 新增份额位居可比基金1/2 [1] 资金流向 - 科创半导体ETF近5天连续资金净流入 合计3042 52万元 日均净流入608 50万元 [1] - 最高单日净流入1621 47万元 [1] 跟踪精度 - 科创半导体ETF近1月跟踪误差为0 022% 在可比基金中跟踪精度最高 [2] 行业背景 - 半导体设备和材料行业是国产替代重要领域 国产化率较低 国产替代天花板较高 [2] - 受益于人工智能革命下的半导体需求扩张 科技重组并购浪潮 光刻机技术进展 [2] 指数成分 - 上证科创板半导体材料设备主题指数前十大权重股合计占比72 71% [2] - 前三大权重股为华海清科(3 08%) 中微公司(2 95%) 沪硅产业(2 95%) [2][4] - 拓荆科技权重2 94% 当日涨幅4 86% [1][4]

前言 1200万枚炮弹刚刚运抵俄罗斯，特朗普的 500%关税大棒就紧随而至。 这哪里是两件事？这分明是一场精心策划的组合拳，军事援助给战场加油， 经济制裁给后方断血。 1200万枚炮弹够打多久？ 500%关税能切断多少生意？ 作者-W 1200万枚炮弹+500%关税：这场"组合拳"究竟要打谁？ 韩国军方的情报让人倒吸一口凉气。2.8万个集装箱， 1200万枚152毫米炮弹，这个数字足以让任何军事专家心惊。 更让人意外的是运输的隐蔽性和高效率，朝鲜用不到半年时间就完成了这场史无前例的军火大转移。 这些炮弹直接适配俄军现役的榴弹炮系统。 乌克兰军方监测显示，俄军40%的战场弹药现在都来自朝鲜。 这种火力密度的提升是致命的，乌军防线正承受前所未有的压力。就在朝鲜炮弹发挥作用的同时，特朗普的经济大棒也开始挥舞。 7月14日，白宫椭圆形办公室，特朗普对北约秘书长吕特说出了那句关键威胁。 50天期限，100%关税，这不是空话。 但真正的杀招藏在"二级关税"这四个字里。 美国驻北约大使惠特克把话说得很直白：就是要打击中国和印度。 这场组合拳的逻辑开始清晰：军事援助帮俄罗斯稳住战场，经济制裁切断俄罗斯的资金来源。一个给俄罗斯 ...

5G与工业互联网发展 - 工信部将深入实施5G规模化应用"扬帆"行动升级方案，推动5G应用落地与推广 [1] - 推进"5G+工业互联网"512工程升级版和标识"贯通"三年行动，促进工业互联网与人工智能协同赋能 [1] - 加速5G-A产品体系丰富，推动高品质网络部署，为行业提供更先进的基础设施 [1] 6G技术布局 - 加快推进6G技术研发，前瞻性培育面向6G的应用产业生态，为行业未来竞争奠定基础 [1]

公募基金二季度调仓动向 - 傅鹏博旗下基金二季度新进CPO龙头新易盛，持仓730.86万股，市值9.28亿元，位列第六大重仓股 [1][2] - 新易盛2023年以来股价涨幅达1502.9%，位居全市场第二，2025年H1预计盈利37-42亿元，同比增327.7%-385.5%，Q2单季盈利中值23.77亿元，环比增51.1% [1] - 傅鹏博前十大重仓股中减持胜宏科技、腾讯控股、宁德时代等6只个股，增持立讯精密、寒武纪、巨星科技 [2][3] - 赵枫旗下基金前十大重仓股新进立讯精密、杭州银行等4只个股，减持腾讯控股、宁德时代、中国太保 [6][8] 创新药板块表现 - 港股创新药指数近一年涨幅超120%，其中国证港股通创新药指数涨131% [10][12] - 多只创新药ETF年内涨幅超80%，最高达89.8%，如汇添富港股通创新药ETF涨89.8% [14][16] - 机构认为创新药行业进入结构性重估窗口期，中国Biotech公司市值仅为美国同行的14%-15%，但全球创新贡献占比达33% [14] - 恒生医疗保健指数从2021年6月8395点跌至2024年8月1997点，跌幅76%，2025年迎来反转 [19] 中国减持美债动态 - 中国连续3个月减持美债，5月减持9亿美元至7563亿美元，3月曾单月减持189亿美元 [19][20] - 2022-2024年中国累计减持美债2813亿美元，2025年1-2月曾增持253亿美元 [19][20] - 日本和英国为当前美债前两大持有国，分别持有11350亿美元和8094亿美元 [20] - 中国外汇储备持续多元化，2024年11月起重启黄金增持 [20]

央视网消息：近日，应急管理部印发了低压电工、高压电工、熔化焊接与热切割、压力焊、登高架设以 及高处安装、维护、拆除作业人员安全技术培训大纲和考核标准等6个培训大纲和考核标准（以下简称6 个培训大纲和考核标准），进一步提高特种作业人员安全技术培训考核内容的科学性、针对性和实效 性，促进培训考核质量提升，减轻从业人员负担。针对修订出台6个培训大纲和考核标准，应急管理部 执法工贸局有关负责人回答了记者提问。 一、问：修订出台6个培训大纲和考核标准主要有哪些考虑？ 答：应急管理部修订出台6个培训大纲和考核标准，主要有以下三个方面的考虑。 （一）贯彻落实习近平总书记重要指示批示精神的重要举措。习近平总书记高度重视安全生产工作，多 次作出重要指示批示，为安全生产培训考核工作提供了根本遵循。安全生产培训考核工作是安全生产基 础工作的重要组成部分，6个培训大纲和考核标准的修订出台是贯彻落实习近平总书记重要指示批示精 神和党中央、国务院决策部署的重要举措，是提高安全生产培训考核质量的重要手段，出台后将进一步 推动加强安全生产工作。 （二）适应经济社会新发展要求的迫切需要。2011年印发的培训大纲和考核标准发布实施已经14年，其 ...

美国经济与市场表现 - 标普500指数屡创新高 一度突破6500点大关 反映企业盈利强劲和美国经济基本面坚实支撑 [1] - 零售销售数据反弹和失业金申请人数持续下降 显示经济可能实现"软着陆"甚至"不着陆" [1] - 人工智能等高增长板块表现突出 台积电亮眼财报和对AI需求的乐观预期巩固了市场对科技股的信心 [1] - 资金持续涌入具备结构性增长潜力的领域 推动估值不断攀升 但UNFX预计美股可能面临回调 [1] 美联储货币政策 - 美联储理事沃勒支持短期内降息并暗示可能进一步宽松 但内部对降息时机和幅度存在显著分歧 [2] - 政策分歧导致7月议息会议预期模糊 美元因此承压走弱 外汇市场波动性增加 [2] - 长期美债收益率因通胀、财政赤字和债务担忧面临持续压力 短期和中期债券可能因降息预期更具吸引力 [2] - 诺贝尔经济学奖得主保罗·克鲁格曼担忧美联储独立性受政治干预 影响美元长期走势 [2] 日本市场困境 - 日本参议院选举对执政党构成严峻考验 民调显示可能失去多数席位 主要因民众对物价飙升不满 [2] - 大米价格翻倍成为影响选情的关键 直接触及民生痛点 [2] - 日本6月CPI显示整体通胀放缓 但剔除能源和生鲜食品的核心通胀依然顽固 加剧"滞胀"担忧 [3] - 日元承压跌至4月以来最低水平 长期贬值趋势难以逆转 有利出口商但增加进口成本和降低消费者购买力 [4] - 日本国债收益率维持在多年高位 反映市场对财政可持续性和政策正常化步伐的担忧 [4] - 日本央行维持0.5%短期利率并放慢缩减购债步伐 "慢半拍"政策姿态侵蚀投资者信心 [4] - 交易员为日本股市、债市和日元可能出现"三重下跌"做准备 预示短期下行压力巨大 [4] 全球贸易局势 - 美国对中国石墨进口征收160%反倾销税 影响电池生产商和全球电动汽车供应链 [5] - 贸易保护主义措施频繁出台 迫使企业重新评估供应链布局 可能导致生产成本上升和全球贸易量萎缩 [5] - 美日贸易谈判陷入僵局 汽车关税问题分歧严重 若执政党选举失利可能进一步阻碍谈判进展 [6] 加密货币市场 - 美国国会通过首个联邦稳定币监管法案 为市场成熟重要里程碑 提供监管框架提升透明度和信任度 [6] - 法案为稳定币在主流金融领域更广泛应用铺平道路 吸引机构资金流入 比特币ETF过去三个月吸引180亿美元 [6]

英伟达CEO黄仁勋访华核心观点 - 中国供应链系统复杂高效且极具制造优势，是构成全球AI硬件和智能工厂建设的重要基础 [4] - H20芯片已被重新批准销售，未来将推动更多Blackwell架构产品落地中国 [5] - 中国在AI模型、工程人才与产业应用上全球领先，全球约50%的AI研究人员在中国 [6][9] 对中国科技企业的评价 - 中国电动汽车是全球惊喜，小米、蔚来、小鹏等企业正在重塑全球竞争格局 [7][52] - 华为在芯片、网络解决方案、光子技术等方面取得重大突破，是值得学习的对象 [8][35] - 中国开源AI如DeepSeek R1是全球进步的催化剂，首个开源推理模型已被全球广泛下载适配 [46] 技术战略与产品布局 - RTX Pro专为数字孪生和机器人模拟设计，基于Blackwell架构，具备H20不具备的计算图形和AI功能 [42][87] - CUDA技术开放兼容，不介意中国厂商开发兼容平台，与英特尔X86架构的封闭策略形成对比 [3][45] - AI发展分为四个阶段：感知、生成、推理和机器人，当前处于推理AI阶段 [58][59] 全球供应链与竞争格局 - 中国供应链基础设施完善、生态系统成熟，是英伟达全球布局的重要环节 [15][89] - 英伟达供应链周期长达9个月，正全力加速Hopper架构产品产能恢复 [19] - 尊重华为等竞争对手，认为低估中国制造能力是极其天真的 [66] AI行业趋势与算力需求 - 算力焦虑将持续十年，当前算力远不能满足AI训练需求 [57] - AGI可能很快实现且无需根本性技术突破，具体进展取决于定义标准 [12][63] - AI工厂将成为新型基础设施，输入电力产出AI智能，推动全球产业升级 [68] 中国市场战略 - 中国是全球第二大科技市场且增长迅速，英伟达将持续投资扩张 [41][95] - 中国在移动支付、金融科技等应用层面领先全球，创新实践被全球借鉴 [48] - 教育体系培养了大量顶尖AI人才，为技术发展提供坚实基础 [9][91] 技术合作与开放生态 - AI领域具有独特开放性，全球研究者通过论文实现"虚拟合作" [29] - 多AI工具协同使用（OpenAI/Gemini Pro/Claude/Perplexity）可提升决策质量与安全性 [98] - 开放性确保AI技术安全进步，全球合作是未来发展关键 [85]

中国发展网讯 李揽月 记者朱波报道 7月17日，天津市滨海新区召开新闻发布会，滨海新区区委常委、区委组织部部长宋哲作主题发布。宋哲表示，天津滨 海新区始终将人才视为驱动高质量发展的核心引擎，在"引育用留"全链条上持续创新突破，在体系构建、机制创新、生态优化等方面深耕细作，为加快建设 新时代"四宜"美丽"滨城"注入强劲动力。 一是以赛聚才，筑强发展根基，构建全球引才网络。持续升级"智汇滨海"人才节品牌，打造"领军赛+创客赛+境外赛+揭榜赛"全链条引才模式，赛事网络覆 盖30余个国家、近百座城市，吸引1.3万余名海内外人才参赛。通过"赛事引才—落地孵化—政策配套"的闭环机制，精准为凯莱英等龙头企业引进229名领军 人才，获资金支持两亿元；带动487个项目落地，形成近90亿元注册资本的市场主体集群。 二是以改促活，畅通评价转化，激发人才创新动能。在全国率先试点"企业自主评才"，向4000余家创新主体下放人才认定权，引导飞腾、麒麟等企业打 破"唯论文、唯帽子"桎梏，按市场贡献认定骨干人才；依托20个产业（人才）联盟，深度链接南开大学、天津大学、天津科技大学等高校与企业合作，推动 专利成果在高端制造、生物医药等产业链转 ...

行业主题ETF资金流向 - 7月17日行业主题ETF资金净流入达18.91亿元，证券、红利低波、光伏等主题ETF成为"吸金"主力 [1][3][4] - 证券ETF单日净流入5.61亿元，规模达326.19亿元 [5] - 红利低波ETF净流入5.14亿元，规模218.72亿元 [5] - 光伏ETF净流入3.37亿元，规模132.08亿元 [5] - 港股通互联网ETF净流入2.93亿元，规模517.30亿元 [5] - 科创芯片ETF净流入2.69亿元，规模311.58亿元 [5] 宽基ETF资金流向 - 7月17日宽基ETF资金净流出达40.48亿元，创业板ETF、科创50ETF、沪深300ETF成为"失血"大户 [3][6] - 创业板ETF单日净流出7.61亿元，规模857.47亿元 [6] - 科创50ETF净流出5.96亿元，规模882.90亿元 [6] - 沪深300ETF净流出3.35亿元，规模3793.14亿元 [6] - 中证A500ETF净流出2.08亿元，规模109.07亿元 [6] 头部基金公司动态 - 易方达基金ETF总规模达6629.4亿元，7月17日规模增加47.3亿元，2025年以来规模增加622.9亿元 [3] - 易方达香港证券ETF净流入2.6亿元，科创板50ETF净流入2.6亿元 [3] - 华夏基金旗下科创债ETF净流入112.2亿元，规模141.81亿元；上证50ETF净流入2.46亿元，规模1669.93亿元 [3] - 华夏游戏ETF净流入1.61亿元，芯片ETF净流入1.36亿元 [3] 市场观点与投资方向 - 充裕的流动性环境为当前A股行情主要支撑因素，内需预期有望修复 [6] - 行业"反内卷"可能改善名义经济增速偏弱局面 [6] - 看好海外算力链和国内AI大模型及应用进展 [7] - 非银金融板块具备低估值特征且基本面出现积极变化 [7] - 关注有色、电池、军工、纺服链、出海等独立景气行业 [7] - 港股红利因长期资金配置资产稀缺而具备吸引力 [7]