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华泰期货流动性日报-20250723
华泰期货· 2025-07-23 13:33
流动性日报 | 2025-07-23 市场流动性概况 2025-07-22,股指板块成交5546.50亿元,较上一交易日变动+14.04%;持仓金额11117.03亿元,较上一交易日变动 +3.71%;成交持仓比为50.06%。 国债板块成交3854.33亿元,较上一交易日变动-6.65%;持仓金额9084.29亿元,较上一交易日变动-0.53%;成交持 仓比为43.09%。 2025年期货市场研究报告 第1页 请仔细阅读本报告最后一页的免责声明 流动性日报 基本金属板块成交6357.58亿元,较上一交易日变动+0.25%;持仓金额5297.31亿元,较上一交易日变动+3.28%;成 交持仓比为163.24%。 贵金属板块成交4023.02亿元,较上一交易日变动+15.44%;持仓金额4785.60亿元,较上一交易日变动+2.51%;成 交持仓比为107.01%。 能源化工板块成交7291.50亿元,较上一交易日变动+3.07%;持仓金额4332.46亿元,较上一交易日变动-1.30%;成 交持仓比为149.30%。 农产品板块成交3382.85亿元,较上一交易日变动-0.40%;持仓金额5894.17亿元, ...
市场整体情绪偏乐观,铜价震荡上行
华泰期货· 2025-07-23 13:32
报告行业投资评级 - 铜:谨慎偏多 [9] - 套利:暂缓 [9] - 期权:short put @ 77,000元/吨 [9] 报告的核心观点 - 此前伦铜与沪铜下跌是因LME库存流回库中致库存累高,特朗普宣布8月1日起对铜品种加征50%关税,LME亚洲库无法及时运抵美国,现货套利行为或中断,但铜品种供需未受根本性改变,且目前TC价格持续偏低,终端消费大幅走弱未在实际中得到验证,建议以逢低买入套保为主 [9] 根据相关目录分别进行总结 市场要闻与重要数据 期货行情 - 2025年7月22日,沪铜主力合约开于79720元/吨,收于79740元/吨,较前一交易日收盘涨0.05%;夜盘开于79830元/吨,收于79970元/吨,较昨日午后收盘上涨0.40% [1] 现货情况 - 昨日国内电解铜现货市场结构性紧张,主流品牌对2508合约升水报160 - 320元/吨,均价240元/吨,较昨日上涨20元/吨;现货价格区间79630 - 79880元/吨,沪铜早盘自79760元/吨回落至79560元/吨,隔月价差维持Contango结构;市场分化,主流交单品牌升水高企,常州等地实际成交品牌升水仅60 - 80元/吨;优质平水铜和好铜供应偏紧,品牌价差将持续,建议下游企业按需采购 [2] 重要资讯汇总 - 宏观与地缘方面,美国财长贝森特称8月1日是“较为硬性的最后期限”,欧盟贸易谈判与俄乌制裁谈判分开,与日本谈判进展顺利,近期市场未受太大影响,标普500指数创新高,白银价格表现抢眼,贝森特还表示美联储应降息,未迹象表明鲍威尔应辞职,若其想提前离职则应这样做;国内方面,2025年二季度末,金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元,同比增长7.1%,人民币房地产贷款余额53.33万亿元,同比增长0.4% [3] 矿端方面 - Orion Minerals旗舰项目Prieska铜锌矿将于明年圣诞节前产出精矿,该矿合规资源量为3100万吨,铜品位1.2%、锌品位3.6%,今年3月DFS报告证实其有望成长期运营项目,历史上已从4680万吨硫化矿石中产出超43万吨铜和100万吨锌 [4] 冶炼及进口方面 - 诺里尔斯克镍业公司将2025年镍产量预估从20.4 - 21.1万吨下调至19.6 - 20.4万吨,铜产量预估从35.3 - 37.3万吨下调至34.3 - 35.5万吨,钯产量预估从270.4 - 275.6万盎司下调至267.7 - 272.9万盎司;波兰铜业集团6月铜产量为5.75万吨,销售量达6.3万吨,运营状况稳定;中国6月废铜进口量为18.32万吨,环比下降1.06%,同比增长8.49%,泰国输送量攀升逾两成,日本等亚洲国家输送量有不同程度提升,美国供应量6月骤降逾八成 [5] 消费方面 - 7月18日,Mysteel调研国内31家铜杆生产企业和6家贸易商,当日铜杆订单量为0.97万吨,较上一交易日减少0.10万吨,环比减少9.02%;精铜杆今日订单量为0.67万吨,较上一交易日减少0.11万吨,环比减少14.31%;精铜杆本周(7.14 - 7.18)总成交为5.15万吨,较上周(7.7 - 7.11)总成交6.38万吨减少1.23万吨,环比减少19.27% [6] 库存与仓单方面 - LME仓单较前一交易日变化 - 100.00吨至124850吨,SHFE仓单较前一交易日变化 - 2670吨至25507吨;7月21日国内市场电解铜现货库11.86万吨,较此前一周变化 - 2.47万吨 [7][8] 表格数据 |项目|今日(2025 - 07 - 23)|昨日(2025 - 07 - 22)|上周(2025 - 07 - 16)|一个月(2025 - 06 - 23)| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |现货(升贴水)<br> - SMM:1铜<br> - 升水铜<br> - 平水铜<br> - 湿法铜<br> - 洋山溢价<br> - LME(0 - 3)|240<br>300<br>190<br>35<br>66<br>- 67|220<br>265<br>175<br>55<br>66<br>- 54|135<br>165<br>110<br>15<br>66<br>- 62|120<br>145<br>100<br>20<br>61<br>275| |库存<br> - LME<br> - SHFE<br> - COMEX|124850<br>84556<br>220775|122075<br> - <br>220298|110475<br>81462<br>214507|99200<br> - <br>182523| |仓单<br> - SHFE仓单<br> - LME注销仓单占比<br> - CU10 - CU08连三 - 近月<br> - CU09 - CU08主力 - 近月<br> - CU09/AL09<br> - 套利<br> - CU09/ZN09<br> - 进口盈利<br> - 沪伦比(主力)|25507<br>10.30%<br>60<br>70<br>3.82<br>3.48<br>38<br>8.08|28177<br>11.52%<br>50<br>0<br>3.82<br>3.48<br>- 127<br>8.01|50133<br>14.48%<br>50<br>180<br>3.82<br>3.54<br>- 131<br>8.13|33882<br>45.16%<br>50<br>- 650<br>3.81<br>3.57<br>- 1206<br>8.07| [27][28][29]
油料日报:大豆花生表现分化,产区天气成焦点-20250723
华泰期货· 2025-07-23 13:31
油料日报 | 2025-07-23 大豆花生表现分化,产区天气成焦点 大豆观点 市场分析 期货方面,昨日收盘豆一2509合约4232.00元/吨,较前日变化+33.00元/吨,幅度+0.79%。现货方面,食用豆现货基 差A09+68,较前日变化-33,幅度32.14%。 市场资讯汇总:东北市场今日大豆价格暂稳。黑龙江哈尔滨市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.15元/ 斤,较昨日平;黑龙江双鸭山宝清市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.16元/斤,较昨日平;黑龙江佳 木斯富锦市场国标一等蛋白39%蛋白中粒塔粮装车报价2.16元/斤,较昨日平;黑龙江齐齐哈尔讷河市场国标一等 蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.22元/斤,较昨日平;黑龙江黑河嫩江市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报 价2.18元/斤,较昨日平;黑龙江绥化海伦市场国标一等蛋白41%蛋白中粒塔粮装车报价2.20元/斤,较昨日平。 昨日豆一期货主力合约上涨。7月21日,中储粮网计划交易大豆42032吨且全部成交,有溢价情况。此次交易大豆 涉及不同年份及产地的购销,底价均为4200元/吨。中国粮油商务网称此次较高溢价成交有特定原因,贸 ...
日本央行副行长内田真一:日本央行将引导货币政策,稳定实现2%的通胀目标,并将按照法律规定与政府密切沟通。
快讯· 2025-07-23 13:29
日本央行副行长内田真一:日本央行将引导货币政策,稳定实现2%的通胀目标,并将按照法律规定与 政府密切沟通。 ...
现货供应紧张,豆粕偏强震荡
华泰期货· 2025-07-23 13:27
农产品日报 | 2025-07-23 策略 谨慎偏空 风险 政策变化 现货供应紧张,豆粕偏强震荡 粕类观点 市场要闻与重要数据 期货方面,昨日收盘豆粕2509合约3086元/吨,较前日变动+17元/吨,幅度+0.55%;菜粕2509合约2736元/吨,较前 日变动+9元/吨,幅度+0.33%。现货方面,天津地区豆粕现货价格2970元/吨,较前日变动+0元/吨,现货基差M09-116, 较前日变动-17;江苏地区豆粕现货2890元/吨,较前日变动+0元/吨,现货基差M09-196,较前日变动-17;广东地 区豆粕现货价格2880元/吨,较前日变动跌+20元/吨,现货基差M09-206,较前日变动+3。福建地区菜粕现货价格 2680元/吨,较前日变动-40元/吨,现货基差RM09-56,较前日变动-49。 近期市场资讯,美国农业部在每周作物生长报告中公布称,截至2025年7月20日当周,美国大豆优良率为68%,低 于市场预期的71%,前一周为70%,上年同期为68%。美国农业部公布的周度出口检验报告显示,截至2025年7月 17日当周,美国大豆出口检验量为36.5万吨,此前市场预估为20-40万吨,前一周修正后为 ...
农产品日报:早熟果上市量增加,关注新季果品质-20250723
华泰期货· 2025-07-23 13:26
农产品日报 | 2025-07-23 早熟果上市量增加,关注新季果品质 苹果观点 市场要闻与重要数据 期货方面,昨日收盘苹果2510合约7929元/吨,较前一日变动+6元/吨,幅度+0.08%。现货方面,山东栖霞80# 一二 级晚富士价格3.95元/斤,较前一日变动+0.00元/斤,现货基差AP10-29,较前一日变动-6;陕西洛川70# 以上半商 品晚富士价格4.80元/斤,较前一日变动+0.00元/斤,现货基差AP10+1671,较前一日变动-6。 近期市场资讯,苹果市场库存货源交易氛围仍显一般,西部产区货源剩余不多,部分冷库对水烂点货源存急售心 理,现货商发自存货源为主,早熟果纸袋秦阳陆续上市交易。山东产区客商拿货仍显谨慎,多挑拣拿货。剩余货 源结构多以中大果居多,走货不快。销区市场需求不佳,近期南方销区台风多雨天气,走货不快。陕西洛川产区 目前库内70#起步统货4.2-4.5元/斤,70#起步半商品4.5-5.0元/斤,以质论价。 山东栖霞产区果农三级2.0-2.5元/斤, 果农80#以上统货2.8-3.5元/斤,80#一二级条纹4.0-4.5元/斤,80#一二级片红3.5-4.0元/斤。 市场分析 ...
7月23日电,日本央行副行长内田真一表示,目前而言,日本央行必须通过宽松货币政策支撑经济。
快讯· 2025-07-23 13:26
智通财经7月23日电,日本央行副行长内田真一表示,目前而言,日本央行必须通过宽松货币政策支撑 经济。 ...
液化石油气日报:市场氛围平淡,盘面持续走低-20250723
华泰期货· 2025-07-23 13:25
液化石油气日报 | 2025-07-23 市场氛围平淡,盘面持续走低 市场分析 1、\t7月22日地区价格:山东市场,4580-4670;东北市场,4190-4380;华北市场,4530-4680;华东市场,4330-4600; 沿江市场,4500-4660;西北市场,4000-4200;华南市场,4548-4700。(数据来源:卓创资讯) 2、\t2025年8月下半月中国华东冷冻货到岸价格丙烷540美元/吨,跌15美元/吨,丁烷522美元/吨,跌15美元/吨,折 合人民币价格丙烷4248元/吨,跌122元/吨,丁烷4107元/吨,跌121元/吨。(数据来源:卓创资讯) 3、\t2025年8月下半月中国华南冷冻货到岸价格丙烷534美元/吨,跌15美元/吨,丁烷519美元/吨,跌15美元/吨,折 合人民币价格丙烷4201元/吨,跌122元/吨,丁烷4083元/吨,跌122元/吨。(数据来源:卓创资讯) LPG基本面当前表现疲软,市场氛围平淡,外盘丙丁烷与内盘盘面均弱势运行。现货方面,华东、西北区域价格 下调,其余区域主流价格维稳,卖方库存可控,下游按需采购为主。供应方面,海外供应维持充裕,7月份到港量 再度增加 ...
宏观情绪提振,浆价持续反弹
华泰期货· 2025-07-23 13:25
期货方面,昨日收盘棉花2509合约14225元/吨,较前一日变动+40元/吨,幅度+0.28%。现货方面,3128B棉新疆到 厂价15416元/吨,较前一日变动-64元/吨,现货基差CF09+1191,较前一日变动-104;3128B棉全国均价15549元/吨, 较前一日变动-40元/吨,现货基差CF09+1324,较前一日变动-80。 近期市场资讯,美棉生长进度同比落后幅度扩大,生长优良率继续回升。据USDA,截止7月20日,美棉15个棉花 主要种植州棉花现蕾率为71%,较去年同期慢8个百分点;近五年同期平均水平在75%,较近五年同期平均水平慢4 个百分点。美棉15个棉花主要种植州棉花结铃率为33%,较去年同期慢7个百分点;近五年同期平均水平在33%, 较近五年同期平均水平持平。美棉15个棉花主要种植州棉花优良率为57%,较去年同期高4个百分点,较五年均值 高12个百分点。 农产品日报 | 2025-07-23 宏观情绪提振,浆价持续反弹 棉花观点 市场要闻与重要数据 中性。近期宏观与产业共振,反内卷+供应趋紧推动郑棉开启上行通道。短期受资金影响,郑棉09合约波动加剧, 不排除继续上冲的可能性。不过考虑到新 ...