绿色消费与新能源汽车产业 - 商务部等九部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》 从丰富绿色产品供给 提升绿色服务消费 创新绿色消费模式等7方面提出20条具体举措 [1] - 政策明确支持消费者购买新能源汽车 并致力于做强汽车产业链 [1] - 政策将挖掘二手车 汽车租赁 汽车改装 汽车共享等“后市场”潜力 探索盘活闲置车辆增收 [1] - 政策支持发展房车露营 汽车影院 自驾游等新型消费 [1] 水运基础设施升级与长江经济带发展 - 交通运输部表示将实施干线航道扩能升级工程 加快推进支流高等级航道建设 着力打通水运堵点卡点 [2] - 交通运输部将继续推动港口枢纽能级提升 形成布局合理 专业高效的多层次港口格局 [2] - 交通运输部将大力实施水运基础设施更新和数智化改造 以推动长江经济带高质量发展 [2] 地方政府债券发行 - 2026年地方债发行大幕开启 [3]

政策核心与目标 - 商务部等9部门发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，对“十五五”时期绿色消费工作作出安排，提出7方面20条具体举措，旨在促进形成绿色低碳的生产生活方式 [1] - 政策涵盖农产品、家电家装、餐饮住宿等多个领域，并明确金融等支持政策，以优化绿色消费环境 [1] - 绿色消费是实现经济社会绿色转型的关键抓手，既能倒逼产业链绿色升级，也能培育新的消费增长点，契合“双碳”目标与高质量发展要求 [1] 汽车消费与产业链 - 政策明确支持消费者购买新能源汽车，这是中国十余年政策导向的延续，并在2026年汽车以旧换新政策中集中体现 [1] - 2025年汽车以旧换新超1150万辆，带动新车销售额超1.6万亿元，当年国内乘用车零售量中半数以上参与了以旧换新 [2] - 2025年汽车以旧换新中，新能源汽车占比达57.2%，带动1-11月新能源乘用车零售同比增长19.6%，市场渗透率达53.4% [2] - 2026年以旧换新政策中，新能源汽车补贴力度显著高于燃油车：新能源汽车报废更新最高补车价12%（2万元封顶），置换更新补8%（1.5万元封顶）；燃油车对应比例为10%和6%，上限分别为1.5万元和1.3万元 [2] - 政策提出做强汽车产业链，挖掘二手车、汽车租赁、改装、共享等“后市场”潜力，并探索发展房车露营、汽车影院、自驾游等新型消费 [3] - 当前汽车市场换购率已超过55%，政策推动消费者向新能源或节能型汽车更新 [2] 人工智能与绿色消费融合 - 政策提出推动“人工智能+绿色消费”，创新智慧产品与场景，利用AI技术加强资源匹配与智能调度，提升服务水平和资源利用效率 [4] - AI对绿色消费的核心作用体现在资源配置优化、消费行为引导与全链条效率提升 [4] - 在资源调度上，AI可通过大数据分析优化需求匹配（如绿色家政服务）和物流路线（如绿色供应链），降低能耗与碳排放 [4][5] - 在行为引导上，AI可依托信息平台为消费者推送绿色产品，并通过智能设备监测家庭能耗，帮助培养低碳习惯 [5] - “AI+绿色消费”可拓展至智慧社区场景，例如通过AI智能回收箱识别物品并关联消费积分，联动商超实现即时兑换 [5] 绿色产品供给与认证 - 政策提出丰富绿色产品供给，鼓励购买获得认证的绿色智能家电产品、无氟空调等 [6] - 政策将完善家电能效水效标准，推进绿色智能家电产品认证体系建设，并鼓励选用绿色家装厨卫产品与建材 [6] - 推进绿色智能家电认证体系将从多维度重塑行业格局，统一标准能明确技术门槛，推动企业在能效提升、智能控温、回收等领域加大投入 [6] - 对消费者而言，认证体系可降低选择成本与信息不对称，扩大绿色家电市场需求，并推动行业向“绿色+智能”融合转型 [7] 金融支持政策 - 政策提出加大信贷投放，创新金融产品，鼓励金融机构加大对符合标准的绿色消费贷款支持力度 [7] - 支持银行为绿色消费记录良好的用户提供便利服务，并鼓励金融机构与商贸流通企业合作，拓宽绿色消费贷款应用场景 [7] - 鼓励金融机构为绿色消费提供保险保障，并探索建立绿色消费基础设施项目库，定期向金融机构推荐优质项目 [7] - 支持符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs） [7] 消费趋势与意义 - 绿色消费迎合消费升级趋势，绿色产品意味着更高品质的生活保障，如绿色农产品的可追溯体系、绿色家电的节能属性、绿色餐饮的安全标准，能提升消费安全感 [7] - 绿色消费积分、以旧换新等政策能让消费者在低碳选择中获得实际优惠，实现环保与实惠的双赢 [7] - 绿色消费模式创新能培育新的消费增长点，如二手商品流通、绿色租赁等业态，既拉动消费规模扩张，又减少资源浪费 [1]

政策核心内容 - 商务部等9部门联合印发《关于实施绿色消费推进行动的通知》，提出20条具体举措，旨在促进形成绿色低碳生产生活方式，加快消费模式绿色转型 [1] 绿色产品与服务供给 - 加大绿色农产品供应，推广绿色家电家装，促进汽车绿色消费，发展绿色餐饮、住宿、家政等服务 [1] - 针对家电、汽车等大宗商品，完善家电能效水效标准，推进绿色智能家电产品认证体系建设 [1] - 做强汽车产业链，挖掘二手车、汽车租赁、汽车改装、汽车共享等“后市场”潜力，探索盘活闲置车辆增收，支持发展房车露营、汽车影院、自驾游等新型消费 [1] 绿色消费新模式与体系 - 培育绿色消费新增长点，打造绿色供应链，开展供应链碳足迹评价，推广绿色采购、绿色产品、绿色包装 [2] - 鼓励推广绿色消费积分，探索建立线上线下通兑通用的绿色消费积分体系，推广绿色产品认证与标识，规范零售端绿色消费积分采集，支持公共服务主体对绿色消费积分用户给予便利或优惠 [2] - 创新绿色共享，发展绿色租赁服务，鼓励出行共享、空间共享、物品共享，促进资源高效利用 [2] 资源循环与回收体系 - 推动绿色循环回收，引导减少一次性塑料制品使用，推动废旧物品回收再利用，发展二手商品流通，构建“减量—回收—再利用”的资源循环体系 [2] 政策与金融支持 - 强化政策集成，鼓励将绿色消费推进行动与现代商贸流通体系建设试点、消费新业态新模式新场景试点、一刻钟便民生活圈全域推进先行区试点、零售业创新提升工程、绿色商场常态化贯标等工作相衔接 [2] - 支持有条件的地方对绿色商场、绿色饭店等给予一定奖励政策 [2] - 鼓励金融机构加大对符合标准的绿色消费贷款支持力度，支持银行为绿色消费记录良好的用户提供便利服务 [3] - 鼓励金融机构与商贸流通企业合作，拓宽绿色消费贷款应用场景 [3] - 探索建立绿色消费基础设施项目库，定期向金融机构推荐对接优质项目 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处供给稳增、需求稳定阶段，建议轻仓震荡偏强交易，注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价129,980元/吨，环比+8400元；前20名净持仓-126,463手，环比+11322手 [2] - 主力合约持仓量515,292手，环比+25098手；近远月合约价差-2,400元/吨，环比-1180元 [2] - 广期所仓单20,281手/吨，环比无变化 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价119,500元/吨，环比+1000元；工业级碳酸锂平均价117,000元/吨，环比+1500元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差-10,480元/吨，环比-7400元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价1,470美元/吨，环比+10美元；磷锂铝石平均价14,025元/吨，无变化 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价5,106元/吨，无变化 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量53,980吨，环比+2450吨；进口量22,055.19吨，环比-1825.51吨 [2] - 出口量759.24吨，环比+513.33吨；企业开工率47%，无变化 [2] - 动力电池产量176,300MWh，环比+5700MWh；锰酸锂价格38,000元/吨，无变化 [2] - 六氟磷酸锂价格16.85万元/吨，环比-1.15万元；钴酸锂价格382,200元/吨，环比+8000元 [2] - 三元材料(811型)价格173,500元/吨、(622动力型)价格156,000元/吨，均无变化 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格169,000元/吨，无变化；三元正极材料开工率51%，环比-1% [2] - 磷酸铁锂价格4.51万元/吨，无变化；磷酸铁锂正极开工率63%，环比-1% [2] - 新能源汽车当月产量1,880,000辆、销量1,823,000辆，环比均+108000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率47.48%，环比+0.74%；累计销量14,780,000辆，同比+3518000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量30万辆，环比+4.4万辆；累计出口量231.5万辆，同比+117.4万辆 [2] - 标的20日均波动率62.82%，环比+2.71%；40日均波动率60.09%，环比+1.66% [2] 期权情况 - 认购总持仓142,594张，环比+6254张；认沽总持仓215,035张，环比+1126张 [2] - 总持仓沽购比150.8%，环比-6.0915%；平值IV隐含波动率0.46%，环比-0.0156% [2] 行业消息 - 多家车企公布2025年12月及全年成绩，比亚迪、吉利等表现不同，部分新势力品牌12月销量创新高 [2] - 商务部等9部门发布通知促进汽车绿色消费，挖掘汽车“后市场”潜力 [2] - 2025年全国以旧换新相关商品销售额超2.6万亿元，惠及超3.6亿人次 [2] - 2025年12月中国制造业、非制造业和综合PMI升至扩张区间，经济景气水平总体回升 [2] 观点总结 - 盘面碳酸锂主力合约震荡走强，持仓量增，现货贴水，基差走弱 [2] - 基本面原料端锂矿价格走高，供给稳增，需求谨慎刚需，库存去化，预期积极 [2] - 期权市场情绪偏空，隐含波动率略降 [2] - 技术面60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩 [2]

政策核心与目标 - 商务部等9部门联合出台《关于实施绿色消费推进行动的通知》 提出7方面20条具体举措 旨在推进多个领域的绿色消费 [1] 重点领域与供给优化 - 政策聚焦民生保障领域优质供给 具体措施包括加大绿色农产品供应 推广绿色家电家装 促进汽车绿色消费 [3] - 政策要求提升绿色服务消费 发展绿色餐饮 绿色住宿 绿色家政 [3] 新增长点与模式创新 - 政策强调培育绿色消费新增长点 提出打造绿色供应链 开展供应链碳足迹评价 推广绿色采购 绿色产品 绿色包装 [5] - 政策鼓励推广绿色消费积分 创新绿色共享 发展绿色租赁服务 鼓励出行共享 空间共享 物品共享 [5] - 政策强调推动绿色循环回收 引导减少一次性塑料制品使用 推动废旧物品回收再利用 发展二手商品流通 [5] 消费环境与理念建设 - 政策提出优化绿色消费环境 推广节能设施设备 优先使用绿色电力 [7] - 政策提出普及绿色消费理念 倡导消费者绿色出行 [7] 后续实施计划 - 商务部下一步将指导各地开展绿色消费推进行动相关工作 及时总结好经验好做法 进一步扩大绿色消费 [9]

金属市场行情 - 内盘基本金属普遍上涨，沪铝主连以3.98%的涨幅领涨，盘中最高触及23780元/吨，刷新2022年3月以来新高 [1] - 沪铜主连涨2.68%，沪锌主连涨2.25%，沪锡主连涨2.45%，其余金属涨幅在1%以内 [1] - 铸造铝主连涨4.14%，盘中最高触及22695元/吨，刷新其上市以来历史新高 [1] - 碳酸锂主连大幅上涨7.74%，多晶硅主连涨2.31%，工业硅主连下跌1.24% [1] - 外盘基本金属普遍上涨，伦锡涨5.22%，伦铜涨3.39%，伦铝和伦锌均涨1.49%，伦铅涨0.67%，伦镍持平于16820美元/吨 [1] - 贵金属方面，COMEX黄金涨2.3%，COMEX白银涨6%，沪金主连涨1.4%，沪银主连涨1.16% [1] - 铂主连涨6.48%，钯主连涨8.88% [2] 黑色系与能源市场行情 - 黑色系商品普遍下跌，仅铁矿石主连上涨0.95% [1] - 热卷主连跌0.79%，螺纹钢主连跌0.74% [1] - 双焦方面，焦煤主连跌3.14%，焦炭主连跌2.92% [1] - 欧线集运主连涨1.48%，报1855.5点 [1] - 原油价格下跌，NYMEX原油跌0.77%至56.88美元/桶，布伦特原油跌0.67%至60.34美元/桶 [4][10] - 全球石油供应充足，抵消了市场对委内瑞拉供应中断的担忧，OPEC+决定维持产量不变 [10] 宏观与政策环境 - 商务部等9部门发布通知，实施绿色消费推进行动，提出20条具体举措 [5] - 政策支持新能源汽车消费，并挖掘二手车、汽车租赁、汽车改装等汽车后市场潜力 [5] - 2025年12月份中国大宗商品价格指数为117.9点，环比上涨3.2%，连续八个月环比上升，创2024年6月以来新高 [6] - 央行今日开展135亿元7天逆回购操作，因有4823亿元到期，实现净回笼4688亿元 [7] - 1月5日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.0230元 [8] - 美元指数上涨0.22%至98.66，市场关注美联储未来降息线索及美国非农就业数据 [8] - 今日将公布欧元区1月Sentix投资者信心指数、美国12月ISM制造业PMI等数据 [9]

文章核心观点 商务部等九部门联合发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》，旨在“十五五”时期系统性地推动消费模式绿色转型，通过丰富绿色产品供给、提升绿色服务消费、创新消费模式、推动循环回收、优化消费环境、夯实产业基础及加大政策支持等七大方面共二十条具体措施，全面扩大绿色消费，促进经济社会发展全面绿色转型 [2] 丰富绿色产品供给 - **加大绿色农产品供应**：鼓励企业扩大绿色食品、有机农产品等优质商品采购，支持设立销售专区并展示质量认证与可追溯标识，推动“农超对接”、“基地直采”以增加市场供应 [2] - **推广绿色家电家装**：鼓励购买获得绿色产品认证的绿色智能家电（如无氟空调）和绿色家装厨卫产品，完善家电能效水效标准，推进绿色智能家电产品认证体系建设，支持优质品牌纳入中国消费名品 [3] - **促进汽车绿色消费**：支持消费者购买新能源汽车，并挖掘二手车、汽车租赁、改装、共享等“后市场”潜力，探索盘活闲置车辆，支持发展房车露营、汽车影院等新型消费 [3] 提升绿色服务消费 - **发展绿色餐饮**：引导餐饮企业落实绿色标准，减少油烟排放，制止浪费，推广使用可降解餐盒包装，鼓励提供“小份餐”，推行“光盘行动”，并鼓励互联网平台上线“绿色餐饮”服务标识 [4] - **发展绿色住宿**：培育绿色饭店，推广无毒、节水、可降解清洁剂及布制拖鞋等，提供大瓶装或可续充型洗浴用品，不主动提供一次性塑料用品，并鼓励平台通过标识、专区等方式推广 [4] - **发展绿色家政**：推广环保家政用品，鼓励使用无毒、可降解清洁产品，创新服务模式如在线预约、共享家政，鼓励应用智能设备实现自动清洁与智能控制 [4] 创新绿色消费模式 - **打造绿色供应链**：推动供应链全链条绿色发展，推广共同配送、托盘循环共用等模式，鼓励优先采购节能、节水、低噪声的环保产品，鼓励企业开展供应链碳足迹评价，加大绿色包装推广力度 [5] - **推广绿色消费积分**：鼓励行业协会建立线上线下通兑通用的绿色消费积分体系，依托中国绿色产品标识认证信息平台实现积分与认证信息联动，引导消费者通过购买绿色产品获得积分以兑换优惠 [5][6] - **创新绿色共享**：大力发展绿色租赁服务，鼓励出行、空间、物品共享，推动“人工智能+绿色消费”，利用先进技术加强资源匹配与智能调度以提升资源利用效率 [6] 推动绿色循环回收 - **减少一次性塑料制品使用**：鼓励零售经营者提供帆布袋、购物筐以减少塑料购物袋使用，鼓励电商与快递企业合作实行电商快件原装直发，推广应用可循环快递包装，支持以竹代塑产品 [7] - **推动废旧物品回收再利用**：推动建设“回收点+中转站+区域分拣中心”三级回收体系，重点加强废旧家具家电、电子产品等回收网点布局，鼓励生产企业建立逆向物流体系对零部件再利用 [7] - **发展二手商品流通**：支持二手商品交易市场及平台探索发展“互联网+二手商品”、租赁、售后回购等新型业态，鼓励设立二手小店、商品寄卖店，并促进社区“跳蚤市场”等活动 [8] 优化绿色消费环境 - **推广节能设施设备**：鼓励企业使用高效节能的照明、空调、电梯、制冷等设施设备并开展能效改造，优先使用绿色电力，支持推广智能控制系统以实现能源智能化管理，鼓励优化绿色建筑设计以利用自然采光通风 [9] - **普及绿色消费理念**：倡导消费者绿色出行，自带水杯布袋，选购包装简约的低碳产品，鼓励点外卖时勾选“无需餐具”，引导商场和电商平台主动展示产品能效标识、碳标识 [9] - **加强舆论宣传引导**：将绿色消费纳入全国生态环保、节能宣传周宣传重点，创新《公民生态环境行为规范十条》宣传形式，结合一刻钟便民生活服务月每年举办社区绿色消费主题活动 [9] 夯实绿色消费基础 - **培育绿色流通主体**：推动企业对标《绿色商场》、《绿色餐饮经营与管理》等标准开展常态化贯标，鼓励开展绿色认证以培育绿色经营主体，支持龙头企业发挥供应链引领作用 [10] - **参与全球规则制定**：推动国内绿色消费重点标准与国际接轨，加强标准和合格评定领域交流合作，鼓励行业协会参与国际绿色消费相关标准制定及交流研讨活动 [10] 加大政策支持力度 - **强化政策集成**：鼓励将绿色消费推进行动与现代商贸流通体系建设试点、消费新业态新模式新场景试点等工作相衔接，加大政策支持力度，支持有条件的地方对绿色商场、绿色饭店等给予奖励 [11] - **加大信贷投放**：鼓励金融机构加大对符合标准的绿色消费贷款支持力度，支持银行为绿色消费记录良好的用户提供便利服务，鼓励金融机构与商贸流通企业合作拓宽贷款应用场景 [11] - **创新金融产品**：鼓励金融机构积极为绿色消费提供保险保障，探索建立绿色消费基础设施项目库并定期向金融机构推荐，支持符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs） [11]

文章核心观点 - 国家多部委联合发布通知，旨在“十五五”时期系统推进绿色消费，通过丰富供给、提升服务、创新模式、推动回收、优化环境、夯实基础及加大政策支持等七大方面，全面促进消费方式与经济发展模式的绿色转型 [1] 丰富绿色产品供给 - 鼓励企业扩大绿色食品、有机农产品、名特优新农产品和地理标志农产品采购，支持设立销售专区并展示认证与追溯信息，促进“农超对接”“基地直采”以增加市场供应 [1] - 推广购买获得认证的绿色智能家电、无氟空调及绿色家装厨卫产品，完善能效水效标准与认证体系，支持优质品牌纳入中国消费名品 [2] - 支持消费者购买新能源汽车，并做强汽车产业链，挖掘二手车、租赁、改装、共享等“后市场”潜力，探索盘活闲置车辆及发展房车露营等新型消费 [2] 提升绿色服务消费 - 发展绿色餐饮，引导企业减少油烟排放、制止浪费，推广使用可降解餐盒包装，鼓励提供“小份餐”并上线“绿色餐饮”服务标识 [3] - 发展绿色住宿，培育绿色饭店，推广无毒节水清洁剂、可降解客房耗材，提供大瓶装洗浴用品，不主动提供一次性塑料用品，并创新健康睡眠等特色服务 [4] - 发展绿色家政，推广环保无毒清洁产品，创新在线预约、共享家政等服务模式，鼓励应用智能设备提升服务效率与质量 [4] 创新绿色消费模式 - 打造绿色供应链，推动全链条绿色发展，推广共同配送、托盘循环共用等模式，鼓励绿色采购、使用无氟制冷设备及环保包装，并开展供应链碳足迹评价 [5] - 推广绿色消费积分，鼓励行业协会建立线上线下通兑通用积分体系，联动产品认证信息，引导消费者通过购买绿色产品获得积分以兑换优惠，严禁积分倒卖等不法行为 [5] - 创新绿色共享，大力发展绿色租赁服务，鼓励出行、空间、物品共享，推动“人工智能+绿色消费”以创新智慧产品与场景，提升资源利用效率 [6] 推动绿色循环回收 - 减少一次性塑料制品使用，鼓励零售经营者提供帆布袋等替代品，鼓励电商与快递企业合作实行电商快件原装直发，推广应用可循环快递包装及以竹代塑产品 [7][8] - 推动废旧物品回收再利用，建设三级回收体系，重点加强废旧家具家电、电子产品等回收网点布局，鼓励生产企业建立逆向物流体系及零部件再利用 [8] - 发展二手商品流通，支持二手交易市场及平台探索“互联网+二手商品”、租赁、售后回购等新业态，鼓励设立二手小店、举办社区“跳蚤市场”促进闲置物品循环 [8] 优化绿色消费环境 - 推广节能设施设备，鼓励企业使用高效节能的照明、空调、制冷等设备并开展能效改造，优先使用绿色电力，推广智能控制系统及优化绿色建筑设计 [9] - 普及绿色消费理念，倡导消费者绿色出行、自带用品、选购简约包装产品，点外卖时勾选“无需餐具”，引导商场电商平台展示能效与碳标识 [9] - 加强舆论宣传引导，将绿色消费纳入全国生态环保宣传重点，创新宣传形式，每年结合一刻钟便民生活服务月举办社区绿色消费主题活动 [9] 夯实绿色消费基础 - 培育绿色流通主体，推动企业对标《绿色商场》《绿色餐饮经营与管理》等标准开展常态化贯标，鼓励绿色认证，支持龙头企业带动上下游绿色发展 [11] - 参与全球规则制定，推动国内绿色消费重点标准与国际接轨，鼓励行业协会参与国际标准制定及相关交流研讨与技术推广活动 [11] 加大政策支持力度 - 强化政策集成，加强部门协同，将绿色消费行动与各类试点、工程相衔接，支持有条件的地方对绿色商场、绿色饭店等给予奖励政策 [12] - 加大信贷投放，鼓励金融机构加大对符合标准的绿色消费贷款支持力度，支持银行为绿色消费记录良好的用户提供便利服务，拓宽贷款应用场景 [12] - 创新金融产品，鼓励金融机构为绿色消费提供保险保障，探索建立绿色消费基础设施项目库并推荐给金融机构，支持符合条件的项目发行基础设施REITs [12]

铝价市场表现 - 沪铝主连在元旦假期后首个交易日跳空高开，盘中一度涨逾4%，最高上探至23780元/吨，刷新2022年3月以来新高，午间收盘报23575元/吨，涨幅3.67% [1] - 伦铝在元旦假期期间继续上扬，成功突破3000美元/吨整数关口，盘中最高一度上探至3069美元/吨，刷新2022年5月以来新高 [3] - 现货价格方面，1月5日SMM A00铝现货报价单日上涨850元/吨，涨至23290~23330元/吨，均价报23310元/吨 [3] 价格上涨驱动因素 - 宏观层面，美元指数2025年年线下跌9.42%，录得2017年以来8年最大年度跌幅，市场预期美元可能延续疲软 [4] - 政策面上，2025年底国内消费刺激政策利好频出，2026年财政政策将扩大支出、提振消费并重点投向新质生产力等领域 [5] - 具体政策包括2026年国补方案落地及资金下达，着眼于刺激消费品以旧换新，商务部等9部门联合印发通知推广绿色家电家装、促进汽车绿色消费等，中长期有望提振铝下游需求 [5] 市场基本面现状 - 近期铝价维持高位，下游需求端受铝价高位抑制以及环保限产共同制约，铝水比例显著下滑，下游型材等多个板块开工率延续弱势，现货消费表现疲软 [6] - 库存近期呈现累库态势，国内铝锭库存自12月中开始转势累库，接连突破60万吨和65万吨两大整数关口，12月底库存相较于12月18日当期库存，累计库存增幅接近15% [6] - 截至2026年1月4日，电解铝分地区社会库存已经增至68.4万吨，铝锭库存持续累库对铝价冲高的动能带来一定的压制 [6] 事件与情绪影响 - 委内瑞拉方面的政治冲突引发市场热议，该国铝土矿资源量约34.8亿吨，已探明储量13.3亿吨占全球第三，但开发程度低且非主要产销国，该事件对实际铝市场供需影响较小，主要产生情绪面影响 [6] - 市场预计美联储2026年将降息两次，而此前美联储内部意见分歧严重预计降息一次，本周将公布的非农就业报告等数据将提供进一步降息的线索 [4][5] 后市展望 - 铝价当前上涨主要受强劲的宏观政策带动，已经脱离基本面运行，更多是受情绪面带动 [7] - 基本面消费受抑以及库存接续增加的现实是不容忽视的因素，后续需警惕情绪面消退后弱需求拖累下铝价回落 [7] - 当前政策面为铝价提供了一定的底部支撑，预计短期铝价以高位震荡为主，后续需持续关注政策面对铝价的指引 [7]

政策核心内容 - 商务部等9部门发布《关于实施绿色消费推进行动的通知》[1][2] 加大信贷投放 - 鼓励金融机构加大对符合标准的绿色消费贷款支持力度[1][2] - 支持银行为绿色消费记录良好的用户提供便利服务[1][2] - 鼓励金融机构与商贸流通企业合作，拓宽绿色消费贷款应用场景[1][2] 创新金融产品 - 鼓励金融机构积极为绿色消费提供保险保障[1][2] - 探索建立绿色消费基础设施项目库，定期向金融机构推荐对接优质项目[1][2] - 支持符合条件的项目发行基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）[1][2]