行业投资评级 - 行业投资评级为“增持” [4] 核心观点 - 2026年政府工作报告强调扩内需促消费，以旧换新政策升级至2.0版，重点支持绿色智能产品和线下实体零售 [2][4] - 3月电视面板价格预计将持续上涨，受赛事备货需求及采购提前影响 [4] 政策与宏观环境 - 2026年政府工作报告着力建设强大国内市场，坚持内需主导，统筹促消费和扩投资 [4] - 实施提振消费专项行动，主要措施包括：制定城乡居民增收计划；安排2500亿元超长期特别国债支持消费品以旧换新；设立1000亿元财政金融协同促内需专项资金 [4] - 商务部部长明确从商品、服务、下沉市场三方面促消费：商品消费方面，以旧换新2.0版重点支持绿色智能产品及向线下实体零售倾斜；服务消费方面，聚焦“6+3”重点领域；下沉市场方面，对三四线城市和县域分类施策 [4] 行业趋势与价格动态 - 3月各尺寸电视面板价格预计继续上涨，根据Trendforce数据，32寸、43寸、55寸、65寸面板价格环比2月分别上涨1美元、1美元、2美元、3美元 [4] - 面板需求维持旺盛，原因包括部分赛事备货需求托底，以及渠道厂商和整机厂商持续前移采购需求 [4] 投资建议与公司推荐 - 投资建议分为五条主线 [4] - 主线一：地产链业绩修复拐点+股价底部向上，推荐老板电器（2026年PE 10.5倍）、公牛集团（2026年PE 15.7倍） [4] - 主线二：国补有望平稳过渡，黑白电龙头稳健经营叠加高股息，配置具备性价比，推荐美的集团（2026年PE 11.9倍）、海尔智家（2026年PE 10.1倍）、TCL电子（2026年PE 10.9倍）、海信视像（2026年PE 10.5倍） [4] - 主线三：智能家电出海核心驱动，推荐扫地机器人公司石头科技（2026年PE 13.6倍）、科沃斯（2026年PE 14.6倍） [4] - 主线四：业绩稳中向好，兼顾向上弹性，推荐九号公司（2026年PE 13.9倍）、安孚科技（2026年PE 31.4倍）、海容冷链（2026年PE 14.3倍）、北鼎股份（2026年PE 26.7倍） [4] - 主线五：家电企业跨界拓展第二曲线，推荐荣泰健康（2026年PE 15.8倍）、万朗磁塑（2026年PE 19.6倍） [4] 重点公司估值 - 报告列出了16家重点公司的估值数据，包括2024-2026年的预测EPS及市盈率（PE） [5] - 部分代表性公司2026年预测PE如下：美的集团11.9倍、海尔智家10.1倍、格力电器6.8倍、TCL电子10.9倍、石头科技13.6倍、科沃斯14.6倍、老板电器10.5倍 [5]

文章核心观点 - 中国消费市场地位显著，2025年社会消费品零售总额首次突破50万亿元，消费对经济增长贡献率达52%，成为经济增长主引擎 [1] - 2026年国家战略将坚持扩大内需，核心在于让人民群众“能消费、敢消费、愿消费”，以建设强大国内市场 [1] - “能消费、敢消费、愿消费”是扩大内需战略的关键着力点，也是中国经济向消费驱动转型和高质量发展成果惠及全民的现实路径 [1][3] 消费市场宏观表现与战略定位 - 2025年社会消费品零售总额首次突破50万亿元，消费对经济增长贡献率达52%，主引擎地位凸显 [1] - 2026年国家将坚持扩大内需战略基点，大力提振消费，推进建设强大国内市场 [1] “能消费”政策与措施 - 短期通过加强财政补贴力度提升消费能力，过去一年提振消费专项行动让3.66亿人次直接享受政策红利 [1] - 未来将优化政策，提升重点消费品“得补率”，促进全国补贴标准统一，让更多居民享受政策红利 [1] - 长期核心在于促进收入可持续增长，国家将促进高质量充分就业，实施城乡居民增收计划，拓宽收入渠道，强化就业优先政策 [2] “敢消费”政策与措施 - 核心在于通过完善社会保障消除后顾之忧，今年将加快推进社会救助法、医疗保障法、托育服务法等立法进程 [2] - 财政支出将更注重“投资于人”，提升教育、医疗、养老等民生支出比重，并向基层和困难群体倾斜 [2] - 鼓励社会资本规范参与养老、医疗、教育等民生服务领域，形成政府主导、社会参与的多层次保障格局 [2] “愿消费”政策与措施 - 关键在于提供丰富、优质、有吸引力的消费选择，推动消费供给提质升级 [3] - 商品消费领域推动绿色智能家电、新能源汽车等大宗商品消费扩容升级 [3] - 服务消费领域实施提质惠民行动，加快培育文旅、健康、养老、托育等服务消费新增长点 [3] - 优化消费环境，打造国际化消费场景，办好“购在中国”品牌活动，海南自贸港封关运作后迎来新一波旅游消费热潮 [3] 市场前景与意义 - 随着政策落地见效，国内消费市场潜力将持续释放 [4] - 强大国内市场将为中国经济高质量发展注入持久动能 [4] - 消费驱动转型是高质量发展成果惠及全体人民的现实路径 [3]

春节假期深圳消费市场整体表现 - 2026年春节期间全市接待游客超1054万人次，稳居全国热门旅游目的地前列 [1] - 春节假期期间（2月15日至2月23日），全市30个重点商圈整体客流同比增长18.7%，营业收入同比增长15.24% [3] - 深圳市商务局围绕多个消费主题推出超过100场活动，营造了“天天有活动、处处都精彩”的节日消费氛围 [3] 促消费政策成效 - 深圳自2月10日启动有奖发票活动，截至2月23日累计提交发票约1280万张，审核通过超882万张，审核通过发票金额超21亿元，累计发放奖金逾5000万元 [1] - 春节假期期间（2月15日至2月23日），深圳消费品“以旧换新”政策带动汽车、家电、数码产品等商品销售8万件（或辆），销售额约4亿元 [1] - 政策推动新能源汽车、绿色智能家电等商品进入千家万户 [1] 科技与AI消费成为新热点 - 华强北“AI八骏”榜单涵盖无人机、机器人、AI眼镜等八大热门品类，成为全球消费者购置“科技年货”的实用指南 [2] - 春节假期期间华强北全域营收同比增长35% [2] - 近两个月，科技类产品整体销售额较平日增长超30%，其中AI眼镜销量激增70%至80%，无人机、机器人销量增长30%至50% [2]

核心观点 - 春节假期期间 青山区消费市场表现强劲 销售额与客流量数据亮眼 消费升级趋势明显 为全年商贸经济高质量发展奠定基础 [1][2][9] 市场整体表现 - 春节假期 青山区重点监测的8家商贸流通企业实现销售额超6700万元 客流量突破110万人次 [1] - 企业累计开展各类促销活动40余场 消费市场呈现热力足 活力强 潜力大的良好态势 [1] - 假期市场商品供应充足 消费亮点纷呈 运行平稳有序 [2] 消费驱动因素与政策 - 青山区以“乐购新春”为主题 通过政策撬动 场景驱动 文旅联动全面激活节日消费市场 [2] - 借助国家及地方大规模设备更新 消费品以旧换新政策红利 积极引导家电卖场春节不打烊 [5] - 青山区持续贯彻扩大内需战略 优化消费场景 激发消费潜力 [9] 消费业态与趋势 - 各大商圈推动商 文 旅 体深度融合 将传统购物场所升级为集社交 休闲 体验于一体的综合性消费空间 [5] - 商业综合体推出新春交响音乐会 非遗展示 民俗巡游等特色活动 实现“文化引流”与“消费升温”同频共振 [2][5] - 黄金珠宝 服装服饰 国潮年货等商品销售增幅明显 消费升级趋势持续显现 [5] 细分行业表现 - 餐饮行业供需两旺 商场餐厅出现爆满和排队等位现象 [2] - 家电消费焕新提速 两家大型家电企业春节假期销售额近630万元 [5][6] - 节能冰箱 大屏激光电视 智能洗烘套装等高品质 智能化家电广受青睐 [6] - 市民的大宗消费正从“拥有”向“优享”加速转变 [6] 市场供应与民生保障 - 青山区指导辖区两家大型农贸市场加强产销对接 拓宽货源渠道 强化市场监测 [9] - 春节期间农贸市场货源充足 品种丰富 价格平稳 保障了民生需求 [9]

政策与供应链保障 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发通知，要求保障2026年元旦春节期间粮油肉蛋奶果蔬等生活必需品供应充足、价格平稳 [2] - 商务部等九单位印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，指导线下实体备足优质货源并联动开展惠民促销 [2] - 生产、运输、市场全链条保障春节市场供应，商务部大数据监测显示全国生活必需品市场供应充足，粮食、食用油、猪肉、鸡蛋等库存充裕，价格总体平稳 [2] 消费趋势与市场表现 - 年货消费呈现升级趋势，从本土风味扩展到全球鲜品，从吃好穿暖转向健康为先，从品质体验延伸到情绪价值 [3] - 有机蔬菜、低糖糕点成为消费新宠，绿色智能家电、新潮电子产品、非遗花馍、马年文创等产品需求增长 [3] - 老字号品牌推陈出新，“洋年货”进入普通家庭，年货的边界在不断拓宽 [3] 零售模式与渠道变革 - 采购模式从“囤积式”转向“即时达”，新兴模式如“线上下单、冷链配送”和“直播间云下单”变得普遍 [3] - 重点商圈（步行街）、品牌门店、离境退税商店等线下实体在政策指导下备足货源并开展促销活动 [2]

政策与供应链保障 - 中共中央办公厅、国务院办公厅印发通知，要求保障2026年元旦春节期间粮油肉蛋奶果蔬等生活必需品供应充足、价格平稳 [1] - 商务部等九单位印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》，指导重点商圈、品牌门店、离境退税商店等线下实体备足优质货源并联动开展惠民促销 [1] - 生产、运输、市场调配全链条保障春节市场供应，商务部大数据监测显示全国生活必需品市场供应充足，粮食、食用油、猪肉、鸡蛋等库存充裕，价格总体平稳 [1] 消费趋势与市场表现 - 年货消费呈现升级趋势，老字号推陈出新，有机蔬菜、低糖糕点、绿色智能家电、新潮电子产品、非遗花馍、马年文创等成为消费新宠 [1] - 消费边界从本土风味扩展到全球鲜品，从吃好穿暖转向健康为先，从品质体验延伸到情绪价值 [1] - 采购模式从“囤积式”走向“即时达”，“线上下单、冷链配送”和“直播间云下单”等新模式普及 [1] 行业整体氛围 - 供应丰足、物价平稳为新春佳节营造了踏实的市场氛围，年货的丰盈与红火增强了消费者对新一年的信心 [1][2]

政策影响 - 优化升级的“国补”政策在春节期间全面落地见效，刺激了消费 [1] - 消费者借助“国补”优惠政策购置了全套绿色智能家电 [3] 消费趋势 - 县域农村“老家焕新”消费提速明显，空调套装、壁挂洗衣机等大家电销量同比增长超6倍 [5] - 黑龙江、湖南、贵州等地的偏远农村地区，“国补”电视、空调、冰箱产品订单量同比大幅增长 [5] 市场表现 - 今年一开年，物流畅通带动以旧换新产品订单量明显增多 [3] - 春节期间，乡村消费实现再升级 [1]

政策与市场表现 - 优化升级的“国补”政策在春节全面落地见效，为消费市场注入动力 [1] - 网络销售平台数据显示，县域农村“老家焕新”提速明显，空调套装、壁挂洗衣机等大家电销量同比增长超6倍 [5] - 黑龙江、湖南、贵州等地的偏远农村地区，“国补”电视、空调、冰箱产品订单量同比大幅增长 [5] 消费趋势与产品 - 乡村消费呈现升级趋势，大尺寸电视（如65寸）成为受欢迎的春节礼物 [1] - 消费者借助“国补”优惠政策购置全套绿色智能家电 [3] - 以旧换新订单量在物流畅通的背景下明显增多 [3]

文章核心观点 - 平凉市出台2026年促消费工作方案，通过全域联动、政企协同的方式，聚焦四大消费季推出千场以上活动，旨在点燃消费热潮，力争社会消费品零售总额增长7%以上，为经济发展注入动能 [1] 全市统筹的政策框架与活动 - 市商务局制定全年促消费工作方案，划分“迎春有福·贺岁惠购”、“假日乐购·绿色焕新”、“金秋丰享·品质体验”、“暖冬聚惠·年末乐购”四大消费季，覆盖全年12个月 [3] - 在当前“迎春有福·贺岁惠购”消费季，全市统筹推出九大重点活动，并安排省级促消费资金100万元用于发票抽奖 [3] - 政策推动消费品以旧换新、工会会员消费券发放、“甘味”农产品促销等举措落地，形成“政府搭台、企业唱戏、群众受益”的格局 [3] - 促消费活动实现多业态、全场景覆盖，包括新能源汽车与绿色智能家电以旧换新进乡村社区，以及阿里、京东、抖音等电商平台设立平凉年货专区 [3] 区县特色活动与举措 - 崆峒区以“国潮贺新春·寻味崆峒年”为主题，将文旅与商贸深度融合，在绿地广场、柳湖公园推出九大系列活动，活动从腊月十八持续至正月十六 [4] - 崆峒区年货大集有50余家企业带来粮油、非遗、牛羊肉等8个品类200余种“甘味”农产品，并设有汉服引导的灯谜区、沉浸式游园及秦腔展演 [4] - 华亭市筹备“品华亭味道·购地道年货”网上年货节，形成线上线下联动热潮，例如者师炸鸡直播推介年货礼包，订单量持续攀升 [5] - 华亭市翔美鼎平凉红牛车间分拣包装产品，并通过优化排班、扩充仓储保障供货稳定 [5] - 华亭市酿福纯粮醋与暖锅直播专场依托“臻品线下体验店”，推出的定制年货礼盒备受青睐，两场直播日均观看量超万人次，预售形势向好 [5] - 各县普遍开展了集中促消费活动、工会会员消费券发放活动，有效带动县域特色美食、日用百货等消费增长 [6] 企业参与与市场表现 - 商家积极参与并主动让利，如崆峒区金润国际、新世纪商贸等大型商贸综合体推出满减折扣、限时抢购等活动 [7] - 静宁县14家电商企业携手发力，提升静宁苹果等“甘味”品牌知名度 [7] - 华亭市各企业强化备货保障、加大直播力度，共同营造浓厚消费氛围 [7] - 活动要求承办方落实安全工作方案，严把食品安全与产品质量关，并规范促销行为，加强消费者权益保护 [7] - 各县（市、区）优化支付服务环境，保障现金、移动支付等多种支付方式畅通，以提升老年人等群体的消费便利性 [7] 宣传与持续推动 - 全市充分借助各类媒体资源，全方位宣传促消费政策和活动，让更多群众知晓红利并参与其中 [7] - 市商务局表示将继续按照全年促消费工作方案，推动各消费季活动有序开展，不断丰富消费场景、优化消费供给、挖掘消费潜力 [7]

节日消费与民俗活动 - 北方小年标志着“忙年”开始 各地通过制作糖瓜、糍粑 举办年画巡游、社火展演 以及捏花馍、剪窗花、写春联等活动营造浓厚节日氛围和仪式感 [1] - 江苏淮安千年古镇马头镇的大集在春节前夕推出消费券以提升乡村消费热度 [2] - 湖北宜昌年货大集首次设立“家电以旧换新”专区 集中展销冰箱、洗衣机等绿色智能家电 [2] 文旅融合与特色消费场景 - 福建福州上下杭历史文化街区集结近百个摊位 涵盖年货甄选、闽式风味、国潮非遗等多元业态 提供传统与潮流结合的消费体验 [2] - 港珠澳大桥珠海公路口岸首次开设迎春花市 结合“港车北上”“澳车北上”政策 打造集花卉展销、文旅体验与特色消费于一体的新春场景 [2] - 浙江松阳县多个传统村落及安徽黄山在春节期间持续开展特色年俗、文化演出等活动 通过布置灯笼、鱼灯巡游等方式增强节日氛围 [2]