公司业务范围 - 公司目前主要业务领域包括纺织梳理器材、不锈钢装饰板、特种钢丝和装备制造 [2] - 公司未涉及光模块业务 [2] 对外股权投资情况 - 公司通过金源汇富基金平台间接持有海光芯正0.48%股权 [2] - 该持股比例十分有限 [2] - 海光芯正相关业务不属于公司经营范围 [2] - 海光芯正的经营状况不会对公司造成重大影响 [2]

市场表现 - AI算力板块早盘高位震荡后跳水 随后震荡回升[1] - 创业板人工智能ETF华夏盘中强势翻红 成交额快速突破3亿元[1] - 天孚通信股价上涨超过9% 兆龙互联和新易盛等光模块股逆市上涨[1] - 5G通信ETF和云计算50ETF处于蓄力回调状态[1] 政策催化 - 福建省印发措施 目标到2027年底全省公共算力规模达到12EFLOPS以上[1] - 计划新建及改扩建数据中心电能利用效率降至1.25以内 数据中心整体上架率不低于65%[1] - 目标到2027年先进存储容量占比达35%以上 推进存算网核心设施国产化升级改造[1] 行业趋势 - TPU商业化浪潮加速AI算力市场结构性分化 推动算力成本下降和技术创新加速[2] - 多元化竞争格局拉动从专用芯片设计 先进封装 高速互联到高带宽存储等全产业链技术升级与需求增长[2] - 全球供应链重塑背景下 寻求自主可控的产业链环节获得持续发展动能[2] 相关ETF产品 - 创业板人工智能ETF华夏跟踪创业板人工智能指数 光模块CPO权重占比56.7% 覆盖国产软硬件及AI应用企业[3] - 该ETF前三大权重股为中际旭创26.62% 新易盛19.35% 天孚通信5.05% 场内综合费率0.20%[3] - 5G通信ETF规模超90亿元 深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链 前五大持仓股包括中际旭创 新易盛 立讯精密等[3] - 云计算50ETF跟踪云计算指数 覆盖光模块 算力租赁 数据中心 AI服务器 液冷等热门算力概念[3]

算力硬件与光模块行业市场表现 - 算力硬件和光模块行业板块出现震荡上扬的市场态势 [1] - 天孚通信股价上涨幅度超过10% [1] - 新易盛股价上涨幅度超过4% [1] - 仕佳光子、剑桥科技、太辰光等公司股价跟随上涨 [1]

AI算力产业链市场表现 - 12月3日AI算力产业链表现活跃，创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨1.48%，5G通信ETF（515050）上涨1.34%，强势冲击7连阳[1] - 盘面上源杰科技、兆龙互联涨幅超过8%，新易盛、天孚通信涨幅超过5%[1] 行业催化剂 - 亚马逊云部门推出最新人工智能芯片Trainium3，与英伟达GPU相比能以更低成本、更高效率为AI模型提供算力支持[1] - "十五五"规划将科技自立自强作为核心目标，国产算力全链条创新突破迫在眉睫，全国一体化算力网战略地位提升[1] 技术发展趋势 - 云厂商加速向AI ASIC转型以优化成本与功耗，预计2026年全球AI ASIC出货量实现同比翻倍以上增长[1] - 需求高景气持续拉动AI服务器及高速光互连需求，预计2026年全球400G+光模块市场规模达到378亿美元[1] - 1.6T光模块迎来大规模放量，硅光方案渗透率将快速提升[1] 相关ETF产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，深度聚焦光模块CPO+国产软硬件+AI应用，光模块CPO权重占比56.7%[2] - 该ETF前三大权重股为中际旭创（26.62%）、新易盛（19.35%）、天孚通信（5.05%），场内综合费率0.20%位居同类最低[2] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，规模超80亿元，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链[2] - 该ETF前五大持仓股包括中际旭创、新易盛、立讯精密、工业富联、中兴通讯[2]

市场表现 - 12月2日A股小幅低开，前期强势的AI方向出现震荡调整，截至14点29分，创业板人工智能指数下跌0.50% [1] - 指数成分股中，兆龙互连、天孚通信、新易盛逆市上涨，光库科技、昆仑万维、诚迈科技领跌 [1] - 创业板人工智能ETF华夏交易活跃，盘中成交额突破3亿元 [1] - 截至2025年12月1日，该ETF近5日累计上涨11.13%，涨幅排名可比基金首位 [1] - 近两个交易日，该ETF获得资金连续净流入超6000万元 [1] 行业展望与预测 - 海外AI硬件方向有望延续高景气 [1] - 2025年第三季度，北美四大云厂商资本开支同比增长75%，并对2026年AI投资延续乐观态度 [1] - 云厂商正加速向AI ASIC转型以优化成本与功耗 [1] - 预计2026年全球AI ASIC出货量有望实现同比翻倍以上的增长 [1] - AI服务器及高速光互连需求有望持续受高景气拉动 [1] - 预计2026年全球400G+光模块市场规模有望达到378亿美元 [1] - 1.6T光模块将迎来大规模放量，硅光方案渗透率亦将随之快速提升 [1]

深市核心指数样本调整概况 - 深证成指更换17只样本股，调入主板公司7家，创业板公司10家 [1] - 创业板指更换8只样本股 [1] - 深证100更换7只样本股，调入主板公司4家，创业板公司3家 [1] - 创业板50更换5只样本股，调整于2025年12月15日正式实施 [1] 指数产业构成与研发投入 - 创业板指战略性新兴产业权重占比93%，新样本公司前三季度研发费用同比增长13%，研发费用占营业收入比重为5%，其中30家公司研发强度超10% [1] - 深证100战略性新兴产业权重提升至81%，先进制造、数字经济、绿色低碳等重点领域权重提升至79% [1] - 创业板50战略性新兴产业权重达98%，其中新一代信息技术产业（人工智能、芯片、光模块等）占比达45% [1] 样本公司行业特征与市场表现 - 深证成指制造业样本公司权重达76%，为资本市场中制造业占比最高的标尺指数，其中超三成属于制造业单项冠军企业 [2] - 创业板指新样本公司前三季度营业收入同比增长16%，净利润同比增长24%，其中高端装备制造产业净利润同比增长60%，新能源产业净利润同比增长54% [2] - 深证100超八成样本公司业务拓展至国际市场，境外营收近三年复合增长率达17% [2] 公司治理与投资者回报 - 深证成指近六成新样本公司实施"质量回报双提升"行动方案，超三成实施股票回购计划 [2] - 创业板指新样本中有64家国证ESG评级为A及以上，权重占比达79% [2] - 深证100样本公司今年以来累计分红3022亿元，占深市分红总额的55%，近一年滚动净资产收益率达12% [2]

公司业务进展 - 公司高度重视光模块这一快速发展的新兴领域 [1] - 公司已实现800G光模块PCB的小批量量产 [1] - 公司已具备1 6T光模块PCB产品的制程能力 [1] - 公司将持续聚焦技术迭代 巩固在该领域的竞争优势 [1]

港股市场整体表现 - 恒生指数下跌0.24%，下跌61点，收报25884点 [1] - 恒生科技指数上涨0.11% [1] - 早盘成交额为755亿港元 [1] 消费品与娱乐行业 - 泡泡玛特股价上涨超4%，领涨恒生指数蓝筹，受六部门发文鼓励潮玩消费及公司进入传统销售旺季推动 [2] - 食品饮料ETF近五日下跌1.37%，市盈率为20.73倍，最新份额减少300万份至109.0亿份，净赎回171.9万元 [12] - 游戏ETF近五日上涨4.31%，市盈率为36.47倍，最新份额减少5200万份至77.6亿份，净赎回7478.9万元 [12] 汽车与新能源行业 - 广汽集团股价上涨超12%，埃安UT super开启全面交付，全固态电池产线建成 [3] - 东岳集团股价上涨4.62%，机构认为锂电池强需求有望维持，PVDF存在涨价预期 [5] 医疗健康行业 - 微创医疗股价上涨5%，摩根大通增持超9亿港元股份，美国银行看好其手术机器人业务 [6] - 拨康视云股价上涨12.8%，核心产品CBT-009获得日本及欧洲专利 [7] 科技与半导体行业 - 剑桥科技股价上涨超4%，1.6T光模块预计在2026年第一季度实现大量出货 [8] - 黑芝麻智能与均胜电子股价均上涨超4%，双方合作共建多芯片平台机器人域控产品 [9] - 云计算50ETF近五日上涨1.30%，市盈率为94.17倍，最新份额减少1100万份至2.9亿份，净赎回1715.4万元 [12] 资源与材料行业 - 紫金黄金国际股价逆市上涨超2%，旗下各矿山产量增加，未来数年将进入增长阶段 [4] 新股与ETF表现 - 新股海伟股份首日挂牌上市破发15%，公司为中国第二大的电容器薄膜制造商 [10] - 科创50ETF近五日下跌1.21%，市盈率为147.81倍，最新份额减少11.2亿份至520.9亿份，净赎回15.4亿元 [12]

公司业务进展 - PCB产品应用于光模块领域且业务增长较快 [1] - 已批量生产覆盖10G至1.6T速率的光模块PCB产品 [1] - 产品广泛应用于通讯设备、消费电子、服务器与数据存储、汽车电子、数字能源、工业控制及医疗电子等多个领域 [1] 客户与市场 - PCB产品客户众多 [1] - 光模块应用领域产品覆盖从10G到1.6T的广泛速率范围 [1]

报告核心观点 - 全球主要股指呈现分化态势，国内市场深市及创业板表现优于沪市，海外市场美股主要指数普遍收涨 [1][2][4] - 行业表现分化显著，通信、电子及商贸零售领涨，而国防军工、传媒及石油石化跌幅居前 [1][9] - 政策层面持续释放积极信号，涉及促进消费、卫星物联网商用、金融支持产业链整合等多个领域 [3][14][15][16][17][18] 国内市场表现 - 上证综指收于3864.18点，下跌5.84点，跌幅0.15% [4][9] - 深证成指收于12907.83点，上涨130.52点，涨幅1.02% [4][9] - 创业板指表现强劲，收于3044.69点，上涨63.76点，涨幅2.14% [4][9] - 科创50指数上涨0.99% [1][9] - 市场整体成交活跃，万得全A成交额为17972亿元，较前一日略有下降 [1][9] - 个股层面涨少跌多，1692只个股上涨，3593只下跌，76只个股涨停 [10] 海外市场表现 - 美国三大股指全线收涨，道指涨0.67%，标普500指数涨0.69%，纳指涨0.82% [2][4] - 科技股表现突出，万得美国科技七巨头指数上涨0.46%，微软、特斯拉涨幅均超过1.5% [2] - 甲骨文股价上涨超过4%，博通涨幅超过3% [2] - 中概股走势分化，阿特斯太阳能涨超8%，禾赛科技跌逾7% [2] 行业与概念板块 - 30个中信一级行业中仅有9个行业上涨，上涨行业占比30% [1][9] - 通信、电子及商贸零售行业涨幅居前 [1][9] - 国防军工、传媒及石油石化行业跌幅较大 [1][9] - 市场概念板块中，光模块、光电路交换机及SPD等指数表现活跃 [1][9] 重要政策与行业动态 - 六部门联合印发《关于增强消费品供需适配性进一步促进消费的实施方案》，目标到2027年形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点 [14][15] - 工信部发布通知，组织开展卫星物联网业务商用试验，推动为各类设备提供广域物联网连接 [16] - 广东省多部门联合印发行动方案，鼓励上市公司运用股份等支付工具进行整合兼并，重点支持芯片制造等领域 [17][18] - 中欧双方就安世半导体等经贸问题交换意见，共同敦促企业尽快开展建设性沟通以恢复全球半导体产供链稳定 [3][11][12] 公司与市场事件 - 万科企业股份有限公司一笔20亿元境内债（22万科MTN004）寻求展期，将于12月召开持有人会议 [3][19] - 2025年中国医疗器械市场规模预计达1.22万亿元，截至2024年末生产企业突破3.3万家，较“十三五”末增长27.8% [20] 全球经济数据 - 美国上周初请失业金人数减少6000人至21.6万人，为4月中旬以来新低 [20] - 美国9月核心资本品订单初值环比增长0.9%，远超市场预期的0.3% [20] - 澳大利亚10月CPI同比上涨3.8%，超出市场预期的3.6%，基础通胀率指标升至3.3% [21]