关税政策影响 - 美国自6月23日起对钢制家电加征50%关税 英国独享25%优惠税率 其他国家统一50% [1][2] - 关税清单精准狙击中国制造 中国家电出口拳头产品全军覆没 但墨西哥贴牌中国冰箱以三倍价格回流美国市场 [2] - 2018年美国对洗衣机加征30%关税后 本土品牌平均涨价33% 承诺的就业增长缩水90% [12] 企业应对策略 - 海尔通过墨西哥工厂实现"金蝉脱壳" 印有"墨西哥制造"的冰箱外壳使其北美市场占有率逆势上扬 [5] - 浙江永康某保温杯厂转型研发钛合金户外水杯 在亚马逊户外榜单杀进前三 [5] - 中国产业链展现生存智慧 义乌商人通过艺术溢价策略 如梵高《星空》垃圾桶在东南亚溢价30% [5] 行业连锁反应 - 丰田北美工厂因25%关税裁员1200人 其"美国制造"车辆核心零部件仍依赖中国 [7] - 德国大众ID4电动车因钢价上涨提价4000美元 销量暴跌22% [7] - 美墨边境形成家电走私链 中国冰箱通过换标签"洗白"进入美国市场 [10] 跨行业波及 - 法国波尔多酒庄60%库存滞销 庄主封锁高速公路抗议 [7] - 加拿大伐木工盗伐珍稀枫木制作吉他琴颈 伪装成"音乐器材"免税入美 [10] - 美国四口之家年支出因关税暴增1500美元 底层工人时薪购买力倒退至1998年水平 [10][12]

跨大西洋贸易战态势 - 欧盟拒绝在谈判桌上妥协 即使面对50%惩罚性关税也不匆忙让步 [1][2] - 谈判可能延续至特朗普7月9日最后期限后 7月14日前仅能达成原则性协议 [1][2] - 欧盟已准备超千亿美元反制措施 分两轮实施 首轮210亿欧元 第二轮950亿欧元 [1][4] 谈判焦点领域 - 双方正就钢铁和铝 汽车 制药 半导体 民用航空器等行业进行深入讨论 [2] - 涉及关税和非关税壁垒问题 欧盟提议通过配额逐步实现零关税目标 [2] - 欧盟在监管自主权问题上态度强硬 视其为不可逾越的红线 [2] 贸易战规模数据 - 美国现有关税覆盖4340亿美元欧盟对美出口商品 占比约70% [3] - 欧盟首轮反制瞄准政治敏感地区产品 包括大豆 农产品 家禽和摩托车 [4] - 第二轮针对波音飞机 美国制造汽车和波旁威士忌等工业品 [4] 欧盟立场表述 - 欧盟委员会明确表示随时准备采取行动保护欧盟利益 [5][6] - 希望降低或取消关税而非提高 但将坚决反制美方措施 [6]

中美贸易战影响 - 美国商务部长承认中国关税政策给美国企业带来痛苦 美国总统对此感到恐惧 但认为必须坚持立场 [1] - 中美达成临时贸易协议 同意大幅互降关税 全球贸易紧张局势降温 但美国更希望中国签署不平等协议 [1] - 中国在关税问题上采取对等反制措施 导致中美经贸"脱钩" 美国超市出现货架清空现象 [1] 美国经济受损情况 - 2025年第一季度美国GDP环比萎缩0.3% 创2022年以来最差记录 主因是净出口恶化和联邦政府支出锐减 [3] - 企业因担忧未来税负提前囤货导致进口激增 政府开支紧缩未能被民间投资有效替代 [3] - 特朗普关税政策未能实现"拯救美国制造"目标 反而使国内企业和工人首当其冲 [3] 中美经贸谈判进展 - 中美官员近期进行通话 被视为日内瓦会谈后的积极信号 双方同意保持沟通渠道畅通 [5] - 中美承诺建立机制推动经贸协商 将定期或不定期在两国或第三国开展磋商 磋商呈现制度化趋势 [5] - 特朗普在谈判前声称不会降低对华关税 但最终被迫让步 显示美国经济受制于中国 [7] 特朗普贸易政策本质 - 特朗普贸易政策基于20世纪经济民族主义 用关税壁垒应对21世纪全球化现实 逻辑存在根本缺陷 [3] - 其贸易观点源于商人思维 关注权力和利润控制 而非现代经济学视角 [3] - 将贸易逆差视为"被欺骗" 制造业流失归咎于中国产业崛起 政策目标与实际效果背离 [3]

欧盟与美国贸易谈判进展 - 欧盟委员会将新战略重点放在关键行业及关税和非关税壁垒上 同时结合解决监管障碍与简化规则的计划 [1] - 欧盟贸易专员负责钢铁 铝 汽车 制药 半导体 民用飞机等行业的政治谈判 这些行业已受美国关税影响或可能成为未来征税对象 [1] - 特朗普原计划6月1日起对欧盟征收50%关税 后延长至7月9日 因欧盟委员会主席同意加快谈判进程 [1] 欧盟提案与美国反应 - 欧盟上周提案建议在关键领域加强与美合作 包括降低众多商品关税 共同应对全球挑战 相互投资及战略采购 但遭美国拒绝 [2] - 美国单方面要求若损害欧盟在监管和税收方面自主权 将被视为不可逾越的红线 [2] 谈判困境与欧盟应对措施 - 谈判受诸多问题困扰 欧洲抱怨美国诉求不明确 美国指责欧盟不公平对待其企业 [5] - 欧盟已批准对238亿美元美国商品征收报复性关税 针对政治敏感州的大豆 农产品 家禽和摩托车等 [5] - 欧盟准备对950亿欧元美国产品加征额外关税 针对波音飞机 美国汽车和波本威士忌等工业品 [5] 成员国态度与行业影响 - 部分欧盟成员国建议提前准备应对特朗普可能在半导体和制药行业采取的行动 [6] - 德国财长呼吁欧盟以统一方式应对美国关税威胁 但对达成协议持谨慎乐观态度 [6]

贸易保护主义对房地产市场的影响 - 特朗普政府重启贸易保护主义政策正在重塑美国房地产市场的运行逻辑，关税壁垒、建筑成本飙升与货币政策收紧形成三重压力场 [1] - 经济学家Daryl Fairweather警示2025年可能成为房地产市场关键转折点 [1] 建筑成本与供应链冲击 - 建筑商普得集团财报显示卫浴设备、热水器、瓷砖等关键建材因10%全球关税政策导致采购成本攀升 [2] - 全美住宅建筑商协会(NAHB)数据显示单户住宅建设成本较2020年上涨37%，其中关税相关成本占比达19% [2] - 移民政策收紧导致建筑业劳动力缺口扩大至30万人，推高人工成本 [2] 开发商与市场供需失衡 - 建材关税与用工短缺双重挤压下开发商新开工意愿降至2008年金融危机以来最低水平 [2] - 6月成屋供应量仅能维持3.1个月销售，远低于6个月的均衡水平 [2] 住房可负担性恶化 - 美国家庭收入中位数用于抵押贷款支付的比例达34%，突破1980年代以来的历史警戒线 [2] - 30年期固定抵押贷款利率徘徊在6.8%高位，较2020年低点翻番 [2] - Case-Shiller指数显示实际房价较2012年低点上涨89% [2] - 核心通胀中的住房租金分项同比涨幅达5.7% [2] 货币政策挑战 - 美联储副主席杰斐逊坦言贸易政策带来的供给侧通胀削弱需求管理政策的有效性 [4] - 市场隐含利率路径显示2026年前降息空间不足50个基点，住房抵押贷款利率可能长期维持高位 [4] 区域市场分化 - 芝加哥、底特律等中西部城市房价收入比维持在4.2倍合理区间，而加州圣何塞、夏威夷檀香山等高成本地区突破12倍 [5] - 依赖科技、金融等高薪行业的就业群体面临空间错配无法解决根本矛盾 [5] 政策解决方案 - 需建立关税政策对房地产市场的专项影响评估机制 [5] - 推动"规划委员会2.0"改革，将住房可负担性指标纳入土地开发审批核心考量 [5] - 住房危机本质是公共政策失灵，需构建包含移民政策、贸易政策、货币政策的系统性应对框架 [5]

智通财经APP获悉，欧盟正计划对价值950亿欧元(1080亿美元)的美国出口商品加征关税，前提是与特朗普政府团队的贸易谈判未能取得令人满意的结果。 这项拟议的报复性措施将特别针对包括波音公司飞机、美国产汽车和波本威士忌在内的工业品——其中波本威士忌曾被从先前的清单中移除。 欧盟委员会主席冯德莱恩在声明中强调："我们仍全力致力于通过谈判达成协议，相信能为大西洋两岸的消费者和企业达成互利协议。同时我们继续为所有 可能性做准备，今日启动的磋商将指导这项必要工作。" 新提案将在6月10日前与成员国及其他利益相关方进行磋商，最终版本可能有所调整。 负责贸易事务的欧盟执行机构欧盟委员会本周启动与美政府的谈判，仍致力于就特朗普的关税攻势寻求友好解决方案。委员会官员预计将向华盛顿提供包含 降低贸易和非关税壁垒、增加对美投资等选项的"菜单"，这些选项可能转化为正式提案。 目前双方谈判进展甚微，预计美国大部分关税将维持现状。欧盟本周表示，特朗普持续进行的贸易调查将使欧盟面临新关税的商品总额升至5490亿欧元。 全球贸易流动态势因特朗普政策持续动荡。欧盟周四表示将监控可能因美国关税导致的商品转向，特别是来自中国的商品，并将继续推进 ...

制造业情况 - 4月制造业PMI为49%，环比下行1.5个百分点，生产、新订单等指数低于临界点，高技术制造业PMI为51.5%，装备、消费、高耗能行业景气回落[1] - 4月制造业生产端略有下降，生产指数49.8%，采购量指数46.3%，高技术、装备、消费品制造业生产表现较好[3] - 4月制造业新订单指数49.2%，较上月降2.6个百分点，新出口订单指数44.7%，降4.3个百分点，内需政策拉动大宗消费以旧换新[9][10] 非制造业情况 - 4月非制造业商务活动指数为50.4%，比上月降0.4个百分点，服务业和建筑业均保持扩张[20] 综合情况 - 4月综合PMI产出指数为50.2%，比上月降1.2个百分点，企业生产经营总体保持扩张[22] 价格情况 - 4月主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为47.0%和44.8%，比上月降2.8和3.1个百分点，价格总体下降[16] 新兴产业情况 - 4月战略性新兴产业PMI为49.4%，比上月回落10.2个百分点，生产和订单指数下降，库存积压[17] 其他情况 - 预计短期内权益市场防御板块占优，债券市场利率可能下行[2] - 2025年1 - 3月，高技术及装备制造业用电指数为158.5，同比增长4.9% [4] - 截至4月24日，发电集团燃煤电厂本月累计发电量同比降4.5%，本年累计降7.5%，耗煤量本月累计同比降5.2%，本年累计降7% [6] - 集运指数（欧线）期货4月29日主力合约收盘报1275.6点，跌幅7.83%，马士基下调5月15日上海 - 鹿特丹订舱运价7.5% [14]

科沃斯与石头科技业绩对比 - 科沃斯2024全年营收165.42亿元同比增长6.71%，归母净利润8.06亿元同比增长31.70%，2025年Q1营收38.58亿元同比增长11.06%，归母净利润4.75亿元同比增长59.43% [1] - 科沃斯净利润尚未恢复至2021年20.10亿元的历史高点，2024年净利率仅为2021年三分之一 [2] - 石头科技2024年营收119.45亿元同比增长38.03%，归母净利润减少3.64%，2025年Q1营收34.28亿元同比增长86.22%，归母净利润2.67亿元同比下降32.92% [4] - 石头科技2024年出货量329.65万台首次超越iRobot和科沃斯 [6] 海外市场拓展情况 - 科沃斯2024年境外营收71.12亿元，欧洲市场科沃斯和添可品牌营收分别同比增长51.6%与64.0% [7] - 科沃斯在德国设立欧洲总部，欧洲团队规模近50人，擦窗机器人海外收入激增214.8%，割草机器人海外营收翻近两倍 [9] - 石头科技2024年53.48%营收来自境外，产品进驻全球超1400家线下门店包括BestBuy、Walmart等 [11] - 两家公司均面临海外市场增收不增利困境，成本上升导致利润承压 [13] 产品创新与品类拓展 - 行业进入性能过剩阶段，石头科技推出搭载五轴折叠仿生机械手的G30Space产品 [14] - 机械臂方案存在故障率高、维修成本增加等问题，业内对技术路线存在争议 [16] - 科沃斯拓展擦窗机器人、割草机器人等品类，添可品牌布局烹饪料理机、净热一体机等家电 [17] - 石头科技切入洗衣机赛道，推出多款洗烘一体机产品，客单价2000-3000元 [19] - 两家公司在大电品类尚未取得显著突破 [21] 行业挑战 - 美国关税政策推高出口成本，压缩利润空间，削弱价格竞争力 [22] - 企业通过优化供应链、本土化生产等方式应对，但关税壁垒仍是长期挑战 [22]

此外，《金融时报》还提到，奥迪首席执行官（CEO）格诺特·德尔纳也在上海车展期间接受该媒体采访时抨击了美政府肆意滥用关税手段，对包括中国在 内的全球贸易伙伴征收所谓"对等关税"的做法。"关税不是解决办法。"德尔纳称，"它们阻碍创新，造成虚假竞争"，"我们已在中国生产了30多年，我们相 信必须找到其他解决方案。" 报道继续援引康林松的话说，"我们一直希望欧盟和中方谈判人员提出一个公平的解决方案，据我所知，双方正在讨论。历史告诉我们，充分参与竞争的经 济体最具创新活力，这也正是我们所期望的。" 去年10月29日，欧盟委员会（欧委会）公布了对华电动汽车反补贴调查终裁结果，决定对从中国进口的电动汽车征收为期五年的最终反补贴税。 今年2月14日，商务部部长王文涛与康林松视频通话，双方就欧盟对华电动汽车反补贴案、中欧汽车产业合作等问题交换了意见。王文涛提到，妥善解决欧 盟对华电动汽车反补贴案符合中欧双方利益和业界普遍期待。希望欧洲汽车工业协会和奔驰集团继续发挥积极作用，推动欧委会尽快作出政治决定，在双方 多轮磋商取得进展的基础上，同中方相向而行，尽早达成双方都能接受的建设性解决方案。康林松表示，包括奔驰集团在内的欧洲汽车 ...

行业表现 - 2024年苏泊尔、新宝股份、小熊电器三家小家电企业营收均实现正增长，分别为224.27亿元（+5.27%）、168.21亿元（+14.84%）、47.58亿元（+0.98%）[1] - 三家企业海外营收增速均超20%，其中小熊电器海外收入同比增长80.81%[1][3] - 2024年中国小家电出口保持增长态势：厨房小家电出口金额199亿美元（+9.1%），个护小家电出口金额57亿美元（+16.9%）[6] 企业财务数据 - 苏泊尔：内销149.25亿元（-1.21%），外贸75.02亿元（+21.07%）[1][3] - 新宝股份：内销36.66亿元（-4.42%），外贸131.55亿元（+21.68%）[3] - 小熊电器：内销40.90亿元（-5.81%），外贸6.68亿元（+80.81%）[3] - 2023年三家企业海外收入增速：苏泊尔+19.28%，新宝股份+11.08%，小熊电器+105.66%[6] 增长驱动因素 - 海外业务成为主要增长引擎，SEB集团等外销客户需求增长带动订单提升[3] - 东南亚、中东、拉美等新兴市场对小家电需求持续增长[5] - 中国企业通过代工模式和成本优势在海外市场占据份额[5] 关税影响与应对 - 美国对华商品累计加征关税税率达104%-125%，可能影响出口业务[7] - 苏泊尔表示北美业务占比不高，可通过海外生产基地灵活配置产能[8] - 新宝股份出口销售占比70%-80%，北美市场占出口30%-40%，采用FOB交易模式转移关税压力[9] - 小熊电器海外客户分布广，关税影响有限[9] 行业趋势与建议 - 家电行业从依赖房地产转向国际市场寻求增长空间[7] - 建议加强产业链安全建设、提升自主品牌占比、拓展海外渠道多样性[10] - 全球化仍是必由之路，企业需着眼全球布局[11]