11月14日，禾元生物盘中上涨2.06%，截至09:36，报87.25元/股，成交9586.37万元，换手率2.69%，总 市值311.92亿元。 资金流向方面，主力资金净流入596.30万元，特大单买入917.01万元，占比9.57%，卖出1033.69万元， 占比10.78%；大单买入4089.41万元，占比42.66%，卖出3376.43万元，占比35.22%。 禾元生物今年以来股价跌4.23%，近5个交易日跌8.12%。 责任编辑：小浪快报 今年以来禾元生物已经3次登上龙虎榜，最近一次登上龙虎榜为11月7日，当日龙虎榜净买入-6968.41万 元；买入总计1.45亿元 ，占总成交额比11.58%；卖出总计2.14亿元 ，占总成交额比17.16%。 禾元生物所属申万行业为：医药生物-生物制品-血液制品。所属概念板块包括：创新药、次新股、生物 制造、生物医药、融资融券等。 截至10月28日，禾元生物股东户数4.71万，较上期增加84075.00%；人均流通股869股，较上期减少 99.85%。2025年1月-9月，禾元生物实现营业收入1966.08万元，同比减少8.51%；归母净利润-1.21亿 元，同比 ...

科创板制度创新与生态建设 - 科创板自2019年设立以来突破传统盈利门槛，允许未盈利企业、红筹企业及特殊股权架构企业上市 [2] - 近两年监管部门完善制度供给，发行端推出科创板“1+6”政策组合，并将第五套上市标准扩围至人工智能、商业航天等前沿领域 [2] - 持续监管端实施“科创板八条”改革，优化并购重组机制，并率先推出第二类限制性股票制度 [2] - 科创板已集聚115家生物医药企业，涵盖重大疾病诊断、治疗、康复等领域，使科创板跻身全球第三大生物医药上市地 [2] 中国创新药企成为世界级企业的路径 - 中国创新药企业要达到世界级，需要将创新药在海外实现10亿—20亿美元的销售 [3] - 国际知名生物医药企业多通过并购与创新研发成为全链条国际化大企业，中国企业需具备核心业务、核心竞争力与竞争壁垒 [3] - 收入达到100亿元才能说明一家公司在行业内具有全球竞争力，并购是中国企业走向国际化的必经之路 [3] - 国际化是衡量世界级企业的重要因素，但衡量标准不应仅看销售额，细分领域的知识产权、产品质量和口碑更为关键 [3] 生物医药行业国际化与BD交易 - 中国生物医药行业的BD交易快速增长，今年以来中国相关BD交易已占全球总交易量的38% [4] - 科创板创新药公司出海成果显著，公司通过License-out实现创新药价值最大化，服务全球患者以提升影响力 [4] - 有公司海外业务占比近95%，国际市场已成为其主要市场 [4] - 国产替代后实现国际化是企业每年都会考虑的问题，出海是一道必答题 [4] 资本市场改革与未来展望 - 上交所将进一步深化资本市场改革，以更完善的制度让国际投资者“看得清、投得稳” [1][4] - 将以更通畅的合作机制让科创企业“走得远、发展好”，以更高效的服务生态让资本配置“更顺畅、更高效” [4] - 成为世界级公司需具备行业机会、国际环境、持续创新能力以及包容性的团队 [5] - 在持续创新、公开透明的生态环境引导下，未来科创板有望涌现一批世界级的“明星”科技企业 [2]

"在持续创新、公开透明的生态环境引导下，未来科创板有望涌现一批世界级的'明星'科技企业，正如 科创板的英文名STAR Market所寄予的美好愿景一样，拥有更多的rising star companies（冉冉升起的明 星企业）。"11月13日，在2025年上海证券交易所国际投资者大会上，上交所副总经理傅浩说。 自2019年设立以来，科创板便突破传统盈利门槛，允许未盈利企业、红筹企业及特殊股权架构企业上 市，开辟科创企业专属融资通道。近两年来，监管部门不断完善科创板制度供给：发行端，推出科创 板"1+6"政策组合，并将第五套上市标准进一步扩围至人工智能、商业航天等前沿领域；持续监管端， 实施"科创板八条"改革，优化并购重组机制，同时率先推出第二类限制性股票制度。 科创板以制度创新，持续为硬科技企业营造友好的、包容性强的生态环境，有望吸引和培育更多优秀的 世界级科技企业。以生物医药产业为例，科创板目前已集聚115家生物医药企业，涵盖重大疾病诊断、 治疗、康复等领域，使科创板跻身全球第三大生物医药上市地，助力我国建设生物医药创新高地。 中国能否诞生世界级的医药企业？在大会圆桌讨论环节，恒瑞医药全球研发总裁张连山表 ...

百济神州与信达生物先后成立于2010年和2011年，两者都已经有创新药上市，是中国制药产业的代表性 企业。但两家企业所走的道路完全不同。百济神州起步就是创新药和全球化，信达生物则先在本土稳扎 稳打，然后才谋划国际市场。 近日，信达生物首席研发官钱镭在一场论坛上表示，百济神州是特定时期发展起来的企业，其成长路径 缺乏可复制性。百济神州大中华区、中亚和南亚区域总经理单国洪则表示，百济从开始就直接全球化运 营，"当然代价、风险、挑战都很大。但还是不错，我们走到了今天。" 两条道路 "现在基本上每周都有企业找到我们。"钱镭在2025中国医药创新100峰会上透露，这些寻求与信达生物 合作的企业既有国际大药厂，也有生物科技公司。 今年10月份，信达生物刚刚与日本头部制药企业武田制药达成114亿美元战略合作，其中包括12亿美元 的首付款、102亿美元的里程碑收益。信达生物将其临床阶段在研产品，与武田制药共同开发、共同商 业化，既分担全球研发风险，也共享商业化收益。 这是中国创新药活跃授权交易的一个缩影。 据蓝驰创投统计，今年中国药企海外BD的总体金额已经超过了1000亿美元，其中首付款超过了50亿美 元。武田制药、默沙东、 ...

今日港股创新药股集体走强，三生制药涨超10%，映恩生物-B、百济神州、先声药业涨超7%，恒生港 股通创新药指数上涨4.7%，中证港股通医药卫生综合指数上涨3.7%；A股医药板块公司表现也较为亮 眼，中证创新药产业指数上涨2.2%，中证生物科技主题指数、沪深300医药卫生指数均上涨1.7%。 ONLY 同标的指数中唯一挂钩的ETF ETF。"低费率"标签指管理费率0.15%/年,托管费率0.05%/年。 注!:"该指数"指各上述基金产品具体跟踪的指数。数据来自Wind,指数涨跌幅截至2025年11月13日收盘,滚动市盈平、估值分位戴至2025年11 月12日. 滚动市盈利=总市值/汇近四个季度归属母公司股东的净利润,该估值指标和企业盈利紧密相关,适用于盈利相对稳定且受周期影响较小 的行业。估值分位指选指数历史上滚动市盈率低于当前滚动市盈邪的时间占比,估值分位低表示相对便宜。估值分位区间为指数发布日 可查站估 徽数据记录日起至2025年11月12日。恒生港股通创新药指数2023年7月10日发布;中证港股通医药卫生综合指数2017年6月23日发布,可查询估值 记录日为2017年9月29日起;中证创新药产业指数201 ...

港股今日低开高走，三大指数午后集体拉升转涨，恒生指数成功站上两万七大关，恒科指数一度涨超 1%。截止收盘，恒生指数涨0.56%或150.3点，报27073.03点，全日成交额为2706.73亿港元；恒生国企 指数涨0.63%，报9599.06点；恒生科技指数涨0.8%，报5981.3点。 广发证券近日指出，港股牛市的基础并未破坏，但演进方式更可能呈现"震荡上行、重心缓升"的特征， 而非单边快速上涨，港股的11月基本面驱动效应强，仍然要重视高景气板块的价值。中金认为，展望 2026年，市场已站在远不同于一年前的位置，驱动上涨的核心要素：流动性叙事、基本面改善、科技趋 势，哪些只是一时修复却被当成趋势无限外推，哪些可以更持久，是我们判断"牛市"下一步的关键。 蓝筹股表现 阿里巴巴-W(09988)午后拉升。截至收盘，涨3.32%，报162港元，成交额247.85亿港元，贡献恒指78.74 点。据媒体报道，阿里巴巴已秘密启动"千问"项目，基于Qwen最强模型打造一款同名个人AI助手—— 千问APP，全面对标ChatGPT，加入全球AI应用的顶级竞赛。阿里核心管理层将其视为"AI时代的未来 之战"，希望借助Qwen的 ...

11月13日，港股三大指数集体上涨，恒生科技指数最高涨至1.5%，最终收涨0.8%，恒生指数、国企指 数分别上涨0.56%及0.63%，恒指更是站上27000点上方。 | 代码 | 名称 | | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅レ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 800700 | 恒生科技指数 | 0 | 5981.30 | +47.31 | 0.80% | | 800100 | 国企指数 | | 9599.06 | +60.07 | 0.63% | | SANSTATION 800000 | 恒生指数 | | 27073.03 | +150.30 | 0.56% | 盘面上，权重科技股涨跌不一，媒体报道已秘密启动"千问"项目，阿里巴巴一度冲高至6%，最终收涨 3.32%，网易、美团小幅上涨，百度、腾讯控股等微跌；造纸行业涨价潮持续升温且力度加码，纸业股 拉升；创新药概念活跃，三生制药涨超10%，百济神州涨超7%；锂电池强势，赣锋锂业涨超12%；现货 黄金突破4220美元，黄金股带领有色金属股走俏；半导体芯片股午后多数转涨，龙头中芯国际涨超 3%；生物医药股、 ...

港股市场整体表现 - 恒生指数涨0.56%或150.3点，收报27073.03点，成功站上27000点，全日成交额2706.73亿港元 [1] - 恒生国企指数涨0.63%，报9599.06点，恒生科技指数涨0.8%，报5981.3点 [1] - 机构观点认为港股牛市基础未破坏，演进方式更可能呈现"震荡上行、重心缓升"的特征，11月基本面驱动效应强 [1] 蓝筹股及大型科技股 - 阿里巴巴-W涨3.32%，报162港元，成交额247.85亿港元，贡献恒指78.74点，公司秘密启动"千问"AI助手项目对标ChatGPT [2] - 中国生物制药涨6.5%，翰森制药涨4.85%，华润万象生活跌3.51%，中国神华跌2.65% [2] - 大型科技股涨跌不一，美团涨0.29%，腾讯跌0.15% [3] 锂电池板块 - 板块表现亮眼，龙蟠科技大涨18.37%，赣锋锂业涨12.09%，中创新航涨8.91%，瑞浦兰钧涨8.92%，宁德时代涨3.18% [3] - 海内外储能需求强劲，国内储能电芯供应紧张，头部电池企业持续满产 [4] - 10月新能源汽车销量再创新高，渗透率突破50%，产业链Q4有望量价齐升，业绩将延续逐季改善态势 [4] 创新药概念 - 板块走势强劲，三生制药涨10.18%，百济神州涨7.71%，先声药业涨7.52%，中国生物制药涨6.5% [4] - 三季度创新药板块营收同比增长1.98%，归母净利润同比增长7.25% [5] - 全球创新药研发持续活跃，对外授权行情方兴未艾，未来半年至一年仍有大量百亿美元级别交易等待落地 [5] 黄金及有色金属 - 黄金股集体走高，中国黄金国际涨7.6%，灵宝黄金涨4.64%，紫金矿业涨4.23%，山东黄金涨3.76% [5] - 现货黄金升破4200美元/盎司，机构预计央行和消费者将成为可靠买家，到2026年第四季度金价可能超过5000美元/盎司 [5] 纸业股 - 板块涨幅居前，玖龙纸业涨10.23%，晨鸣纸业涨7.59%，理文造纸涨5.23% [6] - 11月以来国内造纸行业涨价潮持续升温，山鹰纸业、玖龙纸业等企业相继调价，产品每吨上调30-100元，形成全链条调价态势 [6] 石油及能源股 - 石油股普遍承压，中海油服跌2.11%，中海油跌2.01%，中石油跌1.21% [6] - 国际油价创6月以来最大跌幅，WTI原油期货下跌4.2%，布伦特原油下跌3.8% [7] - 欧佩克月报预估随着全球供应增加，石油市场将在2026年出现小幅过剩 [7] 热门异动个股 - 新秀丽涨14.39%，报19.08港元，第三季度股权持有人应占溢利7350万美元，同比增长11% [8] - 第四范式涨9.16%，报53.05港元，前三季度总收入达44.02亿元人民币，同比增长36.8%，首次实现单季度盈利 [9] - 德昌电机控股跌10.63%，中期营收18亿美元同比下降1%，净利润1.33亿美元同比增长3% [10] - 华润万象生活跌3.51%，控股股东华润置地配售4950万股股份，套现20.64亿港元，配售价较前日收市价折让9.58% [11]

智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，在研管线方面，康方生物(09926)多款在研产品及适应症即将 获批上市，同时现有研发管线不断扩充丰富，早研管线储备丰富，具备长期可持续发展能力。产品销售 方面，依达方获批上市为公司产品销售贡献增量，开坦尼增长稳定，公司产品销售收入逐年提高。考虑 到公司创新药产品疗效优秀、市场空间广阔，给予"买入"评级。 未来可以关注：(1)依沃西单抗国内HARMONi -2最终OS结果更新;美国BLA递交申请;HARMONi- 32026H2海外鳞癌mPFS分析;(2)AK104针对1L胃癌、2LIO耐药肝细胞癌及PD-L1阴性的NSCLC全球临床 试验的开展;(3)AK132(Claudin18.2/CD47)、AK137(CD73/LAG3)进入II期临床， AK150(ILT2/ILT4/CSF1R)进行IND申报。 报告中称，康方生物于2025 SITC上发表HARMONi-A最终OS结果，中位随访时间32.5个月时，依沃西 治疗组和对照组的OSHR=0.74(0.58-0.95)(P=0.019)，全球首个在EGFRTKI经治NSCLCPFS与OS同时取得 具有临床意义和统计 ...

电力设备行业 - 截至2025年11月13日A股收盘，电力设备指数涨幅达4.31% [1][6] - 2025世界动力电池大会签约项目180个，总金额达861.3亿元，涵盖动力电池、新型储能、光伏、智能网联新能源汽车等领域 [2] - 国家能源局发布指导意见，推动新能源与新兴产业融合发展，特别强调统筹算力设施绿电需求和新能源资源禀赋 [2] - 储能作为AIDC最佳支撑调节电源之一，放量确定性较高，下游集成、运营环节相较设备环节具有明显超额利润 [3] - 光伏ETF龙头(560980)盘中涨近3%，连续7日累计资金净流入超2亿元 电池ETF(159755)单日最高获664.02万元净流入，收涨7.14% 储能电池ETF广发(159305)近3月规模增长104.98亿元，盘中涨超6% [3] 有色金属行业 - 截至2025年11月13日A股收盘，有色金属指数涨幅达4.01% [6] - 六氟磷酸锂价格从2025年7月低点不足5万元/吨拉升至11月上旬的12万元以上 [4] - 2025年Q1-Q3锂电产业链整体营业收入为6361.88亿元，同比增长16.12% 归母净利润为626.19亿元，同比增长40.37% [4] - 新能源汽车与储能产业爆发带动电解液采购量显著增长，供给端受前期产能出清影响，中小企业难以快速复产 [4] - 稀有金属ETF(159608)涨超5%，年初至今份额涨幅超75% 材料ETF(159944)年初至今份额增长近400% [4] 港股创新药行业 - 截至2025年11月13日A股收盘，港股创新药指数涨幅达4.50% [1][6] - 三生制药临床进度持续超预期，辉瑞在707+ADC的临床计划预计2025年11月启动，计划入组162人 [5] - 2025年Q1-Q3中国创新药相关交易金额达937亿美元，国际化合作增强 [5] - 港股创新药ETF(513120)近8天获得连续资金净流入，最新规模达253.47亿元，最新份额达187.42亿份，创近1年新高 [5] 通信行业 - 截至2025年11月13日A股收盘，通信指数回调0.21% [6][9] - 2025年上半年通信行业收入同比增长2.8%，归母净利润同比增长7.8% [7] - 预计2025年第三季度光模块、液冷等板块业绩有望持续高速增长，第四季度有望延续趋势 [7] - 通信ETF广发(159507)年初至今涨幅超58% [7] 石油石化行业 - 截至2025年11月13日A股收盘，石油石化指数回调0.12% [9] - IEA预计2026年原油需求增长70万桶/日，全球原油供给增长240万桶/日，其中非OPEC+增长120万桶/日，OPEC+增长120万桶/日 [8] - 能源ETF广发(159945)近6个月超越基准年化收益为11.66% [8] 创业板指数 - 创业板指涨幅达2.55%，盘中一度涨超2.7%，突破3200点整数关口 [6][9] - 创业板权重最高的三大行业依次为电力设备、医药生物和电子，合计占比约56% [10] - 广发创业板ETF（159952）涨超2.5%，最新规模达142.69亿元 [10]