数字孪生技术在工厂运维中的应用 - 数字孪生技术与工业互联网深度融合，推动工厂运维从被动响应向主动预防转变，大幅提升运维效率和设备可靠性[1] - 通过构建设备全生命周期的数字镜像，结合实时数据传输与智能分析，实现复杂设备的精细化管理[1] - 某化工厂应用数字孪生技术后，设备故障检出率提升至95%以上[1] 设备状态实时监测 - 工业互联网部署的各类传感器持续采集设备运行参数并传输至数字孪生系统[1] - 数字孪生模型将数据转化为直观的设备状态图谱，实现远程运维[1] - 某化工厂通过实时监测搅拌电机转速和釜内温度，提前发现轴承磨损前兆，避免非计划停机[1] 预测性维护价值 - 数字孪生系统结合机理模型和机器学习算法，精准预测设备故障发生时间和部位[2] - 某风电场提前1-2个月预测风机故障，在发电量低时段安排检修，风机可用率提升至98%[2] - 预测性维护使风电场维护成本降低30%[2] 远程运维协同 - 数字孪生模型实现设备状态远程实时呈现，专家可远程参与诊断[4] - 某汽车焊装车间机器人故障处理时间从1天缩短至2小时[4] - 远程协同模式实现技术资源高效共享，特别适合多地工厂集群[4] 备品备件管理优化 - 数字孪生系统分析设备故障规律和运维数据，实现动态库存管理[4] - 某机械加工厂关键备件库存周转率提升40%[4] - 通过数字孪生模拟备件安装适配性，避免型号不符导致的浪费[4] 运维流程数字化 - 数字孪生系统关联运维工单、检修规程等信息，形成数字化闭环[5] - 某电子代工厂检修标准化率提升至90%，工单处理周期缩短40%[5] - 积累的检修数据持续优化数字孪生模型分析能力[5]

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级，目标价31.66元 [3] 报告的核心观点 - 科远智慧凭借多重国家资质认证、全链路技术研发体系，以平台化产品与下沉式渠道驱动，赋能工业智能化，同时公司业绩层面持续强劲，看好其长期发展空间 [3] 根据相关目录分别进行总结 财务摘要 - 2023 - 2027年营业总收入分别为14.07亿、16.82亿、22.14亿、27.70亿、32.30亿元，同比增长21.9%、19.6%、31.6%、25.1%、16.6% [2] - 2023 - 2027年净利润（归母）分别为1.61亿、2.52亿、3.04亿、4.16亿、4.95亿元，同比增长137.1%、56.6%、20.7%、37.0%、18.9% [2] - 2023 - 2027年每股净收益分别为0.67、1.05、1.27、1.73、2.06元 [2] - 2023 - 2027年净资产收益率分别为8.2%、11.3%、12.1%、14.3%、14.6% [2] - 2023 - 2027年市盈率（现价&最新股本摊薄）分别为36.13、23.06、19.11、13.95、11.73 [2] 投资建议 - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为1.27/1.73/2.06元（25 - 26年原预测为1.48/1.95元） [3] - 可比公司2025年平均PE 26.79X，给予公司2025年25倍PE，对应目标价31.66元（原为33.52元，2024年30倍PE，-6%） [3] 业绩表现 - 2024年科远智慧实现总营业收入16.82亿元，同比增长19.55%，全年归母净利润2.52亿元，较2023年大幅增长56.64% [3] - 2025年一季度公司营收4.2亿元，同比+14.60%，归母净利润0.61亿元，同比42.30% [3] 技术生态壁垒 - 公司拥有国家级制造业单项冠军等多重资质认证，通过ISO 9001/45001/14001、CMMI 5级等全体系认证，具备CNAS国家认可实验室资质 [3] - 依托省级创新平台集群，融合前沿技术，承担国家级科技专项，2024年研发投入占比10.44%，新增发明专利16项，累计有效专利236项 [3] 市场转化 - 构建IT/OT一体化平台，通过工业云服务等技术为传统产业提供全生命周期服务，典型案例多次入选工信部示范项目 [3] - 凭借覆盖全国的17个事业部制营销网络，协同项目与销售资源，提升客户黏性与市场份额，加速智能制造整体解决方案规模化落地 [3] 财务预测表 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表等多项财务指标预测数据 [4] 公司收入拆分表 - 2024 - 2027年工业自动化营收分别为14.15亿、18.39亿、22.99亿、26.44亿元，同比增长31%、30%、25%、15%，毛利率分别为45%、43%、44%、44% [5] - 2024 - 2027年工业互联网营收分别为2.04亿、2.55亿、2.93亿、3.23亿元，同比增长 - 31%、25%、15%、10%，毛利率均为45% [5] - 2024 - 2027年工业机器人营收分别为0.50亿、0.99亿、1.49亿、2.23亿元，同比增长0%、100%、50%、50%，毛利率分别为43%、44%、43%、43% [5] - 2024 - 2027年其他主营业务营收分别为0.14亿、0.21亿、0.29亿、0.41亿元，同比增长 - 56%、50%、40%、40%，毛利率分别为 - 3%、33%、32%、32% [5] 可比公司估值表 - 中控技术2025 - 2027年EPS分别为1.65、1.95、2.31元，PE分别为27.40、23.18、19.61 [6] - 宝信软件2025 - 2027年EPS分别为0.90、1.04、1.19元，PE分别为26.19、22.71、19.84 [6] - 可比公司2025 - 2027年平均PE分别为26.79、22.94、19.72 [6]

工业经济整体表现 - 上半年全国规模以上工业增加值同比增长6.4%，其中装备制造业增加值同比增长10.2%，高技术制造业增加值增长9.5% [1] - 工业增速展现出稳健且积极的发展势头，主要受益于需求端协同发力、新质生产力赋能和政策红利释放三大驱动因素 [1] 需求端驱动因素 - 消费升级政策有效拉动生产增长，出口领域机电产品表现亮眼 [1] - "两重一新"带动基建投资与技术改造投资，形成多轮驱动的良好格局 [1] 新质生产力发展 - 数字经济核心产业增加值占GDP比重达到10%左右 [1] - 人工智能、工业互联网等技术深度应用显著提升传统产业生产效率 [1] 政策支持效果 - 大规模设备更新、减税降费等宏观政策落地实施，降低企业经营负担 [1] - 政策为工业经济稳定增长提供坚实保障 [1] 新兴制造业表现 - 上半年3D打印设备、新能源汽车、工业机器人产品产量同比分别增长43.1%、36.2%、35.6% [2] - 工业正从大规模标准化生产向高质量个性化制造转变 [2] 产业创新趋势 - 创新投入持续加大促进科技创新与产业创新深度融合 [2] - 产业链与创新链协同演化重塑制造业产业生态 [2]

募集资金基本情况 - 公司非公开发行11,715,246股，募集资金总额为人民币417,999,977.28元，减除发行费用后实际募集资金净额为人民币404,190,783.17元 [1] - 募集资金已进行专户存储，并与保荐机构、商业银行签署三方监管协议 [1] 募投项目调整前情况 - 截至2025年6月30日，募集资金累计投入23,741.13万元，投入进度57.80% [2] - 鲜啤三十公里长沙万吨城市工厂项目已投入8,020.20万元（含利息收入20.20万元），募集资金使用完毕并投产运营 [2] - 实际募集资金净额40,419.08万元，投资总额41,075.43万元，差额656.35万元为专户利息和理财收益 [3] 募投项目调整内容 - 长春鲜啤三十公里城市酒厂项目实施地点从租赁厂房变更为自建厂房，地点调整为吉林省长春市宽城区乙十路以北，丙六十八路以东 [3][5] - 实施内容从年产精酿啤酒0.5万吨提升至1万吨 [3] - 投资规模从7,851.28万元增至15,577.90万元，募集资金使用金额保持5,004.47万元不变 [3] 调整原因及必要性 - 长春及周边市场需求预期较好，需提升产能并强化自主可控性 [4] - 长春2023年GDP达7,632.19亿元，同比增长4.8%，常住人口910.19万，高校在校生超50万，年轻消费群体基数大 [5] - 长春物流网络发达，为全国现代商贸流通体系试点城市，利于鲜啤配送 [6] - 公司鲜啤30公里品牌2024年全国冷链鲜啤销量第一，已建成上海松江、宁波大目湾、长沙酒厂，武汉和昆明酒厂在规划中 [6][7] 行业背景与市场前景 - 中国鲜啤酒占比仅个位数，年增长率超100%，年产啤酒4,000多万吨，未来鲜啤市场规模将颠覆性增长 [7] - 2023年中国精酿啤酒消费量169万吨，占比5.12%，预计2025年达229万吨，年复合增长率17% [8] - 精酿鲜啤是增速最快的细分品类，消费者认知度快速提升，将成为高端市场主要产品 [8] 项目审批与影响 - 项目实施主体已获得新实施地不动产权证并完成备案，将办理环评等手续 [8] - 调整符合公司发展战略，未改变募集资金投向，不影响经营及财务状况 [8] 审议程序 - 董事会、监事会审议通过调整议案，尚需股东大会批准 [9] - 保荐机构认为调整履行了必要程序，无损害股东利益情形 [10]

纪要涉及的公司 上海宝信软件股份有限公司，是中国宝武实际控制、宝钢股份控股的上市软件企业 [1] 纪要提到的核心观点和论据 - **核心竞争力** - **填补行业空白**：建设自主可控国际领先的工业互联网平台，填补冶金流程行业空白，支撑智慧制造与产业生态圈建设 [2] - **技术创新能力**：作为国家规划布局内重点软件企业、国家级技术中心，在工业软件相关领域不断突破，结合行业应用，展现综合竞争力 [2] - **综合集成能力**：拥有强大的系统、应用、数据集成和项目管理能力，具备完整专业技术链，提供全面数字化集成服务 [2] - **业务构建能力**：长期致力于智慧制造建设，拥有完整产业数字化解决方案和服务能力，以宝莲灯平台重构软硬件解决方案与产品，推动业务转型 [3] - **主营业务分类** - **信息化业务**：聚焦制造业数字化升级，基于宝莲灯平台构建新一代工业软件产品，提供全场景整体解决方案，覆盖不同规模企业需求；为大中型企业提供智慧治理等解决方案，助力企业发展 [3][4] - **自动化业务**：构建全站国产化产品体系，提供智能工厂整体解决方案，实现三维融合；依托相关服务为客户提供数字化转型路径，助力企业可持续发展 [4][5] - **机器人业务**：专注工业机器人全产业链自主研发，构建完整产品矩阵，在多行业布局；深耕钢铁行业，打造机器人嵌入式应用体系，提供汽车领域工程解决方案及平台加生态服务体系 [5] - **智慧交通业务**：以安全智慧绿色为宗旨，基于宝莲灯平台提供智慧城轨解决方案，融入新技术构建支撑体系，拥有创新应用和系统解决方案 [6] - **算力中心业务**：具备全生命周期实施与管理能力，围绕国家算力枢纽节点布局，提供信息基础设施综合解决方案，中标某互联网巨头IDC项目 [7][8] - **2024年度财务情况** - **营业收入**：2024年营业收入为136.44亿元，2017 - 2024年年均复合增长率约为16.12%，业绩有韧性和稳健性 [9] - **净资产收益率**：2024年加权平均净资产收益率为20.67%，较上一年度略有下滑，主要因宏观环境及下游行业影响，业务毛利率下降 [9] - **净利润**：2024年实现规模净利润22.65亿元，较上年同期降低11% [9] - **分红**：已公告2024年度利润分配方案 [9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 2024年9月20日宝信软件历时十多年自主研发的工业控制系统核心部件完成 [4] - 宝信软件智慧车站创新性构建云边端协同信息化架构，成果在南宁、重庆等多地轨道交通线路广泛应用，获中国城市轨道交通协会2024年度科学进步奖一等奖 [6][7] - 公司致力于打造更值钱的公司，以工程精品化、产品规模化、运营平台化三化转型推动业务转型和效益提升，成为一流的工业互联网科技公司 [10]

两化融合2025年工作要点核心内容 - 工信部发布《信息化和工业化融合2025年工作要点》，提出加快新一代信息技术全方位全链条普及应用，将两化融合作为推进新型工业化的战略任务和具体实践 [1] - 《要点》明确了健全两化融合发展制度、夯实两化融合发展基础、强化信息技术赋能应用、完善两化融合标准体系建设、培育两化融合协同发展生态等5方面重点任务 [1] 健全两化融合发展制度 - 健全两化融合政策体系，推动工业互联网高质量发展指导意见等政策文件发布 [1] - 推动重点行业设备更新、工艺升级、数字赋能、管理创新 [1] - 明确两化融合可评价、可考核、可量化的发展目标，完善监测分析、绩效评估和监督考核机制 [1] 夯实两化融合发展基础 - 深化算力与行业融合应用 [1] - 深化关键融合技术攻关，鼓励研发推广面向典型场景的工业智能体，支持企业开展智能体试点建设 [1] - 培育数字化通用解决方案，面向原材料等重点行业数字化转型智能化升级需求，开展智能制造系统解决方案"揭榜挂帅" [1] 强化信息技术赋能应用 - 推进数字化转型，落实重点行业数字化转型实施方案，推动重点行业依据数字化转型场景图谱开展转型诊断改造 [2] - 提升智能化水平，编制制造业企业人工智能应用指南，加强人工智能技术在工业领域的深度融合应用 [2] 完善两化融合标准体系建设 - 推动两化融合标准协同配套，深化国际标准化工作 [2] - 加快成熟标准应用推广，迭代优化两化融合标准体系，提升企业数字化能力 [2] 培育两化融合协同发展生态 - 健全融合发展服务载体，加大财政金融支持力度 [2] - 强化技术技能型人才培育，推动举办高端交流活动 [2]

发行方案核心内容 - 本次向特定对象发行股票数量不超过77,868,520股（含本数），不超过发行前总股本的30% [1] - 发行价格为定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [1] - 发行对象为符合中国证监会规定条件的特定投资者，包括证券投资基金管理公司、证券公司等机构投资者 [1] - 募集资金总额不超过119,500万元，扣除发行费用后将用于"泰国生产基地建设项目"、"高速电缆及连接产品智能制造项目"和"补充流动资金" [2] 公司基本情况 - 公司成立于1995年8月，2020年12月在深交所创业板上市（股票代码：300913.SZ） [14] - 注册资本25,956.1736万元人民币，法定代表人姚金龙 [14] - 控股股东为兆龙控股（持股48.54%），实际控制人为姚金龙（合计控制63.11%股份） [14] - 2025年3月末前十大股东合计持股75.25% [14] 行业概况 - 公司属于电线电缆制造业（C383），主要产品为数据电缆、专用电缆及连接产品 [16] - 2024年全球通信电缆市场规模561亿美元，预计2029年达804亿美元 [16] - 行业受人工智能、云计算、5G等技术发展驱动，数据中心建设加速带动需求增长 [16][22] - 上游主要为铜等基础材料行业，下游应用于数据中心、智慧城市、工业互联网等领域 [16][26] 募集资金用途 - 泰国生产基地建设项目：拓展东南亚、欧洲、北美市场 [6] - 高速电缆及连接产品智能制造项目：提升高端产品产能 [6] - 补充流动资金：优化财务结构 [2] 主要风险因素 - 境外销售占比高（2025年1-3月达68.33%），受国际贸易环境影响 [3] - 原材料铜价波动大（报告期波动范围5.53-8.74万元/吨） [4] - 外销收入以美元结算为主，存在汇兑损益风险（2024年汇兑收益1,626万元） [4] - 应收账款规模较大（2025年3月末3.43亿元，占营收19.12%） [5]

战略合作背景 - 百望股份与七识科技签署"工业互联网与数据智能"全面战略合作协议，旨在结合柳工集团产业资源、七识科技工业场景沉淀及百望股份数据智能技术，打造工业数智升级标杆示范产品[1] - 七识科技是柳工集团旗下工业互联网公司，已为工程机械、汽车及零部件加工等行业的1200多家企业提供全价值链数字化解决方案[1] - 柳工集团是世界级工业装备与服务产业集团，业务覆盖170多个国家和地区[1] 合作内容与技术优势 - 双方将开展共同研发工业数智转型解决方案、市场推广及资源运用等多维合作[2] - 百望股份智能体产品矩阵已应用于2800多万用户，加速AI在工业场景渗透[1] - 七识科技拥有Manas平台和星火链平台，已助力多个国家级智能制造工程[2] 合作目标与行业影响 - 合作将探索"制造业+AI"创新路径，激活工业企业数据要素价值，推动中国工业向全球高端价值链跃迁[2] - 百望股份计划通过AI技术提升企业在数据采集、协同、决策等环节的处理能力[3] - 双方将持续探索中国工业企业数智化转型路径，建立高效协同发展的数字生态[3]

核心观点 - 2025年7月15日A股主要宽基指数涨跌各半 沪指跌0.42%收报3505.00点 深证成指涨0.56%收报10744.56点 创业板指涨1.73%收报2235.05点 科创50涨0.39%收报996.25点 个股涨少跌多 沪深两市成交额合计16120亿元 较上个交易日放量1533亿元 [1] 市场回顾 - 申万一级行业涨少跌多 通信、计算机、电子、家用电器和汽车行业领涨 涨幅分别为4.61%、1.42%、0.79%、0.59%和0.58% 煤炭、农林牧渔、公用事业、纺织服饰和美容护理行业领跌 跌幅分别为1.92%、1.62%、1.60%、1.55%和1.53% [1] - 涨幅居前概念板块为IDC、云计算、连板、工业互联网、大数据、电路板、科技龙头、人工智能、新基建、自主可控、消费电子代工、虚拟现实、边缘计算、无线充电、打板 [2] - 概念板块中 IDC、云计算、连板上涨 黄金珠宝、煤炭开采、新能源回调 [11] - 申万一级板块中 通信、计算机、电子上涨 纺织服饰、美容护理、建筑材料回调 [12]

天桥区产业战略规划 - 天桥区计划到2025年构建"3+2"现代化产业体系，聚焦新能源装备、高端数控机床与机器人、先进材料三大主导产业，以及集成电路、新型建材两大特色产业 [1] 传统产业升级策略 - 通过人工智能和工业互联网技术赋能龙头企业如天鹅棉机，建设数字化车间和智能工厂 [2] - 实施优质企业提升行动和工业技改升级计划，为济南锅炉等骨干企业提供定制化服务方案 [2] - 针对科亚电子等百余家潜力企业打造"研发孵化-融资对接-升规培育"闭环服务体系 [2] 新兴产业集群布局 - 新能源装备产业围绕德源电力、先泽电力等企业构建新型电力装备产业链，并依托比亚迪、吉利等品牌发展汽车智能装备产业 [3] - 高端数控机床与机器人产业加快建设智能制造产业园，培育德晟机器人、希润自动化等重点企业 [3] - 先进材料产业以建邦胶体、银丰纳米为链主企业，延伸布局新型能源材料、节能环保材料等产业链，目标突破百亿产值 [4]