9月4日，A股三大指数早盘集体下跌。 主要ETF中，创业板ETF天弘（159977）截至发稿跌1.4%，成交额超2.1亿元，换手率2.25%。成分股 中，中伟股份涨超12%。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决 策。） 科创综指ETF天弘（589860）截至发稿跌1.8%，成交额超3700万元，换手率超10%，成分股中，杭可科 技、大全能源、键凯科技涨幅领先。 科创综指ETF天弘（589860）紧密跟踪科创综指，该指数于定位于科创板市场综合指数，对科创板的市 值覆盖度约为97%，成分股覆盖小市值硬科技企业，具有极强的表征性和突出的成长属性。 此外，中证A500ETF天弘（159360）截至发稿跌0.93%，成交额超8900万元，盘中交投活跃。成分股 中，中伟股份、大全能源、晶澳科技涨幅领先； 消息面来看，据央广网，创业板上市公司交出上半年"成绩单"。记者从深交所获悉，截至2025年8月31 日，创业板1384家上市公司已披露2025年半年度报告。整体来看，创业板公司经营业绩明显改善，营收 净利润增速领跑A股市场，1384家创业板公司合计实现营业收入2.0 ...

整体业绩表现 - 深市公司上半年合计实现营业收入10.24万亿元 同比增长3.64% 第二季度营收5.36万亿元 环比大幅增长9.78% [1] - 上半年实现归属于母公司股东的净利润5954.56亿元 同比增长8.88% 近八成公司实现盈利 超过五成公司净利润同比增长 超两成公司盈利同比增幅超50% [1] 战略性新兴产业表现 - 842家战略性新兴产业企业合计营收1.49万亿元 平均每家营收17.67亿元 同比增长14.73% [1] - 新一代信息技术产业营收同比增长20.41% 新能源汽车产业净利润同比增长34.37% [1] - 战略性新兴产业公司上半年实现境外收入4346.56亿元 同比增长23.59% 境外业务收入占比达29.22% 同比提升3.61个百分点 [2] 重点行业业绩 - 电子行业253家公司合计营收9847.6亿元 同比增长14.1% 净利润454.57亿元 同比增长24.59% [2] - 计算机行业222家公司合计营收5012.47亿元 同比增长13.74% 净利润122.85亿元 同比增长26.00% [2] 研发投入与创新 - 深市公司上半年研发投入合计3529.68亿元 6家公司研发支出超50亿元 47家公司研发支出超10亿元 [3] 股东回报与资本运作 - 386家深市上市公司披露中期分红方案 同比增加18.04% 合计分红金额886.07亿元 同比增加49.51% [3] - 上半年共披露回购计划230单 计划回购金额上限合计达682.07亿元 [3]

整体业绩表现 - 深市2873家上市公司2025年上半年实现营业收入10.24万亿元 同比增长3.64% [2] - 第二季度营业收入5.36万亿元 环比增长9.78% [2] - 净利润5954.56亿元 同比增长8.88% [2] - 近八成公司实现盈利 超五成公司净利润同比增长 超两成公司盈利增长超50% [3] 板块分化表现 - 1489家主板公司营收8.19万亿元 53.76%公司收入增长 55.17%公司净利润增长 38.35%公司实现营收净利双增长 [3] - 1384家创业板公司营收2.05万亿元 同比增长9.03% 超六成公司收入正增长 [3] - 创业板净利润1505.42亿元 同比增长11.18% 增速领跑A股市场 [3] 龙头企业表现 - 55家千亿市值公司营收2.81万亿元 同比增长10.69% 净利润3060.91亿元 同比增长18.28% [4] - 市值前100名公司营收同比增长9.09% 净利润同比增长20.5% [4] 战略新兴产业 - 842家战略新兴产业公司营收1.49万亿元 同比增长14.73% 其中新一代信息技术产业增长20.41% [5] - 战略新兴产业净利润1212.16亿元 同比增长12.51% 其中新能源汽车产业增长34.37% [5] - 研发投入924.62亿元 同比增长22.36% 其中新能源汽车产业研发增长39.07% [5] - 境外收入4346.56亿元 同比增长23.59% 境外收入占比29.22% [5] 研发与分红 - 全市场研发投入3529.68亿元 6家公司研发超50亿元 47家公司研发超10亿元 [7] - 409家公司研发强度超10% 142家公司研发强度超20% [7] - 386家公司中期分红886.07亿元 同比增长49.51% [7] - 披露回购计划230单 计划回购金额上限682.07亿元 [8] 重点行业表现 - 电子行业253家公司营收9847.6亿元 同比增长14.1% 净利润454.57亿元 同比增长24.59% [10] - 电力设备行业215家公司营收8384.48亿元 同比增长8.51% 净利润569.01亿元 同比增长17.62% [10] - 计算机行业222家公司营收5012.47亿元 同比增长13.74% 净利润122.85亿元 同比增长26% [11] - 通信行业83家公司营收1938.25亿元 同比增长14.19% 净利润185.32亿元 同比增长24.08% [11] - 汽车行业151家公司营收9044.7亿元 同比增长8.45% 净利润392.27亿元 同比增长1.93% [11] - 家用电器行业61家公司营收5492.38亿元 同比增长7.38% 净利润518.05亿元 同比增长13.9% [11] - 农林牧渔行业66家公司营收5144.2亿元 同比增长9.12% 净利润230.56亿元 同比增长199.79% [12] 境外业务表现 - 电子行业境外收入4871.85亿元 同比增长14.64% [10] - 电力设备行业境外收入2220.35亿元 同比增长15.85% [10] - 通信行业境外收入643.39亿元 同比增长32.59% [11] - 汽车行业境外收入2754.02亿元 同比增长17.83% [11] - 家用电器行业境外收入1989.16亿元 同比增长13.76% [11] - 农林牧渔行业境外收入341.41亿元 同比增长6.23% [12]

核心观点 - 深市上市公司2025年上半年整体业绩表现稳健 营收和净利润双双实现增长 其中营收达10.24万亿元同比增长3.64% 净利润达5954.56亿元同比增长8.88% [2][3][6] - 龙头公司引领作用显著 市值超千亿元公司营收同比增长10.69% 净利润同比增长18.28% [4][8] - 战略性新兴产业表现突出 营收同比增长14.73% 净利润同比增长12.51% 研发投入同比增长22.36% [9][10][11] - 重点行业展现强劲韧性 电子 电力设备 计算机 通信 汽车 家用电器和农林牧渔等行业均实现营收和净利润正增长 [15][16][17][18] 营收与净利润 - 深市公司上半年营收合计10.24万亿元同比增长3.64% 第二季度营收5.36万亿元环比增长9.78% [6] - 净利润5954.56亿元同比增长8.88% 近八成公司实现盈利 超过五成公司净利润同比增长 超过两成公司盈利同比增长超50% [6][7] - 主板公司合计营收8.19万亿元 54.76%公司营收同比增长 55.17%公司净利润同比增长 38.35%公司实现营收净利双增长 [7] - 创业板公司合计营收2.05万亿元同比增长9.03% 净利润1505.42亿元同比增长11.18% [7] 龙头公司表现 - 市值超千亿元公司55家 合计营收2.81万亿元同比增长10.69% 合计净利润3060.91亿元同比增长18.28% [8] - 市值前100名公司营收同比增长9.09% 净利润同比增长20.5% [8] 战略性新兴产业 - 842家战略性新兴产业公司合计营收1.49万亿元同比增长14.73% 其中新一代信息技术产业营收增长率达20.41% [10] - 合计净利润1212.16亿元同比增长12.51% 其中新能源汽车产业净利润同比增长34.37% [10] - 研发投入合计924.62亿元同比增长22.36% 其中新能源汽车产业研发投入增速39.07% 平均研发强度6.22% [11] - 境外收入4346.56亿元同比增长23.59% 境外业务收入占比29.22% [11] 研发投入与分红 - 深市公司研发投入合计3529.68亿元 6家公司研发支出超50亿元 47家公司研发支出超10亿元 409家公司研发强度超10% [13] - 386家公司披露中期分红同比增加18.04% 合计分红886.07亿元同比增加49.51% [13] - 披露回购计划230单 计划回购金额上限合计682.07亿元 [14] 重点行业业绩 - 电子行业253家公司营收9847.6亿元同比增长14.1% 净利润454.57亿元同比增长24.59% 境外收入4871.85亿元同比增长14.64% [16] - 电力设备行业215家公司营收8384.48亿元同比增长8.51% 净利润569.01亿元同比增长17.62% 境外收入2220.35亿元同比增长15.85% [16] - 计算机行业222家公司营收5012.47亿元同比增长13.74% 净利润122.85亿元同比增长26% [16] - 通信行业83家公司营收1938.25亿元同比增长14.19% 净利润185.32亿元同比增长24.08% 境外收入643.39亿元同比增长32.59% [17] - 汽车行业151家公司营收9044.7亿元同比增长8.45% 净利润392.27亿元同比增长1.93% 境外收入2754.02亿元同比增长17.83% [17] - 家用电器行业61家公司营收5492.38亿元同比增长7.38% 净利润518.05亿元同比增长13.9% 境外收入1989.16亿元同比增长13.76% [17] - 农林牧渔行业66家公司营收5144.2亿元同比增长9.12% 净利润230.56亿元同比增长199.79% 境外收入341.41亿元同比增长6.23% [18]

整体业绩表现 - 深市2873家上市公司2025年上半年实现营业收入10.24万亿元 同比增长3.64% 第二季度营收5.36万亿元 环比增长9.78% [1][2] - 净利润5954.56亿元 同比增长8.88% 近八成公司盈利 超五成公司净利润同比增长 超两成公司盈利增长超50% [2] - 深市主板1489家公司营收8.19万亿元 平均营收54.99亿元 53.76%公司营收增长 55.17%公司净利润增长 38.35%公司实现营收净利双增长 [2] - 创业板1384家公司营收2.05万亿元 同比增长9.03% 超六成公司收入正增长 净利润1505.42亿元 同比大幅增长11.18% 1028家公司盈利 728家公司净利润增长 305家公司净利润增长超50% [3] 龙头公司表现 - 深市55家市值超千亿元公司营收2.81万亿元 同比增长10.69% 净利润3060.91亿元 同比增长18.28% [3] - 市值前100名公司营收同比增长9.09% 净利润同比增长20.5% [3] 重点行业业绩 - 电子行业253家公司营收9847.6亿元 同比增长14.1% 净利润454.57亿元 同比增长24.59% 超八成公司盈利 近六成公司盈利提高 境外收入4871.85亿元 同比增长14.64% 第二季度收入环比增长10.11% 净利润环比增长23.6% [4] - 电力设备行业215家公司营收8384.48亿元 同比增长8.51% 净利润569.01亿元 同比增长17.62% 境外收入2220.35亿元 同比增长15.85% [5] - 计算机行业222家公司营收5012.47亿元 同比增长13.74% 净利润122.85亿元 同比增长26% 第二季度营收环比增长13.64% [6] - 通信行业83家公司营收1938.2亿元 同比增长14.19% 净利润185.32亿元 同比增长24.08% 境外收入643.39亿元 同比增长32.59% 第二季度营收1061.04亿元 环比增长20.96% 净利润103.39亿元 环比增长26.18% [6] - 汽车行业151家公司营收9044.7亿元 同比增长8.45% 净利润392.27亿元 同比增长1.93% 境外收入2754.02亿元 同比增长17.83% [6] - 家用电器行业61家公司营收5492.38亿元 同比增长7.38% 净利润518.05亿元 同比增长13.9% 境外收入1989.16亿元 同比增长13.76% 第二季度净利润环比增长14.35% [7] - 农林牧渔行业66家公司营收5144.2亿元 同比增长9.12% 净利润230.56亿元 同比增长199.79% 境外收入341.41亿元 同比增长6.23% [7] 研发投入与创新 - 深市公司研发投入合计3529.68亿元 6家公司研发支出超50亿元 47家公司研发支出超10亿元 409家公司研发强度超10% 142家公司研发强度超20% [8] - 842家战略性新兴产业企业营收1.49万亿元 平均营收17.67亿元 同比增长14.73% 其中新一代信息技术产业营收增长20.41% 净利润1212.16亿元 同比增长12.51% 其中新能源汽车产业增长34.37% [8] - 战略性新兴产业公司境外收入4346.56亿元 同比增长23.59% 境外收入占比29.22% 同比提升3.61个百分点 [9] 股东回报 - 386家公司披露中期分红 同比增加18.04% 合计分红886.07亿元 同比增加49.51% [9] - 披露回购计划230单 计划回购金额上限合计682.07亿元 [9]

地方债发行规模与进度 - 8月地方债发行规模9776亿元 较6月和7月有所下降但维持高强度 [1] - 1-8月新增专项债累计发行3.26万亿元 占全年4.4万亿元额度的74% [1][2] - 5-8月新增专项债发行规模分别为4432亿元、5271亿元、6169亿元、4866亿元 呈现提速态势 [2] 专项债资金用途分布 - 8月新增专项债中44%（2129亿元）用于化债用途 包括政府存量投资项目和清偿拖欠企业账款 [2] - 1-8月累计化债专项债规模9680亿元 占全部新增专项债的30% [2] - 扣除化债后资金主要投向市政和产业园区（6294亿元）、交通基础设施（4173亿元）、土地储备（3240亿元）及保障性安居工程（2710亿元） [2] 土地储备专项债进展 - 1-8月土储专项债发行3240亿元 成为第三大资金用途领域 [2][3] - 6-8月土储专项债发行规模分别为841亿元、715亿元、601亿元 较上半年明显提升 [3] - 上海（568亿元）、浙江（488亿元）、广东（433亿元）为发行规模前三省份 主要用于重点片区土地收储和闲置土地回收 [3] 稳楼市政策举措 - 通过收购存量商品房改造为保障性租赁住房 浙江、四川、重庆、黑龙江等地共有32个相关项目 [4] - 单个项目资金规模多低于2亿元 如宁波奉化区1亿元专项债收购88套住宅及车位 [4][5] - 1-8月广义"稳楼市"专项债资金规模约5950亿元 包括棚改、旧改、保障房等 成为第二大项目建设资金用途 [5] 科技创新领域投资 - 8月多地发行专项债注资政府投资基金 北京（100亿元）、宁波（50亿元）、陕西（50亿元）、上海（50亿元）相继落地 [6] - 江苏省级财政安排90亿元专项债用于创业投资类政府投资基金 [6] - 上海2025年新增专项债额度1155亿元 明确将投向战略性新兴产业和创业投资类基金 [6] 政策导向与专家观点 - 专项债投资领域呈现从传统基建向新基建转变的趋势 适应创新驱动高质量发展需求 [7] - 政府投资基金通过带动战略性新兴产业发展 有效促进投资增长和产业升级 [7] - 战略性新兴产业在GDP带动和税收贡献方面展现增长潜力 为专项债投入提供偿债保障 [8]

今年上半年，深市公司交出了一份"营收净利双增长、龙头引领作用强、创新动能加速聚"的亮眼答卷， 彰显了资本市场在服务实体经济，助力培育发展新质生产力中的功能作用。 整体业绩：营收破10万亿元，近八成公司盈利 2025年上半年，深市公司整体经营稳中向好，盈利面与增长性同步提升。数据显示，深市公司上半年合 计实现营业收入10.24万亿元，同比增长3.64%；其中第二季度营收5.36万亿元，环比大幅增长9.78%， 展现出强劲的复苏势头。 在盈利端，深市公司上半年实现归属于母公司股东的净利润5954.56亿元，同比增长8.88%。盈利结构持 续优化，近八成公司实现盈利，超过五成公司净利润同比增长，更有超两成公司盈利同比增幅超50%， 企业盈利的"含金量"与"覆盖面"同步提升。 从板块表现来看，主板与创业板"双轮驱动"，各展所长。其中，1489家深市主板公司上半年合计营收 8.19万亿元，平均每家营收54.99亿元，53.76%的公司实现营收增长，55.17%的公司净利润同比提升， 其中92家公司成功扭亏为盈，571家公司实现"营收净利双增长"，占比达38.35%。 龙头企业的"引领效应"同样显著。截至8月29日收盘， ...

今年上半年，深市公司交出了一份"营收净利双增长、龙头引领作用强、创新动能加速聚"的亮眼答 卷，彰显了资本市场在服务实体经济，助力培育发展新质生产力中的功能作用。 整体业绩：营收破10万亿元，近八成公司盈利 2025年上半年，深市公司整体经营稳中向好，盈利面与增长性同步提升。数据显示，深市公司上半年合计 实现营业收入10.24万亿元，同比增长3.64%；其中第二季度营收5.36万亿元，环比大幅增长9.78%，展 现出强劲的复苏势头。 在盈利端，深市公司上半年实现归属于母公司股东的净利润5954.56亿元，同比增长8.88%。盈利结构持 续优化，近八成公司实现盈利，超过五成公司净利润同比增长，更有超两成公司盈利同比增幅超50%，企 业盈利的"含金量"与"覆盖面"同步提升。 从板块表现来看，主板与创业板"双轮驱动"，各展所长。其中，1489家深市主板公司上半年合计营收8.19 万亿元，平均每家营收54.99亿元，53.76%的公司实现营收增长，55.17%的公司净利润同比提升，其中 92家公司成功扭亏为盈，571家公司实现"营收净利双增长"，占比达38.35%。 龙头企业的"引领效应"同样显著。截至8月29日收盘， ...

深圳证券交易所市场（以下简称"深市"）上市公司2025年上半年经营"成绩单"出炉！ 数据显示，截至2025年8月31日，共有2873家深市上市公司如期披露2025年半年度报告。从整体表现来 看，深市公司实现营收、净利"双增长"，业绩稳中向好态势进一步巩固。其中，龙头公司凭借亮眼表现 发挥显著引领作用，同时全市场研发投入亦持续加码，战略性新兴产业公司更以强劲增势突破发展，为 资本市场高质量发展持续注入"新"动能，有力支撑市场活力与长期发展潜力。 营收净利双增长 高质量发展韧性彰显 整体来看，2025年上半年，深市公司实现营业收入合计10.24万亿元，同比增长3.64%，其中第二季度实 现营业收入合计5.36万亿元，环比增长9.78%；实现归属于母公司股东的净利润（以下简称"净利润"） 5954.56亿元，同比增长8.88%，其中近八成公司实现盈利，超过五成公司实现净利润同比增长，超过两 成的公司盈利同比增长超50%。 从板块来看，深市主板公司创新蓝筹发挥"市场稳定器"作用。数据显示，已披露半年报的1489家深市主 板公司合计实现营业收入8.19万亿元，平均实现营业收入54.99亿元。其中，有801家公司营业收入 ...

深市整体业绩表现 - 深市2873家公司2025年上半年合计实现营业收入10.24万亿元同比增长3.64% 净利润5954.56亿元同比增长8.88% [1][2] - 近八成公司实现盈利 超五成公司净利润同比增长 超两成公司盈利同比增长超50% [2] - 深市主板1489家公司合计营业收入8.19万亿元 平均营收54.99亿元 53.76%公司营收增长 55.17%公司净利润增长 38.35%公司实现营收净利双增长 [3] 龙头企业表现 - 深市55家千亿市值公司合计营业收入2.81万亿元同比增长10.69% 净利润3060.91亿元同比增长18.28% [3] - 比亚迪 美的集团 宁德时代等企业营收超千亿元 净利润超百亿元 [3] 战略新兴产业表现 - 842家战略新兴产业公司合计营业收入1.49万亿元同比增长14.73% 平均营收17.67亿元 净利润1212.16亿元同比增长12.51% [4] - 研发投入合计924.62亿元同比增长22.36% 平均研发强度6.22%提升0.39个百分点 6家公司研发支出超50亿元 [4] - 境外业务收入4346.56亿元同比增长23.59% 收入占比29.22%提升3.61个百分点 [4] 电子行业表现 - 253家电子行业公司合计营业收入9847.6亿元同比增长14.1% 净利润454.57亿元同比增长24.59% [5] - 胜宏科技营收90.31亿元同比增长86% 净利润21.43亿元同比增长366.89% 沪电股份营收84.94亿元同比增长56.59% 净利润16.83亿元同比增长47.5% [5] 计算机与通信行业表现 - 222家计算机行业公司合计营业收入5012.47亿元同比增长13.74% 净利润122.85亿元同比增长26% [6] - 指南针营收9.35亿元同比增长71.55% 净利润1.43亿元同比增长391.17% 宏景科技营收11.88亿元同比增长567.14% 净利润6028万元同比增长725.73% [6] - 83家通信行业公司合计营业收入1938.25亿元同比增长14.19% 净利润185.32亿元同比增长24.08% [6] - 锐捷网络营收66.49亿元同比增长31.84% 净利润4.52亿元同比增长194% [6] 民生相关行业表现 - 农林牧渔行业66家公司合计净利润230.56亿元同比增长199.79% [7] - 牧原股份营收764.63亿元同比增长34.46% 净利润105.3亿元同比增长1169.77% 温氏股份营收498.52亿元同比增长5.91% 净利润34.75亿元同比增长159.12% [7]