金融支持新型工业化的指导意见核心观点 - 中国人民银行等七部门联合印发《意见》，旨在通过金融手段助力制造强国建设，推动工业向高端化、智能化、绿色化方向发展 [1] - 目标到2027年形成成熟的金融支持体系，满足制造业企业信贷需求，提升债券和股权融资水平，防止"内卷式"竞争 [1] - 强调市场化、法治化原则，分类施策推动产业迈向中高端 [1] 科技金融与产业链竞争力提升 - 首要任务是提升产业科技创新能力和产业链供应链韧性，重点支持集成电路、工业母机、医疗装备等产业链 [2] - 建立"绿色通道"机制优化科技企业上市融资、并购重组等服务流程 [2] - 推出"科技产业金融一体化"专项计划，包括"一月一链"投融资路演和专精特新企业上市培育活动 [2] - 鼓励创业投资基金与科研机构合作，为高层次人才提供定制化金融服务 [2] - 支持链主企业通过并购贷款开展"补链""延链"型投资，带动全产业链协同发展 [3] 产业转型升级与现代制造体系构建 - 引导银行优化授信政策，支持传统制造业高端化、智能化、绿色化改造 [4] - 加强制造业数字化转型金融支持，推进融资租赁债权资产证券化 [4] - 支持上市公司通过整体上市、定向增发等方式进行行业整合 [4] - 打造多元化科技金融服务模式，重点支持新一代信息技术、生物医药、商业航天等领域 [4] - 完善长线资金考核机制，推动政府基金和保险资金布局未来产业 [4] 绿色低碳转型与数字经济发展 - 加快建设高碳产业绿色转型金融标准体系，强化绿色信贷、绿色债券应用 [5] - 坚持"先立后破"原则，支持绿色技术改造同时保障传统能源平稳过渡 [5] - 鼓励金融机构运用大数据、区块链等技术提升服务效率 [5] - 加强对5G、工业互联网等数字基础设施的中长期贷款支持 [5] - 推动银行建设数字化产业金融服务平台，提升中小微企业融资可得性 [6] 区域协调与对外开放 - 提升产业转移金融服务灵活性，支持中西部和东北地区承接产业转移 [7] - 推动全国性银行打造特色支行，地方银行开发区域特色贷款产品 [7] - 扩大跨境贸易人民币结算规模，推进优质企业贸易收支便利化 [7] - 支持企业开展跨境资金池业务试点，加强外汇套保业务推广 [7] 政策协同与实施保障 - 银行需单列制造业信贷计划，制定差异化授信政策 [7] - 建立跨部门协同机制，实施科技创新再贷款及贴息政策 [8] - 地方层面建立"一对一"项目辅导机制，完善风险补偿等配套政策 [8] - 培养科技产业金融复合型人才，向重点园区派驻金融专员 [7] 国际经验与长远发展 - 参考日本"窗口指导"和德国"隐形冠军"培育体系经验 [8] - 需探索符合中国发展阶段的金融支持模式，建立市场化长效机制 [9] - 政策落地预计将催生具有国际竞争力的制造业企业 [9]

郑州融入全国统一大市场建设专题会议 - 省委常委、市委书记安伟主持召开专题会议，深入贯彻中央财经委会议精神，推进郑州融入全国统一大市场建设 [1] - 省发改委主任马健解读国家及省级政策，指导郑州市工作方案 [1] - 市委副书记、市长庄建球参与交流，常务副市长陈宏伟汇报工作进展 [1] 战略定位与机遇 - 融入全国统一大市场是战略性、全局性工作，可优化资源配置并发挥超大市场规模优势 [2] - 该建设是壮大枢纽经济、激发内生动力、提升城市能级的重大机遇 [2] - 需立足实际优势，抢抓机遇，在建设中发挥示范作用 [2] 关键突破方向 - 增强大局意识，落实"五统一、一开放"基本要求 [3] - 增强创新意识，对接国际经贸规则，打造一流营商环境 [3] - 聚焦平台经济、总部经济、数字经济等领域，引育龙头企业 [3] - 加快国际物流枢纽中心建设及要素市场化改革试点 [3] 实施保障措施 - 加强组织领导与政策研究，推动责任落实 [3] - 通过宣传引导和改革创新，巩固既有优势并扩大竞争力 [3]

数字基础设施建设 - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出促进数字经济与实体经济深度融合，支持金融机构运用大数据、区块链、人工智能等技术简化业务流程，提高服务制造业特别是中小企业的效率 [1] - 政策加强对5G、工业互联网、数据和算力中心等数字基础设施建设的中长期贷款支持，并运用融资租赁、不动产信托投资基金、资产证券化等方式拓宽资金来源 [1] - 政策将刺激上游服务器、光模块等硬件需求，同时推动工业互联网平台与AI应用落地 [1] 商业航天发射 - 海南商业航天发射场在5天内完成双工位连续发射，成功将卫星互联网低轨07组卫星送入预定轨道，验证了高密度发射能力 [2] - 高密度发射能力将加速卫星互联网星座组网进程，资本市场或关注火箭复用技术、地面支持系统及卫星制造产业链 [2] - 我国发射效率提升后，有望在低轨卫星竞争中抢占近地轨道资源优势 [2] 人工智能医疗应用 - 复旦大学附属中山医院获批建设"国家人工智能应用中试基地(医疗领域临床医学科研方向)"，定位为覆盖"研发—测试—验证—应用"全链条的创新支撑平台 [3] - 中试基地旨在破解医疗AI技术的临床验证瓶颈，缩短AI产品落地周期 [3] - 三甲医院牵头下的产学研协同模式可能复制，推动医院从技术应用方升级为标准制定者 [3]

金融支持新型工业化政策 - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出促进数字经济与实体经济深度融合，支持金融机构运用大数据、区块链、人工智能等技术简化业务流程，提高服务制造业效率 [1] - 加强对5G、工业互联网、数据和算力中心等数字基础设施建设的中长期贷款支持，拓宽融资渠道包括融资租赁、不动产信托投资基金、资产证券化等方式 [1] - 引导银行为集成电路、工业母机、医疗装备、服务器等重点产业链提供中长期融资，对突破关键核心技术的科技企业适用上市融资、并购重组等"绿色通道" [6] - 建立跨部门协同推进机制，单列制造业信贷计划，制定差异化授信政策，发挥结构性货币政策和宏观信贷政策引导作用 [8] - 引入长期资金和发展耐心资本，支持金融机构与科技中介合作，推动社会资本投早、投小、投长期、投硬科技 [9] 跨境金融与贸易便利化 - 扩大跨境贸易人民币结算规模，提升经常项目收支便利化水平，支持符合条件的企业开展跨境资金池业务试点 [3] - 浦东新区推出专项资金支持跨境电商和"丝路电商"产业生态圈建设，包括分档奖励跨境贸易平台企业、打造特色基地和品牌等 [4] 商业航天与卫星互联网 - 海南商业航天发射场在五天内实现双工位连续发射，验证了高密度发射能力，成功将卫星互联网低轨07组卫星送入预定轨道 [2] 新兴市场投资吸引力 - 思博瑞投资管理认为美国经济放缓及美联储降息预期使新兴市场资产吸引力上升，中国等新兴市场成为"颇具吸引力的投资目的地"，关税实际影响有限 [5] 私募市场动态 - 7月备案私募证券产品1298只，环比增长18%，创27个月新高，其中股票策略产品887只占比近七成，环比增长24.58% [10] 物流行业景气度 - 7月中国物流业景气指数为50.5%，环比回落0.3个百分点，显示物流业务总量保持扩张但增速放缓，受局地洪涝和高温天气影响 [11]

金融支持新型工业化政策 - 央行等七部门联合印发《关于金融支持新型工业化的指导意见》，提出促进数字经济与实体经济深度融合，支持金融机构运用大数据、区块链、人工智能等技术简化流程，提高服务中小企业效率[1] - 加强对5G、工业互联网、数据和算力中心等数字基础设施建设的中长期贷款支持，拓宽融资渠道包括融资租赁、不动产信托投资基金、资产证券化等方式[1] - 引导银行为集成电路、工业母机、医疗装备、服务器等制造业重点产业链提供中长期融资，对突破关键核心技术的企业适用上市融资、并购重组等"绿色通道"[6] - 建立跨部门协同机制，单列制造业信贷计划，制定差异化授信政策，发挥结构性货币政策和宏观信贷政策引导作用[7] - 引入长期资金和发展耐心资本，支持金融机构与科技中介合作，推动社会资本投早、投小、投硬科技[8] 跨境金融与贸易便利化 - 扩大跨境贸易人民币结算规模，提升经常项目收支便利化水平，支持符合条件的企业开展跨境资金池业务试点[3] - 浦东新区推出专项资金支持跨境电商和"丝路电商"发展，包括分档奖励跨境贸易平台企业、打造特色基地、鼓励开拓多元市场[4] 商业航天与卫星互联网 - 海南商业航天发射场在五天内实现双工位连续发射，验证了高密度发射能力，成功将卫星互联网低轨07组卫星送入预定轨道[2] 新兴市场投资吸引力 - 思博瑞投资认为美国经济放缓及美联储降息预期使新兴市场资产吸引力上升，中国等新兴市场成为"颇具吸引力的投资目的地"，关税对新兴市场实际影响有限[5] 私募市场动态 - 7月备案私募证券产品1298只，环比增长18%，创27个月新高，其中股票策略产品887只占比近七成，环比增长24.58%[9] 物流行业景气度 - 7月中国物流业景气指数为50.5%，环比回落0.3个百分点，显示物流业务总量保持扩张但增速放缓[10]

新基金发行热度 - 8月已有72只新基金启动发行 其中8月4日单日发行21只 8月1日和11日各有13只 [1][2] - 3月至7月每月新基金发行数量均超100只 伴随上证指数站稳3500点并突破3600点 市场热度带动发行潮 [2] - 发行机构包括易方达、广发、景顺长城等头部公司 以及金鹰、百嘉等中小型公募 中欧基金单日同时发行两只产品 [2] 新发基金产品结构 - 权益类产品占主导：16只主动权益类基金（偏股混合型+普通股票型）和32只被动指数型基金 [3] - 其他类型包括：3只混合型FOF、4只混合债券型二级基金、9只中长期纯债型基金、8只增强指数型基金 [3] - 摩根盈元稳健三个月持有期混合（FOF）首日售罄 募集规模达28亿元 [3] 基金公司发行策略调整 - 中型基金公司选择当前时点发行 因市场上涨兼顾"好发"与"好做" 避免底部发行时募集失败风险 [4] - 多家公司改变靠新发做大规模思路 转向补齐产品线 满足多元化需求 部分主动权益特色公司发力固收产品 [4] - 中小型公募通过指数型基金切入被动投资领域 因ETF成本过高难以承受 [5] 市场展望与投资方向 - 百嘉基金认为科技创新将替代房地产成为经济新动力 相关行业是下一阶段"时代贝塔" [6] - 招商基金建议关注AI应用、半导体等低位成长方向 及调整后的大金融品种 [7] - 广发基金短期看好国产AI（数字芯片设计、游戏、计算机）及有色、非银金融 中期关注出海方向 [7] - 景顺长城推荐高股息品种（股息率合适+经济周期相关）和科技主线（AI应用、机器人、军工、半导体） [7]

● 本报记者 万宇 进入8月，新基金发行热度依旧。Wind数据显示，72只新基金已在8月启动发行（按认购起始日统 计），仅8月4日一天，就有多达21只新基金启动发行，还有基金"一日售罄"。中国证券报记者调研了解 到，很多基金公司改变了以前靠新发做大规模的思路，新发产品多是出于补齐产品线的考虑。 新基金密集发行 今年3月至7月，每个月新基金发行的数量都超过100只。随着上证指数站稳3500点，并突破3600点，市 场热度随之攀升，新基金发行的热度同样不减。Wind数据显示，截至8月4日，披露发行日期的基金公 告显示已经有72只新基金在8月启动发行。 在部分日期，同日发行的新基金超过10只。8月1日，13只新基金开始发行；8月4日，更是有多达21只新 基金开始发行；8月11日，将有13只新基金开始发行。 发行新产品的机构既有易方达基金、广发基金、景顺长城基金等头部基金公司，开始发行易方达价值回 报、广发资源智选、景顺长城安恒增益三个月持有等产品；也有金鹰基金、百嘉基金等中小型公募，开 始发行金鹰中证全指自由现金流指数、百嘉科技创新等产品。 南方基金、富国基金、中欧基金等多家基金公司在8月都有多只基金开始发行，中欧 ...

公司基本情况 - 公司股票代码为688041，简称为海光信息，在上海证券交易所科创板上市 [1] - 总资产达323.02亿元，较上年度末增长13.10% [1] - 归属于上市公司股东的净资产为211.11亿元，较上年度末增长4.24% [1] - 报告期末股东总数为80,017户 [1] 财务表现 - 营业收入达54.64亿元，同比增长45.21% [1] - 利润总额为16.39亿元，同比增长31.90% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为12.01亿元，同比增长40.78% [1] - 基本每股收益为0.52元/股，同比增长40.54% [1] - 经营活动产生的现金流量净额为21.77亿元，上年同期为-1.13亿元 [1] - 加权平均净资产收益率为5.75%，同比增加1.30个百分点 [1] - 研发投入占营业收入的比例为31.31%，同比减少5.15个百分点 [1] 股东结构 - 前十大股东中，曙光信息产业股份有限公司为第一大股东，持股27.96% [1] - 天津海富天鼎科技合伙企业（有限合伙）为第二大股东，持股10.81% [1] - 成都产业投资集团有限公司、成都高新投资集团有限公司及成都高新集萃科技有限公司为一致行动人 [1] 重大事项 - 公司拟通过换股吸收合并的方式对中科曙光进行战略整合，旨在实现芯片领域与整机和数据中心基础设施领域的优势互补 [2] - 本次交易尚需提交双方各自董事会、股东（大）会审议，并经有权监管机构批准后方可正式实施 [2] 行业相关 - 中证数字经济主题指数市盈率为61.40倍，估值分位为83.73% [5][6] - 数字经济ETF（产品代码：560800）近五日涨跌为-1.60%，最新份额为9.3亿份，减少了600.0万份 [5]

消息面上，乐心医疗公告称，公司已完成6万股限制性股票的回购注销，回购价格为4.97元/股，总金额 29.82万元。此次回购注销后，公司总股本减少6万股，但不会对财务状况和经营成果产生实质性影响。 来源：金融界 截至2025年8月5日15时，乐心医疗股价报16.58元，与前一交易日持平。当日开盘价为16.58元，最高触 及16.78元，最低下探16.35元，成交量为9.36万手，成交额1.55亿元。 风险提示：股市有风险，投资需谨慎。 乐心医疗主营业务为智能健康医疗设备的研发、生产和销售，产品涵盖智能可穿戴设备、医疗级健康监 测设备等。公司所属行业为医疗器械，同时涉及数字经济、无线耳机等概念。 资金流向方面，乐心医疗8月5日主力资金净流出963.21万元，近五个交易日累计净流出5889.79万元。 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 陕西省经济增速处于全国中上水平，财政收入有所承压，产业结构向服务业转型，地方债务负担居全国中游且城投债务率近年下降；存量城投债规模和成本处全国中上游，未来债务结构有望优化；2025 年上半年城投债发行“总量稳定、净融转负”，预计募资以“借新还旧”为主；未来三年偿债压力呈阶梯式下行，2025 年 Q3 或有阶段性信用风险；二级市场成交换手率低于全国均值，收益率和信用利差总体下行，建议谨慎过度下沉[1][2]。 根据相关目录分别进行总结 陕西省概况 - 经济与财政视角：2024 年 GDP 总量约 3.55 万亿元，增速 5.3%高于全国平均；常住人口 3953 万，人均 GDP 89915 元同比增 5.23%；一般公共预算收入 3393.08 亿元排全国第 15 且同比降 1.3%，支出 7297.72 亿元排第 13 且同比增 1.71%，财政自给率 46.5%较 2023 年降 1.41pct；税收收入占比 93.75%，在全国中游、西北 5 省排第 1 [9][14][26]。 - 产业布局视角：第三产业占比超 45%且近 7 年上升，第二产业占比总体稳定略降，第一产业占比不足 8%；2024 年一、二产同比降，三产同比增 22.1%；出台政策推进新兴产业发展，如低空制造、数字经济等[32][33]。 陕西省存量城投债及城投主体现状 - 陕西省城投债的变化与发展回顾：1992 年起城投平台逐步成立，2008 - 2014 年加速扩张，2014 年后加强债务监管；2020 年疫情致负债率攀升至约 35.39% [39][42]。 - 聚焦当前存量债券与结构：截至 2025 年 7 月 15 日，存续城投债 292 只，余额约 2327.48 亿元排全国第 12，加权平均票面利率 4.14%排第 10；主体评级以 AAA 和 AA + 为主，剩余期限集中在 1 - 3 年，债券种类以公司债为主，票面利率以 3 - 5%为主 [54][55]。 - 聚焦当前城投主体现状：截至 2025 年 7 月 15 日，有 75 家城投主体，55 家有存续债券；发债主体集中于高评级地市级和开发区平台，AA 级主体数量多但存量债券余额占比仅 24.51%；存量债券规模超百亿的有 5 家，西安高新控股有限公司存量债超 600 亿 [63][67]。 2025 年上半年陕西省城投债一级市场发行情况 - 发行总量：上半年发行 557.25 亿元排全国第 12，净融资额 - 1.09 亿元；呈现“总量稳定、净融转负”，预计募资以“借新还旧”为主，2027 年退平台后增量融资空间或打开 [69]。 - 发行成本：上半年发行平均票面利率 3.01%，低于存量票面利率 113BP 且较 2024 年上半年降 11BP，融资成本有压降空间 [70]。 - 发行结构：主体评级 AAA 级发行规模占比过半，向高评级集中；发行期限以 3 - 5 年居多且期限整体拉长；债券种类以公司债和中期票据为主；主体行业集中在工业行业 [74][75]。 未来 3 年陕西省城投债兑付情况 - 兑付总量：截至 2025 年 7 月 17 日，3 年内到期债券占比 67.04%，2025 年 3 季度至 2028 年 4 季度预计兑付 1721.90 亿元，整体偿债压力呈阶梯式下行，2025 年 Q3 或有阶段性信用风险 [81]。 - 兑付结构：公司债兑付规模最大，AAA 级主体兑付金额最高，整体兑付结构与存量债券结构相符 [82]。 陕西省城投债二级市场成交与收益表现 - 成交表现：2025 年上半年成交量约 951.07 亿元排全国第 12，换手率 62.14%低于全国均值，交易活跃度有提升空间 [85]。 - 到期收益率表现：2018 年 7 月至 2025 年 7 月到期收益率震荡下行，2022 年末后下行速度快于基准利率 [90]。 - 信用利差表现：2022 年末信用利差走阔，2023 年后收窄，2025 年以来延续收窄态势，截至 7 月收窄至 72BP [91]。 - 投资建议：市场对陕西省城投债信用风险预期改善，但等级利差压缩，建议谨慎过度下沉，底仓配置 AA + 及以上核心平台个券 [94]。