海南自贸港进展 - 海南省委书记冯飞强调加强通关便利化，确保2025年封关运作顺利[1] - 海南全岛封关运作临近，企业正积极把握发展机遇[1] - 供销大集成立海南大区，统筹海南广东地区业务，联动自贸港与大湾区[1] 供销大集战略布局 - 公司十年前已布局海南，2015年成立海南供销大集控股[2] - 2016年通过股权收购转型为全国性商品流通服务企业[2] - 搭建多家子公司专注进出口商贸和供应链业务[2] - 望海国际完成商业调改，转型多元化生活体验中心[2] 海南大区战略规划 - 利用自贸港"加工增值免关税"政策降低内地市场成本[3] - 借势自贸港监管模式和RCEP协议拓宽跨境电商业务[3] - 开展农产品和生鲜跨境贸易，提供一站式服务[3] 资本运作与业务协同 - 2024年完成收购北京新合作商业发展51%股权并实现并表[4] - 产生集采集配中心、县域流通网络建设等协同效应[4] - 借助自贸港政策加码商贸物流主营业务[4] 农产品跨境贸易 - 拓展热带农业供应链，推动海南农产品"走出去"[4] - 布局农产品跨境贸易，探索来料加工业务[4] - 推进贸易品种结构转型，驱动商品贸易升级[4]

海南自贸港主题新书发布活动 - 活动于第三十一届北京国际图书博览会期间举办，包含新书发布会和版权输出签约两项主要内容 [3] - 活动由海南省委宣传部指导，海南日报社、海南省营商环境建设厅联合主编，海南出版社出版 [3] - 现场举办了海南自贸港推介活动，海南国际经济发展局和海南省营商环境建设厅代表参与政策宣介 [4] 《"营"在自贸港 "画"说新海南》出版物特点 - 采用"政策漫画+双语出版"创新形式，突破传统政策解读文本局限 [3] - 内容涵盖"极简审批""全省通办"等自贸港创新实践，通过漫画场景实现政策具象化 [3] - 中英双语对照设计有助于突破地域和语言限制，提升国际传播效果 [3] 《海南自由贸易港热点释读》出版物特点 - 由海南省委深改办、省委政策研究室等多家权威机构联合编写 [4] - 从17个关键维度剖析自贸港建设热点问题 [4] - 通过精准政策解读和丰富案例支撑提供权威指引 [4] 版权合作与国际推广 - 海南出版社与印度GDB出版社达成《海南自由贸易港热点释读》版权输出协议 [4] - 活动旨在通过出版物向全球投资者展示海南自贸港政策环境和营商环境 [3][4]

海南自贸港航线扩张 - 海南外贸商频繁国际商务出行 月均飞行5次 累计超30次 [1] - 洋浦港至阿布扎比直达航线使航行用时减半 单趟节省20万元 [2] - 洋浦港已开通60条内外贸航线 三大机场恢复开通近70条境外航线 [2] 航空网络建设 - 海口⇌吉隆坡航线增至每周8班 海口⇌香港航线增至每周35班 [4] - 海南首条直飞伦敦客运航线开通 单程飞行时间减少4.5小时 [4] - 海南航空已开通海口至西雅图 伦敦 莫斯科等国际航线 覆盖四大洲 [5] 区位优势分析 - 海南4小时航程覆盖亚洲21个国家和地区 占全球47%人口和30%GDP [6] - 8小时航程覆盖59个国家和地区 占全球67%人口和41%GDP [6] 航运政策创新 - "中国洋浦港"登记船舶达60艘 总运力583.65万载重吨 [10] - 船舶出口退税政策降低航运企业购船成本11%以上 [8] - 海南实施交通工具"零关税"政策 境内船舶可享受出口退税 [8] 农产品出口增长 - 海口火山荔枝首次批量出口加拿大 海关监管出口荔枝货值超5300万元 [12] - 前4月海南水产品出口11.2亿元 同比增长7% [13] - 对欧盟 日本 加拿大 英国出口分别增长56.2% 7.4% 75.9% 90.6% [13] 对外开放成果 - 海南经济外向度从2018年17.3%提升至2024年35% [13] - 实际使用外资年均增速36% 货物贸易和服务贸易年均增长21.9%和20.8% [13] - 2024年实际使用外资规模排名全国前列 [13]

报告核心观点 报告围绕2025下半年社会服务投资策略展开，提出关注酒旅中的情绪消费、AI + 赋能数字化与效率提升带动顺周期板块、逆全球化背景下一带一路和自贸港优势提高三条主线，并从专业服务、旅游景区、酒店、免税等方面分析行业现状与趋势，给出投资建议 [1][3][4] 各部分总结 专业服务：AI应用率先受益 - 灵活用工渗透率提升具备宏观基础，中国GDP增速回落、劳动力成本上升，企业倾向灵活用工，第三产业发展使灵活用工需求增加 [9] - AI智能体可提高猎头工作效率，人力资源服务公司接入大模型及AI Agents能降本增效，如在岗位JD生成、简历筛选匹配、视频面试等环节发挥作用 [12] - 出海会展和境内会展发展良好，2024年出国自办展项目增多，参展企业数量和展出面积增长，境内展会数量和面积也有提升 [15] - 建议关注科锐国际、BOSS直聘、北京人力、米奥会展等公司 [5] 旅游景区：消费场景满足体验需求 - 国内旅游市场稳步恢复，2024年国内居民出游人次和花费增长，入境游逐步恢复，文旅资产稀缺，长期ROE稳定，盈利能力强 [27] - 文旅 + IP、文旅 + AI助力创新供给，如长白山与《盗墓笔记》结合、黄山推出相关IP活动 [33] - 小红书等内容平台、短剧、AI有望重塑文旅渠道，小红书文旅商业化合作商家数增长，AI重塑旅游攻略流程，微短剧带火旅游目的地 [37] - 低空经济为文旅融合带来新机遇，政策利好，祥源文旅布局“低空 + 旅游”模式 [42] - 建议关注长白山、祥源文旅、黄山旅游、九华旅游等公司 [5] 酒店：“高性价比”酒店更受关注 - 酒店签约增速下滑，市场供给增速回归平稳，2024年中档及以上品牌酒店签约量增长，一线市场签约增速快，新建项目占主导，存量改造模式增加 [47] - 品牌变迁，中高档酒店开店提速，2024年CR10酒店品牌市场占有率下降，中端、中高端酒店市占率进步较大 [52] - 酒店销售渠道方面，酒店加强在主流OTA、抖音小程序和微信小程序运营，自营渠道与OTA渠道既有对抗又有合作，2024年经济型酒店连锁化率下滑 [55] - 消费者更关注“高性价比”酒店，酒店经营数据同比下滑，价格因素占比大，老旧五星级酒店不受青睐，县城大酒店和部分贵价酒店受欢迎 [60] - 建议关注亚朵、华住酒店、首旅酒店、锦江酒店等公司 [5] 免税：中长期格局向好 - 免税品成本优势将扩大，“即买即退”政策提高入境游便利，逆全球化背景下免税模式凸显进口清关成本优势，上海试点该政策激发入境游客消费活力 [65] - 离岛免税客单价同比提升，2025年底海南“全岛封关”，中长期利好离岛免税发展，消费税改革利好免税产品价差 [66] - 建议关注中国中免 [5] 投资分析意见 - 社服板块受宏观经济影响，与AI相关的人服和会展弹性较高，酒店板块看商务出行恢复速度，旅游板块关注收并购及低空，长逻辑向好 [73] - 给出社服重点公司估值表，涉及人力资源&会展、景区类、酒店类、餐饮类、旅游服务等行业公司 [74]

6月7日，罗马尼亚《欧洲侨报》社长高进在"何以中国·行走海南——海外华媒解锁Hainan Travel"活动启动仪式上致辞。 中新网记者 骆云飞 摄 "初访海南时，天涯海角是海南留给世界的美好印象；当前，国际旅游消费中心已成为海南的崭新名 片。"高进说。 对于海南的发展变化，高进如数家珍：从离岛免税购物到全岛将封关运作，从国际旅游岛到自由贸易 港，政策措施的加持让海南成为对外开放的新高地；从蓝天碧海、阳光沙滩，到黎苗文化活态传承、环 岛旅游公路自驾、文昌航天科普研学、博鳌乐城国际医疗旅游，海南正以"旅游+"重塑全球旅居体验； 免签政策落地、国际航线网络加密……海南的"国际范"，让"说走就走的旅行"成为现实。 "近年来，我们曾用多个版面向欧洲展现真实的海南，介绍自贸港政策为全球企业带来的机遇；报道海 南黎苗文化，解码海南绿色发展，展现中国生态文明实践的海南样本。"高进说。 今年是海南自贸港封关运作、扩大开放之年。在高进看来，海南的开放，彰显中国全面深化改革扩大开 放的决心；海南的生态，印证绿色发展的智慧，书写着人与自然和谐共生的答卷；海南的包容，呈现于 民族的融合、文化的交融，绽放着美美与共的璀璨光芒。 此次海 ...

海南自贸港交通运输体系建设 - 海南实施高度自由便利开放的运输政策，推动建设西部陆海新通道国际航运枢纽和航空枢纽，加快构建自贸港现代综合交通运输体系 [4] - 洋浦港已稳定运行内外贸航线60条，形成"兼备内外贸、通达近远洋"的航线新格局 [4] - 岛内三大机场累计恢复和开通境外客货运航线近70条 [4] 航空网络拓展 - 海南航空加密海口⇌马来西亚吉隆坡航线至每周8班，海口⇌中国香港航线增至每周35班 [5] - 海南自贸港首条直飞英国伦敦客运航线开通，单程飞行时间较中转航线减少约4.5小时 [6] - 海南航空已开通海口始发国际及地区航线覆盖美洲、欧洲、大洋洲、亚洲，包括西雅图、伦敦、莫斯科、奥克兰等城市 [7] 航运政策创新 - "中国洋浦港"船籍港登记船舶突破60艘，总运力达583.65万载重吨，跃居全国前列 [10] - 海南自贸港首次采用船舶技术参数证明作为技术资料，对标国际高标准航运服务体系 [9] - 适用船舶出口退税政策可降低航运企业购船成本11%以上 [9] 外贸与物流效率 - 洋浦港至阿布扎比哈里发港直达航线使航行用时减少一半，单趟节省20万元 [4] - 海口火山荔枝王首次批量出口加拿大，通过美兰国际机场快速通关，货值超5300万元 [11][12] - 海南前4月出口水产品11.2亿元，同比增长7%，对欧盟、加拿大等市场出口分别增长56.2%、75.9% [13] 经济外向度提升 - 海南投资来源国家和地区达158个，与38个自贸区(港)建立伙伴关系 [13] - 经济外向度从2018年的17.3%提升至2024年的35%，实际使用外资年均增速约36% [13] - 货物贸易、服务贸易年均增长率分别为21.9%和20.8%，2024年实际使用外资规模全国前列 [13]

政策升级与免签扩容 - 海南自贸港免签政策已覆盖85个国家持普通护照人员，形成"人无我有、人有我优"的全国最优水平[5][11] - 2024年政策实现"多连跳"：2月扩大免签事由、7月实施港澳外国团144小时免签、12月过境免签延长至240小时并新增海南适用[5] - 59国免签政策实施7周年，叠加双边互免(27国)和单方面免签(47国)形成政策组合[5] 入境旅客数据增长 - 近三年免签入境旅客占入境外国旅客比例达81%，入境外国人占旅客总数42%[3] - 2024年一季度海南入出境外国人31.8万人次同比增37.6%，免签入境外国人同比激增69.3%占比达89.9%[3] - 端午假期出入境人员1.99万人次同比增44.3%，越南籍旅客前5月达8000余人次同比增138%[7][8] 旅游业与商业效应 - 2018年以来免签入境外籍旅客累计140万人次，成为外国人首选入境方式[6] - 消博会等国际展会吸引外商自主采购，会展/商务入境外国人同比增95%[9][10] - 旅行社反馈柬埔寨等热带国家游客因气候相似性和文化差异选择海南，导游接待频次显著提升[9] 政策历史沿革 - 2018年59国免签政策实施首年入境旅客37万人，免签入境占比外国人总数80.42%[4] - 政策将团队免签放宽至个人免签，停留时间统一延长至30天，首年26国免签团旅客增长16%[4]

公司发展 - 地中海蓝鳍产业发展(海南)有限公司由马耳他和中国企业合资成立，是马耳他在海南落地的首笔外商投资，围绕蓝鳍金枪鱼开展冷链加工及运输、国际贸易及相关技术研发等业务 [1] - 公司去年6月底在三亚中央商务区注册成立，实现了当年落地、当年投产、当年盈利，一年来业务开展顺利，营收达到预期 [1] - 公司外向型经济特点明显，计划今年申请享受海南自贸港税收优惠政策 [1] 园区发展 - 三亚中央商务区是海南自贸港重点园区之一，集中承接自贸港政策落地，重点构建以总部经济、金融服务、现代商贸、邮轮游艇为主导，专业服务与文物艺术为支撑的"4+2"产业体系 [1] - 5年来园区入驻企业8872家，包括英特尔、恒力集团、大唐集团、紫金矿业、东方铁塔、洛阳钼业等产业带动性强的企业，不少企业以三亚为出海总部基地开展国际业务 [2] - 紫金矿业落地三亚4年来在海南区域投资超35亿元，通过海南投资平台实现对外投资备案超270亿元 [2] 经济表现 - 2024年园区货物进出口总额同比增长68%，服务进出口总额同比增长58%，实际利用外资同比增长32% [2] - 2025年一季度园区货物进出口总额同比增长102.2%，服务进出口总额同比增长51.1% [2] - 海南自贸港首批三家跨境资金集中运营中心落地，海南首单大宗商品掉期清算业务、三亚首笔新型离岸国际贸易业务、三亚首单境外艺术品保税通关业务等外向型经济领域首单业务在园区落地 [2] 营商环境 - 三亚中央商务区管理局营商环境促进中心表示2025年是海南自贸港封关运作、扩大开放之年，将持续全方位优化营商环境 [3] - 园区将构建"候鸟+柔性+靶向"立体化国内外人才服务机制，设立国际人才服务专区，集成签证、社保等涉外服务，打造园区(国际)数据流通创新中心 [3] - 地中海蓝鳍公司在办理境外直接投资(ODI)手续时，在三亚仅用3个月完成，相比海南岛外正常需要6个月以上时间 [3]

核心观点 报告对2025年6月6日A股市场进行回顾，指出主要宽基指数多数下跌，行业和板块表现分化[1]。 市场回顾 指数涨跌情况 - 沪指涨0.04%，收报3385.36点；深证成指跌0.19%，收报10183.70点；创业板指跌0.45%，收报2039.44点；科创50跌0.48%，收报991.64点[1] - 全市场2600只个股上涨，2602只个股下跌，210只个股收平，沪深两市成交额合计11520亿元，较上个交易日缩量1384亿元[1] 行业涨跌情况 - 申万一级行业涨少跌多，有色金属、通信、石油石化、建筑装饰和基础化工行业领涨，涨幅分别为1.16%、1.00%、0.88%、0.79%和0.74%[1] - 美容护理、纺织服饰、食品饮料、传媒和非银金融行业领跌，跌幅分别为1.70%、1.18%、0.92%、0.85%和0.84%[1] 板块涨跌情况 - 涨幅居前概念板块为连板、海南自贸港、西藏振兴、工业金属、打板、维生素、IDC、新疆振兴、存储器、西部大基建、ST、猪产业、血液制品、云计算、网络安全[2]

市场表现 - 上证指数午盘跌0.06%报3382.11点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.48%，北证50跌0.11%，科创50跌0.41%，中证A500跌0.11% [1] - A股半日成交7631.57亿元，上证指数成交额2896.85亿元，成交量244.09亿股 [2] - 板块涨幅前三为虫害防治(2.49%)、镍金属(1.62%)、海西昆部(1.44%)，跌幅前三为体育概念(-1.57%)、IP经济(-1.30%)、NFT概念(-1.28%) [4] 政策动态 - 财政部推进资产评估法、预算法修改及增值税法实施条例制定，研究修订全国社保基金投资管理办法等财政规章 [3] - 海南自贸港2025年全岛封关运作将强化区位优势与税收洼地效应，吸引中外企业集聚 [4] 板块热点 - 海南本地股异动，小金属概念股拉升 [4] - 锂矿板块涨1.38%，算力租赁与PVDF概念均涨1.27%，东数两岸涨1.26% [4] 重点公司 - 海峡股份(002320)现价6.09元，琼州海峡客滚运输受益于封关后需求增长 [7][8] - 海南机场(600515)现价3.46元，打造自贸港空中门户并享受旅游红利 [7][8] - 海南橡胶(601118)现价4.74元，天胶产量同比增加但需求受轮胎开工率下降影响 [7][8] - 海航控股(600221)现价1.36元，航空业复苏叠加自贸港区位优势 [7][8] 资金面 - 央行开展1350亿元7天期逆回购操作，利率1.40% [2]