报告行业投资评级 - 行业投资评级为优于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 英伟达H20恢复销售带动库存出清与国内资本开支增长，后续特供GPU顺利则资本开支持续积极 [3] - 二季度国内云维持高增速，客户方案落地后下半年预计加速增长，H20恢复供应带动云厂资本开支上升，利好下游需求 [3] - 二季度模型层进一步向头部集中，国内科技厂商加速追赶海外先进水平，算力供应恢复推动模型层迭代 [3] 各部分总结 AI芯片算力层 - 英伟达H20依托CUDA生态壁垒是国内AI开发者首要选择，其“性能阉割”但保留推理优势，满足出口管制同时维持市场份额 [5] - 英伟达一季报库存减记和采购义务损失45亿美元，对应H20库存收入预计达百亿美元量级，恢复采购将带动云厂囤货和资本开支增长 [3][6] - 后续中国特供版GPU预计基于BLACKWELL架构，若进展顺利国内四季度资本开支将持续积极，此前推出的B30有性能缺陷，新特供版将改善 [6] 国内云厂商 - 二季度国内云厂商AI客户数小幅下降但场景渗透率提升，预计维持高增速，业务场景跑通后下半年将加速增长，阿里云、腾讯云、百度云有不同增速表现 [3][9] - 二季度国产卡买租占比提升，但受良品率和交付能力限制无法满足算力需求，云厂消耗库存卡，资本开支受H20断供影响二季度环比平稳 [3][9][10] - H20恢复供应和英伟达B系列特供芯片供应，将推动云厂需求增速出现季度性向上拐点，预计三季度恢复H20采购，四季度制定采购预算 [10] AI模型层 - 阿里聚焦通用高性能开源模型，4 - 6月开源Qwen3等多个模型，打造AI生态与工具链 [3][13][14] - 字节跳动进行模型升级与功能拓展，4 - 6月发布豆包系列模型等，覆盖多创作场景 [3][15] - 腾讯实现多领域模型创新与开源，4 - 6月上线“元宝”等，提升应用体验 [3][16] - 百度在基座模型与开发工具创新，4 - 6月发布文心大模型4.5Turbo等，推动技术落地 [3][17] - DeepSeek 5月发布DeepSeekR1 - 0528，提升思维深度与推理能力 [18]

全球大模型产业趋势 - 2025年全球大模型产业从"规模竞赛"转向"价值落地"，千亿参数成为基座门槛[2] - 行业争议聚焦主权模型与开源体系、垂类场景定制与通用智能垄断、Agent协作网络重构产业规则[2] - WAIC 2025设置18场重点论坛，覆盖基础模型、垂类模型和AI Agent三大方向[2][8][10][19] 基础模型发展 - 基础模型作为技术核心跨行业应用深化，覆盖医疗、金融、电信领域，端侧轻量化部署成重要方向[8] - 商汤科技展示日日新大模型在算法、算力与平台化部署的领先优势，推动多模态交互革新[3] - 科大讯飞发布星火知识库，支持多模态知识处理与垂直行业适配[33] 垂类模型应用 - 垂类模型板块设置11场论坛，驱动业务全链路场景创新[10] - 中国铁塔论坛探讨大模型筑基+智能体赋能的空间治理方案，服务生态保护与公共安全[12] - 金山办公发布AI办公新品，突破传统办公边界打造智能协同范式[16] AI Agent生态 - Agent板块6场论坛聚焦商业化落地，覆盖感知-决策-行动全链条[19][23] - 蚂蚁数科发布金融推理大模型及行业智能体家族，拆解金融能源领域适配难题[5][22] - MiniMax展示全栈通用智能体，具备长程复杂任务规划与全流程编程能力[35] 企业技术成果 - 阶跃星辰首发Step-R3推理模型和Step-3o多模态模型，推出AI研究助手[33] - 快手发布可灵AI"灵动画布"，实现无边界可视化创作[33] - 面壁智能推出GUI-Agent，通过多模态理解模拟人类操作设备界面[35] 行业生态合作 - 37家企业携60多项展品参展，覆盖多模态模型、通用模型、垂类模型及智能体[31][32] - 央企论坛发布典型成果，推动技术联合攻关与生态共建[11] - 国际机构与顶级高校参与，深化技术协同与生态共识[27][28]

大模型技术进展 - Kimi K2模型采用混合专家(MoE)架构 总参数规模达1万亿 激活参数320亿 在多项权威基准中取得开源模型最优成绩 显示MOE架构在大模型中的普及趋势 [1] - tokens输出输入价格长期下降趋势明显 [1] - Grok 4系列模型支持多智能体并行推理 训练算力规模显著提升 推理能力专项训练需求持续释放 说明大模型厂商算力军备竞赛仍在持续 [1] 通信行业发展 - 通信行业政策催化不断 卫星互联网发展持续深化 5G-A及6G标准研究持续推进 行业长期看好 [1] - 通信ETF跟踪的通信设备指数由中证指数有限公司编制 选取涉及通信网络设备 终端设备等领域的上市公司证券作为指数样本 反映通信设备行业相关上市公司证券的整体表现 [1] - 该指数具有显著的行业特征与配置价值 能够有效表征通信设备板块的市场走势 [1]

原标题："兴海"大模型构建船海教育智能底座 近日，哈尔滨工程大学（以下简称"哈工程"）研发的国内首个船海学科教育专有大模型——"兴 海"大模型，在国家高等教育智慧教育平台正式上线。 "兴海"大模型面向学生、教师及社会用户，将船海行业知识与人工智能深度融合，是一个集AI专业 课程学习、虚拟仿真实践、物理仿真预报、船舶性能智能预测、船舶智能设计、学科岗位分析等功能于 一体的一站式教育平台。大模型由哈工程与中国船舶科学研究中心、上海船舶研究设计院、上海外高桥 造船有限公司等共建，汇聚了船舶行业海量的数据资源，涵盖20门以上国家级和省级一流专业核心课 程、3万多个行业知识点、近5000型船舶试验数据、4000余条行业岗位分析数据，以及50多部船海专业 教材等。这些数据贯穿大模型基础层、专业层、学科层、应用层四个层级。 基础层面向学生，涵盖"船舶与海洋工程结构物强度""船舶与海洋工程流体力学"等20余门AI专业课 程，为学生自主学习专业知识提供工具。基础层侧重于基础理论学习，通过文字、视频、思维导图、 AI学习助手等为学生提供课程资源，改变了学生固有的学习模式，拓宽了学习空间。 应用层设置了船舶智能设计、创造性思维模块 ...

产业链与品牌 - 产业链是现代产业发展的重要载体 品牌是产业竞争力的核心标志 [1] - 山东省装备产业规模2024年超过3万亿 [1] - 机器人产业是装备产业高质量发展的重要着力点 [3] 机器人企业展示 - 珞石机器人2024年工业机器人及柔性协作机器人整机销量超8000台 居国产机器人出货量第四位 柔性协作机器人出货量国内第一 [3] - 珞石机器人产品应用于电子制造 汽车 船舶制造 航空航天等多个行业 [3] - 海尔机器人布局家庭机器人产业 依托智慧家庭生态打造服务机器人产品矩阵 [3] - 海尔机器人通过并购新时达形成"核心部件—整机—解决方案"全链条工业赋能新模式 [3] - 优宝特人形机器人"行者泰山"升级至二代 与DeepSeek合作装上"智能大脑" [3] - 纽氏达特精密行星减速机年出货量超70万套 居全国第一全球第二 谐波减速机产能30万套居全国第二 [4] 产业协同与政策支持 - 山东省拥有41个工业大类 装备产业发展势头强劲 [6] - 省工业和信息化厅等25部门联合印发《山东省机器人产业高质量发展行动计划（2025-2027年）》 提出到2027年全省机器人制造产业规模突破500亿元 [6] - 打造济南 青岛 淄博 济宁四大机器人产业发展高地 [6] - 纽氏达特2024年初投资6.7亿元建设150万台精密减速机及关节模组 已孵化15家生态企业 [9] 技术应用与场景拓展 - 珞石机器人与小米 赛力斯等车企合作 在打磨 焊接 装配等场景实现产品到场景闭环 [8] - 海尔机器人应用AI步态算法转化出外骨骼机器人 柔性关节驱动技术解决运动助力问题 [9] - 加快机器人向农业 医疗 安全 社会服务等领域延伸 [10] - 推动机器人产品融入群众生产生活 成为智能帮手 [10] 政策赋能与资金支持 - 对优秀机器人应用场景通过"工赋百景"试点推广给予最高200万元奖补 [10] - 对人形机器人整机和核心零部件企业分别给予一次性最高800万元 300万元奖励 [11] - 对未来产业加速园建设给予最高600万元奖补 [11] - 优化布局机器人中试平台 推动建设机器人训练场 构建全流程服务 [11]

英伟达H20芯片重返中国市场 - 英伟达H20芯片获美国政府出口许可，将向中国市场发货，腾讯、字节跳动或成首批买家 [3] - 英伟达股价隔夜涨4.04%至170.7美元，市值单日增加1618亿美元（约合人民币11605亿元），总市值达4.17万亿美元 [3] 威马汽车复产规划 - 威马汽车由投资人深圳翔飞接管，计划在温州基地恢复EX5和E5车型量产 [3] - 新威马制定2025-2030年三阶段发展规划，目标2030年产量100万台、营收1200亿元，覆盖纯电动和增程式技术路线 [3][5] - 未来5年计划推出10款以上新产品，涵盖A00至C级轿车、SUV、MPV等车型，温州市政府成立专项工作组支持复工复产 [5][6] 吉利与极氪合并 - 吉利汽车与极氪签署合并协议，吉利将收购剩余极氪股份，股东可选择现金或置换吉利汽车股份 [6] AI与大模型动态 - 朱啸虎称大模型将吃掉90%的AI Agent市场，类比互联网早期个人站长发展路径 [6] - 月之暗面回应Kimi K2模型API速度慢问题，称因访问量大+模型体积大，正加卡加机器优化 [18][21] - 谷歌未来两年将在美投资250亿美元建设数据中心和AI基础设施，另投资30亿美元升级水电站 [23] 消费与科技公司动态 - 泡泡玛特预计2025年上半年收入同比增长不低于200%，溢利增长不低于350% [8] - 京东健康首家自营医美诊所落地北京亦庄，第二家国贸店预计9-10月开业，定价贴合成本价 [8] - 抖音5月月活用户达10.22亿，同比增长13.5%，快手、小红书同比分别增长8.7%、13.2% [12] 自动驾驶与出行 - 萝卜快跑与Uber合作，计划全球部署数千台无人驾驶汽车，百度美股盘前涨4.56% [23] - 宝马与Momenta合作开发中国专属高阶辅助驾驶方案，支持全场景点到点功能 [23] 融资与投资 - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资，用于飞行汽车研发及量产，计划2026年交付"陆地航母" [24] - 华翊量子完成数亿元A轮融资，由社保基金中关村专项基金等领投 [24] - 上半年美国初创企业融资总额达1628亿美元，同比增75.6%，AI行业占比64.1% [29] 智能手机市场 - 2025年二季度中国智能手机出货量同比下降4%至6900万部，华为以18.1%份额重夺第一 [29][30] 其他行业动态 - 深圳推出全球首例地铁配送机器人，由深铁与万科开发，利用AI调度实现无人配送 [25] - Anthropic推出金融领域Claude工具，集成Claude 4模型及代码分析功能 [27] - 亚马逊发布AI编程工具Kiro预览版，支持需求定义与系统设计，与GitHub、谷歌竞争 [27]

山姆会员商店选品策略调整 - 山姆上新低糖好丽友派，糖分减少80%，可可含量增加30%，为山姆与好丽友合作新品，仅在山姆渠道售卖[3] - 卫龙、徐福记、溜溜梅等大众品牌产品进驻山姆货架，而蛋黄酥、杨枝甘露、焦糖饼干千层等特色商品下架[3] - 会员质疑山姆选品能力下滑，认为与普通超市越来越同质化[3] - 山姆客服回应商品下架以APP提示为准，承诺改善商品品质，好丽友商品已在全国线上渠道下架[3] 半导体行业动态 - 英伟达H20芯片获美国政府批准恢复在中国销售，该芯片基于Hopper架构，拥有CoWoS先进封装技术，适用于垂类模型训练和推理[4][5] - 英伟达将推出RTXpro GPU，专为计算机图形、数字孪生和AI设计[4][5] - AMD确认恢复向中国出口MI308芯片，此前因出口限制可能损失约8亿美元[7] - 消息公布后AMD股价盘前飙升近5%，英伟达股价也出现类似涨幅[7][8] 消费电子行业 - 索尼因无故关机、重启等故障在多市场停售Xperia 1 VII手机，包括日本、欧洲等地[11][12] - 苹果放弃自研折叠iPhone方案，决定采用三星显示的现有方案，Fine M-Tec将供应铰链部分[23] - 泡泡玛特预期2025年上半年收入增长不低于200%，溢利增长不低于350%[21] 新能源汽车与科技 - 特斯拉Model Y在印度市场售价约7万美元，比中国售价(约36,700美元)贵近一倍[15] - 小鹏汇天完成2.5亿美元B轮融资，用于飞行汽车研发和量产，计划2026年交付[26] - 宇树科技CEO表示今年机器人出货量有明显增长[15] 互联网与AI - OpenAI 30亿美元收购Windsurf告吹，谷歌以24亿美元获得其技术授权并吸纳部分人才[19] - 亚马逊推出AI编程工具Kiro预览版，能与程序员合作定义需求后再编写代码[19] - 马斯克宣布Grok上线动漫AI伴侣功能，部分免费用户也可试用[20] 零售与消费 - 永辉超市上半年预亏2.4亿元，拥有百余家企业实控权[22] - 二手交易平台出现大量低价无3C认证充电宝，售价低至7元一斤[10][11] - 充电宝将迎新国标，增加过度充电、针刺等试验要求，考虑新增容量电压智能调节等功能[8] 投资与融资 - 谷歌未来两年将在美国投资250亿美元建设数据中心和AI基础设施[25] - 智元机器人获正大机器人战略投资，将探索生命科技、新零售等垂直领域[25] - 华翊量子完成数亿元A轮融资，用于量子计算技术研发和产业应用[27] - 闪梭汽车完成2000万元Pre-A轮融资，用于车内沉浸娱乐操作系统研发[28]

山姆会员商店选品策略调整 - 山姆上新低糖好丽友派，糖分减少80%，可可含量增加30%，仅在山姆渠道售卖 [1] - 卫龙、徐福记、溜溜梅等大众品牌进驻，蛋黄酥、杨枝甘露等特色商品下架，会员质疑选品同质化 [1] - 好丽友商品全国线上已下架，客服称具体原因暂不清楚 [1] 向佐欠赌债事件 - 向佐欠澳门美高梅赌场140万港币未清偿，赌场按18%年利率追讨 [2] - 借款发生于2024年12月1日，扣除部分还款后仍有140万港币未还 [2] 英伟达与AMD芯片销售进展 - 美国政府批准英伟达H20芯片销往中国，H20基于Hopper架构，性能略高于910B [3] - 英伟达将推出RTX Pro显卡，专为计算机图形和AI设计 [3] - AMD确认恢复向中国出口MI308芯片，此前因出口限制或损失8亿美元 [4] 充电宝行业动态 - 国家拟升级充电宝安全技术规范，新增过度充电、针刺等试验要求 [6] - 二手平台现低价无3C认证充电宝，售价低至7元/斤，涉嫌违规流通 [8] - 机场建立充电宝自弃暂存区，统一销毁或回收处理 [8] 索尼手机销售问题 - Xperia 1 VII因自动关机、重启等问题在欧洲多国停售 [9] - 索尼芬兰官网已移除该机型，部分欧洲市场显示售罄 [9] 吉利汽车与极氪合并 - 吉利汽车签署协议收购未持有的极氪全部股份，股东可选现金或换股 [10] 特斯拉印度市场定价 - Model Y在印度起价69770美元，是中国售价(36700美元)的近两倍 [12] - 长续航版售价79000美元，为全球主要市场最高 [12] 泡泡玛特业绩预告 - 2025年上半年收入预计增长不低于200%，溢利增长不低于350% [16] 永辉超市亏损 - 2025年上半年预亏2.4亿元，对外投资超60家企业 [17] 苹果折叠屏决策 - 放弃自研折叠iPhone方案，采用三星显示现有方案 [18] - 三星供应商Fine M-Tec将提供铰链部件 [18] 谷歌投资与收购 - 未来两年在美国投资250亿美元建设AI基础设施 [20] - 支付24亿美元获得Windsurf技术授权，未收购公司股权 [14] 小鹏汇天融资 - 完成2.5亿美元B轮融资，飞行汽车工厂计划2026年量产 [21] 华翊量子融资 - 完成数亿元A轮融资，资金用于量子计算技术研发 [22] 闪梭汽车融资 - 完成2000万元Pre-A轮融资，研发车内沉浸娱乐系统 [23]

平台经济发展目标 - 到2027年浙江平台企业数量目标超过1000家，其中百亿级规模平台企业超50家，活跃网络经营主体达到1000万家 [1] - 2027年平台企业营收总额目标达到2.2万亿元，网络零售额年均增速目标保持在5% [1] - 目前浙江平台企业数量超过850家，数量和交易额持续位居全国前列 [1] 当前发展现状 - 2024年浙江省跨境电商全业态出口3500多亿元，增长10%，占全省出口总值的9.2% [1] - 2024年网上零售额同比增长8.4%，成为拉动社会消费的最大增量 [1] - 浙江平台经济发展处于全国第一梯队 [1] 技术创新方向 - 继续引导头部平台和细分赛道平台企业向高科技企业转型，加大研发比重 [1] - 支持发展大模型的服务平台，加快打造繁荣的大模型应用服务生态 [1] - 强化关键核心技术攻关，打造人工智能应用场景 [2] 产业赋能措施 - 实施"平台+产业"双向赋能行动，打造了诸暨珍珠、嵊州小笼等一批消费平台经济专业示范样板 [2] - 2024年计划打造25个以上百亿级消费品产业集群，扩面100个县级消费品产业集群 [2] 消费促进策略 - 实施"浙江精品"培育计划，提升产品服务品质 [2] - 推动"人工智能+消费"，打造一批创新应用消费场景 [2] - 营造一流消费环境，持续擦亮"放心消费在浙江"品牌 [2] 转型发展路径 - 推动平台经济从规模驱动向创新驱动转型 [2] - 实施跨境电商出海拓市行动，完善海外综合服务体系 [2]

平台经济高质量发展目标 - 浙江省力争到2027年平台企业数量超1000家，其中百亿级规模平台企业超50家，活跃网络经营主体达到1000万家 [1] - 平台企业营收总额目标达2.2万亿元，网络零售额年均增速保持在5% [1] - 目前浙江平台企业数量超850家，孕育1200多万个线上经营主体，创造1000多万个就业岗位 [6] 六大重点任务 - **科技引领**：引导头部平台向高科技企业转型，加大研发比重，支持大模型服务平台发展，推动开放算力和算法资源 [2] - **数实融合**：实施"平台+产业"双向赋能行动，2024年计划打造25个以上百亿级消费品产业集群，扩面100个县级消费品产业集群 [3] - **国际竞争**：支持平台企业走出去，实施网络交易平台品质提升行动，推动建立品牌联盟，加强线上商品质量管控 [3] - **消费活力**：实施"浙江精品"培育计划，推动"人工智能+消费"场景创新，营造"放心消费在浙江"环境 [3] - **劳动关系**：构建全省一体化网约配送服务管理模式，为新就业群体提供保障 [3] - **现代化治理**：实施"千万经营主体信用工程"，加强平台合规治理，开展公平竞争守护行动 [4] 行业转型与生态优势 - 平台经济面临竞争加剧和技术转化瓶颈挑战，内容电商崛起推动"货架电商"转型 [2] - 浙江通过技术杠杆降低成本、场景创新突破价格内卷、制度创新激活产业协同，将规模优势转化为生态优势 [5] - 已构建"创新—生态—服务"全链条体系，头部企业引领大模型技术创新，物流/人才/支付等配套完善 [6]