上海国际问题研究院地区合作室主任祝鸣向第一财经记者表示，非洲国家发展问题是综合性的问题，一味 地提倡用贸易替代援助的做法，主要还是服务于美国自身的利益。 他进一步分析道，如此次会晤中谈到的开发矿产问题，鉴于现实条件，在开发前需要投入大量资金和资源 进行基础设施建设，投资风险高，回收周期长，美国企业出于利益考虑，未必热衷于前往非洲开发。 尴尬瞬间 2025.07. 15 本文字数：1579，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 钱小岩 一向对非洲问题不怎么感兴趣的特朗普，近日却召集5位非洲国家领导人到华盛顿召开了一场"迷你美非峰 会"。 据新华社报道，美国总统特朗普日前在白宫与加蓬、几内亚比绍、利比里亚、毛里塔尼亚和塞内加尔等五 个非洲国家的领导人举行会晤，表示美国对非政策路径正"从援助转为贸易"。 在第一任期内，特朗普没有出访过任何非洲国家。在此次会晤上，在被问及是否有相关出访计划时，特朗 普依然含糊其辞，表示"看看日程安排"。 特朗普在会晤开场时说，非洲国家"拥有巨大财富和经济潜力"，矿产和石油储量丰富。美国对非政策路径 正在"从援助转为贸易"，从长远来看，"这将比我们共同开展的任何其他行动都更有效、可持 ...

特朗普再度向鲍威尔施压。 当地时间7月13日，美国总统特朗普再次表示，美联储主席鲍威尔应该辞职。美国白宫经济顾问哈塞特也表 示，若有正当理由，特朗普有权解雇鲍威尔。 7月14日， 哈塞特再次发声，称 美联储在关税问题上"非常错误"。 目前一场围绕美联储总部装修项目的争议，正演变为特朗普与鲍威尔之间的最新交锋。美联储罕见通过官网新 增的"常见问题"页面，为其25亿美元总部装修项目进行辩护，直接回击特朗普政府的一系列批评指控。 值得注意的是，市场或许低估了鲍威尔被解雇的风险。德意志银行在最新发布的报告中警告称，这是一个重大 的且被低估的风险，可能引发投资者对美元、美国国债的抛售。 "鲍威尔应该辞职" 据央视新闻，当地时间7月13日，美国总统特朗普再次表示，希望美联储主席鲍威尔辞职。 据悉，特朗普在马里兰州安德鲁斯联合基地的停机坪上表示，如果鲍威尔辞职，那将是一件好事。特朗普 说："我希望他辞职，他应该辞职，因为他对国家非常不利。" 当天，美国白宫经济顾问哈塞特在接受美国广播公司《本周》节目采访时称，若有正当理由，特朗普有权解雇 鲍威尔。他还指责美联储对其华盛顿总部翻修工程超支"负有重大责任"。 哈塞特称，特朗普是 ...

美国宏观经济与财政政策 - 美国联邦债务从2019年的17万亿美元激增至接近30万亿美元，净增12万亿美元 [1] - 净利率从2019年的2.4%上升至3.6%，利息支出成为联邦财政第二大开支项，2024年利息支出达0.9万亿美元，与狭义赤字开支1.1万亿美元接近 [1][4] - 若付息利率从3.6%回落至2.5%，同时关税税率从2.5%提升至12.5%，预计每年可增加关税收入3000亿美元，两项合计可为联邦财政节省6500亿美元 [3][6] 美联储政策与市场影响 - 政策落地需美联储配合低利率环境，但美联储主席鲍威尔态度强硬，拒绝因政治压力提前离任 [8] - 市场未严肃定价美联储政策风险，降息节奏预期暂未受影响 [8] - 美联储负债端逆回购余额若回落至疫情前水平，可释放约2000亿美元流动性，但后续需通过银行准备金补充，可能对美股造成压力 [11][14] 美股面临的挑战 - 当前美股估值较高，财报季成为关键检验节点，海外营收占比高的科技股因美元贬值（二季度贬值7%）可能获得约3个百分点的业绩提振 [10] - 美国境内消费类企业表现较弱，能否超预期存疑 [10] - 财政部计划通过短期国库券融资，7月底前净发行2000亿美元以补充现金账户，流动性收紧可能对美股形成压力 [10][11] 美股财报季重点关注 - ASML财报关注点：收入与毛利率表现、下游半导体扩产看法、中国市场表现及下季度指引 [17] - 台积电财报关注点：GB系列量产对毛利率影响、HPC和手机市场看法、资本开支计划调整及市场展望 [17] - Netflix财报关注点：订阅收入增长与广告层占比、涨价计划、下半年内容排期及全年利润率目标 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 成材震荡整理运行，关注宏观政策和下游需求情况 [4] - 铝价预计短期区间运行，关注宏观情绪和下游开工 [5] 根据相关目录分别进行总结 成材 - 云贵区域短流程建筑钢材生产企业春节停产检修预计影响总产量74.1万吨，安徽省短流程钢厂停产日度影响产量1.62万吨左右 [3][4] - 2024年12月30日 - 2025年1月5日，10个重点城市新建商品房成交面积环比降40.3%，同比增43.2% [4] - 成材供需双弱、市场情绪悲观、冬储低迷，价格重心下移 [4] 铝锭 - 上周铝价区间偏强运行，市场关注贸易谈判进展、美国经济数据及美联储政策线索 [3] - 全国氧化铝周度开工率降至79.92%，山东、广西部分企业检修，运行产能下滑 [4] - 几内亚要求50%铝土矿出口由本国船舶运输，2025年铝土矿出口同比增37% [4] - 截至6月底氧化铝企业厂内库存累库8.1万吨 [4] - 上周铝加工行业开工率降至58.6%，7月14日电解铝锭库存较上周四增3.50万吨 [4] - 淡季库存积累、需求压力限制铝价上行空间，关注国内政策推进和库消走势 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美豆震荡收涨，受油脂反弹带动，但美国大豆产区天气良好、丰产预期打压盘面，短期在千点关口上方震荡，等待中美关税谈判后续和美国大豆产区生长天气进一步指引；国内豆粕震荡回升，受美豆带动和技术性震荡整理影响，6月进口大豆到港增多和现货价格弱势压制盘面，短期回归区间震荡格局；国内大豆震荡回升，受进口大豆到港增多和新季国产大豆继续增产预期压制盘面，短期受中美关税谈判后续和进口大豆到港增多预期交互影响 [8][10] - 豆粕M2509预计在2960至3020区间震荡，豆一A2509预计在4100至4200区间震荡 [8][10] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 豆粕观点和策略：基本面中性，基差贴水期货偏空，库存环比增加、同比减少偏多，盘面价格在20日均线下方且方向向下偏空，主力多单增加、资金流入偏多，预期短期回归区间震荡格局 [8] - 大豆观点和策略：基本面中性，基差升水期货偏多，库存环比减少、同比增加偏空，盘面价格在20日均线下方且方向向下偏空，主力多单减少、资金流出偏多，预期受多因素影响，盘面底部有支撑但反弹高度受压制 [10] 近期要闻 - 中美关税谈判进展短期利多美豆，美盘偏强运行，预期在千点关口上方震荡，未来等待美豆种植和生长情况以及进口大豆到港和中美关税谈判后续进一步指引 [12] - 国内进口大豆到港量6月进入高位，五一后国内大豆库存和油厂豆粕库存低位回升，豆类短期受美豆回落影响震荡回落 [12] - 国内生猪养殖利润减少导致生猪补栏预期不高，豆粕需求五一后转淡，但供应偏紧支撑豆粕节后价格预期，加上中美关税战压力减弱，豆粕短期进入震荡偏弱格局 [12] - 国内油厂豆粕库存维持低位支撑短期价格预期，美国大豆产区天气炒作可能性仍存和中美关税战变数影响，豆粕短期维持震荡，等待南美大豆产量明确和中美关税战后续进一步指引 [12] 多空关注 - 豆粕利多因素：进口大豆到港通关缓慢、国内油厂豆粕库存尚处低位、美国大豆产区天气仍有变数；利空因素：国内进口大豆到港总量6月回升至高位、巴西大豆收割结束，南美大豆丰产预期持续 [13] - 大豆利多因素：进口大豆成本支撑国内大豆盘面底部、国产大豆需求回升预期支撑国内大豆价格预期；利空因素：巴西大豆丰产预期持续，中国增加采购巴西大豆、新季国产大豆增产压制豆类价格预期 [14] 基本面数据 - 全球大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量、总供给、总消费、期末库存、库存消费比等数据 [30] - 国内大豆供需平衡表展示了2015 - 2024年收获面积、期初库存、产量、进口量、总供给、总消费、期末库存、库存消费比等数据 [31] - 2023/24年度阿根廷大豆播种和收割进程数据 [32] - 2024年度美国大豆播种、生长、收割进程数据 [33][34][35][36] - 2024/25年度巴西大豆种植和收割进程数据 [37][38] - 2024/25年度阿根廷大豆种植和收割进程数据 [39] - USDA近半年月度供需报告数据，包括收割面积、单产、产量、期末库存、陈豆出口、压榨、巴西大豆、阿根廷大豆等信息 [40] 持仓数据 未提及 其他数据 - 7月3 - 14日豆粕和菜粕成交均价、成交量及豆菜粕成交均价价差数据 [15] - 7月4 - 14日大豆期货主力、豆粕期货、豆类现货价格数据 [17] - 7月2 - 14日豆一、豆二、豆粕仓单数据 [19] - 进口大豆月度到港量数据，显示高峰推迟到6月且整体有所增长 [43] - 油厂大豆和豆粕库存持续回升，未执行合同大幅增多，远期备货需求增多，6月豆粕产量同比增加 [44][46][48] - 巴西豆进口成本和进口大豆盘面利润小幅波动 [50] - 生猪和母猪存栏同比小幅增加、环比小幅回落，生猪价格近期回升、仔猪价格维持弱势，国内大猪比例回落、生猪二次育肥成本小幅回升，国内生猪养殖利润低位回升 [52][54][56][58]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国对多个经济体提高进口关税，8月1日起生效，部分已签贸易协议，部分正在谈判 [2][9] - 全球贸易数据未来几个月或进一步扭曲，之后可能回调，年底和2026年初全球商品贸易或放缓 [6][41] - 关税上调可能增加美国通胀上行风险 [7][42] 根据相关目录分别进行总结 新关税情况 - 美国近日宣布新关税8月1日生效，通过信件通知伙伴经济体，公布细节无明确规律 [11] - 不同经济体新关税税率不同，与4月2日“互惠”关税相关，贸易平衡是关键驱动因素 [2][12] - 关税会对不同经济体和行业产生影响，如亚洲经济体影响美国服装和鞋类市场，印尼和马来西亚影响美国棕榈油价格 [16] 部分经济体受影响程度 - 部分经济体对美出口占GDP和总商品出口份额不同，受关税影响程度有差异 [18] - 关税只是基线，部分行业关税更高，如8月1日起铜关税50%，制药产品可能200%关税 [20][28] 贸易协议情况 - 英国、中国大陆和越南已达成或初步达成贸易协议，但英国钢铁关税和越南协议未正式签署 [29] - 印度和欧盟正在与美国谈判，预计8月1日前达成协议，欧盟可能接受10%基线关税 [30] 贸易流动冲击 - 2025年上半年全球贸易数据波动大，8月新关税生效后，未来几个月数据可能继续波动，之后会回调 [6][34] - 美国1 - 4月进口高于趋势累计1560亿美元，若商品囤积未消费，未来18个月进口可能降低约9% [36] 通胀压力 - 美国企业进口成本压力上升，贸易加权关税可能使许多产品投入价格上涨超10%，存在通胀风险 [42] - 虽然有报告称进口价格下降，但该分析截止5月，预计未来美国商品价格仍有通胀压力 [46] 美国贸易总结 - 不同经济体与美国贸易情况有差异，包括贸易量、进口产品类型和关税税率等 [48][52][56] - 部分经济体对美出口增长，如越南、台湾、印度等；部分贸易平衡或下降，如加拿大、中国大陆等 [70][73][78]

国际学生与餐饮业发展 - 伊利诺伊大学香槟分校周边聚集至少二十多家中餐馆、面包店和珍珠奶茶店，主要服务6000多名中国大陆及台湾学生[2][9] - 校园附近商业街绿街五个街区布满中餐宣传海报，菜单以中文为主，部分配英文[9] - 过去15年新开餐馆数量激增，中国学生数量从2010年1100人增长至当前五倍多[10][11] 餐饮业态与商业模式 - 北味轩餐厅设计注重社交媒体传播，主打哈尔滨锅包肉等地方特色菜[23] - 金港餐厅菜单包含1000多个菜品，台湾珍珠奶茶店Latea采用传统配方吸引亚洲学生[22][34] - 外卖平台熊猫外卖和饭团占据主要市场，配送员多为中文服务[25][26] 行业变化与竞争格局 - 韩国超市H Mart和连锁品牌十秒云南米线等国际餐饮企业近年入驻当地[31] - 绿街餐馆年淘汰率高，部分商家调整菜单增加烤肉串等入门级菜品应对潜在客流下降[35][37] - 餐馆业主计划调整口味和形象以适应可能减少的国际学生群体[36][38] 区域经济影响 - 国际学生每年为伊利诺伊州贡献24亿美元消费，创造超2.3万个就业岗位[30] - 香槟市新建公寓楼中约三分之一租户为中国学生，配套商业依赖该群体[31] - 当地居民认为国际学生带来的多元文化提升了社区价值[40][41]

移民亿万富豪概况 - 美国共有125位外籍出生的亿万富豪 较2022年增长超三分之一 [2] - 移民富豪占美国亿万富豪总数的14% 总财富达1.3万亿美元 占全体富豪财富的18% [2] - 十大富豪中有三位是移民 包括全球首富埃隆·马斯克 [3] 科技行业富豪 - 谷歌联合创始人谢尔盖·布林身家1397亿美元 排名第二 [4] - 英伟达CEO黄仁勋身家1379亿美元 排名第三 [5] - Alphabet CEO桑达尔·皮查伊 微软CEO萨提亚·纳德拉等12位印度裔科技领袖上榜 [8][9] - 53位移民富豪通过科技行业致富 占总数近三分之二 [10] 金融与投资领域 - 28位移民富豪财富源自金融行业 [10] - 风投家奥伦·泽夫投资Audible Chegg等公司 强调逆向思维优势 [10] - 折扣券商创始人托马斯·彼得菲身家679亿美元 排名第四 [14] 生物医药与医疗健康 - 莫德纳董事长努巴尔·阿费扬因新冠疫苗成为富豪 [13] - Summit Therapeutics联席CEO玛基·赞加内因肺癌药物股价涨200%跻身富豪榜 [7] 其他行业代表 - 赌场大亨米丽娅姆·阿德尔森家族财富334亿美元 排名第五 [14] - 汽车零部件制造商Flex-N-Gate创始人舍希德·汗身家133亿美元 [11][12] - 网络安全公司Palo Alto Networks CEO尼科什·阿罗拉上榜 [9] 财富创造模式 - 93%移民富豪为白手起家 显著高于美国本土富豪26%的继承比例 [10] - 典型路径包括求学留美(马斯克 乔德利)或早期务工(汗 赫兹) [10][11][1]

黄金市场走势分析 - 国际黄金上交易日高开于3363.64美元/盎司，盘中创三周新高3374.55美元，但最终收跌0.43%至3343.27美元，日振幅33.66美元 [1] - 黄金走势处于震荡三角趋势中，多头动力减弱但下方支撑稳固，回落至3330-3339美元区间可视为看涨入场机会 [1][11] - 技术面显示月线级别仍维持牛市趋势，若守住5月均线支撑则有望再创新高，跌破则可能下探3000美元关口 [8] 影响因素 - 美国CPI数据预期走强（年率及月率）可能打压降息预期，短期利空金价，但通胀上升长期利好黄金作为抗通胀资产 [5] - 美联储官员表态无迫切降息必要，叠加贸易谈判进展削弱市场避险情绪，导致金价获利回吐 [3][5] - 地缘政治不确定性持续（俄乌局势、中美关税从3%升至145%），全球供应链扰动或推高通胀并引发央行宽松政策，支撑金价长期看涨 [5][6] 技术指标与操作策略 - 周线级别金价维持中轨上方震荡，5-10周均线支撑位（3330-3339美元）为短线看涨入场点，上方阻力3420/3450美元 [8][11] - 日图显示ZZ指标触顶信号，但需关注三角趋势突破方向：上破回落趋势线压力或下踩上升趋势线支撑 [10] - 白银同步关注38.00美元支撑与39.00美元阻力区间，黄金TD价格与国际金价汇率换算公式明确 [11] 长期展望 - 未来1年金价大概率维持宽幅震荡，2024年底或2025年上半年或开启新一轮牛市 [6] - 若跌破2016-2020年上升趋势线（当前位于3000美元附近），可能终结牛市并下探2500美元，但概率较低 [8]

特朗普对俄乌冲突的政策措施 - 特朗普威胁若俄乌50天内未达成协议将对俄罗斯征收100%关税并对购买俄石油的国家征收次级关税[3] - 美国与北约达成协议将向乌克兰运送最先进武器装备包括"爱国者"防空导弹系统预计数日内运抵[4] - 北约将支付数十亿美元军事装备费用德国芬兰等7国将加入对乌军事援助计划[4] 乌克兰方面的反应 - 泽连斯基与特朗普通话讨论武器装备需求双方同意保持频繁通话协调行动[7][8] - 乌克兰对美国德国挪威额外提供"爱国者"导弹表示感谢并透露将有其他武器到位[10] - 泽连斯基称与北约秘书长通话"极为积极"了解欧美强化支持乌克兰的合作细节[9][10] 俄罗斯方面的回应 - 俄官员称美国恢复供乌导弹是倒退行为但不会改变前线局势[12] - 俄方表示乌军曾拥有足够远程武器但未妨碍俄军事行动继续供武也不会改变现状[12] - 俄方认为需先明确美国具体供武内容再决定应对方式[13] 美国军火产业动态 - 美军计划新财年花费超13亿美元采购"爱国者"导弹系统[15] - 美国陆军将"爱国者"拦截导弹采购目标从3376枚上调至13773枚增幅达4倍[15] - 美国通过北约框架采取有偿援助模式由欧洲出资采购美制武器包括"爱国者"导弹[16] 国际经贸对抗 - 欧盟准备对720亿欧元美国商品征收反制关税[17]