行业格局与公司地位 - 国内锂电设备行业头部集中明显、技术快速迭代 [2] - 公司稳居行业第一梯队 [2] 公司核心优势 - 公司拥有清晰的战略布局、持续的研发投入、扎实的技术积累与深厚的客户资源等多维优势 [2] 公司未来战略举措 - 公司将进一步聚焦技术创新与产品升级 [2] - 公司将强化人才体系建设 [2] - 公司将深化与核心客户的战略协同 [2] - 公司将加快全球化布局 [2] - 公司旨在持续巩固和增强综合竞争优势 [2]

证券日报网讯 1月23日，美思德在互动平台回答投资者提问时表示，近年来，公司持续推进全球化布 局，欧盟作为重点海外市场之一，公司已于2021年在德国设立境外子公司，目前对欧盟成员国的销售业 务主要通过该境外子公司开展。通过该方式有助于公司贴近本地市场、快速响应客户需求、构建稳定的 销售与技术服务网络。未来，公司将持续优化全球业务布局，提升国际竞争力。 （文章来源：证券日报） ...

证券日报网讯 1月23日，林洋能源在互动平台回答投资者提问时表示，公司不断完善全球化布局，深耕 战略市场，积极推进本地化部署。智能板块，与全球表计行业龙头企业兰吉尔持续展开全方位合作，着 力扩大西欧和亚太市场市占率；全资子公司EGM坚持本地化策略，有效打通前端技术壁垒，业绩稳步 增长，在波兰市场份额超过30%，同时积极拓展罗马尼亚、保加利亚、匈牙利等新兴市场，形成以立陶 宛、波兰为中心的中东欧市场格局。公司相关业务的具体财务指标信息，敬请后续查阅公司将于2026年 披露的2025年度报告。 （编辑 任世碧） ...

公司对市值管理的态度 - 公司高度重视经营情况及市值表现 但承认二级市场股价受多种因素影响 [1] 公司2026年战略规划与核心竞争力建设 - 2026年公司将坚持技术创新与全球化布局 [1] - 公司计划通过优质产能释放、深化供应链整合、优化智能制造等措施来夯实核心竞争力 [1] - 公司旨在通过上述措施努力提升长期投资价值 [1]

1月22日，一场关乎中国皮卡产业未来走向的深度对话在北京进行。由中国皮卡网主办的"2026皮卡行业趋势 预测暨第七届皮卡年度车型发布会"吸引了来自行业协会、主流车企、供应链代表等百余人齐聚一堂。没有浮华的 舞台，只有密集的数据图表、犀利的趋势分析和坦诚的观点交锋，现场弥漫着一种"产业深水区"特有的冷静与务 实氛围。 01 中国皮卡产业正处于关键期 "中国皮卡产业正处于战略机遇期与转型关键期，新能源与智能化将持续驱动变革，全球化竞争也呼唤我们加 快品牌建设与技术输出。"中国汽车报总编辑桂俊松在开幕致辞中定下基调。 正如其所言，2025年的中国皮卡产业，在连续多年的高速增长后，呈现出前所未有的复杂图景：国内存量市 场竞争白热化，海外出口引擎轰鸣，新能源浪潮以超预期的速度重塑产品与用户认知。 "我们看到，国内皮卡市场在消费结构升级过程中，需求场景更加多元；同时令人振奋的是，中国皮卡在国际 市场上进一步加速拓展，出口已占据国产皮卡总量的一半以上，成为中国皮卡行业增长的关键动力，这标志着中 国皮卡正稳步登上全球竞争的广阔舞台。"桂俊松说。 02"转型、出海与新能源化"是主旋律 如果说过去的皮卡市场是单一旋律，那么今天的 ...

公司战略与项目进展 - 东方雨虹旗下天鼎丰沙特工厂1、2号生产线正式投产运营，是公司在中东市场战略布局的关键节点 [1] - 该项目是公司“贸易+投资+并购”海外发展战略的标杆项目，从2024年签约到2025年2月启动建设并实现部分投产，推进高效 [3] - 工厂初始规划4条生产线，全部投产后年产能将达2.5万吨，有望成为中东地区非织造材料核心供应枢纽 [3] 产能与市场协同 - 沙特工厂将大幅缩短产品国际运输半径，降低生产与物流成本，实现对中东及周边区域市场的高效响应与稳定供应 [5] - 公司全球布局近70家生产研发物流基地，在18个国家实现本土化运营，服务网络覆盖150多个国家和地区 [5][6] - 公司构建“属地化生产+区域化供应”全链条体系，并在中东市场践行“300公里半径辐射、24小时使命必达”的交付承诺 [6] 技术与产品实力 - 天鼎丰凭借优质聚酯胎基布入选湖南省制造业冠军企业名单，其“一步法”聚酯防粘针刺工艺打破传统技术瓶颈 [8] - 公司自主创新的玻纤增强型聚酯长丝胎基布填补了国内增强型胎基布市场空白，并具备规模化生产能力 [8] - 2025年天鼎丰非织造布年发货量突破10亿平方米，与东方雨虹8亿平方米防水卷材年发货量、1200万吨砂浆粉料年产销量形成互补协同 [8] 制造与运营体系 - 公司全球生产研发物流基地整合国际顶尖装备与技术，搭建200余条国际领先生产线，融合西门子、爱立许等技术方案，实现全流程信息化、自动化管控 [10] - 公司全面推行5S管理、准时化生产等精益理念，搭配智能仓储、AGV机器人、RFID溯源等数字化手段，实现生产过程精细化管控 [10][11] - 上述体系确保公司达成100%的服务准时交付率，并推动生产成本持续优化，构筑行业竞争壁垒 [11] 未来展望 - 沙特工厂的投产是公司全球化征程的新起点，公司将以此为契机持续深化全球产能布局，拓展海外市场边界 [13] - 公司计划凭借技术创新与全链条服务优势，为区域基础设施建设与产业升级注入动能 [13] - 公司将以中国智造为纽带，搭建中外产业合作桥梁，推动中国制造业与全球市场深度融合 [13]

证券日报网讯 1月22日，巨一科技在互动平台回答投资者提问时表示，公司布局海外业务以来，多次承 接来自德国、斯洛伐克等欧盟客户的智能装备业务。公司积极推进全球化布局，先后在英国、德国设立 了子公司，开展欧洲区域的销售与客户服务，实现对当地客户的快速响应和深度服务，提升公司在欧洲 地区的竞争力。 （编辑 丛可心） ...

行业竞争格局与公司核心优势 - 全钢巨胎行业呈寡头垄断格局，由三大国际品牌主导，公司在市场份额、品牌及技术方面紧随其后 [3] - 公司核心优势包括：深厚的矿山服务基因与技术领先性、独特的“产品+运营”商业模式、积累的优质客户资源、成熟的全球化布局网络 [3][4] 市场需求与行业前景 - 全钢巨胎是重型矿用自卸卡车核心消耗品，在大型露天矿山车辆运营费用中，轮胎成本占比约24% [5] - 全球主要矿产资源探明储量及开采总量持续增长，国内主要矿企产量规划积极，共同为全钢巨胎市场提供长期稳定增长动力 [5] 公司业务与市场开拓情况 - 截至2025年7月31日，公司轮胎销售业务一年以内在手订单金额约14.24亿元 [9] - 2025年以来新签订单及框架协议涉及全钢巨胎4,790条，对应合同金额约3.37亿元，包括17家新客户 [9] - 重点跟进销售项目涉及全钢巨胎约1,520条，预估订单总额约2.39亿元；重点跟进运营管理业务客户9家，预计年度订单规模超5,000万元 [9] - 2023年及2024年，在俄罗斯以外成功开发超过15个国家的30余家境外客户 [10] - 非俄罗斯境外市场年复合增长率超过22%，全球有交易客户数量几乎翻倍 [23][24] 全球化战略与产能布局 - 国内市场计划提高客户渗透率并深化进口替代；国际市场计划开拓欧美传统市场、金砖国家等新兴市场及中资海外市场 [6] - 在俄罗斯与合作伙伴投资建设全钢巨胎工厂，实现从“产品出口”到“产能本地化”的战略深化，主要生产中大规格产品 [10][20] - 目前与俄罗斯客户结算主要采用跨境贸易人民币结算，业务运作正常 [13] - 除俄罗斯外，目前未有在其他海外地区建生产线的明确计划 [19] 业务模式与客户关系 - 矿用轮胎运营管理业务与轮胎直销业务相辅相成，客户粘性强，未来将继续开拓 [14][15] - 运营管理业务定价基于成本预算，并结合多重因素确定，部分合同包含价格调整机制 [19] - 公司与紫金矿业、江西铜业集团等产业龙头企业关系稳固，后者在公司IPO早期增资入股并在战略配售中继续加持 [17][18] 公司发展计划与其它信息 - 募投资金投向三个项目：全钢巨胎扩产项目（建设周期3年）、自动化生产线技改项目（2年）、研发中心建设项目（3年） [16] - 公司明确表示不会布局乘用车轮胎 [21] - 认为欧美对俄制裁对公司后续业务影响有限，在俄业务不涉及军用且稳步开展 [22]

智通财经APP获悉，东海证券发布研报称，叉车下游应用广泛，周期性特征较弱，与制造业景气程度关 联度较高。未来制造业复苏和仓储物流量的增长，对国内叉车需求呈现积极作用。同时，国内企业正加 速全球化布局，建立海外本土产能与售后服务体系，全球市场渗透率逐步提升。另外，国内叉车龙头正 积极布局智能物流与物流机器人领域，将重塑物流行业竞争格局。建议关注：品牌认可度高，海外已深 度布局，研发实力强劲的国产叉车龙头企业，安徽合力(600761.SH)、杭叉集团(603298.SH)、中力股份 (603194.SH)。 杭叉集团：受益全球化和电动化，全年业绩增长5%-10%。 2026年1月16日，杭叉集团发布2025年业绩预告。经公司财务部门初步测算，公司预计2025年实现归属 于上市公司股东的净利润为21.13亿元至23.15亿元;与上年同期(重述后的财务数据)相比，预计增加1.01 亿元至3.02亿元，同比增加5.00%至15.00%。业绩增长的原因主要系，公司充分把握市场需求增长契 机，营业收入有较好增长叠加核心产品深厚的技术积淀与规模化生产优势，实现效益持续增长。公司电 动叉车销量占比持续提升，产品结构进一步优化， ...

投资评级与核心观点 - 投资评级：优于大市（首次覆盖）[1][5] - 核心观点：安琪酵母作为中国酵母行业龙头和全球第二大酵母企业，短期受益于核心原料糖蜜价格下行带来的成本红利和利润修复，中长期增长动力来自海外业务的高增长以及酵母抽提物（YE）作为第二曲线的广阔渗透空间[1][2] - 合理估值：基于2026年22-25倍市盈率（PE），对应目标股价区间为49.98-56.79元，对应市值434-493亿元，较当前股价有10%-25%的溢价空间[3][5] 公司概况与行业地位 - 公司是中国酵母行业龙头，全球市场份额约19%，排名第二，在中国市场份额高达55%[1][46] - 2024年公司酵母发酵总产能达40万吨，酵母及深加工产品销量41.54万吨，实现营业收入151.97亿元，净利润13.25亿元，综合毛利率23.52%[1][26] - 公司实行全球化布局，在国内建有11个生产基地，在埃及、俄罗斯设有海外工厂，产品销往全球160多个国家和地区[1] - 全球酵母行业呈现寡头垄断格局，前三家企业（乐斯福、安琪酵母、英联马利）合计市场份额（CR3）超过70%[1][46] 行业特征与竞争壁垒 - 行业具有重资产、高环保壁垒特征，单位产能投资额是调味品行业的10-18倍，是液态奶行业的30-40倍[1][53] - 生产核心原料为糖蜜，成本占比约40%，其价格与白糖周期高度联动，呈现周期性波动[1][56] - 2025年随着国内糖料种植面积扩大，糖蜜价格进入下行区间，为公司利润修复提供支撑[1][87] - 公司通过自建约60万吨水解糖产能，对冲糖蜜价格波动，目前水解糖在原料中占比约30%[2][91] 核心竞争力与经营策略 - 公司构建了全球产能与研发体系，研发费用率常年保持在4%以上，拥有有效国内发明专利282件、国外发明专利107件[2][72] - 凭借技术及规模优势，公司对下游具备较强议价权，酵母系列产品均价从2015年至2024年复合增长率约4.4%[2][78] - 公司生产基地贴近原料产区以保障供应稳定，并与中粮集团等主流糖业集团签订了长期战略合作协议[2][71] - 公司实行市场化国企体制，2024年推出了覆盖974名核心人员的限制性股票激励计划，以支撑中长期发展战略[79][84] 短期驱动因素：成本下行释放利润弹性 - 根据测算，原材料糖蜜价格每下降5%可拉动公司毛利率提升约1.4个百分点[2][87] - 2025/26新榨季广西糖料蔗种植面积达1234万亩，同比增加99万亩，创近十年新高，糖蜜价格下探至800-900元/吨区间，成本红利明确[85][87] - 2022-2024年公司经历集中产能投放和转固，随着资本开支高峰期已过，折旧对利润率的边际影响减弱，盈利进入修复通道[92] 中长期增长动力：海外业务与YE产品 - 海外业务高增长，收入占比从2020年的28%提升至2024年的38%，期间收入复合增长率约22.7%[2][95] - 海外本地化生产提升盈利能力，2024年埃及工厂净利率达33.5%，显著高于公司整体平均水平[96][99] - 酵母抽提物（YE）作为天然调味料，契合食品工业健康化趋势，市场渗透空间广阔，公司YE产量全球第一[1][13] - 公司正从酵母制造商向“发酵蛋白平台”跃迁，利用酵母蛋白应对未来可持续蛋白需求[103] 财务预测与估值 - 预测2025-2027年公司营业总收入分别为167.2亿元、188.4亿元、210.0亿元，同比增长10.0%、12.6%、11.5%[3][105] - 预测2025-2027年公司归母净利润分别为15.8亿元、19.7亿元、23.1亿元，同比增长19.6%、24.5%、17.3%[3][109] - 预测2025-2027年每股收益（EPS）分别为1.82元、2.27元、2.66元[3][109] - 当前股价对应2025-2027年预测市盈率（PE）分别为24.8倍、19.9倍、17.0倍[3][4]