｜2025年5月15日 星期四｜ NO.1 我国成功发射太空计算卫星星座,人工智能上太空 5月14日，我国在酒泉卫星发射中心使用长征二号丁运载火箭，成功将太空计算卫星星座发射升空，卫 星顺利进入预定轨道，发射任务获得圆满成功，我国整轨互联太空计算星座"三体计算星座"正式进入组 网阶段。据介绍，"三体计算星座"是由之江实验室协同全球合作伙伴共同打造的千星规模的太空计算基 础设施。该设施将通过在轨实时处理数据，解决传统卫星数据处理效率瓶颈问题，推动人工智能在太空 的应用与发展。 NO.2 七部门：设立"国家创业投资引导基金" 5月14日，科技部、央行等七部门印发《加快构建科技金融体制，有力支撑高水平科技自立自强的若干 政策举措》，设立"国家创业投资引导基金"。发挥国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将 促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现 实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培育发展新质生产力。将金融资产投资公司（AIC）股 权投资试点范围扩大到18个城市所在省份，支持保险资金参与金融资产投资公司股权投资试点。 每经记者｜杨建 每经编辑｜彭水萍 ...

报告核心观点 - 周三指数震荡攀升，创业板指涨超1%，沪指重回3400点，市场成交额保持万亿上方，交投活跃；中美会谈缓解压制因素，叠加政策积攒做多动能，但上方或有抛压，市场将维持区间震荡走势，建议关注有色金属等板块 [3][4] 市场表现 - 三大指数集体收涨，上证指数收于3403.95点，涨0.86%；深证成指收于10354.22点，涨0.64%；沪深300收于3943.21点，涨1.21%；创业板收于2083.14点，涨1.01%；科创50收于1013.77点，涨0.41%；北证50收于1420.93点，涨1.08% [1] 板块排名 申万行业表现 - 涨幅前五的行业为非银金融（3.99%）、交通运输（1.79%）、食品饮料（1.68%）、综合（1.31%）、商贸零售（1.18%） [2] - 跌幅前五的行业为国防军工（-0.74%）、美容护理（-0.39%）、机械设备（-0.37%）、社会服务（-0.17%）、电力设备（-0.16%） [2] 概念板块表现 - 涨幅前五的概念板块为中韩自贸区（5.44%）、航运概念（4.66%）、自由贸易港（3.17%）、统一大市场（3.11%）、期货概念（2.88%） [2] - 跌幅前五的概念板块为HJT电池（-1.12%）、BC电池（-1.08%）、TOPCON电池（-1.03%）、太赫兹（-0.99%）、钙钛矿电池（-0.97%） [2] 后市展望 市场走势 - 早盘市场震荡分化，三大指数涨跌不一，午后在金融股带动下震荡走高，最终三大指数集体收涨，创业板涨超1%，沪指重回3400点上方；盘面上热点杂乱，个股跌多涨少，超2800只个股下跌；板块涨多跌少 [3] 消息面 - 科技部等7部门将设立“国家创业投资引导基金”，促进科技型企业成长，培育战略性新兴产业 [3][4] - 2025年前4个月乘用车销量864.1万辆，累计同比增长12.4%，增速连续两月超10%；2024年新能源乘用车销量占比44.6%，2025年前4个月占比进一步提升 [4] - 广州市印发措施支持养老产业企业扩大直接融资渠道 [4] 走势预测 - 中美会谈缓解压制因素，政策积攒做多动能，但上方或有抛压，市场将维持区间震荡走势，建议关注有色金属、公用事业、交通运输、汽车、通信和电子等板块 [4]

市场概述 - 美股涨势疲态显现 标普惊险三连阳 道指两连跌 科技股表现强劲 英伟达涨近4% 特斯拉 AMD收涨超4% 超微电脑涨近16% [2] - 中概指数反弹超1% 腾讯财报后涨超3% 京东回落逾4% [2] - 美债收益率创一个月新高 美元两连跌后V形反弹 离岸人民币盘中跌超200点失守7.21 [2] - 原油跌落三周高位盘中跌超1% 黄金回落至一个月低位盘中跌超2% [2] - A股集体收涨 沪指重返3400点 恒科指涨超2% 国债普跌 [2] 中国宏观经济 - 4月社融增量1.16万亿元 新增人民币贷款2800亿元 M2-M1剪刀差扩大 前四个月人民币存款增加12.55万亿元 [3][9] - 七部门设立"国家创业投资引导基金" 引导资本投早投小投长期投硬科技 推动科技创新公司债券发展 [3][9] - 对美关税调整 125%→10% 24%税率暂停90天 美国撤销加征91%关税 下调小额包裹关税 [14] - 4月企业新发放贷款利率处于历史低位 部分银行消费贷款利率低于保本点 [15] 科技与互联网 - 腾讯Q1营收同比增13%达1800亿元 王者荣耀流水创新高 AI对广告游戏云业务产生实质性贡献 GPU储备充足 [3][11][12] - 鸿海Q1销售额同比增24% 净利润421亿新台币超预期 受益于关税前囤货潮及AI服务器需求 [11] - Poe报告显示DeepSeek使用率下降50% OpenAI因GPT-4o暴涨 快手Kling占据文生视频21%份额 [11] - 阿里巴巴被称中国最佳AI赋能者 动态PE仅12倍 摩根士丹利预计阿里云收入增速2026财年加速至25% [17] 新能源与高端制造 - 宁德时代赴港IPO获机构超额认购30倍 募资额或达410亿港元 成2021年后香港最大IPO [16] - 多晶硅龙头企业计划成立700亿元基金 整合过剩产能 目标将价格从3.6万元/吨提至4.5-6万元/吨 [18] - 中国企业发射12颗太空计算卫星 组成全球首个太空计算星座 节约数据中心能源成本 [17] 海外市场与公司 - 波音获卡塔尔航空210架飞机订单 总价值960亿美元 创史上最大单 波音股价涨超3%创15个月新高 [10] - 超微电脑与沙特DataVolt签200亿美元AI协议 股价盘中涨约20% [21] - 桥水Q1大买黄金ETF超3亿美元 新进京东超1亿美元 增持阿里百度 减持谷歌英伟达Meta [21] 行业趋势 - 传感器行业受益于人形机器人发展 力矩传感器存在高壁垒 国内厂商市场空间扩大 [22] - 船舶行业供需缺口明显 手持订单覆盖率3.8年 头部船厂排产至2028年后 利润迎向上拐点 [23] - 有色金属价格强势 特朗普关税政策推升通胀预期 金价中枢抬升 铜铝持续去库 [23] - 外骨骼机器人应用拓展至消费级 传感系统 控制系统 驱动系统为核心 [23] 资本市场动态 - 价值投资巨头Baillie Gifford看好字节跳动 预计有五倍回报率 警惕"填鸭式投资"危害 [16] - 小米短期订单量下降引担忧 德银指21万台电动车积压显示需求强劲 四大催化剂或推动股价反弹 [17] - 小马智行传闻赴港二次上市 创始人锁定期延长540天 股价盘前飙涨16%后收跌超4% [18]

清华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田轩在接受上海证券报记者采访时表示，《政策 举措》的发布，标志着我国科技金融体系进入全新发展阶段。 设立国家创业投资引导基金促进科技型企业成长 《政策举措》坚持问题导向、重点突破，聚焦服务于国家重大科技战略部署，着力构建同科技创新相适 应的科技金融体制，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持。 发挥创业投资支持科技创新生力军作用方面，《政策举措》提出，设立"国家创业投资引导基金"。发挥 国家创业投资引导基金支持科技创新的重要作用，将促进科技型企业成长作为重要方向，培育发展战略 性新兴产业特别是未来产业，推动重大科技成果向现实生产力转化，加快实现高水平科技自立自强，培 育发展新质生产力。 ◎记者 李雁争 近日，科技部、中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家发展改革委、财政部、国务院国资委 等七部门联合发布《加快构建科技金融体制 有力支撑高水平科技自立自强的若干政策举措》（下称 《政策举措》），从发挥创业投资支持科技创新生力军作用、发挥货币信贷支持科技创新的重要作用、 发挥资本市场支持科技创新的关键枢纽作用等七个方面提出15项具体举措。 专家认为，国 ...

河南省民营经济发展行动计划 - 河南省发布《河南省促进民营经济高质量发展行动计划》，提出6个专项行动和6个专项攻坚，共45项重点任务 [1] - 主要目标包括：3年内民营经济实现质效提升和量增，经营主体数量增速高于全国，中国民企500强入榜企业数量与经济规模匹配，民间投资活力增强，骨干民企在制造业单项冠军中占比超80% [1] - 河南民营经济贡献全省55%以上GDP、65%左右税收、70%左右进出口总值、85%以上高新技术企业、90%以上城镇新增就业 [1] - 截至2024年底，河南民营经济主体达1081.7万户，占全部经营主体96% [2] - 2024年中国民企500强中河南有13家上榜，数量居全国第10位，中部第2位 [2] 地方政府支持民营经济举措 - 河南省委书记61天内调研18座城市，其中民企占比过半 [2] - 郑州提出到2027年培育3-5家营收超500亿民企集团，民营上市公司达60家 [2] - 湖北计划到2027年形成50个民营特色产业集群，民营经济年均增长6%，增加值达4.5万亿元 [3] - 河南将梯度培育骨干民企，统筹专项资金支持民企转型升级、研发创新等 [5] - 开展科技创新赋能行动，对研发投入符合条件的民企给予奖补 [6] 行业与企业数据 - 洛阳栾川钼业集团以186亿元营收位列2024中国民企500强第37位 [5] - 牧原实业集团以114亿元营收位列第85位 [5] - 河南双汇投资发展以60亿元营收位列第199位 [5] - 郑州中瑞实业集团以201亿元营收位列第202位 [5] - 有色金属冶炼和压延加工业在河南上榜企业中占比最高 [5] 区域经济与贸易 - 广东前4个月外贸进出口2.96万亿元，增长4.9%，其中出口1.86万亿元增长2.1%，进口1.1万亿元增长10.1% [14] - 广东民营企业进出口1.89万亿元增长5.6%，占全省进出口总值63.8% [14] - 广东对东盟、中国香港、欧盟进出口分别增长7.5%、7.6%、7.7%，对美国下降3.8% [14] - 广东对非洲进出口增长7.5%，中亚五国增长24.2% [14] 人才流动 - 2024年中国最具人才吸引力城市前十为北京、上海、深圳、广州、杭州、成都、南京、苏州、武汉、无锡 [15] - 东部人才持续集聚，中西部和东北持续净流出 [17] - 长三角、珠三角人才持续集聚，京津冀连续2年净流出 [17] - 应届生和硕士及以上人才更倾向一二线城市，17.4%应届生和23.2%硕士以上人才投向一线城市 [17]

国内新闻： 金十数据整理：5月14日欧盘美盘重要新闻汇总 1. 美方已于美东时间5月14日凌晨00:01调整对华加征关税。 2. 中国结算澄清：账户核查为常规业务，非"查场外配资"的特殊安排。 3. 国家发改委主任郑栅洁主持召开座谈会，听取民营企业意见建议。 4. 科技部等七部门：设立"国家创业投资引导基金"。 5. 央行：1-4月社融增量16.34万亿，新增贷款10.06万亿，4月M2同比增8%。 6. 商务部就暂停17家美国实体不可靠实体清单措施、出口管制管控名单答记者问。 7. 市场监管总局：鼓励平台企业结合自身特点推出更多支持个体工商户发展的务实举措。 8. 中欧金融工作组第二次会议在比利时布鲁塞尔举行，围绕全球经济不确定性等议题进行深入交流。 国际新闻： 1. 现货黄金失守3200美元/盎司，为4月14日以来首次。 2. 刚果（金）正在审查为期四个月的钴出口禁令。 3. 欧盟准备在几周内对乌克兰进口商品征收高得多的关税。 4. 外交官员称，欧盟同意对俄罗斯实施第17轮制裁。 5. 特朗普：我是加密货币的忠实粉丝。我是AI的信徒。 6. 美国众议院筹款委员会以党派投票方式通过特朗普减税方案。 7. 消 ...

1、今天，A股三大指数午后拉升，银行、券商等金融板块大涨！银行板块市值历史首次突破10万亿元。原因何在？ 2、盘后，科技板块再迎利好！后市会怎么走？如何做好资产配置？ 3、 上天天基金APP搜索【777】开户即可 领98元券包 ，优选基金10元起投！限量发放！先到先得！ 真话白话说财经，理财不说违心话 --这是第1350 篇白话财经- - 今天，A股午后迎来拉升，三大指数集体收涨，沪指收复3400点。 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/5/14，不作投资推荐） 两市成交额为1.32万亿元，盘面上，保险、券商、银行等金融板块大涨，物流、航运港口板块涨幅居前。 机构分析认为，在中美谈判超预期的情况下，压制市场的重要因素短期缓解，市场将会重回活跃状态。公募新规引导资产配置向沪深300靠拢。 银行板块大涨，原因何在？ 今天，银行、券商板块午后拉升，银行板块A股总市值突破10万亿元大关，再创历史新高。 （图片来源：东方财富Choice数据，统计区间：2000/1/1~2025/5/14，不作投资推荐） 摘要 （图片来源：东方财富APP，统计截至2025/5/14，不作投资推荐） 年内，银行指数累计涨幅超过8 ...

5月13日，济南市政府新闻办召开新闻发布会，介绍第八届中国（济南）新动能创新创业大赛的有关情 况，并回答记者提问。记者获悉，今年大赛，济南财金集团将在海右人才基金直接投资人才项目的基础 上，组织动员社会化基金广泛参与，共同打造支持人才企业发展的"引导基金领投+市场化跟投"的雁阵 型投资矩阵。 济南财金集团党委副书记、总经理张彬彬介绍，在市委人才办的统筹指导和市财政局的大力支持下，济 南财金集团于2024年正式设立海右人才基金，全过程参与第七届中国（济南）新动能创新创业大赛，截 至目前，已经与10个人才项目进行了意向签约，对6家人才企业完成尽职调查，对4家人才企业完成投 资，同时带动"6+N"体系内引导基金接续跟进，完成了对全市5个大赛获奖项目7批次的投资，投资金额 合计1.8亿元。 今年大赛，济南财金集团将坚持"投早、投小、投长期、投硬科技"，以海右人才基金为牵引，充分调动 引导基金业务体系内合作方资源，全程参与本届双创大赛，积极协调中金资本、国科资本、金浦投资、 江苏毅达等头部投资机构以及省财金创投、鲁信创投（600783）、山科创业等省属企业基金管理人，派 出投资专家参与赛事。在大赛决赛期间组织金融路演会 ...

福建省政府引导基金矩阵布局 - 福建省计划构建总规模超1300亿元的政府引导基金矩阵，包括300亿元功能类基金群和1000亿元产业类基金群 [1] - 基金布局以2只省级母基金为引领，重点投向"投早、投小、投长期、投硬科技"领域 [1] - 首批拟设立基金规模不低于300亿元，其中产业类200亿元、功能类100亿元 [3] "5+5"基金矩阵战略 - 基金矩阵紧盯新能源、石化、新材料、生物医药、战略新兴与未来5类重点产业 [2] - 强化"重大项目引培"、"投资阶段引导"、"科技创新驱动"、"区域特色打造"、"产业配套升级"5个重要功能 [2] - 省级政府投资基金和省产业基金2支省级母基金资金放大倍数均不低于3倍 [4] 基金运作成效 - 100亿元省级政府投资基金参股基金6只，规模超465亿元，支持企业159家，放大财政资金杠杆4.03倍 [5] - 100亿元福建省产业基金累计发起基金23只，总规模超370亿元，投资140多个项目，带动社会总投资超1200亿元 [5] - 基金覆盖先进装备制造、电子信息、数字经济、石油化工、新能源、生物医药、新材料、现代物流等多个行业 [5] 基金管理制度创新 - 制定政府引导基金全生命周期考核评价和尽职免责措施 [4] - 省级专精特新母基金可差异化设置子基金损失容忍率，最高不超过50% [7] - 健全符合创业投资行业特点的国资创业投资管理体制 [4] 并购基金布局 - 加快筹设100亿元省级并购基金 [4] - 主板有超过六成上市公司市值不足百亿，并购重组业务发展潜力巨大 [8] - 并购招商作为各地国资招商最新打法正在兴起 [9] S基金发展 - 筹设100亿元省级科创接力S基金，为基金投资的优质科技型企业接续赋能 [4] - 优化政府投资基金份额转让业务流程和定价机制，构建更畅通的退出机制 [10] - S基金行业从分散式向系统化转变，从捡漏型向配置型转变 [10] 行业发展趋势 - 中央企业创业投资基金存续期最长可到15年，较一般股权投资基金延长近一倍 [6] - 多地国资频频入场S市场，各地S基金频频设立 [11] - 国资S基金设立主要为了承接过往投资的基金和项目份额 [11]

省级引导基金整体概览 - 截至2025年4月，中国省级引导基金总数达344支，累计注册资本2.07万亿元 [13] - 2016年和2022年为设立高峰，近年进入存量整合阶段，注重区域协同与产融结合 [14] - 河南省以31支引导基金居首，安徽、北京、四川、陕西分列前五 [16] - 近五年新设基金集中于安徽和河南两省 [18] 省级引导基金特征与优势 核心特征 - 政策导向优先：聚焦早期项目、硬科技等市场失灵领域，允许非盈利性投资 [10] - 差异化设计：子基金分为创业投资类（投早投硬）、重点产业类（延链补链）、特定类（国家战略） [10] - 全周期培育：通过种子基金、天使基金、PE基金分层覆盖企业成长链条 [10] 核心优势 - 区域战略协同：围绕本省资源禀赋布局产业，优化经济结构 [11] - 跨区域资源整合：打破地域壁垒，促进产业链联动（如京津冀、长三角协同） [11] - 风险分担机制：通过贴息、参股降低社会资本风险，政府信用背书缓解融资难 [11] 投资动态与趋势 - 返投比例从早期2.0+降至1.3-1.5，直辖市（京沪津渝）稳定在1.5倍以上 [20] - 近五年偏好赛道：高端制造（占比32%）、低碳环保（24%）、新一代信息技术（18%） [21] - 活跃合作GP包括深创投、达晨财智、毅达资本等，近三年合作频次超20次 [24] 新设基金名录（2020年后） - 上海国投先导系列基金：集成电路450亿元、生物医药225亿元、人工智能225亿元 [27] - 北京六大产业基金：先进制造200亿元、医药健康200亿元、商业航天100亿元 [27] - 安徽主题基金集群：新能源汽车40亿元、新材料55亿元、空天信息13亿元 [29] - 重庆产业母基金规模达800亿元，为区域最大单体基金 [31] 行业分布与政策转向 - 科技属性强化：人工智能、半导体、生物医药合计占比超60% [21][27] - 区域特色凸显：云南高原农业基金（30亿元）、新疆矿产资源基金（18亿元） [26][32] - 政策精细化：返投考核从数量转向质量，部分省份探索1.2倍以下比例 [20]