行业投资评级 - 报告对保险行业给予“推荐（维持）”评级 [1] 核心观点 - 报告核心观点为“险资举牌再启，'长钱长投'夯实投资端” [1] - 低利率常态化背景下，险资举牌红利资产是资产端与负债端协同的选择趋势，高股息、现金流稳定的优质资产能有效增厚收益，契合负债端需求 [3] - 监管层持续引导中长期资金入市，完善“长钱长投”制度建设，险资积极配置红利资产，既能为资本市场提供“压舱石”与“稳定器”，亦是缓解自身“利差损”担忧的较优选择 [3] - 展望3-5年维度，长端利率中枢或仍有下行可能性，资产再配压力尚未完全弥散 [3] 本周行情复盘 - 本周（2026年1月12日至1月16日）保险指数下降3.64%，跑输大盘3.07个百分点 [1] - 保险个股表现分化：新华保险上涨2.13%，中国太平上涨2.0%，众安在线下跌0.41%，友邦保险下跌0.89%，中国财险下跌2.60%，中国人寿下跌2.64%，中国平安下跌3.87%，中国太保下跌4.97%，阳光保险下跌5.08%，中国人保下跌5.49% [1] - 10年期国债收益率报1.84%，较上周末下降4个基点 [1] 本周动态与事件点评 - **太保寿险举牌上海机场**：1月9日（应为1月14日事件），太保寿险通过大宗交易方式增持上海机场7242.4万股，举牌后，太保资产共持有上海机场A股约1.24亿股，占该上市公司A股股本比例为5.00%，成为2026年险资首例举牌事件 [2][3] - **险资私募基金设立**：由新华保险与中国人寿联合设立的“鸿鹄志远三期3号”私募基金于2025年12月25日完成备案，投资范围聚焦中证A500指数成分股中治理良好、股息稳定的大型上市公司A+H股，至此，鸿鹄基金系列增至5只，国内险资私募证券投资基金总数达11只，且均已投入运行 [2] - **平安关联方股权转让**：深圳联交所1.7亿股股份（占总股本34%）正式挂牌转让，转让底价4.08亿元，折合2.4元/股，转让方为三家关联中国平安的企业 [2] - **险资举牌趋势分析**：2025年险资举牌创近10年新高，举牌标的集中于银行、公用事业等低估值高分红领域，其中有明显股息优势的H股占比超八成 [3] - **举牌案例点评**：上海机场作为交通枢纽龙头，具备强壁垒与稳定现金流，匹配险资高股息策略的选股审美 [3] 投资建议与公司关注 - **板块行情判断**：本周保险板块行情调整，预计受大盘表现传导影响资产端预期，同时开门红增速或随基数走高有所回落，但预计开门红依旧整体向好，头部险企凭借品牌与网点优势承接存款搬家需求或更顺畅，中小险企竞争压力较大 [3] - **个股关注建议**：部分弹性保险股年报预增或可能在路上，当前建议关注：中国太保低估值优势依旧明显，经营稳健，A股和H股均具修复空间；中国平安业绩基数压力较小，地产风险或基本出清 [3] - **具体推荐顺序**：中国太保、中国平安、中国人寿H股、中国财险 [4] 行业估值数据 - **人身险标的PEV估值（A股）**：新华保险0.92倍、中国人寿0.91倍、中国平安0.8倍、中国太保0.72倍 [3] - **人身险标的PEV估值（H股）**：中国平安0.77倍、新华保险0.65倍、中国太保0.58倍、中国人寿0.57倍、阳光保险0.39倍、中国太平0.4倍、友邦保险1.53倍、保诚1.15倍 [4] - **财险标的PB估值**：中国财险1.18倍、中国人保A股1.31倍、中国人保H股0.87倍、众安在线1.22倍、中国再保险0.61倍 [4] 行业基本与市场表现数据 - **行业基本数据**：股票家数5只，总市值36，367.08亿元，占市场2.86%，流通市值25，004.21亿元，占市场2.44% [4] - **相对指数表现（截至2026年1月16日）**：过去1个月绝对表现2.9%，相对表现-2.4%；过去6个月绝对表现19.6%，相对表现1.5%；过去12个月绝对表现41.1%，相对表现16.6% [5] 重点公司盈利预测与估值 - **中国太保 (601601.SH)**：股价44.19元，预测EPS 2025年5.68元、2026年6.15元、2027年6.81元，对应PE 2025年7.79倍、2026年7.19倍、2027年6.49倍，PB 1.40倍，评级“推荐” [8] - **中国人寿 (601628.SH)**：股价47.52元，预测EPS 2025年6.34元、2026年4.10元、2027年4.74元，对应PE 2025年7.49倍、2026年11.59倍、2027年10.02倍，PB 2.14倍，评级“推荐” [8] - **新华保险 (601336.SH)**：股价82.09元，预测EPS 2025年12.62元、2026年9.50元、2027年10.51元，对应PE 2025年6.50倍、2026年8.64倍、2027年7.81倍，PB 2.42倍，评级“推荐” [8] - **中国太平 (00966.HK)**：股价21.42元，预测EPS 2025年3.00元、2026年3.19元、2027年3.46元，对应PE 2025年6.43倍、2026年6.03倍、2027年5.57倍，PB 0.82倍，评级“推荐” [8] - **中国财险 (02328.HK)**：股价16.14元，预测EPS 2025年2.07元、2026年2.16元、2027年2.32元，对应PE 2025年7.00倍、2026年6.73倍、2027年6.25倍，PB 1.12倍，评级“推荐” [8]

中加电动汽车贸易协定 - 加拿大将给予中国电动汽车每年4.9万辆的配额，配额内享受6.1%的最惠国关税待遇，不再征收100%附加税，配额数量将按一定比例逐年增长 [1][1] - 中方将根据有关法律法规，调整加方关注的油菜籽反倾销措施和对加部分农水产品采取的反歧视措施 [1][1] 中国促消费与服务消费政策 - 国务院常务会议研究加快培育服务消费新增长点，支持新业态新模式新场景竞相涌现，增加优质服务供给 [1][1] - 会议指出要完善促消费长效机制，制定和实施好扩大消费“十五五”规划、城乡居民增收计划，加快清理消费领域不合理限制，落实带薪休假制度 [1][1] 中国资本市场监管动态 - 证监会召开2026年系统工作会议，将全方位加强市场监测预警，强化交易监管和信息披露监管，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为 [1][1] - 证监会将继续深化公募基金改革，推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具，全力营造“长钱长投”的市场生态 [1][1] - 证监会起草《衍生品交易监督管理办法（试行）（征求意见稿）》，提到可对衍生品交易实施逆周期调节管理，并要求保持衍生品市场合理的杠杆水平和市场规模 [1][1] - 上交所对365起证券异常交易行为采取了自律监管措施，并对*ST正平、*ST亚振、国晟科技等波动幅度较大的股票进行重点监控 [2][2] - 深交所对387起证券异常交易行为采取了自律监管措施，并对“*ST铖昌”相关投资者采取了暂停交易等自律监管措施 [2][2] 直播电商与食品安全监管 - 《直播电商经营者落实食品安全主体责任监督管理规定》发布，明确了13类不得直播经营的食品，将于2026年3月20日起施行 [1][1] - 规定将直播电商平台经营者、直播间运营者、直播营销人员、直播营销人员服务机构全部纳入监管范畴 [1][1] 新能源汽车与动力电池回收 - 工业和信息化部介绍《新能源汽车废旧动力电池回收和综合利用管理暂行办法》，要求动力电池企业、新能源汽车生产企业承担加强产品生态设计和回收“兜底”等责任 [1][1] 公共租赁住房税收优惠 - 财政部、税务总局发布公告，延续实施公共租赁住房税收优惠政策，对公租房建设期间用地及建成后占地免征城镇土地使用税 [1][1] 并购与反垄断审查 - 市场监管总局附加限制性条件批准美国车桥制造控股有限公司收购道莱斯集团有限公司股权案，要求作出公平合理无歧视供应等四项承诺 [2][2] 航天与商业发射进展 - 中国航天科技集团商业火箭有限公司研制的长征十二号乙运载火箭（CZ-12B）顺利完成静态点火试验，该火箭具备20吨级近地轨道运载能力 [2][2] 期货市场交易调整 - 上期所决定自2026年1月20日起调整白银、镍期货相关合约交易限额，沪锡夜盘主力合约收跌8.42%，沪镍主力合约跌超3% [2][2] 美国政治与货币政策动态 - 美国总统特朗普对提名白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特出任美联储主席表现出犹豫态度，加剧了美联储政策前景的不确定性 [2][2] - 交易员削减了对2026年美国降息两次的预期，特朗普言论后美元指数迅速拉升逾20点，现货金银短线跳水 [2][2] - 美联储理事鲍曼表示，鉴于劳动力市场风险，美联储应随时准备再次降息，不应释放暂停降息周期的信号 [2][2] - 美国总统特朗普称，可能会对那些不支持美国得到格陵兰岛的国家加征关税 [1][2] 全球航空安全警示 - 美国联邦航空局建议航空运营商在墨西哥、巴拿马、哥伦比亚等区域的空域飞行时应谨慎行事，通告持续60天 [2][2] - 欧盟航空安全局建议航空运营商停止在伊朗空域所有高度的飞行活动，有效期暂定至2月16日 [2][2] 德国通胀数据 - 德国联邦统计局数据显示，2025年德国通货膨胀率为2.2%，与2024年持平 [2][2] 全球主要市场行情 - 中国股市普遍下跌，上证指数跌0.26%至4101.91点，深证成指跌0.18%至14281.08点，创业板指跌0.2%至3361.02点 [3][3] - 美国股市小幅下跌，道琼斯指数跌0.17%至49359.33点，标普500跌0.06%至6940.01点，纳斯达克综合跌0.06%至23515.39点 [3][3] - 美元指数涨0.07%至99.393，在岸人民币询价跌59点至6.9719，离岸人民币跌41点至6.9672 [3][3] - 大宗商品方面，COMEX黄金跌0.42%至4601.1，COMEX白银跌2.46%至89.945，WTI原油涨0.08%至59.22，布伦特原油涨0.52%至64.2 [3][3] - 美国10年期国债收益率下降1.2个基点至1.8424% [3][3] 上市公司重要公告 - **投资与合作**：TCL中环签署合作框架意向书拟投资一道新能源，极米科技全资子公司获国内知名汽车主机厂开发定点，晶科能源控股子公司拟增资扩股引入战略投资者，均胜电子汽车安全事业部引入战略投资者农银投资 [4][4] - **融资与股权变动**：澄天伟业拟定增募资不超8亿元用于液冷散热系统产业化等项目，江波龙股东拟询价转让公司总股本3%的股份 [4][4] - **控制权与重组**：华天酒店控股股东筹划合并重组实际控制人拟发生变更，世茂能源终止筹划控制权变更股票复牌 [4][4] - **业绩预增**：胜宏科技2025年净利润同比预增260.35%至295.00%，澜起科技预增52.29%至66.46%，北方稀土预增116.67%至134.60%，隆鑫通用预增47.15%至60.53%，科士达预增52.21%至67.43%，剑桥科技预增51.19%至66.79% [4][4] - **业绩预亏**：东珠生态预计2025年亏损9.35亿元至11.35亿元，大全能源预计亏损10亿元至13亿元，钧达股份预计亏损12亿元至15亿元，金博股份预计亏损14亿元左右，广电网络预计亏损12.9亿元至15.5亿元，酒钢宏兴预计亏损18.79亿元左右 [4][4] - **监管立案**：鼎信通讯副总经理因涉嫌短线交易被证监会立案 [4][4]

文章核心观点 - 中国证监会召开2026年系统工作会议 总结2025年工作并部署2026年资本市场五方面核心工作任务 旨在巩固市场向好势头 提升服务高质量发展质效 并推动更深层次双向开放 [1][3] 2026年资本市场工作任务 - **坚持稳字当头 巩固市场稳中向好势头** 全方位加强市场监测预警 及时做好逆周期调节 强化交易监管和信息披露监管 维护交易公平性 严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为 坚决防止市场大起大落 [3] - **坚持改革攻坚 提高服务高质量发展质效** 继续深化公募基金改革 持续拓宽中长期资金来源渠道和方式 推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具 积极引导长期投资、理性投资、价值投资 全力营造“长钱长投”的市场生态 [3] - **坚持依法从严 提升监管执法有效性和震慑力** [3] - **坚持固本强基 促进上市公司价值成长和治理提升** 持续提升上市公司规范运作水平 加快推动出台上市公司监管条例 全面落地新修订的上市公司治理准则 加强对控股股东、实际控制人的行为约束 完善分红回购、股权激励和员工持股等制度安排 激发并购重组市场活力 完善重组全链条监管 多措并举推动上市公司高质量发展 [3] - **坚持做强主场 推动资本市场双向开放迈向更深层次、更高水平** 抓紧推动合格境外投资者优化方案落地 扩大期货特定品种开放范围 提升跨境投融资便利性 完善境外上市法规制度 提升备案管理规范化、标准化和透明度 增强开放环境下监管和风险防范能力 积极参与国际金融治理 [3][4]

监管政策与市场动态 - 中国证监会在2026年系统工作会议上强调将全方位加强市场监测预警，强化交易与信息披露监管，严肃查处过度炒作及操纵市场等行为，以巩固市场稳中向好势头并防止大起大落 [1][11] - 证监会表示将继续深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源，推出适配长期投资的产品和工具，引导长期、理性、价值投资，营造“长钱长投”的市场生态 [1][11] - 午后宽基ETF成交显著放量，其中华夏沪深300ETF成交额超过220亿元，创历史天量，嘉实沪深300ETF成交近100亿元，富国中证1000ETF成交额环比昨日增长超过10倍 [2][12] 国际贸易与金融合作 - 加拿大总理卡尼宣布，加拿大将以最惠国关税税率进口最多4.9万辆中国电动汽车，适用税率为6.1%，此举标志着加拿大对华电动汽车关税政策从2024年的100%大幅下调 [3][13] - 中国人民银行与加拿大银行续签双边本币互换协议，规模为2000亿元人民币，协议有效期五年，旨在加强金融合作、扩大本币使用并促进双边贸易投资便利化 [4][14] 市场表现与板块行情 - 1月16日A股市场主要指数收跌，沪指跌0.26%报4101.91点，深证成指跌0.18%，创业板指跌0.20%，全市场下跌个股超过2900只 [7][17] - 半导体产业链表现强势，存储芯片、先进封装等板块涨幅居前，汇成股份、佰维存储等多股涨超10%，CPO、人形机器人板块亦活跃 [7][17] - AI应用、文化传媒等板块大幅调整，昆仑万维、蓝色光标跌超10%，旅游酒店板块亦陷入回调 [7][17] - 截至午盘，全市场成交额20063亿元，较上日放量1111亿元，电网设备、半导体设备、存储芯片板块早盘走强，而AI应用板块持续走弱 [5][15] 公司特定事件 - 北方稀土发布业绩预告，预计2025年度归母净利润为21.76亿元至23.56亿元，同比大幅增加116.67%到134.60% [9][18] - 德邦物流公告拟主动终止A股上市，申请转入全国中小企业股份转让系统退市板块，公司股票将于1月21日起停牌，相关股东将享有现金选择权 [6][16]

行业整体态势 - 2026年开年保险板块波动性走强，复苏回暖态势明显，位居涨幅榜前列[1] - 市场分析认为近期大涨是市场情绪、保险股估值修复以及资产端和负债端双双改善等因素共同作用的结果[1] - 当前保险股估值仍处于历史低位，但上市险企分红总额持续增长，表现出较高的安全边际，对长期资金有较大吸引力[4] 政策环境利好 - 2025年4月，金融监管总局发布通知，上调保险资金权益类资产配置比例上限，提高投资创业投资基金的集中度比例[3] - 2025年7月，财政部印发通知，以长周期考核机制为抓手为“长钱长投”落地提供制度保障[3] - 2025年12月，国家金融监督管理总局发布通知，调整保险公司部分业务的风险因子，明确引导保险资金在股市做长期价值投资者[3] - 政策传导效应显现，多家券商机构上调头部险企目标价，并表示监管层持续优化险资投资环境，为行业估值修复扫清关键障碍[3] 行业基本面改善 - 资产端：基于政策引导及2025年权益市场表现较好，险资权益投资规模与收益显著提升[4] - 负债端：消费者对健康和财富保障需求结构性上升，健康险、分红险等受热捧；同时，行业下调预定利率、实施“报行合一”政策等加速行业转型，降低负债成本、优化业务价值[4] - 2025年三季度A+H股上市险企净利润纷纷大增，得益于投资收益的增厚[4] - 行业正迎来量价齐升新阶段[4] 板块投资价值 - 大金融板块“稳健”是关键词，收益率相对稳定，能够平滑高风险高收益的小市值板块波动，修复大盘上升趋势[5] - 相较A股市场，港股大金融板块由于估值低、股息率高，普遍被认为更具价值投资优势，上涨弹性更大，成为本轮行情中的领涨板块[5] - 中信建投发布研报表示，多种利好因素共振下，建议重视保险板块配置机会[2] 阳光保险个案分析 - 阳光保险成为不少价值投资者的关注标的[5] - 2025年上半年公司总保费收入808.1亿元，同比增长5.7%[5] - 2025年上半年归属于母公司股东的净利润33.9亿元，同比增长7.8%[5] - 2025年上半年末集团内含价值1284.9亿元，较上年末增长11.0%[5] - 公司旗下寿险、财险双轮驱动价值增长，业务格局较为均衡[6] - 公司上市后提出“新阳光战略”，深化业务协同，推动寿险队伍结构优化、财险盈利能力提升[6] - 以2026年1月15日股价水平看，阳光保险市盈率为7.809，处于近三年历史分位数55.51%，表明当前估值低于过去三年平均水平[6] - 阳光保险市现率在行业内排名靠前，但三年分位数仅为20.54%，处于历史低位，表示出现金流估值吸引力较强，但持续被低估[6] 机构观点与预测 - 多家券商机构给予阳光保险“推荐”或“买入”评级[7] - 民生证券研报预计公司2025E-2027E营业总收入分别为959亿元、1007亿元、1054亿元，归母净利润分别为71亿元、80亿元、87亿元[7] - 太平洋证券研报表示，2025上半年公司寿险NBV快速恢复，分红险与利率下调共同推动价值率提升；产险业务费用率改善带来承保端修复；投资端保持稳健、资本充足[7] - 随着渠道改革和产品结构优化持续推进，公司利润有望继续改善[7]

2026年1月15日，中国证监会召开2026年系统工作会议，总结2025年工作，分析当前形势，研究部署 2026年工作。中国证监会党委书记、主席吴清出席会议并讲话。 会议强调，当前资本市场总体稳中向好，但仍然面临内外风险交织、新旧矛盾叠加的复杂严峻挑战。证 监会系统要坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头。全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节， 强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性，严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行 为，坚决防止市场大起大落。继续深化公募基金改革，持续拓宽中长期资金来源渠道和方式，推出各类 适配长期投资的产品和风险管理工具，积极引导长期投资、理性投资、价值投资，全力营造"长钱长 投"的市场生态。 （文章来源：中国经营报） ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 半导体产业链逆市爆发，科创50指数涨超1%，存储芯片板块领涨，佰维存储股价续创历史新高。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 【导读】沪深300ETF爆量！证监会年度工作会议刷屏，巩固市场稳中向好势头，及时做好逆周期调 节，坚决防止市场大起大落 来源：中国基金报 记者 泰勒 大家好，今天的市场，小幅调整问题不大。一起看看发生了什么事情。 1月16日，A股三大指数小幅下跌。截至收盘，沪指跌0.26%，深成指跌0.18%，创业板指跌0.2%。 市场共2371只个股上涨，67只个股涨停，2973只个股下跌。 | 880005 涨跌家数 | | | | --- | --- | --- | | 日中 | 涨停 | | | 涨幅 | > 7% | 170 | | 张帽 | 5-7% | 148 | | 涨幅 | 3-5% | 336 | | 张旭 | 0-3% | 1717 | | 跌幅 | 0-3% | 2371 | | 跌幅 | 3-5% | 368 | | 跌幅 | 5-7% | 111 | | 跌幅 | > 7% | 123 ...

证监会2026年系统工作会议核心政策方向 - 当前资本市场总体稳中向好，但仍面临内外风险交织、新旧矛盾叠加的复杂严峻挑战 [1] - 证监会将坚持稳字当头，巩固市场稳中向好势头 [1] 市场监管与风险防范措施 - 将全方位加强市场监测预警，及时做好逆周期调节 [1][2] - 强化交易监管和信息披露监管，进一步维护交易公平性 [1][2] - 严肃查处过度炒作乃至操纵市场等违法违规行为，坚决防止市场大起大落 [1][2] 中长期资金生态建设与产品改革 - 继续深化公募基金改革 [1][2] - 持续拓宽中长期资金来源渠道和方式 [1][2] - 推出各类适配长期投资的产品和风险管理工具 [1][2] - 积极引导长期投资、理性投资、价值投资，全力营造“长钱长投”的市场生态 [1][2]

政策动态 - 人力资源社会保障部与财政部印发《关于进一步做好企业年金工作的意见》旨在扩大企业年金制度覆盖范围并简化建立程序 [2] 市场规模与参与情况 - 截至2025年三季度全国建立企业年金的用人单位达17.5万户参加职工3332.05万人积累基金规模为4.09万亿元 [6] - 中国工商银行为近7万户企业提供年金服务涉及职工约1400万人 [8] 投资表现与特性 - 2007年至2024年全国企业年金基金年均投资收益率为6.17%累计创造投资收益超过7500亿元 [8] - 企业年金作为典型的长期资金天然适合穿越经济周期波动在投资上应发挥“长钱长投”优势通过长期持有优质资产利用复利实现增长 [10] 行业功能与意义 - 企业年金是我国养老保险体系第二支柱的组成部分发挥重要的补充养老保险作用 [2] - 做大做强企业年金这一“第二支柱”能有效分担基本养老保险的支付压力 [12]

港股一级市场2026年开年表现 - 2026年开年至1月13日，港股市场已有11家公司完成IPO上市，募资总额达331亿港元 [1] - 已完成IPO的公司中，主板10家，创业板1家，涵盖半导体、软件服务、医药生物、医疗设备与服务、有色金属、企业服务及建筑行业 [1][2] - 募资规模方面，壁仞科技、MINIMAX-WP募资均超55亿港元，豪威集团、兆易创新、智谱募资均超40亿港元 [2] 2025年港股一级市场回顾 - 2025年港股一级市场募资总额达6124亿港元，同比增长超250%，时隔多年重回全球交易所募资规模榜首 [2] - 2025年共有117家公司在港股上市，累计IPO募资规模达2860亿港元 [2] - 2025年再融资市场活跃，涉及公司574家，同比增长43.5%，再融资总规模达3264亿港元，同比增长278.15% [2] - 再融资主力为汽车厂商，比亚迪股份、小米集团-W再融资额均超420亿港元，吉利汽车超100亿港元，蔚来-SW达79亿港元 [2] - IPO市场头部效应显著，8家公司募资超百亿港元，前十大IPO合计贡献占比超全年募资额的50% [3] - 宁德时代以410亿港元募资成为2025年全球最大IPO，紫金黄金国际募资规模达287亿港元 [3] 中资券商市场表现与业绩 - 2025年港股股权承销市场由中资券商主导，前十大承销商中占6席，合计市场份额超56% [3] - 中金公司（国际）全年承销52家，募集资金661.86亿港元，市场份额22.65%；中信证券（国际）承销50家，募集资金486.40亿港元，市场份额16.65% [3] - 华泰国际募集资金超240亿港元，中信建投（国际）募集资金超100亿港元 [3] - 港股投行业务成为券商母公司业绩重要支撑，中信证券2025年前三季度营收558.15亿元，同比增长32.70%，投行业务是核心驱动力之一 [4] - 中金公司2025年前三季度营收与净利润同比分别大增54.36%和129.75%，其中投行业务收入达29.4亿元，同比增长42.5% [4] - 华泰证券2025年前三季度营收271.29亿元，同比增长12.55%，核心的经纪、投行与资管业务收入持续改善 [4] 2026年市场前景与排队情况 - 截至1月13日，港股市场仍有超300家公司在排队申请IPO，企业主要集中在科技和医药两大领域 [5] - 排队热潮可能受益于港交所18A章（允许同股不同权及未有收入的生物医药公司上市）和18C章（允许未有收入及盈利的专精特新科技公司上市）制度 [5] - 机构预期2026年港股IPO募资规模有望延续强势，并突破3000亿港元，新股市场表现有望超过2025年 [5] - 德勤中国认为，货币宽松政策及国内政策加码预期将继续吸引国际资金流入香港资本市场，提升市场流动性与竞争力 [5] - 兴证国际表示，“长钱长投”新模式虽直接利好A股，但港股可通过互联互通获得资金支持，提高流动性并激活IPO市场 [6]