9月16、17日，中国基金报在上海举办"2025中国资本市场发展论坛暨上市公司论坛/证券行业论坛/私募基金论坛"。 重阳投资有幸荣膺 第十届中国证券私募基金英华示范案例 "十年典范机构" 及 "综合实力50强示范机构"。 海里阳反贫官理胶防有限公司 荣获 ★ x 十年典范机构 中国基金报 2025.09 @ 理财有风险 投资需谨慎 中国基金报 CHINAFUND NIZ LE 本次论坛以"洞见价值 智创未来"为主题，聚焦上市公司、证券行业、私募基金三大领域，邀请监管机构领导、行业领军人物、上市公司高管、知名投资人士等汇 聚一堂，围绕新产业、新模式、新动能等议题，分享经验、传递智慧、共赢未来。 重阳投资董事长王庆应邀在峰会上发表了《价值重估》主题演讲。 中国基金报私募基金50强系列评选活动已成功举办10届，在业内具有较高知名度，除了评选私募机构和产品外，还将私募托管机构、私募销售机构、私募基金小 镇等相关机构纳入评选。通过多环节层层筛选，对私募基金收益率、规模、回撤、风险调整收益等定量指标筛选，结合私募基金投资策略、投资风格、投研体 系、风控流程、公司治理、声誉管理等多维度定性评估，以及业内研究机构及银行私行评 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 在私募行业，规模50亿以上的大型私募机构由于投研团队完备、策略多元、风控成熟等优势，更有可能带来长久的投资回报，往往受到市场更多 关注。然而，规模一旦超过策略容量，私募收益往往随之下滑。因此，想要做到"大而强"并非易事。 相较之下， 中小型 私募成为众多私募机构选择的另一个方向。 这些规模相对较小的私募机构不片面追求规模，守住策略边界，把资源集中在核 心团队，同样能做出亮眼的业绩。 私募排排网数据显示，截至2025年8月底，成立时间在5年以上（即2020年9月前成立，至少穿越一轮牛熊周期）的私募共有6608家。 从近 1、 3、5年收益来看，规模50亿以下的私募在近5年的收益区间表现逊于头部私募（规模50亿以上），但在近1年、近3年区间的业绩均跑赢头部。 其中，成立 5年以上，且规模为5-50亿（剔除暂时还没突破"生死线"的0-5亿私募）的私募共有892家。 接下来，笔者将在这892家私募中，盘点 旗下符合排名规则的产品近1年、近3年、近5年平均收益位列前20的 中小型 私募。 0 1 近 1 年：一久私募夺冠！翰荣领衔量化 在这892家私募中， ...

泉果基金旗下首只公募产品——泉果旭源三年持有期混合（016709）基金即将迎来首个赎回期，这只成立于2022年10月的偏股混合型基金，在三年的封闭期 中累计回报仅0.24%，落后业绩基准26.5个百分点，长期表现显著不及预期。 随着赎回大门打开，投资者能否兑现收益，基金经理的投研能力是否能经受住考验，成为市场关注的焦点。 在运作上，泉果旭源2023年遭遇新能源板块系统性下跌，港股互联网持续承压，净值大幅回撤。2024年虽有所反弹，但回升幅度有限，未能弥补长期落差。 2025年以来，随着AI产业链、军工等主题反弹，基金净值回暖，才迎来阶段性领先。但三年累积下来的净值曲线，仍显示出基金在行业选择与仓位管理上 的波动与不稳定性。 对于投资者而言，这三年意味着资金被封闭，无法在低谷期赎回或调仓。赎回期的开启既是兑现回报的机会，也是检视基金经理长期投研实力的时点。业内 人士指出，泉果旭源的表现说明"封闭期并非万能"，如果投研与市场节奏错位，制度安排反而可能放大持有人不满。 泉果基金的整体考验与未来路径 泉果基金成立于2022年2月，是国内公募行业的新锐公司。公司注册资本1亿元，截至2025年上半年共管理5只基金（合并口 ...

We came across a bullish thesis on D.R. Horton, Inc.  on Value investing subreddit by Euphoric-Marsupial27. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on DHI. D.R. Horton, Inc. 's share was trading at $181.80 as of September 5th. DHI’s trailing and forward P/E were 14.61 and 14.43 respectively according to Yahoo Finance. Opendoor (OPEN) Gets 19% Boost From Leadership Change Copyright: alotofpeople / 123RF Stock Photo D.R. Horton (DHI), the largest U.S. homebuilder, is positioned as one of the ...

We came across a bullish thesis on Valaris Limited on Value investing subreddit by AvocadoCorrect9725. In this article, we will summarize the bulls’ thesis on VAL. Valaris Limited's share was trading at $50.26 as of September 4th. VAL’s trailing and forward P/E were 13.16 and 13.97 respectively according to Yahoo Finance. Noble Corporation Earns Price Target Hike as Offshore Tailwinds Build marchello74 / shutterstock.com Valaris (VAL) is a leading provider of offshore drilling rigs and crews, offering o ...

低价股投资风险 - 低价股基本面普遍存在问题 包括盈利状况不佳 营业收入增长乏力 净利润出现亏损 业绩可能大幅下滑或严重亏损[1] - 公司经营存在管理混乱 战略方向不清晰 管理层缺乏前瞻性眼光和决策能力 导致经营困难[1] - 部分企业面临债务危机 高负债增加财务费用并可能引发债务违约[1] 市场投机与流动性风险 - 低价股易受市场情绪和投机行为影响 投机资金通过制造虚假信息和操纵股价吸引散户跟风[2] - 短期炒作缺乏基本面支撑 股价上涨昙花一现 热度消退后迅速回落[2] - 流动性较差 市场行情不佳时难以顺利卖出股票[2] 退市及相关风险 - 存在面值退市或市值退市风险 退市可能性远高于高价股[2] - 控股股东可能在公司临近退市时掏空上市公司有价值资产[2] - 可能被审计机构出具非标审计意见并引发退市[2] 投资策略建议 - 应坚持理性价值投资观念 关注业绩和成长性俱佳的优质蓝筹股[3] - 选择股票需全面分析上市公司基本面 包括盈利能力 财务状况 行业地位和管理团队[3] - 应保持清醒头脑 不被短期波动和投机氛围左右 坚持长期价值投资理念[3]

核心观点 - 比较Inter & Co Inc (INTR) 和 American Express (AXP) 两只金融综合服务板块股票的价值投资吸引力 [1] - INTR 在价值投资维度表现优于 AXP 基于估值指标和盈利前景改善 [3][6] 估值指标对比 - INTR 远期市盈率 16.08 倍 低于 AXP 的 21.45 倍 [5] - INTR 市盈增长比率(PEG) 0.44 显著低于 AXP 的 1.73 [5] - INTR 市净率 2.38 倍 远低于 AXP 的 7.05 倍 [6] 投资评级与价值评分 - INTR 获 Zacks 买入评级(2) AXP 为持有评级(3) [3] - INTR 价值评分获A级 AXP 仅获C级 [6] - INTR 盈利前景改善程度强于 AXP [3] 方法论框架 - 价值投资分析采用传统基本面指标包括市盈率 市销率 收益收益率和每股现金流等 [4] - Zacks 评级系统侧重盈利预测和预测修正 风格评分识别特定特质股票 [2]

核心观点 - 低价股因基本面问题及市场投机行为存在显著投资风险 投资者应避免仅因股价低而盲目买入 需转向价值投资理念并关注优质蓝筹股 [1][2][3] 基本面风险 - 低价股普遍存在盈利状况不佳问题 营业收入增长乏力或净利润亏损 业绩可能大幅下滑并拖累股价 [1] - 公司经营存在管理混乱及战略方向不清晰问题 管理层缺乏前瞻性决策能力 导致经营困难及成长性不足 [1] - 部分企业面临高额负债引发的债务危机 增加财务费用并放大投资风险 [1] 市场与流动性风险 - 低价股易受投机资金炒作 通过虚假信息和股价操纵吸引散户跟风 缺乏基本面支撑的上涨昙花一现 [2] - 流动性较差 市场行情不佳时难以顺利卖出股票 加剧投资风险 [2] - 存在面值退市或市值退市风险 控股股东可能掏空上市公司资产 导致审计机构出具非标意见并引发退市 [2] 投资策略建议 - 需坚持价值投资理念 关注业绩与成长性俱佳的优质蓝筹股 [3] - 选择股票时应全面分析盈利能力、财务状况、行业地位及管理团队等因素 聚焦发展前景良好且业绩稳定增长的公司 [3] - 避免受市场短期波动和投机氛围影响 坚持长期投资理念 [3]

公司财务表现 - 过去12个月毛利率达44.6%且保持稳定 [6] - 最新财季销售额同比增长不足2%但运营现金流大幅提升至1.45亿美元（上年同期仅3000万美元） [11] - 过去12个月投资资本回报率(ROIC)高达28.3%并保持稳定 [9] 资本运作与股东回报 - 最新财季完成2.54亿美元股票回购以支撑估值和股东利益 [11] - 高ROIC率可通过债务偿还、收购、股息和股票回购等方式为投资者创造价值 [10] 市场地位与竞争优势 - 公司具备定价能力可随通胀提价而不影响需求 [5] - 客户忠诚度和产品护城河支撑高利润率 [6][7] - 产品品牌护城河使客户在涨价时保持需求 [6] 估值与市场观点 - 当前股价26.47美元较52周高点41.87美元折价37% [3][12] - 华尔街分析师给予39.69美元目标价预示49.95%上涨空间 [3][10][12] - 15位分析师给予"适度买入"评级目标价区间18-52美元 [10] - 摩根大通于2025年8月增持11.5%持仓达2.121亿美元占公司3.3%股权 [13] 行业投资逻辑 - 利基型零售业务通过简单商业模式实现强劲财务表现 [4] - 价值投资需关注企业基本面和长期复合增长机会 [9][14]

I analyze securities based on value investing, an owner's mindset, and a long-term horizon. I don't write sell articles as those are considered short theses, and I never recommend shorting.Former advisory representative at Fidelity. I do my own investing now and share my research here.Analyst’s Disclosure:I/we have no stock, option or similar derivative position in any of the companies mentioned, but may initiate a beneficial Long position through a purchase of the stock, or the purchase of call options or ...