近日， 广东安欣医疗科技有限公司（以下简称"安欣医疗"） 宣布完成千万级人民币天使轮融资， 本轮由海愿资本领 投，东科创资本跟投，江畔资本担任独家长期财务顾问。 据悉，本轮资金将主要用于公司核心产品的注册报批、生产体系与经销商网络升级，以及专家推广体系建设，进一步巩 固公司在妇科微创诊疗领域的竞争优势。 # 市场背景 ：女性健康的"结构性空 白" 在全球医疗器械产业转型的大背景下，女性大健康正成为一个被重新定义的赛道。 据估算， 我国妇产科年门诊量已高达5–6亿人次， 几乎覆盖全部适龄女性人群。随着女性健康意识提升、育龄结构变化 与慢性病管理需求增长，妇科诊疗正从"被动就医"走向"主动预防与精准治疗"。 然而，与庞大需求相比，国内妇科诊疗设备的供给结构长期存在失衡。高端宫腔镜、能量治疗设备等核心产品仍以进口 品牌为主导，价格昂贵、维护成本高、临床适配性不足。许多基层医院即便具备患者基础，也因设备成本与操作复杂度 而无法普及微创技术。 从政策层面看，国家已将女性健康上升为重要民生议题。2025年9月，国务院新闻办公室发布的《新时代中国推进妇女 全面发展的实践与成就》白皮书指出，要将妇幼健康作为妇女全面发展的核心 ...

市场整体表现 - 11月18日午间收盘，沪指跌0.56%，深证成指跌0.43%，创业板指跌0.43%，科创50指数逆势上涨0.93% [1] - 市场呈现普跌格局，下跌个股数量超过4000只 [1] - 中银证券认为市场短期或延续在4000点左右震荡，难有方向性突破 [4] 领涨板块与概念 - AI应用概念延续强势，阿里千问、AI语料、多模态等方向领涨，宣亚国际、元隆雅图等多股涨停 [1] - 半导体、光刻机概念走高，大为股份涨停 [1] - 华为相关概念（盘古、昇腾、海思、鸿蒙）集体走强，榕基软件涨停 [1] - 互联网电商板块走强，拼多多概念、小红书概念活跃，丽人丽妆触及涨停 [2] - 国家药监局发文鼓励化妆品新品在中国首发，预计美护行业新消费品牌未来2-3年内收入及利润保持20%-30%的复合年增长率 [2] - 阿里巴巴正式宣布“千问”项目APP公测版上线，谷歌Gemini 3.0大模型将于本周发布，利好AI应用 [3] - AI应用商业模式正从概念验证走向收入闭环，需求高速扩张 [3] 领跌板块与概念 - 煤炭、钢铁板块领跌市场，安泰集团跌停 [1] - 锂电池、锂资源、电解液板块集体调整，石大胜华、丰元股份等跌停，华盛锂电等跌超10% [1] - 化工板块跟随走弱，福建本地股全线下挫，东百集团等多股跌停 [1] - 此前大涨的军工股飘绿，北方长龙跌超10%，港口航运、光伏、零售、黄金等板块均走弱 [1] 机构后市展望与配置建议 - 美联储降息进程处于“高度不确定”状态，12月是否降息高度依赖即将发布的通胀及就业数据 [4] - 前期滞涨的消费板块可能随岁末年初通胀数据回暖出现阶段性修复行情，但持续性或受制约 [4] - 建议关注供给矛盾突出、前期涨幅有限且具配置性价比的AI存力和电力，包括存储芯片、燃气轮机、固态变压器、储能等 [4] - 华西证券认为A股仍以存量博弈为主，当前处于业绩真空期，有利于“中小市值+主题投资”的环境 [6] - 行业配置建议聚焦“十五五”相关主题投资，如储能、电池、国产替代、新材料等，并关注化工和港股创新药信号 [6] - 国投证券评估科技风格可能在明年初回归，历史日历效应显示科技板块在跨年期间及次年初表现较好 [7] - A股科技行情依赖全球AI产业趋势和美股科技映射，需关注美联储12月降息预期及英伟达、阿里巴巴、百度等科技巨头三季度财报信号 [7]

成份股方面，晶晨股份领涨超7%，福昕软件、星环科技涨逾4%，海天瑞声、金山办公、合合信息等个 股大幅跟涨。权重股寒武纪涨超2%。 图：科创人工智能 ETF （ 589520 ）标的指数涨幅前 10 大成份股 开源证券认为，在大国博弈背景下，科技安全仍是最重要的主线，AI和国产替代有长期确定性。中信 建投证券表示，复杂国际形势下科技自立自强重要性凸显，AI产业链国产化进程同样提速，推动AI全 产业链国产化闭环，实现AI产业安全可控发展。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 今日（11月18日）重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF（589520）逆市反弹，场内涨幅一度上探 1.42%，现涨1.06%，盘中收复5日均线。 技术分析人士指出，连续下跌后收复5日均线，往往是短期趋势止跌回升的积极信号。一方面，这代表 低位有资金主动进场承接抛盘，短期预期开始改善；另一方面，若收复时伴随成交量放大，说明买盘力 量强劲，或是下跌动能衰竭后多头开始反攻的表现。不过该信号需后续1-2天确认，若股价能在5日线上 方站稳，或小幅回踩后迅速收回，就基本能确定短期调整结束，新的上升波段可能开启 ...

王宗豪预计，中国公司2026年每股收益将增长10%，由反内卷措施和折旧摊销费用下降所拉动。看好互 联网、硬件科技和券商，同时移除高股息股，因其收益率降低，随着明年全球增长改善，加入看好部 分"出海"股票。全球AI相关股票的回调可能会拖累中国科技股，但一些因素或能缓解这一影响，中国与 全球AI股票的相关性低于韩国等其他新兴市场，科技行业的国产替代进程不太可能受到任何全球科技 行业放缓的影响，中国科技股的估值仍低于全球同业。 11月18日，瑞银投资银行中国股票策略研究主管王宗豪在2026年展望报告中指出，预计中国股市将迎来 又一个丰年，因包括创新领域发展等许多有利的驱动因素将继续支撑市场。MSCI中国指数明年末目标 位为100，较当前有14%的上涨空间。 王宗豪称，创新领域的发展、对民企和资本市场的支持政策、财 政持续扩张及在宽松的货币政策下流动性充足，以及国内外机构投资者的潜在资金流入将继续支持市 场。不过，这些因素不太可能像今年那样大幅提升估值倍数，预计2026年股价表现更多将由盈利驱动。 ...

10月A股半导体指数跑输费城半导体指数和中国台湾半导体指数。 2025年10月，半导体（SW）行业指数-5.96%，电子（SW）行业指 数-3.53%，同期费城半导体指数/中国台湾半导体指数+13.48%/+14.38%。 行业景气跟踪：部分消费类领域景气转暖，AI/汽车等驱动端侧应用创新。 1、需求端：部分消费电子行业需求复苏，AI/汽车等驱动端侧应用创新。 手机：25Q3全球智能手机出货量同比+2.6%，国内市场延续下滑；关注 成本结构上行对手机厂商带来的影响。 PC： 25Q3全球PC出货量同比+9.4%，换机需求持续释放，关注AI应用对硬件终端厂商的发展驱动。 可穿 戴： 25Q3全球AI眼镜出货同比持续高增，上半年国内可穿戴出货量达历史新高，预计下半年增速将放缓；持续关注智能眼镜、AI耳机等新形态终 端创新。 XR： 25Q3全球VR/AR销量同比-21%/+180%，VR领域短期缺乏重量级新品催化，AI+AR类融合创新对AR产品带动显著。 服务器： TrendForce微幅下修今年全球AI服务器出货量至年增24.1%，25M10信骅营收7.3亿新台币，同比+7%/环比-10%。 汽车： 车企抢抓年 ...

热门ETF方面，国内首只科技龙头先锋——科技ETF（515000）场内价格上涨1.39%，成交额超6000万 元，资金近五日加仓超1亿元。 | | | 分野 多日 1分 5分 15分 30分 * | 515000[科技ETF] 10:54 价 0.948 通讯 0.013(1.39%) 婚纱 0.942 成效量 0 IOPV | | P9 盘前盘同 盛加 九转 面试 工具 W (J) > | | | | 0 94.8 +0.013 +1.39% | | | 科技ETF (1) 515000 | | 37 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | | | Dolly. | | | | | | | | | | | | | | | | | | 5SE CNY 10:54:31 左翼中 | | | | | 第87章子 | | 0.945 | | | | | | | 1.0896 | 净值走势 | | 份金种证科技发展ITP | 今年 | 44.65% ...

AI时代下，多模态应用与企业级存储需求呈现爆发式增长，存储市场迎价格上涨周期，芯片景气度持续上行，或将推动上游扩产持续。 11月18日，聚焦上游半导体设备领域的半导体设备ETF(159516)大涨超3%。资金持续抢筹，半导体设备ETF(159516)年初以来份额增长超160%，当前规模超 62亿元，居同类产品第一。 存储市场迎价格上涨周期，半导体景气度持续上行 当前，存储市场正经历一轮显著的价格上涨周期。其核心驱动因素源于两方面：首先，AI时代下，多模态应用与企业级存储需求呈现爆发式增长；其次， 主要存储原厂将产能优先分配给HBM等高利润产品，导致传统存储领域出现结构性供给紧张。受此影响，行业自2025年初以来供需关系持续偏紧，并在第 三季度后加剧，推动NAND Flash、DDR4/DDR5等产品价格快速上涨。 三星、SK海力士、铠侠、美光四家存储原厂今年下半年纷纷削减NAND Flash供应量，存储市场的供需紧张格局可能会延续，进而助推NAND价格继续上 涨。由存储涨价所带来的周期性机遇下，存储全产业链机会值得关注。 在AI需求持续拉动与存储价格上行的背景下，存储行业供需格局可能会延续。为应对日益增长的存 ...

芯片股逆市走强，截至发稿，华虹半导体(01347)涨7.74%，报83.55港元；中芯国际(00981)涨3.7%，报 75.65港元；上海复旦(01385)涨2.54%，报41.96港元；晶门半导体(02878)涨1.09%，报0.465港元。 消息面上，中芯国际在投资者关系活动记录表中称，公司的产线实际上非常满，三季度产能利用率都到 95.8%了，这说明订单很多，产线是供不应求的状态。中芯国际表示，四季度指引没有大的跃升的原因 之一是手机市场现在存储器特别紧缺，价格也涨得非常厉害。最后在急单方面，中芯国际承接了大量模 拟、存储包括 NOR/NAND Flash、MCU 等急单，为保障交付，主动将部分非紧急手机订单延后，这也 使得手机业务占比短期有所下降。整体来看，存储的影响是双向的。对当前是提拉订单，对来年是看不 清。 银河证券近期指出，在外部环境背景下，供应链安全与自主可控是长期趋势。长期来看，中芯国际的业 绩验证了国产替代逻辑的强度和持续性，为设备板块提供了内在支撑。东莞证券此前表示，展望 2025Q4和2026年，人工智能需求仍然保持旺盛，持续拉动算力、存力、先进封装需求，而半导体设 备、材料、汽车 ...

智通财经APP获悉，芯片股逆市走强，截至发稿，华虹半导体(01347)涨7.74%，报83.55港元；中芯国际 (00981)涨3.7%，报75.65港元；上海复旦(01385)涨2.54%，报41.96港元；晶门半导体(02878)涨1.09%， 报0.465港元。 银河证券近期指出，在外部环境背景下，供应链安全与自主可控是长期趋势。长期来看，中芯国际的业 绩验证了国产替代逻辑的强度和持续性，为设备板块提供了内在支撑。东莞证券此前表示，展望 2025Q4和2026年，人工智能需求仍然保持旺盛，持续拉动算力、存力、先进封装需求，而半导体设 备、材料、汽车芯片等领域的国产替代仍将持续，继续看好存储与自主可控链条投资机遇。 消息面上，中芯国际在投资者关系活动记录表中称，公司的产线实际上非常满，三季度产能利用率都到 95.8%了，这说明订单很多，产线是供不应求的状态。中芯国际表示，四季度指引没有大的跃升的原因 之一是手机市场现在存储器特别紧缺，价格也涨得非常厉害。最后在急单方面，中芯国际承接了大量模 拟、存储包括 NOR/NAND Flash、MCU 等急单，为保障交付，主动将部分非紧急手机订单延后，这也 使得手机 ...

政策环境与行业趋势 - 2025年高值耗材行业在带量采购、医保控费等多重政策影响下经历深刻价值重构 [1] - 集采政策从早期“唯低价是举”优化为“反内卷、稳临床、重质量”，降幅趋于温和 [1] - 中选机制引入“临床报量品牌化”与“最低价成本自证”，推动行业从“价格博弈”走向“价值回归” [1] - 政策环境改善叠加医保通用名改革与医疗服务价格动态调整，创新价值凸显，板块估值有望重塑 [1] - 行业从“估值压缩”走向“分化修复”，投资逻辑从“β反弹”转向“α掘金” [1] 产品创新与技术突破 - 心血管介入领域，微创医疗Firelimus载药球囊、Firesorb可降解支架及先健科技铁基可降解支架引领“介入无植入”浪潮 [2] - 结构性心脏病领域，沛嘉医疗TaurusNXT干瓣、佰仁医疗Renato瓣中瓣填补国内空白 [2] - 电生理领域，PFA成为新蓝海，国产注册证数量已超越进口，惠泰医疗“环形+线性”双导管方案及微电生理自研压力导管推动技术迭代 [2] - 神经介入领域，赛诺医疗自膨支架获FDA突破性器械认证 [2] - 骨科领域，爱康医疗K3膝关节机器人开启“设备+耗材”协同新商业模式 [2] - IVD企业持续高研发投入，迈瑞、新产业、安图生物、亚辉龙推出高端化学发光仪及全自动流水线 [8] - 润达医疗AI大模型应用于检验报告解读、病理辅助诊断，提升行业运营效率 [8] 国际化与出海进展 - 企业通过持证、并购、建厂实现本地化深耕，从“贸易出海”走向“生态出海” [3] - 威高股份通过并购爱琅与整合海外平台，海外收入占比持续提升 [3] - 春立医疗前三季度海外收入占比超40%，大博医疗境外收入增长50.84%，覆盖70多个国家和地区 [3] - 三友医疗美国市场实现444%爆发增长，南微医学收购西班牙CME并建设泰国基地，2025H1海外收入占比达58% [3] - 三鑫医疗在印尼、秘鲁完成产品注册，2025H1血液净化产品出口增速83.84% [3] - 时代天使海外案例数同比激增103%，美国工厂投产后有望进一步打开全球市场 [3] - IVD行业出海从“可选项”变为“必选项”，新产业前三季度海外收入同比增长21%，试剂增速高达37%，海外毛利率反超国内 [5] - 亚辉龙海外化学发光业务收入大增41.96%，试剂消耗增速超50% [5] - 安图生物、迈瑞医疗IVD业务海外收入实现双位数增长，万孚生物在俄罗斯、菲律宾设立子公司，北美毒检业务回暖 [5] 业务重组与战略转型 - 微创医疗整合心通医疗和心律管理业务，强化费用管控，目标2025年下半年扭亏为盈 [4] - 威高血净拟收购威高普瑞，切入医药包材领域，打造“血净+包材”双轮驱动 [4] - 乐普医疗控股上海民为生物进军GLP-1三靶点减重赛道，并获批童颜针、DBS系统，实现“器械+医美+创新药”跨界布局 [4] - 圣湘生物收购中山海济切入生长激素赛道，参股公司布局宠物诊断、基因测序，实现“诊疗一体化”转型 [7] - 九安医疗转型为“医疗健康+投资”双主业 [7] IVD行业动态 - 2025年IVD行业国内面临量价齐下、成本攀升压力，行业出清集中度提升局面即将打开 [5] - 新产业高端仪器X8、X10在国际市场竞争力强劲 [5] - 企业通过战略性并购实现转型，并持续在高端仪器、流水线、AI诊断或特定分子诊断领域构筑差异化优势 [8]