证券与电池相关ETF市场表现 - 9月29日香港证券ETF领涨，涨幅达6.63%，证券ETF龙头和电池50ETF涨幅均超过5% [1][4][5] - 香港证券ETF当日成交额高达475.18亿元，为成交额最大的ETF [1][10] - 近一个月来电池相关ETF表现强劲，电池50ETF和电池ETF嘉实涨幅分别达35.52%和35.69% [5] 科创债ETF成交活跃度 - 9月29日成交额前十的ETF中有半数为科创债ETF，科创债ETF国泰和科创债ETF汇添富成交额均超过百亿元 [2][10] - 前一个交易日（9月26日）多只科创债ETF资金净流入额超过10亿元，科创债ETF招商单日净流入28.42亿元 [3][11] - 近一周科创债ETF国泰和科创债ETF汇添富资金净流入额分别达到79.88亿元和81.36亿元 [11] 半导体行业与相关ETF - 科创半导体材料设备指数自2024年9月24日以来涨幅达127.17% [6] - 腾讯集团宣布全面完成对海光、鲲鹏等主流芯片的适配，为芯片设计企业带来订单预期和生态准入机会 [6] - 截至9月26日科创半导体ETF近一个月资金净流入超16亿元，其跟踪的指数前十大权重股平均市值不足600亿元，成长空间较大 [7] 资金流向与机构观点 - 前一个交易日中证A500ETF华泰柏瑞和富国近一周资金净流入额分别达25.66亿元和28.84亿元 [11][12] - 机构认为国内产业正由“规模优势”向“技术引领”跃迁，“人工智能+”政策支持为产业发展注入确定性 [12] - 招商基金表示国内外宏观风险可控，A股中期上行趋势或延续，建议关注新能源、化工、有色及AI、创新药等成长方向 [13]

磷酸铁锂排产超预期 - 9月磷酸铁锂实际排产34.5万吨，超出原预计33.5万吨1万吨，10月排产进一步攀升至37万吨以上 [1] - 排产数据超预期直接提振上游锂盐、磷化工、前驱体等环节的景气预期 [1] - 反映出动力电池与储能市场需求的持续旺盛 [1] 储能电芯供需与价格 - 东吴证券预计储能电芯紧缺将持续至2026年下半年 [2] - 低价订单价格已上涨1-3分/Wh，预计涨势可持续，厂商盈利大幅改善 [2] 主要磷酸铁锂企业产能与排产 - 湖南裕能2026年产能预计达115万吨，2026年新增15万吨，预计在西班牙投产5万吨、马来西亚投产9万吨 [3] - 富临精工2026年产能预计达40万吨，2026年新增10万吨，预计2025年11月投产四川10万吨 [3] - 万润新能2026年产能预计达42万吨，扩产谨慎，鲁北12万吨可快速扩产 [3] - 龙蟠科技2026年产能预计达34万吨，2026年新增9万吨，印尼二期9万吨在建，预计2026年第一季度投产 [3] - 德方纳米2026年产能数据暂缺 [3] - 2025年9月主要企业排产：湖南裕能90000吨、富临精工26000吨、万润新能32000吨、龙蟠科技20000吨、德方纳米27000吨 [3] - 2025年9月产能利用率：湖南裕能108%、富临精工104%、万润新能91%、龙蟠科技96%、德方纳米94% [3] 企业单吨净利与盈利预期 - 2025年第二季度单吨净利：湖南裕能0.13万元/吨、富临精工0.15万元/吨、万润新能-0.11万元/吨、龙蟠科技-0.15万元/吨、德方纳米-0.29万元/吨 [3] - 2026年预期单吨净利：湖南裕能0.13万元/吨、富临精工0.15万元/吨、万润新能0.08万元/吨、龙蟠科技0.10万元/吨、德方纳米-0.20万元/吨 [3] - 2026年业绩预期（假设涨价500元/吨）：湖南裕能22.1亿元、富临精工12.9亿元、万润新能5.3亿元、龙蟠科技5.6亿元、德方纳米-5.4亿元 [3] - 2026年市盈率（假设涨价500元/吨）：湖南裕能16倍、富临精工23倍、万润新能13倍、龙蟠科技20倍、德方纳米-20倍 [3] 市场表现与资金动向 - 三大指数集体上涨，上证指数涨0.90%，深证成指涨2.05%，创业板指涨2.74% [10] - 全市场成交额21783.99亿元，较上日放量120.52亿元，超3500只个股上涨 [10] - 主力资金净流入785.12亿元，非银金融行业净流入规模最大，达216.12亿元 [18] - 北向资金总成交2946.18亿元，中信证券成交27.23亿元 [19] - 非银金融、电力设备、有色金属、电子、汽车为净流入前五大行业 [18] - 银行、医药生物、煤炭、传媒、交通运输为净流出前五大行业 [18] 行业与政策动态 - 中共中央政治局研究制定国民经济和社会发展第十五个五年规划重大问题，中国共产党第二十届中央委员会第四次全体会议于10月20日至23日召开 [8] - 工业和信息化部向中国移动颁发卫星移动通信业务经营许可，中国移动、中国联通可依法开展手机直连卫星等业务 [14] - 工业和信息化部等六部门印发《机械行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，力争营业收入年均增速达3.5%左右，营业收入突破10万亿元 [16] - 中国中车签订重大合同合计金额约543.4亿元 [16] - 国家发改委正积极推进规模5000亿元的新型政策性金融工具 [16] 个股与板块热点 - 大金融板块集体爆发，49只券商概念股全线上涨，国盛金控、华泰证券、汇金股份等多股涨停 [10] - 新能源板块强势上涨，固态电池领涨，天际股份两连板，万润新能20cm涨停，天赐材料等多股涨停 [10] - 储能概念迎来反弹，头部电池企业工厂处于满产状态，一些订单已排至明年年初 [11] - 机器人方面，凯旺科技涨超18%，万向钱潮、日盈电子涨停 [11] - 国产芯片持续活跃，华建集团三连板，初灵信息20cm涨停 [11] - 龙虎榜显示，天赐材料获机构净买入18014.77万元，领益智造获机构净买入17198.54万元 [25]

市场整体表现 - 上证指数上涨0.90%，个股涨跌幅中位数为0.58% [1] - 沪深两市（不含ST个股）涨停53家，较昨日增加6家，跌停2家，较昨日减少19家 [3] 行业涨停特征 - 化学制品行业涨停5家，主要逻辑为供需改善叠加产品涨价，行业景气度提升，具体个股包括多氟多、大庆华科、天赐材料、石大胜华、长华化学 [4] - 汽车零部件行业涨停4家，主要逻辑为新能源车销量增长带动零部件需求上升，具体个股包括万向钱潮、宁波华翔、山子高科、日盈电子 [4] - 电池行业涨停3家，主要逻辑为政策支持叠加需求回暖推动行业上涨，具体个股包括万润新能、天际股份、科达利 [4] 概念涨停特征 - 固态电池概念涨停8家，主要逻辑为政策支持叠加技术突破预期，具体个股包括万润新能、丰山集团、佛塑科技、多氟多、天赐材料、天际股份、湘潭电化、石大胜华 [6] - 国产芯片概念涨停6家，主要逻辑为国产替代加速叠加政策支持加大，具体个股包括冠石科技、初灵信息、华建集团、大众公用、朗迪集团、盈趣科技 [6] - 机器人概念涨停4家，主要逻辑为政策支持和产业升级，具体个股包括万向钱潮、宁波华翔、日盈电子、景兴纸业 [6] 创新高个股表现 - 股价创历史新高个股共6只，包括国盛金控（22.13元，证券行业）、华建集团（26.08元，工程咨询行业）、宁波华翔（40.43元，汽车零部件行业）、兴业银锡（31.26元，有色金属行业）、罗曼股份（68.79元，装修装饰行业）、品茗科技（84.82元，软件开发行业） [7] - 股价创近一年新高个股共17只（不包括历史新高），包括博迁新材（59.49元）、多氟多（19.4元）、冠中生态（13.44元）、蓝丰生化（9.45元）、万向钱潮（12.98元）、东华科技（13.5元）、吉鑫科技（6.24元）、麒盛科技（18.59元）、盛达资源（25.66元）、天赐材料（37.59元）、长华化学（34.36元）、科达利（189.06元）、石大胜华（47.09元）、城发环境（15.94元）、汇金股份（19.08元）、朗迪集团（26.19元）、复洁环保（33.36元） [8] 主力资金流向 - 主力资金净流入金额前5个股为领益智造（34.31亿元）、山子高科（13.81亿元）、天赐材料（9.31亿元）、华泰证券（8.84亿元）、国盛金控（7.19亿元） [9] - 主力资金净流入占市值比例前5个股为汇金股份（6.65%）、初灵信息（5.58%）、景兴纸业（4.64%）、长华化学（4.28%）、山子高科（3.77%） [10] 封板资金及连板情况 - 封板资金前5个股为山子高科（4.57亿元）、博迁新材（4.27亿元）、天际股份（4.27亿元）、领益智造（3.35亿元）、多氟多（2.43亿元） [11] - 连板个股中首板45只，2连板4只，3连板及以上4只，连板数前5个股包括蓝丰生化（6连板）、华建集团（3连板）、吉鑫科技（3连板）、品茗科技（3连板）、天际股份（2连板） [12] 券商行业展望 - 华西证券研报预计45家上市券商2025年三季度调整后营收1581亿元，同比增加50%，环比增加21% [2] - 开源证券表示券商投行、衍生品和公募业务等业务有望接续改善，头部券商海外业务崛起和内生增长导向有望驱动ROE扩张 [2] 政策动态 - 央行会议指出要落实落细适度宽松的货币政策，引导金融机构加大货币信贷投放力度，用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款 [1]

海外市场表现 - 美股主要指数反弹 道指收涨0.65% 纳指收涨0.44% 标普500收涨0.59% [1] - 特斯拉股价表现突出 收涨4.02% 微软、亚马逊、谷歌A、英伟达至多涨0.87% 苹果和Meta Platform至多收跌0.69% [1] 美国政策动向 - 特朗普提出芯片新政 要求生产商国内产量与进口比例达到1:1 未达标将征收关税 [2] - 白宫表示药品关税不适用于欧日等贸易协议方 税率不是100%而是15% [3] 科技公司动态 - 苹果开发类ChatGPT应用 仅供内部测试新版Siri [4] - 马斯克宣布特斯拉正努力扩大Optimus人形机器人规模 [5] - Meta宣布研发人形机器人系统 战略级别等同AR [6] - 马斯克正式宣布FSD V14版本将于本周启动推送 [8] 半导体与存储行业 - 存储模组大厂威刚宣布自29日起停止DDR4报价 DDR5与NAND闪存优先供应主要客户 [7] - DRAM及NAND闪存市场缺货情况严峻 四季度及2026年行业价格预计进一步上升 [17] - 群联恢复部分NAND闪存控制芯片报价 价格涨幅约10% [17] - 摩尔线程科创板IPO过会 从申报到过会仅用时88天 募集资金将用于新一代AI训推一体芯片等项目 [14] 贵金属市场 - 白银价格创新高 沪银夜盘收涨3.90%至10936元/公斤 COMEX白银期货收涨2.77%至46.36美元/盎司 [11] - 国内品牌足金首饰价格突破1100元/克 周大福"一口价"饰品十一后将涨价20%-30% [15] 国内经济数据与政策 - 中国8月规模以上工业企业利润同比大增20.4% 创2023年12月以来最高增速 [10] - 央行强调落实适度宽松货币政策 用好证券、基金、保险公司互换便利和股票回购增持再贷款 [10] - 国资委召开国有企业经济运行座谈会 聚焦稳电价、稳煤价、防止"内卷式"恶性竞争 [13] - 发改委加快构建全国一体化算力网 支持地方协同参与建设 [13] 产业政策与发展 - 工信部等八部门印发《有色金属行业稳增长工作方案（2025—2026年）》 [13] - 交通运输部等七部门提出到2027年人工智能在交通运输行业典型场景广泛应用 [13] - 央视报道新型储能市场一芯难求 有储能电芯企业订单排到明年 [13] - 福建舰已完成多次海试 进度远超预期 [13] 科技创新与突破 - 开源鸿蒙未来可支持全尺寸类人型机器人 [13] - 清华大学在固态电池聚合物电解质研究领域取得进展 [13] - 中国成功研制35.1特斯拉稳态磁场全超导磁体 创世界纪录 [13] - 中国卫星互联网低轨11组卫星发射成功 [13] 消费电子与汽车 - 小米17全系开售5分钟刷新2025年国产手机全价位段新机系列首销纪录 [13] - 理想纯电i6发布 全系仅一个配置 24.98万元起售 [13] - 腾讯混元3D再升级 混元3D-Omni、混元3D-Part开源首发 [13] 企业并购与投资 - 银河磁体拟收购京都龙泰100%股权 预估值4.5亿元 [19] - 新大正拟收购嘉信立恒75.15%股权 [19] - 冠中生态控股股东拟变更为深蓝财鲸 拟收购杭州精算家51%股权 [19] - 福达合金拟3.52亿元购买光达电子52.61%股权 [19] - 世纪恒通拟1.13亿元收购黔通智联13%股权 [20] - 东杰智能获得马来西亚采购订单 总金额1.07亿林吉特（约1.8亿元人民币） [20] - 雅创电子拟合计3.17亿元收购欧创芯、怡海能达部分股权 [20] - 中创智领拟投资50亿元建设新能源汽车零部件产业基地及研发中心 [21] 券商策略观点 - 建投策略认为国庆假期前出现流动性收缩特征 但节后往往呈现"开门红" 持股过节性价比较高 [12] - 华西策略认为临近长假场外资金入市或有放缓 短期A股、港股有望阶段性震荡休整 [12] - 广发策略梳理发现顺周期行业在四季度上涨概率超过65% 光模块、PCB、创新药等主线趋势保持健康 [12] 解禁信息 - 9月29-30日多家公司面临解禁 宁波港解禁市值132.02亿元（解禁比例18.75%） 万凯新材解禁市值46.65亿元（解禁比例40.90%） [25] - 欧晶科技9月30日解禁市值28.54亿元（解禁比例56.39%） 博菲电气解禁市值19.14亿元（解禁比例73.82%） [25]

涨跌停板数据，不仅是反映板块和个股强弱的指标，更是市场情绪与资金流向的重要标志。那么，今日 的涨停个股有哪些特点呢？哪些涨停股又值得重点关注？ 今日上证指数下跌0.65%，个股涨跌幅中位数为-0.58%。涨停板方面，持续多日霸榜的AI产业链概念 股，今日涨停股个数再度减少。 各位投资者，大家好。 值得注意的是，今日有不少风电行业个股涨停，其中3只创下近一年新高，而昨日有较多电力设备行业 个股涨停。在AI产业链涨停股数量连续两日减少的同时，电力相关行业个股却频现涨停榜，是否是资 金进攻方向切换的信号？这是值得关注的。当然，AI是耗电大户，电力算是AI产业链的上游行业，从 产业链传导的逻辑上来讲也有一定可能。 消息面上，近期，摩根士丹利上调中国风电行业评级，认为板块或迎来复苏。摩根士丹利在最新研报中 指出，经过近三年的下行周期后，中国风电价值链通过行业自律成功实现了"反内卷"，在2025年初实现 了价格和整体盈利能力的转机。该机构预计国内风电装机需求将保持韧性，并看好关键零部件供应商和 海缆企业的投资机会。 一、市场总览及板块特征 沪深两市（不含ST个股）涨停47家，较昨日增加6家；跌停21家，较昨日增加15家。 ...

科创芯片ETF市场表现 - 盘中换手率达5.63%，成交金额为21.77亿元，近1周日均成交额高达49.64亿元，在可比基金中位列第一 [3] - 最新基金规模达到383.12亿元，创成立以来新高，近1周份额增长6.99亿份，新增份额位居可比基金第一 [3] - 近3天获得连续资金净流入，合计23.51亿元，最高单日净流入达11.86亿元 [3] - 近2年净值上涨129.29%，在指数股票型基金中排名第8（总计2334只），位居前0.34%，自成立以来最高单月回报为35.07% [3] 科创芯片ETF收益特征 - 最长连续上涨月数为4个月，期间涨幅达36.01%，上涨月份的平均收益率为9.53% [3] - 上证科创板芯片指数前十大权重股合计占比62.02%，包括寒武纪、海光信息、中芯国际等公司 [3] 行业动态与公司战略 - 小米集团CEO宣布自研手机SoC将至少坚持十年，计划投入至少500亿元，认为芯片是公司成功的必由之路 [4] - 阿里云栖大会发布多款AI大模型，包括万亿参数模型Qwen3-Max、视觉语言模型Qwen3-VL和全模态模型Qwen3-Omni [4] - 国产AI芯片和交换芯片性能持续提升，商业化进程推进，有望增强市场对国内AI算力发展的信心 [4] 相关股票表现 - 中芯国际股价下跌1.48%，权重为10.22%，海光信息下跌1.58%，权重为10.15% [6] - 寒武纪股价下跌2.86%，权重为9.59%，澜起科技下跌0.37%，权重为8.01% [6] - 中微公司股价上涨1.94%，权重为6.80%，华海清科股价上涨5.41%，权重为2.39% [6]

市场行情分析 - A股市场呈现震荡分化走势 创业板指上涨1.58%至3235.76点 上证指数微跌0.01%至3853.30点[2][5] - 全市场成交额维持在2-2.5万亿水平 9月25日成交2.39万亿[2][5] - 创业板指技术面呈现多头排列 5日/10日/20日均线形成上行趋势[3] - 宁德时代市值达18066亿元 超越贵州茅台成为A股第三大市值公司[5] - A股市值前十公司中出现两家科技类企业（宁德时代/工业富联）[5] 板块表现特征 - 科技成长板块领涨 服务器/半导体硅片/铜产业/核聚变涨幅居前[5] - 周期类板块表现低迷 家电/煤炭/银行跌幅居前[5] - 市场呈现"科技权重搭台 题材唱戏"格局[5] 债券市场表现 - 国债期货各期限合约走势分化 30年期主力合约上涨0.11%[11] - 10年/5年/2年期主力合约均下跌0.01%[11] - Shibor隔夜报价1.47% 较前日上升3.8个基点[11] - 央行实现净投放2965亿元（逆回购4835亿元+MLF6000亿元 对冲到期4870亿元逆回购和3000亿元MLF）[11] 商品市场表现 - 工业品期货普涨 沪铜上涨3.40%创阶段性新高[11] - 贵金属价格高位震荡 伦敦金现维持3750美元/盎司运行[10] - Freeport McMoRan铜矿事故导致第三季度铜销售量预计下降约4%[11] 投资策略观点 - 科技板块仍是市场核心关注点 建议把握结构性机会[3] - 市场风格或由"科技领涨"转为"均衡配置"[12] - 科技板块内部强逻辑细分品种和红利板块具配置价值[12] - 中长期看好A股市场（受益于美元降息周期/国内经济复苏/科技产业加码）[12] - 超长期国债期货因深度贴水凸显配置价值[12] - 贵金属和有色金属因全球流动性宽松具备长期布局价值[12] 热门品种投资逻辑 - 贵金属：央行持续增持+美联储降息周期[13] - 人工智能：全球科技巨头企业资本开支加速[13] - 国产芯片：技术突破国产替代空间大[13] - 机器人：产业化趋势加速[13] - 大消费：人民币升值+市场风格切换[13] - 焦煤：政策层面持续推动反内卷落地[13]

公司战略投资 - 仁东控股以增资方式向江原科技投资1亿元 获得4.14%股权 正式加码AI芯片领域布局 [1] - 投资基于看好国产AI芯片市场空间及江原科技技术实力 合作旨在构建AI硬件底座并完善智能科技生态 [2][6] - 战略升级体现从"单一算力基建"向"软硬件一体化"转型 形成芯片与算力网络协同效应 [6] 技术合作背景 - 江原科技专注国产AI芯片研发 首颗全流程国产12nm芯片已量产 实现设计制造封装全链条本土化 [2] - 2025年5月推出首款量产大算力AI推理产品"江原D10" 填补全国产供应链空白 [7] - 2025年将量产算力密度翻倍的"江原D20" 并推出性能比肩英伟达H20的旗舰产品"T800" [8] 行业发展趋势 - 2024年中国本土AI芯片品牌渗透率达30% 出货量82万张 较上年15%渗透率显著提升 [3] - 芯片自主可控成为AI产业竞争核心 华为昇腾 阿里平头哥等巨头均已加码该赛道 [6] - 算力自主需求从"可选项"变为"必选项" 直接决定企业技术安全与场景创新主动权 [3] 公司业务基础 - 2025年上半年归母净利润3.47亿元 净资产由负转正至6.85亿元 实现扭亏为盈 [12] - 旗下合利宝拥有支付全牌照 跨境支付交易规模达825亿元 同比增长159% [1][12] - 已在深圳 北京 乌兰察布设立3家智算企业 依托"东数西算"搭建跨区域算力网络 [4] 协同效应与生态构建 - 仁东控股可为江原科技提供真实交易数据 客户渠道及资本运作支持 加速芯片场景化迭代 [8] - 双方计划联合研发定制化算力模块 共拓智能支付市场 推出基于国产芯片的金融解决方案 [8][9] - 合作填补国产算力在金融场景落地空白 形成"支付场景+芯片技术"的深度融合 [9] 未来发展前景 - 所持江原科技股权潜藏估值提升空间 若D20/T800产品成功落地可能带来投资收益与协同价值 [13] - "支付+AI"双轮驱动战略既稳固支付主业基本盘 又通过算力与区块链技术打开第二增长曲线 [12] - 公司从支付服务商向智能科技平台转型 算力国产化与支付智能化共振推动价值重估 [13][14]

目标价调整 - 万国数据港股目标价上调6%至52.8港元 原为49.7港元 [1] - 万国数据美股目标价升至53.8美元 原为50.6美元 [1] - 投资评级维持"买入" [1] 行业需求前景 - 中国数据中心需求前景改善 [1] - 阿里巴巴代币消耗量每2至3个月翻倍 反映AI工作负载上升 [1] - 阿里巴巴未来3年增加超过3800亿元人民币AI及云计算投资 [1] 国产芯片进展 - 国产AI芯片采用速度加快 [1] - 国产芯片进度良好 支持数据中心订单增长 [1] 财务预测调整 - 上调万国数据2026至2027年经调整EBITDA预测1%至3% [1]

指数表现 - 中证500质量成长指数上涨0.50%至930939点 [1] - 500质量成长ETF上涨0.67%至560500点 [1] 成分股表现 - 华工科技大涨10.00%位列指数第四大权重股占比2.11% [1][2][4] - 沃尔核材上涨8.56% [1] - 金诚信上涨6.14%位列指数第十大权重股 [1][2] - 普洛药业上涨4.07% [1] - 法拉电子上涨3.08% [1] - 恺英网络上涨2.97%位列指数第二大权重股占比2.46% [2][4] - 恒玄科技上涨2.19%位列指数第三大权重股占比2.12% [2][4] 指数构成 - 中证500质量成长指数从中证500选取100只盈利能力强且具成长性股票 [2] - 前十大权重股合计占比21.48% [2] - 东吴证券以2.70%权重位列第一大权重股 [2][4] - 权重股包含水晶光电(1.87%)、天山铝业(1.75%)、长江证券(1.73%)和顺络电子(1.68%) [2][4] 行业动态 - 华工科技子公司成功研发3.2T NPO光引擎产品通过行业领军客户验证 [1] - 产品采用硅光芯片设计和高密度封装工艺适用于AI大模型训练集群 [1] - 国产AI芯片和交换芯片性能持续提升推动超节点规模扩大 [1] - 商业化进程持续推进增强市场对AI算力发展信心 [1]