合作管理合约核心内容 - 谊砾控股全资附属公司谊砾石墨有限公司与青岛天泰文旅产业集团有限公司签订为期三年的合作管理合约[1] - 合约自2026年1月1日起生效，双方将合作拓展青岛公司旗下的高尔夫球场和天然温泉酒店等业务[1] - 子公司将引进人工智能技术及大健康概念融入青岛公司业务中[1] 财务安排与支付条款 - 青岛公司将向子公司支付100万元人民币合作管理费[1] - 签约后30天内支付10%（即10万元人民币），剩余90%（即90万元人民币）于2026年12月31日前支付[1] - 双方同意若青岛公司于2026年盈利达到5000万元人民币，子公司将额外分享青岛公司盈利中的10%[1] - 该额外盈利分享款项将于2027年1月31日前由青岛公司向子公司支付[1] 合作方青岛公司近期财务表现 - 截至2025年11月30日止11个月，青岛公司营业额为6500万元人民币[1] - 同期，青岛公司盈利录得2500万元人民币[1]

合作签约 - 谊砾控股子公司与青岛公司2025年12月23日签三年合作管理合约[4] 财务数据 - 截至2025年11月30日，青岛公司营业额6500万元、盈利2500万元[4] - 青岛公司付100万元合作管理费，分两期支付[4] - 若2026年盈利达5000万元，子公司额外分享500万元[4] 业务拓展 - 2026年1月1日子公司与青岛公司合作拓展业务，融入AI和大健康概念[4]

行业盛会与战略背景 - 第四届中国营养师发展大会在珠海举行，汇聚全国顶尖营养专家，聚焦行业动态与前沿实践，共商专业标准提升与行业发展破局[1] - “健康中国2030”战略重塑国民健康认知与食品消费逻辑，推动粮油食品产业加速向营养化、健康化转型[5] - 行业面临深层挑战，包括消费者对健康功能性食品的认知偏差、专业饮食指导供给不足，制约科学膳食理念落地[5] 公益基金与人才培育 - 益海嘉里金龙鱼通过金龙鱼慈善公益基金会捐赠150万元设立“中国营养学会—丰益堂营养师助航基金”，以公益力量破解营养人才瓶颈[3] - 该基金计划在未来三年内分阶段推进，围绕4类核心项目落地：贫困地区营养师考试资助、全国营养师技能大赛支持、社区营养科普互动、膳食运动与体重管理专项培养[5] - 基金特别关注贫困地区，通过考试资助精准帮扶，解决经济压力导致的“想考不能考”、“考上难从业”问题，旨在填补基层营养服务空白[8] - 此举旨在培育专业营养师，完善当地营养服务体系，推动营养科学知识普及与服务下沉，形成“人才赋能产业、产业反哺民生”的良性循环[8] 公司产品创新与健康战略 - 公司递进式推动大健康战略布局落地，建立涵盖强功能、健康、安全的产品矩阵[9] - 在生产工艺上，公司已成功实现食用油零反式脂肪酸，并达到欧盟标准的低3-MCPD&GE含量[11] - 公司专研“保留、富集”天然营养素，倡导膳食营养均衡 例如金龙鱼谷维多稻米油采用独创的“6小时膨化保鲜”技术，锁住活性营养成分，蕴含天然谷维素、植物甾醇、维生素E等多种谷物营养[11] - 今年4月，公司推出“金龙鱼丰益堂”大健康品牌，标志着从传统粮油龙头向大健康食品的战略跃迁 产品包括甘油二酯油、植物甾醇蛋白乳、低GI米面等强功能产品，结合传统食养智慧与现代科技[12] 行业认可与产品荣誉 - 在大会同期举办的2025年度营养师心选健康好物颁奖盛典上，金龙鱼谷维多稻米油、金龙鱼鲜榨玉米香玉米胚芽油和金龙鱼鲜榨葵仁香葵花仁油入选“2025年度营养师心选健康好物”[11] - 金龙鱼谷维多稻米油还获得“2025年第四届中国营养师发展大会指定产品”称号[11]

公司商业模式与战略 - 公司坚定推行“支付+服务+投资”三端协同的新寿险模式[4] - 公司持续建设“长寿、健康、财富”三大客户解决方案[4] - 公司通过打造大健康产业生态体系，构建长寿、健康、富足三大闭环[5] 公司产品与服务 - 公司致力于建设高品质无缝衔接的全生命周期医养康宁服务体系[4] - 公司为客户提供一站式养老、健康和财富管理服务，贯穿客户全生命周期与全财富周期[4] - 公司的商业实践为长寿时代的解决方案提供了样本[5] 行业趋势与客户需求 - 行业中存在“财富有了、养老无措”的普遍现象，客户在财富安全之外存在深层焦虑[3] - 客户存在多元化的需求，需要更全面、有温度的服务方案[3] - 长寿时代催生了对综合性解决方案的需求[5] 公司人才与职业发展 - 公司设立了健康财富规划师这一角色，以满足客户的多元需求[4] - 健康财富规划师需具备“保险顾问+医养顾问+理财顾问”的核心职业素养[4] - 公司为从业者提供了广阔的职业发展空间和实现更高职业价值的新方向[4]

公司战略与新品发布 - 公司于2025年东南现代农业博览会·花卉博览会上举办以“守正创新 花漾新篇”为主题的新品发布会，集中展示其“医药、美妆、健康食品”三大战略板块的最新成果，旨在深耕大健康产业并构建多元化健康服务体系 [1] - 发布会同步推出四大核心产品系列：医药板块的经典名优产品系列、美妆板块的东方美肤系列、健康食品板块的药食同源轻养生系列，以及焕新推出的“牙火清”等系列日化产品 [1] 医药板块新品详情 - 医药板块推出参茸安神丸和西黄丸两款新品，其中参茸安神丸深耕“养心安神”细分赛道，西黄丸则为患者提供消肿散结类用药选择，两者均传承经典名方并以现代技术升级品质 [3] 美妆板块新品详情 - 美妆领域新品主要为金线莲系列和人参系列，公司致力于挖掘中式成分的护肤功效价值，打造更适合东方人的护肤产品 [3] 健康食品板块新品详情 - 健康食品板块推出四款新品：片仔癀健康牌发酵型青梅酒、片仔癀健康牌青梅精丸、片仔癀健康牌金线莲茶以及片仔癀健康牌天麻酸枣仁固体饮料 [4] - 发酵型青梅酒采用全程无杂菌低温发酵工艺并获国家“绿色食品”认证，青梅精丸秉承“古法新创”理念制成便携形态，金线莲茶实现了“茶与草本”的智慧融合，天麻酸枣仁固体饮料汇聚十六种东方草本与药食同源原料 [4] 渠道与研发投入 - 系列新品将在全渠道同步发售，线下渠道包括全国片仔癀国药堂、化妆品体验店、合作连锁药店、商超等，线上渠道包括天猫、京东、抖音、唯品会、美团等官方电商平台 [4] - 公司2024年研发投入达2.7亿元，同比增长16.38%，目前共有5个中药创新药和4个化药创新药正在开展临床研究 [4] 长期发展规划 - 公司面向“十五五”规划与“健康中国”战略机遇，制定了清晰的发展蓝图，旨在持续做强核心主业的同时，纵深拓展全产业链以开辟第二增长曲线，构建“一核两新六驱”的发展新格局，向“国内一流医药健康产业集团”目标迈进 [5]

公司产业园区资产 - 公司目前拥有2个产业园区，分别为天保智谷生物医药产业园和天津综保智汇城 [1] - 天保智谷生物医药产业园定位为生物医药、大健康主题 [1] - 天津综保智汇城项目一期为保税研发中心，以天津港保税区战新产业生物医药为主题 [1] 产业园区定位与发展策略 - 天津综保智汇城项目一期保税研发中心围绕研发中心定位，重点打造特色创新平台 [1] - 产业园区的发展策略旨在服务助力招商 [1]

交易概述 - 佐力药业于12月12日与西藏未来生物医药股份有限公司及其两家全资子公司签署收购协议，拟以总价（含税）3.56亿元收购其多种微量元素注射液资产组 [1] - 收购资产组内容包括已上市品种“多种微量元素注射液(Ⅰ)”、“多种微量元素注射液(Ⅱ)”和在研品种“多种微量元素注射液(Ⅲ)”的研发/生产技术资料、上市许可、商标、专利、合同权利与义务、员工劳动关系等 [1] 公司战略与影响 - 此次收购有助于优化公司产品结构，进一步拓宽疾病治疗领域 [1] - 收购有助于公司在国家大健康发展战略背景下，充分关注妇女、儿童和老年人的疾病治疗和健康管理 [1] - 此次收购为构建贯穿“儿童-成人-老年”的“全龄覆盖”健康产品与健康服务链条打下基础，完善企业战略布局 [1]

公司投资策略 - 公司业务覆盖私募股权二级市场投资（S基金交易，包括LP份额交易、接续基金、基金重组、管理层分拆等）和直接股权投资（人工智能、高端制造、新能源、大健康等方向）[3] - 公司及其关联投资主体累计投资超过20只境内外知名私募股权基金[3] - 公司S投资策略核心是以退定投，重点不在于交易“折扣”大小，而在于底层资产的退出质量和未来回报[3] - 公司在IRR与DPI之间寻找均衡，作为股权投资配置，在确保投资本金安全的前提下，通过组合结构在DPI兑现与IRR增长之间实现稳健平衡[4] - 公司资金配置行业相对聚焦，主要投向人工智能、高端制造、半导体、新能源及大健康等行业[4] 行业趋势与观察 - 人民币S市场正走向专业化的深度分工阶段[3] - 人民币S市场出现多重结构性变化，一方面国资S加速入场，中国特色S基金生态逐步形成[4] - 国内S市场供需由未实缴份额转让需求、国企剥离非主业、银行保险资管新规、政府引导基金出售需求等因素共同塑造[4] - S市场专业化分工正在加速，未来将出现机构分别专注LP导向型交易（如份额交易）、GP导向型交易（如接续基金）、尾盘交易及不同规模交易[4] - 中国私募股权二级市场作为新生事物迎来重大发展机遇，并得到国家高度重视[5] - 私募股权二级市场有助于私募股权投资行业的价值发现和流动性实现，作用日益重要[6] - 随着投资端与供给端结构变化加速显现，人民币S市场的专业化深度与策略分层将持续推进[6] 宏观与市场背景 - 中国经济正经历动能转换、结构调整和转型升级，中国私募股权投资市场进入稳健发展和高质量发展阶段[5] - 人工智能、高端制造、新能源、大健康等产业在私募股权投资助力下焕发生机[5] - 金融需服务实体，承担国家发展使命，运行良好的私募股权投资行业对科技创新和经济发展有不可替代的作用[6] - S基金作为私募股权二级市场主要参与者，正从创新渐汇入主流，得到资本市场和社会公众广泛关注[6]

行业大会概况 - 2025年第五届华夏大健康产业发展暨康复服务大会在北京举行 主题为“智领健康未来” 汇聚产业界、学术界、研究机构及投资方等多方代表 [1] - 大会聚焦创新药、脑机接口、AI医疗、中医药转化等前沿议题 并发布了涵盖赋能美好生活、ESG、创新药、中医药、生物科技、AI医疗、硬核科技与社会心理服务等八大类别的创新典型案例 [1] 企业案例：业务模式与市场布局 - 安利赋能旗下20万营销人员 创建和运营了数十万个大健康和美好生活社群 围绕长跑、骑行、体重管理等主题促进健康生活方式 [2] - 时代天使业务已覆盖全球60多个国家和地区 2025年保持稳健增长 推动隐形矫治解决方案创新并扩大全球布局 [5] - 盈康一生是海尔集团旗下大健康生态品牌 拥有海尔生物、盈康生命、上海莱士3家上市公司 业务为全球160个国家和地区提供科研服务与医疗技术 [6] - 药师帮致力于用数字化赋能院外医药市场 截至2025年6月 覆盖49.1万家药店及35.3万家基层医疗机构 渗透全国98.9%的县域和91.2%的乡镇 月均活跃买家达45.3万个 [8] - 雍禾医疗布局61城63院 每年累计种植超一亿根毛囊 业务从单一植发扩展至一站式毛发医疗体系 [10] 企业案例：科技创新与研发 - 爱尔眼科秉持“创新驱动 科技爱尔”战略 迭代升级“AI + 眼科”智慧医疗生态 打造全球化眼科医疗服务网络 [4] - 可孚医疗深耕家用医疗器械领域 以技术创新为核心引擎 构建覆盖健康监测、康复辅具、呼吸支持等五大领域的产品矩阵 [7] - 雍禾医疗依托AI技术与大数据 实现从“千人一面”到“千人千面”的个性化诊疗 并与中山大学等机构合作探索毛囊再生等前沿技术 [10] - 安然纳米以纳米科技与植物干细胞技术为双翼 拥有近40项发明专利 推出300余款产品覆盖家居、护肤、保健等全场景 [11] - 完美中国依托先进研发体系 打造健康食品、美容护肤、家居护理等多元产品矩阵 将药食同源智慧与现代科技相融合 [9] 企业案例：产品质量与社会责任 - USANA葆婴所有保健食品均获得国家注册或备案凭证 生产过程严格遵循保健食品GMP规范 连续多年获得近百项殊荣 [3] - USANA葆婴携手中国乡村发展基金会开展“天使之心”项目已帮助数百名先心病儿童 其“爱加餐”项目累计提供150万余份营养加餐 “全家一块走”项目累计捐赠近113亿步 [3] - 完美中国深耕公益二十余年 累计捐赠超10亿元 涵盖教育助学、扶贫济困、乡村振兴等领域 [9] - 安然纳米公益捐赠近亿元 并开展百万毫升爱心献血、植树固碳等活动 [11] - 爱尔眼科开创性推行“交叉补贴”公益模式 实现对困难眼疾患者的长期医疗救助 [4]

公司概况与历史沿革 - 公司前身为港大零售国际控股有限公司，于2013年在港交所上市，初期核心业务为鞋类产品代理销售 [3] - 公司代理多个国际鞋类品牌，但与市场熟知的“TATA女鞋”品牌无关联 [3] - 后期公司转型聚焦大健康领域，并开通金融服务业务，旨在成为综合型公司，公司名称亦变更为TATA健康国际控股有限公司 [3][8] 复牌与股价表现 - 公司股票在停牌长达一年半后，于2025年12月1日复牌，复牌当日股价涨幅达566.67%，收盘于2.00港元/股 [1][13] - 复牌后股价未能维持涨势，随后几日持续下跌，至12月12日收盘于1.60港元/股，较复牌日收盘价下跌37.50% [1] - 停牌原因为公司缺乏营运资金、未能凑齐审计所需资料，导致无法按时发布2023年年度业绩 [1] 长期财务表现与盈利困境 - 自2013年上市以来，公司长期处于微利或亏损状态，仅2013年、2014年及2022年实现盈利 [5][6] - 2013年至2024年的12年间，公司累计净利润仅为3358.2万元 [6] - 亏损年份中，2020年亏损最为严重，净亏损达1.52亿元，超过其多年累计盈利总额 [6] 传统鞋类零售业务分析 - 鞋类代理业务曾是公司前期主营业务，销售集中于中国香港及澳门地区，以线下零售店为主 [7] - 截至2017年末，公司在中国香港拥有48间零售店及9间短租促销点，在澳门拥有2间零售店 [7] - 该业务严重依赖访港旅客消费，易受政策环境及突发事件冲击 [7] - 例如，2019年受社会事件影响，访港旅客下跌14.2%，导致当年鞋类业务收入较2018年减少20.1% [7] - 同时，内地电商平台的崛起也给公司在内地的运营带来压力，管理层曾考虑缩减内地投资规模 [7] 业务转型与大健康领域拓展 - 为应对传统业务压力，公司于2018年开始新增保健产品与金融服务业务，启动转型 [8] - 公司转型大健康领域的动因之一是看好中国保健市场增长潜力，一份2014年的报告预计中国保健市场规模可达约4000亿元 [9] - 2018年下半年，公司通过投资合作方，扩展业务至保健行业 [9] - 2019年，公司通过成立悦医区块链医疗科技公司，将区块链技术应用于医疗场景，为转型搭建技术基础 [9] - 2020年12月，“TATA健康”APP上线，聚焦家庭会员健康服务，标志公司全面进军大健康领域 [10] 金融服务业务布局 - 2018年，公司通过收购德诚控股相关公司51%的股权，以总代价4080万港元进入金融服务领域 [10] - 该收购参考了目标集团约9100万港元的估值，旨在获得金融服务业务团队和运营能力 [10] - 金融服务板块聚焦证券顾问、投资管理及企业融资顾问三类核心服务 [10] 多元化业务现状与困境 - 公司目前维持鞋类、金融服务、保健、线上医疗四大业务分部布局 [11] - 但大健康相关业务推进严重受阻：保健业务在2023年和2024年收入均为零；线上医疗服务在2024年收入归零，且核心附属公司商赢医疗因无力支付员工欠薪进入破产程序 [11] - 金融服务业务始终未形成规模和竞争力，实际经营成效有限 [11] - 根据最新数据，公司收入主要来源于鞋类产品（124,455千港元），但分部业绩为亏损（-39,926千港元），其他业务板块未贡献收入 [12] 停牌与复牌过程 - 2024年4月，因无法按时刊发2023年年度业绩，公司股票开始停牌 [12] - 联交所给出复牌指引，要求其刊发未披露财务业绩、完善内控等，并设定18个月（至2025年10月1日）的最后期限，否则可能面临退市风险 [12] - 停牌期间，公司完成了所有拖欠的财务报告披露，包括2023年度、2024年度、2024年中期及2025年中期业绩 [12] - 通过推进披露和完善内控，公司最终达成所有复牌指引，于2025年12月1日成功复牌 [13]