如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 在GPU领域，长期以来几乎只看得到英伟达、AMD、英特尔三家巨头，尤其是英伟达，凭借 其强大生态、技术积累和品牌影响力，牢牢掌控着高端游戏与专业图形市场。从RTX 20、30 系列的光线追踪，到RTX 40 系列的AI加速，无一不是工业级性能与软件生态的综合体现。 然而，就是在这样一片巨头横行的红海中，出现了一家初创公司：Bolt Graphics。他们的目 标不是花里胡哨地跟风，而是用一块叫做 Zeus 的新型GPU，直指路径追踪的终极可能。有 人说这是"挑战英伟达最强显卡的"尝试，那笔者想说，这不仅仅是挑战，更像是"另辟蹊 径"，从不同的维度重新定义"GPU"的未来。 为何路径追踪成为突破口 过去十年，游戏画质最大的质变来自实时光线追踪（RT）。在阴影、反射、全局光照等场景中， 它让游戏世界更接近真实。但RT本质仍是对可见线路的近似，以局部采样实现"足够好"的效果。 许多游戏开发者在灯光设计中牺牲了物理真实性，换来性能与效率。 路径追踪（Path Tracing），则是彻底不同的路线。从场景出发，探测出在任意波段传播的所有 光线路径。即便是烟雾、毛发、次表面散射， ...

公司动态 - 极光已收到多方接洽，寻求合作探索现实世界资产(RWA)市场在中国和全球的发展机遇 [1] - 公司董事长兼首席执行官罗伟东表示现有产品和服务能够全方位助力各方拓展RWA市场，正与一些兴趣浓厚的机构展开讨论 [1] 业务协同机会 数据服务 - 极光累计服务超过178万个APP，月活设备超过14亿，可将这些数据与RWA项目相结合 [1] - 为房地产RWA项目提供周边人口密度、消费能力等数据，辅助投资者决策 [1] - 为新能源RWA项目提供用户使用习惯数据，助力优化资产运营策略 [1] - 利用数据优势参与RWA资产的估值和定价，通过数据分析建立更精准的估值模型 [1] 营销云服务 - 极光的营销云解决方案能帮助企业实现多渠道客户触达，可借助营销渠道将RWA产品推广给更广泛的投资者群体 [2] - 通过短信、邮件等通道向潜在投资者发送RWA项目信息和投资机会，提高项目的知名度和认可度 [2] 客户互动 - 极光的客户互动能力可应用于RWA项目的客户服务中，为投资者提供优质的客户互动体验 [2] - 及时解答投资者疑问，处理相关投诉，增强投资者对RWA项目的信任和满意度 [2] - 通过客户互动收集投资者反馈，为RWA项目的改进和优化提供依据 [2] AI技术 - 极光在AI领域有一定布局，如深度融合GPTBots的智能体构建平台 [2] - 可利用AI技术优势与RWA项目方合作，开发基于AI的RWA相关应用，提升RWA项目的智能化水平 [2] 跨境业务 - 极光为中国出海企业提供客户互动和营销科技应用，在跨境业务方面有一定经验 [3] - 可借助跨境服务能力为跨境RWA项目提供支持，帮助项目在不同地区进行推广和运营 [3] - 协助解决跨境支付、投资者沟通等问题 [3] 战略展望 - 极光将持续赋能RWA生态创新发展，并期待携手行业伙伴开拓更多合作可能 [3]

随着汛期来临，生态环境风险也随之加大。笔者在组织企业开展汛前生态环境隐患排查时发现，部分企 业在落实《企业突发环境事件隐患排查和治理工作指南》过程中，存在不容忽视的问题。比如，有的企 业排查时依表勾选，敷衍了事，有的企业雨季初期雨水收集系统失效，有的企业以消防演练替代环境应 急演练等。要有效抓好汛期生态环境隐患排查，笔者认为，关键在于落实"五盯"。 一盯初期雨水收集。初期雨水冲刷厂区、道路、堆场，携带大量污染物，是汛期水环境污染的"元凶"。 生态环境隐患排查必须紧盯企业初期雨水收集系统是否完善并有效运行，尤其是企业的截流沟、收集池 是否通畅无阻、容量充足，切换阀门是否灵敏可靠等。只有确保初期雨水"收得进、存得住、能处理"， 才能斩断污染物随雨水外排的污染链条。 二盯一级防控设施。一级防控设施是遏制泄漏污染物扩散的头道防线，开展隐患排查需聚焦其完备性与 有效性。重点检查危险化学品储罐围堰、事故应急池是否坚固完好、容积是否合规，有毒有害物质仓库 防渗措施是否规范合理，生产装置区导流沟渠是否畅通等。必须确保相关设施在突发事件发生时能有效 拦截污染物，为应急处置赢得时间。 三盯应急物资储备。再完善的预案，如果缺乏充足 ...

在数字经济成为全球经济增长核心引擎的当下，中国正以"数字中国"战略为引领，加速构建现代化经济体系。作为中国领先的精准撮合解决方案提供商，量 化派凭借深厚的技术积累与场景化服务能力，成为推动数字经济与实体经济深度融合的重要力量之一。量化派正以"技术+场景"的双轮驱动模式，为多行业 注入数字化新动能，助力中国经济高质量发展。 技术筑基，助力企业顺利数字化 量化派成立以来，始终将技术研发作为战略核心，截至2024年6月30日，量化派研发团队人员占雇员总人数约45%，这一比例在同行业中处于领先地位。而 持续的技术投入也转化为显著的创新成果：截至目前，公司于中国国家版权局持有50项软件版权、736项各个类别且已于中国商标局注册的商标，在中国持 有9项专利，包括有关研究及推荐的算法，以及已有5项待申请的专利，形成了坚实的技术壁垒。 量化派自主研发的量星球技术平台，通过整合深度学习、自然语言处理等前沿技术，构建了覆盖智能决策、精准营销、智能客服等五大模块的一站式解决方 案，为零售、金融等领域提供数字化支持，提高了客户的用户获取效率。 场景赋能，打造数实经济"连接器" 量化派的价值，在于其构建了系统化的赋能体系。公司依托领先 ...

多晶硅期货主力合约表现 - 7月23日盘中多晶硅期货主力合约快速拉升触及涨停涨幅为1042%续创新高 [1] - 盘面价格已超过现货价格区间并超过多数装置完全成本线 [1] 机构核心观点 建信期货 - 政策面刺激多商品共振上行多晶硅和工业硅均涨停板收盘 [1] - 基本面非主驱动因素多项政策持续接力刺激市场多头情绪发展至极致 [1] - 增仓放量涨停多头情绪不减偏强震荡勿猜顶 [1] 新湖期货 - 行业供给保持增长各地区产能开工暂稳华北地区产量小幅增长月内行业总产量有增长预期 [2] - 硅片价格环比暂稳成交价格中枢较上周末上升但下游需求疲弱刚需采购为主 [2] - 政策面与资金面对多晶硅价格上涨驱动较大实际行业基本面仍维持宽松 [2] - 价格上涨持续向下传导下半年需求大幅前置后续价格或交易现实居多盘面区间震荡为主 [2] - 政策预期下远月合约表现或整体偏强建议反套操作或做多多晶硅利润 [2] 方正中期期货 - 基本面供需未有太大变化供过于求态势继续维持 [3] - 上周库存下降因硅料价格上涨带动下游提货积极性增强企业发货量较大 [3] - 硅料企业利润已大幅改善未来卖保取决于市场情绪降温及终端需求传导 [3] - 盘面主逻辑为政策带来的强预期市场情绪高涨建议顺势而为逢低做多 [3] - 前期低位多单建议买入看跌期权做好利润保护关注上方50000整数关口运行情况 [3]

战略布局核心 - 公司围绕供应链和产业链升级展开一系列动作，包括外卖、稳定币和人工智能投资，旨在强化现有优势并适应市场新需求[4] - 数实融合战略持续深化，从自身生态拓展至线下实体店（七鲜小厨）、具身智能应用等多元化场景[5][6] - 新技术探索聚焦稳定币（目标降低跨境支付成本90%至10秒内）和具身智能（已与30+品牌合作），新模式通过"合营品质餐饮平台"差异化切入外卖市场[7][8] 业务拓展详情 - 餐饮新业态"七鲜小厨"首店落地北京，采用平台与餐饮品牌联合开发模式，已吸引7000+厨师/品牌报名合伙人，补贴后菜品单价10-20元[3] - 单日完成三家具身智能企业投资：千寻智能（6亿元PreA+轮）、逐际动力（战略领投）、众擎机器人（A1轮领投），强化零售/物流场景协同[2] - 稳定币进入沙盒测试第二阶段，计划发行港元/美元锚定币，瞄准企业跨境支付痛点（传统需2-4天）[8] 技术应用落地 - 智能机器人业务已覆盖B端安全防控、电力巡检、物流仓储场景，预计触达900万政企用户，通过京东全渠道销售体系加速商业化[9] - 具身智能产品在京东主站、政企采购平台及线下超体mall同步销售，灵宝CASBOT等品牌已产生实际订单[8][9] - 供应链金融科技布局持续，新技术应用目标包括降本增效和全产业链数智化升级[4][9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 镍基本面无好转但价格长期下跌，近期市场宏观情绪转变，形成弱现实强预期局面，预计近期镍价将上探上方压力，操作上单边以区间操作为主 [3] - 不锈钢基本面无大转变但价格长期下跌，近期市场宏观情绪转变，形成弱现实强预期局面，预计近期不锈钢将上探上方压力，单边操作中性 [5] 镍品种市场分析 - 2025年7月22日沪镍主力合约2508开于123310元/吨，收于123530元/吨，较前一交易日收盘变化1.51%，当日成交量为109036手，持仓量为35618手 [1] - 沪镍主力合约夜盘开盘跳空高开快速上涨，午夜后振荡回落，日盘继续振荡回落，午后振荡回升，收长下引阳线，成交量较上个交易日略有减少，持仓量较上个交易日有所增加 [2] - 现货市场金川镍早盘报价较上个交易日上调约700元/吨，市场主流品牌报价均相应上调，盘面镍价振荡偏强，现货升贴水多持稳，华友及住友资源升贴水略有下跌，下游企业按需采购为主，其中金川镍升水变化0元/吨至2000元/吨，进口镍升水变化0元/吨至350元/吨，镍豆升水为 -450元/吨 [2] - 前一交易日沪镍仓单量为22093（-18.0）吨，LME镍库存为208092（216）吨 [2] 不锈钢品种市场分析 - 2025年7月22日不锈钢主力合约2509开于12870元/吨，收于12930元/吨，当日成交量为192092手，持仓量为124058手 [3] - 不锈钢主力合约夜盘开盘快速拉升后横盘振荡，日盘振荡回落，午后涨回上午跌幅，收长下引阳线，成交量对比上个交易日有所减少，持仓量对比上个交易日有所增加 [3] - 雅江水电1.2万亿投资预计带动不锈钢需求，菲律宾8月镍矿资源陆续开售，已有矿山开出1.3%FOB31的报价，环比走跌 [3] - 印尼镍矿供应紧缺问题因当地园区各冶炼厂减产得以缓解，当前镍矿供应偏宽松格局，7月（二期）内贸基准价走跌0.03 - 0.05美元，环比基本持平，内贸升水方面出现明显价差，+23 - 28均有成交落地，但+24仍为主流升水 [4] - 印尼镍铁产线转产冰镍，部分小冶炼厂减产，国内亦有冶炼厂停产，高镍铁国内出厂价暂稳至900 - 905元/镍 [4] - 现货市场盘面上午回落，下午回升，现货下午成交明显好于上午，现货价格略有上涨，无锡市场不锈钢价格为12900元/吨，佛山市场不锈钢价格12900元/吨，304/2B升贴水为120至320元/吨，昨日高镍生铁出厂含税均价变化1.50元/镍点至903.0元/镍点 [4]

美联储的利率迷局：政治压力与经济现实的博弈 美联储的独立性和信誉正经历前所未有的考验。这场利率迷局的答案，将深刻影响未来数年全球经济的走向。7月底的利率决议按兵不动几乎已成定局，但9 月政策走向仍悬而未决。CME数据显示，9月降息25个基点的概率为58%，累计降息50个基点的概率仅为2.7%。更长期展望显示，年内可能出现50个基点的 降息幅度。 关键变量仍然是通胀走势，而周四即将公布的7月标普全球初步采购经理人指数(PMIs)或许能提供新的线索。财政部长贝森特向特朗普传达的信 息或许最为中肯："渐进式调整是谨慎之举。" 这种策略既回应了降息的呼声，又避免了在数据不明朗的情况下草率行动。 然而，沃勒并非孤军奋战。他与负责监管事务的美联储副主席米歇尔·鲍曼形成一股力量，成为FOMC内部少数但坚定的鸽派力量。"在通胀接近目标且通胀 上行风险有限的情况下，我们不应等到劳动力市场恶化后才降息。"沃勒在演讲中强调。他指出，考虑到数据修正因素，实际经济增长更接近于零。 他列举 了三个理由支持降息：关税只是一次性物价上涨；经济数据表明货币政策应接近中性而非紧缩；劳动力市场已岌岌可危。然而，市场似乎并不买账。沃勒发 言后几天， ...

二 是 国 民 经 济 重 点 领 域 信 贷 保 持 较 快 增 长 。 6 月 末 ， 绿 色 贷 款 余 额 42.39 万 亿 元 ， 比 年 初 增 长 14.4%，上半年增加5.35万亿元，其中，基础设施绿色升级贷款增加较多，上半年增加2.11万亿 元。科技型中小企业贷款、高新技术企业贷款"量增、面扩"，贷款余额同比增速分别为22.9%和 8.2%，均明显高于各项贷款增速；获贷率分别为50.0%和57.6%，分别比去年同期高3.2个和1.0个 百分点。 2025.07. 23 本文字数：667，阅读时长大约1分钟 作者 | 第一财经 杜川 7月22日，中国人民银行发布2025年二季度金融机构贷款投向统计报告，从总量看，信贷总量保持 平稳增长。6月末，金融机构人民币各项贷款余额268.56万亿元，同比增长7.1%。 上半年，人民币各项贷款新增12.92万亿元，显示金融体系对实体经济信贷支持保持较高水平。其 中，企事业单位贷款是信贷增长主体，上半年本外币企事业单位贷款增加11.5万亿元，主要是中长 期贷款增加7.08万亿元，表明金融持续为实体经济提供稳定的资金来源。 从投向看，上半年贷款投向呈现以下特 ...

贸易紧张打压石油需求，油价应声下跌。美国威胁对俄石油买家征收高额关税，土耳其和印度炼厂成为关键节点，凭借灵活性和创新方案应对潜在制裁。石 油软实力的释放，取决于各方在动荡环境下的适应与创新能力。邓正红软实力表示，贸易紧张继续打压石油需求前景，石油软实力释放遭遇贸易性障碍，周 二（7月22日）国际油价走低。截至收盘，纽约商品期货交易所西得克萨斯轻质原油8月期货结算价每桶跌0.99美元至66.21美元，跌幅1.47%；伦敦洲际交易 所布伦特原油9月期货结算价每桶跌0.62美元至68.59美元，跌幅0.90%。投资者密切关注欧盟与美国之间的磋商，双方试图在8月1日前达成贸易协议，否则 按照特朗普此前的威胁，美国将对大部分欧盟出口产品征收30%的关税。 美国能源部长赖特（Chris Wright）当地时间周二在福克斯新闻节目中说，制裁俄罗斯石油以结束乌克兰战争是"非常现实的可能性"。美国总统特朗普本月 早些时候表示，如果莫斯科不同意与乌克兰达成一项重要的和平协议，华盛顿可能会对俄罗斯石油的买家征收100%的关税，并实施其他制裁措施。目前加 工俄罗斯原油，生产柴油对欧盟出口的主要是土耳其和印度一些炼厂。年初至今，二者在 ...