报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工业硅关注减产消息扰动带来的上方空间，多晶硅关注市场情绪发酵 [1] - 随着新能源发电装机比重提高，提升大规模新能源的高水平消纳是建设新型能源体系的关键，国家发展改革委采取三个统筹措施提升新能源消纳能力，未来会将新能源消纳作为重点推动其高质量发展 [1][3] - 工业硅趋势强度为1，多晶硅趋势强度为0 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货市场：Si2509收盘价8030元/吨，成交量772679手，持仓量351592手；PS2508收盘价33315元/吨，成交量294743手，持仓量69062手 [1] - 基差：工业硅和多晶硅不同对标现货升贴水有不同变化，如华东地区通氧Si5530现货升贴水对标为 +250元/吨 [1] - 价格：华东地区通氧Si5530价格8300元/吨，云南地区Si4210价格9900元/吨，多晶硅 - N型复投料价格34500元/吨等 [1] - 利润：硅厂利润（新疆新标553）为 -3068元/吨，多晶硅企业利润为 -6.9元/千克等 [1] - 库存：工业硅社会库存54.2万吨，企业库存22.3万吨，行业库存76.5万吨，期货仓单库存26.4万吨；多晶硅厂家库存27.0万吨 [1] - 原料成本：新疆硅矿石价格350元/吨，洗精煤（新疆）价格1250元/吨等 [1] 宏观及行业新闻 - 6月26日国家发展改革委召开新闻发布会，为提升新能源消纳能力采取统筹电力外送和就近消纳、统筹电网和调节能力建设、统筹能源供给和需求三个统筹措施 [1][3]

电力供需形势 - 今年迎峰度夏期间全国最高用电负荷预计同比增加约1亿千瓦 [2] - 截至5月底全国累计发电装机容量36.1亿千瓦 同比增长18.8% [4] - 今年电力供需形势好于去年 全国电力供需平衡总体有保障 [4] - 高峰时段部分地区电力供需可能偏紧 需提前做好应对准备 [4] 能源保供措施 - 国家发改委采取系列措施提升电力保供能力 加强能源产供储销体系建设 [2] - 中央企业加快纳规火电项目建设 强化产运储销衔接保障电煤供应 [2] - 国铁集团1-5月发送煤炭8.45亿吨 其中电煤5.75亿吨 [3] - 甘肃送山东 新疆送重庆等特高压直流输电通道建成投运 [4] - 全国统调电厂存煤保持较高水平 为电力保供提供支撑 [4] 新能源发展 - 风电光伏等新能源逐步成为新增电量主体电源 [1][6] - 截至5月底风电装机5.7亿千瓦 光伏装机10.8亿千瓦 合计占全部装机45.7% [6] - 全国新能源消纳利用率维持在90%以上 [7] - 国家发改委将新能源消纳作为新型能源体系建设重点 [7] - 已投运特高压输电通道43条 今年宁夏至湖南等通道将投产 [7] - 全国新型储能规模已超过8000万千瓦 [7] 政策支持 - 印发《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》支持新能源就近消纳 [7] - 采取三个统筹措施提升新能源消纳能力：统筹电力外送和就近消纳 统筹电网和调节能力建设 统筹能源需求和供给 [7]

高考组织保障 - 高考事关国计民生 关系千家万户切身利益 需确保实现"平安高考"目标 [1] - 考试招生制度改革和高考组织实施需为党育人 为国选才 守好公平公正"生命线" [1] - 山西作为第五批高考综合改革落地省份 需强化考务服务和综合保障 加强试卷全流程监管 打击舞弊行为 [1] 高等教育发展 - 民办高校需全面融入党的领导 强化思想政治引领 统一思政课标准 落实立德树人任务 [2] - 高校需适应产业升级新形势 培养高技能人才及经济社会发展需要的各类人才 [2] - 加强就业指导服务 落实就业帮扶政策 促进高校毕业生高质量充分就业 [2] 能源改革发展 - 山西作为能源大省需推进煤炭清洁高效利用 完善新能源消纳政策 加快建设新型能源体系 [2] - 需推进全国统一电力市场体系建设 促进能源资源大范围优化配置 [2] - 加强迎峰度夏能源保供 推动电煤市场平稳运行 确保民生及重要用户用电安全稳定 [2] 大气污染治理 - 蓝天保卫战需优化产业结构 能源结构 交通运输结构 从根本上解决环境污染问题 [3] - 提升科学精准治污能力 加快重点行业超低排放改造 整治"散乱污"企业 [3] - 生态环境监测数据需真实准确 为政策评估提供科学依据 支撑污染防治攻坚战 [3]

能源规划座谈会 - 国家能源局在北京组织召开"十五五"能源规划专家座谈会，听取专家对能源发展的意见建议 [1] - "十五五"时期是基本实现社会主义现代化承上启下的关键时期 [1] - "十五五"时期是深入实施能源安全新战略、全面推进新型能源体系建设、加快建设能源强国的关键时期 [1] - 我国能源发展的确定性和不确定性因素正在发生深刻变化，面临诸多新形势新挑战 [1]

能源规划背景与现状 - 国家能源局组织召开"十五五"能源规划专家座谈会，听取专家对能源发展的意见建议 [1] - "十四五"以来，中国能源高质量发展深入推进，新型能源体系建设实现良好开局 [1] - "十五五"时期是实现碳达峰目标的关键阶段，能源发展面临新的阶段性特征和要求 [1] 专家观点与建议 - 多位院士专家围绕"十五五"能源规划的总体思路、发展目标和任务举措提出意见建议 [1] - 专家认为需要持续深化重大问题研究，加强规划内容多角度论证和多方案比选 [2] 规划编制要求 - "十五五"规划编制需要提高科学化规范化水平，广泛征求地方经验、行业期盼和专家意见 [2] - 规划编制要提升目标任务和政策举措的系统性、整体性和协同性 [2] - 国家能源局强调"十五五"是实施能源安全新战略、建设能源强国的关键时期 [2] 政策导向 - 习近平总书记近期主持召开座谈会，对"十五五"规划编制工作作出重要指示 [1] - 国家能源局将把各方意见充分吸收到"十五五"能源发展规划中 [2]

核心观点 - 国家能源局发布《通知》支持能源领域民营经济高质量发展，旨在破除体制机制障碍，激发民营企业投资热情和创新活力，推动其在绿色低碳转型和新型能源体系建设中发挥更大作用 [3] - 《通知》聚焦三大方向：支持民营企业提升发展动能、推动公平竞争、提升政务服务水平，通过具体措施扩大民营企业参与范围并优化市场环境 [7] - 政策将加速民营企业在新业态（如虚拟电厂、智能微电网）、新技术（如AI+能源）及国际化布局中的发展，同时强化对垄断环节的监管以保障公平竞争 [10][11][12] 问题导向分析 准入门槛与竞争环境 - 能源行业传统核心领域（油气、电网、核电）由国企主导，民营企业在资源获取（土地、矿产、审批）及投标资质方面面临高门槛 [4] - 风电整机制造民企占比60%，光伏制造民企占产业链70%产能，2023年新型储能出货量前十中9家为民企，但新业态配套制度不足 [5] 融资约束 - 银行信贷偏好国企，民企融资成本高且债券发行依赖增信担保，能源项目长周期特性加剧融资难 [4][5] 国际化挑战 - 民企在光伏、风电、储能等国际市场领先，但面临国际壁垒增多和内部恶性竞争问题，需提升软实力与国际标准接轨能力 [6] 政策支持措施 投资与融资支持 - 明确支持民企参股核电、投资油气储备设施、LNG接收站及"沙戈荒"大基地项目，鼓励参与油气管网支线建设 [8] - 推动超长期特别国债支持能源设备更新，鼓励绿色金融产品开发，支持民企上市、再融资及债券发行 [8] 新业态与技术创新 - 加快发展虚拟电厂、绿电直连、智能微电网，出台大功率充电政策，支持民企投资新型储能等新技术 [10] - 鼓励民企数字化改造（如煤矿、电厂智能化），推进风电/光伏构网型技术升级，培育设备循环利用商业模式 [11] - 支持民企参与国家能源科技专项，推动产学研合作及高端人才引进 [11] 市场公平竞争 - 推进油气管网运销分离，深化电力资质许可改革，开放电网建设给民企施工企业 [12] - 要求电网/管网企业公开技术标准、价格等信息，整治行政垄断及不正当竞争行为 [12][13] 落实保障 审批优化与权益保护 - 推行能源项目"一窗受理"并联审批，简化风电项目"千乡万村驭风行动"手续，提高配电网核准效率 [14] - 健全政企沟通机制，规范行政处罚裁量权，限制行政检查频次，加强涉企收费监管 [14] 地方执行 - 要求地方能源管理部门细化举措并听取民企意见，推动解决实际困难 [15]