文章核心观点 - 文章认为，在AI技术快速进化的时代，商业竞争的本质和“不变的基石”比追逐变化更为重要[1] - 文章旨在通过一档播客栏目中的深度对谈，为读者提炼一套包含“实战、愿景、心性”三个维度的“锦囊妙计”，帮助在不确定的世界中构建内心的确定性[3][19] 向外突围：AI时代的落地与生存 - 当AI成为基础设施，商业竞争的核心在于选择做“工具”还是做“结果”，AI已深入具体业务[6] - 在AI时代，创业者应采取“锁住下限，去赌上限”的策略[10] - 商业实践应聚焦于交付最终结果而非技术本身，例如一家律所通过AI替代了90%的低端重复劳动，直接向客户交付“还款率”[11] - AI时代的产品应被赋予生命力，倡导用“生命观造物”而非“机械论造车”[11] 向上升维：看见十年后的商业图景 - 真正的商业破局来自垂直维度的攀升，即从现实世界跃迁至理念世界，并找到终其一生的大愿[12] - 极致的理想主义本身可以构成最高的商业壁垒，例如敢于进行十年不盈利的事业[13][16] - 商业规划应站在未来终局进行倒推，例如践行“克隆地球”这一近乎疯狂的愿景[16] 向内扎根：构建不被算法替代的心力 - 面对外部世界的熵增，解药在于内部的熵减，AI越强大，人越需要回答“我是谁”这一根本问题[15] - 最高级的商业竞争，最终比拼的是创始人的心性与认知系统[19][22] - 存在一种将创业与生活艺术相结合的样本，即在红海行业中不谈成分与功效，只谈“审美”和“表达”，实现“借事修心，以商入道”[22]

事件概述 - 据《华尔街日报》等媒体报道，美国军方在1月3日对委内瑞拉的大规模军事行动中，使用了Anthropic公司开发的人工智能模型“克劳德”(Claude) [1][4] - 行动内容包括对委内瑞拉首都加拉加斯多个地点实施轰炸，并强行控制委总统马杜罗及其妻子 [1][3][4] 涉及公司与技术应用 - **Anthropic公司**：其AI模型“克劳德”被美国国防部用于此次机密军事行动，这是首家被美国国防部用于机密行动的AI模型开发商 [3][6] - **技术部署路径**：“克劳德”的部署是通过Anthropic与美国大数据分析公司Palantir的合作实现的，后者的工具常被美国国防部及联邦执法机构普遍使用 [2][5] - **AI军事应用趋势**：AI模型正在五角大楼获得越来越多的应用，用途广泛，从文件摘要到操控自主无人机均可覆盖 [3][6] 公司立场与潜在影响 - **Anthropic的使用政策**：公司政策禁止将“克劳德”用于“促成暴力、研发武器或实施监控”等活动 [1][4] - **公司官方回应**：Anthropic发言人表示无法评论其模型是否被用于具体行动，但强调任何使用都必须遵守其使用政策，并与合作伙伴密切合作以确保合规 [2][5] - **面临的尴尬处境**：此次爆料时机尴尬，因Anthropic最近几周一直在公开强调其对“AI安全保障”的承诺，并将自己定位为AI行业中注重安全的替代选择 [2][5] - **潜在的商业影响**：Anthropic对五角大楼使用“克劳德”的方式存在顾虑，这已促使美国政府官员考虑取消一份价值高达**2亿美元**的合同 [2][5] - **高管的公开担忧**：公司首席执行官达里奥·阿莫代伊曾公开表达对AI被应用于致命性自主作战行动和国内监控问题的担忧 [2][5]

春节消费行为变迁 - 出行方向呈现多元化趋势，包括在异乡过年、旅行过年以及“反向春运” [1] - 年夜饭消费趋向“轻量化”，上门做菜和外卖市场兴起，使得“轻下厨、重团圆”成为新选择 [1] - 年俗庆祝方式与科技深度融合，线上红包、虚拟聚会、直播庙会及VR民俗表演成为新常态 [1] 节日文化内涵与科技影响 - 春节的文化内涵随时代演进，传统在传承中创新，形式更加丰富 [2] - 科技进步与物质丰富使日常生活的喜悦感提升，春节特有的新鲜感被部分稀释 [2] - AI等科技应用（如AI拜年视频、AI订餐购物）在提供便利的同时，也可能带来情感上的疏离感 [2] 情感需求与行业本质 - AI技术无法替代线下真实的人际互动与情感连接，如家人团聚、拥抱等带来的温度感 [3] - 智能时代促使人们重新审视生活意义，强化了对“人情味”这一春节本质价值的追求 [3] - 春节的精神内核稳定，始终围绕对阖家团圆、辞旧迎新和人间温情的向往与珍视 [3]

核聚变成为国家战略与未来产业 - 核聚变能首次被正式写入国家“十五五”规划，与量子科技、脑机接口一同被列为国家战略性未来产业，标志着从“科学实验阶段”正式跨入“国家产业布局阶段” [1] - 中国将聚变能源确立为国家顶层设计的核心方向，以“新型举国体制”推动发展，目标锚定“中国聚变工程实验堆（CFETR）→示范堆→商用堆”的清晰技术路线图 [12] 核聚变成为万亿赛道的内在逻辑 - 核聚变能成为全球瞩目的“万亿赛道”之首，源于能源潜力、技术突破、AI需求与资本涌入四大支柱驱动的范式跃迁 [3] - 核聚变燃料来源近乎无限，能量密度是化石能源的百万倍（1克氘氚释放能量约相当于8吨汽油），且不产生温室气体，放射性废物衰减周期短 [4] - 关键技术连续突破：2022年美国国家点火装置（NIF）首次实现“净能量增益”，中国“东方超环”（EAST）持续刷新高温长脉冲等离子体运行世界纪录 [7] - AI算力需求指数级增长与碳中和目标，共同催生对零碳、基荷、高能量密度终极能源的刚需，核聚变是唯一能同时满足“能源独立”、“零碳转型”与“稳定供电”三重目标的答案 [8] - 全球资本大规模涌入加速商业化：过去五年总投资额从2021年的19亿美元增长至2025年的97亿美元，企业数量达53家，较2023年增长143% [9] - 2024年全球可控核聚变市场规模为3314.9亿美元，预计以8.1%的复合年增长率到2029年增长至4795亿美元，若完全商业化，到2050年市场规模将至少突破1万亿美元 [9] 中国核聚变产业的体系化优势与进展 - 中国正从“跟跑者”向“并行者”乃至局部“领跑者”转变，在长时间稳态高温等离子体控制等核心难题上处于国际领先，并深度参与ITER等国际大科学工程 [10] - 国家战略引领下成立注册资本高达150亿元的中国聚变能源有限公司，整合中核集团、中科院、中广核等“国家队”顶尖力量，打通从实验装置到商业电站的“最后一公里” [12] - 构建了纵向贯通（从上游材料到下游系统集成）和横向融合（“聚变金三角”产业集群）的完整产业生态 [12] - 上游核心材料：中国在二代高温超导带材工程化量产能力上已跻身世界前列，为下一代聚变装置提供可能 [12] - 中游关键设备：以东方电气、中国一重等为核心，具备独立研制和批量生产托卡马克绝大多数核心部件的能力 [13] - 下游系统集成：以中国聚变能源有限公司为龙头，整合系统设计能力，为商业发电进行系统性准备 [14] - 形成合肥（基础研究与实验物理）、成都（关键部件与重型装备）、上海（高端材料、设计与资本）三大功能互补的“聚变金三角”产业集群 [18][19] - 资本生态呈现“国家队引领、市场队活跃”的双轮驱动模式：“国家队”确保长周期战略项目稳定支持；“市场队”如能量奇点、星环聚能等民营公司获一线风投押注，专注于更灵活的商业化技术路径 [20] 核聚变产业规划与地方布局逻辑 - 核聚变产业发展路径与传统产业不同，本质是一场关于产业判断力与长期组织能力的系统考验 [23] - 布局第一步需系统诊断地方产业基础与要素禀赋，实现差异化布局，避免同质化竞争与资源错配 [24] - 应聚焦产业链技术壁垒高、附加值高的“制高点”与“关键环节”，而非低端配套 [26] - 上游核心材料（如高温超导带材）市场预计从2024年的7.93亿元爆发式增长至2030年的近105亿元 [27] - 中游关键设备如超导磁体价值量最高、技术壁垒极强，真空室与第一壁需要极端工艺 [27] - 下游系统集成与赋能服务侧重于工程设计、仿真软件等智力密集型环节及专项投资基金 [27] - 实施路径需构建“科技创新—产业转化—资本支持”协同推进机制，通过中试平台、产业基金、专项政策等培育产业生态 [27]

欧盟竞争力提升计划的核心动因 - 欧盟经济面临严峻挑战，2025年增长率预计仅为1.5%，在人工智能等关键未来产业缺乏具有全球影响力的企业[2] - 欧盟领导人意识到正受到来自中国和美国激烈国际竞争的冲击，必须立即行动以增强竞争力[2] - 全新的地缘政治形势，包括多重地缘政治危机、美国政策不确定性以及中国产品的强有力竞争，促使欧盟最高决策者采取行动[3] 欧盟拟议的改革方向与举措 - 改革重点包括取消不必要的监管规定、推动储蓄以更有效支持企业投资、完善单一市场以及在战略领域加强保护机制[2] - 欧盟委员会主席提出“一个欧洲，一个市场”的口号，并强调打造“欧洲冠军企业”的必要性[2] - 旨在改善欧盟无边界内部市场的运作方式，使欧洲企业能在竞争中生存下来，并计划在3月峰会上提出具体措施转化为立法[2] 内部存在的分歧与挑战 - 在是否通过共同举债（如欧元债券）以应对压力的问题上，主要经济体如法国和德国存在公开意见分歧，法国支持而德国持保留态度[1][4] - 欧盟长期存在内部分歧，各国领导人对于如何解决经济疲软问题远未达成一致[3] - 非正式峰会暴露出欧盟主要经济体与较小经济体之间的分歧，部分国家因立场不同未受邀参会，且会议因多名领导人迟到而推迟[4]

行业与市场趋势 - AI宠物是中国最新的消费热点，越来越多的年轻人更青睐不需要遛、不产生粪便且会说话的宠物 [1] - AI宠物是情绪经济浪潮的一部分，消费者不再仅仅追求物质满足，还渴望获得情感和心理上的支持 [2] - 这一趋势在城市年轻一代中引起了强烈共鸣，他们肩负着诸多压力 [2] 产品特性与用户价值 - AI宠物能提供即时的陪伴，只要充好电并连接上无线网络，且不需要承担长期的责任 [2] - 与真实宠物不同，AI宠物没有现实生活中的负担，如花费金钱和时间 [2] - AI宠物能提供长期记忆、不断发展的个性，并提供持续的情感反馈 [2] - 这些数字生物充当着情感抚慰的角色，主人可以向它们倾诉任何事情，即便在午夜也无妨，而且不会觉得自己是个负担 [1] 市场地位与发展前景 - 在将AI工具应用于日常用途方面，中国正走在世界前列，AI宠物为不断发展的人类与AI关系增添了一个全新的维度 [1] - AI宠物不仅在中国受欢迎，在全球范围内也拥有更广泛的用户群体 [2] - 关键的问题是如何更好地将虚拟的AI融入现实生活 [2]

AI应用在本地生活领域的竞争策略 - 美团于2月12日升级AI管家“小团”，通过“问小团”工具提供本地生活问题分析、精准推荐、自动领券及推荐下单方案，其策略核心是提供“无感”的智能服务以提升用户体验，而非依靠红包补贴 [3] - 在春节消费场景中，用户核心需求是“省事”和避免决策失误，而非单纯追求效率或娱乐性，“无感但切实提升体验”被视为AI在本地生活领域落地的关键 [3] 当前AI应用的痛点与用户需求 - 现有AI应用存在提供信息不准确、南辕北辙甚至制造无谓需求的问题，在消费场景中，用户恐惧的是金钱与时间精力的浪费，以及由此带来的糟糕体验 [5] - 用户不缺乏搜索功能，缺乏的是能够提前堵住所有可能出错环节的产品，即需要“兜底”能力，这比提供花哨功能更具挑战性和壁垒 [6] “问小团”产品的核心功能与优势 - 实现精准推荐：基于实时更新的商户营业状态、库存余量等基础信息，叠加真实用户评价进行二次校验，直接提供“可迅速交易”的推荐方案，例如指明店铺开门、有位子、有套餐、过去一周被300个真实用户购买过等具体信息 [8] - 优化细节与省事：自动扫描并组合用户未领取的消费券，在支付时提供最优路径，实现“更快、更省”，其价值在于提供有确定性的“减法”（省事）而非虚无的“加法”（做事） [8] - 定位为“管家”角色：只接管用户的烦恼（如筛选选项、计算优惠），不接管用户的决定权，核心是优化选项、降低决策成本、查漏补缺，本质是提供【兜底】服务，将不确定性转化为确定性 [11] 美团布局AI的战略意图 - 核心目标是构建用户“信任”，信任被视为比流量更珍贵的资源，只能通过积累获得，无法直接购买 [11] - 在春节等用户集中涌入的高峰期，提供“无感”的丝滑体验（如订餐不踩坑、不忘券）能够深刻塑造用户心智，促进次日留存与节后复购，每为用户省下1分钟或避免1次走空都可能带来转化 [11] - 在日常消费场景中，用户厌恶平台过度刷存在感，“无感比存在感重要” [11] 美团落地AI应用的竞争壁垒 - 数据准确性、信息及时性与履约确定性构成其核心壁垒 [11] - 作为深耕本地生活的平台，美团拥有基于物理世界的实时更新数据（如店铺营业状态、库存），能为AI推荐提供可靠托底，这与依赖“猜你喜欢”算法、仅基于线上意图数据的平台有本质区别 [13] - 美团拥有独特的“履约数据”（用户实际消费、核销、评价行为），例如知道一家店在过去一周被300个购买团购的用户实际消费过且无集中退单，这能对仅有“意图数据”（搜索、收藏）的平台形成降维打击，确保用户物理层面的满意 [13] - 在春节等线下消费高峰期，这种基于真实履约数据的保障能确保服务下限，实现“不踩雷就是好的赞誉” [14] 对AI技术发展的洞察 - 真正改变大众生活的技术往往是隐形的，其价值在于【失去时】才会被察觉，如同Wi-Fi或空调 [16] - AI应用的最高境界是“什么都不讲”，直接改写用户生活而让其无所察觉，当用户因体验提升而主动发现时，其关注点会从“这是不是AI”转变为“什么样的问题才能难倒它” [16]

北京人形机器人创新中心新专利技术 - 公司申请公布了“机器人零样本自反思任务规划方法与系统”专利，该技术旨在使机器人具备零样本自反思能力以提升任务鲁棒性 [1] - 专利方法通过零样本感知模块解析场景彩色图像，获取场景特征描述、物体检测框和像素级掩码信息 [1] - 系统将场景特征描述和任务指令输入任务规划模型生成初步任务规划，再由反思判断模型生成高级任务规划 [1] - 执行过程中，通过目标跟踪模型预测目标物体位置并判断运动状态，静止时由抓取检测模型生成候选抓取姿态，并由视觉语言模型生成抓取建议区域 [1] - 子任务执行后，反思判断模型会分析任务状态，成功则继续，失败则进行分析和规划修正，循环直至任务完成 [1] 相关ETF产品近期市场表现 - 人工智能AIETF（515070）跟踪中证人工智能主题指数，近五日上涨4.64%，市盈率为62.42倍，最新份额为54.2亿份，较前期增加了1200.0万份，净申赎额为2419.0万元，估值分位为73.49% [3] - 游戏ETF（159869）跟踪中证动漫游戏指数，近五日上涨6.79%，市盈率为42.53倍，最新份额为82.6亿份，较前期减少了1.0亿份，净申赎额为-1.7亿元，估值分位为62.53% [3] - 机器人ETF（562500）跟踪中证机器人指数，近五日上涨2.94%，市盈率为71.71倍，最新份额为243.3亿份，较前期增加了1.5亿份，净申赎额为1.7亿元，估值分位为90.47% [3] - A50ETF（159601）跟踪MSCI中国A50互联互通人民币指数，近五日上涨0.57%，最新份额为17.4亿份，份额与净申赎额较前期无变化 [3]

港股IPO市场整体态势 - 港股IPO市场进入2026年热度升温，呈现“质与量双升”态势，预计将保持活跃[1] - 市场火热不仅体现在发行数量多，更在于许多项目的发行质量非常高，大量海外投资人重新回归，投资人参与群体广泛[1] - 上市公司供给将进一步扩大，包括更多优质已上市A股公司以及人工智能、半导体、具身机器人等新兴领域未上市企业将陆续赴港[3] - 国际投资人对中国资产的配置持续增加，对2026年IPO市场持乐观态度，预计2026年IPO规模有望超越2025年[3] 市场驱动逻辑与公司上市诉求 - 赴港上市公司的目的更加多样化，早期更多出于融资需求，现在不少公司将登陆港股视作国际化业务拓展的重要一步，借此接触战略投资人、国际投资人，提升在国际资本市场中的形象[1] - 投资人高度认可“China for global”趋势，即中国企业服务全球，优质投资人正借助资本市场，不仅引入资金，更注重赋能业务发展，推动中国企业实现全球化战略拓展[2] - A股上市公司选择赴港上市的核心诉求包括：成为全球行业龙头后走向更国际化资本平台的战略发展自然诉求；监管层面积极支持并简化审核流程；在某些行业龙头公司中出现港股估值带动A股估值的情况，进一步激发投资者关注[2] 投资者结构与偏好 - 国际投资者在香港市场的占比有明显提升，从执行的IPO项目中可以看到，海外投资人的认购比例及最终获配比例均大幅上升[5] - 国际投资人在板块上偏好关注中国制造领域，青睐不仅是国内冠军也是全球冠军的中国企业，例如宁德时代、澜起科技[6] - 国际投资人更倾向于增长前景广阔的企业，例如半导体、人工智能、高端制造、生物医药等板块，在各板块中均优先选择成长潜力强、技术领先或市场空间足够大的企业[6] 行业板块与市场结构变化 - 人工智能、半导体等科技企业上市将进一步提升市场科技含量，带动流动性提升，而流动性本身可以反哺估值，形成正向的“飞轮效应”[1] - 香港市场的行业构成正在快速演进，新经济板块占比持续提升，科技含量将进一步提高，从而带动流动性及交易活跃度上升[5] - 大量内地企业赴港上市，已形成如芯片股、人工智能大模型等特色板块，国际投资人已无法忽视香港市场，普遍将其视为必须关注的投资目的地[5] 投行服务与市场生态价值 - 在IPO过程中，投行致力于保质保量，帮助中国公司向国际投资人清晰传达其发展故事，从而获得更公允的估值[3] - 针对已上市公司，持续提供再融资服务，涵盖股权、债权及股权挂钩等各类工具，随着资本市场活跃度提升，并购交易也将日趋活跃[3] - 香港市场在再融资便利性方面可与美股市场媲美，为中国公司未来开展并购或实现快速发展提供了高效的资本补充渠道，上市后如需再融资，在简化流程下可在一周内完成大规模闪电配售[6]

公司上市表现 - 海致科技于2月13日在港交所上市，股票代码02706，当日股价涨幅达242% [1] - 公司上市首日收盘价为92.6港元，盘中最高触及99.6港元 [1] - 公司成为2026年港股市场上市首日表现最佳的新股 [1] - 公司被称为“大模型除幻第一股” [1] 投资者与市场反应 - 无极资本是本次基石投资者中唯一的国际资本 [1] - 无极资本自2025年以来在港股科技与AI赛道频繁投资，参与了商汤科技、第四范式、微盟集团、蓝思科技等多家企业的融资 [1] - 该机构累计向中国科技赛道投入资金超过150亿港元，其投资的公司股价大多呈现稳健走强态势 [1] - 明星机构的投资使其被投公司在市场上受到广泛关注 [1] 行业趋势与意义 - 中国AI科技企业的市场表现反映了全球资本对具备技术壁垒与商业化能力企业的青睐 [1] - 市场表现也体现了AI产业正从概念走向实用的趋势 [1] - 全球资本对中国AI产业长期成长性的信心，将强化港股作为中国科创资产全球配置窗口的地位 [1] - 科技与资本的深度融合，将持续为新质生产力发展注入持久动力 [1]