美股市场整体表现 - 美股三大指数收盘涨跌不一，标普500指数盘中一度突破7000点大关，收盘报6978.03点，微跌0.01% [1] - 道琼斯工业指数收于49015.60点，上涨0.02%；纳斯达克指数收于23857.45点，上涨0.17% [2] - 美国科技七巨头指数上涨0.19%，中概科技龙头指数上涨0.63%，中国金龙指数上涨0.32% [2] 科技巨头财报与动态 - 特斯拉第四季度调整后每股收益0.5美元，高于预期；但全年营收同比下降3%，为该公司有史以来首次年度营收下滑，盘后股价涨近4% [2] - 马斯克称，预计下季度将开始逐步停止Model S和Model X的生产，弗里蒙特工厂转型为生产Optimus人形机器人 [2] - Meta第四季度营收展望超预期，盘后股价大涨，涨幅扩大至9.8% [3] - 微软第二季度营收812.7亿美元，略高于预期，云计算业务营收大幅增长，但盘后股价一度跌7%，目前跌幅收窄至约5% [3] 半导体与存储行业 - 存储概念股及芯片股普遍走高，希捷科技涨超19%，英特尔和西部数据涨超10%，闪迪涨超9%，美光科技涨超6% [3] 中概股表现 - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收涨0.32% [3] - 新东方涨超5%，哔哩哔哩涨超3%，理想汽车涨超2%，阿里巴巴涨超1% [3] - 哔哩哔哩年初至今涨幅达46.08%，阿里巴巴年初至今涨幅为19.84% [4] - 部分中概股下跌，霸王茶姬、蔚来跌超1%，BOSS直聘跌2.36%，灿谷跌3.65% [3][4] 大宗商品市场 - 现货黄金价格势如破竹站上5400美元/盎司，截至北京时间1月29日7:00，报5422.46美元/盎司 [5] - 现货白银收涨近4%，报116.62美元/盎司 [5] - 国际油价集体上涨，WTI原油涨近1.8%至63.5美元/桶，ICE布油涨超1.6%至67.68美元/桶，均升至2025年9月以来高点 [5] - 黄金股全线收涨，盎格鲁黄金涨超5%，纽蒙特矿业涨近4%，伊格尔矿业涨超4% [4] 宏观与地缘政治事件 - 美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在3.5%至3.75%之间不变，符合市场预期 [7] - 美联储12名成员中，有2名理事（斯蒂芬·米兰和克里斯托弗·沃勒）投反对票，主张降息25个基点 [7] - 据CME“美联储观察”，市场预计到3月降息25个基点的概率为13.5%，维持利率不变的概率为86.5% [7] - 美国总统特朗普在社交媒体上表示，一支庞大的舰队正前往伊朗，并希望伊朗能够迅速坐到谈判桌前 [6]

美股市场表现 - 标普500指数盘中史上首次突破7000点，最高至7002.28点，收盘微跌0.01%至6978.03点 [1] - 道琼斯工业平均指数收盘上涨0.02%至49015.60点，纳斯达克综合指数收盘上涨0.17%至23857.45点 [1] - 主要科技股表现强劲，英特尔股价大涨11%，英伟达上涨超1%，美光科技上涨6% [1] - 纳斯达克中国金龙指数收涨0.3%，其中阿里巴巴股价上涨1.7% [1] 欧股市场表现 - 欧洲主要股指普遍下跌，德国DAX30指数下跌0.37%至24816.93点，英国富时100指数下跌0.54%至10152.30点 [1] - 法国CAC40指数下跌1.06%至8066.68点，欧洲斯托克50指数下跌1.04%至5932.06点 [1] - 西班牙IBEX35指数下跌1.16%至17597.58点，意大利富时MIB指数下跌0.76%至45096.50点 [1] 大宗商品与加密货币 - 黄金价格大幅上涨，现货黄金首次突破5400美元/盎司，日内暴涨220美元创下单日最大涨幅 [2] - 纽约期金现报5393美元/盎司，日内上涨约310美元，同样创下单日最大上涨幅度 [2] - 原油价格升至四个月高点，WTI 3月期货价格上涨1.3%至每桶63.21美元，布伦特3月期货结算价上涨1.2%至每桶68.40美元 [2] - 比特币价格徘徊在8.9万美元附近，以太坊价格徘徊在3000美元附近 [2] 美联储货币政策 - 美联储维持联邦基金基准利率在3.50%—3.75%区间不变，投票结果为10票赞成、2票反对 [3] - 政策声明指出经济活动以稳健步伐扩张，通胀仍然略高，就业市场已显现出一些企稳迹象 [3] - 理事沃勒以及米兰投下反对票，主张降息25个基点 [3] - 声明未就下一次降息时间释放信号，仅指出进一步调整的幅度和时点将取决于后续数据 [3] 美联储相关动态与评论 - 美联储主席鲍威尔表示，若无新的重大关税上调，关税对商品价格的影响将见顶并开始回落，预计这种情况将在今年出现 [3] - 媒体披露美联储尚未遵从大陪审团传票要求，对鲍威尔的刑事调查仍在继续，该调查源于其对美联储总部翻修项目的证词 [4] - 美国总统特朗普再次暗示不太愿意提名国家经济委员会主任哈塞特为下任美联储主席，原因是“不想失去他” [5] - 美国财长贝森特重申美国长期奉行强势美元政策，不会干预外汇市场以支撑日元，并认为标普500指数突破7000点反映了促增长政策的成效 [6] 其他央行政策 - 加拿大央行将主要利率维持在2.25%不变，符合市场预期 [6] - 加拿大央行行长麦克勒姆在事先准备的发言中七次提及“不确定性”，称对前景的不确定性异常之高 [6] - 央行在决议中修改措辞，称“不确定性加剧，我们正在密切监测风险”，而12月决议中仅称不确定性“较高” [6] 科技公司财报与股价 - Meta Platforms第四季度每股收益8.88美元，高于预期的8.23美元，营收598.9亿美元，高于预估的585.9亿美元 [7] - Meta第四季度广告业务营收达581亿美元，占总营收近97%，日活跃用户数为35.8亿，与预期一致 [7] - Meta预计第一季度销售额在535亿美元至565亿美元之间，高于分析师预估的514.1亿美元，股价盘后大涨10% [7] - 微软第二财季调整后每股收益4.14美元，营收813亿美元，均超出预期 [7] - 微软Azure云服务该季度营收增长39%，超过华尔街预期的37.8%，但较第一财季40%的增速略有下降，股价盘后一度下跌8% [7]

货币政策决定 - 美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在3.5%至3.75%不变，正式暂停此前连续三次的降息步伐 [1] - 联邦公开市场委员会会后声明指出，经济活动以稳健速度扩张，失业率出现稳定迹象 [1] 经济与通胀前景 - 美联储主席鲍威尔表示美国经济处于“坚实基础之上”，去年经济扩张速度稳健，但通胀仍“略显偏高” [2] - 核心通胀可能在去年12月触及3%左右，但仍有望随着关税影响消退而回落至2%的目标水平，目前偏高的读数主要来自商品通胀，而服务业通胀正在降温 [2] - 鲍威尔预计关税对商品价格的传导效应将在2024年达到峰值后逐步减弱，这可能是政策放松的信号 [2] - 高盛资管认为美联储可能进入“延长暂停期”，但随着通胀进一步缓和，2024年晚些时候仍可能恢复降息，并预计年内或再有两次“正常化”降息 [2] 未来政策路径 - 鲍威尔表示政策已接近“中性水平”，未来利率路径将完全取决于数据表现，并非预设路径 [1][2] - 许多委员认为很难从最新数据中得出政策仍然显著具有限制性的结论，暗示货币政策已不再处于明显紧缩状态 [1] 央行独立性 - 美联储正处于政治与司法压力交织的敏感时期，市场对央行独立性存在担忧 [3] - 鲍威尔对央行独立性作出强烈辩护，称其是现代民主制度的基石，能够防止货币政策被政治化，并强调若货币政策被用于选举政治目的将损害央行长期信誉 [3] - 鲍威尔解释其出席最高法院关于“库克案”口头辩论的原因，称该案可能是美联储113年历史上“最重要的法律案件”，案件核心在于总统是否可以因故罢免现任美联储理事 [3] - 市场人士指出，真正的看点在于鲍威尔如何在白宫压力下维护央行信誉，以维持市场对美联储政策框架的信任 [3] 市场影响 - 随着美联储暂停降息，高收益储蓄账户与一年期定存利率预计将暂时保持稳定 [4] - 目前美国最大应税货币基金的7日年化收益率约为3.5%，一年期定存利率区间大致在3.25%至4%之间 [4] - 鲍威尔表示美联储“不评论美元走势”，汇率事务属于财政部与政府监管范畴 [4]

U.S. Federal Reserve Chair Jerome Powell speaks during a press conference following a two-day meeting of the Federal Open Market Committee (FOMC) on interest rate policy, in Washington, D.C., U.S., Jan. 28, 2026.The Federal Reserve wrapped up a two-day policy meeting Wednesday, delivering pretty much what the market expected and no major surprises from Chair Jerome Powell's news conference. Here are five things worth remembering:The decision: To no one's surprise, the rate-setting Federal Open Market Commit ...

Stocks Little Changed After Fed DecisionCONCLUDED[Stock Market News From Jan. 28, 2026: S&P 500 Breaks Win Streak]Last Updated:---3 hours ago# Stocks Little Changed After Fed DecisionBy[Connor Smith]Stocks barely budged on Wednesday after the latest Federal Reserve meeting offered no surprises for investors.The Dow Jones Industrial Average rose just 12 points. The S&P 500 was essentially unchanged. The Nasdaq Composite rose 0.2% ahead of Big Tech earnings.The Federal Open Market Committee kept interest rate ...

加密货币市场表现 - 2022年加密货币价格因利率上升预期而承压 当利率见顶后 加密货币价格在2023年触底反弹并持续上涨至2024年 [1] - 比特币ETF的推出初期提振了比特币 以太坊等加密货币价格 但价格在2025年末期恶化 而同期贵金属等其他资产价格则创下新高 [1] - 加密货币的波动性和对流动性的依赖使其整体走势难以预测 比特币和以太坊等主流币种因资金流入疲软以及来自预测市场等新投资机会的竞争而表现低迷 [12] - 尽管自2020年代初以来许多大型加密货币已升值 但许多币种价格仍远低于近期高点 被视为对加密货币友好的特朗普总统也未能为投资者带来可持续的收益 [13] 股票市场表现 - 主要股指如标普500在2022年因利率上升而表现不佳 但在2023年表现良好 标普500在2023年上涨约24% 2024年上涨23% 并在经历2025年4月特朗普关税引发的市场暴跌后反弹 最终以16%的年涨幅结束2025年 [2] - 当利率上升时 许多股票因预期经济状况放缓而下跌 但当投资者在2023年看清利率上升周期结束时 股票前景变得更为乐观 [3] - 降低的短期利率有助于提振经济 使企业更容易获得资本并提高利润 从而使股票相比债券等保守投资更具吸引力 推动股市上涨 [8] - 当短期利率上升或预期上升时 股票可能经历显著波动 因为投资者会考虑利率上升因素并重新定价公司的增长预期 [9] 美联储利率政策与宏观经济 - 美联储在始于2022年的上一轮紧缩周期中加息11次 市场在2021年11月真正注意到央行重新调整货币政策的决心 当时加密货币和许多高风险股票价格见顶 [4] - 利率是美联储影响经济的主要工具之一 降息可刺激经济活动 加息则可放缓经济以对抗通胀 自2024年9月开启降息周期以来 美联储已降息六次 [5] - 劳动力市场在过去一年有所放缓 但可能正进入转折点 通胀已从2025年的峰值回落 但距离美联储2%的目标仍有很大差距 在2025年下半年三次降息后 美联储预计将在2026年第一季度维持利率不变 [6] - 2026年1月28日 央行决定暂停降息周期 将基准利率维持在3.5%至3.75%的区间不变 [7] 大宗商品市场表现 - 黄金作为避险资产在2024年和2025年价格飙升 而加密货币虽常被吹捧为应对通胀等问题的万能药 但其叙事在价格下跌时并未得到证实 许多主要加密货币未能跟随黄金 白银和铜等金属价格上涨 [10][11] - 近期大宗商品表现分化 金属 特别是贵金属 表现持续创纪录 原油价格在2024年大部分时间在70至85美元之间波动 但在2025年因对经济放缓和供应过剩的担忧跌破60美元 [14] 利率对债券的影响 - 债券价格与利率呈反向变动关系 这对单个债券以及债券共同基金和ETF均适用 [14] - 对于计划持有单个债券至到期的投资者 短期价格波动无需担心 利率变化不会影响预期的票息支付 债券期限或到期时的面值偿还 [15] - 债券基金（共同基金或ETF）在利率变化时容易遭受损失或获得收益 基金通过久期来衡量对利率变化的敏感性 久期是收到债券现金流的加权平均时间 久期越大 对利率变化越敏感 [16] - 例如 久期为1的债券基金的利率风险低于久期为2的基金 通常 若利率下降1个百分点 债券基金价值将增加其久期数值的百分比 反之当利率上升时亦然 [17] - 作为长期投资 债券和债券基金在多元化和风险管理中扮演关键角色 [18] 投资策略与市场展望 - 面对利率 通胀和不确定性带来的波动 投资者应有意识地采取行动并保持投资组合的多元化 [19] - 对大多数投资者而言 最佳方式是坚持长期计划 即定期投资于多元化的股票或债券组合 并忽略市场噪音 不应让情绪干扰有效的长期投资计划 [20] - 美联储的政策预期公开透明 这使得在每次会议前更容易判断利率走向 商业 经济和地缘政治风险是驱动政策反应的主要因素 而这些政策将影响投资 [21] - 买入并持有的投资者可以利用市场波动 通过定期定额投资来获益 而不受每日价格变化的影响 有纪律的投资和定期再平衡有助于度过市场动荡时期并最终获利 [22] - 保持对经济政策的了解有助于调整策略和预期 从而不会被市场的快速变动打个措手不及 [23]

美联储货币政策与利率决议 - 预计将于本周三维持短期利率不变 在去年三次降息后选择按兵不动 静待经济走势明朗 [2][9] - 去年4月推出全面关税政策后美国就业增长几近停滞 彼时降息意在提振经济、防止就业市场恶化 [2][9] - 目前失业率趋于稳定 经济或迎来回暖 但通胀率仍顽固地高于美联储2%的目标值 维持当前利率成为合理选择 [2][9] 美联储内部政策分歧与未来路径 - 利率制定委员会内部存在分歧 一方认为通胀回落前不应继续降息 另一方主张进一步降息为就业市场提供更多支撑 [2][9] - 去年12月 委员会19名参会者中仅有12人支持今年至少再降息一次 [2][10] - 多数经济学家预测美联储今年将降息两次 最有可能在6月或之后的议息会议上落地 [2][10] 美联储面临的政治压力与独立性挑战 - 议息会议笼罩在特朗普政府施加的前所未有的压力之下 [3][10] - 1月11日 鲍威尔称司法部就其在国会作证时涉及25亿美元建筑翻新项目启动刑事调查并送达传票 鲍威尔直指这是因美联储未尽快降息而实施的报复 [3][10] - 联邦最高法院受理了特朗普政府试图解雇美联储理事莉萨・库克的诉求 美联储成立112年来从未有总统解雇过美联储理事 大法官表态似乎倾向于让库克留任 [3][10] - 特朗普表示已接近敲定新任美联储主席人选 将于今年5月鲍威尔任期结束后替换 公告最快或于本周发布 [3][10] - 经济学家表示特朗普的施压举动或已适得其反 参议院共和党议员公开表态支持鲍威尔 并威胁将否决特朗普提名的新任主席人选 [3][10] 美联储领导层动态与沟通策略 - 任期将至的鲍威尔选择了低调行事 自去年9月以来仅发表过一次涉经济议题的演讲 [4][11] - 鲍威尔或许是让其他美联储官员出面解释未来数月暂不降息的原因 这凸显美联储主席并非独自决定利率政策 [5][11] - 在鲍威尔的整个任期内 他对美联储下一步政策走向相关信息的披露从未像现在这样少 [5][11] 美联储投票权结构与官员观点 - 美联储利率制定委员会的19名成员中仅有12人拥有投票权 包括7名美联储理事会成员、纽约联邦储备银行行长以及4名轮值的地区联邦储备银行行长 [5][11] - 2026年拥有投票权的四位地区联储行长近期均对短期内是否有必要进一步降息表达了不同程度的质疑 [5][11] - 费城联储行长安娜・保尔森表示 经济形势好转或为今年晚些时候更多次降息创造条件 她预计通胀将逐步回落 就业市场趋于稳定 今年经济增速将维持在2%左右 [5][12] 当前经济与就业市场状况 - 企业新增就业岗位寥寥 居民对经济前景的信心依旧低迷 [6][12] - 美国世界大型企业联合会周二数据显示 1月消费者信心指数跌至11年来新低 [6][12] - 经济学家预计未来数月超出常规规模的退税将进一步提振居民消费 经济增速加快最终可能推动就业增长 尽管当前经济正处于扩张阶段 就业市场表现却明显疲软 [5][12]

美股市场动态 - 1月28日美股走势分化，道琼斯指数下跌408.99点，跌幅0.83%，纳斯达克指数上涨215.74点，涨幅0.91%，标普500指数上涨28.37点，涨幅0.41%，盘中最高触及6988.82点并创下历史新高，科技股是上涨主力 [1] - 本周将有超过90家标普500指数成份股公司公布财报，此前财报季表现强劲，投资者关注公司资本支出与人工智能变现情况 [1] - 联合健康集团因发布营收预警，预计营收将出现至少三十年来首次下降，并将削减服务人数，同时面临联邦医保资金压缩及刑事调查，股价重挫19.61% [1][2] - 特斯拉品牌价值连续三年下滑，股价收跌0.99% [2] - 美光科技因宣布新加坡投资计划获得瑞穗上调目标价，股价收高5.44% [2] - 亚马逊宣布将关闭旗下Amazon Fresh杂货店和Amazon Go无人便利店，部分门店将改为全食超市，股价收高2.63% [2][14] - 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数收高0.48%，联华电子涨幅达10.24%，携程网下跌2.39% [2] 宏观经济与政策 - 美联储将公布今年首个利率政策决定，市场普遍预计将维持利率不变，并关注降息线索，一项调查显示今年可能降息两次共50个基点，预计2027年不降息 [1] - 美国总统特朗普表示希望利率下降，并批评美联储主席鲍威尔降息不够快，特朗普政府近期对鲍威尔展开刑事调查，特朗普称很快会宣布下一任美联储主席人选 [16][19] - 2025年美联储利率制定委员会将迎来四位新任投票委员，达拉斯联储行长洛里・洛根等两位被视为“鹰派”，短期内不支持降息，这可能令降息之路更加坎坷 [19] - 1月美国消费者信心指数从前月上修后的94.2降至84.5，为2014年5月以来最低点，低于所有经济学家预期，消费者对经济和就业市场看法更趋悲观 [7] - 因移民数量大幅减少，2024年7月1日至2025年7月1日期间美国人口仅增长180万，增幅0.5%，总人口近3.42亿，为2021年以来最慢增速，净国际移民人数从2024年的270万降至130万 [7] 外汇与商品市场 - 美元指数周二下跌0.84%，收于96.219，跌至近四年低点，彭博美元即期汇率指数创下自特朗普去年4月公布全面关税以来最大的四日跌幅 [4][21] - 日元大幅反弹，美元/日元一度下跌0.8%，日本财务大臣发出干预警告，野村证券认为日元涨势与2022年和2024年政府干预时情况类似 [4][16][17] - 现货黄金价格周二涨幅达3.52%，最高涨至5187.37美元/盎司，创历史新高，COMEX黄金期货4月合约涨3.45%，报5217.30美元/盎司 [3] - 周二国际油价大幅上涨，布伦特原油和WTI原油期货涨幅显著，因冬季风暴重创美国产油区，估计导致美国石油日产量损失达200万桶，同时地缘政治紧张和美元走弱也提供支撑 [2][22] - 巴克莱策略师认为，随着日元空头头寸解除，新兴市场货币将“显著”跑赢主要货币，资金流入新兴市场投资组合的空间巨大 [18] 科技与人工智能行业 - 谷歌宣布在包括美国在内的35个新市场推出低价版AI Plus订阅服务，美国市场定价为每月7.99美元，此前最低的AI专业版月费为19.99美元，新用户首两月可享月费3.99美元优惠 [10] - 人工智能初创公司Anthropic已完成最新一轮融资，估值达3.5万亿美元，融资金额超过原定的100亿美元目标，可能在100亿至150亿美元之间，由科图投资公司和新加坡主权财富基金GIC领投 [11] - 英伟达首席执行官黄仁勋分享长期担任CEO的秘诀，公司目前未展现出明确的领导层接班计划，投资者担忧关键人物风险 [13] 公司特定新闻 - LVMH集团第四季度时装与皮具部门有机销售额下降3%，略超分析师预期，公司面临艰难环境，2026年展望不乐观，将限制开支，但其腕表与珠宝业务表现好于预期 [12] - 摩根大通领导层敦促并购银行家更努力以缩小与高盛等竞争对手的差距，因公司2025年并购业务表现不佳，需提升以赢回市场份额 [14] - 联合包裹服务公司计划今年再裁员至多3万人，旨在削减成本、提升盈利能力，公司第四财季每股收益和营收均超预期 [15] - 富达反向基金传奇经理人Will Danoff将于今年底退休，其掌管该基金超30年期间回报率约10500%，是标普500指数涨幅的两倍多，2025年末该基金资产规模约1760亿美元 [12] 欧洲市场与行业 - 欧洲股市上涨，斯托克欧洲600指数收盘涨0.6%，主要得益于印度和欧盟达成自由贸易协定以及乐观企业财报，银行股涨幅居前，汇丰银行市值首次突破3000亿美元 [3] - 因安踏体育同意以15亿欧元收购彪马约29%的股份，彪马股价上涨9% [3] - 2025年，电池电动车在欧盟新车注册量中占比达到17.4%，且12月销量超过纯汽油车，但特斯拉在欧盟的销售额同比下降37%，而比亚迪市场份额有所提升 [16] 贸易与地缘政治 - 美国总统特朗普发出关税威胁后，美国贸易代表称正与韩国进行磋商，特朗普威胁将对从韩国进口商品关税上调至25% [4][5] - 一项分析显示，特朗普将关税威胁付诸行动的情况约占四分之一，约43%的威胁被撤回或未正式实施，其最引人注目的狠话常被收回 [6] - 法国财政部长呼吁七国集团避免采取单边措施，强调应对国际紧张局势时，对话与共同解决方案应优先于单边行动 [8]

2026.01. 27 本文字数：3249，阅读时长大约5分钟 作者 | 第一财 经 冯迪凡 由于美国总统特朗普对美联储的攻击引发的强烈反弹，他正将自己放在一个两难境地之中：他钟意的美联储 主席接班人，市场不喜欢；市场青睐的，他又怕其随后会"叛变"。 数月来，特朗普政府寻找新任美联储主席的行动正日渐艰难。能让特朗普满意的美联储主席继任者要满足多 项 条 件 ： 支 持 特 朗 普 政 策 且 对 他 忠 心 耿 耿 ， 能 够 推 动 大 幅 降 息 ， 同 时 赢 得 华 尔 街 和 " 让 美 国 再 次 伟 大"（MAGA）支持者的信任，还要顺利通过参议院的提名确认。此外，该候选人还需要符合特朗普在意 的"上镜"和"明星气质"。 近期在达沃斯论坛上，特朗普表示他将在"不久的将来"宣布新任美联储人选。美国财政部长贝森特则证实， 特朗普表示"可能最早在1月26日当周"宣布该人选。 截至27日下午记者发稿时，预测平台Polymarket的数据显示，贝莱德全球固定收益首席投资官里德尔 （Rick Rieder）当选美联储主席的概率为48%，排名第二的前美联储理事沃什（Kevin Warsh）的概率为 28%。 ...

比特币市场动态 - 比特币价格在隔夜触及五周低点86,021美元后小幅回升，最新上涨1.7%至87,946美元 [1] - 投资者正关注即将到来的美联储政策决定以及大型科技公司的财报 [1] 宏观经济与政策焦点 - 美联储预计将维持利率不变，市场将寻找有关未来可能降息的线索 [1] - 美国总统特朗普预计将在未来几天宣布下一任美联储主席的人选 [1] - 美国面临政府再度关门的风险 [1] - 市场猜测美国和日本当局可能会出手干预以支撑日圆 [1] 科技公司财报日程 - Tesla、微软和Meta将于周三公布财报 [1] - 苹果公司将于周四公布财报 [1]