| | | 9月份提前结算公题基金 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | 公告日期。 | 变更前日期 | 变更后日期 | 投资类型 | | 长江中证A500指数增强A | 2025-09-12 | 2025-08-25-2025-09-12 | 2025-08-25-2025-09-11 | 如何是然而意等 | | 汇漆富稳恒6个月持有A | 2025-09-11 | 2025-06-23-2025-09-22 | 2025-06-23-2025-09-12 | 混合债券型一级基金 | | 英大安瑞6个月定开A | 2025-09-11 | 2025-08-21-2025-11-20 | 2025-08-21-2025-09-10 | 中长期和景公章等 | | 富国上亚科创板200ETF | 2025-09-11 | 2025-09-08-2025-09-19 | 2025-09-08-2025-09-12 | 被司指数型基金 | | 1 安成长领航A | 2025-09-10 | 2025-09-01-2025-09-19 | 2025-09-01~202 ...

核心观点 - 养元饮品面临营收利润双下滑 核心产品核桃乳销售疲软 公司正通过跨界投资半导体与AI等领域寻求新增长点但成效不彰 [1][3][7][8][9] 财务表现 - 2025年上半年营收24.65亿元同比下滑16.19% 归母净利润7.44亿元同比下滑27.76% [1] - 第一季度营收18.6亿元同比下滑19.7% 归母净利润6.42亿元同比下滑26.95% 创近五年新低 [3] - 所有七大销售区域收入全线下滑 东北地区下滑40.64% 西北地区下滑36.62% 华东地区下滑22.35% 华北地区下滑19.63% [3] 经营策略 - 销售费用同比提升3.73%至3.3亿元 销售费用率从10.81%攀升至13.37% [3] - 研发费用同比减少11.2%至1836万元 [3] - 2021-2024年销售费用合计超32亿元 研发投入仅1.55亿元 比例超过20:1 [4] 产品与市场 - 核桃乳产品曾创造单年近百亿元销售额 支撑公司超300亿元市值 [1] - 推出燕麦奶、椰奶、养生系列、五星系列、无糖系列、2430系列等新产品但市场反响平淡 [1][7] 投资活动 - 2019-2022年持有交易性金融资产70亿-105亿元 主要为理财产品 [7] - 2022年105.3亿元理财投资收益仅2.285亿元 收益率约2.17% [7] - 转向股权投资 2016年出资7.5亿元参与成立中冀投资 [7] - 投资收益从2019年4.64亿元降至2021年219.61万元 2023-2024年连续亏损分别为-1.29亿元和-1.26亿元 [8] - 近年投资包括：1亿元投资人工智能企业重庆紫光华山智安科技 8亿元入股瑞浦兰钧能源 2.2亿元投资成都新潮传媒 16亿元投资长江存储 [8] - 对瑞浦兰钧8亿元投资至2024年末账面价值缩水至5.94亿元 累计损失2.06亿元 [9] 行业背景 - 饮料行业加速迭代 新产品新品类层出不穷 消费者偏好快速变化 [4] - 多家非行业公司跨界半导体产业链 如复旦复华、万通发展、绿通科技等 [8]

港股市场表现 - 恒生指数大涨1.42% 恒生科技指数暴涨2.04% 市场信心显著提升[1] - 百度股价一度飙涨超12% 创去年1月以来新高 阿里午盘收涨5.58% 腾讯网易京东均涨超2%[1] - 港股科技50ETF（159750）涨1.95% 近一个月净流入1.72亿 规模突破9.5亿创历史新高[1] 资金流动与交易活动 - 南向资金连续15日加仓阿里 总计371亿港元 显示情绪彻底扭转[1] - ETF上午持续拉升期间获得1000万份大额申购 交投活跃度显著提升[1][2] - ETF为两融标的且支持T+0交易 提供多样化投资策略[9] 科技公司AI发展 - 阿里百度等巨头宣布自研AI芯片 逐步替代英伟达 标志中国AI底层能力崛起[3] - 阿里Qwen3-Next模型以800亿参数仅激活30亿 实现超高性价比获市场认可[3] - 腾讯AI被摩根大通预测到2030年可带来4260亿增量收入[3] 企业业绩与财务操作 - 阿里Q2财报显示AI相关收入三位数增长 云业务销售额大涨26%[3] - 腾讯广告业务借助AI实现20%增长 远超行业平均水平[3] - 腾讯今年已回购499亿港元 快手美团小米紧随其后 大规模回购支撑股价和EPS[3] 宏观流动性环境 - 美国8月CPI和PPI全面不及预期 市场对美联储9月降息预期大幅升温[3] - 美联储降息后12个月内港股多数上涨 历史数据显示恒指涨超45% 恒生科技涨超65%[4] - 全球流动性若回流新兴市场 港股作为离岸市场将成为最大受益者之一[3] 港股科技指数投资价值 - 港股科技指数覆盖阿里腾讯美团小米百度京东网易比亚迪中芯国际等龙头[5] - 指数PE-TTM仅23.37倍 处于上市以来12%历史分位 估值处于低位[5] - 指数布局AI智能驾驶半导体创新药等高景气赛道 为唯一覆盖"中国科技十雄"的港科类指数[5]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来 源 ：内容编译自 tom'shardware 。 中国半导体行业协会副理事长、资深中国学者和政府顾问魏少军呼吁中国和其他亚洲国家放弃使用 英伟达GPU进行人工智能训练和推理。据彭博社报道，他在新加坡的一个论坛上警告说，依赖源 自美国的硬件对中国及其地区同行构成长期风险。 魏少军批评了亚洲目前的人工智能发展模式，该模式紧密模仿了美国的路径，即使用英伟达或 AMD的计算GPU来训练ChatGPT和DeepSeek等大型语言模型。他认为这种模仿限制了区域自主 权，如果不加以解决，可能变得"致命"。魏少军认为，亚洲的战略必须与美国的模板分道扬镳，特 别是在算法设计和计算基础设施等基础领域。 美国政府在2023年对可运往中国的人工智能和HPC处理器施加性能限制后，在中国造成了严重的 硬件瓶颈，减缓了尖端人工智能模型的训练。尽管面临这些挑战，魏少军指出，像DeepSeek的崛 起这样的例子证明，即使没有尖端硬件，中国公司也有能力在算法上取得重大进展。 他还提到，中国反对使用英伟达H20芯片，这表明中国正在推动人工智能基础设施的真正独立。与 此同时，他承认虽然中国的半导体产业已 ...

公司业务范围 - 公司生产的电子特气产品可应用于半导体领域 [1] - 公司生产的电子特气产品可应用于航天领域 [1] - 公司生产的电子特气产品可应用于医疗领域 [1]

ETF上涨方面，通信设备ETF涨超6%，科创芯片、科创人工智能相关ETF涨超3%。 今日市场冲高回落，三大指数集体收跌。从板块来看，有色金属板块表现活跃，存储芯片板块逆势上涨，创新药概念股局部大涨。下跌方面，大金融、白酒 板块集体下跌。 每日经济新闻 有券商表示，目前AI在全球的产业趋势已经形成，有望成为牛市中科技板块的核心主线。国产算力为半导体板块带来新的宏大叙事和估值逻辑，同时，半 导体板块代表了我国工业制造的最高水平，有望成为A股优质资产重估的重要赛道。 有券商表示，随着下游实际应用不断落地，人工智能有望从概念、主题投资进入景气投资阶段。这一趋势的背后，是AI行业已从早期的概念验证阶段成功 迈入规模化应用阶段，市场的关注点也随之从"技术能否实现"转变为"企业能否盈利"，投资决策更加强调技术商业化的进度、企业的盈利能力以及整个行业 的景气度，人工智能赛道中盈利预期确定向上的标的具备良好投资价值。 | 代码 | 名称 | 现价 | | | --- | --- | --- | --- | | 159583.SZ | 通信设备ETF | 2.141 | 6.4 | | 588780.SH | 科创芯片设计ETF ...

股价表现 - 9月12日盘中股价上涨2.07%至12.33元/股 成交额1.20亿元 换手率3.05% 总市值57.56亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨24.42% 近5个交易日涨2.15% 近20日下跌4.64% 近60日上涨22.08% [2] - 年内1次登上龙虎榜 最近一次2月12日龙虎榜净买入827.58万元 买入总额5035.70万元占比11.29% 卖出总额4208.12万元占比9.43% [2] 资金流向 - 主力资金净流出379.21万元 特大单买入0元占比0% 卖出240.70万元占比2% [1] - 大单买入2754.64万元占比22.91% 卖出2893.15万元占比24.06% [1] 公司基本面 - 主营业务为射频前端芯片及模组的研发设计和销售 5G模组收入占比55.01% 4G模组占比44.80% 技术服务及其他占比0.19% [2] - 2025年上半年营业收入3.55亿元 同比增长39.97% 归母净利润-6527.84万元 同比收窄64.41% [2] - 股东户数1.62万户 较上期增加8.23% 人均流通股20015股 较上期减少6.98% [2] 行业属性 - 所属申万行业为电子-半导体-模拟芯片设计 [2] - 概念板块包括小盘、大基金概念、专精特新、荣耀概念、半导体等 [2] 公司概况 - 成立于2011年11月11日 2023年5月16日上市 [2] - 注册地址为广东省广州市高新技术产业开发区科学城科学大道182号创新大厦C2第八层 [2]

全球股市表现 - 恒生指数收报26,086点，单日下跌0.43%，年内累计上涨30.04% [1] - 恒生科技指数收报5,889点，单日下跌0.24%，年内累计上涨31.80% [1] - 上证综指收报3,875点，单日上涨1.65%，年内累计上涨15.62% [1] - 美国纳斯达克指数收报22,043点，单日上涨0.72%，年内累计上涨14.15% [1] - 日本日经225指数收报44,373点，单日上涨1.22%，年内累计上涨11.22% [1] 港股板块分化 - 恒生公用事业分类指数单日上涨0.53%，年内累计涨幅仅2.62% [2] - 恒生地产分类指数单日下跌0.66%，年内累计上涨27.33% [2] - 恒生金融分类指数单日下跌0.25%，年内累计上涨30.38% [2] 中国市场板块动向 - 医疗保健、能源与可选消费板块领跌港股市场 [3] - 半导体、稀有金属和人形机器人板块表现亮眼 [3] - 南向资金单日净买入189.89亿港币 [3] - A股市场通信、电子与计算机板块涨幅居前 [3] 央行政策动向 - 日本央行考虑减持股票ETF与REITs资产，当前持有量占日股市值5%-7% [3] - 欧央行维持利率不变，将2027年通胀预测下调至1.9%，核心通胀预测降至1.8% [3] - 瑞士拟在美国设立黄金冶炼及制药工厂以换取关税减免 [3] 美国经济数据 - 8月CPI环比增长0.4%，同比增长2.9%，核心CPI环比增0.3%，同比增3.1% [3] - 上周首次申请失业救济人数增至26.3万人，创近4年新高 [3] - 市场预期美联储年内降息75基点，预测9月与12月各降息25基点 [3] 大宗商品与汇率 - 美国10年期国债收益率跌破4%，美元指数转跌 [3] - 黄金价格突破历史纪录，超越45年前通胀调整后峰值 [3] - IEA上调全球石油供应预期，油价止涨 [3] 重点公司分析 - 吉利汽车(175 HK)目标价25港元，较现价18.76港元有33%上行空间，预测市盈率10.7倍 [4] - 零跑汽车(9863 HK)目标价80港元，较现价62.8港元有27%上行空间 [4] - 瑞幸咖啡(LKNCY US)目标价44.95美元，较现价37.7美元有19%上行空间 [4] - 珀莱雅(603605 CH)目标价129.83元，较现价82.29元有58%上行空间 [4] - 北方华创(002371 CH)目标价460元，较现价377.44元有22%上行空间 [4] - 贝克微(2149 HK)目标价93港元，较现价52.9港元有76%上行空间 [4] 行业配置偏好 - 装备制造行业看好中联重科(目标价7.4港元)和三一国际(目标价8.9港元) [4] - 半导体行业重点推荐豪威集团(目标价173元)和地平线机器人(目标价12.3港元) [4] - 互联网行业推荐腾讯(目标价705港元)和阿里巴巴(目标价158.8美元) [4]

股价表现 - 9月12日盘中上涨2.09%至44.85元/股 成交额4611.64万元 换手率2.77% 总市值31.32亿元 [1] - 主力资金净流出91.59万元 大单买入占比17.33% 卖出占比19.31% [1] - 年内累计上涨40.60% 近5日/20日/60日分别上涨3.75%/16.25%/46.19% [2] 财务业绩 - 2025年上半年营业收入2.83亿元 同比下降6.99% [2] - 归母净利润-881.46万元 同比亏损收窄16.92% [2] - 主营业务收入构成：AC-DC占比51.04% 驱动IC占比44.33% DC-DC占比3.94% [2] 股东结构 - 股东户数6014户 较上期增长28.86% [2] - 人均流通股6267股 较上期减少20.74% [2] - 诺安多策略混合A新进第六大流通股东 持股31.21万股 [3] 公司概况 - 位于深圳市南山区 2014年5月成立 2022年5月上市 [2] - 主营业务为高性能模拟及数模混合集成电路设计与销售 [2] - 行业分类：电子-半导体-模拟芯片设计 [2] - 概念板块涵盖氮化镓/智能家居/集成电路/半导体/芯片概念 [2]

股价表现 - 9月12日盘中上涨2.1%至25.73元/股 成交额2.22亿元 换手率1.25% 总市值181.71亿元[1] - 主力资金净流出1400.16万元 特大单净卖出1934.17万元(卖出3846.95万元/买入1912.78万元) 大单净买入534.01万元(买入5971.24万元/卖出5437.23万元)[1] - 年内累计涨幅66.39% 近5日/20日/60日分别上涨4.64%/17.01%/30.41% 年内3次登上龙虎榜[1] 股东结构 - 截至6月30日股东户数2.13万户 较上期增长20.58% 人均流通股33,173股 较上期增加16.11%[2] - 南方中证1000ETF新进第九大流通股东 持股327.11万股 香港中央结算新进第十大流通股东 持股242.83万股[3] 财务数据 - 2025年上半年营业收入7.49亿元 同比增长28.42% 归母净利润9178.85万元 同比下降44.22%[2] - A股上市后累计派现12.24亿元 近三年累计派现7.22亿元[3] 业务构成 - 主营业务为异噻唑啉酮类工业杀菌剂研发生产销售 收入构成：工业杀菌剂54.95% 半导体44.36% 关键零部件及耗材0.23% 销售副产品0.23% 其他0.22%[1] - 所属申万行业为基础化工-农化制品-农药 概念板块包括高派息、增持回购、半导体设备、半导体、生物农药等[1]