企业年金正在迎来发展新契机。在我国积极发展多层次、多支柱养老保险体系的背景下，多个地区正积 极推动企业年金扩面。 数据显示，截至2024年底，我国建立企业年金的企业有15.93万户，参加职工有3241.84万人，企业年金 积累基金额达3.64万亿元。 多地出台政策 推动企业年金发展 企业年金不仅是多层次养老保障体系的重要组成部分，对于企业可持续发展也有重要意义。近日，北京 市人力资源和社会保障局印发《聚焦打造国际一流"北京服务"全面优化人社领域营商环境工作方案》， 其中提及"推动企业年金扩面发展"，内容包括"依托人才年金试点、企业年金联盟进一步推动企业年金 扩面发展，助力企业更好留住人才"。 覆盖面仍然较小 企业年金指企业及其职工在参加基本养老保险基础上，通过集体协商自主建立的补充养老保险制度，是 我国多层次养老保险体系中第二支柱的重要组成部分。 我国企业年金制度建立已超20年，在助力多层次养老保险体系建设方面发挥了重要作用。与此同时，企 业年金发展也存在覆盖面较小的问题。目前，企业年金积累基金规模仅约占GDP（国内生产总值）的 2.7%，参与企业和职工人数有待进一步增加。 记者采访获悉，影响企业年金制度扩面 ...

5月21日，国家金融监督管理总局等八部门联合发布《支持小微企业融资的若干措施》，明确提出构建"新三板挂牌— 北交所上市"梯度培育体系，为创新型中小企业打开资本市场新通路。这项政策组合拳不仅为小微企业融资破局提供 新解法，更标志着中国多层次资本市场服务实体经济迈入新阶段。 "直联机制实现了阶梯式培育，企业先在新三板规范运营，再带着合规基因登陆北交所。"东源投资首席分析师刘祥东 分析称，这种设计既降低企业合规风险，又提升市场整体质量。以人工智能企业为例，其技术迭代快、融资需求强的 特点，与资本市场高效对接的需求高度契合；而低空经济、商业航天等新兴产业，也正通过资本市场加速商业模式成 熟。 股权融资破冰：专精特新企业迎来资本春天 "政策明确支持小微企业股权融资，相当于为北交所构建了庞大的优质企业蓄水池。"北京利物投资管理有限公司创始 人常春林指出，新三板作为北交所"孵化器"的作用将进一步凸显。东方财富Choice数据显示，2024年新三板新增挂牌 企业达133家，同比激增40%，近三年累计新增1058家，形成北交所上市资源的"活水源头"。 数据揭示资本市场服务实体经济的成效：2024年新三板挂牌企业实现营收1.71 ...

2025.05. 22 本文字数：2402，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财 经 郭晋晖 过去20多年间，我国医疗保险参保人数从制度起始的不到2000万增加到13.3亿，基本实现医保全民覆 盖，用占GDP2%左右的医保筹资撑起了全世界约六分之一人口的求医问药。 国际劳工组织近日发布的《迈向全民医疗保障的中国经验》（下称"报告"）称，近年来中国致力于建立 健全多层次的医疗保障制度体系。中国基本医疗保障覆盖面实现了从城镇职工扩展到农村居民、再到城 镇居民，覆盖面从小到大，保障水平从低到高的转变。 报告同时也显示，发展中的中国医保依然面临着参保未完全覆盖、参保质量有待提升等问题。中国基本 医疗保险参保率维持在95%左右，5%左右的未参保人口成为中国真正实现全民医保的"最后一公里"。 1998年12月《国务院关于建立城镇职工基本医疗保险制度的决定》出台，国务院正式建立起职工医 保，确定了"属地"原则，2002年覆盖了中国城镇企业和机关事业单位工作人员。 随着新农合和城镇居民医保制度的建立，2007年，中国基本医保参保人数（包括新农合）迅速增加至 9.49亿人，参保率快速提高至71.83%。从参保人数和参保率变化可 ...

医保参保结构 - 中国基本医保参保结构呈现"二元结构"，居民医保人口占比70%以上，约为职工医保参保人数的近3倍 [1][5] - 基本医保参保率从1998年的1.51%提升至2023年的94.6%，覆盖13.34亿人，建立全球最大医保体系 [2] - 仍有5%未参保人口，约2亿城镇就业人员未参加职工医保，灵活就业人员参保意愿低 [5][6] 医保发展历程 - 1998年职工医保制度建立，2002年覆盖城镇企业和机关事业单位工作人员 [2] - 2007年新农合和城镇居民医保推动参保人数增至9.49亿，参保率达71.83% [2] - 2009年新农合实现农业人口全覆盖，2011年后参保率稳定在95%以上 [2] 医保筹资与支出 - 2023年职工医保人均筹资6182元，居民医保人均筹资1098元 [7] - 2023年全国医保基金总收入3.35万亿元，职工医保2.29万亿元，居民医保1.06万亿元 [7] - 卫生总费用从2000年4587亿元增至2023年90576亿元，占GDP比重从4.57%升至7.19% [11] 医保制度成效 - 个人现金卫生支出占比从2003年55.87%降至2023年27.33% [10] - 诊疗人次从2002年21.45亿增至2023年95.5亿，入院人数从5991万增至3.02亿 [10] - 人均预期寿命从2000年71.4岁提升至2023年78.6岁 [10] 医保挑战与建议 - 退休人员医疗费用占职工医保总费用近60%，是在职人员的4倍多 [11] - 建议建立动态筹资机制，扩大商业保险等筹资来源，对有害健康产品征税补充医保资金 [11] - 需调整社保政策适应灵活就业人员，推动"属地参保"向"居住地参保"转变 [6]

政策支持与保险模式创新 - 2025年中央一号文件明确提出健全多层次农业保险体系 支持发展特色农产品保险 [1] - 山东省兰陵县政府与中国人寿财险等5家险企合作推出蔬菜目标收入保险 形成"政府+险企+财政"联动模式 [1][4] - 蔬菜目标收入保险保费结构为财政补贴60% 农户自付40% 当实际收入低于目标收入时触发赔付 [10] 保险产品设计与覆盖范围 - 保险品种覆盖蒜薹 大蒜 辣椒 黄瓜等6类主要蔬菜 保障维度从单一价格扩展至"产量+价格"双维度 [4][7] - 具体产品参数示例：蒜薹保险每亩保费84元(农户承担33.6元) 目标收入3600元/亩 辣椒保险目标收入16192元/亩 [10][12] - 截至报道时已完成蒜薹 大蒜承保28.36万亩 覆盖3万农户 风险保障5.67亿元 预计总承保面积将达76万亩 [12][13] 实施效果与产业影响 - 强对流天气导致6.3万亩蒜薹受灾后 查勘工作已完成 赔付程序启动 [12] - 财政专项补贴达4800万元 预计撬动11.5亿元风险保障 财政资金杠杆效应显著 [13] - 案例显示：蒜农赵进才因投保"双保险" 在产量价格双降情况下仍保持稳定预期 [3][5] 地方产业基础与历史沿革 - 兰陵县拥有110万亩蔬菜种植地 年产400万吨 拥有3个中国地理标志产品 [4] - 蔬菜目标价格保险已实施十年 累计承保品种包括蒜薹 大蒜 辣椒等6大类 [4] - 2023年保险升级为收入保险 新增自然灾害导致的产量损失保障 [7] 运营机制与风控措施 - 价格数据由发改部门监测 产量数据由农业部门测产 双渠道验证确保理赔公正 [10] - 中国人寿财险建立田间查勘机制 定期调研大蒜长势 辣椒风险等情况 [7][14] - 建立县镇村三级宣传体系 通过大棚实地宣传提升参保率 [12]

各金融机构充分发挥自身优势，不断优化产品供给，创新服务模式，为安康经济社会发展作出了积 极贡献，2024年实现金融业增加值64.58亿元，同比增长2.8%。截至今年4月底，全市金融机构各项存 款、贷款余额分别为2559亿元、1508.6亿元，同比分别增长9.1%、8.2%。绿色金融贷款、涉农贷款、制 造业中长期贷款增速高于全市贷款平均增速，金融资本撬动社会投资保持高速增长。一季度民间投资增 长29.9%，社会资本投资增长22.3%，工业投资增长31.4%，实体经济与金融发展相互依存、共生共荣的 态势加速形成。 陕西证监局相关负责人说，安康经济持续健康快速发展，产业结构不断优化，已经具备依托多层次 资本市场加快发展的基础，在优质企业上市挂牌、发挥债券融资功能、发展绿色金融方面很有潜力。下 一步，安康将坚持监管与服务并重，不断加强对企业上市、债券发行、绿色金融等方面的支持，为区域 经济发展注入源头活水，推动形成新动能。（记者：董剑南 通讯员：邹一铭） 近日，第四届"金融活水润安康"主题活动在安康国际会议中心举行。活动由安康市委、市政府主 办，旨在以金融服务实体经济发展，破解融资难、融资贵、融资慢问题，更好稳定市场 ...

2023年10月，中央金融工作会议首次提出，要"做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融'五篇大文章'"。其中，排在"五篇大文章"首位的 科技金融是发展新质生产力的关键要素，在支持企业技术创新、助力产业转型升级、促进"科技-产业-金融"良性循环等方面发挥着重要作用。党的二十届三 中全会和2025年《政府工作报告》进一步强调发展科技金融，推动金融资源向科技创新倾斜。 科技创新是国家竞争力的核心，但轻资产、高风险、长周期的特征使其面临融资约束。债券市场作为直接融资主战场，近年来，我国推出了科创公司债、科 创票据等工具（以下简称"科创债"）以满足市场需求。如何在"金融五篇大文章"指引下，构建适配科技创新的多层次债券市场体系，成为亟待解决的课题。 二、我国科创债市场的发展历程与现状 内容提要 文章从科技金融在"金融五篇大文章"中的首要排位出发，全面梳理我国科创债市场规模、科技创新支持实现路径及监管部门主要政策。我国科创债市场经历 了基础制度建设期和专项制度形成期两个阶段，现已形成"科创公司债+科创票据"的双轨布局，但也存在央国企主导、发行主体评级呈"倒三角"分布、期限 偏短等结构性矛盾。文章从建立产品创新 ...

持有型不动产ABS发展现状 - 中国证券投资基金业协会提出推动持有型不动产ABS发展，政策推动下该业务进入快车道 [1] - 截至5月17日持有型不动产ABS备案规模突破175亿元，数据中心、商业物业等领域项目加速落地 [1] - 上交所已有8单持有型不动产ABS备案通过合计规模超160亿元，另有9单获反馈 [2] - 深交所中信证券-越秀商业持有型不动产ABS发行规模达14.13亿元 [2] 产品机制创新 - 持有型不动产ABS以"资产信用"重构金融逻辑，允许不进行结构化分层、保留外部负债、不设定预期收益率 [2] - 禁止在产品层面设置担保差补以确保权益属性，回收资金可用于新项目资本投入形成投资良性循环 [2] - 资产范围包括写字楼、酒店等暂无法发行公募REITs的资产，不强制自持及战配比例、资金用途灵活 [3] 多层次REITs市场构建 - 形成以公募REITs、持有型不动产ABS为主，类REITs、商业房地产抵押贷款支持证券为辅的产品体系 [4] - 持有型不动产ABS是公募REITs的"育苗田"，可培育项目和投资者并最终实现公募REITs发行 [4] - 与公募REITs形成互补：公募REITs标准化流动性好，持有型ABS面向特定投资人灵活度高 [4] - 与Pre-REITs共同构筑基础设施与不动产领域权益资本生态系统，为重资产过渡到公募REITs提供关键环节 [5] 未来发展方向 - 建议从制度层面明确持有型ABS与公募REITs衔接机制，包括底层资产标准、转板规则等 [5][6] - 新能源领域（风电、光伏电站）因装机规模年增超15%、现金流稳定成为优质底层资产 [7] - 三大潜力赛道：数据中心（数字化需求增长）、长租公寓（租赁行业发展）、商业物业（机构关注） [7] - 底层资产范围广泛包括经营权资产、不动产及新型基础设施，各领域均有大量级资产可供扩容 [8]

5月17日至18日，以"共享未来 构建开放包容的经济与金融体系"为主题的2025清华五道口全球金融论坛 在深圳召开。在"人口老龄化的挑战与应对"主题讨论环节中，原中国保险监督管理委员会党委副书记、 副主席周延礼，就个人养老金制度在我国社会保障体系中的地位和意义，以及如何更好地发展个人养老 金制度，发表了深刻见解。 个人养老金制度是社会保障体系的重要支柱 周延礼首先强调了个人养老金制度在中国社会保障体系中的不可或缺性。他指出，随着中国人口老龄化 进程的加速，传统的单一支柱养老金模式已难以满足日益增长的养老需求。在此背景下，个人养老金制 度作为第三支柱，其重要性日益凸显。该制度不仅能够有效缓解基本养老金的支付压力，还能通过市场 化运作，为个人提供更加灵活多样的养老保障选择。 周延礼提到，自2022年国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》以来，个人养老金制度在 中国正式落地实施，标志着我国养老保障体系向多层次、多元化迈出了重要一步。他强调，这一制度的 建立，不仅是对国际经验的借鉴，更是基于中国国情和现实需求的创新之举。 税收政策是影响个人养老金制度吸引力的关键因素之一 在回顾个人养老金制度的发展现状时，周 ...

ages 3815 t AMERICAL COLL I "过去信用债融资主要集中于传统产业企业，而科创债的扩容将吸引更多科技创新企业进入债券市场， 有助于构建多层次债券市场体系。"秦斯朝说。 此外，政策还明确，未来将进一步完善科创债质押融资机制，并鼓励设立科创债指数及指数挂钩产品。 秦斯朝认为，这些创新举措将有效提升科创债的市场流动性和投资吸引力，推动更多资本投向科技创新 领域。 秦斯朝表示，政策从提升发行效率、简化信息披露、引导科创债投资等方面完善配套支持机制，优化科 创债市场投融资生态，这有利于信用资质较好、债券融资渠道通畅的科技企业提升直接发行科创债的积 极性和市场认可度。此外，政策新增金融机构发行主体，银行将大规模发行科创债，并主要以贷款形式 投向科创领域，因此，科技贷款支持范围内的企业也将受益于政策。 细化估值模型 构建差异化信用评级体系 科创债扩容后，其发行主体、信用风险、底层资产、财务特征等方面都与传统债券存在较为显著的差 异，需要根据不同类型的科创债调整或构建估值模型。秦斯朝认为，当前债券市场亟须建立与科创企业 特征相适应的估值模型和信用评级体系。 秦斯朝 ◎记者 张欣然 科创债市场扩容政策已 ...