金融开放合作的时代主题 - 金融本质具有开放属性 在更大范围配置资源是其内在基因 金融发展史即金融开放史 [3] - 全球前50大银行有42家在华设机构 40家最大保险公司近半数进入中国 八成全国性银行引入境外战略投资者提升治理效能 [4] - 外资银行保险机构总资产超7万亿元 外资保险市场份额从2013年4%升至9% 外资银行衍生品业务占国内市场近20% [4] - 中资机构在70多国展业促进双边贸易投资 金融在开放中创造机遇 合作中互促共进 [4] 中国金融高水平开放前景 - 中国消费市场规模全球第二 汽车手机家电实物消费量世界第一 服务消费较发达国家仍有十几个百分点增长空间 [6] - 中国科技前沿领域突破显著 航空航天量子科技人工智能创新活跃 数字金融市场规模稳居世界首位 [7] - 绿色信贷规模全球第一 绿色债券保险市场居全球前列 2030年碳达峰资金需求超25万亿元 [7] - 2035年60岁以上人口将突破4亿 银发经济规模有望达30万亿元 三支柱养老体系中第三支柱发展潜力大 [8] - 中等收入群体规模全球最大且持续扩大 家庭金融资产现金储蓄占比超50% 财富管理市场五年年均增速8%成全球第二大 [8] 构建金融开放新格局举措 - 银行保险领域限制性措施基本取消 将复制自贸区制度型开放经验 对标国际高标准规则加大开放力度 [9][10] - 推进金融法治建设 健全外资机构常态化沟通机制 优化外资业务政策环境 [10] - 上海将开展科技金融跨境金融创新试点 支持设立金融资产投资公司 探索非货币信托财产登记模式 [11] - 已批准友邦人寿荷兰全球人寿在沪筹建保险资管公司 推动更多开放措施在上海先行先试 [11]

金融开放与合作 - 开放合作是金融发展的时代主题 全球前50大银行有42家在华设有机构 40家最大保险公司近半数已进入中国 8成全国性银行引入境外战略投资者 [2] - 外资机构通过引资引智引技提升中国金融体系效能 中外资机构优势互补竞合发展 丰富了金融产品和服务类型 [2] 消费金融发展潜力 - 中国消费市场规模全球第二 汽车/手机/家电实物消费量全球第一 服务消费占比较发达国家仍有10+个百分点增长空间 [3] - 新型城镇化和消费政策将释放增量潜力 外资机构在消费金融/普惠金融领域经验丰富 深耕中国市场前景广阔 [3] 科技金融创新机遇 - 中国在航天/量子/AI等领域创新活跃 国际投资机构投资科创企业获丰厚回报 金融监管总局推进股权投资/并购贷款试点 [3] - 数字金融市场规模全球首位 支持外资参与科技金融实践 促进科技-产业-金融良性循环 [3] 绿色金融发展空间 - 中国绿色信贷规模全球第一 绿色债券/保险市场居全球前列 2030年碳达峰资金需求超25万亿 [3] - 外资机构引入ESG评级/气候风险管理工具 支持其参与绿色金融市场建设 [3] 养老金融与财富管理 - 2035年中国60岁以上人口将超4亿 银发经济规模有望达30万亿 第三支柱养老发展潜力大 [4] - 中国中等收入群体规模全球最大 家庭金融资产中现金储蓄占比超50%（OECD国家约33%） 财富管理需求向多元化转型 [4] - 过去5年信托/理财/保险资管规模年均增8% 已成全球第二大财富管理市场 支持外资布局理财/保险规划领域 [4] 金融制度型开放措施 - 银行保险领域限制性措施基本取消 将复制自贸区开放经验 对标国际规则扩大开放幅度 [6] - 健全外资常态化沟通机制 优化差异化监管政策 加强国际金融监管协调合作 [6]

证券时报记者 程丹 孙璐璐 贺觉渊 6月18日，2025陆家嘴论坛开幕。 6月18日，金融监管总局局长李云泽在2025陆家嘴论坛上发表主题演讲。来看具体内容： 开放合作是中国金融改革发展的强大动力 李云泽表示，开放合作是金融发展的时代主题，当今世界"你中有我，我中有你"的格局更加凸显，只有开放合 作才能带来全球经济金融共同发展，开放合作是中国金融改革发展的强大动力。 支 持外资机构在理财投资、资产配置、保险规划等领域加大布局 外资机构是中国现代金融体系建设的重要参与者和积极贡献者 李云泽表示，目前，全球前50大银行有42家在华设有机构，40家最大的保险公司近半数已进入中国，八成全 国性银行通过引入境外战略投资者，有效提升了公司治理效能和经营管理水平。中、外资机构优势互补，竞合 发展，丰富了机构类型和产品服务，更好满足了多样化的金融需求。实践证明，外资机构是引资、引智、引技 的重要桥梁和纽带，是中国现代金融体系建设的重要参与者和积极贡献者。 经济全球化势不可挡 扩大金融开放势在必行 李云泽表示，当前跨境金融蓬勃发展，金融市场互联互通，放眼未来，经济全球化势不可挡，扩大金融开放势 在必行，各国应该顺应大势，共同维 ...

论坛概况 - 2025年智通财经第四届财富管理论坛以"望海笃行，财富致远"为主题，由智通财经与华夏基金联合主办，汇聚行业领袖探讨财富管理发展路径 [1] - 论坛地点为珠海望海楼酒店，议程包括主题演讲和两场圆桌对话，聚焦数字化、买方投顾、资产配置等核心议题 [7][8][11] - 参会规模达300人，包括70位券商高管及超百位财富管理部门负责人，22位主讲及圆桌嘉宾参与分享 [4][25] 圆桌对话嘉宾阵容 第一场：新形势下财富管理的创新发展 - 上海证券罗国华提出"数智财富管理"理念，2024年推动客户托管资产突破3501亿元，强调投研能力与客户陪伴 [29] - 山西证券韩丽萍倡导"金融为民"初心，构建分层投顾服务体系，2024年提出聚焦投顾建设、客户陪伴、成本管理三大确定性方向 [32] - 兴业证券许清春推动ETF生态圈建设，将资源向科技创新倾斜，搭建买方投顾团队 [34] - 国元证券梁化彬主导财富条线架构调整，提出"总部赋能、投顾驱动"十六字方针，转型买方投顾模式 [37] - 联储证券傅收提出长期主义、创新破局等财富管理五点共识，推动私募赋能生态建设 [39][40] - 西部证券殷涛优化财富信用业务结构，强调组织架构对转型的关键作用，践行"以投资者为中心"理念 [42] 第二场：转型与升级下的财富管理新课题 - 长江证券肖剑打造"长江弘"投顾品牌，构建"三级四类"人才体系，践行"三分投、七分顾"理念 [48] - 东吴证券梁纯良推动数字化赋能，优化线上线下融合服务模式，2024年分享互联网战略实践 [54] - 财达证券桂洋洋主导"财达股市通"等品牌建设，聚焦产品与服务优化，2024年提出"省心省力"服务目标 [57] - 华兴证券马刚研发"多多金"APP数字化体系，倡导陪伴式服务，强调买方投顾立场 [60] - 华金证券刘庆萌推动投顾考核制度优化，提出财富管理需匹配股东预期与盈利模式 [65] - 华源证券陈洁推进"鑫理财"数字化探索，为超高净值客户打造一站式服务 [69] 行业趋势洞察 - 数字化转型成为核心议题，多家券商通过科技手段重构服务模式，如智能投顾、大数据应用等 [8][10][60] - 买方投顾转型持续深化，强调资产配置能力与客户陪伴，头部券商已建立专业化投顾团队 [25][37][48] - ETF等工具型产品受重视，兴业证券等机构构建差异化竞争力，链接实体经济与投资者 [34] - 行业聚焦"以客户为中心"的初心，从销售驱动转向需求驱动，注重长期价值创造 [32][42][65]

文章核心观点 招商局集团近期对其金融板块进行了一系列关键人事调整，核心目的在于强化集团内部协同、应对各业务线面临的挑战，并重新聚焦于财富管理等核心增长领域[3][7][11][15] 招商局集团金融版图与人事调整概况 - 招商局集团是拥有金控牌照的央企，其金融核心包括总资产达12万亿元的招商银行和2024年净利润过百亿、行业排名第四的招商证券[4] - 近期人事变动频繁，主要特点是招商银行向体系内其他机构输出高级管理干部[7] - 具体变动包括：招商银行原执行董事、副行长朱江涛调任招商证券总裁[1][7]；招银理财原总裁钟文岳调任招商基金总经理，招商基金原副总经理董方调任招银理财总裁[1][7]；招商银行副行长王小青出任执行董事，雷财华补位副行长[2][8] 招商银行：重振财富管理业务 - 财富管理业务面临巨大压力，2024年财富管理手续费及佣金收入为220.05亿元，同比下降22.70%，相比2021年高点358.41亿元显著下滑[8] - 在与蚂蚁财富的竞争中全面落后，截至去年底，蚂蚁在权益产品保有规模上高于招行近80%，非货规模上高53%，指数基金规模是招行的5倍多[9] - 竞争劣势源于用户基数差距（支付宝月活超7亿 vs 招行零售客户超2亿）以及传统投顾优势在基金业绩不佳和储蓄险热销背景下被削弱[9] - 人事调整传递出对财富管理业务的重视：资管出身的副行长王小青成为执行董事，排名第一[8][11] - 公司战略上，财富管理与资产管理仍是四大板块之一，并试图通过客群精细化运营改善服务，例如新成立零售客群部并由专人负责[10][13][14][15] - 公司对财富管理业务复苏仍有信心，该业务在2021年营收占比达10.8%，2024年占比6.5%，其价值不仅在于收入，更在于吸引低成本存款[13] 招商基金：新任总经理的挑战与布局 - 招商基金在2022年第二季度非货管理规模达5,887.36亿元，位列行业第五，达到历史峰值，但截至2025年第一季度，规模降至5,500亿元，排名滑落至第九[17][20] - 公司强项在于固收业务，位居行业前四，但在权益产品和ETF布局上存在短板[18][19] - 权益产品方面，尽管2021年以来引进了朱红裕、翟相栋等多名实力基金经理，但受市场调整影响，规模未有效提升[18] - ETF规模仅约400亿元，行业排名第19位，与公司整体地位不匹配[18] - 公司还面临央企限薪影响士气、以及贾成东、马龙等绩优基金经理离职的挑战[20] - 新任总经理钟文岳上任后迅速行动，任命王景、朱红裕、陈方元为公司首席（副总经理级），并引入资深固收人士李刚，以稳定军心和提振士气[1][22][23] - 钟文岳面临的核心抉择在于是否大力投入以追赶ETF发展浪潮，以及如何提升权益投研文化，减少对固收产品的依赖[20][21] 招商证券：强化协同与稳定局面 - 招商证券2024年营收209亿元，行业排名第9，经纪与自营业务较强，但投行和资管业务表现不佳[24] - 投行业务受团队流失重创，2024年收入8.56亿元，同比下滑34%[24] - 招行执行董事、副行长朱江涛调任总裁，此举不常见，可能意味着其远离了招商银行下一任行长的竞争序列[24][25] - 此次调动旨在稳定招商证券业务，并强化与招商银行的“投商行一体化”协同，例如交叉销售和考核客户融资总量（FPA）[26] 金控集团人事流动的行业常态与影响 - 类似的人事频繁调动在平安系、中信系等大型金控集团中亦是常态[26] - 例如，中信集团原中信银行行长刘成调任中信建投董事长，中信信托董事长芦苇调任中信银行行长[27] - 集团内干部流动有利于促进不同业务板块间的协作，形成合力，例如中信体系在债券承销上的领先地位[28] - 但副作用是可能带来专业性问题，例如无券商经验的干部担任券商总裁，或无公募经验的干部担任基金公司总经理，需要磨合并考验高管的战略能力[29] - 对于专业性强的领域，市场化选聘可能是更合适的选择[29]

招商局集团人事调整 - 招商证券总裁吴宗敏到龄退休 招行原执行董事、副行长朱江涛接任总裁 [1][6] - 招商基金总经理徐勇离任 原招银理财总裁钟文岳接任 招商基金原副总经理董方出任招银理财总裁 [1][18] - 招行副行长王小青出任执行董事 同时兼任招商基金董事长和招商信诺人寿保险董事长 [2][7] - 招行总行层面调整 财富平台部总经理厉明东不再兼任零售客群部总经理 吴燕拟升任零售客群部总经理 [3][16] 招商银行财富管理业务现状 - 2024年财富管理手续费及佣金收入220.05亿元 同比下降22.7% 较2021年高峰358.41亿元下滑明显 [8] - 在非货规模、权益基金、指数基金保有规模上全面落后蚂蚁财富 权益产品保有量差距达80% 指数基金差距超5倍 [10][11] - 财富管理收入占比从2021年10.8%降至2024年6.5% 但仍是重要业务板块 [15] - 面临基金业绩下滑、报行合一政策影响、蚂蚁竞争等多重压力 [7][11] 招商基金发展状况 - 非货管理规模从2022年Q2的5887亿元行业第五降至2025年Q1的5500亿元行业第九 [18][23] - 固收业务保持行业前四 但权益产品和ETF布局薄弱 ETF规模仅400亿元居行业第19 [21][22][24] - 受行业限薪影响 2023年以来贾成东、马龙等明星基金经理离职 [23] - 新任总经理钟文岳面临补齐ETF短板、提升权益规模、稳定团队等挑战 [23][24] 招商证券业务表现 - 2024年营收209亿元居行业第9 经纪和自营业务表现较好 资管和投行业务下滑明显 [26] - 投行业务收入8.56亿元 同比下滑34% 居行业第11 主要因团队流失 [27] - 新任总裁朱江涛无券商从业背景 可能强化与招行业务协同 [27][28] 金控集团人事管理特点 - 招商局、平安、中信等金控集团内部人事流动频繁 平安集团5月来多个子公司高管调整 [29][30] - 干部流动有利于业务协同但可能影响专业性 需平衡内部调动与市场化选聘 [33][34] - 招行通过"投商行一体化"强化对公业务 考核客户融资总量(FPA) [28]

建行财富会员与京东618联合营销活动 - 财富会员可领取京东专区券或外卖券 完成浏览任务后可选择5元京东专区券或3元京东外卖券 [2] - 白银级以下客户资产达标可获20元京东专区券 需满足上月日均资产<20万元且当月最后一日资产≥20万元 并保持次月前10日日均资产不低于月末水平 [3] - 白银级以上客户可65元购买京东PLUS年卡 原价149元的会员卡在建行渠道优惠价65元 折扣幅度达56% [4] 会员等级专属权益 - 黄金级以上客户享商品折扣+外卖券 博朗剃须刀等商品低至1.73折 还可领取8元京东外卖券 [5] - 资产达标客户可领微信立减金 上月日均资产≥5万元可领最高60元 资产环比增长客户可抽最高188元 [6][7] - 等级晋升客户可获最高206元好礼 今年首次升级到更高等级可领取对应档位奖励 [8] 阶段性促销政策 - 2-7月实施会员等级保护机制 期间会员等级不降级 7月等级将根据6月日均资产确定 [9] - 半年奖活动将于7月中旬开展 具体奖励内容和领取时间以活动页面为准 [9] 跨平台优惠联动 - 京东专区券与外卖券形成组合权益 覆盖电商购物和本地生活消费场景 [2][5] - 微信立减金与京东PLUS会员形成支付闭环 最高188元立减金增强客户粘性 [6][7]

不动产信托登记试点进展 - 上海于5月27日由六部门联合印发《关于开展不动产信托登记试点的通知》，6月9日上海信托与爱建信托同步完成登记，聚焦家庭财富管理与特殊群体保障领域 [1] - 北京早于上海开展试点，2024年12月发布试行通知，2024年4月外贸信托与国投泰康信托完成首次登记 [2] - 上海试点特点包括覆盖居住及商办房产类型、多部门协同形成全流程闭环，应用场景扩展至养老、财产隔离及定向传承 [2][3] 不动产信托实践案例 - 上海案例中委托人将商办公寓及现金资产纳入信托，通过租金现金流补充养老金并规划子女传承 [3] - 信托机制在财产隔离、财富传承、老人抚养等方面展现独特优势，满足家庭综合化需求 [3][4] - 爱建信托指出不动产信托为养老等民生领域提供新解决方案，兼顾居住权、收益权与财产传承 [4] 信托行业发展趋势 - 行业除不动产领域外，正发力存款等流动资产管理 [5] - 居民储蓄增长推动综合金融服务需求上升，信托业务从高收益诉求转向综合财富管理 [6][7] - 2024年末家族信托余额6435 79亿元，保险金信托余额2703 97亿元，个人财富信托合计规模达10288 82亿元 [7] 信托业发展导向 - 复旦大学信托研究中心强调行业需以人民需求为导向，聚焦财产性收入增长与普惠金融服务 [8] - 2023年信托业务三分类新规明确财富管理服务信托重要性，推动服务民生创新 [7][8]

融资情况 - 突触科技完成A轮融资 金额为数千万港币 投资方包括GPTX、C Capital和Shuren Education [1] - 融资资金将用于技术升级、AI功能开发、社区功能增强和团队扩充 [1] - 此前曾获韩国Qraft Technologies天使轮投资 Qraft Technologies于2022年获软银集团1.46亿美元投资 [1] 投资方背景 - GPTX专注于传统资产和虚拟资产管理 在AI算法技术方面有深厚积淀 [1] - C Capital隶属于瑞士上市公司Youngtimers AG 曾投资小鹏汽车、货拉拉等明星项目 [1] - Shuren Education将帮助开拓教育领域创新应用 [1] 公司背景 - 从德林控股孵化而来 德林控股是香港唯一以联合家办上市的企业 资产规模近40亿美元 [2] - 德林控股拥有全牌照金融业务 涵盖家办、证券、私募股权、信贷等多个领域 [2] 商业模式 - 打造AI智能投资平台 实现金融投资平权和普世化 [2] - 提供7×24小时资产配置服务 基于全球资产配置的专业内容 [3] - 通过数字分身提供家族办公室级别的差异化服务 [3] - 链接全球顶级理财产品 实现"学习-建议-筛选-投资"全流程 [3] - 收入来源包括产品托管费、销售提成和订阅服务 [7] 技术特点 - 神经科学与AI深度融合 实现AI Agent从被动回应到主动服务的转变 [3] - 虚拟人可根据用户投资偏好自主学习 进行风险预警和非理性交易警示 [4] - AI Agent能洞察客户未言明的需求 重新定义财富管理标准 [4] 竞争优势 - 社区内仅金融持照人或受认可人士可发布内容 [6] - 依托德林控股全牌照优势 用户可直接在平台完成交易 [6] - 相比雪球等平台 提供更流畅的一站式投资体验 [6] 用户发展 - 预计2026年底用户超10万 90%为海外及香港用户 [6] - 首批用户以新加坡、马来西亚等东南亚市场为主 [6] - 获客渠道包括招募基金经理和财经博主作为KOL 以及在社交媒体接触潜在用户 [6][7]

基金公司财富管理子公司布局 - 易方达基金财富管理子公司获批，注册地为广州市，注册资本1亿元人民币，业务范围为证券投资基金销售[1] - 华夏基金、嘉实基金、中欧基金等多家大型基金公司已设立财富管理子公司，银华基金、南方基金等正在申报流程中[1][3] - 汇添富基金销售有限公司于2024年6月获批，业务范围同样为证券投资基金销售[3] 政策背景与战略意义 - 2022年《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》支持基金公司设立投资顾问、金融产品销售子公司以提升综合财富管理能力[2] - 财富管理子公司可整合投顾或私行业务，强化基金营销渠道，完善从产品创设到销售的产业链布局[2][4] - 基金公司通过子公司向财富管理公司转型，探索买方生态顾问服务模式，提供数智化投顾解决方案[2][4] 市场现状与竞争格局 - 嘉实财富、华夏财富、中欧财富进入全市场基金代销百强，非货币基金保有规模分别为90亿元、84亿元、71亿元[3] - 银华财富初期以销售公募基金为主，后续计划扩展至私募资管产品代销[3] - 财富管理子公司成为大型基金公司必争之地，业务方向与基金销售直接相关[2][3] 核心优势与发展方向 - 子公司可依托母公司投研体系及投顾牌照，提供投资组合建议，弥补渠道短板[4] - 业务范围可扩展至私募证券基金、股权基金及保险产品，实现利润增长[4] - 基金公司优势包括更懂市场、投资专业性、龙头公司的资本实力与长期布局耐心[4][5] 行业转型与投资者服务 - 财富管理子公司需从买方视角设计产品，提升投资者收益水平与获得感[5] - 线上模式与互金业务协同发展，投顾业务逐步过渡至子公司实现多元化经营[3][4]