核心观点 保险资金正成为 A 股重要边际增量资金，低利率环境、资负错配、新会计准则等因素促使险资加大权益配置，政策也在打通险资入市卡点堵点；险资权益配置有新动向，后续入市仍有较大空间，高股息蓝筹将受益，关注红利资产行业再平衡及港股红利洼地配置机会 [3][39] 险资四问：千亿保险资金入市的背后 险资入市背后的核心动力 - 低利率环境加大险企资产端获收益难度，10Y、30Y 国债收益率低位震荡，凸显权益配置重要性，险资倾向红利资产弥补固收收益缺口 [3][7] - 资产端收益下降使资负错配矛盾凸显，久期匹配要求险资在权益端配置注重高股息蓝筹和长期股权投资，成本匹配促使加大权益配置 [3][8] - 新会计准则对险资平滑报表提出挑战，倒逼险资加大对经营稳健、持续盈利和高分红股票投资，增加长期股权投资以降低公允价值波动影响 [3][9] 政策打通险资入市卡点堵点的措施 - 提高权益配置比例，明确大型国有险企每年新增保费 30%投权益，权益类资产比例上限调高至 50% [3][12] - 优化长周期考核，将净资产收益率指标考核方式逐步优化为“当年 30%+三年 50%+五年 20%” [3][13] - 设立保险资金长期股票投资试点，已批复 3 批，总规模达 2220 亿元 [3][14] - 创设互换便利新工具，为险资提供低成本杠杆，首期操作规模 5000 亿元 [14] - 优化偿二代政策，调降风险因子，延长过渡期 [15] 险资权益配置的边际新动向 - 权益投资比重提升，2025 年一季度财险和寿险业增持股票近 3900 亿元，2024 年五家上市险企 OCI 股票配置比重提高 [18] - 结构上，一季度增配 A 股交通运输、银行行业，今年南下增持港股趋势明显，举牌中资港股集中在银行、公用事业等行业 [20][21] - 被动投资规模扩张，偏好宽基指数、红利低波策略和部分行业主题类 ETF，加速增持港股 ETF [26] 后续险资入市的想象空间 - 静态视角下，财险和寿险权益类资产配置距离政策上限尚有 2.9 万亿元空间 [29][30] - 动态视角下，A 股上市四家国有险企从 2025 年起每年投资 A 股的增量资金约 3477 - 6598 亿元 [33] 市场映射：险资边际定价权正在提升 - 符合险资投资偏好的银行股持续跑赢大盘，2024 年 1 月 1 日至 2025 年 7 月 22 日银行行业涨幅达 52.4%，沪深 300 涨幅为 20.0% [37][39] - 中长期资金熨平市场波动效应显现，2025 年沪深 300、中证 A500 指数年化波动率为近五年最低 [37] - 高股息蓝筹将持续受益，红利策略有逢低布局价值，关注红利资产行业间再平衡及港股红利洼地配置机会 [39][40]

直销资金专户变更 - 公司决定自2025年7月3日起停用浦发银行上海分行营业部原有账号（97020078801400004298 大额支付号310290000152）[1][3] - 新增光大银行上海分行营业部账号（36510180806662790 大额支付号303290000510）[3] - 新增浦发银行外滩支行账号（96550078801200003288 大额支付号310290097454）[3] 投资者服务渠道 - 投资者可通过公司官网（www.boscam.com.cn）或客服电话（021-60231999）查询变更详情[1] 公告信息 - 变更公告由公司于2025年7月3日正式发布[2][3]

行业转型与政策支持 - 公募基金子公司管理规模从2016年巅峰时期的近12万亿元缩减至2025年一季度末的9939.16亿元，首次跌破万亿元 [6] - 证监会2025年5月发布的《推动公募基金高质量发展行动方案》鼓励设立科技及运营服务子公司，支持特色化经营和差异化发展 [5] - 政策支持公募基金"走出去"，2022年和2024年相继出台文件鼓励设立境外子公司，提升全球资产配置能力 [8] 新设子公司与业务方向 - 2025年6月，易方达基金获批设立销售子公司，聚焦买方投资顾问服务 [3] - 兴证全球基金新加坡子公司获批，布局东南亚市场跨境资产配置 [3] - 华夏基金获批设立业内首家运营服务子公司，业务涵盖理财产品运营及数据分析 [3] - 当前共有7家基金公司申请设立境内子公司，业务涉及REITs、运营服务和股权投资 [4] 历史发展与监管变革 - 2012年首批基金子公司因"投资范围广、无风险资本计提"优势崛起，被称为"万能牌照" [6] - 2016年监管新规要求净资本不低于1亿元，限制低资本金撬动资产的模式 [7] - 2018年资管新规落地，去通道、去嵌套等政策导致子公司规模大幅缩水 [7] 新兴机遇与市场前景 - 海外子公司迎来发展机遇，中国资产吸引力增强，部分欧洲投资者从低配转为中性甚至超配 [8] - 公募REITs成为存量资产盘活主战场，专业子公司可简化产品结构并提升运营效率 [9][10] - 行业从"万能牌照"向专业化转型，未来将在特色化领域精耕细作 [2][11]

为更好的满足投资者的理财需求，方便广大投资者投资西部利得基金管理有限公司 (以下简称"本公司 "）旗下证券投资基金，本公司于2025年6 月13日新增中国光大银行上海分行营业部直销账户。本公司 直销账户信息如下： 1） 中国建设银行 账户名称：西部利得基金管理有限公司 开户银行：中国建设银行上海金茂支行 以上信息敬请投资者予以关注，由此给投资者带来的不便，敬请谅解！ 2025 年 6 月 13 日 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 银行账号：3100 1520 3680 5000 1718 大额支付号：105290061024 2） 兴业银行 账户名称：西部利得基金管理有限公司 开户银行：兴业银行上海分行营业部 银行账号：2162 0010 0101 8214 58 大额支付号：309290000107 3） 中国光大银行 账户名称：西部利得基金管理有限公司 开户银行：中国光大银行上海分行营业部 银行账号：3651 0180 8018 1901 8 大额支付号：303290000510 投资者可通过如下方式了解详细情况： 客户服务热线：400-700-7818 公司网站：www.westleadfund ...

基金公司财富管理子公司布局 - 易方达基金财富管理子公司获批，注册地为广州市，注册资本1亿元人民币，业务范围为证券投资基金销售[1] - 华夏基金、嘉实基金、中欧基金等多家大型基金公司已设立财富管理子公司，银华基金、南方基金等正在申报流程中[1][3] - 汇添富基金销售有限公司于2024年6月获批，业务范围同样为证券投资基金销售[3] 政策背景与战略意义 - 2022年《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》支持基金公司设立投资顾问、金融产品销售子公司以提升综合财富管理能力[2] - 财富管理子公司可整合投顾或私行业务，强化基金营销渠道，完善从产品创设到销售的产业链布局[2][4] - 基金公司通过子公司向财富管理公司转型，探索买方生态顾问服务模式，提供数智化投顾解决方案[2][4] 市场现状与竞争格局 - 嘉实财富、华夏财富、中欧财富进入全市场基金代销百强，非货币基金保有规模分别为90亿元、84亿元、71亿元[3] - 银华财富初期以销售公募基金为主，后续计划扩展至私募资管产品代销[3] - 财富管理子公司成为大型基金公司必争之地，业务方向与基金销售直接相关[2][3] 核心优势与发展方向 - 子公司可依托母公司投研体系及投顾牌照，提供投资组合建议，弥补渠道短板[4] - 业务范围可扩展至私募证券基金、股权基金及保险产品，实现利润增长[4] - 基金公司优势包括更懂市场、投资专业性、龙头公司的资本实力与长期布局耐心[4][5] 行业转型与投资者服务 - 财富管理子公司需从买方视角设计产品，提升投资者收益水平与获得感[5] - 线上模式与互金业务协同发展，投顾业务逐步过渡至子公司实现多元化经营[3][4]

易方达财富管理基金销售子公司获批 - 中国证监会核准易方达基金设立全资子公司易方达财富管理基金销售(广州)有限公司 注册资本1亿元人民币 业务范围为证券投资基金销售 [1][2] - 易方达财富注册地为广东省广州市 需在6个月内完成工商设立登记 并建立有效风险隔离机制 [2] - 易方达基金旗下已有3家子公司 包括易方达资产管理有限公司、易方达资产管理(香港)有限公司和易方达私募基金管理有限公司 [2] 基金销售子公司行业现状 - 全市场基金销售子公司数量增至9家 另有2家申请待批（银华基金和南方基金） [1][4][5] - 部分基金销售子公司展业成绩突出 中欧财富、华夏财富、嘉实财富进入2024年下半年基金代销保有规模百强 权益基金保有规模分别为55亿元、51亿元、48亿元 非货基金保有规模分别为71亿元、84亿元、90亿元 [4][5] 政策背景与发展历程 - 2019年10月基金投顾业务试点启动 易方达基金为首批试点机构 [3] - 2022年《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》明确支持基金公司设立投资顾问和金融产品销售子公司 [3] - 2024年《关于资本市场做好金融"五篇大文章"的实施意见》和《推动公募基金高质量发展行动方案》提出推动投顾业务试点转常规 扩大可投产品范围 [5] - 2024年4月广州市出台首个地方性投顾业态支持政策《广州市大力发展投资顾问业态的若干措施》 [6] 战略意义与行业趋势 - 设立财富子公司有助于拓展公募基金业务线 实现多元化发展 并与现有业务形成协同效应 [1][6] - 行业观点认为基金公司通过设立销售子公司可加快转型步伐 提升综合财富管理能力 寻找新利润增长点 [6] - 易方达基金已组建100余人投顾团队 涵盖投研、金融科技等多个领域 构建多层次服务体系 [3]

【导读】易方达财富管理基金销售（广州）获批，业务范围为基金销售 头部基金公司动作备受关注，又一家基金销售子公司正式获批。 证监会官网近日披露信息显示，核准易方达基金设立易方达财富管理基金销售（广州）有限公司，业务 范围为基金销售。 随着易方达旗下销售子公司的获批，目前基金销售子公司达到9家。近几年基金公司销售子公司发展迅 速，部分已取得不错的展业成果。未来，公募将继续积极"备战"这一赛道。 证监会核准易方达基金设立销售子公司 近日，证监会官网发布《关于核准易方达基金管理股份有限公司设立子公司的批复》。 批复显示，证监会核准易方达基金设立全资子公司。子公司名称为易方达财富管理基金销售（广州）有 限公司，注册地为广东省广州市，注册资本为1亿元人民币，业务范围为证券投资基金销售。 证监会在批复中表示，易方达基金应当按照法律、法规和有关规定的要求，完成子公司组建工作，足额 缴付出资，选举董事、监事，聘任高级管理人员，并自批复下发之日起6个月内完成工商设立登记工 作。 其中，部分公募旗下的销售子公司展业成果不错，已成为基金销售领域的重要力量。中基协数据显示， 截至2024年年末，中欧财富非货币市场基金保有规模达到71亿 ...

每经记者｜任飞 每经编辑｜赵云 近日，中国证监会官网发布多则基金监管事项，其中包含关于核准易方达基金管理有限公司设立子公司 的批复。该批复于6月5日发布，核准易方达基金设立易方达财富管理基金销售有限公司并申请基金相关 业务资格。该公司注册地为广东省广州市，注册资本为1亿元人民币，业务范围为证券投资基金销售。 截至目前，公募基金行业已有多家机构拥有基金销售子公司，如嘉实基金旗下的嘉实财富管理有限公 司、万家基金旗下的万家财富基金销售(天津)有限公司、华夏基金旗下的上海华夏财富投资管理有限公 司等，有的是基金公司与其他股东一起出资，有的由基金公司全资控股。 易方达旗下基金销售子公司获核准 证监会官网6月5日发布批复，核准易方达基金设立易方达财富管理基金销售有限公司并申请基金相关业 务资格的申请。 据悉，该子公司注册地为广东省广州市，注册资本为1亿元人民币，业务范围为证券投资基金销售。 公开信息显示，易方达申请设立该销售子公司始于2023年，当年6月30日，基金公司向证监会提交申请 资料，7月21日获得证监会反馈。随着该子公司的设立申请获得批复，公募基金抢滩财富管理的大队伍 中又添加了新的成员。 Wind统计显示， ...