2025年中国汽车产业回顾与2026年展望 - 2025年中国汽车产销量再创历史新高，分别达到3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，连续17年稳居全球第一 [1][5] - 2025年汽车产业实现多项突破：产销规模跃升至3000万辆以上，营业收入突破10万亿元，出口跻身世界第一 [1] - 展望2026年，行业预计汽车市场整体将保持稳健运行，总销量预计达到3475万辆，同比增长1% [2][22] 乘用车与商用车市场表现 - 2025年乘用车产销规模首次超过3000万辆，分别达到3027万辆和3010.3万辆，同比分别增长10.2%和9.2% [5] - 2025年商用车市场告别低迷，实现10%以上增长，产销重回400万辆以上规模，出口首次突破100万辆 [9] - 2026年，乘用车市场预计销量达3025万辆，同比增长0.5%；商用车市场预计保持4.7%的正增长，销量达450万辆 [22] 新能源汽车发展 - 2025年新能源汽车产销量实现高速增长，产量为1662.6万辆，同比增长29%；销量为1649万辆，同比增长28.2% [10][11] - 新能源汽车新车销量占比达到47.9%，新能源乘用车国内销量占比为54%，产销量连续11年位居全球第一 [11] - 增长驱动力包括政策利好、供给丰富、基础设施改善，以及电动化核心技术突破和产业链自主可控 [15] - 展望2026年，新能源汽车市场全年销量或达1900万辆，同比增长15.2% [22] 汽车出口表现 - 2025年中国汽车出口达到709.8万辆，同比增长21.1%，继续保持强劲势头 [17] - 新能源汽车出口表现尤为突出，达到261.5万辆，同比增长1倍，凭借性能与节能优势进入新市场 [18] - 2026年汽车出口预计达740万辆，同比增长4.3% [22] 政策影响与市场动态 - “两新”政策（汽车以旧换新等）对2025年市场起到关键助力，全年汽车以旧换新超1150万辆，其中新能源汽车占比近60% [7] - 2025年市场呈现前高后低态势，上半年政策贯穿市场回暖，第四季度大部分地区补贴暂停导致增速放缓 [8] - 2026年政策将出现调整：新能源汽车购置税优惠从全额免征调整为减半征收（按5%税率）；“两新”补贴方式由定额调整为按车价比例补贴，以对冲购置税变化影响并拉动消费 [21] 行业未来趋势与竞争格局 - 2026年行业竞争预计将加剧，整车淘汰赛提速，缺乏长期战略定力或体量过小且融资能力弱的企业将面临压力 [22] - 智能化领域，AI和具身智能延伸至汽车，智能座舱与智能驾驶进一步融合，推动车辆向“AI驱动的智能体”演进 [22] - 自动驾驶领域预计加速洗牌，未来市场可能形成“4-5家头部供应商+少数主机厂自研”的格局 [22] - 展望未来3至5年，生态创新和全球格局将成为汽车行业核心驱动力，中国作为全球创新中心的定位将进一步深化 [23]

行业整体销量预测 - 预计2026年汽车总销量将达到3475万辆，同比增长1% [1] 新能源汽车细分市场预测 - 预计2026年新能源汽车销量将达到1900万辆，同比增长15.2% [1] - 新能源汽车销量增速显著高于行业整体增速 [1] 市场发展驱动因素 - 2026年是“十五五”规划的开局之年，促消费是重点工作之一 [1] - “两新”（新能源汽车和新型汽车消费）政策持续优化实施，已实现平稳过渡与有序衔接，政策更加注重提质增效 [1] - 综合整治“内卷式”竞争成效显现 [1] - 企业积极开拓海外市场，持续挖掘增长潜力 [1]

2025年中国汽车行业回顾 - 行业在“十四五”期间取得多方面突破，产销量连续三年保持3000万辆以上规模，营业收入突破10万亿元，出口跻身世界第一，电动化与智能化、网联化加速融合，形成产业领先优势 [1] - 2025年产销再创历史新高，汽车产销累计完成3453.1万辆和3440万辆，同比分别增长10.4%和9.4%，产销规模连续3年保持在3000万辆以上，连续17年稳居全球第一 [1] - “两新”政策加力扩围，企业新品密集上市，终端需求持续释放，使得全年汽车产销实现超预期增长 [1] 2025年国内市场表现 - 受益于政策拉动，内需进一步释放，2025年国内汽车销量2730.2万辆，同比增长6.7% [1] - 传统燃料汽车国内销量1342.7万辆，同比下降4% [1] - 新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的47.9%，较2024年同期提高7个百分点 [2] 2025年出口市场表现 - 汽车出口再上新台阶，全年汽车出口达709.8万辆，同比增长21.1% [2] - 新能源汽车出口261.5万辆，同比增长1倍；传统燃料汽车出口448.3万辆，同比下降2% [2] - 奇瑞出口量达134.4万辆，同比增长17.4%，占总出口量的18.9%；比亚迪出口达105.4万辆，同比增长1.4倍，增速最为显著 [2] 2025年新能源汽车表现 - 新能源汽车产销量突破1600万辆，连续11年位居全球第一 [2] - 新能源汽车产销分别完成1662.6万辆和1649万辆，同比分别增长29%和28.2% [2] 2026年行业展望与预测 - 宏观政策上，中央经济工作会议明确2026年经济工作坚持“稳中求进、提质增效”和“内需主导”，促消费是重点工作之一，“两新”政策持续优化实施，工信部等八部门发布的汽车行业稳增长方案将共同促进行业平稳运行 [3] - 行业治理方面，综合整治“内卷式”竞争成效显现，2026年将继续深入整治，随着行业治理效能持续提升，将促进行业高质量发展，同时海外市场为中国车企提供了广泛的开拓空间 [3] - 不利因素包括国际形势动荡和需求不足，“两新”政策的边际效应会有所递减，对汽车市场的刺激作用将降低，新能源汽车购置税减半征收也会在一定程度上影响汽车消费 [4] - 中汽协预测2026年全年汽车总销量达3475万辆，同比增长1%，其中乘用车销量预计达3025万辆，同比增长0.5%，商用车销量预计达450万辆，同比增长4.7% [4] - 预计2026年新能源汽车销量有望达1900万辆，同比增长15.2%，汽车出口预计达740万辆，同比增长4.3% [4]

2026年1月中国车市开局分析 - 国家“两新”补贴政策与厂商限时促销叠加 直接点燃了1月购车热潮 市场迎来火热开局 [2][3] - 中国汽车流通协会数据显示 2025年12月汽车消费指数为97.7 较上月回升 协会预测2026年第一季度车市将实现同比正增长 [8][19] 新能源汽车市场动态 - 主要新能源品牌针对特定车型推出高额限时现金优惠 例如理想汽车L9优惠5.5万元 问界M9优惠3万元 [5][16] - 新能源汽车可申请国家“两新”换购补贴 例如理想汽车L9可申请1.5万元国补 [5][16] - 部分直营品牌如特斯拉未提供直接换购补贴 但推出5年免息、7年低息金融政策及价值8000元的权益礼包 [7][18] - 元旦小长假期间 部分门店单日售出超过10辆新能源汽车 试驾场景火爆 [8][19] - 尽管新能源汽车购置税开始征收 但“两新”政策对其换购的补贴力度仍高于燃油车 [9][20] - 行业预测到2030年 新能源乘用车渗透率可能达到75% [10][21] 燃油车市场动态 - 2026年初 传统燃油车品牌掀起显著降价促销潮 例如宝马对31款车型官降 7系最高直降超过30万元 [10][21] - 沃尔沃、凯迪拉克等众多燃油车品牌也推出限时降价促销活动 [10][21] - 终端市场燃油车普遍提供价格优惠 例如广汽传祺某款油车直降3.5万元 荣威一款2019年上市的燃油车限时直降4.4万元 [12][23] - 面对新能源车竞争 燃油车通过大幅降价以更实惠的价格争夺市场份额 [12][23] 政策实施与厂商策略 - “两新”政策（以旧换新）已明确 但地方实施细则进度不一 山东、浙江、江西、安徽、新疆等地已明确细则 北京市政策尚未出台 [7][18] - 以山东省为例 2026年汽车以旧换新补贴标准为：报废旧车购新能源车补贴新车售价12%（最高2万元） 换购新能源车补贴8%（最高1.5万元） 换购燃油车补贴6%（最高1.3万元） [9][20] - 主流汽车厂商积极推出企业级换购补贴以刺激消费 例如北京地区的理想、魏、奇瑞等品牌在国补基础上额外提供5000元至1万元不等的厂家补贴 [7][18] - 政策启动早、落地快 且春节前销售周期较往年更长 有力推动节前车市增长 [9][20] 消费者行为与市场趋势 - 1月中旬市场节奏恢复日常 消费者购车趋于理性 政策补贴仅作为参考因素 结合使用需求购车成为主流选择 [9][12][20][23] - 在燃油车与新能源汽车售价趋平的背景下 消费者根据长途出行等实际需求进行选择 [12][23] - 行业专家指出 “油电同权”将成为“十五五”期间汽车行业管理政策的重点 [10][21] - 在新能源车渗透率持续提升过程中 燃油车可能出现阶段性的销量热潮 [10][21]

2026年汽车以旧换新政策核心内容 - 国家发改委与财政部联合发布通知，明确2026年将实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策，为汽车消费市场开局定调 [2] - 政策继续支持汽车报废更新和置换更新，补贴向新能源汽车及2.0升及以下排量燃油乘用车倾斜 [3] - 具体补贴标准为：报废旧车后购买新能源车补贴车价12%（最高2万元），购买燃油车补贴车价10%（最高1.5万元）；置换旧车后购买新能源车补贴车价8%（最高1.5万元），购买燃油车补贴车价6%（最高1.3万元） [3] 政策特点与导向分析 - 2026年政策相较于2025年进行了调整升级，补贴由“扩面”转向“精准”，旨在引导消费者购买节能减排车型，优化补贴车型结构 [4] - 政策资金支出随车辆价格调节，意在稳定更新总量，同时减少低水平价格竞争，体现“精准发力，提质增效”的特征 [4] - 政策在2025年底提前明确发布，有助于稳定新年新车消费预期，对冲新能源汽车购置税政策变化带来的市场冲击 [5] 地方政府跟进与举措 - 江西、河北、安徽、山东、浙江、新疆等多地积极跟进国家政策，迅速推出地方性以旧换新促消费措施，并将汽车消费列为重点 [2][8] - 地方政策实施时间明确，如江西与河北均自2026年1月1日起实施，覆盖全年 [8] - 新政策赋予地方更多自主权，允许各地在政策框架内自主确定补贴品类、标准，并可使用地方配套资金，以出台更符合当地需求的措施 [8] - 地方举措各具特色，例如安徽合肥启动新能源汽车新春消费季，采取精准投放千万消费券、强化置换报废激励等措施；山东发布工作方案，强调扩大新能源汽车消费并鼓励开拓汽车后市场 [9] 市场终端响应与促销活动 - 汽车厂商推出丰富多样的配套优惠政策，包括限时补贴新能源汽车购置税、提供“0息”金融政策、现金优惠、价格直降等，营造浓厚让利氛围 [11] - 为应对2026年1月1日起新能源汽车购置税减半征收（按5%税率）的变化，智己、极氪等多个品牌推出限时购置税补贴政策，由厂商承担该部分税费 [11] - 据不完全统计，已有10余个汽车品牌发布1月限时促销政策，涉及70多款车型，例如小米、蔚来、鸿蒙智行、理想、埃安、东风风神、沃尔沃、小鹏等均推出各类优惠方案 [12] - 整车厂与经销商的促销活动推动市场热度，部分门店在元旦假期一天卖出超10辆新能源车，试驾需求旺盛，行业机构数据显示汽车消费指数回升，市场呈现回暖态势 [12]

新一轮“两新”政策核心内容与特征 - 政策核心是“大规模设备更新”和“消费品以旧换新”，旨在激发市场活力并稳定经济增长 [1] - 2026年政策重点从追求规模转向精准配置资源，聚焦智能化、绿色化消费新趋势 [1] - 政策呈现“精准发力，提质增效”的鲜明特征 [1] 消费品以旧换新政策的具体措施 - 补贴品类在手机、平板、智能手表(手环)基础上，新增纳入智能眼镜 [1] - 将“提高农村地区消费便利度”列入完善以旧换新实施制度的内容 [2] - 政策撬动的不只是消费更是消费升级，需对准民生领域与群众所需 [3] 设备更新政策的具体措施 - 支持范围包括老旧小区加装电梯、养老机构设施、消防救援、检验检测设备更新 [1] - 支持范围还包括商业综合体、购物中心等线下消费基础设施的设备更新 [1] - 政策效力需通过创新牵引技术工艺迭代，落脚于产品质量与生产效率的“双跃升” [3] 政策实施成效与市场反应 - “新国补”落地后十多天，多地线下门店人气攀升、销售火热，中国市场迎来2026年首波消费热潮 [1] - 开年以来，覆盖“国补”范围的商品销售量大幅增长，需求旺盛 [1] - 政策与市场协同发力，成效“立竿见影”，为企业发展开拓了新空间 [1] 乡村市场的表现与机遇 - 2025年1月至10月，中国乡村消费品零售额5.5万亿元，同比增长4.6%，增速高于城镇0.4个百分点 [2] - 2026年农村消费者将更多享受“两新”政策红利 [2] - 部分平台已投入资金“加码”乡村市场，推动“国补”红利抵达“田间地头” [2] 政策对消费趋势与市场活力的影响 - 当前消费者，尤其是年轻群体，热衷于为情感体验、文化认同和记忆深度买单 [3] - “两新”政策正激起消费市场与投资市场新的“浪花” [3] - 政企“双向奔赴”让扩大内需之路更加坚实宽广，消费市场越来越有后劲 [2]

国家“两新”政策与消费补贴 - 新一轮“国补”政策加力扩围，补贴范围在手机、平板电脑、智能手表（手环）基础上，新增“智能眼镜”、“智能家居”等高科技新产品，推动智能化、高端化、绿色化消费趋势 [3] - 自“两新”政策实施以来，汽车以旧换新超1830万辆，其中新能源汽车占比近60%；家电以旧换新超1.92亿件，其中一级能效产品占比超90%；手机等数码产品购新超9100万部，其中中高端机型销量占比达72.5% [3] - 政策将“提高农村地区消费便利度”列为完善措施，预计将推动农村居民日常生活用品更新换代，产品包括主流款及最新款 [3] 大规模设备更新与公共服务 - “大规模设备更新”政策涵盖老旧小区加装电梯、大型商超商业设施、养老机构和消防救援设备更新，以“国补”形式支持，旨在提升城乡公共服务的便利性与普惠性 [3] - 国务院常务会议研究推行常住地提供基本公共服务，部署包括完善随迁子女教育政策、扩大公租房保障范围、健全就业地参保制度、加强常住地医疗保障，旨在推进基本公共服务均等化，支撑新型城镇化 [5] 医保与绿色消费政策 - 医保个人账户共济政策实现突破，从省内共济试点扩展到“全国漫游”，账户可跨省与家人共享，旨在减轻群众医疗负担并提高医保基金使用效率 [5] - 商务部等9部门联合实施绿色消费推进行动，“十五五”时期计划推广绿色家电家装和节能设备，推动废旧物品回收再利用，鼓励共享出行、空间与物品，以降低绿色消费门槛 [5] 政策落地与影响 - 新年伊始的一系列惠民政策需各地各部门加强协同、精准匹配资源，发挥政策集成效应，并因地制宜稳步推进，以确保政策红利转化为民众的获得感与幸福感 [6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周钢矿总体上涨，铁矿石强于成材，新年假期后市场对宏观政策乐观情绪升温，“两新政策”带动黑色系整体上涨，铁水产量回升、钢厂盈利增加使市场对钢厂补库期待大，铁矿石走势强劲 [64] - 本周上涨是强预期和弱现实的博弈，基本面无实质好转，表观需求相比年前大幅走低，处于季节性淡季，不看好价格持续走强 [64] - 建议保持震荡偏弱观点，重点关注钢材社会库存累积情况以及钢厂铁矿石补库力度 [64] 根据相关目录分别进行总结 原料市场状况分析 - **一周数据变化** - PB粉价格从802元/湿吨涨至822元/湿吨，巴混粉价格从846元/湿吨涨至857元/湿吨 [6] - PB粉现货落地利润从10.46元/湿吨涨至14.45元/湿吨，巴混粉现货落地利润从29.15元/湿吨降至8.94元/湿吨 [6] - 澳大利亚往中国发货量从1802.3万吨降至1553.8万吨，巴西发货量从944万吨降至792.5万吨 [6] - 进口铁矿石港口库存从16721.79万吨增至17044.44万吨，进口铁矿石到港量从2727.8万吨增至2824.7万吨 [6] - 进口铁矿石疏港量从340.21万吨降至336.96万吨，铁矿港口成交量从61.8万吨/日增至93.7万吨/日 [6] - 铁水日均产量从227.43万吨增至229.5万吨，钢企盈利率从38.1%降至37.66% [6] - **其他方面**：涉及铁矿石港口现货价格、期现基差、进口利润、发运量、港口库存与钢厂库存、到港量与疏港量、钢铁企业生产情况、港口日均成交与钢厂日均铁水等内容，但文档未详细阐述数据变化情况 [8][13][15] 市场现状分析 - **一周数据变化** - 上海螺纹价格从3300元/吨降至3290元/吨，上海热卷价格持平于3270元/吨 [36] - 高炉开工率从78.94%增至79.31%，电炉开工率从68.63%增至72.97% [36] - 螺纹高炉利润从48元/吨增至63元/吨，热卷高炉利润从 - 29元/吨增至 - 15元/吨，螺纹电炉利润从 - 12元/吨降至 - 32元/吨 [36] - 螺纹周产量从188.22万吨增至191.04万吨，热卷周产量从304.51万吨增至305.51万吨 [36] - 螺纹周社会库存从282.66万吨增至290.18万吨，螺纹周企业库存从139.37万吨增至147.93万吨 [38] - 热卷周社会库存从288.64万吨增至290.81万吨，热卷周企业库存从83.32万吨降至77.32万吨 [38] - 螺纹周表观消费从200.44万吨降至174.96万吨，热卷周表观消费从310.77万吨降至308.34万吨 [38] - 建材成交量从82784吨增至89295吨 [38] - **其他方面**：涉及螺纹钢、热轧板卷价格，螺纹、热卷上海基差等内容，但文档未详细阐述数据变化情况 [39][40][41] 供需数据分析 - **生产相关**：涉及高炉开工率、电炉开工率，螺纹钢、热轧板卷实际产量，钢材利润等内容，但文档未详细阐述数据变化情况 [43][45][49] - **库存相关**：涉及钢材库存，包括热轧板卷厂内库存、社会库存等内容，但文档未详细阐述数据变化情况 [52][54] - **消费相关**：涉及建筑用钢成交量、螺纹和热卷周表观消费变化、钢材出口数量、房地产相关数据、制造业PMI等内容，但文档未详细阐述数据变化情况 [56][57][58]

中国“两新”政策加速落地与电商平台响应 - 中国新一轮“大规模设备更新和消费品以旧换新”政策正在各地加速落地实施，持续激发消费市场新活力 [1] - 政策旨在提高农村地区消费便利度，并被列入完善消费品以旧换新实施制度的内容，预计2026年农村消费者将更多享受政策红利 [1] 电商平台举措与市场影响 - 各大电商平台已纷纷跟进，通过线上线下全渠道承接、补贴力度加码、服务体系升级等举措，力争让国家补贴政策直达乡村消费者 [1] - 京东平台已收到许多来自乡镇区域的订单，其强大的供应链优势和基层物流服务覆盖范围，助力国家补贴产品快速送达乡镇农村消费者 [1] - 京东2025年已投入近300亿元支持“国补”进乡村，2026年还将继续加大投入力度 [1]

文章核心观点 - 中国新一轮“两新”（大规模设备更新和消费品以旧换新）政策正在加速落地，通过优化补贴范围、标准和机制，聚焦智能化和绿色化消费趋势，有效激发了城乡消费市场活力，为扩大内需注入强劲动力 [1][2][3] 政策实施与市场反应 - 政策在乡村加速落地，电商平台如京东利用供应链和物流优势，使“国补”产品能快速送达乡镇农村消费者，2025年京东已投入近300亿元支持“国补”进乡村，2026年将继续加大投入 [1][2] - 政策带动城市消费热潮，到数码产品店、大型家电卖场、汽车展厅咨询选购的人络绎不绝 [2] - 2024年至2025年，以旧换新政策带动消费品销售额3.92万亿元，惠及消费者4.94亿人次 [3] 消费市场表现与数据 - 乡村消费潜力巨大，2024年中国乡村消费品零售额达66729亿元，同比增长4.3%，增速高于城镇0.9个百分点，农村网络零售额同比增长6.4% [1] - 政策成效显著，2024至2025年，中国实现汽车以旧换新1830万辆，其中新能源汽车占比近60%，实现家电以旧换新1.92亿台，其中1级能效（水效）占比超90% [3] 政策内容与补贴细则 - 新一轮“国补”政策更聚焦智能化、绿色化消费趋势，消费品以旧换新在原有补贴手机、平板、智能手表（手环）基础上，新增纳入智能眼镜 [2] - 个人消费者购买手机、平板、智能手表手环、智能眼镜等4类产品（单件销售价格不超过6000元），按产品销售价格的15%给予补贴，每位消费者每类产品可补贴1件，每件补贴不超过500元 [2] - 家电以旧换新明确只补贴1级能效或水效标准产品，按产品销售价格的15%给予补贴，单件补贴上限为1500元 [3] - 车辆补贴向新能源汽车倾斜，2026年新能源汽车报废更新最高补车价12%（2万元封顶），置换更新补8%（1.5万元封顶） [3] 行业影响与专家观点 - 政策顺应消费升级趋势，加大对智能化产品的消费支持，有利于加速高端、智能产品的市场推广，缩短创新产品市场培育周期，推动高端供给与需求精准匹配 [2][3] - 与过往相比，2026年“两新”政策重点从追求规模转向更为精准配置资源，随着政策精准落子，将更好地激发中国消费市场活力 [3]