链博会概况 - 第三届中国国际供应链促进博览会在北京举办，651家中外企业和机构参会，境外参展商占比达35%，较上届提升3个百分点 [2] - 山东作为主宾省携78家企业、2600平方米展区及1000余件展品参展，覆盖新一代信息技术、农业装备、港口物流等多个关键领域 [2] - 山东参会企业占比约12%，展示从传统制造向现代化供应链跃迁的历程，呼应全球产业链对"韧性"与"协同"的核心诉求 [2][12] 新一代信息技术产业 - 浪潮集团展示4款首发新品，包括能耗降低40%的风液同源弹性液冷数据中心产品、7×24小时自主巡检的算力中心智能运维机器人等 [3] - 浪潮智能终端加速海外本地化布局，2023年起在核心海外市场设立13个代表处，2024年海外业务收入增长450%以上 [4] - 山东软件业务收入1.45万亿元，占全国10.5%，居第4位；电子信息制造业增加值同比增长17%，高于全国增速5.2个百分点 [5] 农业绿色化发展 - 中合农创(青岛)全球首发第五代智能化模块化食用菌高效养殖舱，使高端菌种产量提升超30%，较传统大棚节能46%，海运费用降低超过40% [6] - 中国食用菌年产量4000多万吨，但工厂化率仅7.5%，远低于日韩的80%以上 [6] - 山东农业生产总值连续3年稳定在1.2万亿元以上，是全国首个农业生产总值过万亿元的省份 [8] 港口物流与供应链 - 山东港口"一单制"铁海联运班列最短72小时可抵达中亚市场，较传统运输方式节省时间50%，累计发运货物超1000车 [9] - 山东港口货物吞吐量达18.1亿吨，集装箱量突破4400万标准箱，成为全球规模体量最大的港口集群 [11] - 山东港口已开通360余条航线，其中260余条外贸航线，通达180多个国家和地区、700余个港口 [11] 山东产业优势 - 山东工业门类齐全，涵盖41个工业大类、207个中类及666个小类，能够代表中国全产业体系的完整性与覆盖面 [12] - 2024年山东与泰国贸易额达746亿元人民币、增长10.8%，33家山东企业在泰国投资超4.8亿美元 [13] - 山东供应链正从"大而全"向"精而强"转变，逐步从中低端向中高端迈进 [13]

公司发展历程 - 2001年刘金成在广东惠州创立亿纬锂能 从消费电池业务起步逐步扩展到动力电池与储能电池领域 [2] - 公司全球员工超过2.8万名 在亚洲、欧洲和美洲等地规划了12大生产基地 [2] - 锂原电池自2016年起连续8年销售额及出口额位列国内第一 [11] 业务表现与产品 - 2024年圆柱电池出货量位列国内第一、全球前四 [11] - 2024年动力电池国内装机量排名第五 出货量30.29GWh 同比增长7.87% [11] - 2024年储能电池出货量排名全球第二 达50.45GWh 同比增幅91.90% [11] - 产品覆盖各类锂电池、电芯模组、电池管理系统(BMS)等 [7] 技术研发 - 全固态软包电池将在2026年实现生产工艺突破 能量密度达350Wh/kg和800Wh/L [11] - 2028年将推出1000Wh/L以上的高比能全固态电池2.0产品 [11] - 多家行业龙头企业将固态电池量产时间定在2027年 [11] - 今年规划建成小批量试产线 技术能力足以支撑量产 [11] 全球化战略 - 销售网络覆盖全球数十个国家 [13] - 匈牙利项目规划产能30GWh 马来西亚三期项目设计年产能约38GWh [13] - 马来西亚工厂一期已实现产品交付 二期预计今年底建成 [13] - 匈牙利工厂计划明年底建成投产 2027年完成交付 [13] - 马来西亚工厂创造约2000个就业机会 匈牙利工厂带来约1000个新岗位 [13] 资本市场与可持续发展 - 拟发行H股在港交所主板上市 寻求"A+H"布局 [16] - 推出全球锂电回收平台 覆盖30多个国家 [16] - 锂资源回收利用率提升到85%以上 [16] 行业观点 - 锂电池不应陷入低价竞争模式 应坚持基于产品价值进行合理定价 [12] - 行业调整已接近尾声 市场将回归理性竞争 [12]

新能源汽车业务表现 - 2024年新能源汽车销量达426,885辆，同比激增182.84%，超额完成年度目标 [1] - 经营活动现金流净额达225.2亿元 [1] - 研发投入70.53亿元，同比增长58.9% [1] 技术创新与平台 - 首次展出"赛力斯魔方技术平台"，兼容纯电、超级增程和超级混动三种动力形式 [1] - 超级增程已向行业开放合作，与超20家企业达成合作 [1] 供应链管理 - 一级供应商数量从300家优化至100家，包括宁德时代等20家世界级伙伴 [2] - "厂中厂"模式将核心供应商生产线嵌入自有超级工厂，指令下达至产线调整响应时间缩短至20分钟以内 [2] - 数千种零部件实现"当日周转" [2] 豪华车市场表现 - 问界品牌成为单车成交均价超40万元的唯一国产品牌 [2] - 问界M9以85.2的NPS登顶总榜第一，并获2025上半年中国插混/增程车型保值率冠军 [2] - 2025年问界M9目标夺取50万级以上豪华车型销量第一 [2] 海外市场拓展 - 在东盟建立50家经销商网络，并在印尼运营智能工厂 [2] - 海湾国家成为重点拓展区域，阿联酋子公司已设立，卡塔尔、沙特市场正在推进 [2] 链博会参展 - 携全系问界车型及核心技术参展，旨在通过国际平台对接全球产业链资源 [3]

公司概况 - 安森美前身为摩托罗拉半导体部门，现主营业务为智能电源和感知技术，两大品类市场份额均居全球前三 [1] - 公司碳化硅产品解决方案广泛应用于新能源汽车、新能源发电与储能系统 [1] - 公司于1995年在乐山建厂，如今在中国已有三家工厂，拥有4000余名员工 [1] - 公司是蔚来汽车、极氪和理想汽车等中国整车企业的供应商 [1] 中国市场战略 - 公司高度重视中国市场，参加第三届中国国际供应链促进博览会体现长期承诺 [1] - 中国市场为公司提供了重要增长动力，2025年第一季度中国新能源汽车累计销量同比增长45.9%，渗透率达到45% [2] - 公司希望更紧密对接中国新能源汽车产业创新需求，将产品与解决方案更深融入本土产业链 [3] - 公司期待以链博会为契机，深化与中国市场的共赢合作 [3] 技术优势 - 公司凭借第三代半导体材料碳化硅技术在中国新能源汽车市场广泛应用，2025年业务表现强劲 [2] - 上海国际车展近一半新发布电动车型采用公司碳化硅解决方案，将在2025年年底前陆续投入量产 [2] - 中国是全球唯一实现800伏高压平台大规模落地的市场，对高电压等级碳化硅器件需求将迅速增长 [2] 行业影响 - 供应链韧性的核心是合作，需要各方以开放心态维护贸易稳定与创新协作 [2] - 中国新能源汽车行业展现出的政策协同力、产业链整合力及消费者对新技术的接受度使公司受益匪浅 [3] - 中国市场体量大、产品迭代快，促使公司快速响应客户差异化需求，提升技术创新效率 [3] - 公司在中国积累的技术经验具有显著全球适用性，可复制到其他区域研发中 [3]

供应链合作紧密性 - 苹果公司携手欣旺达、山东创新和杰士德3家中国供应商参加链博会，展示供应链合作紧密性 [1] - 苹果公司全球主要200家供应商中超过80%在中国设有工厂 [1] - 欣旺达展出自主研发的磁悬浮输送产线，体现本土创新能力 [1] 链博会平台作用 - 链博会是全球首个以供应链为主题的国家级展会，旨在强化全球互联互通 [2] - 链博会主题"链接世界、共创未来"连续3年未变，吸引全球商家咨询合作 [1] - 链博会发布《全球供应链促进报告》和全球供应链指数矩阵，被视为中国向世界提供的公共产品 [5] 全球供应链发展趋势 - 全球供应链整体发展趋势向好，积极因素多于消极因素 [3] - 全球供应链朝着更有效率、更富活力的方向发展，证明经济全球化是大势所趋 [3] - 2018年至2024年，全球供应链指数矩阵的促进、连接、创新和韧性4个指数值均有所提升，其中促进指数增幅最大，从1增长至2.71 [5] 供应链韧性挑战 - 韧性指数上升幅度小于其他指数且波动大，是全球供应链最大短板 [8] - 提升韧性需要各方共同努力，通过协同合作应对跨国挑战 [9] - 西门子通过数字孪生技术实现快速建厂和高效投运，为中国企业海外建厂提供参考 [9] 技术创新与实践 - 霍尼韦尔首发由中国本土团队研发的智能船舶解决方案，涵盖船岸协同、数据互联等领域 [10] - 《全球供应链促进报告》绘制了无人机、AR眼镜、人形机器人等6种产品全球供应链图谱 [5] - 3年来累计绘制17种重要产品的全球供应链图谱 [5] 国际合作与对话 - 格鲁吉亚工商户代表通过链博会与各方建立联系，强调持续对话创造价值 [11] - 意大利中国理事基金会秘书长指出中国与欧盟、东盟的经贸合作反映深层次相互依赖关系 [11] - 上海合作组织工商界围绕"推动普惠包容的经济全球化"展开对话，强调区域合作重要性 [12]

公司战略与供应链转型 - 公司首次亮相国家级供应链主题展会，提出高效、敏捷韧性、绿色供应链已成为新的刚需，致力于打造精益、韧性、绿色、高效的"共赢链"[1] - 公司坚持"多中心"战略，中国已成为全球第二大市场、最重要供应链基地与四大研发基地之一，在华建成30家工厂和物流中心，包括15家国家级绿色工厂和2家世界级"灯塔工厂"[3] - 公司携手1600多家核心供应商构建端到端绿色供应链体系[3] 供应链发展趋势 - 传统"效率至上"供应链模式难以应对复杂挑战，未来供应链需兼顾韧性、高效、绿色三大特征[4] - 中国成为全球产业链"稳定器"和"创新源"，链博会为跨国企业与本土生态伙伴提供集中展示、深度对接平台[3] - 公司2021年发起"零碳计划"，目标2025年前帮助全球前1000位供应商降低50%运营碳排放，推出Environmental Data Program评估体系覆盖产品全生命周期14项环境数据[4] 数字化转型与AI应用 - 公司将AI技术深度融入供应链全流程，北京AI创新实验室聚焦工业AI模型边缘侧控制与具身智能工厂应用，联合350余位全球AI专家[4] - 上海普陀工厂通过AI、数字孪生等技术实现人均生产效率提升82%、产品交付时间缩短67%，获评"端到端灯塔工厂"[4] - 与微软合作推出工业Copilot系统，结合生成式AI与工业自动化解决方案，启动第六季"创赢计划"设立"AI+行业"赛道[5] 人才培养与全球化布局 - 公司发起"数字公民""全员AI"培训项目，计划2025年底实现90%以上员工通过培训[5] - 公司为出海中国企业提供一站式支持，案例显示合作伙伴津荣天宇在数字化、智能化升级后于印度、泰国、墨西哥建厂[6] - 公司在北京、上海、无锡、西安、深圳设立五大研发中心及AI创新实验室，落地"数字配电中国研发中心"等世界级研发机构[6] 中国市场定位 - 公司强调中国市场广阔、产业基础雄厚、创新资源丰富，将持续坚定在华发展信心[7] - 公司以韧性、绿色、创新为关键词推动全球供应链升级，认为绿色高效韧性供应链能为产业价值升级注入核心动力[7]

全球供应链发展现状 - 全球供应链整体发展趋势向好但韧性相对脆弱 [1][6] - 基础设施联通水平持续提高包括传统基础设施和5G算力等新型基础设施 [2] - 国际经贸规则更加侧重全球供应链包容发展发展中国家主导或参与新签多双边经贸规则 [2] - 主要经济体政策注重提升供应链韧性水平但部分存在保护主义倾向 [2] - 技术创新驱动全球供应链进入数智化绿色化新阶段如增强现实生成式人工智能碳捕集等技术 [3] 中国供应链贡献 - 中国通过补链延链多元布局效率提升为全球供应链合作注入确定性 [2][3] - 中国持续提升基础设施互联互通水平推进高水平对外开放发展新质生产力 [3] - 中国增强全球供应链金融服务效能推动供应链提质升级 [3] 全球供应链指数矩阵 - 指数矩阵包含促进指数连接指数创新指数韧性指数四大指标 [4] - 促进指数2018-2024年增长至271基础设施联通度技术升级创新度多双边规则影响度为主要拉动因素 [5] - 连接指数2018-2024年增长至156供应链内部要素连接度发展环境因素上中下游连接度共同拉动 [5] - 创新指数增长至216创新投入创新活动创新环境共同拉动 [5] - 韧性指数增长至122供应链恢复能力预防能力拉动但抵御能力拖累 [5] - 促进指数连接指数创新指数年均增速高于韧性指数韧性指数2022年起连续两年下降2024年未恢复至2021年水平 [5] 全球供应链发展建议 - 需打造高效联通的基础设施网络为供应链稳定运行提供硬件保障 [7] - 应坚持开放包容多双边规则通过对话协商解决贸易争端 [7] - 需制定互利共赢供应链政策摒弃保护主义思维促进多元化布局 [7] - 需营造更具活力创新发展环境促进创新要素跨境自由流动 [7] - 需完善普惠安全金融服务体系保障供应链安全运转 [7]

公司全球化布局 - FuturuX在全球拥有4个制造基地，包括江苏、浙江的国内工厂以及2023年底建成的柬埔寨工厂和2024年5月投产的越南工厂，实现供应链多元化和全球化生产布局 [2] - 公司将国内工厂的微单元制造（MCU产线）复制到海外工厂，并派遣国内技术人员调试设备，在人员减少30%的情况下整体效率提升20% [5] - 公司计划进一步将MCU产线布局到海外市场，整合工艺、设计，并在物流、仓储及市场拓展方面加大投入，通过数字化串联全流程以最大化效率 [6] 行业趋势与供应链重构 - 东南亚成为中国企业布局新兴市场的前沿阵地，企业参与全球供应链重构，推动产能多元化布局 [5] - 中国制造业企业在东南亚布局应从成本导向转向供应链韧性导向，重点考量区域供应链稳定性和灵活性，避免依赖单一市场 [6] - 基于RCEP和中国—东盟自由贸易区，企业需结合自身供应链情况谨慎判断，研发优势企业可将总部留在国内，生产加工为主的企业需理性布局产能 [7] 外贸与内贸一体化发展 - 2024年上半年中国货物贸易进出口21.79万亿元人民币，同比增长2.9%，其中出口13万亿元增长7.2%，民营企业进出口增长7.3%，占进出口总值近6成 [4] - 宁波作为全国首批内外贸一体化试点地区，拥有179家省级内外贸一体化"领跑者"企业，规上工业企业中内外贸一体化经营比例达91% [8] - 外贸企业转内销面临产品标准差异、营销模式差异、结算方式差异等挑战，建议搭建一体化平台支持企业对接国内市场 [8] 品牌与市场拓展 - 高飞旗下品牌如Huffy在欧美市场表现优异，但在国内知名度不高，公司计划投入更多资源塑造百琦品牌以开拓中国市场 [10][11] - 外贸企业转内销面临内贸竞争激烈、品牌认知度低等问题，建议通过电商平台积累消费者数据并建立品牌形象 [9] - 浙江计划开展"外贸优品中华行"等活动，帮助外贸企业拓展内销市场 [9]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月8日特朗普宣布对进口美国的铜征收50%新关税，引发全球铜市场震荡，对美国国内及全球铜市场产生深远影响，后续需关注关税正式实施的影响 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 铜关税引发铜价飙升 2025年7月8日特朗普宣布对进口美国的铜征50%新关税，8月1日生效，消息公布后COMEX铜价当日最高涨至5.8955美元/磅，涨幅17%，为1968年以来最大单日涨幅，最终收于5.6855美元/磅 [2] 2024年以来我国铜行业基本面及铜关税对我国影响分析 - 铜是主要工业金属，在电力等行业需求大，我国电力装机容量和投资规模、新能源汽车产销及出口持续增长，建筑行业受房地产影响对铜需求支撑弱，下游电力和新能源汽车产业对铜需求支撑强 [5][6] - 2024年全球铜矿和精炼铜产量增长，我国铜资源匮乏、产量增长但对外依存度高，国内铜供应偏紧、进口需求大，美国是我国第一大废铜来源国，50%关税或冲击废铜供应链；我国对美国铜出口少，加征关税对出口冲击小 [7] 征收铜关税的原因 - 出于国家安全与供应链韧性考量，特朗普指示调查威胁美国铜供应因素，旨在确保美国铜供应链韧性，保障关键战略资源稳定供应 [8] - 推动本土铜产业发展，美国精炼铜消费依赖进口，提高关税可增加进口成本，使本土生产商更具价格优势，推动本土铜产业发展、减少进口依赖 [9] 征收铜关税的影响 - 价格波动加剧，COMEX铜价飙升、LME铜价下跌，美国关税政策调整将引发全球铜市场价格波动 [10] - 美国制造业利润挤压，50%铜关税推高进口成本，挤压制造业利润，抑制下游企业消费需求 [10] - 全球铜供应链重构，美国上调关税使主要铜出口国对美出口量下降，促使其寻找新贸易商，改变全球铜市场贸易格局 [11]

京东大促策略分析 核心观点 - 品牌在京东618与双11等大促节点实现GMV爆发式增长需结合站内流量运营、站外内容种草及供应链优化 [1] - 社淘电商作为京东五星级服务商，累计服务品牌超300家，年GMV破5亿元，总结出"站内外联动+供应链韧性"策略 [1] - 2025年京东618下单用户数同比增长超100%，订单量突破22亿单，核心逻辑为"低价策略+AI技术+全场景覆盖" [3] 低价策略 - 通过百亿补贴、跨店满减、积分返利等组合拳构建"性价比+品质"双重壁垒 [3] - 某3C品牌通过"以旧换新+国家补贴"叠加，手机品类销量环比增长300% [3] AI技术应用 - 京东引入1.4万个AI智能体，超1.7万品牌使用数字人直播 [3] - 社淘电商协助品牌接入"京东高定数字人"，某服饰品牌直播间转化率提升30%，单场GMV超越真人主播 [3] 全场景覆盖 - 从线上零售到线下门店（京东MALL）、本地生活（京东外卖）形成"全域触达" [3] - 某家电品牌通过"线上爆款+线下体验"组合，618期间门店引流销量占比达40% [3] 站外内容种草 - 小红书场景化种草：针对"家庭场景""节日送礼"等痛点发布"618必囤清单"笔记，某母婴品牌京东店铺搜索量增长400% [3] - 抖音直播即时转化：策划"半价iPhone""茅台秒杀"等爆款直播，某3C品牌单场GMV破80万元 [4] 站内流量运营 - 关键词布局优化使某家电品牌搜索排名进入类目前三，广告点击率提升45% [5] - 活动节奏把控：某美妆品牌通过"618预售膨胀券+直播专属福利"，复购率从12%提升至38% [6] 供应链优化 - 柔性供应链：某家居品牌新品从设计到上架周期缩短至15天，库存周转率提升50% [7] - 智能物流网络：某宠物食品品牌配送时效缩短至3天内，客户满意度达98% [7] - 数据驱动备货：某保健品品牌大促期间缺货率降至0% [7] 案例：韩国服饰品牌SPELLEDIT - 站外种草：小红书"东方新中式穿搭挑战赛"话题播放量超800万次 [8] - 站内收割：单场GMV突破120万元，店铺搜索排名进入服饰类目TOP10 [8] - 供应链升级：配送时效提升至72小时达，缺货率从15%降至2% [9] - 成果：618期间品牌GMV同比增长380%，年销售额突破1亿元 [10] 未来展望 - 社淘电商将持续挖掘"全域运营+数据驱动"新机会，为品牌提供定制化解决方案 [10]