中亚电商市场概况 - 中亚电商市场正在快速增长，2024年哈萨克斯坦电商交易额突破3.2万亿坚戈（约合60.13亿美元），同比增长33% [3] - 乌兹别克斯坦电商市场在2021-2024年间保持122%的年均复合增长率，预计未来几年增速仍将超过40% [3] - 2024年中亚电商市场规模达147亿美元，与沙特电商市场体量相当 [32] 哈萨克斯坦市场特点 - 哈萨克斯坦是中亚最大经济体，人口2030万，人均GDP达13,117美元（2024年），年增长率14.2% [12] - 本土电商平台Kaspi拥有1350万活跃用户，日活占比65%，速卖通、Temu、淘宝等中国平台陆续进入市场 [13] - 当地消费者偏好分期消费，垂直细分品类供给不足，电子产品和智能家居是未来增长点 [17][19] - 物流基础设施完善，淘宝通过与Janapost和哈萨克斯坦邮政合作实现7-15天配送时效 [37] 乌兹别克斯坦市场特点 - 人口3800万，是中亚人口最多国家，但人均GDP仅3093美元，贫富差距显著 [24][25] - 本土平台Uzum注册用户2300万，月活1600万，占全国人口40% [29] - 母婴用品、大包装日用品需求旺盛，电子产品需具备品牌认知度 [28][29] - 现金仍是主流支付方式，物流和支付基础设施仍在建设中 [38] 中国企业出海机遇 - 中亚市场对中国商品接受度高，2024年1-10月哈萨克斯坦来自中国的包裹量同比增长67%至450万件 [5] - 建议选择中高客单价、可复购商品，注意宗教文化禁忌，提供多语言服务 [33][34] - 哈萨克斯坦可作为辐射俄罗斯市场的跳板，受益于欧亚经济联盟政策 [40] - 需避免低价劣质策略，建立品牌认知，华为、小米等品牌已成功打开市场 [28][29] 行业发展趋势 - 中亚电商增长驱动力来自年轻人口红利、消费升级需求和中国供应链优势 [39] - 从Global South向Global Youth转型，需贴合年轻群体消费偏好 [31] - 通胀高企背景下，性价比高的中国电子产品、家居用品和服饰需求旺盛 [39] - 需针对不同国家差异化布局，哈萨克斯坦竞争激烈，乌兹别克斯坦处于增长期 [38]

美元走弱对A股与H股的影响 - 美元持续走弱将重塑A股与H股溢价关系，为投资者创造差异化投资机会 [1] - 美元指数下跌10%可为新兴市场带来9%的超额收益，A股作为新兴市场一部分将受益但外资持股比例仅3.4%限制受益空间 [1][9] - AH溢价与美元指数过去15年呈现0.83的高度正相关性，美元走弱环境下H股较A股可能表现更佳 [1][13] 美元走弱的结构性原因 - 美国外债规模从2005年GDP的9%扩大到目前的88% [2] - 美元"过度持有"现象显著，G10国家未对冲美元头寸约13.4万亿美元，仅减少5%会导致6700亿美元抛售 [2] - 贸易保护主义可能影响美元地位 [3] - 从购买力平价角度看美元仍被高估 [4] 新兴市场及A股受益情况 - 美元走弱对全球股市是积极因素，新兴市场可能是最大赢家，美元指数下跌10%将为新兴市场带来相对于全球股市9%的超额表现 [5] - 人民币对美元升值时沪深300指数通常上涨，A股将受益于人民币小幅走强带来的全球资金流入 [9] - 外资在A股持股金额为2.97万亿人民币，仅占A股总市值的3.4%，在MSCI中国指数中A股权重为17% [10] 行业及公司受益分析 - 进口比例较高或美元债务敞口较大的行业和公司将从美元走弱中受益更多，包括家电、交通运输、有色金属和电子行业 [12] - H股在新兴市场中权重较大，弱美元导致新兴市场净流入更有利于H股，特别是互联网、创新药和新消费行业 [16][18] AH溢价与流动性关系 - AH溢价与美元指数联动主要反映在岸与离岸流动性条件差异，美元走强反映海外流动性收紧可能拖累H股表现 [15] - 2025年上半年南向资金净流入达6842亿人民币同比增长101%，A股共同基金发行相对疲软新发行规模为922亿人民币远低于2020-2022年平均水平 [16] 未来展望 - 2025年下半年AH溢价可能维持在中期低位，除非有大量额外流动性流入A股市场 [18] - 在美元走弱、全球流动性宽松背景下H股可能提供更好投资机会，A股中进口成本高或美元债务敞口大的行业也值得关注 [18]

南非富时/JSE非洲领先40指数表现 - 南非富时/JSE非洲领先40可交易指数周一收跌0.40%至89047.54点 近期持续高位震荡 [1] - 该指数7月7日涨至89623.71点 7月10日涨至90419.24点创盘中历史最高 [1] 尼日利亚证交所股指表现 - 尼日利亚证交所全部股指周一收涨0.43%至12.7万点 7月7日以来持续创收盘历史新高 [1] - 连续创历史新高的天数创2024年3月份以来最长 [1] - 该国货币最近52周带来27%累计回报 涨幅为MSCI新兴市场欧洲、中东、非洲指数同期的两倍 [1] - 2020年年中以来 尼日利亚股指从2万点一线持续走高 [1] 其他非洲市场表现 - 毛里求斯证交所SEMDEX指数周一收跌0.05% [1] - 肯尼亚内罗毕证交所全股指数周一收跌0.86% [1]

新兴市场ETF资金流入 - 投资者上周买入新兴市场股票和债券ETF 此类ETF连续第七周录得资金流入 [1] - 截至7月11日当周 美国上市新兴市场ETF总计录得资金流入8 307亿美元 环比下降66% [1] - 前一周流入24 6亿美元 今年迄今为止流入总额为137亿美元 [1]

进出口情况 - 上半年对190多个国家和地区进出口实现增长 [1] - 贸易规模超过500亿元的伙伴数量达到61个 比去年同期增加5个 [1] - 对欧盟 日本 英国等传统市场实现增长 [1] - 新兴市场贡献更多增量 上半年对非洲进出口1 18万亿元 增长14 4% [1] - 对中亚进出口3572亿元 增长13 8% [1] 企业信心 - 出口企业和进口企业信心连续两个月回升 [1]

博览会概况 - 2025全球跨境电商交易博览会将于7月10日—12日在杭州大会展中心举行 [1] - 由浙江省商务厅、杭州市人民政府支持，杭州市商务局发起，多家机构共同组织 [1] - 作为中国（杭州）跨境电商综合试验区成立十周年的重要献礼 [1] 展会主题与方向 - 主题为"甄选源头精品，链接跨境人才" [1] - 聚焦"直播出海、品牌出海、新兴市场"三大方向 [1] - 旨在打造市场化、专业化、国际化、规模化和特色化的跨境电商盛会 [1] 展会规模与参展阵容 - 规划展览面积7万平方米，预计吸引超过10万人次观众 [1] - 参展阵容包括35家跨境电商平台、150家服务商、1000家产业带源头工厂、100所高等院校和100家招聘企业 [1] - 特别设计了八大特色展区 [1] 特色展区内容 - 平台对接专区汇聚北美、欧洲、东南亚、拉美、中东、非洲等全球市场的35家主流平台 [1] - 产品对接专区集结全国20多个产业带的1000家源头工厂，展示超过百万款SKU和数万款最新爆品 [1] - 服务生态专区吸引150家优质服务商参展，覆盖30多个核心服务环节 [2] - 人才对接专区预计将有1000名应届毕业生和1000名专业人才现场应聘 [2] - 直播出海专区联合8家头部MCN机构 [2] - 知识论坛专区设置4大论坛、20个专场，邀请上百位行业嘉宾 [2] - 政府服务专区首创"多位一体"政务咨询模式 [2] - "外贸优品 科技出海"专区整合各类资源助力企业拓展海外市场 [2] 论坛活动安排 - 6号馆将举行开幕式及国际供应链对接会 [2] - 3号馆设有跨境卖家增长论坛和全球平台大讲堂 [2] - 4号馆举办产业带出海论坛，聚焦电子汽配、家居户外等热门品类 [2] 展会意义 - 展示杭州跨境电商发展的丰硕成果 [2] - 为中国企业开拓海外市场搭建重要平台 [2] - 汇聚全球资源，助力中国品牌扬帆出海 [2] 参会信息 - 观众可通过自助签到机输入报名手机号获取二维码入场 [3] - 展馆交通便利，地铁1号线港城大道站/大会展中心站均可直达 [3]

新兴市场ETF资金流入情况 - 投资者上周向新兴市场股票和债券的ETF投入资金，此类ETF连续第六周录得资金流入 [1] - 截至7月3日当周，美国上市新兴市场ETF总计录得资金流入24.6亿美元，前一周流入为33.5亿美元 [1] - 今年迄今为止，新兴市场ETF流入总额已达129亿美元 [1]

新兴市场ETF资金流动 - 截至7月3日当周美国上市新兴市场ETF总计录得资金流入24.6亿美元 [1] - 今年迄今流入总额达129亿美元 [1] 中国ETF资金流动 - 中国资金流入最大为5.418亿美元 [1] - 前一周流入为6.993亿美元 [1] - iShares Core MSCI Emerging Markets为首 [1] 印度ETF资金流动 - 印度流入规模次之为4.719亿美元 [1] 越南ETF资金流动 - 越南资金流出最大为414万美元 [1] - 连续第二周位列流出规模榜首 [1] - 前一周流出544万美元 [1]

农业现代化 - 巴西农业研究公司开发的微生物接种剂解决方案已应用于逾4000万公顷田地 每年为农民节省约250亿美元成本 [4] - 2000年至2020年巴西农业总产值年均增长约8% 农作物产量翻倍 畜牧产品产量增长两倍以上 [5] - 巴西已成为全球大豆第一大生产国和出口国 主粮与蛋白质食品实现基本自给 2023年严重粮食不安全人口比例降至1.2% [5] 航空工业发展 - 巴西航空工业公司(巴航工业)是全球第三大客机制造商 已向全球交付逾9000架飞机 [6][7] - 巴航工业通过调整市场策略和引入国际合作伙伴 在支线客机和商务机领域占据重要市场份额 [7] - 2003年巴航工业与中国合资建立哈尔滨工厂 航空产业成为中巴高科技领域南南合作典范 [8] 绿色能源转型 - 伊泰普水电站年发电量约800亿度 占巴西全国电力供应的10% [9] - 巴西可再生能源在能源矩阵中占比近50% 包括水电、风电和光电 [10] - 中企参与建设的玛瑞蒂光伏项目预计年减排820万吨二氧化碳 美丽山特高压项目恢复200公顷森林植被 [11] 可持续发展政策 - 2023年巴西亚马孙雨林砍伐量同比减少50% 政府重启亚马孙基金并强化生态保护法规 [11] - 2024年推出"绿色印章"计划 建立行业可持续标准体系 认证绿色股票和绿色出行项目 [12] - 巴西将在COP30气候大会上推动全球南方国家气候合作 目标成为绿色经济领跑者 [12]

新兴市场资金流动 - 7月2日当周新兴市场债务基金获得31亿美元资金流入 为连续第11周资金流入 [1] - 同期新兴市场股票基金出现5亿美元资金外流 [1] - 2025年迄今新兴市场股票基金累计流入78亿美元 [1] 区域市场表现 - 巴西市场获得9 15亿美元资金流入 [1]