市场整体表现 - A股市场放量上涨，沪指涨近1%站上4100点，实现16连阳，刷新逾10年新高，创业板指涨0.77%，超3900只个股上涨 [1][10] - 市场成交额超3.1万亿元，创出近4个月新高，A股历史上共有6次成交额超3万亿元 [1][10] - 港股市场恒生指数收涨0.32%，恒生科技指数涨0.15% [1][10] - 早盘公布的12月通胀数据超预期，CPI环比上涨0.2%，同比上涨0.8%，核心CPI同比上涨1.2%，PPI环比上涨0.2%，同比下降1.9%，提振市场信心 [1][11] 行业板块表现 - 传媒(中信)板块领涨，单日涨幅5.42%，5日涨幅13.55%，年初至今涨幅13.55% [2][12] - 国防军工(中信)板块单日涨幅3.85%，5日涨幅14.56%，年初至今涨幅14.56% [2][12] - 计算机(中信)板块单日涨幅2.89%，5日涨幅8.42%，年初至今涨幅8.42% [2][12] - 有色金属(中信)板块单日涨幅2.84%，5日涨幅8.66%，年初至今涨幅8.66% [2][12] - 影视、短剧游戏等AI应用方向及小金属、商业航天、人形机器人概念表现活跃，光伏产业链、脑机接口概念股有所回落 [1][11] AI应用板块 - AI应用板块集体走强，主要由AI大模型公司MiniMax（稀宇科技）在港上市引爆 [3][13] - MiniMax以每股165港元定价上限上市，午后股价突破300港元/股，涨幅一度超过90%，市值一度突破900亿港元 [3][13] - 该公司是全球领先的多模态及C端应用大模型公司，核心模型在全球权威评测中表现突出 [3][13] - 华泰证券认为，大模型能力跃迁、推理成本下降将带动AI应用渗透率提升，Agent或迎来奇点，重点看好AI+广告、AI+电商等领域 [3][13] 商业航天板块 - 商业航天板块延续涨势，军工ETF（512660）再度上涨4.12% [5][14] - 板块行情由政策支持、产业突破、资本涌入多重因素驱动 [5][15] - 政策层面，国家航天局商业航天司设立，上交所明确商业火箭企业适用科创板第五套上市标准，为创新企业打开直接融资大门 [5][15] - 产业层面，可回收火箭技术进入密集验证期，2025年底至2026年多型可重复使用火箭计划首飞和试验 [5][15] - 下游应用场景如卫星通信、手机直连持续深化，“太空算力”等前沿方向展示广阔空间 [5][16] - 蓝箭航天IPO申请获受理，计划募资75亿元，背后有“国家队”支持，有望成为“中国商业火箭第一股” [6][16] 有色金属板块 - 有色金属板块在2025年全年累计上涨94.73%，登顶A股行业涨幅榜首，2026年第一周再度上涨8.7% [7][16] - 黄金方面，驱动因素包括美联储降息周期持续、海外宏观政策不确定性加剧、全球去美元化趋势 [8][17] - 全球央行持续增持黄金，2024年全球央行储备中黄金储备占比约为22%，相较1990年冷战末期和1980年滞涨末期仍处于较低水平 [8][17] - 基本金属方面，市场对2026年美联储持续降息预期升温，同时铜、铝、锂等品种需求走强，供给端约束加剧，价格上涨或具有持续性 [8][17] 美联储利率预期 - 根据CME FedWatch工具数据，市场预期美联储在2026年1月28日的会议上维持利率在325-350基点区间的概率为86.2% [10][18] - 预期至2026年3月18日，利率维持在325-350基点区间的概率为36.6%，降至300-325基点区间的概率为59.1% [10][18] - 远期数据显示，市场预期利率中枢将随时间逐步下移 [10][18]

公募基金密集布局有色金属主题ETF - 在有色板块行情持续活跃的背景下，公募行业显著加大了对这一方向的布局力度[1] - 自2025年12月以来至2026年1月9日，已有华泰柏瑞基金、华夏基金、平安基金、永赢基金、富国基金、博时基金、鹏华基金、天弘基金上报中证工业有色金属主题ETF[1] - 广发基金、华安基金、泰康基金、景顺长城基金上报了中证有色金属矿业主题ETF，易方达基金上报了中证细分有色金属产业主题ETF[1] - 2025年12月上报的部分产品已经迅速获批[1] 相关指数近期表现强劲 - 截至2026年1月9日，上述ETF跟踪的工业有色、有色矿业、细分有色指数近6个月的涨幅分别高达93.73%、88.52%、82.50%[2] 基金产品上报与审批时间线 - 景顺长城基金于2025年12月12日上报中证有色金属矿业主题ETF[3] - 泰康基金于2025年12月16日上报中证有色金属矿业主题ETF[3] - 富国基金于2025年12月17日上报中证工业有色金属主题ETF[3] - 华安基金于2025年12月25日上报中证有色金属矿业主题ETF[3] - 永赢基金于2025年12月25日上报中证工业有色金属主题ETF[3] - 平安基金于2025年12月29日上报中证工业有色金属主题ETF[3] - 华夏基金于2026年1月7日上报中证工业有色金属主题ETF[3] - 广发基金于2026年1月8日上报中证有色金属矿业主题ETF[3] - 易方达基金于2026年1月8日上报中证细分有色金属产业主题ETF[3] - 华泰柏瑞基金于2026年1月9日上报中证工业有色金属主题ETF[3]

市场整体表现 - 2025年至2026年A股市场表现强劲，上证指数创下连阳记录，表现超越2015年大牛市 [1] - 航天卫星、有色金属、脑机接口三大板块成为市场焦点，推动A股全面上涨 [1] 卫星产业 - 卫星产业ETF（159218）成为年内商业航天板块首个净值翻倍的基金 [1] - 国际电信联盟（ITU）收到新增20.3万颗卫星的申请，涉及14个卫星星座 [4] - 根据规定，新申请需在7年内发射首颗卫星，并在第9年、第12年和第14年分别完成总申报数量的10%、50%和100%部署 [4] - 基于此规则，2026年的卫星发射数量极有可能在2025年的基础上实现翻倍 [4] - 资金猛烈追逐卫星产业ETF（159218），因其标的指数在卫星制造与发射环节的含量最高，确定性最强 [4] 有色金属产业 - 有色矿业ETF招商（159690）在2025年涨幅直接翻倍 [2] - 美元信用被削弱，全球正在重估黄金的价值 [5] - 铜是电动车、AI数据中心和电网的关键材料，需求明确可见 [5] - 稀土是高端制造和国防的战略筹码 [5] - 有色金属矿业被视为AI科技时代的“维生素”，在2026年极有可能迎来新一轮大牛市 [5] 脑机接口产业 - “十五五”规划将脑机接口列入未来产业 [6] - Neuralink官宣2026年量产，国内“独角兽”公司获得20亿融资 [6] - 国产“三全”脑机接口临床试验成功，产业、政策与技术端同步催化，吸引资金关注 [6] - 当前脑机接口技术最成熟、最迫切的应用场景是医疗康复，帮助脊髓损伤、中风患者恢复功能，而非增强正常人 [8] - 技术产业化的关键突破在于“定价”和进入支付体系，近期中国地方医保局为脑机接口手术明确收费标准是重要进展 [8] - 投资脑机接口的务实选择是聚焦其当前唯一成熟的落地领域——高端医疗器械 [8] 医疗器械产业 - 医疗器械指数ETF（159898）单日净流入和规模齐创新高 [2] - 医疗器械行业正迎来政策周期（集采缓和）与创新周期（脑机接口等）的共振 [8] - 资金持续流入医疗器械指数ETF（159898），市场方向明确 [8]

市场动态与基金行为 - 2026年伊始A股市场重回4000点并创出近10年新高[1] - 短短4个交易日内华夏、中欧、信达澳亚、国泰、景顺长城、西部利得、华富、新华、金鹰等多家基金公司旗下多只主动权益类基金恢复大额申购或“开门迎客”[1][2] - 部分恢复申购的基金为绩优基金例如华夏大盘精选混合年化回报率为19.19%在同类基金中排名第一信澳医药健康混合近一年回报率为69.09%列同类基金前10%分位[2] 基金开放申购的具体案例与动因 - 华夏大盘精选混合自1月6日起取消A类、C类基金份额的申购上限该基金重点投资于人工智能、半导体、消费电子、企业级服务为代表的数字经济方向[2] - 信达澳亚基金自1月6日起恢复信澳医药健康混合机构投资者大额申购业务[2] - 中欧量化动力混合于1月7日起恢复大额申购新华优选成长混合、华富天鑫、金鹰灵活配置混合等基金也在元旦后宣布开放[2] - 多只新基金在成立月余后快速恢复日常申购例如国泰海通招阳混合发起（2025年12月16日成立）和中银港股通消费精选混合发起（2025年11月25日成立）均自1月5日起开放业务[3] - 基金集中恢复申购体现了机构对2026年行情的乐观预期旨在及时布局机会、吸引增量资金并顺应保险等机构资金在年终结算后重新配置权益资产的节奏[3] - 年初银行渠道推动“开门红”营销活动的需求也是部分基金选择开放日常申购的动因[3] 机构对2026年A股市场的展望 - 中欧基金权益投决会主席周蔚文认为2026年上半年A股与港股市场正收益机会的核心驱动力在于国内外流动性的双重支撑国内市场流动性方面自上而下的政策支持是最核心的支撑力量[4] - 周蔚文看好两类投资机会：一是受益于商品价格上涨的产业如有色金属（预计2026年可维持铝的供需基本平衡价格上涨概率较大）和化工（部分小赛道或特定材料如储能电池相关材料可能存在独立机会）二是以人工智能（AI）为核心的时代性新兴产业也包括固态电池、创新药等其他新兴方向[4] - 财通基金副总经理金梓才表示A股市场有望步入整体环境更优、结构性特征深化的发展阶段核心驱动力源于全球流动性环境进一步改善以及以AI为代表的产业趋势进入加速兑现期[4] - 永赢基金权益投资部联席总经理李文宾认为2026年A股整体有望继续走强或出现中国资产整体性的价值重估与2025年以科技和周期板块为主的结构性行情有所区别[5]

市场整体表现 - 1月8日A股三大指数集体调整，沪指跌0.07%，深成指跌0.51%，创业板指跌0.82% [1] - 北证50指数逆势上涨0.81% [1] - 沪深京三市成交额28262亿元，较上一交易日缩量553亿元 [1] - 三市超3700只个股上涨 [1] 行业与概念板块表现 - 商业航天概念持续大涨，航天宏图、天箭科技、航天科技等超20只个股涨停 [1] - 脑机接口概念反复活跃，创新医疗、爱朋医疗、港通医疗等个股涨停 [1] - 可控核聚变概念再次走高，融发核电、中国核建、中国一重等个股涨停 [1] - 人工智能概念震荡走高，宝信软件、国际实业、华东数控等个股涨停 [1] - 量子科技异动拉升，志特新材、航天电子涨停 [1] - 有色金属概念走弱 [1]

市场整体表现 - 2024年1月8日，A股三大指数集体下跌，上证指数跌0.07%，深证成指跌0.51%，创业板指跌0.82% [1] - 北证50指数逆势上涨0.81% [1] - 沪深两市成交额约为28003.85亿元，较前一个交易日缩量约538.35亿元 [1] - 全市场个股涨多跌少，共有3731只股票上涨，1595只股票下跌，其中111只股票涨停，6只股票跌停 [1] 行业及板块表现 - 航天系、航母、军工央企、国防军工、电力设备、建筑工程等行业以及相关概念板块涨幅居前 [1] - 有色·钴、有色·锑、有色·锌、证券、能源金属、非银金融等行业以及相关概念板块跌幅居前 [1]

人工智能 - 政策支持：八部门印发《"人工智能+制造"专项行动实施意见》，提出到2027年实现AI核心关键技术安全可靠供给等目标 [1] - 产业动态：智谱AI与国产GPU公司天数智芯将于1月8日在港股上市 [1]；Meta收购Manus正面临监管审查 [1]；网传DKL在谷歌TPU OCS采购中获得超过70%份额 [1]；卖方分析指出单机柜电源（PSU）价值量预计提升至少30% [1] - 市场传闻：传闻春节期间将有大模型重大动作 [1]；另有传闻称科技公司被要求暂停英伟达H200芯片订单 [1] - 相关ETF：半导体设备ETF、云计算ETF、软件龙头ETF [1] 卫星互联网 - 产业动态：日本政府计划打造本土版"星链"系统，拟列支1500亿日元补助相关企业 [1] - 相关ETF：卫星产业ETF [2] 有色金属 - 市场动态：中国央行连续第14个月增持黄金 [3] - 相关ETF：有色矿业ETF招商 [3] 煤炭 - 行业催化：多重因素催化行业，包括蒙煤短期通关下降预期、榆林部分核增产能退回、市场对反内卷政策加码存预期、行业处于冬储补库阶段 [4] - 相关ETF：中证红利ETF [4] 核聚变 - 产业动态：重要人士赴中核集团西物院考察聚变能源技术攻关进展 [5] - 相关ETF：科创综指ETF招商 [5] "票根经济" - 概念探讨：《学习时报》发文探讨以活动票根为载体的新型经济活动形态"票根经济"概念 [6] - 相关ETF：消费ETF [6] 贸易与反制 - 贸易动态：对日本二氯二氢硅发起反倾销立案调查 [7] 市场数据 - 市场表现：2025年A股涨幅中，估值贡献20.44%，盈利贡献5.29% [8]；港股涨幅中，估值贡献28.99%更为突出 [8] - 相关ETF：MSCI中国ETF招商、港股科技50ETF [8] 策略观察 - 市场概况：周三成交2.85万亿元，量能维持高位，指数走势健康 [8] - 政策解读：政策导向意在"压节奏而非压方向"，对券商等板块的快速拉升需保持理性 [8] - 板块表现：煤炭（政策催化）、电子（半导体）、通信（AI硬件反弹）领涨 [8] - 资金流向：资金在主线调整时，逐步回流AI硬件、电源、光模块等方向 [8]；存储板块在短期兑现后，趋势反包预期仍在 [8] - 题材动态：卫星互联网主线地位稳固，日本反制措施进一步强化了设备材料逻辑 [8]；AI应用（如EGO）、国产算力等随招标消息扩散活跃 [8]；核聚变等题材维持轮动态势 [8] - 相关ETF：A500指数ETF、沪深300增强ETF、中证A50ETF招商 [8]

市场整体表现 - A股市场表现强劲，沪指录得14连阳，两市成交额连续2个交易日超过2.8万亿元 [1] - 港股市场震荡走弱，恒生指数下跌0.94%，恒生科技指数下跌1.49%，但港股通创新药板块逆市走强 [1] 医药医疗板块 - 医药医疗板块表现亮眼，港股通创新药ETF（520880）逆市上涨3.42%，实现三连涨，全天成交额6.91亿元创近2个月新高 [1][2][4] - 全市场唯一表征制药板块行情的药ETF（562050）日线三连阳 [1][3] - 全市场规模最大的医疗ETF（512170）盘中向上冲刺半年线，价格续创20日新高 [1][4] - 港股医药板块逆市崛起，恒生港股通创新药精选指数覆盖的37只创新药研发类上市公司中有33股收涨，荣昌生物港股飙涨近13% [4] - 港股通医疗主题指数大涨3.14%录得四连阳，跟踪该指数的港股通医疗ETF华宝（159137）将于1月12日上市交易 [6] - 开年以来医药领域利好频出，包括信达生物CTLA-4单抗获批上市、加科思与阿斯利康达成超20亿美元合作、以及马斯克关于脑机接口的言论 [6] - 多家券商如太平洋证券、国泰海通、兴业证券等密集发布研报，持续重点推荐创新药械产业链 [7] - 兴业证券认为“创新+国际化”将是2026年医药板块核心主线，重点关注创新药及产业链、医疗器械以及消费医疗 [7] 人工智能与硬科技板块 - 光模块、半导体等硬科技板块再迎升势，创业板人工智能ETF（159363）场内价格上涨0.79%再创上市新高，单日成交额超6亿元，近两日资金累计加仓1.7亿元 [1][2][9] - 创业板人工智能指数表现强势，在2025年1月1日至2026年1月7日期间累计涨幅超过114%，大幅跑赢其他AI主题指数 [11] - AI应用迎来新催化，DeepSeek下一代旗舰系统R2预计将在2月份春节前后问世，Meta斥资数十亿收购Manus也提振了板块 [11] - 银河证券认为2026年将成为AI应用大年，建议持续关注AI应用投资机会 [11] - 东吴证券表示，展望2026年，海外算力链将保持景气度向上，光互联核心受益于海外与国内算力需求共振 [11] - 创业板人工智能指数重点布局光模块龙头，逾七成仓位布局算力，超两成仓位布局AI应用 [12] 有色金属板块 - 有色金属板块表现强势，有色ETF华宝（159876）场内价格收涨0.38%再创新高，全天成交额8293万元，环比放量14%，全天获资金净申购5460万份，此前5日连续获资金净流入合计9749万元 [1][2][13] - 板块行情受到四大逻辑共振支撑：长周期供给刚性、新质生产力需求爆发、全球流动性宽松、资源战略升级 [14] - 宏观层面，美联储理事预计后续经济数据可能支持美联储进一步降息，今年应降息超过100个基点，中信建投期货认为2026年美联储货币政策偏鸽，为有色市场提供偏多环境 [14] - 产业层面，中国政府考虑针对性收紧中重稀土相关物项出口许可审查，LME铜创纪录新高，LME镍一度跳涨逾10%至19个月最高 [14] - 基本面强劲，有色ETF华宝覆盖的60家有色金属行业龙头中，已有四家披露2025年业绩预告，均预告净利润同比两位数增长，其中权重股紫金矿业预计2025年归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [14] - 成份股方面，稀土龙头领涨，中稀有色收盘大涨7%，中国稀土涨超5%，北方稀土涨逾4% [16] - 国联民生证券指出，美国降息周期延续、供给端约束未解、需求端传统行业韧性足且新兴领域需求旺盛，有色金属价格中枢有望加速上移 [15] 机构后市观点 - 华西证券认为春季躁动提前，牛市格局依旧未改，行业配置上建议关注受益产业政策支持的成长主题（如AI算力链、AI应用、机器人等）以及受益于“反内卷”与涨价的方向（如化工、新能源、有色金属等） [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂期货今日早盘强势上涨后震荡运行，主力2605合约较上一交易日收盘价涨3.16%报142300元/吨，在“强现实，强预期”背景下操作以逢低多为主 [1][6] - 工业硅期货今日震荡运行，2605合约较上一交易日收盘价涨0.90%报8980元/吨，预计短期延续震荡运行 [9] - 多晶硅期货今日震荡偏弱运行，主力2605合约较上一交易日收盘价跌1.79%报58300元/吨，短期或维持高位震荡格局，建议观望 [16][17] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂 - 市场走势：今日碳酸锂期货早盘强势上涨后震荡运行，主力2605合约较上一交易日收盘价涨3.16%，报142300元/吨 [1] - 核心逻辑：委内瑞拉局势提升南美洲关键资源政治风险和安全溢价影响市场情绪；马里安全形势引发锂矿供应稳定性担忧，叠加2026年碳酸锂紧平衡态势易推动期价上涨；下游磷酸铁锂企业涨价落地且要求碳酸锂结算跟随期货价格抬高价格重心，1月部分正极材料头部企业排产上修支撑需求；2026年汽车以旧换新政策支持新能源汽车发展，1月5日国务院印发政策或影响枧下窝矿复产进度引发锂资源供给收紧担忧 [2][3][4] - 利空因素：2026年1月头部正极材料厂集中检修短期需求减弱；2025年12月新能源乘用车批发环比减少8%不及预期；近期碳酸锂社会库存去化放缓，基本面有边际走弱迹象 [6] - 技术面分析：今日碳酸锂期货多头控盘，但持仓大幅减少驱动力度或减弱；主力2605合约5分钟级别周期为红线蓝带红阶梯，隔夜2小时级别周期仍是红色阶梯线偏强，多空分水位118820元/吨 [6] - 策略建议：操作上以逢低多为主，不直接追高，日内依据“首K突破法”或“三线共振法”寻找入场位置，具体操作听8:30早直播 [6] - 后续关注重点：库存变化、江西锂矿项目复产和锂精矿进口量、矿端相关政策进展、新能源汽车销量数据、委内瑞拉和马里等地缘局势对锂矿供应的实际影响 [7] 工业硅 - 市场走势：今日工业硅期货震荡运行，2605合约较上一交易日收盘价涨0.90%，报8980元/吨 [9] - 核心逻辑：受宏观情绪面影响国内商品普涨；新疆部分产能1月初减产落地，供应量环比走弱且成本端有支撑；需求端多晶硅及有机硅行业月度开工率下降，1月基本面供需双弱，库存处于近三年高位，累库格局延续；目前无实质性利多或利空驱动期价突破震荡区间，预计短期延续震荡运行 [9][12] - 技术面分析：工业硅期货整体持仓量大幅增加；2605合约5分钟级别周期为红线红带红阶梯，隔夜2小时级别周期仍是红色阶梯线偏强，多空分水位8715元/吨 [12] - 策略建议：短期震荡看待，日内结合8:30早直播参考波段赢家指标操作 [12] - 关注点：向上突破关注供给端超预期收缩、收储政策落地、成本端能源及原材料价格大幅抬升；向下突破关注西北和内蒙古地区新增产能集中投放、下游多晶硅和有机硅开工率大幅下滑、二季度西南地区丰水期电价下调 [13] 多晶硅 - 市场走势：今日多晶硅期货震荡偏弱运行，主力2605合约较上一交易日收盘价跌1.79%，报58300元/吨 [16] - 核心逻辑：头部硅料企业挺价态度坚决，硅料涨价预期走强；1月国内多晶硅产量约10.7万吨，需求不到8万吨，或将继续累库；交易所出台调控措施，后续资金进场可能减少甚至离场，流动性大幅降低，后续或震荡运行 [16] - 技术面分析：今日多晶硅期持仓量大幅下滑；2605合约5分钟级别周期为绿线绿带绿阶梯，隔夜2小时级别周期为红色阶梯线偏强，多空分水位56500元/吨 [16] - 策略建议：短期维持高位震荡格局，建议观望 [17] - 关注点：仓单恢复情况 [19]

市场整体表现 - 2026年1月7日，A股沪指微涨录得14连阳，创业板指冲高回落，两市成交额连续2个交易日超过2.8万亿元 [1][19] - 同日港股市场震荡走弱，恒生指数下跌0.94%，恒生科技指数下跌1.49%，但港股通创新药板块逆市走强 [1][19] 医药医疗行业 - 医药板块开年后连续上涨，A+H医药资产表现强劲，创新药龙头荣昌生物A股飙升逾11%，港股飙涨近13% [3][4] - 港股通创新药ETF（520880）逆市收涨3.42%，实现三连涨，全天成交额6.91亿元，创近两个月新高 [1][4][20] - 全市场规模最大的医疗ETF（512170）盘中向上冲刺半年线，价格续创20日新高 [1][3] - 全市场唯一表征制药板块行情的药ETF（562050）录得日线三连阳 [1][3] - 港股通医疗主题指数大涨3.14%实现四连阳，跟踪该指数的港股通医疗ETF华宝（159137）将于1月12日上市交易 [5][24] - 行业近期催化因素包括：信达生物CTLA-4单抗“达伯欣”国产获批；加科思与阿斯利康达成超20亿美元合作；马斯克宣布脑机接口设备将“大规模生产” [6][24] - 多家券商如太平洋证券、国泰海通、兴业证券等密集发布研报，持续重点推荐创新药械产业链 [6][24] - 兴业证券认为，“创新+国际化”是2026年医药板块核心主线，创新药产业链景气度预计将持续向上，医疗器械行业2026年有望迎来改善 [6][24] 人工智能与硬科技 - 光模块、半导体等硬科技板块再迎升势，创业板人工智能指数再创新高 [1][25] - 重点布局光模块龙头的创业板人工智能ETF（159363）场内价格收涨0.79%，再创上市新高，单日成交额超6亿元，资金近两日累计加仓1.7亿元 [1][6][25] - AI应用迎来新催化，DeepSeek下一代旗舰系统R2预计将在2026年2月春节前后问世，此前Meta斥资数十亿收购Manus也提振了板块 [8][27] - 银河证券认为，2026年将成为AI应用大年，建议持续关注AI应用投资机会 [8][27] - 东吴证券表示，展望2026年，海外算力链将保持景气度向上，光互联核心受益于海外与国内算力需求共振 [8][27] - 自2025年1月1日至2026年1月7日，创业板人工智能指数累计涨幅超过114%，大幅跑赢同期其他AI主题指数 [8][28] 有色金属行业 - 有色ETF华宝（159876）场内价格收涨0.38%，盘中一度上涨超1.6%，续创新高，全天成交额8293万元，环比放量14% [1][10][29] - 该ETF全天获得资金净申购5460万份，此前5日连续获资金净流入，合计金额达9749万元 [1][10][29] - 稀土龙头领涨，成份股中稀有色收盘大涨7%，中国稀土涨超5%，北方稀土涨逾4%，华友钴业涨超5% [11][12][31] - 行情驱动逻辑包括：长周期供给刚性、新质生产力需求爆发、全球流动性宽松、资源战略升级四大维度共振 [11][32] - 宏观层面，美联储理事预计2026年可能降息超过100个基点，中信建投期货认为偏鸽的货币政策为有色市场提供偏多环境 [11][32] - 产业层面，中国政府考虑收紧中重稀土出口许可审查，LME铜创纪录新高，LME镍一度跳涨逾10%至19个月最高 [11][32] - 基本面强劲，有色ETF覆盖的60家龙头公司中，已有四家披露2025年业绩预告，净利润均实现两位数增长，其中权重股紫金矿业预计归母净利润510亿元至520亿元，同比增长59%至62% [11][32] - 国联民生证券指出，美国降息周期延续、供给端约束未解，叠加AI、储能等新兴领域需求，有色金属价格中枢有望加速上移 [13][33] 机构后市观点 - 华西证券认为春季躁动行情提前，牛市格局未改，行业配置建议关注受益产业政策支持的成长主题（如AI算力链、AI应用、机器人等）以及受益于“反内卷”与涨价的方向（如化工、新能源、有色金属等） [2][20]