公司业务模式 - 公司依托产业集团优势，聚焦服务主业和产融结合 [1] - 公司通过大宗商品风险管理服务为农粮行业上下游主体提供套期保值服务 [1] - 公司服务能有效平抑农作物价格波动对企业经营的影响 [1] 具体服务与产品 - 公司通过“银期保”等服务为农粮种植户提供价格风险保障 [1] - 公司提供保底收购订单等服务 [1] - 相关服务旨在应对极端气候导致的减产减收问题 [1]

行业背景与挑战 - 延安苹果产业是当地农业经济的支柱但面临市场季节性规律减弱和替代水果冲击等风险导致丰产不丰收现象时有发生[1] - 市场风险使苹果产业链企业和收购商生产经营面临较大挑战[1] 期货工具的应用案例 - 一位苹果收购商在2023年秋季针对拟收购75万斤苹果中的26万斤在期货市场建立空单均价为9308元/吨进行套期保值[2] - 至当年12月中旬期货空单以均价8900元/吨平仓实现盈利5.3万元而此时全国红富士苹果批发价较10月中旬下跌3.38%较9月底下跌6.02%[3] - 该收购商在2024年1月对未销库存使用卖出看涨期权策略以收取权利金方式对冲春节后价格下跌风险[3] - 期货和期权工具的运用帮助收购商有效管理价格波动风险解决了长期困扰[4] 企业风险管理实践 - 富县诚鑫农牧发展有限责任公司强调在苹果现货批量入市有定价参考时方可参与期货套保否则属于投机并肯定场外期权的风险转移功能[5] - 公司推广"e+金"苹果产业发展体系将苹果种植与订单模式结合按标准开展订单收购以解决产业风险大和权益保障难等问题[5] - 2023年公司开展苹果"保险+期货"项目1000亩覆盖114户果农共计赔付资金约33.90万元为果农稳产增收和企业稳定经营提供保障[5] 产融结合与产业升级 - 期货市场的价格发现功能为产业链主体提供重要价格参考帮助合理安排生产和经营[6] - 期货市场的套期保值功能有效对冲苹果价格波动风险让各类主体更专注于产业发展[7] - 延安苹果产业探索"股权+分红"、"合作社+果农"、"期货+订单"等新型经营模式并发展产运储销一体化及电商等多元化特色产业推动产业升级[7]

行业发展趋势与政策背景 - 中国制造业正加快向先进智造业转型升级，西安作为“硬科技之都”在航空航天、人工智能、光电芯片等领域形成集群优势 [1] - 根据陕西省计划，到2030年航空制造与低空产业创新集群年产值目标突破3500亿元 [1] - 航空制造业是先进智造业发展的关键领域，西安已形成完整航空产业链，汇聚超2000家上下游企业 [1][2] 航空制造产业链特点与挑战 - 航空制造考验技术与耐心，飞机拥有百万个零件，从研制到供货最快需两年，投入动辄数百万 [2] - 产业链企业面临资金压力，例如中航气弹簧新建研发生产基地导致现金流需求大，拓力士承接国产大飞机机头项目原材料切割任务时资金流偏紧 [2] - 钛合金是航空航天工业的战略级材料，具有硬度高、密度低、耐热、耐腐蚀等特点 [4] 核心企业及产业集群效应 - 宝钛集团被誉为“中国钛工业的摇篮”，是托举大国重器的中坚力量，以宝钛为核心在宝鸡形成钛产业聚集区，聚集数百家钛材加工中小企业 [5] - 宝钛集团在上游与大型供应商建立战略合作，横向打造“钛谷”产业集群，下游以真实订单赋能链上企业融资 [6] - 中国钛业看宝鸡，宝鸡钛业看宝钛，宝鸡在钛材产业群制造领域处于国内乃至国际领先地位 [5] 金融服务与解决方案 - 平安银行推出“先进智造贷”产品，以科创贷为基础为先进制造客群量身打造金融解决方案 [1] - 平安银行西安分行为产业链企业制定专属“先进智造”产业服务方案，通过“科创贷”等产品及时注入金融活水 [2] - 针对钛产业，银行探索“科创贷”科链模式，助力宝鸡钛产业上下游中小企业解决融资问题 [6] 银企合作与创新实践 - 平安银行通过系统直连等一揽子金融服务满足宝钛集团资金需求 [5] - 银行构建“普惠+对公”联动的“2+3”专业团队和科技金融专业审批小组，提升融资效率 [7] - 依托平安集团综合优势，整合数字财资、跨境金融、企业康养、保险等资源，提供全生命周期综合化服务 [7] 政银企协同机制 - 平安银行西安分行通过“政银企”协同创新实践，在“一域一策”布局下为大国重器注入金融动能 [7] - 在政府+银行+企业三方联动机制下，通过科创贷专利模式、科链模式、场景化项目等精准服务产业链企业 [7] - 银行贯彻“一域一策”，聚焦西安市尖端装备制造产业客群，开展定制化支持并沿产业链延伸普惠金融服务 [7]

创新成果与实力 - 2021至2025年9月上海获批上市国产1类创新药30个 获批境内第三类创新医疗器械45个 [3] - 2024年上海License-out交易数量38起占全国35% 交易金额307亿美元占全国47% 2025年1至8月交易数量37起 交易金额188亿美元 同比大幅增长 [3] - 2024年《细胞》期刊"Best of Cell 2024"榜单12篇论文中3篇出自上海 "十四五"期间上海生物医药领域6项研究登上《细胞》《自然》《科学》封面 [4] - 全球医学四大顶尖期刊中上海研究成果从2021年24篇跃升至2024年52篇 总数达127篇 [4] 政策支持与制度创新 - "十四五"期间上海推出14项政策法规和专项措施 覆盖药械监管 高端药械 医研结合 产医融合等重点领域 [8] - 重点聚焦《关于支持生物医药产业全链条创新发展的若干意见》和《上海市促进高端医疗器械产业全链条发展行动方案》 阐释制定依据和支持范围 [8] 产业规模与企业生态 - 上海生物医药产业规模从2021年7617.14亿元增长至2024年9847.02亿元 年均复合增长率8.94% 2025年上半年达5005.66亿元 全年将突破万亿 [10] - 截至2024年末上海生物医药规上企业2183家 包括制造业企业675家 服务业企业569家 批发业企业939家 [10] - 复星医药 上海医药和罗氏中国制药等7家企业位列"中国医药工业百强" 国际TOP20药企和TOP20医疗器械企业中均有19家在沪设总部或研发中心 [10] - 联影医疗和复宏汉霖等20家企业被认定为"创新型企业总部" [10] 区域集聚与金融赋能 - 浦东新区和闵行区作为重点集聚区 基于各自禀赋优势推动生物医药领域重点布局和错位联动 [11] - 上海生物医药企业在A股 港股及美股上市共计102家 2024年上海国投成立总规模225亿元的上海生物医药产业母基金 专注"投早 投小 投产期 投硬科技" [11]

会议概况 - 翱兰农业主办的"DCE产业行——产融基地培训活动"之油脂油料期货市场交流会在上海成功举办 [1] - 活动吸引了境内外百位企业代表参与，涵盖油脂油料产业链上下游的生产、贸易、加工及风险管理等多个领域 [1] - 现场交流气氛热烈，参会者与讲师互动频繁，体现了产业界对期货及衍生品知识交流和风险管理实务的高度关注 [1] 中国期货市场发展 - 中国期货和衍生品市场近年来快速发展，品种丰富、规模扩大、监管完善，服务实体经济能力显著增强 [3] - 《期货和衍生品法》的实施为市场提供法治保障 [3] - 期货产融基地成为连接金融工具与产业需求的重要桥梁，帮助企业提升风险管理能力，实现稳健经营 [3] - 期货交易所通过与产业龙头企业共建产融基地，打通期货工具与产业需求的最后一公里，解决实体企业用不好、不会用、不敢用期货工具的痛点 [4] 油脂油料市场分析与展望 - 全球大豆市场虽处熊市，但已出现筑底迹象，当前低价抑制了美国种植面积，但南美供应增长使全球总供应收缩有限 [9] - 市场走向主要取决于拉尼娜气候对南美产量的威胁以及中国对美豆的采购决策两大变量 [9] - 美国农业部后续调整美豆年度出口预估的幅度与时间点主要取决于中国采购新季美国大豆的实际数量和时间 [13] - 中国国内豆粕需求预计明年上半年之前保持稳定，核心影响因素包括饲料配方中豆粕添加比例短期内不会下降以及生猪和蛋鸡去过剩产能需要时间 [13] 风险管理与工具应用 - 翱兰农业通过参与大商所期货交易，有效管理市场风险，助力提升市场流动性与价格透明度 [1] - 场内期权和期货在市场急剧波动时共同联动，发挥着重要的风险管理和价格发现功能，例如在2025年3月中国对加拿大相关农产品加征关税事件中，菜粕期货全线涨停后因大豆供应改善预期而回落 [11] - 产业龙头企业和大型商贸企业开展基差贸易、含权贸易、场外期权等期现业务和衍生品交易业务，起到了稳定产业链供应链的积极作用 [4] 宏观与政策环境 - 全球贸易秩序正经历深刻重构，市场需警惕情绪回暖与关税实际上升的分化风险 [7] - 中国经济处于结构转型期，政策重心转向反内卷与全国统一大市场建设 [7] - 商品市场定价逻辑已从传统供需转向受政治与社会结构驱动，中长期应关注政策在电力、算力等领域的超前布局，把握新质生产力发展机遇 [7] - 中美谈判的进程会极大影响全球贸易流以及产地和国内的大豆库存，当前市场充满政策不确定性 [14]

行业整体发展趋势 - 中国半导体产业从“被动替代”转向“自主创新”，行业发展显著加速 [1] - 产业格局从过去“中间强、两头弱”逐步转向“多点突破”与“核心受限”并存，整体取得显著进步 [11] - 企业发展战略转向差异化竞争、打破路径依赖，以应用需求为起点构建差异化竞争力 [7] 重要企业动态与产品突破 - 新凯来子公司万里眼发布90GHz超高速实时示波器，带宽指标在全球同类型产品中排名第二，打破《瓦森纳协定》管制 [1][4][5] - 新凯来展出16座“名山”设备，涵盖薄膜沉积、量检测和外延沉积等领域，几乎覆盖芯片制造全流程 [4] - 汇川技术发布驭沃iFA Evolution全场景智能化电气设计软件平台，能使机械设计成本和时间节约50%，电气调试时间节约60% [5] - 汇川技术为半导体行业精密动态控制提供核心零部件，正与客户共同攻克核心零部件难题 [6] - 华润微电子重庆12英寸晶圆制造生产线实现满产，深圳12英寸生产线于2024年底实现通线运营并进入产能爬坡期 [7] 产业链关键环节进展 - 在芯片制造中段工艺设备方面，本土企业已在刻蚀、薄膜沉积、清洗等环节具备较强实力并进入国际主流供应链 [11] - 材料领域进展明显，12英寸大硅片已能稳定量产用于成熟制程，8英寸及以下硅片基本实现自给，特种气体成功打破垄断 [11] - 先进光刻机、光刻胶、高端湿化学品等核心设备与材料的国产化尚未取得重大突破 [11] - 化合物半导体芯片产业链投资迅速，其发展可能不依赖于先进制程 [11] 产业生态与展会亮点 - 2025湾区半导体产业生态博览会吸引超过600家企业参展，设置四大核心展区和三大特色生态展区 [4] - 北方华创、拓荆科技、上海微电子、华虹宏力、华润微电子、华天科技等国内知名企业参展，涵盖晶圆制造、先进封装等关键技术环节 [1][4] 资本支持与基金动向 - 深圳市半导体与集成电路基金一期正式揭牌，首期规模为50亿元人民币，存续期10年，投资方向包括半导体装备和零部件、芯片设计、先进封装三大领域 [9] - 2024年“大基金三期”以3440亿元注册资本登场，规模远超前期总和 [10] - 大基金三期首笔公开投资为以不超过4.5亿元认缴拓荆科技子公司拓荆键科新增注册资本，拿下其12.7137%股权，标的公司主营三维集成领域先进键合设备 [10] - 深圳市政府于2024年7月出台10条具体支持举措，推进半导体与集成电路产业重点突破和整体提升 [9][10]

公司基本情况与调研概述 - 2025年10月15日，中国石油集团资本股份有限公司接受西部证券、建信基金、兴合基金、方正证券等4家机构的特定对象调研 [1] - 公司证券事务代表王云岗及证券事务部工作人员参与接待 [1] 经营特色与核心优势 - 中油财务作为中国石油集团内部银行和司库平台，建有内外资金收付结算通道和司库资金池，是行业内唯一拥有境外子公司的财务公司 [2] - 中油财务在司库服务、产业金融和国际业务等方面深耕多年，服务优质高效专业，能为集团和成员企业提供全方位综合性金融服务 [2] - 昆仑银行拥有强大股东背景，坚定不移推进产融战略，推进全产业链布局，推动线上化产品向批量化、标准化、现代化迈进 [2] - 昆仑银行依托新疆当地资源禀赋，重点服务石油石化及上下游、区域特色优势行业及供应链金融、绿色金融、小微金融、旅游业等相关领域 [2] 产融业务差异化竞争优势 - 中油资本作为旗下拥有多张金融牌照的央企上市公司，依托中国石油集团完整的能源与化工产业链、庞大的产业链客户群体以及丰富的服务应用场景，具备产业金融独特优势 [3] - 公司聚焦服务主责主业和实体经济，坚持"产融结合、以融促产、一体协同、做特做优"方针，坚守"稳健审慎、守正创新、依法合规、风险防控"原则 [3] 市值管理与质量提升 - 公司制定市值管理办法，将市值考核指标纳入管理层年度业绩合同 [3] - 针对提高上市公司质量，公司制定并发布《"质量回报双提升"行动方案》，从党建引领、产融结合、业务发展、风险防控、市值管理、信息披露、股东回报等七个方面提出工作举措 [3] 业务投向与战略发展 - 2025年6月，中油资本以自有资金向昆仑资本增资，主要用于投资可控核聚变项目 [4] - 昆仑资本以服务战略转型为核心，聚焦新兴产业、未来产业，促进科技成果转化，以财务投资发现战略投资机会，为中国石油集团高质量发展打造"第二增长曲线""第三增长曲线" [4]

核心业务与竞争优势 - 中油财务是集团内部银行和司库平台，拥有行业内唯一的境外子公司，在司库服务、产业金融和国际业务方面深耕多年 [2] - 昆仑银行拥有强大股东背景，推进产融战略和全产业链布局，形成“上通下贷”+“线上线下”特色产品体系 [2] - 昆仑银行作为新疆金融机构，依托当地资源，服务石油石化上下游、区域特色行业及供应链金融、绿色金融等领域 [2] - 中油资本依托中国石油集团完整的能源化工产业链、庞大客户群体及丰富应用场景，具备产业金融独特优势 [3] - 公司坚持“产融结合、以融促产、一体协同、做特做优”工作方针，坚守“稳健审慎、守正创新、依法合规、风险防控”基本原则 [3] 公司治理与市值管理 - 公司制定市值管理办法，将市值考核指标纳入管理层年度业绩合同 [3] - 公司发布《“质量回报双提升”行动方案》，从七个方面提出工作举措 [3] - 公司计划综合运用多种市值管理工具，研究引入长期耐心资本，努力提升投资价值 [3] 战略投资与未来发展 - 2025年6月，公司以自有资金向昆仑资本增资主要用于投资可控核聚变项目 [4] - 昆仑资本以服务战略转型为核心，聚焦新兴产业、未来产业，促进科技成果转化 [4] - 昆仑资本通过财务投资发现战略投资机会，为集团高质量发展打造“第二增长曲线”“第三增长曲线” [4]

（原标题：凯得金融中心：打造"绿色金融+科技"产融创新中枢） 南方财经记者魏彤 实习生张恒硕 广州报道 凯得金融中心（总部经济区二期）地处广深科技创新走廊、广州科学城核心总部经济区，园区毗邻黄埔 区府，享受高效政务服务，背靠广州开发区的区位优势，致力于打造"绿色金融+科技"产融创新，不仅 是新黄埔行政、文化、交通与商业的地标中心，更是企业腾飞的理想之地。 凯得金融中心地处开创大道与科学大道交汇处，3栋甲级写字楼，总建筑面积约4万平方米，聚焦科技创 新全产业链，整合金融资源，形成"孵化-融资-量产"的生态闭环，赋能新能源产业升级。 凯得金融中心聚焦科技创新全产业链，构建绿色信贷、产业基金及碳金融体系，提供IPO辅导、并购重 组等资本服务。通过整合金融资源，链接技术研发与产业应用，形成"孵化-融资-量产"的生态闭环，赋 能新能源产业升级。 园区还重点发展新一代信息技术、金融投资和专业服务，契合广州科学城IAB产业规划，吸引私募基 金、金融科技企业、检测认证机构等入驻。 凯得金融中心已吸引包括中国电建集团山东电力建设第一工程有限公司、广东快乐种子科技有限公司 （独角兽）、广州鼎捷软件有限公司(上市公司)、全省首个药 ...

公司发展历程与理念 - 德图资本成立于2015年12月，由创始人王子熙领导，近十年间坚守"以投资为纽带，以增值服务为基础"的理念 [1] - 创始人王子熙职业始于华尔街，19岁从世界顶尖名校毕业，负责证券与债券业务，曾多次成功预见并规避系统性风险 [2] - 公司摒弃短期套利心态，确立以"价值创造"为核心，以"赋能式投资"为方法的独特路径 [2] 核心投资策略：赋能式投资 - 投资的本质不仅是资本注入，更在于深度产业赋能，资本应成为企业成长的战略伙伴 [3] - 通过"产融结合"思维实现理念，为被投企业链接资源、优化管理、规划战略，甚至提出"金融服务免费"的前沿概念 [3] - 深度参与和价值共创的模式旨在发掘并培育极具"可塑性"的潜力企业，共同创造并分享长期价值 [3] 投资领域与战略布局 - 公司投资版图聚焦于关乎国计民生的实体经济领域，特别是在新能源、新材料、大健康医疗以及TMT等关键赛道进行深度布局 [4] - 在复杂宏观环境下，聚焦企业内生增长动力的投资行为是公司在不确定性中寻找长期确定性的"压舱石" [4] 投资案例与业绩 - 投资一家因核心技术衰退而濒临淘汰的A股传统制造企业，助其转型至石墨烯新材料方向，该企业两年内成为行业龙头，市值突破500亿元，为德图资本带来高达49%的年化收益 [4] - 投资一家因客户结构单一、盈利能力低下而受冷落的港股上市公司，通过并购整合与跨境技术对接，助其市值最终增长近两倍 [4] 创始人领导力与公司前景 - 创始人王子熙倡导的价值投资是基于深度研究和未来洞察的长期主义信仰，能够抵御市场短期诱惑 [5] - 随着中国经济迈向高质量发展新阶段，能够创造价值、赋能实体的企业将拥有更广阔舞台，德图资本将继续在价值创造道路上扮演重要角色 [5]