重要程度：★★★★★ 9月29日，国家发展改革委政策研究室副主任、新闻发言人李超在新闻发布会上表示，下一步，国家发展 改革委将深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续发力、适时加力实施宏观政策。 李超表示，新型政策性金融工具规模共5000亿元，全部用于补充项目资本金。国家发展改革委正在会同有 关方面，抓紧将新型政策性金融工具资金投放到具体项目。 2、六部门联合推动机械行业稳增长工作 重要程度：★★★★ 工业和信息化部、农业农村部、商务部等六部门日前联合印发《机械行业稳增长工作方案(2025—2026 年)》，提出2025至2026年，力争营业收入年均增速达到3.5%左右，营业收入突破10万亿元，培育一批具 有竞争力的中小企业特色产业集群和具有国际竞争力的产业集群。 3、DeepSeek-V3.2-Exp API价格官宣大幅下调 重要程度：★★★★ 1、发改委重磅发声！推进5000亿元新型政策性金融工具 重要程度：★★★ 9月29日，A股券商股午后持续走强，广发证券、华泰证券双双涨停，国盛金控此前封板，中信证券等大幅 冲高。港股市场中资券商股亦大爆发，中资券商股指数一度大涨近9%。那么，究竟发生了什么？ 分析人 ...

投资概况 - 公司拟共同投资设立黄山建投富海光洋机器人产业基金合伙企业，基金总规模为3亿元人民币 [1] - 公司作为有限合伙人出资1.5亿元人民币，占全体合伙人认缴出资总额的50% [1] - 合作方包括东方富海(芜湖)股权投资基金管理企业、黄山市城市投资管理有限公司及深圳市东方富海投资管理股份有限公司 [1] 投资目的与策略 - 本次投资旨在借助各方资源及专业投资机构的力量，更有效率、更安全地进行产业投资 [1] - 基金投资方向将围绕人形机器人、具身智能零部件、低空经济等领域及上下游相关产业机会 [1] - 通过对上述领域的探索和优质企业培育，实现与公司现有业务的产业协同和资源互补 [1]

中国信息协会会长王金平表示，地理信息技术作为数字经济的重要构成部分，在现代测绘、GIS、遥 感、卫星通航等技术方面正显示出重要的基础性作用。同时，地理信息技术已深度融入新型基础设施建 设、新型智慧城市建设、乡村建设、文明生态建设等各个领域，并成为经济发展中不可或缺的重要支撑 力量。 中国工程院院士吴志强表示，未来城乡规划将离不开人工智能赋能，同时，运用人工智能并不是让数字 代替人做决定，而是规划师与城乡居民一起发挥"众脑"作用，从人的需求出发，构建智慧城市和乡村， 这将为地理信息技术及应用的创新带来全新方向。 人民网北京9月29日电 （记者孙博洋）"地理信息数据作为自然资源、低空经济、智慧城市、生态环 境、应急救灾等领域数字化转型的基本要素，必须确保安全可信。"在9月24日开幕的"2025地理信息技 术创新大会"上，中国工程院院士沈昌祥在发言时表示。 地理信息作为国家基础性、战略性资源，在数字中国建设中发挥着重要支撑作用。随着科技进步加速和 全球市场竞争日趋激烈，我国地理信息技术正朝着自主可控、创新引领的方向持续迈进。 中国地理信息产业协会会长李维森表示，地理信息产业作为数字经济的重要组成部分，正深度融入经济 ...

基金设立概况 - 公司拟与东方富海（芜湖）股权投资基金管理企业、黄山城投及深圳市东方富海投资管理股份有限公司共同投资设立黄山建投富海光洋机器人产业基金合伙企业（暂定名）[1] - 基金总规模为3亿元人民币，公司作为有限合伙人出资1.5亿元，占全体合伙人认缴出资总额的50%[1] 投资战略与方向 - 本次投资旨在借助各方资源及专业投资机构的力量，更有效率、更安全地进行产业投资[1] - 基金投资方向将围绕人形机器人、具身智能零部件、低空经济等领域及上下游相关产业机会[1] - 通过对上述领域的探索和优质企业培育，实现与公司现有业务的产业协同和资源互补[1]

记者了解到，本次对接会集中释放低空经济领域标志性成果，在规则体系建设方面，《杭州市低空飞行共同约定（暂行）》正式发布，将为低空飞行安 全、有序开展提供重要指引，填补低空经济领域自主规则空白。 区域协同方面，"数贸会低空场景创新服务协同网络"同步发起，杭州、宁波、绍兴、温州等10地低空公司代表共同参与启动，未来将通过资源共享、场景 共建，逐步构建覆盖浙江、链接全国、辐射全球的低空经济协同发展格局。 国际合作与人才培养方面，杭州市低空经济产业联合会、天目山实验室、北航中法航空学院、中国国际贸易学会共同签署"低空经济教科人一体国际合作 备忘录"，将进一步推动跨国界、跨领域的教育－科研－产业人才深度融合。 此外，《2025数智低空经济发展趋势前瞻报告》及子报告《城市低空经济"链接力"指数（浙江2025）》现场正式发布，从技术趋势、区域发展、场景应 用、商业模式等维度，为低空经济发展提供参考。 【大河财立方 记者 王宁宁】9月25日至29日，第四届全球数字贸易博览会（简称数贸会）在杭州大会展中心举行。为全方位展现低空经济创新成果，大会 期间举行了"低空经济新兴技术与产业发展对接会"，并首次揭晓浙江"低空链接力"指数。 ...

据介绍，西宁市低空智航应用平台建设高度重视标准化体系构建，覆盖无人机的选址、架设、飞控、 AI算法及行业场景应用全链条；一是依据空域条件与场景需求，制定基础设施选址与架设的标准化流 程；二是对多品牌、多类型无人机控制接口进行抽象，形成飞行控制标准化接口；三是规范算法从样本 标注、模型训练到输入输出的处理流程，实现算法应用标准化；四是为不同行业场景下的无人机及载荷 选型、飞行作业参数、成果输出制定最优规则，推动行业场景建设标准化。此套体系不仅是"统一规 则"，更是保障低空应用安全、高效、规模化发展的核心基础。 本报讯 （记者贺王娟）9月26日，2025星图低空云发展大会暨西宁市低空智航应用平台发布会在西宁成 功举办，会上，"西宁市低空智航应用平台"正式发布。 西宁市副市长吉辉表示，西宁始终将低空经济作为高质量发展的新引擎，在低空基础设施建设、飞行器 制造、运营服务等领域持续发力，拓展低空经济在物流配送、观光旅游、短途交通、应急救援、生态监 测、公共治理等领域应用场景，将战略部署转化为实际生产力，欢迎各位企业家、专家学者来西宁投资 兴业，探索创新高原低空经济的新路径，共同谱写低空经济产业的新篇章。 中科星图股份有 ...

三型舰载机完成起降训练，美方再提航发谈判筹码 国防军工 证券研究报告 行业投资策略周报 / 2025.09.29 投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -11% -2% 7% 16% 25% 34% 国防军工 沪深300 分析师 佘炜超 SAC 证书编号：S0160522080002 shewc@ctsec.com 分析师 杨博星 SAC 证书编号：S0160525060005 yangbx@ctsec.com 联系人 任子悦 renzy01@ctsec.com 相关报告 1. 《巴沙签署防御协议，军贸战略价值重 估》 2025-09-21 2. 《联通获卫星移动通信许可，福建舰通过 台湾海峡》 2025-09-14 3. 《九三阅兵圆满结束，深空经济首次发 布》 2025-09-07 核心观点 请阅读最后一页的重要声明！ ❖ 国防军工行业行情回顾：近一周(2025/09/20-2025/09/27)国防军工行业 指数涨跌幅(-0.42%)在申万一级行业中排名第 13/31；近一月(2025/08/27- 2025/09/27)国防军工行业指数涨跌幅(-9.03%)在申万一级行业中排名第 31/31 ...

"唐飞机"曾公开称其驾驶的是超轻型飞行器，而这种飞行器是不需要持照的。 9月27日，四川网红"唐飞机"驾驶飞行器坠机身亡的消息冲上热搜，据当地政府工作人员称，坠落的是一台低空飞行器，当地正在对其持照、空域审 批等情况展开调查。 事实上，"唐飞机"曾公开称其驾驶的是超轻型飞行器，而这种飞行器是不需要持照的。 根据局方《一般运行和飞行规则》CCAR-91-R4相关条款，超轻型飞行器是指由单人驾驶、仅用于娱乐或者体育活动、不需要任何适航证的空中飞行 器具，局方对驾驶超轻型飞行器的人员没有航空知识、年龄及经历的具体要求，也不要求其具有航空人员执照及体检合格证。 不过，超轻型飞行器在我国境内飞行还是要遵守一系列规定，包括禁止在人口稠密区或人群集会上空运行，在不能看清地面目视参考的情况下不得 运行，必须满足基本目视飞行规则的最低能见度和离云距离要求等。 多位行业内人士对记者指出，对超轻型飞行器的监管主要是给飞行爱好者一定的空间，监管的逻辑是飞行人对自己负责，也要不能危及他人安全。 但也有业内提出建议，相对于固定翼超轻型飞机和一般的超轻型旋翼机而言，"唐飞机"驾驶的转旋翼超轻飞机，在制造维护和操作上都更有难度， 不宜作为一 ...

基金设立概况 - 公司拟与东方富海（芜湖）股权投资基金管理企业、黄山市城市投资管理有限公司、深圳市东方富海投资管理股份有限公司共同投资设立黄山建投富海光洋机器人产业基金合伙企业（有限合伙）[1] - 基金总规模为3亿元人民币，公司作为有限合伙人出资1.5亿元人民币，占全体合伙人认缴出资总额的50%[1] 投资战略与方向 - 本次投资是公司借助各方资源及专业投资机构力量，更有效率、更安全地进行产业投资的新尝试[1] - 基金投资方向将围绕人形机器人、具身智能零部件、低空经济等领域及上下游相关产业机会[1] - 通过对上述领域发展方向的积极探索和优质企业的重点培育，旨在实现与公司现有业务的产业协同和资源互补[1]

行业投资评级 - 国防军工行业评级为"优于大势" [5] 核心观点 - 福建舰完成三型舰载机电磁弹射和着舰训练 验证了完全自主研制的电磁弹射和阻拦系统与舰载机的良好适配性 对推进海军转型建设具有里程碑意义 [2] - 电磁弹射技术具有系统效率高、弹射范围广、准备时间短、适装性好、控制精确等突出优势 是一项平台型技术 具备跨军民领域的技术通用性 [2] - 低空经济产业处于"政策+新产品商业化进程加速"双共振期 行业蓄势待发 值得重视 [3] - 国防军工板块扰动因素已基本消除 下游需求呈恢复性增长 伴随需求恢复和产能结构优化 板块有望大幅改善 具备长期成长确定性 [3] - 优先关注新域新质领域 包括新质战斗力(新型战机、无人机、远程火箭弹等)和新质生产力(大飞机、低空经济、商业航天等)方向 [39] 板块市场表现 - 上周申万国防军工指数下跌0.42% 在31个申万一级行业中排名第13 [1][13] - 板块绝对收益: 近1个月-9% 近3个月7% 近12个月40% [7] - 板块相对收益: 近1个月-11% 近3个月-8% 近12个月12% [7] - 截至报告期 板块PE(TTM)为84.84倍 PB为3.36倍 [1][7] - 板块成分股数量142只 总市值25859亿元 流通市值21373亿元 [7] - 成分股总营收5745亿元 总净利润210亿元 资产负债率52.16% [7] 子板块估值水平 - 航天装备PE 166.50倍 [1] - 航空装备PE 79.01倍 [1] - 地面兵装PE 140.59倍 [1] - 航海装备PE 55.29倍 [1] - 军工电子PE 109.04倍 [1] 个股表现 - 上周板块内142家公司中有53家股价上涨 [26] - 涨幅前五: 兴图新科(+15.73%)、航天南湖(+14.88%)、航宇科技(+13.75%)、睿创微纳(+12.70%)、国睿科技(+11.43%) [27] - 跌幅前五: 陕西华达(-7.83%)、长城军工(-8.71%)、ST思科瑞(-10.03%)、*ST奥维(-17.09%)、菲利华(-17.59%) [27] 低空经济发展动态 - 极飞科技2024年营收10.66亿元 较2022年6.05亿元增长76.2% 农业无人机营收占比从2022年78.6%提升至2024年87.8% [3][33] - 极飞科技2024年上半年营收7.45亿元 经调整净利润1.34亿元 同比增长50.56% [33] - 零重力飞机工业与皖江金融租赁签署协议 未来五年采购150架电动飞行器 [3][34] - 湖南株洲首个低空全域监管网上线测试 实现全域无人机飞行"一网统管、一网统飞" [32] 重点推荐标的 - 下游主机厂: 中航成飞、洪都航空、中航沈飞、中航西飞 [4][40] - 军工新科技: 联创光电、光启技术、中简科技 [4][40] - 水下装备: 亚星锚链、中科海讯、长盈通 [4][41] - 导弹产业链: 菲利华、国科军工、中兵红箭 [4][42] - 军品钛材: 西部超导 [4][43] - 电子元器件: 鸿远电子、航天电器 [4][44] - 激光武器: 锐科激光 [4][45] - 军贸: 国睿科技、航天南湖 [4][46] 电磁弹射技术应用 - 军事应用方向: 电磁弹射、电磁阻拦、电磁轨道炮 [2][37] - 民用应用方向: 航天推射、高速磁悬浮列车 [2][37] - 相关标的: 湘电股份、王子新材、联创光电 [37] 行业动态 - 国际: 欧洲多国无人机事件持续发酵 北约与俄罗斯互相指责 [47] - 国际: 洛克希德·马丁获美海军近110亿美元直升机合同 将建造99架CH-53K重型运输直升机 [47] - 国内: 福建舰已完成多次海试 进度远超预期 满载排水量8万余吨 是全球首艘采用常规动力电磁弹射技术的航空母舰 [48]