全球存储器龙头三星有意退出MLC储存型快闪存储器（NAND Flash）市场，通知客户只接单到6月，并 通过涨价要客户知难而退，「不要来下单」，业界急寻新供应商，引爆新一波抢货潮。值此NAND报价 向上之际，三星停供将引动市况更热，群联、威刚、创见等NAND族群受惠。 业界指出，三星去年下半年就酝酿规划退出MLC NAND市场，原先时间点是今年下半年，如今提前停 产，将剩余手中库存销货完毕后就不再制造，使需要MLC规格NAND Flash的客户开始紧急寻求握有大 量库存的模块厂支持。 业界表示，现在NAND Flash规格主流虽正朝QLC方向推进，但MLC规格稳定性高，工规、物联网、电 视甚至车用等利基型高毛利应用仍大量采用MLC NAND，市场规模仍大，三星为最大供应商，停供将 导致下游很紧张。 根据了解，NAND Flash单元将数据储存在一个存储单元中，每个单元能够储存多个信息，不同类型的 NAND Flash，如SLC、MLC、TLC和QLC，其最大差别在于存储器芯片的储存信息单元量不同，SLC 规格的稳定性最高，但容量密度最低，现阶段消费性及企业级市场已开始往TLC、QLC推进。 韩媒The Ele ...

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：农药行业 - **公司**：有道化学、红太阳、辉隆瑞美福、中山化工、利尔达、富美实、联化科技、雅本化学、科迪华 纪要提到的核心观点和论据 山东农药事件对氯虫苯甲酰胺供应的影响 - 有道化学爆炸或致氯虫苯甲酰胺短期供应短缺，其原料药年产 2000 - 3000 吨，月出货约 150 吨，若长时间停产国内市场有供应缺口，其他企业难完全填补[1][2] - 全球氯虫苯甲酰胺市场需求约 7000 - 8000 吨，中国国内用量约 1000 - 2000 吨，主要消费市场为巴西、美国和中国[4][20][21] - 其他生产企业如红太阳、辉隆瑞美福、中山化工等虽有装置能力，但生产稳定性不如有道化学[6] 爆炸事件后农药管理政策变化 - 应急管理部可能加强对加氢反应和硝化工艺监管，类似工艺产品或面临更严格限制，参考草甘膦事故处理方式，或对农药行业调研分析，对后续扩产严格管理[1][3][5] 市场需求与价格情况 - 国内氯虫苯甲酰胺市场需求低迷，受干旱和暴雨影响，终端市场需求不振，难以支撑农药消耗[1][12] - 富美实产品售价约为国内市场价格三倍，约 70 万元/吨，短期内涨价空间有限，若国内供应不足未来或有涨价趋势，国内价格涨至 30 万元以上其售价仍有增长空间[4][31][32] 产业链相关问题 - 草铵膦产业链存在供给困难，生产企业规模小且分散，供应不稳定，可能出现更大缺口[1][13] - 绿虫替代难度较大，对二化螟效果显著，高效低毒，每亩用量仅一两克[1][13] - 草甘膦价格反弹因供应链问题，上游中间体供应不正常致价格上涨[9] 专利相关问题 - 富美实康宽专利在 2022 年被宣告无效，但其提起行政诉讼，结果未定，若胜诉期间生产相关产品或面临追溯风险，K 安今年年底前满足氯虫苯甲酰胺需求产能有挑战，预计 K2 配套到 2026 年实现[1][17][18] 其他重要但可能被忽略的内容 - 中山化工年产能 2000 吨，实际出货量可能不到 1000 吨[7] - 富美时在上海有 6000 吨产能，全球需求量七八千吨，中国占 60%，在印度产量几百吨[8] - 康宽行业平均生产成本较高，有道因有配套设施每月能盈利两三万元，其他无配套设施企业盈利困难，基本处于盈亏平衡点[10] - 有道自制 K 氨并部分自制 K 酸，同时外购部分，红太阳从 232 氯吡啶到 K 酸都有配套，富美时专利布局使国内企业难以设计完善，有道号称突破专利无效问题[11] - 除氯虫苯甲酰胺外，溴氰虫酰胺、二甲戊灵、吡虫啉及其中间体、赛虫嗪等也涉及消化反应[22] - 双酰胺类杀虫剂如四氟虫腈、溴氰虫酰胺等有防治谱交集，但效果因害虫种类而异，完全替代不现实[23] - 氯虫苯甲酰胺大宗采购客户主要是富美实公司，合作前已生产，不存在专利问题[24] - 富美时中国扩产前产能约 2000 吨，宣布扩产 6000 吨，实际产量可能未达，与国内企业合作获取中间体[25][27] - 行业库存不多，用药高峰期一般在 3 - 6 月，今年因病虫害少高峰期短，需求量已减少，需求变化持续时间取决于企业配套能力恢复速度[28][29][30] - 目前很难预测国内氯虫苯甲酰胺市场价格涨幅，卖家停报后预计进入涨价周期[33] - 国内氯虫苯甲酰胺市场需求约 1000 多吨，主要由国内企业供应，富美实在国内市场份额相对较小[34] - 国产氯虫苯甲酰胺更多在国内销售，出口需与富美实合作或进入小型市场，专利期前出口不完全合规[35] - 有道公司产量约两三千吨，约 1000 吨供应国内市场，其余出口，出口量减少部分市场可能被富美实或科迪华占据[36] - 富美实未放弃专利保护，相关诉讼在最高人民法院处理中，国内企业生产类似产品仍有法律风险[37]

住房可负担性危机 - 悉尼独立屋中位价已达到平均工资的13倍，创50年来最低可负担性水平 [1][3] - 50年前购房仅需平均工资4.2倍，30年前为5.8倍，2015年增至11.1倍，显示工资与房价差距持续扩大 [3] - 2024年澳洲平均工资103,000澳元，独立屋中位价134万澳元，收入增长落后于通胀且住房供应短缺 [3][12] 房价历史变化 - 过去20年悉尼房价上涨171%，仅次于阿德莱德（175%）和霍巴特（172%），公寓中位价上涨98% [7] - 同期通货膨胀率为67%，住宅用地价值上涨154%，农业用地飙升256%，工业仓库回报率261% [10][15] - 澳洲住宅房地产市场价值超11万亿澳元，相当于国民经济总量的5倍 [15] 区域房价对比 - 墨尔本购房成本从工资3.5倍升至8.4倍，布里斯班从2.9倍升至8.3倍 [5] - 新州住房供应持续短缺，2024年净完工量21,214套，较五年均值低17.8%，预测2028-29年新建住房将比前六年低10.2% [12] 年轻群体困境 - Z世代面临前所未有的购房压力，22岁学生认为工资无法覆盖首付，22岁毕业生难以获得全职工作 [5][17] - 建筑系学生普遍将购房视为遥远梦想，19岁受访者因房价达工资13倍感到焦虑 [15][17][18] 政策与市场影响 - 首次购房担保计划降低首付门槛但未减少贷款规模，可能推高房价 [14] - 经济学家呼吁结构性改革，包括增加供应和放宽开发限制 [10] - 教授指出无家庭资助的首次购房者面临显著障碍 [12]

利率下调与房价影响 - 澳联储宣布将现金利率下调至3 85% [1] - 降息预计将推动房价上涨 但涨幅不会重现几年前的天价飙升 [1] - 东海岸高端房产市场对利率下调反应最敏感 而西澳 阿德莱德和昆州部分地区相关性较低 [3] 房价涨幅预测 - 2023年全国房价上涨5% 2024年涨幅预计"与之相当或略低" [3] - AMP预测2024年房价将上涨3% [3] - 2025年房价可能继续上涨 但增速或不及2024年 [1] 住房供应状况 - 2024年住宅完工量为177 000套 低于潜在需求223 000套 [5] - 澳洲将无法实现2029年中期建造120万套新房的目标 预计短缺262 000套 [7] - 未来四年房屋可负担性可能改善 但整体供应水平仍处于糟糕状态 [5] 其他影响因素 - 联邦政府首次购房者5%首付政策(2025年1月实施)可能推高房价 [8] - 疲软经济前景 全球不确定性和移民水平正常化将抑制房价上涨 [10] - 澳洲人住房支付能力有限 需求增长取决于实际购买力 [10]

报告行业投资评级 - 煤炭开采行业投资评级为看好 [2] 报告的核心观点 - 现阶段正处煤炭经济新一轮周期上行初期，基本面与政策面共振，逢低配置煤炭板块正当时 [11] - 4月国内原煤产量环比下降，进口煤同环比明显下降，支撑煤价筑底，当前煤炭产量边际增速放缓，或支撑价格底部企稳 [11] - 信达能源团队提出的煤炭产能短缺等底层投资逻辑未变，煤炭板块配置应兼顾红利特性与顺周期弹性，当前回调后出现高性价比底部机会 [11] - 未来3 - 5年煤炭供需偏紧格局未变，优质煤炭企业属性突出，煤价筑底推动板块估值重塑，投资性价比高 [11] - 煤炭供给瓶颈约束或持续至“十五五”，需规划建设优质产能，煤价中枢有望保持高位，建议关注煤炭配置机遇 [12] 根据相关目录分别进行总结 本周核心观点及重点关注 - 本周动力煤矿井产能利用率增加，炼焦煤矿井产能利用率下降；内陆和沿海省份日耗增加；化工耗煤、钢铁高炉开工率和水泥熟料产能利用率下降；秦港和京唐港煤价下跌 [11] - 2025年4月全社会用电量同比增长4.7%；1 - 4月蒙古国煤炭产量同比下降7.8%；1 - 4月印度煤炭产量同比增长2.4% [14] 本周煤炭板块及个股表现 - 本周煤炭板块上涨0.98%，优于大盘，沪深300下跌0.18% [15] - 本周动力煤板块上涨1.62%，炼焦煤板块下跌0.04%，焦炭板块下跌0.88% [18] - 本周煤炭采选板块中涨跌幅前三的为晋控煤业(5.20%)、电投能源(4.31%)、山煤国际(3.70%) [21] 煤炭价格跟踪 - 煤炭价格指数方面，CCTD秦皇岛动力煤综合交易价、环渤海动力煤综合平均价格指数和年度长协价均下跌 [25] - 动力煤价格方面，港口、产地、国际离岸价和到岸价有涨有跌 [30] - 炼焦煤价格方面，港口、产地和国际炼焦煤价格多数下跌 [32] - 无烟煤及喷吹煤价格方面，焦作无烟煤车板价持平，长治潞城和阳泉喷吹煤车板价下跌 [40] 煤炭供需跟踪 - 煤矿产能利用率方面，样本动力煤矿井产能利用率增加，样本炼焦煤矿井开工率下降 [47] - 进口煤价差方面，5000大卡和4000大卡动力煤国内外价差均下跌 [43] - 煤电日耗及库存情况方面，内陆17省库存增加、日耗增加、可用天数下降；沿海8省库存下降、日耗增加、可用天数下降 [48] - 下游冶金需求方面，Myspic综合钢价指数下跌，唐山产一级冶金焦价格持平，高炉开工率等指标有涨有跌 [66][67] - 下游化工和建材需求方面，尿素等价格有涨有跌，水泥熟料产能利用率下降，浮法玻璃开工率上涨，化工周度耗煤下降 [73][75] 煤炭库存情况 - 动力煤库存方面，秦港库存下降，55港动力煤库存增加，产地库存上涨 [89] - 炼焦煤库存方面，产地库存增加，港口库存下降，焦企库存下降，钢厂库存增加 [90] - 焦炭库存方面，焦企库存增加，港口库存下降，钢厂库存下跌 [92] 煤炭运输情况 - 国际和国内煤炭运输情况方面，波罗的海干散货指数下跌，大秦线煤炭周度日均发运量上涨 [106] - 环渤海四大港口货船比情况方面，库存下降，锚地船舶数增加，货船比下降 [101] 天气情况 - 截至5月23日三峡出库流量下降，未来10天南方多降雨，部分地区降水量偏多，未来11 - 14天部分地区有降水 [111] 上市公司估值表及重点公告 - 上市公司估值表展示了兖矿能源等多家公司的收盘价、归母净利润、EPS、PE等数据 [112] - 中国神华拟收购财务公司7.43%股权，交易价格29.29亿元，收购后股权结构变更 [113] - 淮河能源拟发行股份及支付现金购买资产，申请文件获上交所受理，构成重大资产重组和关联交易 [114][115]

然而，我们应该注意到，自2022年俄罗斯入侵乌克兰以来，美国就对俄罗斯实施了制裁和出口管 制，因此这些数字可能令人震惊。但众所周知，美国先进技术的黑市根深蒂固，这意味着俄罗斯公 司和个人仍然可以获得这些技术，尽管并非直接从美国获得。 例如，香港仍然是将这些违禁物品运往中国北方邻国的重要走私枢纽，据估计，仅一个办公地址就 有价值40亿美元的芯片流入。一些印度公司也被发现走私人工智能芯片，他们从马来西亚采购， 如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容来自tomshardware 。 俄罗斯一家知名商业杂志称，根据俄罗斯联邦海关总署（FCS）的报告，与2023年相比，俄罗斯 进口的AMD和英特尔CPU分别下降了81%和95%。另据《生意人报》报道，2024年芯片交付量 约为3.7万台，价值4.39亿卢布，而上一年的交付量为53.7万台，价值约63亿卢布。 经印度转运，最终进入俄罗斯。这些很可能是俄罗斯公司获取这些违禁半导体的途径，其中一些最 终落入了散布在乌克兰战场上的俄罗斯武器系统中。 俄罗斯企业甚至表示，市场上不存在芯片短缺，许多公司表示供应量已连续第三年增加。一家IT设 备和零部件供应商的业务发展 ...

政策动向 - 特朗普政府签署四项行政令 计划2030年前启动10座大型核电站建设 2050年前将美国核电产能翻四倍 [1] - 新政令要求能源部促进10座大型反应堆在2030年前开工建设 并为现有反应堆电力升级提供融资支持 [1] - 白宫批评核监管委员会存在"过度风险规避文化"问题 要求核设施排放降至自然发生水平以下 [1] - 新政令给核监管委员会设定18个月的新反应堆审批期限 呼吁能源和国防部门为开发反应堆提供便利 [2] 市场反应 - 小型模块化反应堆开发商Oklo股价暴涨23% NuScale上涨19.4% 核燃料公司Centrus Energy股价飙升21.6% 铀业公司Cameco涨幅达11.1% [4] - 大型公用事业核电公司涨幅温和 Constellation Energy仅上涨2.1% Dominion Energy涨1.1% [8] 行业观点 - 白宫科技政策主任称新政将启动"美国核电复兴" 指出美国创新者在核技术领域遭遇阻碍 [3] - 核电初创公司Oklo CEO认为行政令提供了"将监管制度恢复到其原本意图"的机会 但强调需与许可改革结合 [9] - 环保组织警告称政府行动"致命地损害了核监管委员会独立性和完整性" 可能引发严重事故或辐射泄漏 [9] 铀矿市场前景 - 高盛预测全球铀矿市场将进入结构性短缺时代 现有矿山资源枯竭 新建项目投产周期长 [10] - 预计2025年开始加速短缺 2040年全球铀矿缺口达1.3亿磅 [11] - 铀现货价从2020年30美元/磅大涨至2025年5月85美元/磅 [11] - 核电需求在AI时代激增 全球核电装机潮迎来全面爆发 [11]

薪资增长趋势 - 日本大型企业员工连续两年获得超5%加薪承诺 今年春季平均加薪幅度为5 38% 略低于去年的5 58% 但仍是过去20年平均涨幅2 3%的两倍多 [1][4] - 17个行业中有11个行业加薪幅度高于去年 交通 电子 化学行业领涨 汽车 钢铁等传统制造业涨幅相对温和 [4] - 薪资上涨主因是劳动力短缺加剧 日本失业率连续四年低于3% 超50%企业面临严重员工短缺 [4][6] 通胀与货币政策 - 日本核心CPI预计升至3 4%创两年新高 通胀连续三年高于央行2%目标 但实际收入因物价上涨更快而停滞 [6] - 商业团体呼吁央行维持宽松政策 希望在稳定2%通胀下实现实际薪资增长 [1][6] - 长期国债收益率攀升至多年高位 40年期收益率达3 675%创2007年来新高 制约央行加息空间 [7] 行业影响与风险 - 汽车行业受美国25%关税直接影响 约8%日本员工就职于相关企业 [6] - 高收益率环境增加银行借贷成本与政府债务压力 可能迫使央行推迟紧缩政策 [7] - 经团联计划7月底发布大型企业最终薪资数据及中小企业调查报告 [2]

【文/观察者网 熊超然】当地时间5月20日，美国亿万富翁马斯克在接受美国消费者新闻与商业频道 （CNBC）采访时表示，随着科技行业建立越来越大的数据中心，到明年年中，人工智能（AI）的发展 可能会遇到发电问题。 他透露，自己所拥有的AI初创公司xAI正计划在田纳西州孟菲斯市建立一座千兆瓦级的设施，该设施将 在6到9个月内完工。根据美国能源部的数据，1千兆瓦的电力容量相当于美国普通核电站的发电规模。 马斯克还表示，中国正在建设的发电量远远超过美国。"中国的发电量看起来就像一枚火箭进入轨道， 而美国的发电量却停滞不前。"这位特斯拉CEO说。 受CNBC采访 视频截图 今年2月，谷歌母公司Alphabet曾警告称，美国在与中国争夺AI主导权的竞赛中，正面临电力产能危 机。谷歌全球能源市场开发主管卡罗琳·戈林（Caroline Golin）称，公司在意识到可再生能源可能导致 电网不稳定后，已开始研究核能方案，因为风能和太阳能的发电量完全受制于天气条件。 戈林在今年2月于纽约举行的核能会议上坦言，其公司面临一个严峻现实——无论是短期还是长期，现 有电力系统都难以满足谷歌数据中心的能耗需求。 如今，马斯克在受访时认为，A ...

芯片采购计划 - 特斯拉与xAI将继续从英伟达和AMD采购芯片，未来可能选择其他供应商 [1] 计算设施部署 - xAI已在田纳西州孟菲斯的Colossus计算设施部署20万块GPU [1] - 计划在孟菲斯郊区新建配备100万块GPU的超算中心 [1] AI发展瓶颈预测 - 当前AI发展的芯片瓶颈将很快转变为电力设备短缺 [1] - 最早到2026年年中前后，AI企业可能面临根本性的发电量不足问题 [1]