家办热点 - 全球43%家族办公室正在制定或推出技术战略，重点关注安全性与风险控制，17%将技术投资不足视为核心风险 [9] - 55%家族办公室利用数据分析识别趋势并改善决策，12%采用AI进行任务自动化、投资组合优化及风险管理 [9] - 家族办公室最常采用的技术类型是云端应用与服务（87%），虚拟会议工具（82%）及移动通信应用（71%）紧随其后 [9] 宏观关注 - 央行宣布八项金融开放举措，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心等 [10] - 金融监管总局与上海市联合发文支持上海国际金融中心建设，推动商业银行总行加大支持力度 [10][11] - 沪港两地签署《沪港国际金融中心协同发展行动方案》，聚焦基础设施互联互通等六方面共38条举措 [11] - 证监会将推出深化科创板改革的"1+6"政策措施，提升制度包容性和适应性 [12] 投资洞察 - 瑞银预测2029年中国将新增超500万百万富翁，2024年日均新增380名百万富翁 [9][10] - 全球95%央行预计未来12个月增持黄金，比例较去年上升17个百分点 [12] - 高盛看好中国"十巨头"股票（腾讯、阿里等），总市值达1.6万亿美元，占MSCI中国指数权重42% [13] - 德勤预计2025年上半年A股IPO数量和融资额同比均上升14%，上交所IPO融资额领先（202亿元） [13] - 证监会允许合格境外投资者参与ETF期权交易，交易目的限于套期保值 [14] 企业要闻 - 日本软银拟出售2150万股T-Mobile股票，最多融资49亿美元 [14] - 宇树科技完成C轮融资，注册资本增至3.64亿元，由中国移动、腾讯等领投 [15] - 苹果内部讨论收购AI公司Perplexity，其产品月搜索量破7亿 [15][16] - 哈维利投资将以约15亿美元收购AI数据库公司Couchbase，后者股价盘初飙升29% [16] - 欧洲投资银行或宣布700亿欧元资助计划，涉超算、AI等前沿产业 [17]

金融开放政策 - 金融监管总局局长李云泽宣布多项金融开放政策，包括在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点和发展自贸离岸债等8项举措 [2] - 央行行长潘功胜宣布八项金融开放政策，包括研究推进人民币外汇期货交易 [3] - 央行副行长朱鹤新表示将建立健全"更加便利、更加开放、更加安全、更加智慧"的外汇管理体制机制，近期将新发放一批QDII投资额度 [7][8] 外资机构在华发展 - 全球前五十大银行有42家在华设有机构，40家最大保险公司近半数已进入中国 [1] - 八成全国性银行通过引入境外战略投资者提升了公司治理效能和经营管理水平 [1] - 外资银行和保险机构总资产超过7万亿元，外资保险公司保费占国内市场份额从2013年4%提升至目前9% [5] - 外资银行衍生品业务国内市场占比近五分之一 [5] 外资机构投资案例 - 橡树资本在大中华地区投资总额突破470亿元人民币 [1] - 花旗集团高管表示中国企业投资的跨国公司3/4与其有合作关系，中国是其重要网络和未来增长战略之地 [2] - 花旗集团高管认为中国资本市场成就有目共睹，非常乐意继续支持中国资本市场发展 [3] 资本市场互联互通 - 沪伦通2019年正式启动，实现中英资本市场双向开放 [4] - 上海证券交易所理事长邱勇表示上交所开创了沪港通和沪伦通，一个"请进来"、一个"走出去" [6] - 港交所行政总裁陈翊庭认为外资参与中国股债资产比例较低，未来增长空间广阔 [6] 人民币国际化 - 业内人士认为推出人民币外汇期货交易有助于掌握人民币汇率全球定价权，是人民币国际化重要一步 [3] - 花旗高管认为人民币国际化"非常有希望"，中国正在采取正确方向的改革举措 [3] - 央行副行长朱鹤新表示将统筹推进人民币国际化与资本项目高质量开放 [7] 中国金融业发展前景 - 中国消费需求扩容升级，金融服务空间巨大 [5] - 科技金融蓝海宽广，绿色金融动能强劲，养老金融大有可为 [5] - 港交所行政总裁陈翊庭表示中国已是世界第二大资本市场，需要打造多层次市场体系 [6]

上海金融业高质量发展政策 - 国家层面出台多项政策支持上海金融业高质量发展 将推动上海国际金融中心更高能级发展 [1][8] - 上海在吸引国际金融机构和跨国企业方面更具竞争力 优质营商及金融服务环境将吸引更多国际金融机构设立分支机构或扩大业务 [1][8] - 政策推动上海成为全球资产管理和财富管理中心 [1][8] 2025陆家嘴论坛 - 论坛主题为"全球经济变局中的金融开放合作与高质量发展" [3] 中国人民银行金融开放举措 - 设立银行间市场交易报告库 汇集分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等金融子市场交易数据 服务金融机构和市场监管 [4] - 设立数字人民币国际运营中心 推进数字人民币国际化运营与金融市场业务发展 [4] - 设立个人征信机构 为金融机构提供多元化差异化个人征信产品 健全社会征信体系 [4] - 在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点 创新业务规则支持离岸贸易发展 [4] - 发展自贸离岸债 遵循"两头在外"原则和国际规则 拓宽"走出去"企业及"一带一路"企业融资渠道 [4] - 优化升级自由贸易账户功能 实现优质企业与境外资金高效融通 提升跨境贸易投资便利化水平 [4] 结构性货币政策工具创新 - 在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新 包括航贸区块链信用证再融资、跨境贸易再融资、碳减排支持工具扩容等试点 [5] - 推动上海首批运用科技创新债券风险分担工具 支持私募股权机构发行科创债券 [5] - 研究推进人民币外汇期货交易 完善外汇市场产品序列 便利金融机构和外贸企业管理汇率风险 [5]

论坛概况 - 论坛主题为"金融变革 共探新途" 聚焦全球金融体系深度调整背景下的改革路径 [1] - 由光晖控股主办 国际金融研究协会 中国企业报和盈达集团等联合主办 [1] - 吸引政策机构 跨国银行 产业资本及学术界200余位代表参与 [1] 核心观点 - 海外上市是企业获取资本的有效途径 也是展示中国经济韧性与创新实力的窗口 [1] - 国内企业需把握政策红利 善用市场规则 以国际化视野拥抱机遇 [1] - 全球经济正经历"碎片化"与"重构"双重挑战 IMF预测2025年全球经济增长率或低于3% [5] - 中国作为世界第二大经济体仍保持5%以上增速 为世界注入稳定力量 [5] - 中国证监会明确"鼓励企业依法合规境外上市"政策导向 支持企业全球化布局 [5] 行业趋势 - 专家提出"上市公司是设计出来的"理念 强调以始为终打造可持续发展企业 [3] - 需强化中外监管机构常态化沟通 减少政策不确定性对跨境融资的干扰 [7] - 运用区块链 AI技术提升跨境交易透明度 构建"可信数据池"降低合规成本 [7][8] - 鼓励企业将赴美上市 赴港上市作为融资首选 实现商业价值与社会价值共赢 [8] 公司动态 - 光晖控股联合IFRA打造"上市-合规-市值"全栈式服务体系 [8] - 光晖控股与上海挚泓资产 山东开来资本签订战略合作协议 [10] - 为19家单位授予运营授权牌 包括北京兰创科 青岛盈达翰远等企业 [10] - 专家姬诚禧主导的托古恩环球（股票代码TKE）即将赴美上市 [3]

报告行业投资评级 - 银行：强于大市，持续提示板块股息价值吸引力，关注成长性优异及受益于政策实效的区域行，预期改善对股份行的催化值得期待 [54] - 非银：强于大市，保险有望延续负债端稳中向好、资产端风险缓释兼具弹性的发展态势，看好长期配置价值；证券近期市场景气度改善、交投活跃度维持高位，全面受益，长期有较大发展增量空间 [54] 报告的核心观点 - 陆家嘴金融论坛开幕，聚焦开放与科技，推出的政策举措聚焦开放、科技等主题，有望提升人民币跨境支付效率、扩大跨境支付规模，增强外资配置国内资产的动力 [2] - 《证券公司分类评价规定（修订草案）》公开征求意见，修订突出促进证券公司功能发挥、优化业务加分指标、强化综合惩戒三个方面，预计将对券商的发展格局产生影响 [2] 根据相关目录分别进行总结 重点聚焦 - 陆家嘴金融论坛开幕，央行行长潘功胜发布8项将在上海实施的金融政策，包括设立银行间市场交易报告库、数字人民币国际运营中心等；国家外汇局朱鹤新推出多项支持性政策，助力稳就业、稳企业等；证监会吴清推出科创板深化改革的"1+6"政策措施，构建更加开放包容的资本市场生态；金融监管总局李云泽表示将拓展金融开放的广度和深度 [10][12][16][18] - 《证券公司分类评价规定（修订草案）》公开征求意见，修订完善评价框架，整合、优化业务发展指标，突出"打大打恶"导向，优化评价结果下调手段，调整扣分分值设置，明确特殊问题的处理规则 [20] 行业新闻 - 银行：金融监管总局修订《商业银行市场风险管理办法》，中国银行间市场交易商协会发布债券市场发行承销规范通知，CIPS人民币国际信用证业务正式开通 [22][23][24] - 证券：中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，金融监管总局修订发布《货币经纪公司管理办法》，深交所召开深市债券ETF市场高质量发展会议 [26][27][29] - 保险：金融监管总局批准友邦人寿、荷兰全球人寿在沪筹建保险资管公司，尹江鳌表示再保险要发挥好牵引和推动作用，中国再保险被认定为国际活跃保险集团 [32][33][34] - 金融科技：内地与香港跨境支付通上线，上海数字人民币应用场景创新，数字资产金融服务集团HashKey Group与广州数据交易所签署合作备忘录 [36][37][38] 行业数据 - 市场表现：本周银行、证券、保险、金融科技指数分别变动+2.63%、-1.73%、+0.27%、+0.88%，同期沪深300指数下跌0.45% [39] - 银行：公开市场操作实现净投放1021亿元，隔夜SHIBOR利率环比上周下降4.3BP至1.37%，7天SHIBOR利率环比上周上升2.1BP至1.53% [46] - 证券：周度股基日均成交1.53万亿元，股票质押规模26749亿元，环比上周下降0.42%，本周审核通过IPO企业4家，两融余额18209亿元，环比上周下降0.02% [48] - 保险：十年期国债到期收益率环比下行0.24bps，截至6月20日，十年期国债、地方政府债、国开债、企业债到期收益率分别为1.640%、1.788%、1.677%、2.054% [51]

金融体系 - 国际货币体系或朝少数主权货币并存、竞争、制衡格局演进，也有超主权货币成为主导的讨论方向[7] - 跨境支付体系朝高效、安全、包容、多元方向发展，新兴技术加速应用[9] - 潘功胜宣布8项重磅金融政策，关注结构性货币政策工具创新的4项试点[5][6] 金融开放 - 聚焦消费、科技、绿色、养老、财富管理领域，发布支持上海国际金融中心建设行动方案[3][13] 资本市场 - 推出深化改革“1 + 6”政策措施，创业板启用第三套标准支持未盈利企业上市[15][17] - 批复全国首批两只数据中心REITs注册，强化股债联动服务科技创新[17] 外汇管理 - 建立“更便利、开放、安全、智慧”外汇管理体制机制，自贸试验区实施10项便利化政策[3][19] 风险提示 - 关注外部因素扰动，美元信用或进一步下降，美债利率有上行风险[10][11] 评级分布 - 截至2025年3月31日，海通国际股票研究覆盖率中优于大市、中性、弱于大市占比分别为92.2%、7.5%、0.3%[34]

上海国际金融中心竞争力与影响力 - 金融要素市场体系日趋完善，涵盖货币、债券、股票、外汇、黄金、保险、期货等全球最完整金融市场体系之一，"沪港通""债券通""沪伦通"等互联互通机制深化，2024年上海跨境人民币收付总额达29.8万亿元，同比增长30%，占全国47% [3] - 国际化程度持续提升，上海金融机构总数1782家，外资金融机构占比约1/3，国际货币基金组织上海中心等重要国际金融组织落户 [3] - 金融科技创新引领全球，在金融科技应用、数字金融基础设施建设方面不断突破 [3] - 服务实体经济能力显著增强，成为全国重要资金配置中心，支持科技创新、绿色发展和"一带一路"建设 [3] 《行动方案》出台背景与意义 - 体现国家金融开放战略关键布局，全球金融格局深刻调整背景下中国推进高水平对外开放 [2] - 落实中央金融工作会议关于"增强上海国际金融中心竞争力和影响力"要求的具体行动 [2] - 上海自贸试验区金融改革和开放支撑下，上海国际金融中心实现跨越式发展，全球金融中心指数(GFCI)排名持续提升 [4] 跨境金融服务现存痛点 - 跨境资金周转效率待提升，企业全球资金调配流程繁琐、审批周期长 [4] - 汇率风险管理工具待完善，中小企业缺乏多元化、低成本避险工具 [4] - 跨境融资渠道待畅通，企业境外投资、并购时融资难、融资贵 [5] 《行动方案》优化措施 - 提高跨境结算效率：优化外汇业务管理模式和展业流程，完善企业集团全球资金管理体系，拓展自由贸易账户功能 [6] - 汇率避险服务：扩大外汇市场参与主体范围，丰富避险工具，提高人民币跨境支付系统功能和全球覆盖面 [6] - 融资服务：通过再贴现窗口支持人民币跨境贸易融资，鼓励银行扩大跨境贸易信贷投放 [6] - 保险保障和综合服务：支持保险机构创新跨境保险产品和服务，促进跨境金融数字化转型 [6] 政策亮点与企业红利 - 试点通过再贴现窗口支持人民币跨境贸易融资，直接降低企业跨境贸易融资成本 [7] - 扩大融资来源降低融资成本，缓解中小企业"融资难、融资贵"问题 [7] - 优化上海自贸试验区全功能资金池跨境资金调拨功能，实现全球资金"一盘棋"管理 [7] - 提高跨国企业全球资金运作效率，降低交易成本，优化资金配置 [7] 监管优化方向 - 构建分类分层监管框架，建立合规评级制度，对高信用评级企业实施简化审批流程 [8] - 完善数据监管与共享机制，建立跨境金融业务数据统一采集和共享平台 [8] - 推动监管科技创新应用，引入人工智能、大数据分析等技术构建智能风控系统 [9] - 加强国际监管协调与合作，推动建立跨境金融风险共同防范机制 [9]

■张炜 在近日举行的2025陆家嘴论坛上，中国人民银行、国家金融监管总局、中国证监会及国家外汇管理局发布了多项金融开放举措。相关专家在接受中国经济 时报采访时表示，一系列新举措的推出将增强金融服务实体经济能力，构建高水平对外开放机制，同时推动上海国际金融中心建设不断实现新突破。 增强金融服务实体经济能力 论坛期间，央行宣布将在上海实施八项金融开放举措，包括设立数字人民币国际运营中心、在上海临港新片区开展离岸贸易金融服务综合改革试点、在上 海"先行先试"结构性货币政策工具创新等。 "一系列金融开放举措将助力中国金融体系全方位提升市场活力与竞争力、优化金融结构与产品、助力人民币国际化进程、增强金融服务实体经济能力以 及提升金融风险管理水平。"上海交通大学安泰经济与管理学院、中国发展研究院副研究员钟辉勇对中国经济时报说，这些举措再次表明中国坚定不移推 进高水平对外开放的决心，将进一步推动中国金融市场在规则、标准、制度等方面与国际先进水平接轨，更好地发挥市场在资源配置中的决定性作用，引 导国内外资本的高效流动和配置，更好提升中国金融市场的国际影响力。 南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受中国经济时报采访时表示，陆家 ...

——访上海前滩新兴产业研究院秘书长、首席研究员吴昀华 图片来源/新华社 ■中国经济时报记者 刘慧 民营经济已成为推进中国式现代化的生力军，促进其持续、健康、高质量发展是国家长期坚持的重大方针政策。多部门在破除市场壁垒、拓展发展空间等 方面出台了一系列政策举措，如《市场准入负面清单（2025年版）》发布，今年将在能源、交通运输等重点领域推出总投资规模约3万亿元的优质项目， 支持民营企业参与国家重大战略和重大工程。 日前，上海前滩新兴产业研究院秘书长、首席研究员吴昀华在接受中国经济时报记者专访时表示，我国民营企业数量已突破5700万家（占企业总数的 91.96%），民企在战略性新兴产业、高技术产业、数字经济核心产业等领域表现活跃。应全面激发全社会内生动力，尤其是激发民企的创新活力，让民 资民企能深度参与重大产业项目，畅通国民经济循环。投喂场景、开源市场，就是千方百计、想方设法激活民企，重启发展最好的引擎。 民营经济在高技术产业领域表现活跃 中国经济时报：我国民营经济发展的现状怎样？在科技创新领域取得了哪些成果？ 吴昀华：据官方统计，截至2024年12月31日，我国民营企业数量已突破5700万家（占企业总数的91. ...

跨境支付通上线背景与意义 - 内地与香港快速支付系统互联互通（跨境支付通）于6月22日正式上线，首批试点银行包括工商银行、农业银行、中国银行等6家内地银行及中银香港、汇丰银行等6家香港银行 [1][4] - 跨境支付通解决了传统跨境支付的效率与成本痛点，支持人民币与港币的实时兑换和清算，推动人民币国际化并巩固香港国际金融中心地位 [1][3] - 该系统通过手机银行、网上银行等渠道实现跨境实时汇款，支持经常项目项下一定金额内的便利化汇款实时到账，并减少中间环节以降低成本 [2] 政策与市场需求驱动 - 跨境支付通是国家政策驱动与市场需求结合的创新成果，旨在落实金融高水平开放及近期监管政策要求 [3] - 中国人民银行联合香港金融管理局推动系统互联互通，旨在满足日益增长的跨境支付需求，促进两地经贸活动与人员往来 [2] - 该系统作为人民币跨境支付系统的重要补充，扩大了人民币在跨境贸易中的使用场景 [3] 银行服务与推广计划 - 农业银行于6月22日在深圳试点跨境支付通业务，7月推广至广东和海南，后续扩展至全国，试点期间免除手续费 [4] - 建设银行在广东、深圳、海南分行先行推出业务，后续推广至全国，进一步丰富跨境支付服务场景 [4] - 商业银行计划开发"支付+理财""支付+融资"等复合产品，并聚焦留学、医疗、旅游等高频民生场景提供定制化服务 [5] 未来发展方向 - 商业银行将探索跨境支付通与数字货币结合，通过数字货币桥缩短交易时间并降低国际结算成本 [5] - 银行需完善跨境风控体系，建立覆盖交易前、中、后的全流程风控系统 [5] - 首批参与银行将围绕民生融合场景提升跨境金融产品创新能力，促进内地与香港经贸合作和资金融通 [5]