行业研究丨深度报告丨石油化工 [Table_Title] 底部已现，结构先行——石油化工行业 2026 年 度中期投资策略 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 2026 年上半年，美伊冲突致霍尔木兹海峡封锁，国际油价冲高至 130 美元/桶以上，海外通胀 攀升，国内输入型通胀显现。下半年油价中枢有望维持 80 美元/桶上方，通航+增产仍需时间、 全球库存低位，补库需求支撑油价；天然气受卡塔尔产能损失及欧洲低库存影响，气价仍具上 行空间。石化行业"反内卷"严控增量，产能周期拐点临近。投资聚焦"高股息+成长+优质能源"三 条主线。 分析师及联系人 [Table_Author] 魏凯 侯彦飞 王岭峰 SAC：S0490520080009 SAC：S0490521050002 SAC：S0490521080001 SFC：BUT964 SFC：BVN517 SFC：BWF918 詹林星 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 41 %% %% %% %% research.95579.com 2 石油化工 cjzqdt11111 ...