数据显示，2025年，全市工业增加值同比增长5.0%。全市规模以上工业总产值同比增长4.6%。 值得一提的是，2025年，上海三大先导产业制造业产值同比增长9.6%，其中，集成电路制造业产值增 长15.1%，人工智能制造业产值增长13.6%。2025年，工业战略性新兴产业产值同比增长6.5%，其中， 新能源产业产值增长12.9%，高端装备产业产值增长11.1%。数据表明，经过多年来加大力度的系统布 局，上海三大先导产业正在引领上海工业发展。 "十五五"期间，上海将以先进制造业为骨干，构建"2+3+6+6"现代化产业体系，打造世界级高端产业集 群，打响"上海制造"品牌，三大先导产业将在已有优势基础上进一步"成势"。 三大先导产业齐头并进 2025年，上海扎实推进《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，全市人工智能产业交出了一份 靓丽的答卷。短短20多天，就有5家上海科创企业密集上市，上海正在为科创企业打造最适合生长的土 壤。 智通财经记者从上海市经信委了解到，上海聚焦企业发展中"从0到1"的萌芽阶段和"从1到10"的跨越阶 段，在服务模式、关键要素等方面进行了一系列的创新，探索出一种适应时代的创业新模式，实 ...

2025年福田汽车核心业绩与增长驱动力 - 2025年公司累计销量超过65万辆，同比增长6% [4] - 重卡业务累计销量超14万辆，同比增长104%，实现规模翻番 [4] - 新能源商用车销量达10.1万辆，同比增长87% [4] - 增长已摆脱传统“规模为王”路径，重卡与新能源业务增速远超整体货车市场10%的平均水平 [4] 产品结构与市场策略 - 增长依靠各细分车型协同推进：重卡主攻干线物流，轻卡与微卡稳固城市配送，新能源产品在多场景加速渗透 [3] - 重卡业务同步推进混动、纯电和氢燃料技术路线 [4] - 针对末端物流、城市配送等不同场景，精准投入启明星纯电轻卡、祥菱V5微卡、卡文乐迪等技术产品 [4] - 销量质量提升：重卡主力订单为欧曼银河混动和纯电高配车型，平均单价与配置水平显著提升，例如欧曼百城千店活动中600余台全为中高端配置 [5] 国际化战略与商业模式转型 - 出口业务从单纯贸易转向“属地生产+本地服务”的体系能力建设 [5] - 2025年具体成果：泰国工厂下线第2000辆重卡，南非产出首台AMT自动挡牵引车，巴西落地本地生产线并通过ISO9001认证 [5] - 通过向沙特交付1000辆定制校车、向拉美交付纯电环卫车等订单，依靠产品安全性、服务体系与长期运营能力赢得市场，而非依赖低价 [5] - 公司追求“留下来的质量”而非“走出去的数量”，通过体系力与结构性增长向全球价值深耕转型 [7] 研发投入与场景化技术创新 - 2025年前三季度研发费用为13.79亿元，占营收比重3.03%，资源集中向场景运行效率倾斜 [8] - 研发以解决具体场景痛点为导向，例如为解决城市配送场景开发的启明星平台，围绕“人货场”核心进行了300多项针对城配运营细节的测试 [8] - 欧曼银河混动重卡的混动系统针对干线物流场景重构，搭载220kW大功率8层油冷扁线电机（效率97.7%）与热效率超50%的混动专用发动机，并进行了超5000公里“天路线”极限测试 [9] - 新能源技术实现自主可控：全自研的爱易科动力电池通过中汽研NESTA测试，实现了电控、电驱、电池三大系统自主可控，解决了“三电外采”的不稳定隐患 [11] 智能化发展与应用成效 - 自研HWP高速公路领航系统采用“BEV+OGM”感知模型与自研融合算法，通过超过200万公里实测 [11] - 该系统打通ADAS与PCC数据融合，在干线物流场景中有效降低油耗3%，实打实降低用车成本 [11] - 智能化以提升运营效率为目标，产品重心从技术堆砌转向场景应用 [11] 商业模式与产业生态重构 - 公司系统性破解技术落地难题，路径为：通过三电、智能、平台技术实现生产力突破，再通过场景伙伴、属地生态、产业协同重构生产关系，最后通过场景化产品迭代推动生产力再升级 [13][15] - 形成“场景合伙人+属地服务网络+本地零部件联营”的生态结构，例如通过百城快闪、用户共创、产业链招商等方式，让产品研发与服务交付贴合区域真实需求 [15] - 公司战略从提供“工具产品”转向提供“价值解决方案” [16] - “全面国际化、全面新能源化、全面智能化”战略精准契合行业“双碳转型、智能化升级、全球化深化”的变革趋势 [15]

新型能源体系建设与“双碳”转型机遇 - 新型能源体系建设是“双碳”转型的核心引擎，将推动能源结构变化，光伏、风电、氢能等清洁能源全产业链及新型储能、智能电网等配套环节将受到更多重视 [1] - “双碳”目标带来的系统性机遇覆盖两条主线：一是能源革命的“主力军”，即进入规模化应用阶段的清洁能源及快速发展的储能、智能电网配套产业；二是产业转型的“赋能者”，即传统工业节能改造与新能源汽车产业链创新催生的新技术、新装备需求 [1] - 碳管理与循环经济产业链构成重要增长极，全国碳市场稳步扩容与碳定价机制成熟，正推动碳资产管理、碳捕集利用与封存（CCUS）、工业节能改造、资源循环利用等领域成为新兴服务与装备蓝海 [1] - 随着环保要求提高和循环经济理念普及，设备制造、循环经济、资源综合利用领域的企业将迎来广阔发展空间 [1] 传统产业绿色转型与金融支持 - 绿色转型与“反内卷”政策共振，为传统高耗能行业带来结构性机会，煤炭、钢铁等领域通过技术升级实现绿色转型后，有望迎来新的发展机遇，绿色改造成为提质增效的重要路径 [2] - 绿色金融体系持续完善为产业转型提供资本支撑，《绿色金融支持项目目录（2025年版）》统一了绿色项目界定标准，有助于引导资金精准流向绿色低碳领域 [2] - 绿色金融债券、ESG主题基金等产品的丰富，为投资者提供了直达绿色产业的金融工具 [2] - 把握绿色金融机遇需从标准、产品、合作三个维度协同发力：建立强制环境信息披露框架并推动跨市场绿色标准互认；发展绿色股权融资、创新转型债券等品种匹配长期资金需求；通过绿色证券市场双向开放吸引国际资金并提升全球话语权 [2] 金融机构的角色与业务路径 - 券商应从传统金融中介升级为绿色转型的“赋能者”与“催化剂”，构建覆盖全生命周期的综合服务体系 [3] - 具体可通过三大路径发力：充当“资本引擎”，拓展绿色债券承销、设立绿色产业基金，为绿色技术提供全链条融资支持 [3] - 打造“创新工场”，强化碳市场研究，开发ESG指数、碳中和ETF等投资标的 [3] - 构建“智力枢纽”，组建专业研究团队，开发符合国情的ESG评级模型，精准研判产业转型风险与潜力 [3]

深圳港2025年运营业绩概览 - 集装箱吞吐量历史性突破3500万标箱 同比增长超5% 刷新开港以来最高纪录 [1] - LNG加注量超51万立方米 同比增长79% 港口岸电设施泊位覆盖率超90% 全年岸电用电量突破4400万千瓦时 创历史新高 [1][4] - 海运整车出口超14万辆 同比增长37% [2] 航线网络与对外合作拓展 - 国际集装箱班轮航线累计达279条 覆盖全球6大洲12大航区 [2] - 与土耳其昆波特港签约友好港 深圳友好港总数增至29个 [2] - 常态化运营30条“点到点”跨境电商海运快线 [3] 新能源汽车出口业务 - 新能源汽车出口成为深圳港发展新动力 2025年1至11月海运整车出口超14万辆 同比增长37% [2] - 小漠国际物流港2025年新开通至非洲、澳洲、意大利的3条专业滚装航线 累计4.3万辆新能源汽车由此出海 [2] - 小漠港与比亚迪形成“前港后厂”高效联动模式 从比亚迪深汕基地到装船最快仅需5分钟 实现“出厂即出港” [2] 跨境电商物流服务 - 深圳港支撑“跨境电商之都”发展 打通国货出海“主动脉” [3] - 盐田港区至美国西部最快仅需12.5天 至澳洲最快11天 成为华南地区通往美国、澳洲的“最快海运通道” [3] - 跨境电商海运快线相比传统航线平均压缩20%以上运输时间 [3] 绿色智慧港口建设 - LNG加注累计开展超110次 加注量超51万立方米 同比增长79% [4] - 实现深圳港三大集装箱港区（蛇口、大铲湾、盐田）LNG加注业务“全覆盖” 并完成大湾区首次绿色甲醇加注服务 [4] - 港内清洁能源拖车占比达到60% 大铲湾码头已率先实现场内作业拖车100%使用清洁能源 [4] - 港口岸电使用艘次同比增长32% [4]

全球气候治理与《巴黎协定》进展 - 报告主题为“《巴黎协定》：十年之后再出发”，今年是《巴黎协定》签署10周年，“双碳”目标提出5周年，绿水青山就是金山银山理念提出20周年，具有承前启后的重要意义 [1] - 2024年全球平均气温较工业革命前水平升幅首次超过1.5℃，世界气象组织预测未来5年全球平均温升超过1.5℃的概率超过70% [1] - 美国谈判代表团缺席气候公约缔约方大会，给全球气候治理带来负面影响，在美欧政策不确定性下，中国在全球气候治理中发挥越来越重要的作用 [3] 中国绿色低碳转型成效与挑战 - 2024年中国337个城市绿色低碳发展综合指数平均达80分，较2023年的76.7分有显著提升，表明“双碳”转型初见成效 [5] - 转型过程中存在北方短板突出、中小城市转型风险高等极为紧迫的问题，经济基础差异决定了转型过程需做好风险防控，尤其需要对经济基础薄弱的中小城市提供针对性支持 [5] - 制度层面从有效市场和有为政府两手推进，政策落实层面整体较好 [5] 气候变化对文化遗产的影响与应对 - 气候变化已成为当前文物领域面临的最严峻考验之一，文化遗产保护面临新的特点和挑战，科学应对气候变化是实现文物保护与可持续利用的重要课题 [5] - 西北暖湿化加剧对石窟壁画色彩、图形造成影响，促使博物馆、研究院等机构开始关注此问题 [7] - 相关单位正在重点文化遗产地及文物密集区域建立和完善气象监测网络，并将实时监测信息融入气象灾害风险早期预警系统，滚动开展灾害风险预警服务以降低损失 [7]

上海“十五五”规划与能源装备产业战略 - 上海市委全会审议通过“十五五”规划建议，核心是加快建设“五个中心”，构建以先进制造业为骨干的“2+3+6+6”现代化产业体系 [1] - “十五五”时期六大新兴支柱产业首次纳入新能源及绿色低碳，其余为新一代电子信息、智能网联新能源汽车、高端装备、先进材料、时尚消费品 [1] - 将新能源及绿色低碳纳入支柱产业，旨在抢抓现代化产业体系建设与新型工业化机遇，探索超大城市双碳转型路径 [1] 能源装备产业现状与核心技术突破 - 2024年上海能源装备制造产值为1900亿元，布局涵盖核能、燃气轮机、风电、光伏、煤电、氢能、储能、智能电网，形成多能互补全链条产业体系 [2] - 气电领域实现国产自研首台300兆瓦级F级重型燃气轮机总装下线、首次成功点火、简单循环满负荷三大突破 [2] - 核电领域自主知识产权的“国和一号”核电示范工程1号机组成功实现首次并网发电 [2] - 风电领域18-20MW级风储荷网机组、16MW级海上风电低频机组全球首台下线，全球最大风轮风机“海神”平台EW8.5-230完成首台吊装 [2] - 太阳能发电领域，上海企业助力光伏电池在晶体硅电池、钙钛矿-异质结叠层电池实现27.3%、34.6%效率，打破世界纪录 [2] - 储能装备方面打通氢能动力电池与储能双技术路线，建成全球首个甲醇储能基地，推进电解槽等核心装备布局 [3] - 节能环保装备领域发布国内首套创新型船舶节能装置5米级大型风力助推转子，并推动CCUS及温室气体排放控制技术装备研发 [3] 核电产业全链条能力与新发展方向 - 上海具备核领域全产业链服务能力，覆盖前端设计、装备制造、产业链配套，拥有核电工程定额总站这一负责全国核电项目投资核算与设备定价的核心平台 [4] - 产业趋势向小型化、微型化分布式核反应堆发展，具体做法包括在上海及周边布局可实现供电、供热、制气等多功能的高温堆，以及推广“海上充电宝”（海上浮动式核电装置） [4] - “海上充电宝”可依托上海船舶制造基础拓展海岛供电及海外市场，海南玲龙一号已获泰国、新加坡购电意向 [4] 重点区域产业发展与目标 - 上海先进能源产业重点承载区域为闵行区和临港新片区 [5] - “十四五”期间闵行区19个能源和节能装备项目获市级专项支持，占全市该领域项目的39.6%，占全区首台套项目的67.9% [5] - 2024年闵行区先进能源装备及绿色低碳产业规模达1528.5亿元，规上工业产值976.86亿元，占全区29.0%，较2023年增长9.3%，增速高于全区(3.4%)和全市(0.7%) [6] - 闵行区力争2025年上海先进能源装备产业集聚区产业营收规模突破1000亿元 [6] - 临港新片区“动力之城”布局航空、航天、汽车、船舶、能源五大动力领域，2025年产值预计突破760亿元 [6] - 预测到“十五五”末期，上海能源装备产业产值有望突破5000亿元，其中闵行集聚区2030年产值有望突破1500亿元 [7] 市场推广与示范应用场景 - 上海将利用超大城市资源优势为能源装备提供“首台（套）”应用场景进行验证推广，具体布局五个示范场景 [7] - 五个示范场景包括：区域城市级双碳转型示范（推广BIPV、智慧充电网络等）、工业级深度脱碳示范（为长三角高耗能企业提供氢能、余热回收等解决方案）、交通级绿色动力示范（推广氢能重卡、电动船舶）、农业级数字能源示范（构建能源与农业循环体系）、远海综合示范（打造整合能源生产、绿色算力等多功能平台） [7]

公司治理与股权变更 - 公司于12月19日召开2025年第一次临时股东大会，审议通过修订公司章程及治理制度等议案，并顺利完成董事会换届选举，尤永强、刘敬琳等人当选第七届董事会董事，标志着国资入主后公司治理体系全面优化[1] - 11月4日，原控股股东及第二大股东将其持有的全部41.89%股份以10.13亿元过户给深圳汇理鸿晟产业控股企业，转让完成后深圳汇理持股比例升至51.60%，成为新控股股东，实际控制人变更为台儿庄国有资产事务中心[2] 公司业务与行业地位 - 公司成立于1996年，是国内首家厚壁滑动轴承上市企业，主营业务覆盖厚壁滑动轴承研发、生产、销售及机加工、大型结构件业务，具备动力装备全产业链一体化服务能力[1] - 公司是国内厚壁滑动轴承品种最多、规格最全的生产厂家之一，生产工艺与市场占有率均居行业头部，产品应用于发电装备、工业装备、特种船舶等高端领域，客户资源雄厚[1][2] - 公司获评国家重点高新技术企业、全国滑动轴承标准化技术委员会委员单位，在行业内拥有深厚技术沉淀与品牌影响力[1] 行业前景与市场机遇 - 随着“双碳”转型深化及“十五五”规划重视电力系统建设与海洋资源开发，厚壁滑动轴承凭借耐重载、抗腐蚀性能优势，成为燃气轮机、核电、深海风电产业发展的关键零部件[2] - 据有关机构测算，厚壁滑动轴承的国内市场空间有望在三至五年内突破200亿元[2] 国资赋能与战略展望 - 国资背景的控股股东深圳汇理带来雄厚资金实力与丰富产业资源，有望与公司成熟的制造能力、行业经验有机融合，实现与地方产业发展的协同联动，激发业务内生活力[3] - 深圳汇理经营范围涵盖人工智能硬件销售、智能机器人研发等新兴领域，作为控股股东或将推动公司传统制造业优势与新兴技术融合发展，完成未来产业的前瞻布局[3] - 公司将以资本结构重整为契机，把握高端制造产业发展机遇，整合国资技术资源优势，推动产品迭代升级与产业结构优化，助力区域产业高质量发展[3]

公司战略与业务转型 - 公司正从生活用纸设备制造商向高科技技术企业转型，实施“设备+材料”双轮驱动战略 [1] - 公司业务已形成覆盖生活用纸智能设备、薄膜材料、新能源锂电智能设备三大核心产品的格局 [1] - 公司前三季度实现营收7.37亿元，同比增长128.5%，扣非净利润8501.09万元，同比增长902.34% [1] 薄膜材料业务进展 - 公司通过控股子公司江西有泽新材料切入高性能聚酰亚胺薄膜（PI薄膜）赛道 [2] - PI薄膜是柔性电子、新能源动力电池、半导体封装等产业的核心材料，可提升固态电池稳定性与能量密度至300Wh/kg [2] - PI薄膜被确定为下一代6G网络的基底材料，新应用场景将催生大量需求 [2] 新能源锂电设备业务 - 公司已成功开拓湿法锂电池隔膜设备、干法锂电池隔膜设备、隔膜涂覆设备、正负极片涂布设备等产品 [2] - 公司固态电池设备产品已下线并交由客户验证 [2] - 在“双碳”转型及储能需求增长的背景下，锂电设备作为上游核心将率先受益 [2] 资本市场与产业布局 - 公司已发起并正式运作一支15亿元的产业基金，合作方包括深圳市与君资本、九江市产业基金等 [3] - 公司近期与杭州锐界创投、桐庐县振兴商务发展公司共同设立1.6亿元产业基金，加强高端智能装备、新能源、新材料领域布局 [3] - 产业基金旨在为公司业绩提供支撑，并协同政府及下游企业推动战略布局合理化发展 [3] 未来展望 - 公司将立足“设备+材料”双轮驱动，叠加产业基金赋能与储能市场扩张，持续深化技术创新与产业链协同 [3]

公司核心业务布局 - 公司业务格局覆盖生活用纸智能装备、薄膜材料、新能源锂电智能设备三大核心产品，形成从研发、生产到销售、服务的一体化链路 [2] - 公司通过“设备+材料”双轮驱动战略，向高端材料与设备领域开拓 [2] - 在薄膜材料端，公司通过控股子公司江西有泽新材料切入高性能PI薄膜赛道，该材料是柔性电子、新能源电池、半导体封装等产业的核心基础材料 [2] 新能源锂电设备业务 - 公司将流延、定型、分切等核心工艺经验复用于锂电隔膜设备开发，完成向高性能湿法锂电隔膜装备的战略扩张 [3] - 固态电池产业化加速，公司固态电池设备产品如通过市场验证将创造大量订单并推动向高端锂电设备制造商转型 [3] - 政府提出风电光伏2亿千瓦新增装机目标，锂电池作为储能核心部件需求扩容，将带动上游锂电隔膜设备需求增长 [3] 工业机器人业务 - 公司通过成立子公司江西欧克机器人进行前瞻性布局，对谐波减速机、伺服电机等技术进行积累 [4] - 公司码垛机器人产品已正式投产应用，主要用于生活用纸生产场景，2025年销售额预期超5000万元 [4] 公司财务业绩 - 2025年上半年公司实现营业收入4.55亿元，同比增长112.65% [5] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润0.69亿元，同比增长53.65% [5] - 生活用纸智能装备业务实现营收2.37亿元，同比增长68.01% [5] - 薄膜材料业务营收达21163.97万元，同比激增332.81%，成为增长新引擎 [5] 资本运作与战略支持 - 公司与多家机构共同发起的“共青城与君欧克智能智造创业投资基金”已完成备案，基金总规模15亿元，重点关注高端智能装备、新能源、新材料 [5] - 产业基金与公司锂电隔膜设备业务形成协同联动，为业绩增长提供支撑 [6] - 公司前五大股东持股比例74.97%，创始人胡坚晟兄弟二人持股62.08%，股权架构为引入外部投资者提供了空间 [7]

行业与公司 * 纪要涉及的行业为基本金属市场，重点讨论铜、锑、锡、碳酸锂、钴、镍、铝等品种[1] * 公司层面提及自由港（Freeport-McMoRan）、埃芬豪（Ivanhoe Mines）、中地矿山、宁德时代、红桥红创、天山、华通线缆、南山铝业、生活股份等[3][5][13][23] 核心观点与论据 铜市场 * 供应端持续紧张，三季度铜产量同比下滑16万吨，未来三个季度（2025年Q4至2026年Q2）预计产量将继续同比下滑[3] * 供应紧张主因自由港GBC矿区（占总产量70%）和埃芬豪矿区减产，以及Kudankulam矿难影响[3][6] * 2026年全球铜供应增量预计仅为32-36万吨，最大增量来自中地矿山，自由港GBC矿区复产存在不确定性，若不及预期将进一步限制供应[5][6] * 需求端表现强劲，数据中心驱动需求显著增加，今年前7个月美国电力设备新增含铜需求年化接近40万吨，明年可能达50-60万吨[4] * 欧洲今年电网新增需求约20万吨，明年基本持平或略增，今年欧美电网新增需求总计约60万吨，明年可能达70-80万吨[4] * 预计铜价将在14,000至15,000美元之间高位震荡，产业与宏观共振逻辑将持续至明年上半年[2] 锑市场 * 锑品种受益于对美出口管制暂停执行，若暂停一年将显著增强产业信心[8] * 锑品直接出口占总产量40%，出口恢复预期将大幅增加需求弹性，若恢复至过去水平一半，能增加20%的需求[8][9] * 国内即将进入12月和1月供给淡季，而出口预期上升，供需错配或加剧价格上涨，预计明年一季度国内价格可上涨至25万元/吨[9] * 长期看，国内主要国有企业明年产量预期下降，广西矿权整合将导致国内产量下滑，海外增量项目投放进度低于预期[11] * 2026年全球锑供需缺口比例将从今年接近30%上调至35%[11] 锡市场 * 印尼10月份锡锭出口同比下滑50%，打击走私影响全球锡锭供应5,000吨以上，占全球供应约2%[12] * 未来两年锡供应增速仅约2%，而需求增速为3-4%，叠加低库存，锡价上涨趋势明确[12] * 预计2026年锡均价可达30万元/吨，峰值超过35万元/吨[12] 碳酸锂市场 * 碳酸锂库存加速去化，最近两周去化3,400多吨，动力与储能旺季资源端跟不上步伐，去库速度达1-2万吨/月[13] * 不必过度担心宁德时代复产压力，其项目产量已计入2026年供给预期，若期货回调可考虑加仓[13] * 2026年碳酸锂供给增量上限为40万吨，实际产出可能为30-35万吨，因过去三年单边下跌削弱了资本开支意愿[14] 铝市场 * 铝是电力密集型产品，中国单吨电耗1.3~1.4万度，海外普遍高达1.5~1.6万度，对能源成本高度敏感[16][18] * 电解铝启停成本极高（单吨近1,000元），且损害设备，必须依赖稳定廉价的电力[17][18] * 中国产能天花板约4,500万吨，海外扩产面临电力供应瓶颈，投资额是国内2-5倍，火电建设周期2-3年，水电站5-7年，未来三年新增供给有限[19] * 全球存在270多万吨潜在减量风险，占海外供应9%，占全球供应近4%，欧美、大洋洲及俄罗斯均存在减产可能[20] * 需求端，2026年出口预计回暖，美国降息后高频数据回暖7个百分点，新兴需求如储能装机超预期、铜短缺将拉动铝消费[21] * 目前外盘价格约23,000元，内盘约21,000元，有1,000多元差距，预计2026年内盘价格将靠拢外盘，可能突破24,000-25,000元区间[22] 其他金属市场 * 钴进入震荡期，下游需求淡季且采购减少，生产偏弱，需观望明年二三月份刚果金货物进港情况[15] * 镍处于震荡状态，需等待印尼RKA、B政策审批结果，印尼官员表示将在3.19亿吨配额基础上下修，具体减少比例待定[15] 其他重要内容 * 特朗普政策可能引发经济波动，但对铜实物需求冲击有限，只要数据中心建设和制造业回流不受影响，短期波动或提供买入机会[7] * 建议关注高分红公司（如红桥红创）、有量增逻辑的公司（如天山、华通线缆、南山铝业）及表观业绩预计亮眼的公司（如生活股份）[23]