报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇期货日内小幅震荡，支撑关注日 K 级别 60 日均线，中期关注库存持续去化的兑现，可适当关注超跌之后的低多机会，重点关注近期宏观因子和短期情绪变化 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至 2026 年 2 月 4 日，中国甲醇港口库存总量 141.10 万吨，较上一期减少 6.11 万吨，其中华东地区去库 6.48 万吨，华南地区累库 0.37 万吨 [1] - 本周甲醇港口库存去库，周期内显性外轮卸货计入 12.73 万吨，江浙一带终端刚需尚稳，主流社会库提货一般，卸货减量下库存减少 [1] - 本周华南港口库存呈现累库，广东地区周内少量进口及内贸船只到货，主流库区提货量一般，库存波动不大，福建地区进口船货继续补充，在刚需以及节前备货推进下提货量表现稳健，但仍难敌供应增加，库存有所累库 [1] 宏观面分析 - 美国 1 月“小非农”ADP 就业人数不及预期 [2] - 商务部等 9 单位印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》 [2] 期现行情分析 - 日内小幅震荡，支撑关注日 K 级别 60 日均线，中期继续关注库存持续去化的兑现，可以适当关注超跌之后的低多机会，重点关注近期宏观因子和短期情绪变化 [3]

报告行业投资评级 无 报告核心观点 受外盘影响内盘集体走弱，甲醇期货日内下跌近4%，短期反弹告一段落，存在进一步下探可能，需关注小时级别60日均线及近期宏观因子和短期情绪变化 [3] 相关目录总结 基本面分析 - 截至2026年1月28日中国甲醇港口库存总量147.21万吨，较上期增加1.46万吨，华东累库4.76万吨，华南去库3.3万吨 [1] - 本周甲醇港口库存继续积累，累库主要在华东，周期内外轮显性卸货19.14万吨全卸入华东，江苏沿江主流库区提货减弱，浙江有烯烃重启但总体库存仍积累 [1] - 华南地区广东仅少量内贸补充且主流库区提货减弱，因无外轮补充供应库存去库，福建地区周内无卸货库存同步去库 [1] 宏观面分析 - 美国总统特朗普表示未讨论委内瑞拉石油利润份额，印度将介入购买委内瑞拉石油，且因特朗普称伊朗与华盛顿进行“认真谈话”释放局势降温信号，WTI原油暴跌 [2] - 商务部等9单位印发《2026“乐购新春”春节特别活动方案》 [2] 期现行情分析 - 受外盘影响内盘集体走弱，期货日内下跌近4%，短期反弹告一段落，存在进一步下探可能，支撑关注小时级别60日均线，重点关注近期宏观因子和短期情绪变化 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告围绕甲醇市场展开分析，指出港口库存继续积累但华南去库，宏观上美联储维持利率且美国汽油库存和原油产量有变化，期货市场日内震荡有支撑但追多有风险 [1][2][3] 根据相关目录分别总结 基本面分析 - 截至2026年1月28日中国甲醇港口库存总量147.21万吨较上期增1.46万吨，华东累库4.76万吨，华南去库3.3万吨 [1] - 华东累库因周期内外轮显性卸货19.14万吨全卸入，江苏沿江主流库区提货减弱，浙江烯烃重启但外轮供应补充库存积累 [1] - 华南广东少量内贸补充且主流库区提货减弱，无外轮补充供应去库，福建无卸货同步去库 [1] 宏观面分析 - 美联储1月议息维持利率在3.5 - 3.75%区间，米兰和沃勒支持降息25BP，鲍威尔重申利率处于中性区间上端且政策依数据而定 [2] - 鲍威尔表示关税通胀触顶回落可放松政策，建议继任者远离政治 [2] - 美国至1月23日当周EIA汽油库存降幅为2025年11月7日当周以来最大，连续11周增加，当周国内原油产量为2025年10月31日当周以来最低 [2] 期现行情分析 - 日内维持震荡，美国冬季风暴及伊朗局势有支撑作用，支撑关注小时级别60日均线 [3] - 估值有一定修复，谨防回调，上方空间受下游需求制约，追多有风险 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 甲醇市场需静待库存拐点，期现行情虽日内小幅走高但谨防回调追多有风险，同时受宏观面美联储议息及美国相关库存数据影响 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至2026年1月28日中国甲醇港口库存总量147.21万吨较上期增加1.46万吨，华东累库增加4.76万吨，华南去库减少3.3万吨 [1] - 华东累库因周期内外轮显性卸货19.14万吨全部卸入且江苏沿江主流库区提货减弱，浙江烯烃重启但在供应补充下库存仍积累 [1] - 华南去库因广东仅少量内贸补充且主流库区提货减弱，无外轮补充供应，福建无卸货库存同步去库 [1] 宏观面分析 - 美联储1月议息维持利率在3.5 - 3.75%区间，米兰和沃勒支持降息25BP，鲍威尔重申利率处于中性区间上端且政策依数据而定 [2] - 鲍威尔表示关税通胀触顶回落可放松政策并建议继任者远离政治 [2] - 美国至1月23日当周EIA汽油库存降幅为2025年11月7日当周以来最大，连续第11周增加，国内原油产量为2025年10月31日当周以来最低 [2] 期现行情分析 - 日内小幅走高，美国冬季风暴及伊朗局势有支撑作用，关注小时级别60日均线 [3] - 估值已有一定程度修复，谨防回调，上方空间受制于下游需求，追多存在风险 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 伴随时间推移1月是进口放缓阶段，一季度出现库存拐点可能性较大，可关注回落之后买入机会，甲醇处于低估值状态，虽反弹空间受下游需求疲软限制但易出现低位反弹行情，近期需关注伊朗方面地缘局势问题 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至2026年1月14日中国甲醇港口库存总量144.03万吨，较上一期减少9.69万吨，华东地区去库8.44万吨，华南地区去库1.25万吨 [1] - 本周甲醇港口大幅去库，因卸货总量不大，显性外轮卸货9.61万吨，非显性计入12.5万吨，江苏沿江主流库区提货尚可，江浙其他社会库提货一般，浙江新增终端停车但卸货少使库存明显下降 [1] - 本周华南港口继续去库，广东少量进口及内贸抵港，主流库区提货量平稳，福建进口及内贸补充供应，下游按需消耗库存波动不大 [1] 宏观面分析 - 人民银行表示把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策重要考量，灵活运用多种货币政策工具保持流动性充裕 [2] - 自2026年1月19日起，中国人民银行下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点 [2] 期现行情分析 - 期货盘面小幅回落，支撑关注日线级别60日均线支撑 [3] - 当前甲醇低估值，反弹空间受下游需求疲软限制，整体节奏易出现低位反弹行情，近期重点关注伊朗地缘局势问题 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周甲醇港口库存大幅去库，1月进口或放缓，一季度出现库存拐点可能性较大，可关注回落之后的买入机会，当前甲醇处于低估值状态，虽反弹空间受下游需求疲软制约，但易出现低位反弹行情，近期需关注伊朗方面地缘局势问题 [1][3][4] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至2026年1月14日，中国甲醇港口库存总量144.03万吨，较上一期减少9.69万吨，华东地区去库8.44万吨，华南地区去库1.25万吨 [1] - 本周甲醇港口库存大幅去库，因卸货总量不大，显性外轮卸货9.61万吨，非显性计入12.5万吨，江苏沿江主流库区提货尚可，江浙其他社会库提货一般，浙江新增终端停车但卸货少使库存下降，华南港口继续去库，广东少量进口及内贸抵港，主流库区提货量平稳，福建进口及内贸补充供应，下游按需消耗，库存波动不大 [1] 宏观面分析 - 自2026年4月1日起，财政部取消光伏等产品增值税出口退税，涉及甲醇等多种商品 [2] 期现行情分析 - 期货盘面维持小幅震荡走势，支撑关注日线级别的60日均线 [3] - 1月进口或放缓，一季度出现库存拐点可能性较大，可关注回落之后的买入机会 [3] - 当前甲醇处于低估值状态，反弹空间受下游需求疲软制约，但易出现低位反弹行情，近期关注伊朗方面地缘局势问题 [4]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 期货盘面受整体商品情绪影响小幅回调 支撑关注日线级别的 60 日均线 1 月进口放缓 一季度出现库存拐点可能性较大 可关注回落之后的买入机会 当前甲醇处于低估值 整体反弹空间受制于下游需求疲软 但易出现低位反弹行情 [3][4] 各目录总结 基本面分析 截至 2026 年 1 月 7 日 中国甲醇港口库存总量 153.72 万吨 较上期增加 4.08 吨 华东累库 增加 5.72 万吨 华南去库 减少 1.64 万吨 本周甲醇港口库存继续积累 主要在浙江 周期内显性外轮卸货 22.71 万吨 江苏沿江主流库区提货稳健 内地送到空间打开使沿江边库出货偏弱 浙江外轮抵港集中 需求稳定下库存大幅积累 华南港口小幅去库 广东少量进口及内贸船只补充 受假期影响主流库区提货量减少 库存波动不大 福建周内暂无船只抵港 下游刚需消耗使库存去库 [1] 宏观面分析 财政部发布公告 自 2026 年 4 月 1 日起 取消光伏等产品增值税出口退税 涉及甲醇等商品 [2] 期现行情分析 期货盘面受整体商品情绪影响小幅回调 支撑关注日线级别的 60 日均线 1 月进口放缓 一季度出现库存拐点可能性较大 可关注回落之后的买入机会 当前甲醇处于低估值 整体反弹空间受制于下游需求疲软 但易出现低位反弹行情 [3][4]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期货盘面日内上涨 1.34%，短期库存累积且下游需求一般致上方有压力，但 1 月进口或放缓，一季度出现库存拐点可能性较大，可关注回落之后的买入机会，能否进入库存去化周期重点关注伊朗限气后装置重启时间 [3] 根据相关目录总结 基本面分析 - 截至 2026 年 1 月 7 日中国甲醇港口库存总量 153.72 万吨，较上期增加 4.08 吨，华东累库、华南去库 [1] - 本周甲醇港口库存继续积累，主要在浙江地区，周期内显性外轮卸货 22.71 万吨，江苏沿江主流库区提货稳健，内地送到空间打开使沿江边库出货偏弱，浙江外轮抵港集中、需求稳定下库存大幅积累 [1] - 本周华南港口库存小幅去库，广东少量进口及内贸船只补充，受假期影响主流库区提货量减少，库存波动不大，福建周内暂无船只抵港，下游刚需消耗下库存去库 [1] 宏观面分析 - 部分银行短期大额存单利率进入"0 字头"，与普通定存相差无几 [2] - 2025 年 12 月全国居民消费价格同比上涨 0.8%，中国 12 月 CPI 年率 0.8%，预期 0.9%，前值 0.70% [2] 期现行情分析 - 期货盘面日内上涨 1.34%，支撑关注日线级别的 60 日均线支撑 [3] - 短期库存累积，下游需求一般，上方有压力，1 月进口或放缓，一季度出现库存拐点可能性大，可关注回落之后的买入机会 [3] - 能否进入库存去化周期重点关注伊朗限气后装置重启时间 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 碳酸锂库存拐点已现但仍强势震荡，价格受消息面影响大存在过度炒作现象，库存去化速度放缓且期现背离，短期涨幅大需警惕回调风险 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场分析 - 2026年1月8日碳酸锂主力合约2605开于140860元/吨，收于145000元/吨，收盘价较昨日结算价变化2.46%，成交量654824手，持仓量514467手，前一交易日持仓量506520手，基差-9720元/吨，仓单25770手，较上个交易日变化590手 [1] 碳酸锂现货 - 电池级碳酸锂报价132000 - 145000元/吨，较前一交易日变化5000元/吨，工业级碳酸锂报价130000 - 140000元/吨，较前一交易日变化5000元/吨，6%锂精矿价格1825美元/吨，较前一日变化70美元/吨 [2] - 昨日有色、贵金属板块大跌但碳酸锂维持强势，午后受板块影响下滑尾盘收涨，强势受供给端干扰和宏观消息影响，供应端部分锂盐厂检修，消息端多部门召开电池行业座谈会 [2] - 现货库存109942吨，环比+337吨，其中冶炼厂库存18382吨，环比+715吨，下游库存36540吨，环比-2458吨，其他库存52940吨，环比+2080吨，需关注下游消费实际消纳情况 [2] 策略 - 单边短期区间操作，择机逢高卖出套保，跨期和跨品种无操作 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 短期库存累积、下游需求一般使甲醇期货盘面上方存在压力 1 月进口或放缓 一季度出现库存拐点可能性较大 可关注回落之后的买入机会 一季度能否进入库存去化周期 重点关注伊朗限气后装置重启时间 [3] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 截至 2026 年 1 月 7 日 中国甲醇港口库存总量 153.72 万吨 较上期增加 4.08 吨 华东累库 华南去库 [1] - 本周甲醇港口库存继续积累 主要在浙江地区 周期内显性外轮卸货 22.71 万吨 江苏沿江主流库区提货稳健 内地送到空间打开使沿江边库出货偏弱 浙江外轮抵港集中 需求稳定下库存大幅积累 [1] - 本周华南港口库存小幅去库 广东少量进口及内贸船只补充 受假期影响主流库区提货量减少 库存波动不大 福建周内暂无船只抵港 下游刚需消耗下库存去库 [1] 宏观面分析 - 据华尔街日报 特朗普及其顾问筹划主导委内瑞拉石油产业 特朗普认为该行动助于将油价压低至每桶 50 美元 [2] - 2026 年 1 月 8 日 中国人民银行开展 11000 亿元买断式逆回购操作 期限 3 个月 [2] 期现行情分析 - 期货盘面日内下跌 2.15% 支撑关注日线级别的 60 日均线支撑 [3]