消息面上，市场对AI高估值担忧加剧，隔夜美股科技股出现抛售潮。据报道称，因电影《大空头》而 闻名的投资者Michael Burry正大举做空英伟达、Palantir，其针对这两只个股的看跌期权名义价值合计超 10亿美元，占到了公司投资组合权重的80%。在此之前，他曾向散户投资者发出了一则关于市场狂热的 隐晦警告。 东吴证券近日研报指出，近期海外市场持续担心美股AI泡沫叠加美国科技股龙头财报表现分化，例如 谷歌云计算及搜索业务超预期，印证了AI工具推动科技巨头广告业务份额提升的说法，但是对比来看 Meta，虽然营收好于预期，但是由于Capex显著加速，市场担忧未来利润受到一定侵蚀，映射到港股方 面，投资者对科技持观望态度。该行认为，尽管美国科技龙头会影响港股AI科技交易节奏，但从中长 期看当前港股科技点位有吸引力。考虑科技龙头内卷接近尾声，该行认为明年一季度港股EPS会边际回 升。 智通财经APP获悉，AI概念股悉数走低，截至发稿，金山软件(03888)跌4.37%，报31.94港元；华虹半导 体(01347)跌4.09%，报72.7港元；阿里巴巴-W(09988)跌2.58%，报155.1港元。 ...

东吴证券近日研报指出，近期海外市场持续担心美股AI泡沫叠加美国科技股龙头财报表现分化，例如 谷歌云计算及搜索业务超预期，印证了AI工具推动科技巨头广告业务份额提升的说法，但是对比来看 Meta，虽然营收好于预期，但是由于Capex显著加速，市场担忧未来利润受到一定侵蚀，映射到港股方 面，投资者对科技持观望态度。该行认为，尽管美国科技龙头会影响港股AI科技交易节奏，但从中长 期看当前港股科技点位有吸引力。考虑科技龙头内卷接近尾声，该行认为明年一季度港股EPS会边际回 升。 消息面上，市场对AI高估值担忧加剧，隔夜美股科技股出现抛售潮。据报道称，因电影《大空头》而 闻名的投资者Michael Burry正大举做空英伟达、Palantir，其针对这两只个股的看跌期权名义价值合计超 10亿美元，占到了公司投资组合权重的80%。在此之前，他曾向散户投资者发出了一则关于市场狂热的 隐晦警告。 AI概念股悉数走低，截至发稿，金山软件(03888)跌4.37%，报31.94港元；华虹半导体(01347)跌4.09%， 报72.7港元；阿里巴巴-W(09988)跌2.58%，报155.1港元。 ...

美股AI交易热潮与估值水平 - 美股人工智能交易热潮已将美股估值推升至高位 [1] - 标普500指数远期市盈率为23倍，远高于过去20年16倍的平均水平 [1] - "七巨头"科技集团占美国基准指数权重三分之一以上，其远期市盈率达到31倍 [1] 对冲策略与投资工具 - AI股的领导地位短期内不会动摇 [1] - 黄金和中国股票被视为对冲美股AI繁荣或泡沫的最佳选择 [1]

美股做空策略与市场观点 - 投资者全仓做空Palantir和英伟达 Palantir市值4500亿美元 英伟达市值4.5万亿美元 空头仓位分别盈利20%和5% [1] - 认为美股AI泡沫将崩盘 并预期美联储降息将引发美股恐慌性抛压 [1] - 中国资产表现强势 上证指数在隔夜美股崩盘背景下逆势上涨 [1] 港股市场表现与公司业绩 - 泡泡玛特股价涨近9% 上半年收入138.76亿元人民币 同比增长204.4% 净利润大增近400% [2][5] - 老铺黄金股价涨近9% 业绩远超市场预期 [2] - 舜宇光学科技业绩远超预期 iPhone 17进入量产阶段 苹果供应链行情持续 [2] - 华虹半导体和中芯国际等芯片股上涨 华为Pura 80全系显示麒麟芯片型号引发市场关注 [2] - 港交所上半年收入及其他收益140.76亿港元 同比增长33% 股东应占溢利85.19亿港元 同比增长39% [2] 泡泡玛特业务细节 - 毛绒产品收入同比增长1276.2% 占总收入44.2% THE MONSTERS系列收入48.1亿元 占比34.7% [5] - 毛利率从64.0%提升至70.3% 受益海外业务占比提升和产品结构优化 [6] - 销售费用31.9亿元 同比增长135.9% 运输物流费用从1.0亿元增至6.8亿元 增长546.7% [6] - 海外业务收入55.9亿元 占比40.3% 美洲市场收入从1.8亿元飙升至22.6亿元 增长超11倍 [6] - 美洲零售店从10家增至41家 亚太市场零售店从39家增至69家 [6] 半导体行业动态 - Arm Holdings招募亚马逊AI芯片主管Rami Sinno 推进自主研发完整芯片系统 [3] - Arm投资芯片及芯粒研发 扩充芯片设计团队 招募惠普前系统设计主管Nicolas Dube和英特尔/高通背景工程师Steve Halter [3] - Arm架构驱动全球智能手机芯片 数据中心市场渗透率持续上升 成为英伟达和AMD的挑战者 [4] 美股与宏观经济展望 - 高盛认为美股面临衰退与降息的拉锯战 未来两个月为决定性观察期 [7] - 美国就业市场疲软信号明确 经济失速风险累积 市场预期美联储9月降息可能性很高 [7] - 短期美债收益率有下行空间 2年期与5年期美债收益率曲线可能进一步陡峭化 [7]