A股 1、据港交所官网近日披露，诺比侃人工智能科技（成都）股份有限公司（以下简称"诺比侃"）向港交所提交上市申请书，中金公司 担任独家保荐人。这已是该公司第三次递表港交所，其曾分别于2024年11月、2025年5月递交上市申请书。 2、今年以来，随着A股展现出一定赚钱效应，资金入市热情逐步提升。数据显示，截至11月17日，今年以来新备案私募证券投资基金数量超过10000只， 股票策略是发行市场的绝对主力。 3、据证券时报·数据宝统计，11月以来（截至11月17日），累计有509家海外机构合计调研109家上市公司。分行业来看，海外机构主要青睐电子和机械设 备两大行业，调研的公司数量分别为22家和15家，紧随其后的是电力设备、医药生物和计算机等行业。 4、Wind资讯数据显示，截至11月14日，今年以来，全市场17只商品ETF合计资金净流入1020.23亿元，总规模达到2299.87亿元，较年初增长203.92%。 5、今年以来，随着A股展现出一定赚钱效应，资金入市热情逐步提升。数据显示，截至11月17日，今年以来新备案私募证券投资基金数量超过10000只， 股票策略是发行市场的绝对主力。 理财 3、11月19日 ...

来源：市场资讯 （来源：ETF之家） 本周海内外利空共振，促使全球市场波动加剧，我大A也未能幸免，截至周五收盘各大宽基指数全线下跌， 其中小微盘风格重创，北证50、中证2000等多只指数周跌幅超过5%，详细表现如下： 与此同时，市场交投氛围被行情拖累，日均成交额相比上周有所回落，全周成交额9.23万亿、日均成交额约 1.84万亿。如果下周成交额继续下滑，那么可以预见行情短期内重回上升轨道的难度大幅增加。 行业方面，本周申万一级行情全线下跌，亏钱效应拉满。其中，今年主线之一的电力设备本周以-10.54%领跌 众行业，此外，基础化工、零售、钢铁等跌幅均超过了5%，而银行成为本周最抗跌板块，详细数据如下： | 基金代码 | 基金筒称 | 涨跌幅(%) | 场内份额(亿份) | 份额变化(亿份) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 513180. SH | 恒生科技指数ETF | -6.74 | 630. 91 | 40. 98 | | 513330. SH | 恒生互联网ETF | -5. 85 | 667.03 | 40. 68 | | 513130. SH | 恒生科技ETF ...

商品ETF与其他大类资产相关性低，可分散风险；与其他大类资产投资互补性强，有效优化组合的收益 风险比；商品ETF的发展为资产配置提供了多样化选择，对于丰富市场可投资品种多样性具有重要意 义。 商品ETF是以商品类指数作为跟踪标的的ETF基金产品，通过复制指数的方式，以市场上某一商品指数 为业绩基准构建一篮子商品组合。 国内商品ETF可以根据运作方式不同细分为有实物支撑的ETF和非实物支撑ETF。前者通过持有实物资 产或仓单的方式运作，如黄金ETF；后者则主要包括商品期货ETF，其以持有商品期货合约为主要策 略，以跟踪商品期货价格指数为投资目标。无论哪种运作方式，商品ETF相较于其他资产类别ETF都有 独特之处，具体包括但不限于： （1）商品ETF是资产配置的良好工具 （2）商品ETF是较好的抗通胀投资工具 商品属于实物资产，大多数商品的价格会随通胀而走高，因此投资者可以通过持有商品组合在一定程度 上抵御通胀带来的资产损失。 商品ETF通过将商品投资模式设计成证券投资基金参与，通过投资商品ETF的形式，投资者仅需按照常 规场内基金的投资方式就能间接参与大宗商品交易，大大提高了个人投资者参与商品配置与交易的便利 ...

全市场17只商品ETF总规模年内增长超200% 商品ETF（交易型开放式指数基金）规模今年迎来爆发式增长，成为ETF市场的"吸金利器"。数据显 示，截至11月14日，今年以来，全市场17只商品ETF合计资金净流入1020.23亿元，总规模达到2299.87 亿元，较年初增长203.92%。 规模增长的核心驱动力来自黄金ETF。以头部产品表现为例，华安黄金易 （ETF）以873.83亿元规模遥遥领先，较2013年成立时12亿元的发行规模增长70余倍；博时基金、易方 达基金、国泰基金旗下黄金ETF规模也分别达到386.19亿元、336.69亿元、274.57亿元。 谈及商品ETF 规模增长的原因，前海开源基金首席经济学家杨德龙向记者表示，商品价格上涨形成的赚钱效应吸引资 金涌入，而商品ETF作为低门槛、高透明的工具，为普通投资者参与商品市场提供了便捷路径。(证券 日报网) 又见A股公司年末忙着资产出售 每逢四季度，A股市场便会掀起一波出售资产小高潮。相比往年，今年上市公司出售资产的主动性、积 极性、紧迫性更强。据记者初步统计，10月以来，已有近250家公司发布出售资产相关公告，同比倍 增。从出售目的看，有的公司剥 ...

商品ETF市场整体表现 - 全市场17只商品ETF年内资金净流入1020.23亿元，总规模达到2299.87亿元，较年初增长203.92% [1] - 商品ETF规模迎来爆发式增长，成为ETF市场的"吸金利器" [1] - 规模增长的核心驱动力来自黄金ETF [1] 黄金ETF具体表现 - 华安黄金易（ETF）规模为873.83亿元，较2013年成立时12亿元的发行规模增长70余倍 [1] - 博时基金、易方达基金、国泰基金旗下黄金ETF规模分别达到386.19亿元、336.69亿元、274.57亿元 [1] - 年内COMEX黄金累计上涨48%，SEG黄金9999累计上涨54.17%，上海金累计涨幅达54.33% [2] - 共有14只商品ETF年内净值增长率均超53%，最高达53.94%，这些产品主要投资黄金现货合约 [2] 规模增长驱动因素 - 商品价格上涨形成的赚钱效应吸引资金涌入 [1] - 商品ETF作为低门槛、高透明的工具，为普通投资者参与商品市场提供了便捷路径 [1] - 指数化投资政策红利释放、中长期资金入市以及产品线不断丰富助推了规模扩张 [1] - 黄金市场的亮眼表现是最核心的推动力 [1] - 避险需求升温、资产配置优化需求及指数化投资政策红利，促使以黄金ETF为核心的品类表现突出 [3] 市场结构性分化 - 与黄金类产品形成鲜明对比，其他品类商品ETF业绩表现平平，部分产品甚至出现亏损 [4] - 建信能源化工期货ETF的年内净值增长率为-15.30% [5] 行业后市展望 - 商品ETF整体向好趋势有望延续，但结构性分化仍将持续 [6] - 美联储降息周期开启或将提振商品价格，支撑商品ETF延续向好趋势 [6] - 黄金ETF业绩表现受各国央行购金、长期避险需求等因素影响，农产品、能源化工类ETF短期仍承压 [6]

商品ETF市场规模增长 - 截至11月13日，商品ETF总规模达到2314亿元，较年初增长205.79% [1] - 年内资金合计净流入966.24亿元 [1] - 华安黄金ETF规模878.37亿元领先，博时黄金ETF规模390.71亿元，易方达黄金ETF规模338.66亿元 [1] 规模增长驱动因素 - 避险需求集中爆发，地缘冲突与经济不确定性推动黄金ETF规模大幅增长，占商品ETF总增量的约70% [1] - 证监会推动指数化投资高质量发展，养老金、保险等中长期资金加速入市，个人投资者占比持续提升 [1] - ETF产品具有低费率、高透明和交易便捷性优势，契合投资者分散化配置诉求 [1] 商品ETF业绩表现 - 截至11月14日，商品ETF最高收益超53% [4] - 产品业绩分化显著，首尾相差70个百分点 [4] - 业绩领先产品的底层资产以贵金属为主 [4] 业绩分化原因 - 黄金等贵金属价格上行受全球避险情绪升温、通胀压力持续和地缘政治紧张等因素影响 [4] - 原油、豆粕、化工期货等类别价格受全球宏观经济、供需关系和特定产业周期影响 [4] - 能源转型加速压制传统油气价格，工业金属需求受经济增长放缓制约 [4] 未来展望 - 商品ETF规模增长具备持续性，但可能呈结构性分化 [3] - 黄金主题基金有央行持续购金、美元信用弱化及长期避险需求支撑，扩容动能最强 [3] - 农产品、能源化工类ETF受全球经济增长放缓、能源转型影响，业绩承压态势短期还会延续 [3]

商品ETF市场表现 - 商品ETF市场实现规模与业绩双增长 总规模达到2314亿元 较年初增长205.79% [1][3] - 年内资金合计净流入966.24亿元 业绩最高收益超53% [1][3][6] 规模增长驱动因素 - 避险需求集中爆发是核心驱动 地缘冲突与经济不确定性推动黄金ETF规模大幅增长 占商品ETF总增量的约70% [3] - 政策与市场环境优化 证监会推动指数化投资高质量发展 叠加养老金、保险等中长期资金加速入市 [3] - ETF产品优势契合当前投资者需求 低费率、高透明和交易便捷性符合分散化配置诉求 [3] 主要产品与资产类别 - 华安黄金ETF以878.37亿元规模领先 博时、易方达旗下黄金ETF规模分别为390.71亿元、338.66亿元 [3] - 业绩领先产品的底层资产以贵金属为主 黄金受益于央行持续购金等稳定需求支撑 [3][6][7] - 农产品、能源化工类ETF受全球经济增长放缓、能源转型影响 业绩承压态势短期延续 [4][7] 业绩分化原因 - 商品ETF业绩分化显著 首尾相差70个百分点 [6] - 宏观环境与需求基本面共同影响 避险资金涌入黄金 而工业金属和能源化工品受全球需求疲软拖累 [6][7] - 市场风格轮动中资金从周期品转向防御资产 加剧了资金流动的不平衡 [7]

商品ETF市场总体表现 - 商品ETF市场迎来规模和业绩双丰收 规模较年初增长超200%达到2300亿元 业绩最高超53% [2] - 双增长是避险需求、政策预期与资金虹吸共同作用的结果 [3] 规模增长分析 - 截至11月13日 17只商品ETF资金合计净流入966.24亿元 总规模达到2314亿元 较年初增长205.79% [5] - 华安黄金ETF规模878.37亿元领先 博时和易方达旗下黄金ETF规模分别为390.71亿元和338.66亿元 [5] - 规模增长三大核心驱动包括避险需求集中爆发推动黄金ETF规模增长占商品ETF总增量约70% 政策与市场环境优化 ETF产品优势契合投资者需求 [5] - 商品ETF以黄金ETF为主 黄金作为避险与抗通胀核心资产在全球经济不确定性加大背景下受资金关注 [5] 业绩表现分析 - 截至11月14日 商品ETF最高收益超53% 业绩领先产品底层资产以贵金属为主 产品业绩分化显著首尾相差70个百分点 [8] - 业绩突出主要是黄金ETF 受全球避险情绪升温等因素影响黄金价格上行 而原油豆粕化工期货等类别表现存在差别 [8] - 业绩分化源于宏观环境与需求基本面共同影响 避险资金涌入贵金属而工业金属和能源化工品受全球需求疲软拖累 [8][9]

报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 2025年三季度末，不同类型公募基金管理人在各细分基金领域的规模、增量及排名变化存在差异，部分基金规模增长，部分缩水，各类型基金领先者和排名变化较大的基金管理人不同[1][2] 根据相关目录分别进行总结 全市场基金概况 - 2025年三季度末全市场非货基金排名前20的公募基金管理人在场内、场外主被动基金布局有较大区别，部分重点布局权益ETF，部分集中在场外主被动基金，如中欧基金、兴证全球基金等[1][5] - 非货基金方面，易方达基金、华夏基金、富国基金三季度规模增幅最大，易方达基金非货基金规模领先达16667亿元，景顺长城基金规模排名相较二季度上升2名[2][6] 场内ETF 权益ETF - 华夏基金、易方达基金、华泰柏瑞基金权益ETF规模领先，易方达基金规模增量最多，鹏华基金规模排名相较二季度上升5名[9] 债券ETF - 海富通基金债券ETF规模领先，博时基金规模增量最多，鹏华基金规模排名相较二季度上升4名[13] 商品ETF - 部分机构规模缩水，华安基金商品ETF规模领先且规模增量最多，大成基金规模排名相较二季度上升3名[15] 场外主动权益基金 主动权益基金 - 易方达基金主动权益基金规模领先，中欧基金规模增量最多，永赢基金规模增幅明显，规模增加482亿元后排名相较二季度上升11名[18] 主动行业主题基金 - 中欧基金主动行业主题基金规模领先，永赢基金规模增量最多，平安基金规模排名相较二季度上升8名[20] 场外主动债券基金 纯债基金 - 三季度整体规模缩水，博时基金纯债基金规模领先但缩水最多，较二季度减少517亿元，广发基金规模排名相较二季度下降4名[23] 固收+基金 - 易方达基金固收+基金规模领先，景顺长城基金规模增量最多，华安基金和博时基金规模排名相较二季度分别上升10名和9名[25] 场外被动基金 被动权益基金 - 易方达基金场外被动权益基金规模领先且规模增量最多，中欧基金规模排名相较二季度上升6名[27] 被动固收基金 - 三季度整体规模缩水，广发基金场外被动固收基金规模领先但较二季度减少207亿元，汇添富基金规模缩水最多达281亿元，上银基金逆势增加27亿元规模，排名相较二季度上升5名[31]

ETF市场发展现状 - 截至9月末全市场ETF规模突破5.63万亿元，较年初增加1.9万亿元，创历史新高 [2] - ETF产品谱系不断丰富，涵盖全球股指、债券、商品、房地产（REITs）等各类资产 [3] - 产品精细化程度提升，涌现行业主题ETF、现金流ETF等创新产品 [3] ETF发展对市场环境的影响 - 中长期资金通过宽基指数ETF进入市场，增加市场稳定性并减少波动 [2] - “国家队”等资金作为“压舱石”提升市场情绪和表现，改善普通投资者投资体验 [2] - 相对稳定的市场环境使更多普通投资者敢于尝试投资资本市场 [2] ETF对个人投资者的优势 - 降低投资门槛，使普通投资者可借道ETF投资科创板、港股通等需高资产要求的标的 [3] - 管理费率较传统共同基金低30%至50%，为长期投资者节省大量成本 [3] - 兼具股票灵活交易特性与基金分散风险功能，交易时间内可随时买卖 [3] - 每日公布持仓情况，透明度高，降低投资者不确定性 [3] 个人投资者需注意事项 - 避免在二级市场高溢价时买入ETF，交易价格可能偏离真实净值 [4] - 投资结构复杂、使用衍生工具的ETF前需理解运作机制，注意衍生品合约展期成本等“隐形费用” [4] - 投资宽基指数ETF需明确以获取市场平均回报为目标，克服频繁交易心态以避免交易成本侵蚀长期收益 [4]