7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。该工程位于西藏自治区林芝 市，将建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。该工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。 努曼陀罗商业战略咨询创始人霍虹屹表示："雅鲁藏布江下游水电工程不仅是一项重大水利水电工程， 更是一项具有战略全局意义的国家级基础设施。该工程不仅有助于优化全国能源结构、提升非化石能源 占比，也将极大增强我国西南水电的战略调度能力，为构建'全国一张网'的统一电力市场提供强大支 撑。同时，该工程的实施将大幅拉动西藏及其周边区域的产业发展，创造大量就业机会，并有效提升西 藏自身能源保障水平与自我造血能力，它是一次真正意义上的'以大工程促大发展'。" 从产业经济方面来看，雅鲁藏布江下游水电工程的开工建设将为多个行业的发展产生积极影响。 科技部国家科技专家库专家周迪向《证券日报》记者表示，工程建设将带动多个行业受益。首先是电力 设备制造业，包括水轮发电机组、变压器等需求将会激增；其次是工程建设行业，包括建筑施工、工程 机械等；最后是输变电行业，需要建设大规模电力外送通道。此外，该工程还将带动当地旅游、交通、 物流等配套产业发展，为西藏 ...

大家好，马上就要周一上班开盘了！过去一周沪指涨0.69%，深证成指涨2.04%，创业板指涨3.17%。A 股后市怎么走？一起回顾下周末发生的大事，以及看看券商分析师们的最新研判！ 周末大事 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 【导读】回顾周末大事，汇总券商最新研判 中国基金报记者 泰勒 万亿级大利好！雅鲁藏布江下游水电工程开工 雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。雅鲁藏布江下游水电工程位 于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2 万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。 国务院国资委：经国务院批准 组建中国雅江集团有限公司 国务院国资委发布关于组建中国雅江集团有限公司的公告，经国务院批准，组建中国雅江集团有限公 司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，列入国务院国有资产监督管理委员 会履行出资人职责的企业名单。 市场监管总局开展行政约谈 要求外卖平台企业理性竞争 市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求相关平台企业严格遵守《中华人民共和国电 ...

明日主题前瞻 1、大基建 | 据人民网报道，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。国务院出席开工仪式，并宣布工程正式开工。工程主 要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。与此同时，中国雅江集团有限公司也在近期成立。 2、机器人 | 根据中国招标采购信息网，标号HBZYH-2025-047《机器人设备采购项目中标公告》披露，优必选中标觅亿（上海）汽车科技有限公司9051.15 万项目，成为全球人形机器人企业中标金额最大采购订单。值得关注的是，公司人形机器人业务近期已加速进入收获期，新进展不断。7月17日，优必选发 布全球首个会自主换电的人形机器人Walker S2，计划今年交付500台工业人形机器人用于智能制造产业。7月13日，优必选官宣面向科研教育的天工行者机 器人已获百台订单，今年预计交付超300台。 点评：分析认为，近期，国内人形机器人产业迎来多重催化。除优必选外，此前智元、宇树等机器人等头部公司合计亿元大单已经落地。与此同时，资本运 作方面也有显著进展，宇树科技已启动IPO，加速上市步伐。目前，人形机器人产业已处于技术突破和商业化加速的关 ...

【导读】回顾周末大事，汇总券商最新研判 中国基金报记者 泰勒 大家好，马上就要周一上班开盘了！过去一周 沪指涨0.69%，深证成指涨2.04%，创业板指 涨3.17%。A股后市怎么走？一起回顾下周末发生的大事，以及看看券商分析师们的最新研 判！ 周末大事 万亿级大利好！雅鲁藏布江下游水电工程开工 雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。雅鲁藏布江下游水 电工程位于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式， 建设5座梯 级电站，总投资约1.2万亿元 。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。 国务院国资委：经国务院批准 组建中国雅江集团有限公司 国务院国资委发布关于组建中国雅江集团有限公司的公告，经国务院批准，组建中国雅江集 团有限公司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，列入国务院国 有资产监督管理委员会履行出资人职责的企业名单。 市场监管总局开展行政约谈 要求外卖平台企业理性竞争 市场监管总局约谈饿了么、美团、京东三家平台企业，要求相关平台企业严格遵守《中华人 民共和国电子商务法》《中华人民共和国反不正当竞争法》《中华人民共和国食品安全 ...

这个周末，有意思的新闻特别多，我选了6条，逐一和大家聊聊。 直接步入正题，一个一个来。 ...... 1、1.2万亿的雅鲁藏布江水电工程。 消息大家从新闻里，应该已经都看到过了，有四点可以展开聊一下。 第一，大家喜欢拿雅江水电工程，和三峡工程作对比，我大概查了一下，从投入资金的角度看，雅江合计在1.2万亿左右，而三峡从1994年开始 建设，2006年建成，累计总投资2500亿左右，雅江的投资资金量确实更大，但是考虑到M2的变化，你很难说2/30年前的2500亿，和2025年的1.2 万亿，孰轻孰重；不过， 从装机量和年发电量来看，雅江都是三峡的3倍左右 ，因此确实是更大的工程；当然，三峡在防洪、降低航运成本、推 动区域产业升级上的贡献，也是无可比拟的。 第二，从A股投资的角度看，其实这不算是一个"新闻"，因为，雅江水电工程，实际就是此前炒作的墨脱水电站概念，下图是墨脱水电站的微信 指数，可以看到阶段性冲高的迹象，当然，实际落地后，按照目前A股的情绪，肯定是要炒作一波的，合情合理，具体方向，无非是几个—— 水 泥、爆破、设备安装商、以及中字头的施工方 。 第三，大家喜欢从国际政治的角度，去聊 中印 在该水电项目 ...

报告行业投资评级 - 看好，维持 [11] 报告的核心观点 - 雅下水电站开工，建筑行业投资机会值得重视 [1][8][17] - 雅下水电站可开发我国未利用水能资源，装机规模预计达6000万千瓦，助力“双碳”目标 [14][17] - 雅下水电站建设投资规模达1.2万亿元，拉动基建与西藏GDP [14][18] - 假设建设耗时5/10年，年投资额占西藏GDP的86.8%/43.4%，占重点建设项目年度计划的118.2%/59.1%，推动基建稳增长 [14][19] - 中国雅江集团成立保障项目建设运营 [14][19] - 雅下项目建设或加速，关注中国能建、中国电建 [14][20] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏林芝市举行，国务院总理李强宣布开工 [2][8] 事件评论 - 雅下水电站开发水能资源，装机6000万千瓦，年供电近3000亿度，满足超3亿人用电，助力“双碳”目标 [14][17] - 雅下水电工程采取截弯取直、隧洞引水开发方式，建5座梯级电站，总投资1.2万亿元，电力外送兼顾本地自用 [14][18] - 假设建设耗时5/10年，年投资额分别为2400亿/1200亿元，拉动当地GDP与重点建设项目投资 [14][19] - 中国雅江集团成立大会在京举行，国务院副总理张国清揭牌，保障项目建设 [14][19] - 中国能建水电施工市场份额超30%，中国电建承担80%以上河流规划及大中型水电站勘测设计任务、65%以上建设施工任务，雅下工程或带来更多订单增厚业绩 [14][20] 水电工程对相关公司及当地总需求的拉动测算 对中国电建、中国能建的收入拉动测算 - 总投资12000亿元，工程占比按50%-80%弹性测算，对应工程投资6000-9600亿元 [24] - 工期按10年、15年测算，年投资400-960亿元 [24] - 以2024年收入为基数，不同工程份额下对中国电建、中国能建收入拉动比例不同 [24] 对西藏当地总需求的拉动测算 - 总投资12000亿元，工期按10年、15年测算，年投资800-1200亿元 [24] - 测算项目每年投资对西藏GDP、第二产业、重点项目投资、十四五规划年均投资有不同拉动比例 [24] - 涉及西藏相关公司有西藏天路（2024年西藏区域收入占比83%）、高争民爆（2024年西藏区域收入占比76%） [24]

要闻速递雅鲁藏布江下游水电工程开工 雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。雅鲁藏布江下游水电工程位 于西藏自治区林芝市。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2 万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。 国务院国资委：经国务院批准 组建中国雅江集团有限公司 国务院国资委发布关于组建中国雅江集团有限公司的公告，经国务院批准，组建中国雅江集团有限公 司，由国务院国有资产监督管理委员会代表国务院履行出资人职责，列入国务院国有资产监督管理委员 会履行出资人职责的企业名单。 三部门提出：深入推进新能源汽车产品价格监测、缩短供应商货款账期等工作 据工信部消息，工业和信息化部、国家发展改革委、市场监管总局18日联合召开新能源汽车行业座谈 会，部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作。会议要求，加强监督检查，深入推进产品价格监 测、产品一致性监督检查、缩短供应商货款账期等工作，开展网络乱象专项整治、产品质量监督抽检和 缺陷调查，确保产品安全、质量可靠。 市场监管总局开展行政约谈 要求外卖平台企业理性竞争 美国总统特朗普签署稳定币相关法案 市场监管总 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - “反内卷”或为供给侧改革 2.0，可能推动 PPI 明显回升 [2] - 股市稳步上涨，风险偏好提升，可能吸引资金流入股市使债市承压 [2] - 中国出口总值增长较快，美对华关税有下降空间，关税下调可促进出口增长 [2] - 雅鲁藏布江下游水电工程开工，或提振基建投资增速并推动相关股票上涨 [2] - 债市短期预计窄幅震荡，需关注“反内卷”潜在风险，25Q3 降息可能性低，持续看多长久期下沉的城投债等 [2] 相关内容总结 “反内卷”与供给侧改革 - 2015 年供给侧改革及棚改推动 PPI 从-5.9%升至+7.8%，名义 GDP 增速从 6.6%回升至 11.8%，债市走熊 [2] - 2025 年“反内卷”成经济政策重心，可能是供给侧改革 2.0，或推动 PPI 回升 [2] 股市与债市关系 - 2025 年春节前股市情绪好转，4 月中旬以来稳步上涨，财富效应推动消费，可能吸引资金使债市承压 [2] 出口情况 - 过去一年中国出口总值增速较高，二季度对美出口降但总出口保持增长，反映产业竞争力 [2] - 美对华关税高有下降空间，关注芬太尼关税能否降至 0，下调可促进出口 [2] 基建投资 - 2025 年 7 月雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约 1.2 万亿元，或带动基建增速企稳和相关股票上涨 [2] 债市走势 - 债市交易盘抱团超长利率债，“反内卷”力度大或使超长债抱团瓦解，债市可能调整 10 - 20BP [2] - 10Y 国债收益率创新低需新一轮降息，25Q3 降息可能性低，债市短期窄幅震荡 [2] 投资建议 - 持续看多长久期下沉的城投债及资本债、保险次级债，力推民生、渤海、恒丰长久期资本债 [2] - 看多城投点心债及美元债，关注北部湾银行等资本债投资机会，关注港股银行机会 [2]

每经记者｜吴永久 每经编辑｜闫峰峰 本周末，影响市场的重要消息有：雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元；特朗普签署稳定币相关法案；宇树科技开启上市辅导；伦敦金属 交易所多个金属上涨等。 本周四和周五，上证指数放量上扬，投资者做多情绪上升，在中报业绩和H20芯片恢复向中国销售的消息催化下，光模块、PCB在本周表现强劲。在每日 经济新闻App举办的掘金大赛中，第67期比赛将于明日开赛，目前多位选手积极报名。对于后市看法，今日一些参赛高手分享了观点。 大赛为模拟炒股，模拟资金50万元。第67期比赛的报名时间为7月19日到7月31日，比赛时间为7月21日到7月31日。正收益就获奖，报名就拿福利！周周发 奖金，月月有大奖！ 每期比赛的税前现金奖励为：第1名奖励688元，第2~4名奖励188元/人，第5~10名奖励88元/人，其余正收益选手均分500元正收益奖。月度积分王的税前 现金奖励为：第1名奖励888元，第2~4名奖励288元/人，第5~10名奖励188元/人，第11~30名奖励68元/人，第31~100名奖励18元/人。 目前A股行情机会增加，为方便选手了解到有价值的信息，方便与高手交流市场热点、投资 ...

智通财经APP获悉，国泰海通发布研报称，主题交易热度持续回升，光通信与创新药主题领涨。当前市 场整体交易热度平稳，主题结构强分化下新催化不断，驱动主题行情加速轮动，科技主题仍是主线，重 视传统板块在重大政策或事件催化下的股价弹性。推荐城市更新/雅下水电/限产稳价/AI新基建。 国泰海通主要观点如下： 主题温度计：主题交易热度持续回升，光通信与创新药主题领涨，光伏与稳定币主题回调。 国务院总理李强出席雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式，并宣布工程正式开工；国务院国资委宣布组建 中国雅江集团有限公司。雅下水电工程正式进入开工建设阶段，将建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿 元。雅鲁藏布江年均径流量大、海拔落差大，水力资源丰富，但中下段地质构造复杂，工程施工难度极 高。超万亿工程总投资有望逐步拉动区域工程、交通、电力等相关产业投资。 上周热点主题日均成交额平均5.45亿元，日均换手率3.35%，6月以来主题交易热度持续回升。热点主题 结构分化，海外云厂商业绩指引乐观叠加黄仁勋来华的积极表态，维持推升AI产业相关主题热度且有 显著资金净流入，近期活跃的创新药主题再度走强；反内卷政策催化密集，但市场强分歧下股价波动加 剧， ...