总体数据表现 - 2月CPI同比从0.2%升至1.3%，为近三年来最高，超出市场预期的0.9%[2] - 2月核心CPI同比从0.8%升至1.8%，1-2月平均为1.3%，升至2020年以来最高[2] - 2月PPI同比从-1.4%收窄至-0.9%，超出市场预期的-1.2%[2] - 估算1-2月GDP平减指数约为0%，较去年四季度的-0.6%和去年全年的-0.9%改善[2] CPI超预期原因 - CPI超预期主要由核心CPI贡献，1-2月核心CPI环比平均0.5%，大幅高于过去5年同期均值的0.2%[3] - 核心CPI超季节性上涨的0.3个百分点中，竞争性领域服务价格贡献约0.26个百分点[3] - 竞争性领域服务价格超季节性上涨的显性因素是春节假期较长导致消费需求集中释放[3] - 一个潜在的中期因素是政策支持及资产负债表修复可能推动服务价格修复，2022-2025年该领域价格年均涨幅为1%，低于2017-2019年的2%[4][11] PPI超预期原因 - 2月PPI环比上涨0.4%，连续5个月上涨，明显超出市场预期的0.1%[5] - 输入性因素拉动显著：原油相关行业对PPI环比拉动约0.11个百分点，有色相关行业拉动约0.36个百分点[5][15] - 中游制造PPI环比约0.4%，连续4个月上涨，近两个月涨幅接近2013年有数据以来历史高点（分位数97%）[6][15] 市场趋势与展望 - 中游制造的需求和投资增速轧差持续上行，其价格上涨趋势有望延续[6][15] - 中游制造价格上涨（已验证）与CPI服务涨价（待验证）可能意味着物价总水平有内生修复动能，名义增长或触底改善[6][16]

2月份CPI数据 - **核心观点：2月份CPI环比与同比涨幅均创近年新高，主要受春节假期消费需求集中释放和春节错位影响，但消费需求整体仍显不足，修复进程温和** [1][5][7] - **环比涨幅创近两年最高：2月份CPI环比上涨1.0%，较上月的0.2%显著扩大** [1][5] - **同比涨幅创近三年最高：2月份CPI同比上涨1.3%，较上月的0.2%显著扩大** [1][5] - **核心CPI同比涨幅创新高：2月份核心CPI（扣除食品和能源）同比上涨1.8%，创2020年以来新高** [5] - **服务价格是主要拉动因素：从环比看，服务价格上涨1.1%，影响CPI环比上涨约0.54个百分点；从同比看，服务价格上涨1.6%，影响CPI同比上涨约0.75个百分点** [6] - **具体服务价格变动：飞机票、交通工具租赁、旅行社收费和宾馆住宿价格同比分别上涨29.1%、19.8%、12.5%和5.4%；宠物服务、车辆修理与保养、家政服务、外卖餐饮价格分别上涨13.0%、12.0%、6.3%和5.6%** [6] - **工业消费品价格温和上涨：工业消费品价格同比上涨1.1%，其中黄金饰品价格上涨76.6%，家用器具、家庭日用杂品和服装价格分别上涨5.3%、2.6%和2.0%** [6] - **食品价格由降转升：食品价格同比由上月下降0.7%转为上涨1.7%，影响CPI同比上涨约0.30个百分点** [6] - **消费需求仍待修复：1~2月平均CPI同比上涨0.8%，高于2025年同期，但增速依然相对较低，反映出消费需求相对不足** [1][7] - **未来展望：预计CPI增速将温和上行，受中东地缘风险推升全球通胀、2025年基数较低及国内供给充裕等因素综合影响** [1][7] 2月份PPI数据 - **核心观点：2月份PPI环比继续上涨，同比降幅连续3个月收窄，结构上上游价格涨幅较高，光伏、锂电等部分行业价格出现积极变化，反映产能治理政策见效** [1][9] - **环比连续5个月上涨：2月份PPI环比上涨0.4%，涨幅与上月相同** [9] - **同比降幅持续收窄：2月份PPI同比下降0.9%，降幅比上月收窄0.5个百分点，已连续3个月降幅收窄** [1][9] - **上游行业价格涨幅较高：PPI运行改善具有结构性，上游开采冶炼环节价格涨幅较高** [2] - **算力需求带动相关行业：计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.6%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件、集成电路封装测试系列价格分别上涨2.8%、1.2%和1.1%** [9] - **“人工智能+”相关价格上涨：电子元件及电子专用材料制造价格同比上涨4.9%，控制微电机价格上涨1.6%，服务消费机器人制造价格上涨0.7%** [9] - **光伏设备价格大幅上涨：光伏设备及元器件制造价格同比上涨3.2%，涨幅比上月扩大2.7个百分点** [9] - **锂离子电池制造价格止跌转涨：锂离子电池制造价格同比由上月下降1.1%转为上涨0.2%，为月度同比连降33个月后首次上涨** [1][9] - **政策效果显现：光伏和锂电行业价格反弹，印证了“产能治理”和“反内卷”政策取得实质性效果，行业定价权有所回归** [9][10] - **未来物价支撑因素：新型基建、现代能源体系及人工智能与算力基础设施建设等重大工程落地，将带动相关产业链需求，对工业品价格形成支撑** [10] - **未来展望：在外部成本冲击与国内政策发力的共同作用下，未来一段时间物价中枢有望温和抬升，再通胀环境正在逐步形成** [10]

工业生产与价格 - 2026年1月PPI同比降幅收窄至-1.4%，连续6个月改善，环比连续4个月正增至+0.4%[2][11] - 有色金属采选业和冶炼业价格同比分别上涨22.7%和17.1%，环比分别上涨5.7%和5.2%[14] - 制造业PMI回落至49.3%，但出厂价格指数近20个月首次升至临界点以上至50.6%[2][27] 内需与消费 - 2026年1月CPI同比增速为0.2%，已连续4个月为正，环比增速为0.2%[40] - 2026年春节假期全国重点零售餐饮企业日均销售额同比增长5.7%，步行街客流量和营业额分别增长6.7%和7.5%[42] - 1月全国城镇调查失业率为5.2%，制造业PMI从业人员指数为48.1%[43] 财政收支 - 2025年全年一般公共预算收入216045亿元，完成预算目标的98.27%[52][55] - 2025年12月一般公共预算收入同比下降24.95%，主要受2024年同期高基数影响[3][55] - 2025年政府性基金支出累计同比增长11.3%，土地出让收入累计同比下降14.7%[3][72][74] 金融与信贷 - 2026年1月新增社会融资规模7.22万亿元，同比多增1662亿元，政府债券同比多增2831亿元[76][77][81] - 1月M1同比增速反弹至4.9%，M2同比增速小幅回升至9.0%[76][82][83] - 1月新增人民币贷款4.71万亿元，同比减少4200亿元，居民部门信贷结束三个月负增长[87][88] 外汇与汇率 - 截至2026年2月25日，CFETS人民币汇率指数本月上涨0.85%至97.81点，美元兑人民币报6.88[93] - 截至2026年1月末，外汇储备规模达33991亿美元，连续6个月增加，环比上升412亿美元[95] - 美元指数本月上涨0.56%至97.66点，中美10年期国债利差从247BP收敛至224BP[101][102]

CPI数据分析 - 2026年1月CPI同比上涨0.2%，较上月0.8%显著回落，主要因2025年春节在1月导致高基数，测算下拉同比涨幅0.5个百分点[1][3] - 1月食品价格同比由涨转跌，主因蔬菜供应增加价格回落；猪肉价格同比仍为拖累[3] - 1月非食品中，国际金价加速上涨带动黄金饰品价格同比涨幅扩大至77.4%；国补资金支撑家电、汽车等耐用消费品价格[4] - 1月核心CPI同比为0.8%，涨幅较上月回落0.4个百分点，受服务价格走低影响，但金价与促消费政策形成支撑[4] - 预计2月CPI同比将大幅升至1.0%附近，1-2月合计同比约0.6%；2026年全年CPI累计同比预计在0.5%左右[5] PPI数据分析 - 2026年1月PPI同比下降1.4%，降幅较上月1.9%收窄0.5个百分点，为2024年8月以来最小降幅[1][6] - 1月PPI环比上涨0.4%，涨幅较上月扩大0.2个百分点，已连续四个月环比上涨[6] - 环比上涨主因反内卷政策改善供需，如光伏设备制造PPI环比上涨1.9%，基础化学原料制造上涨0.7%，钢铁行业上涨0.2%[6][7] - 国际有色金属价格上涨是重要拉动，1月有色金属矿采选业PPI环比上涨5.7%，冶炼和压延加工业上涨5.2%；其中银、铜、铝冶炼价格涨幅显著[7] - 预计2月PPI环比涨幅将放缓至0.2%左右，同比降幅继续收敛至-1.0%左右[10]

国家统计局1月PPI数据分析 - 1月份工业生产者出厂价格指数（PPI）环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [1] - 1月份PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点 [1] - PPI呈现同比降幅收窄、环比由稳转升的态势，反映工业生产端需求逐步改善、市场活力稳步释放 [1] 行业价格变动分析 - 水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨 [1] - 光伏设备及元器件制造价格由上月下降0.2%转为上涨1.9% [1] - 基础化学原料制造价格由下降0.1%转为上涨0.7% [1] - 黑色金属冶炼和压延加工业价格由下降0.1%转为上涨0.2% [1] - 计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0% [2] - 工艺美术及礼仪用品制造、农副食品加工业价格因春节前备货需求分别上涨4.1%和0.3% [2] - 防寒服、羽绒加工价格因冬季防寒需求分别上涨0.9%和0.8% [2] - 有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业PPI环比分别上涨5.7%和5.2%，涨幅较上月加快2.0和2.4个百分点 [3] - 其中银冶炼、铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格分别上涨38.2%、8.4%、4.8%和2.3% [3] 价格变动驱动因素 - 重点行业产能治理成效持续显现，部分行业供需结构改善 [1] - 新质生产力培育壮大，带动了相关行业价格上涨 [1] - 全国统一大市场建设深入推进，打破区域市场壁垒，促进工业产品顺畅流通 [2] - 人工智能等数字化技术加快发展、算力需求增长带动相关制造业价格 [2] - 季节性需求（春节备货、冬季防寒）带动相关行业价格上涨 [2] - 国际有色金属价格延续强势，对国内PPI环比起到明显拉升作用 [3] 未来趋势展望 - 预计2月PPI环比将延续上涨，但涨幅将放缓至0.2%左右 [3] - 预计2月PPI同比跌幅将延续收窄，预计将下降1.0%左右 [3] - 基础原材料和工业品价格边际上涨动能可能趋于减弱 [3] - 1月以来原油价格回升对国内PPI的影响将在2月有更充分体现，石油相关行业PPI环比跌幅将明显收敛 [4] - 近期有色金属价格上涨动能减弱，预计2月国内有色金属行业PPI环比涨幅将有所回落 [4] - 未来数月PPI跌幅收窄将是主要趋势，但回正仍需时日 [4]

1月CPI同比回落主要受春节错位扰动 - 1月CPI同比由上月0.8%回落至0.2%，主要受春节错位影响，食品和服务价格在高基数下同比回落，分别拖累CPI同比0.3和0.2个百分点 [1][2] - 1月CPI环比为0.2%，弱于过去十年春节在2月的年份同期可比均值0.6%，但与疫后春节相似的2024年1月环比0.3%相当 [2] - 食品价格同比由上月1.1%转为-0.7%，其中鲜菜价格同比涨幅由上月18.2%大幅回落至6.9%，边际下拉CPI同比0.27个百分点；鲜果价格同比由4.4%放缓至3.2% [2] - 服务价格同比由上月0.6%回落至0.1%，环比0.2%弱于季节性（十年同期可比均值0.4%）及2024年1月的0.4% [3] - 受春节错位影响，飞机票、旅行社收费和家政服务价格同比分别下降14.3%、7.7%和3.5%，三项合计边际下拉CPI同比0.2个百分点 [3] - 核心CPI同比涨幅由上月1.2%回落至0.8%，其中金价上涨（黄金饰品价格同比上涨77.4%）和春节前换新需求释放分别边际贡献核心CPI同比多增0.1个百分点，但服务价格边际拖累0.32个百分点 [1][3] - 扣除金价和换新品类后，测算的“核心核心CPI”同比由上月0.6%放缓至-0.1% [3] - 能源价格方面，交通工具用燃料价格环比下降1.2%，同比降幅从上月-8.2%进一步走阔至-10.4% [4] PPI环比涨幅扩大，但中下游顺价压力仍大 - 1月PPI环比上涨0.4%，连续4个月正增长；同比下降1.4%，跌幅较上月收窄0.5个百分点 [1][14] - 输入性因素推动部分行业价格上涨：国际有色金属价格上涨推动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2%，是PPI环比增幅最大的两个行业 [14] - 部分行业供需结构优化推动价格改善：在“反内卷”及AI需求推动下，光伏设备及元器件制造、基础化学原料制造价格环比均由跌转涨，分别上涨1.9%和0.7%；计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0% [1][15] - PPI改善结构分化：1月生产资料PPI同比由上月的-2.1%大幅收窄至-1.3%，而生活资料PPI同比则由-1.3%稍有走阔至-1.7% [15] - 价格传导不畅：在成本推升型通胀下，中下游行业顺价压力较大，若顺价不畅可能导致利润承压；PMI数据显示原材料购进价格上涨幅度大于出厂价格 [1][15] 基期轮换反映消费结构变迁 - 2026年1月数据进行了五年一次的基期轮换，调整篮子内容及权重，对CPI和PPI各月同比指数的影响平均约为0.06和0.08个百分点 [21][24] - 分类调查关注新消费、新模式、新方法：分类上新增住房安防设备、老年用品、洗碗机、车用电力（新能源车用能）、摄影服务、互联网医疗服务、医疗美容服务等；调查网点扩围至12万家，规格品扩围至62万种，增加会员超市、即时零售平台等新网点及无人机等规格品 [22] - 权数结构变化反映消费结构从商品向服务、从生存型向发展享受型变迁：消费品权数下降，服务权数上升；食品烟酒及在外餐饮、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务五个大类权数上升，衣着、居住、生活用品及服务三个大类权数下降 [1][23] 未来展望 - 春节错位有望推动2月CPI同比有较大幅度回升，但剔除扰动后，在内需仍待提振的背景下，CPI特别是“核心核心CPI”的修复步伐或仍待观察 [25][26] - “反内卷”政策温和推进，上半年PPI同比跌幅或持续收窄，但在结构性修复下，价格传导仍有压力，且基数走高可能成为PPI同比进一步修复的障碍，后续动力亦来自内需改善的幅度 [1][26]

宏观经济数据概览 - 1月份全国居民消费价格指数同比上涨0.2%，环比上涨0.2% [1] - 1月份工业生产者出厂价格指数同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点，环比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [1] 居民消费价格指数分析 - 1月份CPI同比涨幅回落主要受春节错月导致的上年同期基数较高影响 [1] - 1月份能源价格同比下降5.0%，影响CPI同比下降约0.34个百分点，其中汽油价格同比下降11.4% [1] - 1月份核心CPI环比上涨0.3%，为近6个月最高，反映出居民消费需求正持续恢复 [1] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [2] 服务与消费品价格变动 - 飞机票和旅行社收费价格环比分别上涨5.7%和2.0% [2] - 家政服务、美发、电影及演出票价格涨幅在0.4%至2.8%之间 [2] - 数据存储设备和计算机价格分别环比上涨8.0%和2.6% [2] - 家用器具、家庭日用杂品、个人护理用品价格涨幅在0.7%至1.4%之间 [2] - 黄金饰品价格同比上涨77.4% [2] - 家用器具、家庭日用杂品和服装价格同比涨幅在2.1%至6.6%之间 [2] 工业生产者价格指数分析 - 1月份PPI环比连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [3] - 全国统一大市场建设持续推进带动部分行业价格上涨，水泥制造、锂离子电池制造价格环比均连续4个月上涨 [3] - 1月份生产资料价格呈现修复态势，原材料工业、加工工业价格分别环比上涨0.7%、0.5% [3] - 光伏设备及元器件制造、基础化学原料制造、黑色金属冶炼和压延加工业价格均由跌转涨 [3] - 数字经济相关产业发展势头强劲，计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5% [3] 市场观点与未来展望 - 年初物价水平延续了2025年下半年以来的回暖势头，背后主要是促消费和“反内卷”力度加大以及国际金价快速上冲 [2] - 当前的物价水平表现，为后期稳增长政策的择机发力提供了充分空间 [2] - 预计“反内卷”对基础原材料和工业品价格的带动作用仍将继续发挥 [3] - 展望下一阶段，外部价格下行冲击有望缓解，国内需求成为更重要的影响因素，加之去年基数走低影响，未来数月PPI跌幅收窄将是主要趋势 [3]

2026年1月中国价格指数数据发布 - 2026年1月全国居民消费价格指数环比上涨0.2%，同比上涨0.2% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8% [1] - 工业生产者出厂价格指数环比上涨0.4%，同比下降1.4% [1] 居民消费价格指数分析 - 1月CPI同比涨幅较2025年12月有所回落，主要受春节错月导致2025年同期对比基数较高影响 [1] - 1月食品价格同比下降0.7%，影响CPI同比下降约0.11个百分点，而上月为拉动CPI上涨约0.21个百分点 [1] - 1月服务价格同比上涨0.1%，影响CPI同比上涨约0.05个百分点，对CPI同比的上拉影响比上月减少约0.20个百分点 [1] - 1月能源价格下降5.0%，影响CPI同比下降约0.34个百分点，下拉影响比上月增加约0.06个百分点，其中汽油价格同比下降11.4% [2] - 核心CPI环比上涨0.3%，为近6个月最高 [2] - 扣除能源的工业消费品价格同比上涨2.6%，涨幅比上月扩大0.1个百分点 [2] - 1月食品价格环比持平，其中鲜菜价格环比下降4.8%，粮食和食用油价格环比分别下降0.1%和0.2%，猪肉和禽肉类价格环比分别上涨1.2%和0.2%，水产品和鲜果价格环比均上涨2.0% [2] - 展望2月份，由于春节错月效应转向拉升CPI，预计同比增速将显著回升 [2] 工业生产者出厂价格指数分析 - 1月PPI环比上涨0.4%，连续4个月上涨，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [3] - 全国统一大市场建设持续推进带动部分行业价格上涨，1月水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨 [3] - 需求增加带动相关行业价格上涨，1月人工智能等数字化技术加快发展、算力需求增长带动计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5% [3] - 1月PPI同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点 [3] - 部分行业供需结构改善，1月非金属矿物制品业价格同比下降5.4%，黑色金属冶炼和压延加工业价格同比下降3.7%，计算机通信和其他电子设备制造业价格同比下降1.6%，降幅均比上月收窄 [3] - 展望未来，预计2月PPI环比将延续上涨态势，同比跌幅将继续收敛 [3] 价格指数基期轮换 - 本次发布的数据是以2025年为基期的CPI和PPI数据，是基期轮换后的首次数据发布 [3] - 基期轮换旨在适应生产、流通、消费领域商品和服务交易结构的新变化，我国CPI和PPI每五年进行一次基期轮换 [4] - 本次CPI基期轮换新增了住房安防设备、老年用品、洗碗机、车用电力、摄影服务、互联网医疗服务、医疗美容服务等反映消费新内容的商品和服务分类 [4] - 将“食品烟酒”类别名称修改为“食品烟酒及在外餐饮”，“旅游”类别名称修改为“旅行社及其他旅游服务” [4] - 为更好反映居民出行消费价格整体变动情况，新增计算出行服务价格指数 [4] - 本次CPI基期轮换，食品烟酒及在外餐饮、衣着、居住、生活用品及服务、交通通信、教育文化娱乐、医疗保健、其他用品及服务八个大类的2025年基期权数分别为29.5%、5.4%、22.1%、5.5%、14.3%、11.4%、8.9%和2.9% [5] - 与2020年基期相比，本轮基期CPI各分类权数总体变动不大 [5] - 本次基期轮换对CPI和PPI各月同比指数的影响平均约为0.06个和0.08个百分点，总体较小 [5]

1月份物价数据总体表现 - 全国居民消费价格指数（CPI）同比上涨0.2%，环比上涨0.2% [1] - 工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降1.4%，降幅比上月收窄0.5个百分点，环比上涨0.4%，涨幅比上月扩大0.2个百分点 [1] 居民消费价格指数（CPI）分析 - 1月份CPI同比涨幅回落，主要受春节错月导致上年同期对比基数较高，以及国际油价变动导致能源价格降幅扩大影响 [1] - 食品价格同比下降0.7%，影响CPI同比下降约0.11个百分点，而上月为拉动CPI上涨约0.21个百分点 [1] - 服务价格同比上涨0.1%，影响CPI同比上涨约0.05个百分点，对CPI同比的上拉影响比上月减少约0.20个百分点 [1] - 能源价格同比下降5.0%，影响CPI同比下降约0.34个百分点，对CPI同比的下拉影响比上月增加约0.06个百分点，其中汽油价格同比下降11.4%，降幅比上月扩大3.0个百分点 [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8%，环比上涨0.3%，为近6个月最高 [2] 工业生产者出厂价格指数（PPI）分析 - PPI环比连续4个月上涨，1月份涨幅为0.4%，比上月扩大0.2个百分点 [3] - 全国统一大市场建设持续推进带动部分行业价格上涨，水泥制造、锂离子电池制造价格环比均连续4个月上涨 [3] - 部分行业需求增加带动价格上涨，例如人工智能等数字化技术加快发展、算力需求增长带动计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5% [3] - 春节前礼品和食品等备货需求增加带动工艺美术及礼仪用品制造、农副食品加工业价格分别环比上涨4.1%和0.3% [3] 宏观经济与行业趋势解读 - 核心CPI持续温和上涨，表明居民消费需求继续恢复，反映出宏观政策实施效能提升，超大规模市场优势显现 [2] - 随着逆周期和跨周期调节力度加大，全国统一大市场建设持续推进，居民就业和收入预期改善，内需潜力有望进一步释放，对相关行业物价形成支撑 [3]

1月份物价运行整体态势 - 1月份居民消费价格指数环比上涨0.2%，同比上涨0.2% [1] - 扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.8% [1] - 工业生产者出厂价格指数环比上涨0.4%，同比下降1.4% [1] - 物价运行整体呈现温和回升态势，核心CPI涨势未变，PPI环比连续第四个月上涨，同比降幅连续第二个月收窄 [1] 消费者价格指数分析 - CPI同比涨幅回落主要受春节错月高基数影响及国际油价变动导致能源价格降幅扩大 [2] - 食品价格同比下降0.7%，影响CPI同比下降约0.11个百分点，而2025年12月份为上拉约0.21个百分点 [2] - 服务价格同比上涨0.1%，影响CPI同比上涨约0.05个百分点，对CPI的上拉影响比2025年12月份减少约0.2个百分点 [2] - 能源价格同比下降5.0%，影响CPI同比下降约0.34个百分点，下拉影响比2025年12月份增加约0.06个百分点，其中汽油价格同比下降11.4%，降幅扩大3.0个百分点 [2] - 核心CPI环比上涨0.3%，为近6个月最高 [3] - 服务类价格：飞机票和旅行社收费价格环比分别上涨5.7%和2.0%，家政服务、美发、电影及演出票价格涨幅在0.4%至2.8%之间 [3] - 商品类价格：数据存储设备和计算机价格分别上涨8.0%和2.6%，家用器具、家庭日用杂品、个人护理用品价格涨幅在0.7%至1.4%之间 [3] - 食品价格环比持平，其中鲜菜价格下降4.8%，粮食和食用油价格分别下降0.1%和0.2%，猪肉和禽肉类价格分别上涨1.2%和0.2%，水产品和鲜果价格均上涨2.0% [3] - 年内第一批国补资金下达，对家电、汽车等耐用消费品价格形成支撑，是CPI环比保持上升势头的主要原因之一 [3] 生产者价格指数分析 - PPI环比连续4个月上涨，1月涨幅0.4%，比2025年12月份扩大0.2个百分点 [4] - PPI同比下降1.4%，降幅比2025年12月份收窄0.5个百分点 [4] - 数据改善主要因重点行业产能治理成效显现，部分行业供需结构调整，以及新质生产力培育壮大带动相关行业价格上涨 [4] - 全国统一大市场建设带动部分行业价格上涨：水泥制造、锂离子电池制造价格环比均上涨0.1%，均连续4个月上涨 [4] - 部分行业价格由降转升：光伏设备及元器件制造价格由2025年12月份下降0.2%转为上涨1.9%，基础化学原料制造价格由下降0.1%转为上涨0.7%，黑色金属冶炼和压延加工业价格由下降0.1%转为上涨0.2% [4] - 需求增加带动相关行业价格上涨：计算机通信和其他电子设备制造业价格环比上涨0.5%，其中电子半导体材料、外存储设备及部件价格分别上涨5.9%和4.0% [5] - 春节前备货需求增加带动工艺美术及礼仪用品制造、农副食品加工业价格分别上涨4.1%和0.3% [5] - 冬季防寒保暖需求增加带动防寒服、羽绒加工价格分别上涨0.9%和0.8% [5] - 输入性因素导致国内有色金属和石油相关行业价格走势分化 [6] - 国际有色金属价格上行拉动国内有色金属矿采选业、有色金属冶炼和压延加工业价格环比分别上涨5.7%和5.2%，其中银冶炼、铜冶炼、金冶炼、铝冶炼价格分别上涨38.2%、8.4%、4.8%和2.3% [6] - 国际原油价格波动影响国内石油开采、精炼石油产品制造价格分别下降3.1%和2.5% [6] - 展望未来，国内需求将成为更重要的影响因素，加之去年基数走低，未来数月PPI跌幅收窄将是主要趋势 [6]