公司业务表现 - 截至2025年半年度数据 公司盘基片业务销售量较去年同期有较大提升 [1] - 硬盘磁头业务受客户产能布局转移影响 销售量同比有所下滑 [1] 行业需求与技术趋势 - 尽管消费级HDD市场持续受到SSD冲击 HDD凭借大容量和低成本存储优势 在数据中心 企业级存储和大数据处理领域仍存在较大需求空间 [1] - 未来随着数据存储需求爆发式增长 存储产业将迎来技术升级浪潮 在HAMR（热辅助磁记录）等创新技术驱动下 [1] 公司未来战略 - 公司将把握产业变革机遇 持续优化产品矩阵和商业模式 [1] - 积极拓展新兴业务领域 巩固在存储行业的技术领先地位 [1]

存储市场趋势与价格展望 - 存储产品价格预计全面上涨，美光通知渠道产品将上涨20%-30%，三星通知大客户LPDDR4X、LPDDR5/5X协议价格预计上涨15%-30%以上，eMMC/UFS协议价格预计涨幅5%-10% [3] - 全球AI服务器市场新增DRAM和NAND备货需求带动原厂产能向高性能服务器存储产品倾斜，四季度存储市场价格将迎来全面上涨 [3] 企业级存储产品与技术 - 企业级SATA SSD在2024年中国总容量排名中位列第三，国产品牌中位列第一 [3] - 企业级PCIe SSD与RDIMM产品已开始批量导入国内头部企业 [3] - 公司布局数据中心高性能存储产品，拓展CXL2.0、MRDIMM等新型内存，并发布专为AI数据中心设计的SOCAMM2产品 [3] - SOCAMM2产品目前尚未形成收入 [4] 嵌入式存储产品进展 - 全球仅少数企业具备芯片层面开发UFS4.1产品的能力，公司凭借自研主控芯片实现突破 [5] - 搭载自研主控的UFS4.1产品在制程、读写速度及稳定性上优于市场可比产品，获得存储原厂及多家Tier1大客户认可 [5] - 嵌入式存储市场正由eMMC向UFS加速演进 [5] 自研主控芯片技术与规模 - 公司各系列主控芯片采用领先的头部Foundry工艺和自研核心IP，搭配自研固件算法，使产品具有性能和功耗优势 [6] - 截至7月底，主控芯片全系列产品累计实现超过8000万颗批量部署，部署规模保持快速增长 [6] - 搭载自研主控的UFS4.1产品正处于多家Tier1厂商导入验证阶段，全年自研主控芯片部署规模将实现放量增长 [6] 国际化战略与Zilia整合 - Zilia作为巴西头部存储器厂商，拥有完善的海外供应链体系及与全球头部客户、存储原厂的长期合作关系 [7] - 收购Zilia后，公司以领先技术与产品设计方案为其赋能，发挥其本地化制造和服务优势，推动与众多Tier1厂商在海外合作 [8] - Zilia代表的国际供应链平台为国内存储晶圆产能参与国际市场竞争提供新思路及支撑平台 [8]

行业市场规模与预测 - 2025年全球存储市场规模预计高达1932亿美元，将创下历史最高记录 [1] - 市场增长的主要驱动力来自2025年下半年DDR4、DDR5、HBM3E等DRAM产品的平均销售价格和位元出货量齐增 [1] - NAND闪存单价持续回稳也是推动市场规模创纪录的因素之一 [1] 市场供需与价格趋势 - 以AI服务器为代表的AI相关存储应用需求持续旺盛 [1] - 存储原厂的供应增长有限，导致NAND和DRAM均出现不同程度的结构性供应短缺 [1] - 供需关系紧张有望全面推升2025年第四季度存储价格上行 [1]

AI基础设施发展趋势 - 2025年阿里云栖大会展示磐久128超节点AI服务器和德明利企业级存储解决方案，体现AI算力与存力协同发展[1] - 全球科技巨头加大AI基础设施投入：阿里巴巴未来三年投资超3800亿元，Meta计划2025年投入600-650亿美元，亚马逊AWS计划投入1000亿美元，谷歌2025年资本开支增至850亿美元[4] - 2025年全球AI服务器市场规模预计达2980亿美元，占服务器市场超70%[4] 企业级SSD市场机遇 - 麦肯锡预测eSSD市场总量以每年35%速度增长，从2024年181 EB增长至2030年1078 EB[3] - 2030年超过50%的eSSD需求将由AI驱动，训练和推理场景对高带宽、低延迟存储需求迫切[5] - 2024年中国eSSD市场规模达62.5亿美元，同比增长187.9%，预计2029年突破91亿美元，其中国际厂商仍占65%以上市场份额[11] 技术转型与替代需求 - HDD在AI时代局限性凸显，供应紧张导致交货周期拉长和价格上涨，西部数据已明确提价[4] - eSSD凭借高带宽、低延迟和高可靠性优势，逐步成为AI数据中心和云计算更优选择[4] - 企业级SSD技术要求严苛：需保证稳态性能和一致性，支持1-3次/天全盘写入，7*24小时稳定运行，可靠性指标比消费级高2-3个数量级[12] 德明利战略布局 - 2023年起全面布局eSSD业务，在深圳、杭州、成都、北京、长沙设立五大研发中心，2024年推出SATA SSD、PCIe 5.0 SSD等eSSD综合解决方案[10] - 采取全链条定制化策略，成功进入头部云厂商供应链，为阿里云定制生产企业级SSD[1][11] - 配备行业领先研发实验室，构建"硬件+技术+服务"一体化支持体系，具备硬件设计、固件定制、产品测试及批量交付全流程能力[18] 产品创新方向 - PCIe 5.0 SSD透明压缩数据盘通过芯片硬件压缩+固件算法优化实现实时数据压缩，适用于高负载数据库场景[14] - PCIe 5.0 QLC SSD结合高密度QLC闪存实现成本效益与性能平衡，满足AI场景大容量需求[16] - 聚焦更高性能和深度定制两大方向，布局QLC闪存、存算一体等前沿技术，提高数据中心数据吞吐量[21] 产业链协同发展 - 国内在主控芯片、闪存颗粒和固件技术上积累深厚，逐步打破海外垄断，本土SSD主控芯片设计能力显著提升[18] - 深化与本土晶圆厂、头部互联网企业和云服务商合作，构建稳定自主可控供应链体系，降低地缘风险[19] - 国内存储产业链协同发展为德明利企业级存储发展提供有力支撑，增强整体生态韧性[18][19]

市场表现 - 9月30日A股存储概念股普遍大涨，多只股票涨停或涨幅超过10%，例如德明利、诚邦股份、深科技涨停，江波龙、天山电子涨幅超10% [1] - 具体个股表现：德明利最新价204.69元，涨幅+10.00%；诚邦股份最新价13.75元，涨幅+10.00%；深科技最新价27.87元，涨幅+9.98%；江波龙最新价172.59元，涨幅+16.33%；天山电子最新价32.00元，涨幅+11.65%；佰维存储最新价106.46元，涨幅+11.60%；兆易创新最新价212.08元，涨幅+7.58% [2] - 隔夜美股存储个股同样持续大涨，闪迪大涨16.87%，西部数据涨9.23%，希捷涨5.35%，美光涨4.22% [3] 行业驱动因素 - AI计算对高性能内存的巨大需求是核心驱动力，其影响已从高带宽内存扩展至传统DRAM和NAND闪存 [3] - 预计到2027年，全球存储市场规模将达到近3000亿美元，DRAM市场正迎来一个从2024年持续至2027年的定价上行周期 [3] - AI对存储存在高性能、大容量、高能效的三重刚需，让SSD成为AI场景下的最优解 [5] 产品需求与预测 - 预计2025年第四季度，服务器eSSD价格涨幅将达到10%以上，DDR5 RDIMM价格涨幅约10%~15% [3] - 2024年AI相关的SSD采购容量将超过45EB，未来几年AI服务器有望推动SSD需求年增率平均超过60% [5] - AI SSD需求在NAND Flash中的占比预计从2024年的5%上升至2025年的9% [5] - 预计到2026年企业级SSD需求将达3392亿GB，同比+35%，其中AI服务器企业级SSD需求将达2180亿GB，同比+55% [5][6] 供给端状况 - 供应商在未来12个月内可能难以满足全部需求，从而支撑价格持续走强 [3] - 存储模组大厂威刚宣布停止DDR4报价，DDR5与NAND闪存优先供应主要客户；群联恢复部分报价，价格涨幅约10% [4] - 近线硬盘受产能限制出现明显供应短缺，交期已延长到52周 [6] - 2023年下半年海外存储原厂稼动率下降至约70%~80%，2024年下半年海外大厂陆续公告减产10-15% [6] 相关公司业务 - 德明利企业级存储主要应用于服务器、数据中心、云计算等场景 [2] - 诚邦股份拟定增1.29亿元加码半导体存储业务 [2] - 深科技为国内高端存储芯片封装和测试领域龙头之一，长鑫为主要客户 [2] - 江波龙为综合性半导体存储巨头，主营Flash及DRAM存储器 [2] - 天山电子通过产业基金投资PCM芯片及主控芯片公司，并负责PCM存储模组制造 [2] - 佰维存储主要从事半导体存储器的存储介质应用研发、封装测试、生产和销售 [2] - 兆易创新NOR Flash市场排名全球第三，并以15亿元参与长鑫科技增资 [2]

部分GPU因存储速度不足导致实际应用效果未达预期，制约了整体效率的提升。 没有"存"，用什么"算"？ 部分GPU虽理论性能强劲，但实际应用效果却未达预期，主要症结在于存储速度不足——GPU因等待存 储数据而陷入闲置，不仅造成资源浪费，更制约了整体效率的提升。随着算力领域的发展节奏不断加 快，市场对存力，也就是存储的需求也日益严苛。 近日，英韧科技创始人、董事长吴子宁表示，在新一代AI场景下，SSD将采用GPU直接调度方式，以超 高吞吐量的极致性能构建新型存算架构，这为SSD应用带来更高的产品要求和趋势，通过GPU Direct等 技术直接与显存通信，在数据中心内扩展HBM，在边缘侧提供确定性响应。存储介质细化为高速缓存 层与大容量存储层，以分层化、高性能的新一代存储架构为算力突破提供坚实支撑。 英韧科技在企业级存储市场持续发力，提供面向AI应用的存储解决方案，这与海外公司的发展步调一 致。今年6月，铠侠在投资人大会上推出"AI SDD"产品，基于国际头部GPU厂商英伟达需求打造；8 月，三星、海力士相继推出超高速颗粒产品，匹配超高性能SSD，极高IOPS，应对人工智能GPU直接 调度数据的技术趋势。 在数据中 ...

公司表现 - 美光科技股价在周一上涨超过5%，报收于165.47美元 [1] 行业动态 - 自9月以来，闪迪、美光等存储厂商已先后宣布调涨产品价格 [1] - NAND Flash部分型号的价格涨幅超过10% [1] 市场预期 - 存储产业链的看涨预期被点燃 [1] - 大摩认为当前仍处于NAND上升周期的早期阶段 [1] - NAND价格上涨趋势预计将持续到2026年 [1]

公司股价表现 - 美光科技股价周一上涨超过5%，报收165.47美元 [1] 行业价格动态 - 9月以来，闪迪、美光等厂商先后宣布调涨产品价格 [1] - NAND Flash部分型号价格涨幅超过10% [1] 行业周期与前景 - 当前处于NAND上升周期的早期阶段 [1] - NAND价格预计将持续上涨至2026年 [1] 市场关注点 - 投资者需关注云厂商订单实际执行情况 [1] - 投资者需关注厂商业绩发布会 [1] - 投资者需关注扩产新闻 [1]

公司股价与市场表现 - 美光科技股价上涨超过5%，报收165.15美元 [1] - 公司于9月宣布调涨产品价格 [1] 行业动态与价格趋势 - 闪迪、美光等存储厂商先后宣布调涨产品价格 [1] - NAND Flash部分型号产品价格涨幅超过10% [1] - 摩根士丹利预判此轮存储芯片涨价周期可能延续至2026年 [1] 市场情绪与预期 - 存储厂商的涨价行动点燃了市场对存储产业链的看涨预期 [1] - 涨价趋势被认为对市场形成短期强催化效应 [1]

市场指数表现 - 上证指数上涨4.79点至3832.90点 涨幅0.13% [2] - 深证成指上涨146.98点至13355.98点 涨幅1.11% [2] - 创业板指上涨55.91点至3207.44点 涨幅1.77% [2] 锂电池产业链表现 - 锂电电解液指数上涨6.67% 成交额140亿元 年初至今累计涨幅65.17% [3] - 锂电正极指数上涨5.74% 成交额248亿元 年初至今累计涨幅44.35% [3] - 动力电池指数上涨4.52% 成交额535亿元 年初至今累计涨幅61.77% [3] - 固态电池指数上涨3.95% 成交额730亿元 年初至今累计涨幅56.34% [3] - 工信部正研究编制《"十五五"新型电池产业发展规划》推进锂电池产业高质量发展 [3] - 清华大学团队在锂电池聚合物电解质研究领域取得重要进展 相关成果发表于《自然》期刊 [3] 海外机构调研情况 - 近10个交易日57家上市公司获海外机构调研 [4] - 深南电路获29家海外机构密集调研 PCB产能通过技术改造和泰国工厂建设扩张 南通四期项目预计四季度连线 [4] - 中控技术获20家海外机构调研 中标中国石化茂名百万吨乙烯和河南炼化百万吨乙烯项目 预计年新增产值200亿元 [4] 融资资金动向 - 海外机构调研股近10个交易日平均上涨3.11% [7] - 德明利累计涨幅56.95% 存储原厂宣布涨价 四季度存储价格预计维持上涨趋势 [7] - 中创智领获融资净买入3.42亿元 科大讯飞等10股融资净买入均超亿元 [7]